1. 1. Costos y su clasificacin
2. 2. Definicion del concepto costo Costes o costo: Se entiende por costes o costo, la medida y valoracin del consumo realizado o previsto por la aplicacin racional de los factores para la obtencin de un producto, trabajo o servicio. Libro: ingeniera econmica de Eduardo A. Arbones Malisani. La palabra costes es una de las mas frecuentemente utilizadas en el lenguaje empresarial y comn, pero su utilizacin con significados distintos puede dar origen a confusiones.
3. 3. Costos o costes Adems no existe un concepto universal de coste o costo ya que su empleo y calculo no corresponde a una nica disciplina sino que es utilizado por muchas de ellas como la economa, ingeniera, contabilidad, etc. Intuitivamente, cuando hablamos de que algo tiene un costo, nos referimos siempre a que a cambio de obtener ese algo debe sacrificar algo mas. Costo ser pues aquello que sacrificamos por obtener otra cosa. Formalmente podemos adoptar la definicin de costos como la medida y valoracin del consumo realizado o previsto por la aplicacin racional de los factores productivos necesarios para la obtencin de
4. 4. Costos o coste. En otras palabra podemos decir que costos es el consumo de bienes y servicios necesarios para la obtencin de nuevos bienes y servicios , es un sacrificio. Al hacer mencin de la palabra necesarios se delimita el concepto de costo; sea no sern considerados como tales aquellos consumos que supongan despilfarros o que procedan de una mala gestin del proceso productivo, sino como perdidas o disminuciones de resultados. As , por ejemplo, las perdidas domo consecuencias de una huelga de la mano de obra ser eso: perdidas y no costos.
5. 5. Coste o costo Desde el momento en que los bienes y servicios iniciales (factores productivos) entran a formar partes del proceso productivo deja de existir como tales, se destruyen, se inutilizan o transforman, con el objeto de que pueda ser obtenido el nuevo bien o servicio (producto). Ejemplo 1: El acero empleado en la produccin de carroceras ya no se encuentra en sus planchas, sino formando parte de la carrocera. El acero ha sido consumido, al igual que otros materiales, parte de la maquinaria y la mano de obra empleada.
6. 6. Coste o costo Ejemplo 2: En la fabricacin de una mesa han sido consumidos diversos materiales; madera, pegamento, tornillos, etc. As como los otros factores; mano de obra, electricidad, etc.
7. 7. medirse considerando sus dos aspectos: Tcnico: este aspecto del consumo es el que considera el numero de unidades fsicas (horas de trabajo de cada hombre, horas de trabajo de las maquinas, Kg. De materia primas, kilovatios consumidos a la hora etc.). Es de carcter objetivo. Econmico: es le expresin en unidades monetarias de los consumos fsicos= valoracin (peso que cuesta cada hora de trabajo de cada hombre o de las maquinas,
8. 8. Costo como magnitud Existen ciertas indeterminaciones que conducen a considerar el costo como una magnitud relativa, no es una magnitud exacta ni nica . Uno de los problemas mas destacable a la hora de determinar el costo es la valoracin del mismo. Para valorar los aspectos tcnico y econmico se plantea por ejemplo la cuestin de cmo valorar con exactitud la parte fsica de una maquina consumida en un periodo de tiempo (aspecto tcnico).
9. 9. Costo como magnitud Si aun as consiguiramos determinar esta magnitud, Que valor en unidades monetarias (aspecto econmico) le asignaremos a este consumo? . Otro ejemplo, el consumo de materias primas. Puede resultar mas fcil de medir desde un punto de vista tcnico (kg, ton, etc), pero si estas materia prima ha sido adquirida en distintos momentos del tiempo y a distintos precios. Que valor econmico tiene su
10. 10. Calculo o valoracin del costo La mayor dificultad que existe en el calculo o valoracin de las magnitudes tcnicas y econmicas del costo, a pesar de los esfuerzos realizados, puedes considerarse que en la determinacin del costo influirn fuertemente los criterios del sujeto que lo calcula y por lo tanto , su valor final ser siempre subjetivo. Este valor depender de los mtodos seguidos, de los criterios de valoracin adoptados, de la poltica llevada a cabo , etc.
11. 11. Calculo o valoracin del costo El hecho de que sea una magnitud subjetiva no implica que sea arbitraria. El coste debe ser calculado lo mas real posible aunque ello suponga el empleo de mtodos subjetivos. Y por lo tanto el coste es nico para cada empresa ya que su determinacin ha intervenido costes calculados segn criterios subjetivos de cada empresa.
12. 12. Clasificacin de los costos. Existen varis clasificaciones de costos segn diversos criterios, desarrollaremos los mas importantes y usuales: 1-) Clasificacin de los costo por naturaleza. 2-) Clasificacin de los costo segn el nivel de actividad. 3-) Clasificacin de los costo segn su asignacin o imputacin a los objetivos. 4-) Clasificacin de los costo segn correspondan al producto o al periodo. 5-) Clasificacin de los costo por su funciones.
13. 13. 1-) Clasificacin de los costo por naturaleza. Costos de las materias primas y otros aprovisionamientos. Costo de los servicios exteriores. Costo de personal o mano de obra. Costos financieros. Costo de las amortizaciones.
14. 14. 2-) Clasificacin de los costo segn el nivel de actividad. A-)Costo fijos: son aquellos que no se alteran al modificarse el nivel de produccin, es decir, se mantienen constantes sin afectarles los altibajos que puedes tener los productos o servicios obtenidos por la empresa. Estn constituidos por la denominas cargas de estructura, que tiene por misin mantener su capacidad de servicio (almacenamiento, fabricacin y venta). El importe de los costos fijos es constante a lo largo de varios ejercicios, mientras no varen el precio de los factores:
15. 15. Clasificacin de los costo segn el nive de actividad. Los factores: alquileres, seguros, costo del personal etc. La palabra fijos no implica necesariamente una cifra invariable en diversos ejercicios, si no que su modificacin, si es que se produce es independiente del volumen de actividad. Ejemplo: los ejemplos pueden variar de una empresa a otra, dependiendo de la actividad que desempee. Alquileres de los edificios y locales, plizas de seguro, sueldo del gerente, etc.
16. 16. Dentro de los costo fijos podemos distinguir: Costos de preparacin de la produccin: son necesarios para que la empresa este en condiciones de producir su primera unidad de producto o pueda iniciar su actividad. Costo de inactividad o de estado de paro: Son los que se originan en la empresa cuando su volumen de produccin es nulo, tal es el caso de seguros, inters, alquileres, etc.
17. 17. Dentro de los costo fijos podemos distinguir: Costos fijos directos: Son los que pueden asociarse de tal forma con el producto, servicio o departamento, que si alguno de estos desapareciera tal costo desaparece con el. Costo fijos indirectos: aquellos que son comunes a dos o mas productos, servicios o departamentos, de forma que desapareciendo uno de ellos no desaparecera el costo.
18. 18. B-) costo semifijos Son aquellos que varan al pasar la produccin de un determinado limite, mantenindose constante hasta que la produccin supera de nuevo otro limite. Se denomina tambin variables de saltos. Ejemplo: un pequeo aumento de la produccin tal vez no ocasione ningn incremento en los costos fijos, pero un mayor volumen requerir la compra de nuevos equipos, se necesitaran mas tcnicos, supervisores, etc.
19. 19. C-) costo variables Son aquellos que varan al modificarse el volumen de actividad (produccin, ventas) al que se refieren. Segn su forma de variacin existen costos proporcionales, progresivos y degresivos. Proporcionales: si se incrementa o disminuye el volumen de actividad, los costo varias de igual forma. Progresivos: aumento o disminucin del volumen de produccin aumenta o disminuye mas proporcional que este. Degresivos: crecen menos que proporcionalmente que la actividad.
20. 20. D-) costo semivariables Estn formado a su vez por una parte fija y otra variable. Ejemplo: factura del telfono, comisiones percibidas por los vendedores, etc.
21. 21. 3-) Clasificacin de los costo segn su asignacin o imputacin a los objetivos. Un objetivo de costo es cualquier actividad para la que se necesita una medida particular de su costo. Pueden ser un objetivo de costo un producto o servicio, una hora de trabajo del personal etc. De acuerdo con su asignacin respecto a los objetivos de coste, podemos clasificar los costos en: A-) Costo directos: son aquellos costos perfectamente identificable con el objetivo de costo considerado. Cuando tomamos el producto como objetivo de costo, los costos directos sern aquellos ocasionados por dicho producto. Ej: Mano de obra utilizada en su elaboracin, materias primas de las que esta formado, etc.
22. 22. B-) Costo indirectos: Aquellos costos que no pueden atribuirse o identificarse con el producto, servicio o departamento en particular, haciendo necesario recurrir a criterios de reparto para poderlos aplicar. Los criterios de reparto sern siempre arbitrarios y subjetivos, pero en cualquier caso intentaran siempre acercarse a la realidad lo mas posible, con el fin de procurar que las distorsiones producidas por su aplicacin, en cuanto a la
23. 23. Financiamiento
24. 24. Financiamiento. Es el conjunto de recursos financieros para llevar acabo una determinada actividad o proyecto econmico, con la caracterstica de que generalmente se trata de sumas tomadas a prestamos que contemplan los recursos propios. A travs de los financiamientos, se le brinda la posibilidad a las empresas, de mantener una economa estable y eficiente.
25. 25. Los financiamientos a corto plazo, estn conformado por: Crdito comercial Crdito bancario Pagares Lnea de crdito Papeles comerciales Financiamiento por medio de las cuentas por cobrar Financiamiento por medio de los inventarios
26. 26. Crdito comercial Es el crdito a corto plazo que conceden los proveedores a una empresa para poder financiar sus compras. Tiene un punto de vista doble: para el proveedor es un crdito a clientes, y para el cliente es un crdito de proveedores.
27. 27. Ventajas del crdito comercial Es un medio mas equilibrado y menos costoso de obtener recursos. Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales.
28. 28. Desventajas Existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae como consecuencia una posible intervencin legal. Si la negociaciones se hacen a crdito, se deben cancelar las tasas pasivas.
29. 29. Crdito Bancario El crdito bancario es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los bancos, con los cuales establecen relaciones funcionales. Su importancia radica en que es una de las maneras mas utilizadas por parte de las empresas para obtener un financiamiento.
30. 30. Ventaja del crdito bancario Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuro con relacin al capital. Desventaja Un banco muy exigente en sus condiciones, puede limitar seriamente la facilidad de operacin , y actuar en contra de las utilidades de la empresa.
31. 31. Lnea de crdito. Lnea de crdito significa dinero siempre disponible en el banco, pero en un perodo bien definido. La lnea de crdito es importante, porque el banco est de acuerdo en prestarle a la empresa hasta una cantidad mxima, dentro de cierto perodo, y en el momento que lo solicite.
32. 32. Ventaja de la lnea de crdito Es un efectivo con el cual la empresa puede contar. Desventajas Se debe pagar un porcentaje de inters cada vez que se utilice la lnea de crdito. Este tipo de financiamiento esta reservado para los clientes mas solvente del banco.
33. 33. Papeles comerciales Los papeles comerciales son ttulos representativos de deuda, emitidos con el fin de adquirir recursos para financiar capital de trabajo.
34. 34. Ventajas del papel comercial Es una fuente de financiamiento menos costosa que el crdito bancario. Sirve para financiar necesidades a corto plazo, como es el capital de trabajo.
35. 35. Desventajas Las emisiones del papel comercial no estn garantizadas. La negociacin por este medio, genera un costo por concepto de una tasa prima.
36. 36. Financiamiento a largo plazo Los financiamiento a largo plazo, estn conformado por: Hipotecas Acciones Bonos Arrendamiento financiero
37. 37. Hipoteca La hipoteca es un contrato mediante el cual se toma como garanta de un crdito a un bien que generalmente lo constituye un inmueble.
38. 38. ventajas Es muy rentable debido a la posibilidad de obtener ganancia por medio de los inters generados de dicha operacin. Puede tener la posibilidad de adquirir el bien
39. 39. Desventajas Existe el riesgo de que surja cierta intervencin legal, debido a falta de pago.
40. 40. Acciones Se denomina acciones a las distintas parte en las que se divide el capital de una sociedad annima.
41. 41. En La Mayor Parte De Los Casos, Un Financiamiento Esta Constituido Por Dos Partes: Financiamiento Propio Y Financiamiento De Terceros
42. 42. Financiamiento Propio Son Recursos Que Aporta Directamente El Propietario Del Proyecto.
43. 43. Financiamiento De Terceros Son Los Recursos Que Provienen De Un Prstamo.
44. 44. Cuando Hay Financiamiento De Terceros Se Producen Los Costos Financieros
45. 45. Costos Financieros Son los costos adicionales al prstamo que se imputan al uso de recursos de terceros
46. 46. Los Costos Financieros Son 1- Inters Del Prstamo 2- Comisiones Bancarias 3- Gastos De Cierre 4- Inters De Compromiso 5- Moras 6- Otras
47. 47. Cuantificaciones de los Costos Financieros
48. 48. Para cuantificar los costos financieros, se debe conocer : A. Monto del Prstamo ( P ) B. Tasa de Inters del Prstamo ( i ) C. Periodo durante el cual se pagara la deuda ( n )
49. 49. D. Programa de Flujo de caja con el que se suministrara el prstamo E. Sistema de Amortizacin de la deuda F. Periodo de Gracia
50. 50. Prestacin Financiera
51. 51. La Prestacin Financiera es la cuota que se paga por concepto de una deuda, incluyendo los intereses.
52. 52. Prestacin Financiera Prestj = Amortizacion + Interes
53. 53. Amortizacin Es una disminucin gradual o extincin gradual de cualquier deuda durante un periodo de tiempo
54. 54. La amortizacin de un prstamo se da cuando el prestatario paga al prestamista un reembolso de dinero prestado en cierto plazo con tasas de inters estipuladas.
55. 55. Sistemas De Amortizacin
56. 56. Los principales sistemas de Amortizacin son: A. Sistemas De Amortizacin Constante. ( SAC ) B. Sistemas De Amortizacin Americano ( SAA ) C. Sistemas De Amortizacin Francs (SAF )
57. 57. Sistemas De Amortizacin Constante. ( SAC )
58. 58. SAC Consiste en amortizar la deuda en valores constantes cada ao durante el periodo de vencimiento de la misma.
59. 59. En este sistema Amort = P/n Donde : P = Monto Prestado n = Periodo durante el cual se pagara la deuda
60. 60. Ejemplo del SAC. Una empresa toma prestado $2,000,000 a un banco que le cobra el 10% de inters anual compuesto anualmente, bajo las sigtes condiciones: La empresa pagara cuotas anuales conteniendo intereses y amortizaciones, siendo esta ultima de un mismo valor en todos los periodos.
61. 61. Determine las prestaciones que deber pagar la empresa por concepto de su deuda, si la misma deber ser saldada en cuatro (4) pagos. Datos : P = $2,000,000 n= 4 aos i = 10 % a.a
62. 62. Amort = $500, 000
63. 63. Period o (Aos) Deuda ($) Inters ($) Amort ($) Prestacio n ($) 0 1 2 3 4
64. 64. Period o (Aos) Deuda ($) Inters ($) Amort ($) Prestacio n ($) 0 2,000,000 1 500,000 2 500,000 3 500,000 4 500,000
65. 65. Para el calculo de la Deuda en cada Periodo: Deuda = Deuda ant. Amort Por Ejemplo para el Periodo 1: Deuda1= 2,000,000 500,000 Deuda1 = $ 1,500,000
66. 66. Period o (Aos) Deuda ($) Inters ($) Amort ($) Prestacio n ($) 0 2,000,000.00 1 1,500,000.00 500,000.00 2 500,000.00 3 500,000.00 4 500,000.00
67. 67. Period o (Aos) Deuda ($) Inters ($) Amort ($) Prestacio n ($) 0 2,000,000.00 1 1,500,000.00 500,000.00 2 1,000,000.00 500,000.00 3 500,000.00 500,000.00 4 0.00 500,000.00
68. 68. Para el calculo del Inters ( I ) : Inters = (Deuda ant.) * ( i ) Para el periodo 1: Interes1 = (2,000, 000 ) * (0.1) Interes1 = $ 200,000.00
69. 69. Period o (Aos) Deuda ($) Inters ($) Amort ($) Prestacio n ($) 0 2,000,000.00 1 1,500,000.00 200,000.00 500,000.00 2 1,000,000.00 500,000.00 3 500,000.00 500,000.00 4 0.00 500,000.00
70. 70. Period o (Aos) Deuda ($) Inters ($) Amort ($) Prestaci n ($) 0 2,000,000.00 1 1,500,000.00 200,000.00 500,000.00 2 1,000,000.00 150,000.00 500,000.00 3 500,000.00 100,000.00 500,000.00 4 0.00 50,000.00 500,000.00
71. 71. Para el Calculo de las Prestaciones Prest. = Amort + I
72. 72. Period o (Aos) Deuda ($) Inters ($) Amort ($) Prestaci n ($) 0 2,000,000.00 1 1,500,000.00 200,000.00 500,000.00 700,000.00 2 1,000,000.00 150,000.00 500,000.00 650,000.00 3 500,000.00 100,000.00 500,000.00 600,000.00 4 0.00 50,000.00 500,000.00 550,000.00
73. 73. 0 1 2 3 4 Aos $2,000,000 $700,000 $650,00 0 $600,00 0 $550,000 Diagrama de Flujo
74. 74. Sistemas De Amortizacin Americano ( SAA )
75. 75. SAA Consiste en pagar peridicamente los intereses que va devengando el capital inicial al tipo de inters vigente en cada ao, difiriendo la devolucin del capital hasta el final de la operacin.
76. 76. Ejemplo: Calcule las prestaciones de ejemplo anterior, utilizando el SAA. Datos: P = $2,000,000 n = 4 aos i = 10% a.a c
77. 77. Period o (Aos) Deuda ($) Inters ($) Amort ($) Prestacio n ($) 0 2,000,000.00 1 2,000,000.00 2 2,000,000.00 3 2,000,000.00 4 0.00
78. 78. Para el calculo del Inters ( I ) : Inters = (Deuda ant.) * ( i ) Para el periodo 1: Interes1 = (2,000, 000 ) * (0.1) Interes1 = $ 200,000.00
79. 79. Period o (Aos) Deuda ($) Inters ($) Amort ($) Prestacio n ($) 0 2,000,000.00 1 2,000,000.00 200,000.00 2 2,000,000.00 200,000.00 3 2,000,000.00 200,000.00 4 0.00
80. 80. Period o (Aos) Deuda ($) Inters ($) Amort ($) Prestacio n ($) 0 2,000,000.00 1 2,000,000.00 200,000.00 0.00 2 2,000,000.00 200,000.00 0.00 3 2,000,000.00 200,000.00 0.00 4 0.00 200,000.00 2,000,000.0 0
81. 81. Para el Calculo de las Prestaciones Prest. = Amort + I
82. 82. Period o (Aos) Deuda ($) Inters ($) Amort ($) Prestacio n ($) 0 2,000,000.00 1 2,000,000.00 200,000.00 0.00 200,000.00 2 2,000,000.00 200,000.00 0.00 200,000.00 3 2,000,000.00 200,000.00 0.00 200,000.00 4 0.00 200,000.00 2,000,000.0 0 2,200,000.0 0
83. 83. 0 1 2 3 4 Aos $2,000,000 $200,00 0 $2,200,000 Diagrama de Flujo
84. 84. En este Sistema el deudor se compromete a cancelar una cantidad Constante (anualidad o termino de la renta), al finalizar o comenzar cada periodo de tiempo convenido la cantidad que se desglosa en dos parte, la primera para cancelacin de inters y la segunda para la amortizacin de una parte del capital tomado en prstamo. En consecuencia, al ser las anualidades constantes, al comenzar la amortizacin del capital comenzara a disminuir la parte destinada al pago de inters y aumentando la parte destinada a la amortizacin del capital en cada periodo, por cuyo motivos, a este mtodo tambin se le conoce con el nombre de sistema de amortizacin Progresiva.
85. 85. Para calcular la amortizacin financiera mediante este mtodo, se procede de la siguiente manera: 1-) Se calcula la prestacin para cada periodo Prest = P(A/P, i%, n) 2-) Se calcula el inters para el primer periodo I1 = Deuda0 * i 3-) Se calcula la amortizacin en el primer periodo Amort1 = Prest1 I1 4-) Se calcula la deuda en el primer periodo Deuda1 = Deuda0 Amort1 5-) Se repiten los pasos 2, 3, y 4 hasta llegar al periodo n.
86. 86. Una empresa toma prestado $2,0o0,000 a un banco que le cobra el 10% de inters anual compuesto anualmente, bajo las siguientes condiciones: La empresa pagara cuotas anuales conteniendo intereses de amortizaciones, siendo esta ultima de un mismo valor en todos los periodos. Determine las prestaciones que deber pagar la empresa por concepto de su deuda, si la mismas son constantes en todos los periodos (4 pagos). Datos: P= $2,000,000.00 n= 4 aos i= 10% Prest = P(A/P, i%, n) Prest = 2,000,000 (A/P, 10%, 4) Prest = 2,000,000 (0.31547) Prest = $630,940.00 Periodo (aos) Deuda ($) (a) Interes ($) (b) Amort ($) (C) Prestacion ($) (d) 0 2,000,000.00 1 1,569,060.00 200,000.00 430,940.00 630,940.00 2 1,095,026.00 156,906.00 474,034.00 630,940.00 3 573,588.60 109,502.60 521,437.40 630,940.00 4 0.00 57,358.86 573,588.60 630,940.00 I1 = Deuda0 * i Amort1 = Prest1 I1 Deuda1 = Deuda0 Amort1 c = d - bb= a * i $2,000,000 $630,940 0 1 2 3 4 aos Diagrama de flujos
87. 87. Se refiere al periodo entre la oferta de una emisin de valores en el mercado primario y la primera amortizacin. Llmese al plazo especial que se concede a los prestatarios para comenzar a pagar su primer vencimiento; por ejemplo, si un valor se amortizara con pagos de capital anuales y se estipula el primer pago al final del segundo anos, se dice que se le otorgo al deudor un periodo de gracia de un ano. El periodo de gracia puede ser de dos formas: Periodo de Gracia con pago de Inters Periodo de Gracia sin pago de Inters
88. 88. Una empresa toma prestados $1,000,000 a un banco que le cobra el 10% a. a. bajo las siguientes condiciones: La empresa pagara cuotas conteniendo intereses y amortizaciones, siendo esta ultimas de un mismo valor en todos los periodos y se comenzaran a aplicar a partir del tercer ano. Determine las prestaciones que deber pagar la empresa por concepto de su deuda, si la misma deber ser saldada en cuatro (4) pagos. Datos: P= $1,000,000.00 n= 4 aos i= 10% 1,000,000 Amort = 4 = $250,000.00 Periodo (anos) Deuda ($) interes ($) Amort. ($) Prestaciones ($) 0 1,000,000.00 1 1,000,000.00 100,000.00 0,00 100,000.00 2 1,000,000.00 100,000.00 0.00 100,000.00 3 750,000.00 100,000.00 250,000.00 350,000.00 4 500,000.00 75,000.00 250,000.00 325,000.00 5 250,000.00 50,000.00 250,000.00 300,000.00 6 0.00 25,000.00 250,000.00 275,000.00 $350,000 $325,000 $300,000 $275,000 0 1 2 3 4 5 6 Aos $100,000 $1,000,000 Diagrama de flujos
89. 89. Una empresa toma prestados $1,000,000 a un banco que le cobra el 10% a. a. bajo las siguientes condiciones: La empresa pagara cuotas conteniendo intereses y amortizaciones, siendo esta ultimas de un mismo valor en todos los periodos y se comenzaran a aplicar a partir del tercer ao. Determine las prestaciones que deber pagar la empresa por concepto de su deuda, si la misma deber ser saldada en cuatro (4) pagos y los intereses se comenzaran a pagar a partir del tercer ao.Datos: P= $1,000,000.00 n= 4 aos i= 10% 1,210,000 Amort = 4 = $302,500.00 Periodo (anos) Deuda ($) interes ($) Amort. ($) Prestaciones ($) 0 1,000,000.00 0.00 1 1,000,000.00 100,000.00 0,00 0.00 2 1,210,000.00 110,000.00 0.00 0.00 3 907,500.00 121,000.00 302,500.00 423,500.00 4 605,000.00 90,750.00 302,500.00 393,250.00 5 302,500.00 60,500.00 302,500.00 363,000.00 6 0.00 30,250.00 302,500.00 332,750.00 $423,500 $393,250 $363,000 $332,750 0 1 2 3 4 5 6 Aos $1,000,000 Diagrama de flujos
90. 90. Comisiones Bancarias
91. 91. Los bancos cobran por una gran cantidad de conceptos las llamadas comisiones bancarias. Las comisiones bancarias son libres, con lo que bien pueden ser fijadas arbitrariamente por las entidades bancarias, pero pueden ser negociadas por los clientes.
92. 92. Las comisiones bancarias son las cantidades que las entidades de crdito le cobran a usted en compensacin por sus servicios (por ejemplo, enviar una transferencia, cambiar divisas, administrarle una cuenta, estudiar un prstamo, darle una tarjeta de crdito, etc.). Las entidades pueden tambin repercutirle los gastos justificados que tengan que pagar a terceros para poder prestarle a usted dichos servicios. Las comisiones pueden cobrarse juntas, como un solo cargo genrico (caso de las tarifas planas) o separadas, es decir, un cargo individualizado por cada servicio prestado.
93. 93. Existen diferentes conceptos por los cuales los bancos suelen cobrar comisiones . Algunos de los conceptos por los que pueden cobrar comisin son: Cheques Por ingresar un cheque de otro banco u otra plaza (misma entidad pero distinta ciudad o barrio). Por devolver un cheque sin fondos, al cobrador del cheque le podan cobrar una comisin de gestin. Actualmente es ilegal. Por cobrar un cheque en la misma entidad no se cobra comisin. En algunos caso aunque sea la misma entidad, pero diferente plaza, pueden cobrar.
94. 94. Hipotecas Por no pagar a tiempo los plazos Por amortizar parte o toda la hipoteca, esto es, liquidar parte o toda la deuda pendiente con el banco, antes de lo acordado. Por cancelar la hipoteca. Por abrir la hipoteca. Por cambiarla a otro banco.
95. 95. Sacar y transferir dinero Sacar dinero del cajero automtico con la tarjeta de crdito, con la de dbito, no. Si la tarjeta es de dbito y crdito a la vez, se puede elegir entre descontar en el momento el dinero de la cuenta o cargarlo a crdito, en este ltimo caso se cobra una comisin. Sacar dinero con la tarjeta de dbito en un cajero que no pertenece a la red de cajeros de la entidad emisora de la tarjeta. En el caso de algunas entidades, por sacar dinero en un cajero de otra entidad, aunque sea de la misma red de cajeros. Por transferir dinero a otro banco o entidad. Por recibir una transferencia de ms de 6000. Se puede dividir la transferencia en varias ms pequeas y realizarlas en periodo corto de tiempo para evitar esta comisin. De hecho, algn banco utiliza este mtodo, otros bancos se han quejado, pero realmente es una prctica completamente legal. Cobrar por recibir transferencias menores de 6000 era ilegal. A partir del 17 de octubre de 2006, los bancos pueden cobrar por recibir una transferencia
96. 96. Nmeros rojos Por el hecho de entrar en nmeros rojos, pueden cobrar una cantidad fija independientemente de la duracin y cuanta de la deuda. Comisin de descubierto, declarada ilegal Tambin un porcentaje de la deuda independiente del tiempo de esta. Adems de un inters muy alto. Pagos Por cobrar con tarjeta, el banco cobra al comerciante un porcentaje de la compra. Entre un 0,57% a un 5,77%. Por el contrario algunos bancos premian el uso de la tarjeta con una devolucin de un porcentaje del pago de la compra. Algunos bancos onlines incluso devuelve un 1%. Por cada apunte (cobro de un recibo). Aunque la norma general es no cobrar este concepto. De hecho, incluso se incentivan estas domiciliaciones con puntos o mejoras en el inters.
97. 97. Otros Es habitual cobrar una comisin de mantenimiento, cuando hay poco saldo. Cuando no se usa por mucho tiempo una cuenta, alrededor de 3 aos, pueden cobrar una cantidad peridica. Tambin hay que tener en cuenta que despus de que una cuenta lleva 20 aos sin uso el banco se puede quedar con el dinero que contenga. Por domiciliar las nmina. Aunque es muy normal que los bancos premien la domiciliacin de la nmina. No todos los bancos cobran todas las comisiones por igual, hay que comparar cuales son los bancos con comisiones ms bajas o por lo menos con las comisiones ms bajas en los servicios que ms se van a usar. Adems esta comisiones se puede negociar. Si se busca o negocia bien se puede ahorrar bastante dinero. Hay incluso bancos por internet que no tienen prcticamente comisiones.
98. 98. Gastos de cierre
99. 99. Al cerrar la compra de una vivienda, tendrs que firmar muchos papeles. Desde declaraciones jurdicas de tu propia identidad hasta lo bsico, como el pagare hipotecario y la hipoteca. Una vez, llegado a un acuerdo con el vendedor (Banco) del precio de la nueva casa y ha sido aprobada la hipoteca (si no necesita hipoteca, felicidades!) y se est ms que listo para mudarse. Pero antes de entregar las llaves de la casa, hay que pagar los gastos de cierre, que suman de un 3% a un 6% del monto del prstamo. Desafortunadamente, el comprador no recibe nada tangible a cambio de estos gastos, pero son inevitables y no se puede cerrar la venta sin pagarlos.
100. 100. Veamos una lista de los gastos de cierre ms comunes que deberan aparecer en el formulario de cierre (settlemen statement): Cargo de tasacin de prstamo y reporte de crdito Cargo por solicitud de prstamo o descuento de prstamo (origination fee o discount points) Cargos por investigacin de titulo (title scarch) Cargo por seguro de titulo (tilte insurance) Cargos de abogados de prestamista, y del comprador (si fueron controlados) Tasacin de la propiedad Agrimensura (survey) Impuestos de transferencia de propiedad (deed documentary stamps) Impuestos sobre el pagare hipotecario (note documentary stamps) Cargo para nuevo registro de la propiedad (recording free)
101. 101. En el cierre, el comprador deber presentar su pliza de seguro de vivienda (homeowner`s insurance policy) o una especie de comprobante que indica que se ha pagado la prima del seguro. El agente de cierre entonces presenta lo que se le debe al vendedor (el resto de la inicial, intereses pregados, etc.), luego el vendedor deber presentar prueba de inspecciones, garantas de aparatos elctricos, etc. Luego el agente de cierre presentara los documentos a cada parte, quienes debern examinarlos para asegurarse que todo est en orden. Una vez que hayas revisado los documentos, debers firmar la hipoteca y el pagare. Acordaras pagar todos los gastos de cierre y el agente de cierre deber presentar a las partes el formulario de cierre. El vendedor entregara la propiedad de la casa y las llaves. El proceso de cierre aun no se ha terminado, sin embargo, el ltimo paso consiste en que la corte registre el cambio de propiedad. La compaa de cierre, el agente de plica o el abogado se encargara de que esto se realice.
102. 102. Ejemplo
103. 103. Analice el financiamiento del siguiente proyecto, de un prstamo para la construccin de Residencial
104. 104. Datos: Proyecto: Residencial de 8 apartamentos Costo: $ 18,400,000 , 60% financiado(Banco) Tasa de Inters para prstamo 12% anual
105. 105. Mes Desembolso($) 0 1,656,000.00 1 1,173,000.00 2 1,173,000.00 3 1,173,000.00 4 1,173,000.00 5 1,173,000.00 6 1,173,000.00 7 1,173,000.00 8 1,173,000.00 Programa de Desembolso del Prestamo Mes Cantidad a Vender 8 3 10 2 12 3 Programa de Ventas Esperado
106. 106. Para el Adquiriente: a) Financiado a 10 aos b)Tasa De interes del prestamo : 10% a.a c)Comision Bancaria: 4% a.a d)Gastos de cierre : 4% del monto del prestamo e)Utilizar el SAF
107. 107. Solucin: A. Costo de cada apartamento sin financiamiento; Costo/Apart = $18,400,000/8 Costo/Apart = $2,300,000
108. 108. B.Costo de cada apartamento con financiamiento:
109. 109. Mes Desembolso Acumulado ($) Inters Del Interino ($) Inters Del Interino Acumulado ($) 0 1,656,000.00 1 2,829,000.00 2 4,002,000.00 3 5,175,000.00 4 6,348,000.00 5 7,521,000.00 6 8,694,000.00 7 9,867,000.00 8 9 10 11 12
110. 110. A partir del mes 8 el financiamiento: Por Ejemplo Para el mes 8: se suma el desembolso acumulado hasta el mes 8 Desembolso acumulado mes 8= 9,867,000+1,173,000 Desembolso acumulado = 11,040,000 mes 8: (11,040,000 * 5) / 8 = $6,900,000
111. 111. Mes Cantidad a Vender 8 3 10 2 12 3 Programa de Ventas Esperado
112. 112. Mes Desembolso Acumulado ($) Inters Del Interino ($) Inters Del Interino Acumulado ($) 0 1,656,000.00 1 2,829,000.00 2 4,002,000.00 3 5,175,000.00 4 6,348,000.00 5 7,521,000.00 6 8,694,000.00 7 9,867,000.00 8 6,900,000.00 9 6,900,000.00 10 11 12
113. 113. Para el mes 10: se suma el desembolso acumulado hasta el mes 8 Desembolso acumulado mes 8= 9,867,000+1,173,000 Desembolso acumulado = 11,040,000 mes 10: (11,040,000 * 3) / 8 = $4,140,000
114. 114. Mes Desembolso Acumulado ($) Inters Del Interino ($) Inters Del Interino Acumulado ($) 0 1,656,000.00 1 2,829,000.00 2 4,002,000.00 3 5,175,000.00 4 6,348,000.00 5 7,521,000.00 6 8,694,000.00 7 9,867,000.00 8 6,900,000.00 9 6,900,000.00 10 4,140,000.00 11 4,140,000.00 12 0.00
115. 115. Calculo del Inters del Interino Para esto se utiliza la tasa de Inters del prstamo la cual es 12%. 12% /12meses = 0.01 Ejemplo para el mes 1 Interes Interino1 = D. Acumulado * 0.01 Interes Interino1 = (1,656,000.00 ) * 0.01 Interes Interino1 =16,650.00
116. 116. Mes Desembolso Acumulado ($) Inters Del Interino ($) Inters Del Interino Acumulado ($) 0 1,656,000.00 1 2,829,000.00 16,650.00 2 4,002,000.00 3 5,175,000.00 4 6,348,000.00 5 7,521,000.00 6 8,694,000.00 7 9,867,000.00 8 6,900,000.00 9 6,900,000.00 10 4,140,000.00 11 4,140,000.00 12 0.00
117. 117. Mes Desembolso Acumulado ($) Inters Del Interino ($) Inters Del Interino Acumulado ($) 0 1,656,000.00 1 2,829,000.00 16,650.00 2 4,002,000.00 28,290.00 3 5,175,000.00 40,020.00 4 6,348,000.00 51,750.00 5 7,521,000.00 63,480.00 6 8,694,000.00 75,210.00 7 9,867,000.00 86,940.00 8 6,900,000.00 98,670.00 9 6,900,000.00 69,000.00 10 4,140,000.00 69,000.00 11 4,140,000.00 41,400.00 12 0.00 41,400.00
118. 118. Mes Desembolso Acumulado ($) Inters Del Interino ($) Inters Del Interino Acumulado ($) 0 1,656,000.00 1 2,829,000.00 16,650.00 2 4,002,000.00 28,290.00 3 5,175,000.00 40,020.00 4 6,348,000.00 51,750.00 5 7,521,000.00 63,480.00 6 8,694,000.00 75,210.00 7 9,867,000.00 86,940.00 8 6,900,000.00 98,670.00 460,920.00 9 6,900,000.00 69,000.00 10 4,140,000.00 69,000.00 138,000.00 11 4,140,000.00 41,400.00 12 0.00 41,400.00 82,800.00
119. 119. B.1 costos de los tres(3) apartamentos que se venden en el mes 8: Costo = $2,300,000 + $460,920/8 = $ 2,357,615 Al Banco ---- 60% (costo sin financiamiento) Al banco-----60%(2,300,000) = 1,380,000.00 Al Ingeniero---Costo-(Lo Del banco ) Al Ingeniero--- (2,357,615) (1,380,000) = 977,615
120. 120. Para el adquiriente: a) Inicial : $ 977,615.00 b) Gastos de cierre : ($ 1,380,000) * 4% = $55,200.00 C)Cuotas Mensuales: Tasa de Interes =10%a.a. Comision Bancaria = 4%a.a i=10% + 4% = 14%a.a. i mensual = 14%/12 =1.17% n=10aos * 12meses =120 meses
121. 121. La cuota mensual se calculara con la sigte formula y con los datos ya llevados a meses calculados anteriormente: A= A=1,380,000[0.0117(1+0.0117) /(0.0117+1)-1 A=$21,459.97 Nota: A esta cuota mensual hay que sumarle el pago de seguros contra fenmenos catastrficos (Huracanes, Sismo, Incendio,etc) seguro de vida.
122. 122. B.2 costos de los dos(2) apartamentos que se venden en el mes 10: Costo = $ 2,357,615 + $138,000/5 = $ 2,385,215 Al Banco ---- 60% (costo sin financiamiento) Al banco-----60%(2,300,000) = 1,380,000.00 Al Ingeniero---Costo-(Lo Del banco ) Al Ingeniero--- (2,385,215) (1,380,000) = 1,005,215
123. 123. Para el adquiriente: a) Inicial : $ 1,005,215.00 b) Gastos de cierre : ($ 1,380,000) * 4% = $55,200.00 C)Cuotas Mensuales: Tasa de Interes =10%a.a. Comision Bancaria = 4%a.a i=10% + 4% = 14%a.a. i mensual = 14%/12 =1.17% n=10aos * 12meses =120 meses
124. 124. La cuota mensual se calculara con la sigte formula y con los datos ya llevados a meses calculados anteriormente: A= A=1,380,000[0.0117(1+0.0117) /(0.0117+1)-1 A=$21,459.97 Nota: A esta cuota mensual hay que sumarle el pago de seguros contra fenomenos castatroficos (Huracanes,Sismo,Incendio,etc) segro de vida.
125. 125. Segunda Exposicionmismo tema
126. 126. Depreciacin
127. 127. La Depreciacin es la reduccin en el valor de un activo, es un reconocimiento racional y sistemtico del costo de los bienes, distribuido durante su vida til estimada.
128. 128. Con el fin de obtener los recursos necesarios para la reposicin de los bienes, de manera que se conserve la capacidad operativa o productiva del bien.
129. 129. En sentido general, La Depreciacin es la perdida de valor que sufren los bienes activos fijos a medida que pasa el tiempo y es ocasionada generalmente por : a)El Uso b)Los Cambios Tecnolgicos
130. 130. Su distribucin debe hacerse empleando los criterios de tiempo y productividad, mediante uno de los siguientes mtodos : a)Linea Recta b)Suma de los Dgitos de los aos c)Saldos Decrecientes D)etc
131. 131. Para cuantificar los costos de depreciacin es importante conocer los sigtes elementos que intervienen en el calculo de ella : -Costo Inicial o base no ajustada (P) : -Periodo de Recuperacin(n) -Valor en Libros -Valor de salvamento(VS) -Tasa de Depreciacin(d) -otros
132. 132. Es el costo instalado del activo que incluye el precio de compra, las comisiones de entrega e instalacin y otros costos directos depreciables en los cuales se incurre a fin de preparar el activo para su uso.
133. 133. Periodo de Recuperacin (n) Es la vida depreciable, del activo en aos para fines de depreciacin (y del impuesto sobre la renta)
134. 134. Valor de Mercado Es la cantidad estimada posible si un activo fuera vendido en el mercado abierto.
135. 135. Valor de Salvamento (VS) Es el valor Estimado de intercambio o de mercado al final de la vida til del activo.
136. 136. Valor contable Valor comercial Valor contable o valor en libros
137. 137. Clase de mtodo de valoracin Existen dos clase de mtodos de valoracin: los contable y los de rentabilidad. Mtodos contables: valor en libros, valor con ajuste de activos netos, valor de reposicin y valor de liquidacin. Estos son fciles de utilizar, pero presentan serias limitaciones. Tenga en cuenta el precio en libros o ajustado de los activos. No considera la capacidad de los activos generados.
138. 138. Los mtodos de rentabilidad Los mtodos de rentabilidad consideran la capacidad de la firma de generar riqueza futura. Los mas conocidos son el valor en bolsa, mltiplos de firmas similares y el flujo de caja descontado. El valor en bolsa se calcula como numero de acciones multiplicado por el precio.
139. 139. Valor en libros Se toma el valor del patrimonio contable. No hay ningn ajuste y resulta de restar los pasivos de los activos. Es muy fcil de utilizar y es solo un punto de referencia que por lo general nadie considera como el verdadero valor de la firma. Una de las causas de imprecisin es la inflacin que introduce seria distorsiones en la cifras contables. Sin embargo, los ajustes por inflacin aminoran el efecto distorsionante en las cifras de este estado financiero. Valor en libros: Representa la inversin restante, no depreciada en los libros despus de que el monto total de cargos de depreciacin a la fecha han sido restados de la base
140. 140. VALOR EN LIBROS Algunas cifras pueden, por tanto, estar alejadas de su valor comercial. No incluyen los activos intangibles no quedan registrados. Los que utilizan este mtodo hacen un ajuste poco ortodoxo a las cifras que por lo general no tiene una base slida que justifique la cifra de ajuste.
141. 141. VALOR DE REPOSICIN Este mtodo se basa en calcular cunto le costara al comprador crear una infraestructura productiva igual a la que se tiene. Este valor por estar basado en cotizaciones de activos similares no tiene relacin con la capacidad de generar valor en el futuro. Podra ser adecuado para calcular el valor del aporte de bienes a otra sociedad.
142. 142. VALOR DE LIQUIDACIN Este mtodo consiste en calcular el valor de la firma por el precio de venta de los activos, una vez liquidada la firma. A diferencia de los anteriores, supone que la empresa no continua operando. Los anteriores, a pesar de sus limitaciones, considera a la firma como un proyecto o empresa en marcha. En estos casos hay que tener en cuenta que los valores as obtenidos son inferiores a los de mercado pues suponen una venta de los bienes fsicos y activos en general a precios de ocasin o de quema. La cifra obtenida por este mtodo define una cota inferior a valor de una firma. Este valor es, en general, ms bajo que el valor en libros.
143. 143. VALOR EN BOLSA Como ya se mencion, el valor de una firma que se cotiza en bolsa es relativamente sencillo de calcular: el nmero de acciones en el mercado multiplicado por el precio de mercado de la accin. Hay que llegar a un acuerdo razonable para determinar cul es el precio de la accin que se va a utilizar en el clculo: la cotizacin del ltimo da, el promedio de la ltima semana o del ltimo mes, etctera.
144. 144. Valor en libros del activo Debido a que los cargos de depreciacin tienen efectos fiscales importantes deben registrarse en un libro especial todos los cargos que se hagan por este concepto. En primer lugar, se registra el valor inicial del activo para el fisco. El valor del activo para el fisco se llama valor en libros y, desde luego, disminuye anual tras anual hasta hacerse cero.
145. 145. El valor en libros Valoren libros = VL = P [(P-VS)/n] t. Donde: n= vida til o vida sujeta a depreciacin del activo. t = periodo durante el cual se desea conocer el valor en libros, n t. VS = valor de salvamento.
146. 146. VALOR COMERCIAL: VALOR COMERCIAL: Es el precio al cual se cotiza una accin o cualquier otro ttulo valor en una bolsa de valores. Valor de mercado: Es la cantidad estimada posible si un activo fuera vendido en el mercado abierto. Debido a la estructura de las leyes de depreciacin, el valor en libros y el valor de mercado pueden ser sustancialmente diferentes.
147. 147. El modelo en lnea recta es un mtodo de depreciacin utilizado como el estndar de comparacin de la mayora de los dems mtodos. Obtiene su nombre del hecho de que el valor en libros se reduce linealmente en el tiempo puesto que la tasa de depreciacin es la misma cada ao, es 1 sobre el periodo de recuperacin. La depreciacin anual se determina multiplicando el costo inicial menos el valor de salvamento estimado por la tasa de depreciacin d, que equivale a dividir por el periodo de recuperacin n, en forma de ecuacin: D= (P VS)* d Donde:
148. 148. Determine en valor contable (Valor en Libro) de un camin comprado por una empresa contratista de carretera por un valor de $ 80,000 la cual ha estimado los siguientes parmetros: 1. El camin se depreciara linealmente durante su vida til estimada en 6 aos. 2. El camin puede ser vendido en $20,000 al final de su vida til. 3. Se hace el anlisis despus del pago del Impuesto Sobre la Renta. Datos: P= $80,000.00 Vs= $20,000 n= 6 aos
149. 149. Periodo (Aos) Valor Contable ($) Depreciacin ($) Depreciacin acumulada ($) 0 1 2 3 4 5 6
150. 150. Periodo (Aos) Valor Contable ($) Depreciacin ($) Depreciacin acumulada ($) 0 80,000.00 1 10,000.00 2 10,000.00 3 10,000.00 4 10,000.00 5 10,000.00 6 10,000.00
151. 151. Periodo (Aos) Valor Contable ($) Depreciacin ($) Depreciacin acumulada ($) 0 80,000.00 1 70,000.00 10,000.00 10,000.00 2 60,000.00 10,000.00 20,000.00 3 50,000.00 10,000.00 30,000.00 4 40,000.00 10,000.00 40,000.00 5 30,000.00 10,000.00 50,000.00 6 20,000.00 10,000.00 60,000.00 Valor Contable j = P Dep. Acumulada j
152. 152. Depreciacin por el mtodo de saldo decreciente y doblemente decreciente.
153. 153. El mtodo del saldo decreciente, conocido tambin como el mtodo de porcentaje uniforme o fijo, es un modelo de cancelacin acelerada. En trminos simples, el cargo de depreciacin anual se determina multiplicando el valor en libros al principio de cada ao por un porcentaje uniforme, que se llamar d, en forma decimal equivalente.
154. 154. Por ejemplo, si la tasa de porcentaje uniforme es del 10% (es decir d = 0.10), la cancelacin de depreciacin para cualquier ao dado ser 10% del valor en libros al principio de ese ao.
155. 155. El porcentaje de depreciacin mximo permitido es el doble de la tasa en lnea recta. Cuando se utiliza esta tasa, el mtodo se conoce como saldo decreciente doble (SDD). Por tanto, si un activo tuviera una vida til de 10 aos, la tasa de recuperacin en lnea recta sera 1/n = 1/10 y la tasa uniforme para SDD sera d = 2/10 20% del valor en libros. dmax = 2 / n.
156. 156. Algunos trminos que utilizaremos. VL= valor en libros. VS= valor de salvamiento. P= valor de inicio. N= nmero de aos. D= depreciacin. d= tasa uniforme.
157. 157. Ejemplo: Suponga que un activo tiene un costo inicial de $25000 y un valor de salvamento estimado de $4000 despus de 12 aos. Calcule su depreciacin y su valor en libros para (a) ao 1. (b) ao 4. (c) Calcule el valor de salvamento implicado despus de 12 aos para el modelo SDD.
158. 158. Datos VS= $4000 N= 12aos P= $25000 VL=? D=? Solucin: Calcule primero la tasa de depreciacin SDD, d. d = 2/n = 2/12 = 0.1667
159. 159. (a) para el primer ao, se calcula la depreciacin y el valor en libros utilizando las ecuaciones correspondientes: D=d(P)(1-d)^(n-1) D=(0.1667)(25000)(1-0.1667)^(1-1) D=$4167.5 VL=P(1-d)^n VL=25000(1-0.1667)^(1) VL=$20832.5
160. 160. (b) para el ao 4, las ecuaciones correspondientes con d = 0.1667 dan como resultado: D4 = 0.1667(25000)(1 - 0.1667)^(4 1) D4=$2411.50 VL=25000(1-0.1667)^4 VL=$12054.40
161. 161. (c) El valor de salvamento implicado despus del ao 12 es: VS implicado = 25000(1 - 0.1667)^12 =$2802.57 Dado que el VS estimado de $4000 es mayor que $2802.57, el activo estar depreciado por completo antes de alcanzar su vida esperada de 12 aos.
162. 162. Ejemplo. Una compaa compra una camioneta para el reparto de su mercanca en $75,000.00. Se calcula que su vida til ser de 5 aos y que al final de ella su valor de desecho ser de $10,000.00. Determnese la tasa de depreciacin que debe aplicarse.
163. 163. Despejando la tasa uniforme (d), de la siguiente formula. VL=P(1-d)^n d= 1-(VS/P)^(1/n) d= 1-(10000/75000)^(1/5) d= 0.332= 33.2%
164. 164. Ejemplo: La compaa de Roberto adquiri una unidad para calificar metales, controlado por un computador en $80000. La unidad tiene una vida anticipada de10 aos y un VS de $10000. Utilice el mtodo de saldo decreciente para desarrollar un programa de depreciacin y los valores en libros para cada ao.
165. 165. Solucin: Mediante la ecuacin correspondiente, se determina la depreciacin implicada utilizando el VS = 10000 Tasa de depreciacin d = 1 - (10000/80000)^(1/10) = 0.1877
166. 166. Aos t. Dt VLt 0 - 80000 1 15016 64984 2 12197 52787 3 9908 42879 4 8048 34831 5 6538 28293 6 5311 22982 7 4314 18668 8 3504 15164 9 2846 12318 10 2318 10000
167. 167. Mtodo de depreciacin de la suma de dgitos anuales.
168. 168. El mtodo de suma de dgitos (SDA), es una tcnica clsica de depreciacin mediante la cual, gran parte del valor del activo se amortiza en el primer tercio de su vida til. Esta tcnica no incorpora disposiciones legales para bienes inmuebles, pero es a menudo utilizada en los anlisis econmicos, para depreciacin acelerada de inversiones de capital y en la depreciacin de cuentas en activos mltiples.
169. 169. La mecnica del mtodo consiste en calcular inicialmente la suma de los dgitos de los aos, desde (1 hasta n), el nmero obtenido representa la suma de los dgitos de los aos. Por medio de la siguiente expresin. S = n(n+1)/(2) Donde: S = suma de los dgitos de los aos 1 hasta n. n = nmero de aos depreciables restantes.
170. 170. El costo de la depreciacin para cualquier ao dado se obtiene multiplicando el costo inicial del activo menos su valor de salvamento (P VS), por el factor (t/S) que resulta de dividir el nmero de aos depreciables que restan de vida til del activo, entre la suma de los dgitos de los aos. Dt = (Aos depreciables restantes / suma de los dgitos de los aos)(P VS) El costo de la depreciacin se determina por medio de la expresin siguiente:
171. 171. Dt =[(n - t + 1)/(s)][(P - VS)] Donde: S = suma de los dgitos de los aos 1 hasta n. t = nmero de ao de depreciacin. n = nmero de aos depreciables restantes. P = costo inicial del activo. VS = valor de salvamento. Observando que los aos depreciables restantes deben incluir el ao para el cual se desea el costo de depreciacin. Es sta la razn por la cual el (1), se ha incluido en el numerador de la expresin. La tasa de depreciacin disminuye cada ao e iguala al multiplicador en la expresin: n / S =(n - t +1)/(S)
172. 172. La suma de dgitos anuales no es otra cosa que sumar el nmero de aos de la siguiente forma: Para una estimacin de 5 aos: 1 aos + 2 aos + 3 aos + 4 aos + 5 aos = 15
173. 173. Ejemplo: Vamos a ver para que sirve ese 15 en el ejemplo anterior de la cosechadora cuyo valor (22,000 2,000) = 20,000$ que se perdern en 5 aos: Para el primer ao el factor es (5/15) porque quedan 5 aos por delante: Suma a depreciar x Aos de vida pendientes Suma de los aos = Depreciacin del ao 1 20,000 $ x 5/15 = 6666.66 $
174. 174. MTODO: SUMA DE LOS DGITOS DE LOS AOS Ao Fraccin X Suma a depreciar Depreciacin annual 1 5/15 20,000 $ 6666.66 $ 2 4/15 20,000 $ 5333.33 $ 3 3/15 20,000 $ 4000.00 $ 4 2/15 20,000 $ 2666.66 $ 5 1/15 20,000 $ 1333.33 $ 15/15 20,000 $ Para ver el resto de aos, lo veremos mejor en la siguiente tabla:
175. 175. Ahora bien el valor en libros para cualquier ao dado puede calcularse sin necesidad de hacer clculos para determinar la depreciacin ao tras ao, esto se logra con la siguiente expresin: VLt=P-[t(n-(t/2)+0.5)/(s)][(P- VS)] Ahora veremos la demostracin de como se aplica ste mtodo de suma de dgitos.
176. 176. EJEMPLO. Se supone que se adquiere un automvil en $150,000 y estimamos que su valor de salvamento dentro de cinco aos ser de $30,000, se quiere saber como se deprecia a travs de los aos y cul es su depreciacin anual y acumulada correspondiente, por mtodo de suma de dgitos. Solucin. Aplicando la expresin S = n(n+1)/(2), para determinar el factor de la suma de dgitos de los aos tenemos: S = 5(5 + 1) / 2 = 5(6) / 2 S = 30 / 2 = 15 S = 15 Tambin se puede determinar este factor, por medio de la suma de todos los dgitos de los aos de la vida la vida til, de la siguiente manera: S = 1+2+3+4+5 = 15 S = 15
177. 177. Determinamos el factor n/s = [(n-t+1)/s] Para (t = 1) y (n = 5) se tiene: n/S = 0.3333 Para (t = 2) y (n = 5) se tiene: n/S = 0.2666 Para (t = 3) y (n = 5) se tiene: n/S = 0.2000 Para (t = 4) y (n = 5) se tiene: n/S = 0.1333 Para (t =5) y (n = 5) se tiene: n/S = 0.0666
178. 178. Para calcular la depreciacin de cada ao tenemos: Dt =[(n - t + 1)/(s)][(P - VS)] D1 = $40,000 0 D2 = $32,000 D3 = $24,000 D4 = $16,000 D5 = $8, 000
179. 179. Para determinar el valor en libros, se determina por la expresin: VLt=P-[t(n-(t/2)+0.5)/(s)][(P- VS)] VL1 = $110,000 VL2 = $78,000 VL3 = $54,000 VL4 = $38,000 VL5 = $30,000
180. 180. Ao Valor en libros. Aos Factor. t/s Dt. Depreciacin. Depreciacin Acumulada. 0 $150,000 - Nada. Nada 1 $110,000 5/15 = 0.3333 $40,000 $40,000 2 $78,000 4/15 = 0.2666 $32,000 $72,000 3 $54,000 3/15 = 0.2000 $24,000 $96,000 4 $38,000 2/15 = 0.1333 $16,000 $112,000 5 $30,000 1/15 = 0.0666 $8,000 $120,000 La siguiente tabla demuestra el concentrado de los clculos determinados anteriormente. Como se dijo anteriormente este mtodo permite rpidamente amortizar en el primer tercio el valor del activo.
181. 181. Tercera Exposicion..mismo tema
182. 182. INCIDENCIA DE LA DEPRECIACION EN EL IMPUESTO SOBRE LA RENTA.
183. 183. los ingresos los gastos necesarios ara la obtencin de la renta, se permite tambin la deduccin de ciertos gastos particulares del sujeto del impuesto.
184. 184. Renta = Ingresos - Desembolsos Ejemplo: Calcule el impuesto sobre la renta que deber pagar el propietario de un camin, que fue comprado por un valor de $80,000 y este puede ser vendido en 6 aos en $20,000, cuya depreciacin fue calculada por el mtodo lineal y tomando las siguientes consideraciones: 1. El camin tendr costos de mantenimiento y operacin por valor de $ 12,000 cada ao. 2. El camin tendr ingresos por valor de $ 28,000 cada ao. 3. Considerar 10% de impuestos sobre la renta.
185. 185. Periodo (Aos) Ingresos Contables ($) Costos($) Depreciacin ($) Costos + Depreciacin Renta ($) ISR ($) 0 0.00 (80,000.00) 1 28,000.00 (12,000.00) (10,000.00) (22,000.00) 6,000.00 600.00 2 28,000.00 (12,000.00) (10,000.00) (22,000.00) 6,000.00 600.00 3 28,000.00 (12,000.00) (10,000.00) (22,000.00) 6,000.00 600.00 4 28,000.00 (12,000.00) (10,000.00) (22,000.00) 6,000.00 600.00 5 28,000.00 (12,000.00) (10,000.00) (22,000.00) 6,000.00 600.00 6 28,000.00 (12,000.00) (10,000.00) (22,000.00) 6,000.00 600.00
186. 186. Formacion del diagrama flujo Caso 1: son necesarios tanto los ingresos como los costos para la formacin del diagrama de flujo. Ejemplo: Determine el diagrama de flujo del camin del ejemplo anterior.
187. 187. Period o (Aos) Ingresos Contables ($) Costos($ ) Depreci acin ($) Costos + Depreci acin Renta ($) ISR ($) FE ($) 0 0.00 (80,000) (80,000) 1 28,000 (12,000) (10,000) (22,000) 6,000 600 15,400 2 28,000 (12,000) (10,000) (22,000) 6,000 600 15,400 3 28,000 (12,000) (10,000) (22,000) 6,000 600 15,400 4 28,000 (12,000) (10,000) (22,000) 6,000 600 15,400 5 28,000 (12,000) (10,000) (22,000) 6,000 600 15,400 6 28,000 (12,000) (10,000) (22,000) 6,000 600 15,400
188. 188. Anlisis de impuestos sobre la renta (ISR) en Repblica Dominicana
189. 189. Es el impuesto que grava toda renta, ingreso, utilidad o beneficio, obtenido por Personas Fsicas, Sociedades y Sucesiones Indivisas, en un perodo fiscal determinado. CONCEPTO DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA (ISR).
190. 190. Toda persona natural o jurdica residente en la Repblica Dominicana y las sucesiones indivisas de causantes con domicilio en el pas, pagar el impuesto sobre sus rentas de fuente dominicana, y de fuentes fuera de la Repblica Dominicana provenientes de inversiones y ganancias financieras. 2.3.- QUINES PAGAN ESTE IMPUESTO?
191. 191. Entre otras, estn exentas, las Rentas del Estado, del Distrito Nacional, Municipios, Distritos Municipales, Cmaras de Comercio y Produccin, Instituciones Religiosas, Entidades Civiles de asistencia social, Caridad, Beneficencia, Centros Sociales, Literarios, Artsticos, Polticos, Gremiales, Cientficos y Asociaciones Deportivas, siempre y cuando estas asociaciones no persigan fines de lucro. QUINES ESTN EXENTOS DEL ISR?
192. 192. El 11 de febrero de 1949 se dict la Ley No. 1927 de Impuesto Sobre la Renta, que derog la mayora de las leyes impositivas anteriores. Esta ley fue inspirada en la ley Argentina No. 11682 del ao 1947, sobre impuesto a los rditos y beneficios eventuales, que a su vez tuvo como fuente de inspiracin la legislacin Australiana, considerada para esa poca una de las mas avanzadas en la materia. Luego de varias modificaciones, se dict la Ley No. 2344, de fecha 17 de abril de 1950, la cual modific toda la legislacin vigente relativa a dicho impuesto. La referida ley fue derogada a finales del ao 1950, y en el 1951 se pusieron nuevamente en vigencia las antiguas leyes impositivas que haban sido derogadas al dictarse la nueva ley. IMPUESTO SOBRE LA RENTA EN R.D.
193. 193. El 22 de mayo de 1962, se dict la Ley No. 5911 de Impuesto Sobre la Renta, que rige a partir del 1ro de julio de 1962, previndose en la misma la aplicacin de un impuesto cedular coordinado con un impuesto complementario.
194. 194. Ms tarde en el ao 1992 se dict la Ley No. 11-92, en la cual crea el Cdigo Tributario Dominicano y modifica la Ley No. 5911. Se han realizado modificaciones recientes a este impuesto, mediante las Reformas Tributarias establecidas por las leyes 147-00, 288-04, 557-05, y la Rectificacin Fiscal mediante Ley 495-06.
195. 195. INSTITUCIONES RECAUDADORAS Las instituciones recaudadoras en la Repblica Dominicana son la Direccin General de Impuestos Internos (DGII) y la Direccin General de Aduanas (DGA). QUIENES RECAUDAN EL (ISR) ?
196. 196. Segn analistas fiscales especializados en medir el grado de evasin. La Repblica Dominicana es un pas que est colocado en la tercera y cuarta categora del grado de evasin fiscal del impuesto sobre la renta y el impuesto sobre la transferencia de bienes industrializados y servicios; los porcentajes determinados estn de un 20% a un 40% y ms de 40%, respectivamente.
197. 197. La evasin en Repblica Dominicana, viene dada como problema de cultura, un factor determinante ha sido la falta de conciencia tributaria la cual tiene su origen en la falta de educacin de los contribuyentes
198. 198. Segn estudios los contribuyentes generalmente incumplen con su obligacin tributaria, es por cultura, falta de conciencia tributaria, la falta de solidaridad, el no saber que al dejar de pagar los impuestos, l est incurriendo en evasin, que es penado por las leyes tributarias y el derecho civil, y la sociedad es la ms afectada, pues esos ingresos evadidos hacen falta para la ejecucin del presupuesto nacional.
199. 199. Cuando una compaa no se financia ni con bonos y con acciones, sino que recoge u obtiene recursos de sus propios accionistas, se est financiando tambin internamente, osea con capital propio, para calcular el costo de este, se realiza a travs del modelo Tasa de Inters de Oportunidad (TIO), la cual es una tasa en la cual el inversionista tiene dos opciones, la primera es colocar los recursos en ttulos de valores que le puedan otorgar una rentabilidad baja por el bajo riesgo que se corre de invertir en ellos y la segunda opcin es colocar los recursos en la empresa en la cual est pensando realizar su inversin la cual necesariamente causar una tasa de retorno superior esperada por el riesgo adicional que se corre en el caso especfico. Es importante tener en cuenta que esta tasa la propone el inversionista para cada caso en particular se espera que sea una superior a la que se seale bajo la primera opcin por el riesgo adicional de inversin, de acuerdo a promedios sectoriales la mayora de inversionistas estn alrededor del 20% y 35% efectivo anual como tasa de inters de oportunidad.
200. 200. Uno de los problemas ms significativos en la administracin financiera es la determinacin de la tasa de descuento. La caracterizacin de esta tasa depende del origen de los fondos: cuando la inversin proviene de recursos propios la denominamos costo de oportunidad (que es donde el inversionista deja de ganar por no haberlos invertido en otro proyecto alternativo de similar nivel de riesgo) o de terceros, llamado costo de capital, representado por el inters de los prstamos corregido por su efecto tributario, deducido los impuestos. Uno de los inconvenientes al determinar la tasa de descuento, es que depende no solamente de la fuente de donde provengan los recursos, sino adems de la informacin manejada por el decisor.
201. 201. Justificamos esto con el siguiente ejemplo. Cuntas opciones de inversin (o financiacin) tendra el campesino, que vive donde existe nicamente un Banco o Caja Rural o Municipal de Ahorro y Crdito? La persona puede tener mximo tres opciones: 1. Guardar su dinero en la casa. 2. Depositar su dinero en cuenta de ahorros, que le produzca apenas para cubrir la devaluacin monetaria. 3. Invertir su dinero en un Bono del Estado, que le generar algunos rendimientos adicionales a la inflacin.
202. 202. Otro ejemplo: Tengo $2,000.00. Puedo decidir guardarlos en mi bolsillo por un mes. A fin de mes voy a tener $2,000.00 iguales. Inversamente, puedo decidir, invertir en un negocio de compraventa cuyo rdito es 25% mensual, es decir tengo la oportunidad de ganar $500.00 a fin de mes. Luego, si prefiero guardar el dinero en mi bolsillo a pesar de todo, dejo de ganar $500.00. As, dir que mi costo de oportunidad o costo alternativo por desaprovechar la oportunidad de obtener ganancia ofrecida por el negocio de compraventa es de $500.00. Entonces, despus de todo el costo de oportunidad no es un costo real o efectivo, ni prdida verdadera, sino ms bien un costo o prdida referencial esto indica si estoy, o no, siendo eficiente en el manejo de mi dinero.
203. 203. Este mtodo calcula el valor presente de una perpetuidad en que el flujo establecido es el dividendo que paga la empresa (el que se asume constante), r es la tasa de rentabilidad deseada y g es la tasa de crecimiento constante. Ve = D/r-g Al igual que los dos casos anteriores, la gran ventaja de este mtodo es su sencillez. Pero, existen problemas en su aplicacin (adems de los problemas mencionados anteriormente), por la dificultad de estimar el crecimiento.
204. 204. Costo de capital con financiamiento por endeudamiento antes y despus del impuesto sobre la renta
205. 205. El costo de cada tipo de financiamiento de capital se calcula inicialmente en forma separada y luego la porcin de la fuente de deuda y la de patrimonio se ponderan con el fin de estimar la tasa de inters promedio pagada por el capital de inversin disponible. Este porcentaje se denomina costo del capital.
206. 206. financiacin con deuda La financiacin con deuda representa la obtencin de prstamos por fuera de los recursos de la compaa, debiendo pagar el principal a una tasa de inters determinada de acuerdo con una programacin de tiempo fijada. La financiacin con deuda incluye el endeudamiento mediante bonos, prstamos e hipotecas.
207. 207. financiacin con deuda El prestamista no incurre en riesgo directo relacionado con el rembolso del principal y los intereses, ni comparte las utilidades obtenidas por el uso de los fondos. La cantidad de la financiacin con deuda vigente est indicada en la seccin de obligaciones del balance general corporativo.
208. 208. COSTO DEL CAPITAL DE DEUDA El financiamiento con deuda incluye la obtencin de fondos mediante bonos, prstamos e hipotecas. El dividendo o inters pagado es deducible de impuestos, de manera que ste reduce el ingreso gravable y, por consiguiente, reduce los impuestos sobre la renta. Las estimaciones del flujo de efectivo neto anual (FEN) despus de impuestos se utilizan para estimar el valor de i*, que es el costo del capital de deuda.