El Flujo de Caja

El flujo de caja (Cash Flow, en inglés) ,es un es un informe financiero que presenta un detalle de los flujos de ingresos y egresos de dinero que tiene una empresa en un período dado. Ejemplos de flujos de ingresos de efectivo son el cobro de facturas, cobro de préstamos, cobro de intereses, préstamos obtenidos, cobro de alquileres, etc. Ejemplos de egresos de efectivo son el pago de facturas, pago de impuestos, pago de sueldos, pago de préstamos, pago de intereses, pago de servicios de agua o luz, etc.

La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se le conoce como saldo, el cual puede ser favorable (cuando los ingresos son mayores que los egresos) o desfavorable (cuando los egresos son mayores que los ingresos).A diferencia del Estado de Resultados, el Flujo de Caja muestra lo que realmente sale o ingresa en efectivo a “caja” como, por ejemplo, los cobros de una venta que realmente se hicieron efectivo. En el Flujo de Caja, el término ganancia o pérdida no se utiliza.

La importancia del Flujo de Caja es que éste nos permite conocer la liquidez de la empresa, es decir, conocer con cuánto de dinero en efectivo se cuenta, de modo que, con dicha información podamos tomamos decisiones tales como:

cuánto podemos comprar de mercadería. si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar crédito. si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar créditos. si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es necesario pedir un

refinanciamiento o un nuevo financiamiento. si tenemos un excedente de dinero suficiente como para poder invertirlo, por

ejemplo, al adquirir nueva maquinaria. si es necesario aumentar el disponible, por ejemplo, para una eventual

oportunidad de inversión.

La importancia de elaborar un Flujo de Caja Proyectado es que nos permite, por ejemplo:

anticiparnos a futuros déficit (o falta) de efectivo y, de ese modo, por ejemplo, poder tomar la decisión de buscar financiamiento oportunamente.

establecer una base sólida para sustentar el requerimiento de créditos, por ejemplo, al presentarlo dentro de nuestro plan o proyecto de negocios.

Veamos a continuación un ejemplo sencillo de cómo elaborar un Flujo de Caja Proyectado:

Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:

proyecciones de ventas: enero: 85000, febrero: 88000, marzo: 90000, abril: 92000.

proyecciones de la compra de insumos: enero: 47000, febrero: 51000, marzo: 50000, abril: 52000.

las ventas son 40% al contado, y 60% a 30 días. las compras se realizan al contado. se obtiene un préstamo del banco por 40000, el cual se debe pagar en cuotas de

5000 mensuales. los gastos de administración y ventas son el 20% de las proyecciones de ventas. proyecciones del pago de impuestos: enero: 3080, febrero: 2710, marzo: 3260,

abril: 2870.

En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar (esto debido a que el total de las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que se realizan, y el 60% al siguiente mes, y al elaborar un Flujo de Caja, como ya hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale de la empresa):

Presupuesto de cuentas por cobrar

  enero febrero marzo abrilVentas al contado (40%) 34000 35200 36000 36800Ventas al crédito a 30 días(60%)   51000 52800 54000TOTAL 34000 86200 88800 90800

Flujo de Caja Proyectado (Presupuesto de efectivo)

  enero febrero marzo abrilINGRESO DE EFECTIVO        Cuentas por cobrar 34000 86200 88800 90800Préstamos 40000      TOTAL INGRESO EN EFECTIVO 74000 86200 88800 90800         EGRESO DE EFECTIVO        Cuentas por pagar 47000 51000 50000 52000Gastos de adm. y de ventas 17000 17600 18000 18400Pago de impuestos  3080 2710 3260 2870TOTAL EGRESO EN EFECTIVO 67080 71310 71260 73270         FLUJO NETO ECONÓMICO 6920 14890 17540 17530Servicio de la deuda 5000 5000 5000 5000FLUJO NETO FINANCIERO 1920 9890 12540 12530