la previsión es una de las funciones financieras fundamentales

La previsión es una de las funciones financieras fundamentales, un sistema

financiero puede tomar diversas formas, no obstante es esencial que este tenga en

cuenta las fortalezas y debilidades de la empresa. Matemáticamente, un ratio es

una razón, es decir, la relación entre dos números. Son un conjunto de índices,

resultado de relacionar dos cuenta del balance o del estado de ganancias y

pérdidas.

FUNDAMENTALMENTE LOS RATIOS ESTÁN DIVIDIDOS EN 4

GRANDES GRUPOS:

A) Índices de liquidez (análisis de liquidez): miden la capacidad de pago que

tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo.

1. Ratio de liquidez general o razón corriente: el ratio de liquidez general lo

obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. El activo

corriente incluye básicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por

cobrar, valores de fácil negociación e inventarios.

FORMULA:

liquidez general= activo cortientepasivo corriente

=veces

EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC el ratio de liquidez general, en el 2004

liquidez general=2 ´ 449,060900,630

=2.72veces

LOS RATIOS FINANCIEROS

CLASIFICACIÓN DE LOS RATIOS

2. Prueba acida: Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas

que no son fácilmente realizables, proporciona una medida más exigente de la

capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. Es algo más severa que la

anterior y es calculada restando el inventario del activo corriente y dividiendo

esta diferencia entre el pasivo corriente.

FORMULA:

pruebaacida=activo corriente−inventariospasivo corriente

=veces

EJEMPLO: La prueba ácida para el 2004, en DISTMAFERQUI SAC es:

pruebaacida=2 ´ 449,060−1´ 452,419900,630

=veces

3. Ratio prueba defensiva: Permite medir la capacidad efectiva de la empresa

en el corto plazo; considera únicamente los activos mantenidos en Caja-Bancos

y los valores negociables, descartando la influencia del variable tiempo y la

incertidumbre de los precios de las demás cuentas del activo corriente.

FORMULA:

pruebadefensiva= caja bancospasivocorirnte

=%

EJEMPLO: En DISTMAFERQUI SAC para el 2004, tenemos

pruebadefensiva=194,196900,630

=0.2156

4. Ratio capital de trabajo: Como es utilizado con frecuencia, vamos a

definirla como una relación entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes;

no es una razón definida en términos de un rubro dividido por otro. El Capital de

Trabajo, es lo que le queda a la firma después de pagar sus deudas inmediatas.

FORMULA:

capital de trabajo=activocorriente−pasivo corrinte=um

EJEMPLO: El valor del capital de trabajo en DISTMAFERQUI SAC en el

2004

capital de trabajo=2 ´ 449,060−900,630=um1 ´ 548,430

5. Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar: Las cuentas por cobrar son

activos líquidos sólo en la medida en que puedan cobrarse en un tiempo prudente.

● RAZONES BASICAS

1.1 FORMULA:

periodo promedio de cobranza= cuentas por cobrar×dias enel añoventas anuales acredito

=veces

1.1 EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC., este ratio es

periodo promedio de cobranza=741,289×3604 ´ 363,670

=61dias

1.2 FORMULA:

rotacion de las cuentas por cobrar= ventas anuales acreditocuentas por cobrar

=veces

1.2 EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC., este ratio es

rotacion de las cuentas por cobrar=4 ´ 363,670741,289

=5.89

B) Análisis de la gestión o actividad: Miden la efectividad y eficiencia de la

gestión, en la administración del capital de trabajo, expresan los efectos de

decisiones y políticas seguidas por la empresa, con respecto a la utilización de

sus fondos. Evidencian cómo se manejó la empresa en lo referente a cobranzas,

ventas al contado, inventarios y ventas totales.

1. Ratio rotación de cartera (cuentas por cobrar): Miden la frecuencia de

recuperación de las cuentas por cobrar. El propósito de este ratio es medir el

plazo promedio de créditos otorgados a los clientes y, evaluar

la política de crédito y cobranza. El saldo en cuentas por cobrar no debe superar

el volumen de ventas.

FORMULA:

rotacion decartera= cuentas por cobrar promedio∗360ventas

=dias

EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004 tenemos

rotacion decartera=( 741,289+809,514

2 )∗360

4 ´ 363,670=63.97dias

● Rotación anual

36063.97

=5.63veces rotaal año

2. Rotación de los inventarios: Cuantifica el tiempo que demora la inversión en

inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el número de veces que

esta inversión va al mercado, en un año y cuántas veces se repone. Existen varios

tipos de inventarios.

FORMULA:

rotacion de inventarios=invenatrio promedio∗360costo deventas

=dias

EJEMPLO: Podemos también medirlo de dos formas, tomando como ejemplo

DISTMAFERQUI SAC en el 2004

rotacion de inventarios=(1 ´ 452,419+1´ 347,423

2 )∗360

2 ´ 929,287=172dias

● Rotación anual

360262

=2.09veces derotacion al año

3. Periodo promedio de pago a proveedores: Este es otro indicador que

permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo. Mide

específicamente el número de días que la firma, tarda en pagar los créditos que

los proveedores le han otorgado.

FORMULA:

periodo pagoa proveedores=cuentas por pagar ( promedio )∗360

comprasa provevedores=dias

EJEMPLO:

periodo pagoa proveedores=(162,215+149,501

2 )∗360

2 ´ 629,024=21.34dias

● Rotación anual

36021.34

=16.87 veces derotacion alaño

4. Rotación de caja y bancos: Dan una idea sobre la magnitud de la caja y

bancos para cubrir días de venta. Lo obtenemos multiplicando el total de Caja y

Bancos por 360 (días del año) y dividiendo el producto entre las ventas anuales.

FORMULA:

rotacion decaja y bancos=caja y bancos×360ventas

=dias

EJEMPLO:

rotacion decaja y bancos=194,196×3604 ´ 363,670

=16dias

5. Rotación de activos totales: Ratio que tiene por objeto medir la actividad en

ventas de la firma. O sea, cuántas veces la empresa puede colocar entre sus

clientes un valor igual a la inversión realizada.

FORMULA:

rotacion deactivos totales= ventasactivos totales

=veces

EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos

rotacion deactivos totales=4 ´ 363,6703 ´ 551,344

=1.23 veces

6. Rotación del activo fijo: Esta razón es similar a la anterior, con el agregado

que mide la capacidad de la empresa de utilizar el capital en activos fijos. Mide la

actividad de ventas de la empresa. Dice, cuántas veces podemos colocar entre los

clientes un valor igual a la inversión realizada en activo fijo.

FORMULA:

rotacion deactivo fijo= ventasactivo fijo

=veces

EJEMPLO: Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004 resulta

rotacion deactivo fijo=4 ´ 363,670808,805

=5.40 veces

C) Análisis de solvencia, endeudamiento o apalancamiento: Estos ratios,

muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio.

Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una

idea de la autonomía financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y

largo plazo.

1. Estructura del capital (deuda patrimonio): Es el cociente que muestra el

grado de endeudamiento con relación al patrimonio. Este ratio evalúa el impacto

del pasivo total con relación al patrimonio.

FORMULA:

estructura del capital= pasivototalpatrimonio

=%


estructura del capital=1 ´ 590,0101 ´ 961,334

=0.81

2. Endeudamiento: Representa el porcentaje de fondos de participación de los

acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el

objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporción de fondos

aportados por los acreedores.

FORMULA:

razon deendeudamiento= pasivo totalactivo total

=%

EJEMPLO: Ilustrando el caso de DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos

razon deendeudamiento=1 ´ 590,0103 ´ 551,344

=0.4474o 44.74 %

3. Cobertura de gastos financieros: Este ratio nos indica hasta qué punto

pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en una situación de

dificultad para pagar sus gastos financieros.

FORMULA:

coberturade gastos financieros=utilidadantes de interesesgastos financieros

=veces


coberturade gastos financieros=436,67393,196

=4.69veces

4. Cobertura para gastos fijos: Este ratio permite visualizar la capacidad de

supervivencia, endeudamiento y también medir la capacidad de la empresa para

asumir su carga de costos fijos. Para calcularlo dividimos el margen bruto por los

gastos fijos.

FORMULA:

coberturade gastos fijos=utilidadbrutagastos fijos

=veces

EJEMPLO:

coberturade gastos fijos=1´ 434,383997,710

=1.44 veces

D) Análisis de rentabilidad: Miden la capacidad de generación de utilidad por

parte de la empresa. Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a

partir de ciertas decisiones y políticas en la administración de los fondos de la

empresa. Evalúan los resultados económicos de la actividad empresarial.

1. Rendimiento sobre el patrimonio: Es el cociente que muestra el grado de

endeudamiento con relación al patrimonio. Este ratio evalúa el impacto del

pasivo total con relación al patrimonio.

FORMULA:

rendiemiento sobreel patrimonio= utilidadnetacapital o patrimonio

=%


rendieminto sobre el patrimonio= 63,6871 ´ 961,334

=0.0325o3.25 %

2. Rendimiento sobre la inversión: Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta

entre los activos totales de la empresa, para establecer la efectividad total de la

administración y producir utilidades sobre los activos totales disponibles. Es una

medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los

accionistas.

FORMULA:

rendimiento sobre la inversion=utilidad netaactivo total

=%


rendimiento sobre la inversion= 63,6873 ´ 551,344

=0.01787o1.787 %

3. Utilidad activo: Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una

empresa, lo calculamos dividiendo las utilidades antes de intereses

e impuestos por el monto de activos.

FORMULA:

utilidad activo=utilidad antes de interesese impuestosactivo

=%

EJEMPLO:

utilidad activo= 436,6733 ´ 551,344

=0.1230

4. Utilidad ventas: Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por

cada UM de ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad entes de intereses e

impuestos por el valor de activos.

FORMULA:

utilidad ventas=utilidad antes de interesese impuestosventas

=%

EJEMPLO:

utilidad ventas= 436,6734 ´ 363,670

=0.10

5. Utilidad por acción: Ratio utilizado para determinar las utilidades netas

por acción común.

FORMULA:

utilidad por accion= utilidadnetanumero deacciones comunes

=um


utilidad por accion= 63,687(459,921÷5.50 )

=um0.7616

6. Margen bruto y neto de utilidad:

● Margen bruto: Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las

ventas. Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas,

después de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce y

vende.

FORMULA:

margen deutilidadbruta= ventas−costos deventasventas

=%

EJEMPLO:

margen deutilidadbruta=4 ´ 363,670−2 ´ 929,2874 ´ 363,670

=0.3287o32.87 %

● Margen neto: Rentabilidad más específico que el anterior. Relaciona la

utilidad líquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de cada UM

de ventas que queda después de que todos los gastos, incluyendo los impuestos,

han sido deducidos, cuanto más grande sea el margen neto de la empresa tanto

mejor.

FORMULA:

margenneto deutilidad=utilidadnetaventas netas

=%


margenneto deutilidad= 63,6874 ´ 363,670

=0.0146o1.46 %

E) Análisis DU-PONT: Para explicar por ejemplo, los bajos márgenes netos de

venta y corregir la distorsión que esto produce, es indispensable combinar esta

razón con otra y obtener así una posición más realista de la empresa. A esto nos

ayuda el análisis DUPONT. Este ratio relaciona los índices de gestión y los

márgenes de utilidad, mostrando la interacción de ello en la rentabilidad del

activo.

FORMULA:

dupont=utilidadantes de impuestosactivo total

=%

EJEMPLO: En nuestro ejemplo para el 2004, tenemos

dupont= 343,4783 ´ 551,344

=0.0967 o9.67 %

LA FÓRMULA DE GRAICUNAS

EJEMPLOS APLICANDO LA FÓRMULA:

Ejemplo 1

● r=4.( 24

2+(4 –1 ))

● r=4.( 162

+(3 ))● r=4. (8+3 )

● r=4.11

● r=44

Ejemplo 2

r=n .( 2n

2+(n−1 ))

● r=6.( 26

2+(6 – 1 ))

● r=6.( 642

+(5 ))● r=6. (32+5 )

● r=6.37

● r=222

Ejemplo 3

● r=8.( 28

2+(8 – 1 ))

● r=8.( 2562

+ (7 ))● r=8. (128+7 )

● r=8.135

● r=¿ 1080

Ejemplo 4

● r=16.(216

2+(16 –1 ))

● r=16.( 655362

+ (15 ))● r=16. (32768+15 )

● r=16.32783

● r=¿ 524528

Ejemplo 5

● r=18.(218

2+(18– 1 ))

● r=18.(2621442

+ (17 ))● r=18. (131072+17 )

● r=18.131089

● r=¿ 2359602

Ejemplo 6

● r=25.( 225

2+(25 –1 ))

● r=25.( 335544322

+(24 ))● r=25. (16777216+24 )

● r=25.16777240

● r=¿ 419431000

SISTEMA DE MANDOS MULTIPLES

Esta estructura consiste en la agrupación de los recursos humanos y materiales

que son asignados de forma temporal a los diferentes proyectos que se realizan,

se crean así, equipos con integrantes de varias áreas de la organización con un

objetivo en común: El proyecto, dejando de existir con la conclusión del mismo

● Cuenta con dos tipos de estructura simultáneamente

● Es decir, los empleados trabajan con dos cadenas de mando

CADENA DE MANDO

Organización matricial

● El primero es la función o división, el tipo que se diagrama en forma vertical.

● El segundo es una disposición horizontal que combina al personal de diversas

divisiones o departamentos funcionales para formar un equipo de proyecto o

negocio, encabezado por un gerente de proyecto.

No todas las empresas son actas para desarrollar este tipo de organización, por

eso es necesario tener en cuenta las siguientes condiciones:

1. Capacidad de organización, coordinación y procesamiento de información

2. Se necesita contar con un buen capital

3. Se necesita un equilibrio de poder entre los aspectos funcionales y proyectos

de la organización, además se requiere una estructura de autoridad doble para

mantener ese equilibrio.

VENTAJAS:

• Permite reunir varios expertos en un equipo

• Mayor flexibilidad de la organización

• Permite asignar los recursos a los proyectos de mayor importancia desde el

punto de vista estratégico.

• Ayuda a mitigar los conflictos entre los objetivos generados por las distintas

áreas funcionales de la organización.

• Los miembros tienden a motivarse más.

• Sirve para el entrenamiento de cadena de jefes.

• Contribuye a aumentar la implicación y el compromiso de los integrantes de los

equipos.

• Evita la promiscuidad entre miembros de los equipos y con los integrantes de

las organizaciones que protegen.

DESVENTAJAS:

• El doble flujo de autoridad en ocasiones origina conflicto

• Puede propiciar estrés en los miembros de los equipos al tener que rendir

cuentas a dos jefes.

• Conflicto de intereses • Fomenta la división del personal si no son bien

coordinados

DIFERENCIAS

eficacia efectividad eficiencia

hace referencia al impacto o

efecto de una acción llevada a

cabo en las mejores condiciones

posibles o experimentales. En

nuestro sector hace referencia al

impacto o efecto de una acción

sobre el nivel de salud o bienestar

de la población, llevada a cabo en

condiciones óptimas.

Respondería a la cuestión sobre

cuál es la capacidad esperada de

un curso o acción sanitaria (bajo

condiciones de uso y de

aplicación ideales) para mejorar

el nivel de salud de un individuo

o colectivo

hace referencia al impacto que se

alcanza a causa de una acción

llevada a cabo en condiciones

habituales. Se refiere a la

posibilidad de que un individuo o

colectivo se beneficie de un

procedimiento farmacológico o

de cualquier práctica médica. En

el ámbito sanitario, responderá al

análisis del efecto de un curso de

acción sanitaria, bajo condiciones

habituales de práctica médica,

sobre el nivel de salud de un

colectivo.

se refiere a la producción de los

bienes o servicios más valorados

por la sociedad al menor coste

social posible. Responde por

tanto a la medida en que las

consecuencias del proyecto son

deseables desde la perspectiva

económica. Supone en resumen

maximizar el rendimiento

(output) de una inversión dada.

la previsión es una de las funciones financieras fundamentales

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