La previsión es una de las funciones financieras fundamentales, un sistema
financiero puede tomar diversas formas, no obstante es esencial que este tenga en
cuenta las fortalezas y debilidades de la empresa. Matemáticamente, un ratio es
una razón, es decir, la relación entre dos números. Son un conjunto de índices,
resultado de relacionar dos cuenta del balance o del estado de ganancias y
pérdidas.
FUNDAMENTALMENTE LOS RATIOS ESTÁN DIVIDIDOS EN 4
GRANDES GRUPOS:
A) Índices de liquidez (análisis de liquidez): miden la capacidad de pago que
tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo.
1. Ratio de liquidez general o razón corriente: el ratio de liquidez general lo
obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. El activo
corriente incluye básicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por
cobrar, valores de fácil negociación e inventarios.
FORMULA:
liquidez general= activo cortientepasivo corriente
=veces
EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC el ratio de liquidez general, en el 2004
liquidez general=2 ´ 449,060900,630
=2.72veces
LOS RATIOS FINANCIEROS
CLASIFICACIÓN DE LOS RATIOS
2. Prueba acida: Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas
que no son fácilmente realizables, proporciona una medida más exigente de la
capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. Es algo más severa que la
anterior y es calculada restando el inventario del activo corriente y dividiendo
esta diferencia entre el pasivo corriente.
FORMULA:
pruebaacida=activo corriente−inventariospasivo corriente
=veces
EJEMPLO: La prueba ácida para el 2004, en DISTMAFERQUI SAC es:
pruebaacida=2 ´ 449,060−1´ 452,419900,630
=veces
3. Ratio prueba defensiva: Permite medir la capacidad efectiva de la empresa
en el corto plazo; considera únicamente los activos mantenidos en Caja-Bancos
y los valores negociables, descartando la influencia del variable tiempo y la
incertidumbre de los precios de las demás cuentas del activo corriente.
FORMULA:
pruebadefensiva= caja bancospasivocorirnte
=%
EJEMPLO: En DISTMAFERQUI SAC para el 2004, tenemos
pruebadefensiva=194,196900,630
=0.2156
4. Ratio capital de trabajo: Como es utilizado con frecuencia, vamos a
definirla como una relación entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes;
no es una razón definida en términos de un rubro dividido por otro. El Capital de
Trabajo, es lo que le queda a la firma después de pagar sus deudas inmediatas.
FORMULA:
capital de trabajo=activocorriente−pasivo corrinte=um
EJEMPLO: El valor del capital de trabajo en DISTMAFERQUI SAC en el
2004
capital de trabajo=2 ´ 449,060−900,630=um1 ´ 548,430
5. Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar: Las cuentas por cobrar son
activos líquidos sólo en la medida en que puedan cobrarse en un tiempo prudente.
● RAZONES BASICAS
1.1 FORMULA:
periodo promedio de cobranza= cuentas por cobrar×dias enel añoventas anuales acredito
=veces
1.1 EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC., este ratio es
periodo promedio de cobranza=741,289×3604 ´ 363,670
=61dias
1.2 FORMULA:
rotacion de las cuentas por cobrar= ventas anuales acreditocuentas por cobrar
=veces
1.2 EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC., este ratio es
rotacion de las cuentas por cobrar=4 ´ 363,670741,289
=5.89
B) Análisis de la gestión o actividad: Miden la efectividad y eficiencia de la
gestión, en la administración del capital de trabajo, expresan los efectos de
decisiones y políticas seguidas por la empresa, con respecto a la utilización de
sus fondos. Evidencian cómo se manejó la empresa en lo referente a cobranzas,
ventas al contado, inventarios y ventas totales.
1. Ratio rotación de cartera (cuentas por cobrar): Miden la frecuencia de
recuperación de las cuentas por cobrar. El propósito de este ratio es medir el
plazo promedio de créditos otorgados a los clientes y, evaluar
la política de crédito y cobranza. El saldo en cuentas por cobrar no debe superar
el volumen de ventas.
FORMULA:
rotacion decartera= cuentas por cobrar promedio∗360ventas
=dias
EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004 tenemos
rotacion decartera=( 741,289+809,514
2 )∗360
4 ´ 363,670=63.97dias
● Rotación anual
36063.97
=5.63veces rotaal año
2. Rotación de los inventarios: Cuantifica el tiempo que demora la inversión en
inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el número de veces que
esta inversión va al mercado, en un año y cuántas veces se repone. Existen varios
tipos de inventarios.
FORMULA:
rotacion de inventarios=invenatrio promedio∗360costo deventas
=dias
EJEMPLO: Podemos también medirlo de dos formas, tomando como ejemplo
DISTMAFERQUI SAC en el 2004
rotacion de inventarios=(1 ´ 452,419+1´ 347,423
2 )∗360
2 ´ 929,287=172dias
● Rotación anual
360262
=2.09veces derotacion al año
3. Periodo promedio de pago a proveedores: Este es otro indicador que
permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo. Mide
específicamente el número de días que la firma, tarda en pagar los créditos que
los proveedores le han otorgado.
FORMULA:
periodo pagoa proveedores=cuentas por pagar ( promedio )∗360
comprasa provevedores=dias
EJEMPLO:
periodo pagoa proveedores=(162,215+149,501
2 )∗360
2 ´ 629,024=21.34dias
● Rotación anual
36021.34
=16.87 veces derotacion alaño
4. Rotación de caja y bancos: Dan una idea sobre la magnitud de la caja y
bancos para cubrir días de venta. Lo obtenemos multiplicando el total de Caja y
Bancos por 360 (días del año) y dividiendo el producto entre las ventas anuales.
FORMULA:
rotacion decaja y bancos=caja y bancos×360ventas
=dias
EJEMPLO:
rotacion decaja y bancos=194,196×3604 ´ 363,670
=16dias
5. Rotación de activos totales: Ratio que tiene por objeto medir la actividad en
ventas de la firma. O sea, cuántas veces la empresa puede colocar entre sus
clientes un valor igual a la inversión realizada.
FORMULA:
rotacion deactivos totales= ventasactivos totales
=veces
EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos
rotacion deactivos totales=4 ´ 363,6703 ´ 551,344
=1.23 veces
6. Rotación del activo fijo: Esta razón es similar a la anterior, con el agregado
que mide la capacidad de la empresa de utilizar el capital en activos fijos. Mide la
actividad de ventas de la empresa. Dice, cuántas veces podemos colocar entre los
clientes un valor igual a la inversión realizada en activo fijo.
FORMULA:
rotacion deactivo fijo= ventasactivo fijo
=veces
EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004 resulta
rotacion deactivo fijo=4 ´ 363,670808,805
=5.40 veces
C) Análisis de solvencia, endeudamiento o apalancamiento: Estos ratios,
muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio.
Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una
idea de la autonomía financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y
largo plazo.
1. Estructura del capital (deuda patrimonio): Es el cociente que muestra el
grado de endeudamiento con relación al patrimonio. Este ratio evalúa el impacto
del pasivo total con relación al patrimonio.
FORMULA:
estructura del capital= pasivototalpatrimonio
=%
EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos
estructura del capital=1 ´ 590,0101 ´ 961,334
=0.81
2. Endeudamiento: Representa el porcentaje de fondos de participación de los
acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el
objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporción de fondos
aportados por los acreedores.
FORMULA:
razon deendeudamiento= pasivo totalactivo total
=%
EJEMPLO: Ilustrando el caso de DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos
razon deendeudamiento=1 ´ 590,0103 ´ 551,344
=0.4474o 44.74 %
3. Cobertura de gastos financieros: Este ratio nos indica hasta qué punto
pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en una situación de
dificultad para pagar sus gastos financieros.
FORMULA:
coberturade gastos financieros=utilidadantes de interesesgastos financieros
=veces
EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos
coberturade gastos financieros=436,67393,196
=4.69veces
4. Cobertura para gastos fijos: Este ratio permite visualizar la capacidad de
supervivencia, endeudamiento y también medir la capacidad de la empresa para
asumir su carga de costos fijos. Para calcularlo dividimos el margen bruto por los
gastos fijos.
FORMULA:
coberturade gastos fijos=utilidadbrutagastos fijos
=veces
EJEMPLO:
coberturade gastos fijos=1´ 434,383997,710
=1.44 veces
D) Análisis de rentabilidad: Miden la capacidad de generación de utilidad por
parte de la empresa. Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a
partir de ciertas decisiones y políticas en la administración de los fondos de la
empresa. Evalúan los resultados económicos de la actividad empresarial.
1. Rendimiento sobre el patrimonio: Es el cociente que muestra el grado de
endeudamiento con relación al patrimonio. Este ratio evalúa el impacto del
pasivo total con relación al patrimonio.
FORMULA:
rendiemiento sobreel patrimonio= utilidadnetacapital o patrimonio
=%
EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos
rendieminto sobre el patrimonio= 63,6871 ´ 961,334
=0.0325o3.25 %
2. Rendimiento sobre la inversión: Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta
entre los activos totales de la empresa, para establecer la efectividad total de la
administración y producir utilidades sobre los activos totales disponibles. Es una
medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los
accionistas.
FORMULA:
rendimiento sobre la inversion=utilidad netaactivo total
=%
EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos
rendimiento sobre la inversion= 63,6873 ´ 551,344
=0.01787o1.787 %
3. Utilidad activo: Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una
empresa, lo calculamos dividiendo las utilidades antes de intereses
e impuestos por el monto de activos.
FORMULA:
utilidad activo=utilidad antes de interesese impuestosactivo
=%
EJEMPLO:
utilidad activo= 436,6733 ´ 551,344
=0.1230
4. Utilidad ventas: Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por
cada UM de ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad entes de intereses e
impuestos por el valor de activos.
FORMULA:
utilidad ventas=utilidad antes de interesese impuestosventas
=%
EJEMPLO:
utilidad ventas= 436,6734 ´ 363,670
=0.10
5. Utilidad por acción: Ratio utilizado para determinar las utilidades netas
por acción común.
FORMULA:
utilidad por accion= utilidadnetanumero deacciones comunes
=um
EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos
utilidad por accion= 63,687(459,921÷5.50 )
=um0.7616
6. Margen bruto y neto de utilidad:
● Margen bruto: Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las
ventas. Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas,
después de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce y
vende.
FORMULA:
margen deutilidadbruta= ventas−costos deventasventas
=%
EJEMPLO:
margen deutilidadbruta=4 ´ 363,670−2 ´ 929,2874 ´ 363,670
=0.3287o32.87 %
● Margen neto: Rentabilidad más específico que el anterior. Relaciona la
utilidad líquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de cada UM
de ventas que queda después de que todos los gastos, incluyendo los impuestos,
han sido deducidos, cuanto más grande sea el margen neto de la empresa tanto
mejor.
FORMULA:
margenneto deutilidad=utilidadnetaventas netas
=%
EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos
margenneto deutilidad= 63,6874 ´ 363,670
=0.0146o1.46 %
E) Análisis DU-PONT: Para explicar por ejemplo, los bajos márgenes netos de
venta y corregir la distorsión que esto produce, es indispensable combinar esta
razón con otra y obtener así una posición más realista de la empresa. A esto nos
ayuda el análisis DUPONT. Este ratio relaciona los índices de gestión y los
márgenes de utilidad, mostrando la interacción de ello en la rentabilidad del
activo.
FORMULA:
dupont=utilidadantes de impuestosactivo total
=%
EJEMPLO: En nuestro ejemplo para el 2004, tenemos
dupont= 343,4783 ´ 551,344
=0.0967 o9.67 %
LA FÓRMULA DE GRAICUNAS
EJEMPLOS APLICANDO LA FÓRMULA:
Ejemplo 1
● r=4.( 24
2+(4 –1 ))
● r=4.( 162
+(3 ))● r=4. (8+3 )
● r=4.11
● r=44
Ejemplo 2
r=n .( 2n
2+(n−1 ))
● r=6.( 26
2+(6 – 1 ))
● r=6.( 642
+(5 ))● r=6. (32+5 )
● r=6.37
● r=222
Ejemplo 3
● r=8.( 28
2+(8 – 1 ))
● r=8.( 2562
+ (7 ))● r=8. (128+7 )
● r=8.135
● r=¿ 1080
Ejemplo 4
● r=16.(216
2+(16 –1 ))
● r=16.( 655362
+ (15 ))● r=16. (32768+15 )
● r=16.32783
● r=¿ 524528
Ejemplo 5
● r=18.(218
2+(18– 1 ))
● r=18.(2621442
+ (17 ))● r=18. (131072+17 )
● r=18.131089
● r=¿ 2359602
Ejemplo 6
● r=25.( 225
2+(25 –1 ))
● r=25.( 335544322
+(24 ))● r=25. (16777216+24 )
● r=25.16777240
● r=¿ 419431000
SISTEMA DE MANDOS MULTIPLES
Esta estructura consiste en la agrupación de los recursos humanos y materiales
que son asignados de forma temporal a los diferentes proyectos que se realizan,
se crean así, equipos con integrantes de varias áreas de la organización con un
objetivo en común: El proyecto, dejando de existir con la conclusión del mismo
● Cuenta con dos tipos de estructura simultáneamente
● Es decir, los empleados trabajan con dos cadenas de mando
CADENA DE MANDO
Organización matricial
● El primero es la función o división, el tipo que se diagrama en forma vertical.
● El segundo es una disposición horizontal que combina al personal de diversas
divisiones o departamentos funcionales para formar un equipo de proyecto o
negocio, encabezado por un gerente de proyecto.
No todas las empresas son actas para desarrollar este tipo de organización, por
eso es necesario tener en cuenta las siguientes condiciones:
1. Capacidad de organización, coordinación y procesamiento de información
2. Se necesita contar con un buen capital
3. Se necesita un equilibrio de poder entre los aspectos funcionales y proyectos
de la organización, además se requiere una estructura de autoridad doble para
mantener ese equilibrio.
VENTAJAS:
• Permite reunir varios expertos en un equipo
• Mayor flexibilidad de la organización
• Permite asignar los recursos a los proyectos de mayor importancia desde el
punto de vista estratégico.
• Ayuda a mitigar los conflictos entre los objetivos generados por las distintas
áreas funcionales de la organización.
• Los miembros tienden a motivarse más.
• Sirve para el entrenamiento de cadena de jefes.
• Contribuye a aumentar la implicación y el compromiso de los integrantes de los
equipos.
• Evita la promiscuidad entre miembros de los equipos y con los integrantes de
las organizaciones que protegen.
DESVENTAJAS:
• El doble flujo de autoridad en ocasiones origina conflicto
• Puede propiciar estrés en los miembros de los equipos al tener que rendir
cuentas a dos jefes.
• Conflicto de intereses • Fomenta la división del personal si no son bien
coordinados
DIFERENCIAS
eficacia efectividad eficiencia
hace referencia al impacto o
efecto de una acción llevada a
cabo en las mejores condiciones
posibles o experimentales. En
nuestro sector hace referencia al
impacto o efecto de una acción
sobre el nivel de salud o bienestar
de la población, llevada a cabo en
condiciones óptimas.
Respondería a la cuestión sobre
cuál es la capacidad esperada de
un curso o acción sanitaria (bajo
condiciones de uso y de
aplicación ideales) para mejorar
el nivel de salud de un individuo
o colectivo
hace referencia al impacto que se
alcanza a causa de una acción
llevada a cabo en condiciones
habituales. Se refiere a la
posibilidad de que un individuo o
colectivo se beneficie de un
procedimiento farmacológico o
de cualquier práctica médica. En
el ámbito sanitario, responderá al
análisis del efecto de un curso de
acción sanitaria, bajo condiciones
habituales de práctica médica,
sobre el nivel de salud de un
colectivo.
se refiere a la producción de los
bienes o servicios más valorados
por la sociedad al menor coste
social posible. Responde por
tanto a la medida en que las
consecuencias del proyecto son
deseables desde la perspectiva
económica. Supone en resumen
maximizar el rendimiento
(output) de una inversión dada.