Evaluación de proyectos y aplicaciones

computarizadas

Presentado por:

Daybelis GallardoMilagros González Massiel GuevaraMoisés BalistanTeobaldo Toribio

Contenido 5.1 Nivel mínimo de ventas en el que el proyecto aún es rentable (riesgo tecnológico)5.2 Medición del riesgo de mercado

5.3 Otros enfoque para el análisis de riesgo

Introducción En un mercado en expansión tecnológica constante no hay prácticamente forma de sobrevivir sin estar al menos al tanto de estos avances, ya la tecnología se ha transformado en un elemento inexorable de cualquier emprendimiento que se proyecte con cierta ambición expansionista.

5.1 Nivel mínimo de ventas en el que el proyecto aún es rentableEl análisis de riesgo de un proyecto se refiere a la posibilidad de que la empresa, una vez instalada, vaya a la bancarrota en poco tiempo. Sin embargo, existen varios tipos de riesgo para la empresa, los principales son:

ANALISIS DE RIESGO

Riesgo de mercadoRiesgo financieroRiesgo tecnológico

5.1 Nivel mínimo de ventas en el que el proyecto aún es rentable

Mediante el cálculo del riesgo tecnológico es que podemos conocer el nivel mínimo de ventas o producción para mantener la rentabilidad de la empresa. No hay que confundir el resultado de un nivel mínimo de ventas con el punto de equilibrio, donde los ingresos y los costos se igualan, pero la igualación de costos totales con ingresos no significa que exista rentabilidad económica.

Riesgo tecnológico El riesgo tecnológico tiene su origen en el continuo incremento de herramientas y aplicaciones tecnológicas que no cuentan con una gestión adecuada de seguridad. Su incursión en las organizaciones se debe a que la tecnología está siendo fin y medio de ataques debido a vulnerabilidades existentes por medidas de protección inapropiadas y por su constante cambio, factores que hacen cada vez más difícil mantener actualizadas esas medidas de seguridad.

Riesgo Tecnológico Se refiere al caso en que una empresa pueda irse a la quiebra debido a que la tecnología se producción que posee se esté empleando de manera deficiente. Dentro de estas anomalías se encuentran todo tipo de suboptimaciones.

Por ejemplo:Que el equipo costoso, al cual se le llamo equipo clave en el estudio técnico, se este utilizando, lo cual provocaría tener una inversión alta sin aprovechar una deficiente optimización de recursos también se presenta en mano de obra excesiva un alto porcentaje de mermas o desperdicios en el proceso de producción, tener equipos como la caldera, comprensores, líneas de alta tensión, etc.. conectadas o trabajando sin uso para el proceso productivo y otras.

Riesgo tecnológico EI riesgo tecnológico se cuantifica al variar el nivel de producción y observar el comportamiento de la rentabilidad de la inversión. Esta determinación se efectúa sin considerar la inflación. La mayoría de los costos relacionados directamente con producción, y algunos de ventas como la comisión pagada, el combustible y mantenimiento de vehículos de reparto, etc., sí varían directamente con la cantidad de producto producida y vendida, pero muchos otros costos no mantienen esta relación directa.

RIESGO DE MERCADOEste riesgo es consecuencia de la probabilidad de variación del precio o tasa de mercado en sentido adverso para la posición que tiene la empresa, como consecuencia de las operaciones que ha realizado en el mismo.

RIESGO DE MERCADO Por tanto, según el mercado donde se opere, el riesgo podrá ser:

Riesgo de tipo de cambio.

Riesgo de precio de las mercancías.

Riesgo de precio de las acciones.

Riesgo de tipo de interés.

Riesgo de base y correlación entre las diversas posiciones

y mercados

 Riesgo de precio de las mercancías:

Probabilidad de que la empresa tenga un resultado negativo en función del precio de los productos y de la posición de la empresa, esto es, si la empresa posee el producto (posición larga) cualquier aumento del precio sería beneficioso, mientras que si debe adquirir el producto (posición corta) lo beneficioso sería que el precio disminuyese.

La oferta dependerá por tanto de: Precio del producto, a mayor precio mayor oferta. Avances tecnológicos, pues podrá aumentar la producción y la oferta sin modificar el

precio. Coste de los factores productivos, de forma que un aumento en el precio de los factores

provocará un aumento del precio del producto final. Regulación del mercado, vía normas reguladoras concretas del mercado, impuestos,

subvenciones, etc.

La demanda dependerá de: Precio del producto, a mayor precio menor demanda. Productos relacionados. Hábitos de consumo y preferencias de los consumidores.

Riesgo de precio de las acciones

Probabilidad de que la empresa tenga un resultado negativo en función del precio de las acciones que posea en cartera.

Este riesgo se descompone a su vez en riesgo específico, diversificable o no sistemático y riesgo sistemático o no diversificable.

 Riesgo de tipo de cambioEs la pérdida potencial como consecuencia de las variaciones del tipo de cambio, es

decir, según su volatilidad y la posición que tenga el agente en cada divisa.En toda empresa pueden diferenciarse los siguientes tipos de riesgo de cambio: Riesgo contable: surge cuando se opera con

monedas distintas a la empleada para formular la información contable. como consecuencia de que las empresas operan en diferentes países y monedas.

Riesgo económico: provocado por las posiciones en monedas distintas a la moneda funcional o básica elegida por la entidad como característica de su actividad, que puede ser igual o diferente de la empleada para presentar las cuentas anuales.

Riesgo transaccional: hace referencia a las operaciones realizadas en moneda extranjera que aún no están vencidas.

Riesgo de tipo de interés

Este riesgo es consecuencia de la probable variación del tipo de interés en un sentido contrario a la posición que tiene la empresa.

Riesgo de base y correlación entre las diversas posiciones y mercados

La base se define como la diferencia que existe entre el precio de contado y de futuro de un mismo activo, como consecuencia de que el precio de futuro incorpora el costo de financiar los recursos necesarios para adquirir el activo y mantenerlo hasta el momento futuro y descuenta el posible rendimiento que, hasta ese momento, origine el título.

El problema estriba en que dicha convergencia no es lineal, es decir, la reacción de los precios al contado y a futuro no es igual ante cambios en las condiciones de mercado, lo que puede originar pérdidas

Medición De Riesgo De Mercado Se configura como una medida de predicción de las pérdida asociadas a una posición o entidad. Al producirse movimientos desfavorables en los factores de riesgo que determinan el valor de sus posiciones abiertas . Por ejemplo tipo de interés, precio de las materias primas y precio de los activos financieros.

A diferencia del riesgo tecnológico, el cual puede ser controlado por la empresa al optimizar todos los recursos que utiliza en la producción, el riesgo de mercado está fuera del control de la compañía, por eso, también se le llama riesgo no sistemático.

¿ Cual es la causa ?

Una empresa puede irse a la bancarrota porque disminuyan las ventas por condiciones propias del mercado. Ejemplo:

En México, en Diciembre de 1994 hasta mediados de 1997, el país sufrió la crisis económica más severa de su historia. Miles de empresas cerraron por causas ajena a su voluntad, el desempleo abierto llegó hasta15% para agosto de 1995, lo cual debilitó aún más a las pocas empresas sobrevivientes porque esto generó menores compras.

El mercado se desequilibró cuando el 20 de diciembre de 1994, el presidente anuncia una devaluación de la moneda cercana al 50%, lo cual a su vez disparó las tasa de interés, que estaban entre un 12% y 15% anual, hasta cerca de 70% anual; la inflación se disparó de 8% anual hasta el 52% anual el siguiente año, según las cifras oficiales.

Año DPI Optimista DPI Pesimista 8 8 884 6 820 9 10 150 6 590

10 12 213 9 067

11 14 713 12 25612 20 594 15 356

El escenario pesimista es el que interesa para analizar el riesgo de mercado, ya que en el optimista el mercado no es preocupación para la nueva empresa. En escenario pesimista, mientras más se incrementa la inflación en el país, mayor será el descenso en la demanda del producto o servicio que se brinde .

Riesgo financiero

Financiar significa aportar dinero necesario para la creación de una empresa. EI riesgo en este caso es evidente: una elevación de las tasas de interés del préstamo forzara a la empresa a pagar intereses por arriba de la cantidad programada, lo cual puede, eventualmente, llevar a la empresa al riesgo de bancarrota. Este también es un riesgo no sistemático, es decir, no puede ser previsto por la empresa, ya que depende de la estabilidad económica del país.

Riesgos FinancierosOtros riesgos financieros son:

La devaluación de la moneda local cuando la empresa necesita de alguna o algunas materias primas importadas. La devaluación de la moneda hará que repentinamente el costo de producci6n sea mayor sin que la empresa pueda evitar ese aumento.

Una clase de riesgo financiero adicional también está relacionado con la devaluación de la moneda local, en caso de que la empresa tenga deudas en do1ares o cualquier otra moneda fuerte ante la cual se devalúe su moneda.

Riesgo Financieros El punto importante para prevenir y nulificar los efectos nocivos de cualquiera de los tres tipos de riesgos mencionados es la información macroeconómica y el que se puedan prever ciertos resultados eventos en la economía de un país.

Por ejemplo:¿como se puede anticipar una caída en las ventas?

¿como se puede anticipar una subida en las tasas de interés o en la devaluación de la moneda local?

Es posible pronosticarlo si se conocen las variables macroeconómicas que afectan las devaluaciones, la inflación y las tasas de interés.

Existen indicadores muy claros tales como:

El déficit de la cuenta corriente expresado como un porcentaje del PIB.

La calidad y monto del ahorro interno y externo, expresado también como un porcentaje del PIB.

La calidad de la inversión extranjera

La observación continua de estos indicadores muestra claramente signos de una economía fuerte, de la inminencia de una devaluación, del pronto aumento de las tasas de in teres, etcétera.

Otros enfoques para el análisis del riesgo

Los investigadores financieros ya se dieron cuenta que medir el riesgo no es una tarea sencilla. El enfoque que aquí se describe no mide, sino califica el riesgo, y solo da una idea apreciativa del mismo. En los mercados financieros este método se aplica sobre las acciones que emiten las empresas, pero en realidad es una medida indirecta del riesgo de la propia empresa emisora.

Existen varios requisitos para aplicar este método.

En Estados Unidos las principales firmas calificadoras de acciones

son:

de manera que para empezar, no es nada sencillo ser una firma calificadora de riesgo. La filosofía de las empresas calificadoras es proporcionar a la comunidad inversionista una opción profesional y actualizada referente a la capacidad de pago oportuno de capital e intereses de instrumentos representativos de deuda en el mercado de valores. Se espera que las opiniones emitidas sean totalmente imparciales.

Primero, la calificación del riesgo de una empresa solo la puede realizar una empresa autorizada.

Para emitir una calificación se analizan a fondo:

Las perspectivas de venta de la empresa (pronóstico de mercado)

La posición tecnológica La eficiencia de los procesos productivos

de la empresa (estudio técnico) . Se realiza un profundo análisis de las

ganancias y la rentabilidad futuras (análisis y evaluación económica proyectados).

El estudio es costoso

La calificación tiene una vigencia limitada a prácticamente el momento de la emisión: lo cual significa que calificar el riesgo de una empresa, al menos una vez al año por este método, es aún más costoso.

Conclusión Esto lleva a la conclusión de que se requiere un método sencillo y barato que esté al alcance de casi cualquier empresa, incluyendo a las microempresas, que les permita medir su propio riesgo. Si no lo miden, nunca sabrán si su rentabilidad económica es adecuada para el riesgo que tiene la empresa.

>>>GRACIAS <<<