Manizales, Julio de 2013

FUNDACIÓN BAVARIA

@FundBavaria

@Juanprn

FINANZAS

Independientemente de lo que creas, si estas en los negocios, eres una persona de números, te guste o no. Es por ello que es importante tener un conocimiento general de los Estados Financieros básicos así como de qué sucede financieramente hablando con cada una de las transacciones que hace tu empresa.

CONTENIDO

• Aspectos financieros en un plan de negocios• Inversion Necesaria• Proyección de Ventas• Análisis de Costos – Punto de Equilibrio• Estado de Resultados y Balance General• Flujo de Efectivo

• Financiación• Inversionistas ángel

• Definición• Perfil• Que espera un Inversionista Ángel• Perfil del Emprendedor• Perfil de la Empresa

UN MODELO DE NEGOCIO ES

CREA VALOR

ENTREGA VALOR

CAPTURA VALOR

• Ahorros• Bancos• Familia• Amigos

• Inversionistas

¿CUÁL ES LA PRINCIPAL FUENTE DE FINANCIACION DE UN EMPRENDIMIENTO?

XLOS

CLIENTES

INVERSIÓN NECESARIA PARA EMPRENDER

Son los recursos necesarios para ofrecer la propuesta de valor a los

segmentos de clientes y permitir que funcione el emprendimiento

• ¿Qué recursos hacen posible mi modelo de negocio?

• ¿Qué activos necesito?

SIN RECURSOS NO HAY NEGOCIO

Imagínenos:

• Bavaria intentando fabricar sus productos sin cebada

LOS RECURSOS CLAVE SON LOS QUE HACEN POSIBLE QUE EL NEGOCIO EXISTA

TENER ACCESO A LOS RECURSOS CLAVE ES UNA PRIORIDAD ESTRATÉGICA DE TODO EMPRENDEDOR

FUENTES DE INGRESOS

Cómo va a generar ingresos el negocio atendiendo el segmento objetivo

¿Por qué están mis clientes realmente dispuestos a pagar?

¿Cómo quieren pagar los segmentos de clientes?

IMPORTANCIA DE LOS INGRESOS

Si los clientes son la razón de ser de los negocios, los ingresos son lo que

hace posible que los negocios existan.

Si un emprendedor no tiene claro de dónde van a venir sus flujos de efectivo y no hace todo lo posible por tener tantos flujos como

sea posible, está poniendo en riesgo la viabilidad de su proyecto.

LOS ANÁLISIS DE ESCENARIOS DE PROYECCIONES SON VITALES

VIABILIDAD = relación entre estructura de costos e ingresos

COSTOS & GASTOS

INGRESOS<

Acá es donde cobra importancia realizar proyecciones en diferentes escenarios

ESTRUCTURA DE COSTOS

¿Qué son los costos?

¿Qué son los gastos?

¿Qué son los Costos y Gastos?

Para crear un modelo de negocio, debemos preguntarnos

¿Cuáles son los principales costos y gastos de tu empresa?

ESTRUCTURA DE COSTOS

Los costos, gastos e inversiones, son las

salidas de dinero de una empresa, utilizados para

producir y comercializar sus

productos o servicios

Salarios

Materia prima

Servicios públicos

Mantenimiento

Compra de maquinas

ESTRUCTURA DE COSTOS

ESTRUCTURA DE COSTOS

ESTRUCTURA DE COSTOS

INGRESOSCOSTOS

GASTOS

Es importante conocer en detalle cuales son los costos y gastos que tiene la empresa antes de emprender el viaje, para así asegurarte de generar suficientes ingresos que

cubran como mínimo esos costos y gastos

ESTRUCTURA DE COSTOS

ESTRUCTURA DE COSTOS

FIJOS

• Independientemente del volumen de producción su valor tiende a permanecer

igual

• Si no hay producción SI existen los costos fijos

• Se generan cada período de tiempo (ejemplo: los sueldos de personal administrativo se

pagan cada mes)

VARIABLES

• Su valor tiende a crecer proporcionalmente al

crecimiento en el volumen de producción

• Si no hay producción NO existen los costos variables

(son cero)

• No se generan en función del tiempo (ejemplo: si en un

mes no hubo producción no hay costos de materia prima)

¿CÓMO IDENTIFICO LOS COSTOS Y GASTOS EN MI PROYECTO?

• ¿Cuáles son los costos de tu empresa?• ¿Cuáles de ellos son costos fijos?• ¿Cuáles de ellos son costos variables?• ¿Cuáles son los gastos de tu empresa?• ¿Cuáles de ellos son gastos fijos?• ¿Cuáles de ellos son gastos variables?

Es importante buscar asesoría, muchas veces no vemos cosas que para otros pueden ser obvias.

¿PARA QUÉ ME SIRVE IDENTIFICAR LOS COSTOS Y GASTOS EN MI PROYECTO?

ES VITAL PRODUCIR UTILIDADES

HACER PROYECCIONES ES UNA HERRAMIENTA PARA EVALUAR LA VIABILIDAD Y DETERMINAR AJUSTES

OJO… SIEMPRE TENIENDO EN CUENTA LOS IMPUESTOS (renta, impuesto de industria y comercio, predial). CON ESTO

CONTRIBUIMOS AL DESARROLLO DEL PAIS

¿PREGUNTAS CLAVE?

¿Qué ingresos estimas que tendrá mensualmente tu negocio?

¿Cómo sustentarías esa cifra?

LA RENTABILIDAD ES VITAL

PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio se refiere a la cantidad de unidades de un producto, que una empresa debe vender para que la utilidad

operacional sea cero, es decir, que cualquier unidad que venda la empresa por encima del punto de equilibrio, ya empieza a generar

utilidades

Ingresos = Costos y gastos totales

Número de unidades = Costos y gastos fijos / (Precio – Costos y gastos variables por unidad)

PUNTO DE EQUILIBRIO

• ¿Será mi estructura de costos y gastos fijos muy alta?• ¿Habrá forma de hacerla más liviana?• ¿Qué impacto puede tener en mi punto de equilibrio un

cambio en el precio? • ¿Cuánto se baja el punto de equilibrio si mi precio es

mayor?• ¿Cuánto se sube el punto de equilibrio si bajo el precio?• ¿Qué pasa si bajo mis costos y gastos variables?• ¿Qué pasa si suben?

LA RENTABILIDAD ES VITAL

BALANCE GENERAL

Conocer el valor contable de los activos de una empresa en un

momento determinado

¿Para que sirve?

Conocer qué activos podría convertir la compañía en dinero, en el corto plazo (activos corrientes) y

qué pasivos (deudas) debería pagar en el corto plazo (pasivos

corrientes).

Conocer cuánto capital tienen invertido los accionistas en la empresa en ese momento.

Conocer cómo está financiada una compañía en un momento específico

NO muestra el valor de mercado de los activos de la empresa, ni el valor

de mercado del capital de los accionistas

Muestra cómo luce la empresa en un momento determinado, pero NO

muestra cómo llegó allí

BALANCE GENERAL

ESTADO DE RESULTADOS

Para analizar el desempeño operacional de la empresa

considerando los ingresos, costos y gastos que la misma ha generado

¿Para que sirve?

Se puede utilizar en conjunto con el balance general para derivar el flujo de caja de la empresa

Para analizar cómo contribuyen las actividades no operacionales de la empresa al desempeño total de la

misma

Debido a que el PyG se lleva por el sistema de causación (en el cual se

registran las transacciones cuando se causan (por ejemplo cuando se factura) y

no cuando entra el dinero (cuando nos pagan la factura)), no muestra

necesariamente la capacidad real de generación de caja de la empresa

Debido a que en el PyG se registran solamente los

ingresos, costos y gastos; no muestra las inversiones que

hace una compañía en activos durante un período de tiempo ni

la financiación que toma con pasivos

ESTADO DE RESULTADOS

FLUJO DE CAJA

Para analizar de dónde está recibiendo caja la

compañía y en qué la está invirtiendo

¿Para que sirve?

Para analizar la liquidez de la compañía y prever necesidades futuras de caja de la misma

Para identificar cuánto efectivo está generando realmente la operación de

la compañía (flujo de caja libre operativo) y cuánto efectivo provino o

se utilizó en cada fuente de financiación

Muestra solamente las entradas y salidas reales de caja, no aquellos registros contables que no afectan la caja como las depreciaciones y amortizaciones, las cuales se muestran en el estado de Pérdidas y

Ganancias

FLUJO DE CAJA

FINANCIACIÓN

FUNDACIÓN BAVARIA INVIRTIENDO EN COLOMBIA DESDE EL 2005

• Destapa Futuro - Canvas• Red Emprendedores• Red de Mentores• Destapa Futuro en tu

región - USAID

• Destapa Futuro• Red de Ángeles

Inversionistas

• Micro finanzas para Tenderos

• Fortalecimiento Tenderos

• Patrocinio Educativo para hijos y nietos de Tenderos, Tripulantes y Comunidades

• Uni2 – Comunidades Plantas

• Don. Filantrópicas• Nuqui: Familias

productivas

Educación y Comunidades Vulnerables

Microcrédito

Emprendimiento

Apoyo No Financiero

Emprendimiento

Apoyo Financiero

Programas Alivio-pobrezaProgramas Alivio-pobreza

Programas Desarrollo EconómicoProgramas Desarrollo Económico

Desarrollando programas de inversión social que contribuyen con la generación de empleo, la disminución de pobreza y el mejoramiento de la calidad de vida, de las

comunidades y la cadena de valor de Bavaria, para el progreso y desarrollo sostenible de Colombia.

Microempresas Tradicionales

Empresas Basadas en Tecnología

Microempresas de subsistencia

Empresas Innovadoras

DESTAPA FUTURO EVOLUCIONA PARA APOYAR EL EDI DESDE 2006

Impacto

Co

mp

lejid

ad d

e p

rom

oci

ón

70%

25%

5%

2006

60%

35%5%

2007

50% 25%

25%

2008

70%

30%

Desde 2009

CADENA DE FINANCIAMIENTO EN COLOMBIA

Company Stage R&D I Startup II Early Stage III Growth IV Consolidation

VOperating

Time -1.5 - 0 years 0 - 1.5 years 1.5 - 3 years 3 - 5 years +5 years

Investi

ng

Meth

od

Government grants, family & friends

Time

Early Stage

Venture Capital

Venture Capital

Private Equity

Initial Public Offer

Colombia’s Private Equity Investment Lifecycle

FUNDACIÓN BAVARIA COMPROMETIDA CON EL APOYO AL EMPRENDIMIENTO EN EL LARGO PLAZO

+3.800 emprendedores Capacitados

en el país

331 proyectos apoyados con capital semilla

Apoyo en la generación de más de 5. 000 nuevos empleos generados

4 proyectos con créditos de

Bancolombia por $174 millones

152 mentores con más de 1. 700 horas

donadas

28 empresas listas para inversión Ángel

Más de 90 inversionistas sensibilizados con la figura

de inversión Ángel

18 ruedas de inversión Ángel

realizadas

$17,500 millones entregados en capital semilla desde el 2006

DESDE 2010 APOSTANDO A LA CREACIÓN DE UNA RED DE ÁNGELES INVERSIONISTAS

2010

FEB

- 1ª Rueda Piloto Bogotá

JUN

- Lanzamiento RAI

(John May & Fernando Prieto)

AGO

- Firma Convenio BID

DIC

- Lanzamiento Barranquilla

- 1ª rueda Barranquilla

2011

MAY

- 2ª y 3ª Ruedas Bogotá

- Capacitación Inversionistas (Ash Dhar)

JUN

- 1ª Rueda Medellín

- 4ª Rueda Bogotá

SEP

- 5ª Rueda Bogotá

OCT

- 6ª Rueda Bogotá

NOV

- 7ª Y 8ª Ruedas Bogotá

- 2ª Rueda Barranquilla

DIC

- 9ª Y 10ª Rueda Bogotá

2012

MAR

- 11ª y 12ª Ruedas Bogotá- - Capacitación

Inversionistas y emprendedores

Bogota y Barranquilla (Hernán Fernandez)

- - Capacitación Ángeles Greg Horowitt -

Connect

OCT- - Reunión aprendizajes

Ángeles & emprendedores

AGO

Ampliación plazo proyecto BID

DIC

- 13ª Rueda Bogotá

- Inicio preparación propuesta Innpulsa

2013

FEB

- Presentación Propuesta Innpulsa

MAR

- 3ª Rueda Barranquilla

JUL

- 15ª Rueda Bogotá

ALIANZAS GENERADAS PARA INCREMENTAR FLUJO DE PROYECTOS

ALIANZA CON 3 INSTITUCIONES ACTIVAS EN APOYO AL EMPRENDIMIENTO

• Campus Nova –160 empresas• Profundización para

pregrados y MBA: UniCaen Francia, en desarrollo.

• Emprendimiento Social: GSBI-UniSanta Clara, USA.

• EIDOS – Grupo Inv. Javeriana: GEM, Competencias emprendedor, Observatorio EDI Valle.

• Inlab Javeriana Cali: Seminario, fabrica de ideas, 3ª versión Concurso de Innovación.

• Red de Empresarios & Portal de Innovación

• Estrategia comunicación “Con-ciencia Innovadora”

• Rupiv: Innpulsa & Cambridge• Necesidad de articular

mecanismos de inversión para emprendedores apoyados.

RED NUEVA

• Apoyo a emprendedores con Programa “Emprende País” desde 2011 (asistencia técnica a emprendedores con alto potencial de crecimiento).

• 74 ejecutivos de la alta dirección del Grupo activos como mentores.

• Mas de 80 emprendedores apoyados.

• Necesidad de articular mecanismos de inversión para emprendedores apoyados.

• Co-fundador fondo inversor y Banca de inversión social.

RED NUEVA

• Centro de emprendimiento (Apoyo a emprendedores sensibilización a través de incubación y aceleración de empresas)

• Sensibilización de 3934 emprendedores y apoyo a la creación de mas de 20 empresas desde el año 2009.

• Desde el 2010 operando la red de inversionistas del caribe en alianza con Fundación Bavaria.

• Aliados estratégicos en Colombia del Fondo Acceso

• Consecución de recursos para emprendedores a través de fondos de capital semilla y de riesgo por COP$2.612 millones.

RED EXISTENTE

Source: Las redes de inversionistas ángeles en Ámerica Latina y el Caribe. BID – FOMIN, Febrero 2013.

REDES DE ANGELES EN LATAM

INVESTMENT EXPERTISE

INVESTOR TYPE

Source: Las redes de inversionistas ángeles en Ámerica Latina y el Caribe. BID – FOMIN, Febrero 2013.

EXPERIENCIA DE LOS ÁNGELES QUE CONFORMAN REDES

ENTREPRENEURIAL STAGE

Source: Las redes de inversionistas ángeles en Ámerica Latina y el Caribe. BID – FOMIN, Febrero 2013.

CARACTERISTICAS DE PIPELINE

LA INVERSION ÁNGEL DEPENDE DEL AVANCE DEL EMPRENDIMIENTO: SEED

•  Se hace una pequeña inversión para apoyar la exploración de una idea de un emprendedor. •  El capital inicial se plantea para financiar la contratación de personal clave y la redacción de un plan de negocios. •  Se espera que los inversionistas proporcionen asesoramiento empresarial básico y oficinas.

•  Tasas de descuento: más del 80%

•  Otorgamiento de fondos a una organización que está preparada para comenzar operaciones. •  La empresa debe demostrar una ventaja competitiva. Dependiendo del tipo de empresa puede ser un prototipo que incorpore tecnología patentada, personal de investigación admirable o un concepto fuerte. •  Los inversionistas prestan asistencia en la contratación de personal clave, establecimiento de buenas prácticas de administración y facilitan el acceso a los proveedores, bancos y clientes potenciales.

•  Tasas de descuento: 50% a 70%.

LA INVERSION ÁNGEL DEPENDE DEL AVANCE DEL EMPRENDIMIENTO: STARTUP

•  Es proporcionado a empresas que ya están operando. •  Una empresa en esta etapa generalmente no es rentable pero debe tener establecida la organización, un producto y algunos ingresos. •  Los fondos son utilizados para establecer los primeros esfuerzos de marketing, contratar más personal, realizar mejoras del producto o expansión de la línea de productos. •  Los inversionistas monitorean de cerca la cuenta de capital y participan activamente en los problemas de producción o ventas.

•  Tasas de descuento: 40% a 60%.

LA INVERSION ÁNGEL DEPENDE DEL AVANCE DEL EMPRENDIMIENTO: PRIMERA RONDA

•  Se utiliza como capital de trabajo y las necesidades de activos fijos. •  Busca apoyar el crecimiento de una empresa con producción activa, ventas sostenibles y algunas utilidades. •  Esta etapa esta orientada hacia la expansión, el capital invertido es más fácilmente recuperable en caso de liquidación, lo que disminuye el riesgo para los inversionistas. •  Generalmente los inversionistas monitorean el rendimiento de la empresa de cerca, pero no participan activamente en la solución de problemas tan a menudo como la primera ronda. •  Tasas de descuento: 30% a 50%.

LA INVERSION ÁNGEL DEPENDE DEL AVANCE DEL EMPRENDIMIENTO: SEGUNDA RONDA

REQUISITOS

EMPRENDEDORES ANGELES

Preferiblemente acreditar operación formal

Acreditar un crecimiento histórico de ventas de manera rentable, rápida y sostenidamente

Contar con proyecciones de crecimiento sustentadas en capacidades para multiplicar

las ventas e internacionalizarse

Oferta de valor innovadora demostrable, que le permita diferenciarse de la competencia

Demostrar el potencial de: Margen Op. >8%, ventas entre $400M & $4000M, empleados

>3SMLMV, Prom. histórico de margen Op.> 4%.

Preferiblemente ser referenciado

Inversionista individual o grupal con disponibilidad para invertir a riesgo y con gran

capacidad de generación de valor

Recursos disponibles >$50M

Tener disposición para invertir Capital Inteligente ($ & tiempo)

Trayectoria profesionalEst. Organizacional y de Gob. Corporativo

Aceptar T&C

Liderazgo Emprendedor (experiencia, dedicación, etc.)

Demostrar origen de recursos

Aceptar T&C

GRACIASJuan.Rodriguez3@Bav.Sabmiller.com