banco multibank s. a. establecimiento bancario · obligaciones de banco multibank con los...

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Jorge Eduardo León Gómez

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Andrés Marthá Martínez

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Comité Técnico: 24 de junio de 2015

Acta No: 773

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BANCO MULTIBANK S. A.

Establecimiento Bancario

BRC INVESTOR SERVICES S. A. SCV REVISIÓN PERIÓDICA

EMISOR Deuda de largo plazo A+

(A más)

Deuda de corto plazo BRC 2+ (dos más)

Cifras en millones de pesos colombianos (COP) al 31 de marzo de 2015

Activos totales: COP380.562. Pasivo: COP284.509. Patrimonio: COP96.053.

Utilidad operacional: -COP792. Utilidad Neta: -COP2.354.

Historia de la calificación: Revisión extraordinaria Abr./15: A, BRC 2 Revisión periódica Jun./14: A CreditWatch Negativo, BRC 2 Calificación inicial Ago./13: A, BRC 2+

La información financiera incluida en este reporte se basa en estados financieros auditados de la compañía de 2012, 2013, 2014 y no auditados a marzo de 2015.

1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN

El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. en revisión periódica subió la calificación de deuda de largo plazo a A+ de A y de deuda de corto plazo a BRC 2+ de BRC 2 de Banco Multibank S. A. El alza de las calificaciones de deuda de largo y corto plazo de Banco Multibank se basa en el respaldo que le proporcionaría su casa matriz, Multibank Inc (calificaciones de riesgo crediticio en escala global de Standard & Poor’s Ratings Services: BBB-/Estable/A-3), en caso de requerirlo; el cual, en nuestra opinión, es más perceptible por el alza en sus calificaciones de riesgo crediticio en escala global a grado de inversión. Consideramos que Banco Multibank es una subsidiaria estratégica de Multibank Inc, opinión sustentada en el continuo respaldo patrimonial a través de inyecciones de capital, la suscripción de un mecanismo de respaldo de liquidez, el cambio de razón social para adoptar el de su casa matriz y la transferencia de prácticas en materia de gestión de riesgos. En enero de 2015, Multibank Inc. estableció un mecanismo de respaldo, que ponderamos positivamente en nuestra evaluación del riesgo de liquidez del banco. En nuestra opinión, dicho mecanismo incrementa la probabilidad de recuperación de capital e intereses de las obligaciones de Banco Multibank con los depositantes y con otros establecimientos de crédito. Al cierre de 2014, Banco Multibank tuvo una participación en el portafolio de créditos en torno a 6%, de 3% en depósitos y de 11,5% en el patrimonio consolidado de Multibank Inc., lo

que la colocó como la subsidiaria de mayor relevancia en el grupo. Por otro lado, consideramos que las medidas tomadas por la administración y los accionistas de Banco Multibank para hacer frente a las restricciones de envío de remesas de Venezuela a Colombia han sido positivas para reducir su perfil de riesgo; en particular, la capitalización de COP19.221 millones efectuada en agosto de 2014, monto que supera 2,9 veces (x) el monto de las pérdidas registradas por la sociedad en 2014. Sin embargo, la alta representatividad que tenía el negocio de remesas en la estructura de ingresos de la sociedad (59% del margen financiero bruto en 2013), impone el reto de compensarlos a través del crecimiento de la cartera. Para lo anterior, el banco ha reenfocado su estrategia para apalancar su crecimiento en el segmento de crédito comercial, mientras que el apetito por los créditos de consumo (compuesto en un 98% por créditos de libranza, a marzo de 2015), otrora principal línea de negocio del banco, se redujo por la alta dinámica competitiva en el mercado. De acuerdo con el enfoque actual del banco, ahora el equipo directivo cuenta con profesionales con experiencia específica en los segmentos de banca empresarial, institucional, factoraje (factoring) y comercio exterior. El corto tiempo de su gestión, así como la implementación de los cambios tecnológicos, operativos y de gestión de riesgos requeridos para desarrollar el nuevo enfoque estratégico del banco, requerirán de un período de tiempo, no menor a un año, para que podamos evaluar el impacto de las

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Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en

ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una

garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados

oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no

asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

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medidas implementadas en el perfil de riesgo del banco. Lo anterior, tomando en cuenta que la administración proyecta cambiar el perfil de riesgo del activo de la entidad en un tiempo relativamente corto. Entre marzo de 2015 y marzo de 2012, la representatividad del segmento de consumo en la cartera de Banco Multibank se ubicó en 57% de 75%, y la del segmento comercial aumentó a 43% de 25%. La administración planea acelerar esta tendencia durante 2015, ya que tiene como objetivo que los créditos comerciales alcancen una representatividad en torno al 80%; lo que representa un crecimiento agresivo superior al 100% anual, pues en el primer trimestre de 2015 la cartera comercial se contrajo 33%, hecho derivado de la decisión de reducir su exposición crediticia en sectores de alto riesgo. En nuestra opinión, las agresivas metas de crecimiento de la cartera comercial podrían incrementar el perfil de riesgo del banco en dicho segmento, considerando el actual entorno de menor crecimiento económico que afectará la capacidad de pago de las empresas. Además, el banco tiene una trayectoria relativamente corta en los productos donde enfocará su estrategia; no obstante, este factor está mitigado parcialmente por la experiencia de los funcionarios que componen el equipo directivo, por la transferencia de prácticas y procedimientos de su casa matriz, así como por políticas de colocación de crédito más robustas respecto a garantías, tamaño de las compañías, sectores económicos, entre otros.

La reducción de la cartera de consumo por la reciente venta del 35% de esta, una menor dinámica de desembolsos y el cese de compra de cartera a originadores externos, hace más factible que la administración alcance la meta establecida frente a la composición del activo, no obstante, podría impactar negativamente la rentabilidad del banco en 2016. A marzo de 2015, el segmento de consumo registró un decrecimiento de 20%, porcentaje que podría aumentar a 50%, al cierre de 2015.

La reducción del portafolio de créditos ha tenido un efecto negativo en el indicador de calidad de cartera por vencimiento (ICV), que se ubicó en 4,8% en marzo de 2015 desde 3,9% en marzo de 2014; desempeño similar al observado en sus pares, pero desfavorable frente al 3,3% y 3% del agregado de compañías de financiamiento y bancos, respectivamente (Gráfica 1). Por segmentos, el ICV de consumo aumentó a 7% de 5,1%, porcentaje muy superior al 1,9% registrado por las libranzas del sector financiero a enero de 2015. Esto responde al decrecimiento del producto y a aspectos

operativos que afectaron originaciones de 2012 y 2013. En el segmento comercial, el ICV aumentó a 1,9% de 1,7%, evolución similar a la del sector bancario en donde el indicador subió a 2,3% de 2,2%. Gráfica 1: Calidad de la cartera y leasing por vencimiento

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S.A.

Para el cierre de 2015, una mayor representatividad de la cartera comercial mejoraría el ICV, de manera que podría ubicarse entre 2% y 3%. No obstante, los indicadores de calidad y de cobertura podrían presentar volatilidad, pues persisten los riesgos de contraparte con originadores externos de cartera (9,7% del total de cartera, a marzo de 2015), de concentración de los créditos comerciales en los mayores deudores y, en cierta medida, en empresas del sector petrolero en el producto de factoring. Al respecto, esperamos que el banco mantenga una alta concentración por deudores debido al segmento al que se enfoca. Por otro lado, Banco Multibank ha reducido de manera gradual su exposición al sector petrolero y a originadores de cartera en desarrollo de disposiciones estratégicas. Entre marzo de 2014 y marzo de 2015, la concentración de los 20 mayores deudores de Banco Multibank aumentó a 26,8% de 21,3%, porcentaje que se encuentra por encima de lo observado en otras entidades que calificamos en A+. Además, la sociedad presenta una exposición individual en torno al 20% del patrimonio, lo cual no es habitual en la industria. Por su parte, las cosechas de la cartera de consumo de 2013 y 2014, muestran un comportamiento similar, con alta variabilidad. Tomando en cuenta que el banco vendió una parte significativa de los créditos de consumo, el ICV total tendrá un menor impacto si el

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segmento muestra un mayor deterioro. Sin embargo, esperamos que las medidas adoptadas por la sociedad sean favorables para reducir la volatilidad en la calidad de las nuevas originaciones, lo cual, en cierta medida, prevendría un mayor incremento del ICV del segmento. El indicador de cobertura de cartera por temporalidad ha mostrado una alta variabilidad y, al igual que el ICV, se ha deteriorado en lo que va de 2015 (Gráfica 2). De acuerdo con las estimaciones de la entidad, al cierre de 2015, el indicador de cobertura se incrementaría por arriba de 150%, acorde con los niveles de cobertura observados en el sector bancario para la cartera comercial. Actualmente, la robusta posición patrimonial del banco ha compensado los menores niveles de cobertura de la cartera. Dicha posición patrimonial le permitirá mitigar el impacto que un evento de materialización de pérdidas no esperadas podría generar en un escenario de mayor deterioro en la calidad de la cartera en el sistema financiero. Gráfica 2: Cubrimiento de cartera y leasing por vencimiento


Entre marzo de 2015 y marzo de 2014, la relación de solvencia de Banco Multibank aumentó a 26,9% de 21,8%, desempeño que supera de manera holgada lo observado en los pares y la industria (Gráfica 3). La evolución de la entidad se relaciona con la capitalización de noviembre de 2014 y con el decrecimiento de la cartera en lo que va 2015. Esperamos que la recomposición del portafolio de créditos reduzca las tasas de crecimiento de la cartera en 2015 a 4%, aproximadamente (desde el 13% de 2014), con lo cual la relación de solvencia se reducirá gradualmente en 2015 y 2016, manteniendo su brecha positiva con los pares y el sector, al menos en los próximos dos años. Además, ponderamos

positivamente que cerca del 100% del patrimonio técnico se compone de instrumentos de patrimonio básico, los cuales tienen una mayor capacidad de absorción de pérdidas que los instrumentos que componen el patrimonio adicional. Gráfica 3: Relación de solvencia


El cierre del negocio de remesas, así como la reducción de la cartera, ha afectado negativamente los indicadores de rentabilidad del activo (ROA, por sus siglas en inglés) y del patrimonio (ROE, por sus siglas en inglés), los cuales se ubicaron en -0,6% negativo y -2,5% negativo desde -0,1% negativo y -0,5% negativo, respectivamente, entre marzo de 2015 y marzo de 2014 (Gráfica 4). Para 2015 y 2016, estimamos que los indicadores de rentabilidad de la sociedad se mantendrán por debajo de lo observado en la industria, aun cuando esperamos una mejora respecto de lo observado en 2014. En particular, en 2015, la sociedad registrará ingresos extraordinarios por venta de cartera que le permitirán generar utilidades al cierre del ejercicio. Sin embargo, al no ser ingresos recurrentes, toma relevancia la materialización de las metas de crecimiento de cartera para constituir un portafolio de créditos que le permitan sustituir los ingresos del negocio de remesas. Lo anterior, en un entorno altamente competitivo que mantendrá presionadas a la baja las tasas de colocación de los créditos, factor relevante para Banco Multibank, ya que sus costos de fondeo son mayores a los de otras entidades bancarias con mayor trayectoria en sus nichos de mercado. Al respecto, el banco ha logrado, tras la obtención de la licencia bancaria, reducir en cierta magnitud sus tasas de captación,

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proceso que la administración espera continuar profundizando a través del reforzamiento de la actividad comercial. Gráfica 4: Rentabilidad sobre el patrimonio*


*Indicador no anualizado.

Por su parte, esperamos que la reducción de la planta de personal y de la red de oficinas mejore los niveles de eficiencia de la sociedad, que históricamente han presentado un desempeño desfavorable frente al de sus pares. Los niveles de eficiencia de Banco Multibank, medidos a través de la relación entre el margen financiero bruto y los costos administrativos, fueron, en promedio, de 61% y 85% en 2013 y 2014, respectivamente, porcentaje que se compara desfavorablemente con el promedio de 54% de sus pares en 2014. A marzo de 2015, los certificados de depósito a término (CDT) y los créditos bancarios, en su mayoría líneas de redescuento (25% de los pasivos, a marzo de 2015), representaron el 58% y 39%, de las fuentes de fondeo de Banco Multibank, niveles más altos que los observados un año atrás, cuando representaron el 55% y 35%, respectivamente (Gráfica 5). Los créditos otorgados por bancos comerciales, principalmente de corto plazo, representaron el 13% del total de obligaciones, relación similar a la observada en el sector de compañías de financiamiento pero superior al promedio de 1% de sus pares. La financiación a través de créditos de bancos comerciales, especialmente de corto plazo, podría generar una mayor vulnerabilidad para Banco Multibank ante escenarios adversos, en comparación con las entidades cuyo fondeo está más enfocado en los depósitos del público.

Gráfica 5: Estructura de fondeo

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S.A. La estructura de los CDT mantiene una alta concentración por clientes y vencimientos en el corto plazo. Sin embargo, sus tasas de renovación se mantuvieron, en promedio, por encima de 70% en 2014, aunque en 2015 han bajado porque el banco ha buscado reducir sus costos de fondeo, lo cual ha reducido la renovación de clientes tradicionales. Daremos seguimiento a la evolución de las tasas de renovación tomando en cuenta que los CDT son la principal fuente de fondeo del banco. La administración espera apalancarse en la obtención de la licencia bancaria para fortalecer la estructura de fondeo del banco con captaciones de depósitos a la vista y CDT que le permitan reducir sus costos de fondeo. En nuestra opinión, un cambio sustancial y sostenible en la estructura de fondeo requiere de varios años para concretarse, tal como hemos observado en otras entidades que se convirtieron en bancos. No obstante, consideramos que Banco Multibank podría alcanzar sus metas de captación en el corto plazo accediendo al mercado institucional, factor que hará más exigente la gestión del riesgo de liquidez. Los niveles de liquidez de la sociedad, medidos a través de la relación entre los activos líquidos y los activos totales, presentan una mayor volatilidad que sus pares y el sector, y en promedio, en los últimos 12 meses a marzo de 2015, se ubicaron en 10%, porcentaje inferior al 12,2% del sector, pero superior al 8,5% de sus pares y al 7,9% observado en la misma entidad a marzo de 2014 (Gráfica 6). Por su parte, el indicador de riesgo de liquidez (IRL) muestra que los

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activos líquidos de la entidad cubrieron 18x los requerimientos netos de liquidez para la banda a siete días en promedio entre mayo de 2014 y mayo de 2015. Para la banda a 30 días esta cobertura fue de 4,6x. Ambas relaciones se comparan favorablemente con las de sus pares. Gráfica 6: Activos líquidos / Total activos

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia.

Cálculos: BRC Investor Services S.A. De acuerdo con la información proporcionada por la entidad, a abril de 2015, Banco Multibank tenía procesos judiciales en contra, clasificados como eventuales o probables por COP14 millones, aproximadamente, monto que representa el 0,01% de su patrimonio.

2. EL EMISOR Y SU ACTIVIDAD

Banco Multibank es una entidad bancaria con domicilio principal en la ciudad de Bogotá, fue creada en 2004 a partir de la compra de Multifinanciera CFC por parte de los accionistas de Cambios Country. En diciembre de 2004, se realizó la fusión por absorción entre Macrofinanciera y Casa de Cambios Country, con el fin de desarrollar actividades financieras adicionales a la intermediación cambiaria. En 2007, Multibank INC., banco panameño fundado en 1990, actualmente tercer grupo financiero de ese país, compró 70% de las acciones de Macrofinanciera y en 2011 adquirió un 24% adicional. El accionista mayoritario brinda un sólido respaldo dada su experiencia en el sector y sus planes de expansión, los cuales contemplan operaciones en Costa Rica y proyectos para incursionar en el mercado Peruano. En 2013, DEG, entidad subsidiaria del Grupo KfW (Banco de Desarrollo de Alemania calificaciones de riesgo crediticio de largo y corto plazo en moneda extranjera de Standard & Poor’s Ratings Services AAA/Estable/A-1+), adquirió 7% de Multibank a través de una inyección de capital, lo

cual ha fortalecido el capital. Actualmente la composición accionaria de Banco Multibank es la siguiente: Gráfica 7: Composición Accionaria

Fuente: Banco Multibank

El banco busca posicionarse en banca empresarial, mediante créditos ordinarios, de tesorería y factoraje (factoring), cuentas corrientes, de ahorros, pagos y recaudos; apoyando el desarrollo de la pequeña y mediana empresa, y con participación en la banca de personas en el producto de libranzas y captación de pasivos y cuentas a través de la red de oficinas. Banco Multibank cuenta con un código de gobierno corporativo que establece lineamientos para mitigar los posibles conflictos de interés. La estructura organizacional y los comités que respaldan a la administración se ajustan a las buenas prácticas establecidas por la compañía. A nivel nacional, el banco cuenta con ocho oficinas en las siete principales ciudades del país. En febrero de 2015, la Superintendencia Financiera de Colombia otorgó la licencia bancaria, momento en que la entidad adoptó el mismo nombre de su casa matriz. 3. LÍNEAS DE NEGOCIOS

Los productos y servicios de Banco Multibank están destinados a personas naturales y empresas medianas y pequeñas. A continuación se relacionan sus productos vigentes:

Libranzas: Dirigido a personas naturales de ingresos medios y bajos, principalmente, empleados del sector público.

Factoring: Para empresas medianas y pequeñas:

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MultiBanK Inc

Raquel Btesh de Michaan

Yvonne Btesh de Snaider

Isaac Alberto Btesh

Alberto Salomón Btesh







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Línea Triangular: Convenio con un gran proveedor para el pago de las facturas de sus clientes, ofreciendo la posibilidad de plazos adicionales.

Aprovechamiento Descuento Comercial: El comprador ordena el pago a un proveedor con la posibilidad de ampliar el plazo y obtener parte del descuento por pronto pago, en caso de prever una cancelación al factor.

Descuento Títulos Valores: El factor compra títulos valores (facturas, letras, cheques posfechados, actas de obra, entre otros), con descuento financiero y garantía del vendedor.

Confirming: Factoring con recurso sobre las cuentas por cobrar de pequeños y medianos proveedores a través de un convenio realizado con un gran pagador.

Crédito para empresas: Dirigido a empresas con ventas entre COP3.000 millones y COP100.000 millones.

CDT Cuentas de ahorros Cuenta corriente Bancaseguros

4. OPORTUNIDADES Y AMENAZAS

Qué podría llevarnos a subir la calificación: Bajo las condiciones y supuestos actuales,

consideramos poco probable un alza de calificación en los próximos 12 meses. Sin embargo, si nuestra percepción de respaldo del accionista y de su calidad crediticia se incrementa, podríamos revisar, bajo ciertas condiciones, la calificación de Banco Multibank al alza.

Qué podría llevarnos a bajar la calificación: Cambio desfavorable en la percepción de la calidad

del respaldo o apoyo por parte de su matriz. Deterioro de los márgenes de rentabilidad y de

solvencia que superen nuestras expectativas.

El deterioro en la calidad de la cartera. “La visita técnica para el proceso de calificación se realizó con la oportunidad suficiente, por la disponibilidad de la entidad, y la entrega de la información se cumplió dentro de los tiempos previstos y de acuerdo con los requerimientos de la calificadora.

Se aclara que la calificadora de riesgos no realiza funciones de auditoría; por tanto, la administración de la entidad asume la entera responsabilidad sobre la integridad y la veracidad de toda la información entregada, y que ha servido de base para la elaboración del presente informe.”

5. CONTINGENCIAS

Según la información proporcionada por la entidad, a abril de 2015, Banco Multibank tenía procesos judiciales en contra, clasificados como eventuales o probables por COP14 millones, aproximadamente, monto que representa el 0,01% de su patrimonio.







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6. ESTADOS FINANCIEROS COLGAAP

BRC Standard & Poor's

MULTIBANK

(Cifras en millones de pesos colombianos)

BALANCE GENERAL dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14

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DISPONIBLE 14.144 14.963 32.121 21.197 68.288 -34,0% 222,2% 22,1% 8,9%

INVERSIONES 2.520 4.573 6.002 7.303 7.797 21,7% 6,8% 0,0% 47,2%

Negociables en títulos de deuda - - - - - -100,0% 11,7%

Negociables en títulos participactivos 121 236 414 557 1.416 34,8% 154,0% -100,0% -42,0%

Disponibles para la venta en títulos de deuda - - - - - -100,0% -100,0%

Disponibles para la venta en títulos participactivos - - - - - -100,0% -100,0%

Hasta el vencimiento 2.399 4.337 5.588 6.745 6.381 20,7% -5,4% -100,0% -23,8%

Derechos de transferencia - - - - - -100,0% -100,0%

CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING 123.081 197.173 301.579 360.924 412.619 19,7% 14,3% 10,3% 25,2%

CARTERA DE CREDITOS NETA 124.576 199.709 305.484 365.973 417.632 19,8% 14,1% 26,1% 203,7%

Cartera Comercial 37.099 54.991 87.586 135.103 218.226 54,3% 61,5% 25,2% 373,0%

Cartera de Consumo 91.676 151.563,79 229.094 247.617 214.591 8,1% -13,3% 11,8% 22,2%

Cartera Microcredito 432 103 16 2 75 -87,2% 3571,1% -83,4%

Cartera Vivienda - - - - - -100,0% 786,4%

Provisiones de Cartera de Creditos 4.630 6.950 11.212 16.749 15.260 49,4% -8,9% -100,0% -100,0%

Cartera Vencida 3.858 4.767 5.788 13.675 12.793 136,3% -6,5% 54,7% -100,0%

OPERACIONES DE LEASING - - - - - -100,0% -100,0%

Leasing Comercial - - - - - -100,0% -100,0%

Leasing de Consumo - - - - - -100,0% -100,0%

Leasing Microcredito - - - - -

Provisiones Leasing - - - - - -100,0% -100,0%

Leasing vencido - - - - - -100,0% -100,0%

Provisiones Componente Contraciclico 1.496 2.536 3.905 5.049 5.013 29,3% -0,7% -100,0% -100,0%

Aceptaciones (Bancarias) e Instrumentos Fin. Derivados -8 -0 2 1 - -49,0% -100,0% -100,0% -100,0%

OTROS ACTIVOS 13.840 15.276 15.113 17.410 16.387 15,2% -5,9% -100,0% -100,0%

Valorizacion Neta 232 336 350 507 486 44,7% -4,0% -100,0% -100,0%

Derechos Fiduciarios - - - - -

Bienes dados en Lesing Operativo - - - - - -100,0% -100,0%

Depreciacion Diferida - - - - - -100,0% -100,0%

Cuentas por cobrar 2.887 5.165 4.683 6.036 4.920 28,9% -18,5% -100,0% -100,0%

Activos Diferidos 5.594 5.178 8.783 9.420 7.379 7,2% -21,7% -100,0% -100,0%

Bienes de Uso Propio y Otros Activos 5.127 4.597 1.296 1.448 3.601 11,7% 148,8% -100,0% -100,0%

Bienes Recibidos en Pago (Brutos) 96 96 96 - - -100,0% -100,0% -100,0%

ACTIVOS 153.577 231.984 354.816 406.834 505.092 14,7% 24,2% 11,7% 6,3%

Depositos y Exigibilidades 57.666 125.368 143.224 184.436 198.871 28,8% 7,8% -100,0% 3,2%

Cuenta Corriente - - - - -

Ahorro 2.880 6.390 9.889 12.832 3.430 29,8% -73,3% 22,1% 27,2%

CDT 54.441 118.645 133.165 166.103 192.589 24,7% 15,9% 3,0% 3,0%

CDAT - - - - -

Otros 345 333 170 5.502 2.852 3139,7% -48,2% -100,0%

Creditos con otras Instituciones Financieras 68.582 55.900 117.400 118.440 194.871 0,9% 64,5% -37,3% 9,6%

Tesorería - - - - -

Créditos y descuentos 66.082 52.900 117.400 118.440 194.871 0,9% 64,5% -100,0% -100,0%

Exterior - - - - - -100,0% -100,0%

Repos - - - - - -97,5% -63,6%

Interbancarios 2.500 3.000 - - - -100,0% -85,9%

Titulos de Deuda - - - - - 101,0% 18,9%

OTROS PASIVOS 14.115 11.416 16.248 20.213 15.050 24,4% -25,5% -100,0% -100,0%

PASIVOS 140.363 192.684 276.871 323.090 408.791 16,7% 26,5% 12,3% 5,8%

Capital Social 18.217 40.630 76.853 76.853 96.075 0,0% 25,0% 17,1% -9,4%

Reservas y Fondos de Destinacion Especifica - - 379 741 6.385 95,3% 761,6% -54,0% -45,1%

Superavit 762 641 350 507 486 44,7% -4,0% 610,6% 1015,2%

Resultados no realizados en Inv. Disponibles para la venta - - - - - -100,0% -100,0%

Resultados Ejercicios Anteriores -1.806 -5.766 -2.350 - - -100,0% -100,0%

Resultado del Ejercicio -3.960 3.795 2.712 5.644 -6.645 108,1% -217,8% -100,0% -41,8%

PATRIMONIO 13.214 39.300 77.945 83.745 96.301 7,4% 15,0% 6,9% 10,0%

ANALISIS HORIZONTAL







9 de 14

ESTADO DE RESULTADOS (P&G) dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14

Variación %

dic-12 / dic-

13

Variación %

dic-13 / dic-

14

Variación %

Pares dic-

13 / dic-14

Variación %

Sector

dic-13 / dic-14

Cartera Comercial 1.188 1.456 1.227 2.721 9.048 121,8% 232,6% -73,1% -100,0%

Cartera de Consumo 9.299 19.329 30.632 39.429 34.451 28,7% -12,6% -60,5% -100,0%

Cartera Microcredito 174 44 10 3 1 -68,8% -64,0% -100,0%

Cartera de Vivienda - - - - - 10,6% -100,0%

Leasing Comercial - - - - - -84,5% -100,0%

Leasing Consumo - - - - - -100,0% -100,0%

Leasing Microcredito - - - - - -100,0%

Tarjeta de Credito - - - - - -60,2% -100,0%

Sobregiros - - - - -

Cartera Redescontada (BR+Otras Entidades) - - - - - -81,0% -100,0%

Posiciones Activas Mcdo. Monetario y relacionadas 4 46 24 47 53 99,0% 13,0% -100,0% -100,0%

Operaciones de Descuento y Factoring 2.472 4.212 6.991 9.165 9.323 31,1% 1,7% -57,8% -100,0%

Depositos en Otras Entidades Financieras y BR 41 196 247 238 389 -3,7% 63,9% -100,0% -100,0%

INGRESOS INTERESES 13.179 25.282 39.131 51.602 53.265 31,9% 3,2% -68,2% -100,0%

INGRESOS INTERESES POR MORA 428 612 534 1.859 2.585 247,8% 39,1% -75,2% -100,0%

Depósitos y Exigibilidades 3.392 5.309 8.708 9.926 11.923 14,0% 20,1% -100,0% -100,0%

Crédito Otras Instituciones de Crédito 1.812 3.499 6.448 10.637 9.830 65,0% -7,6% -100,0% -100,0%

Títulos de deuda - - - - - -100,0% -100,0%

Otros - - - - 0 -100,0% -100,0%

GASTO DE INTERESES 5.204 8.808 15.156 20.563 21.754 35,7% 5,8% -100,0% -100,0%

MARGEN NETO DE INTERESES 8.402 17.087 24.509 32.898 34.097 34,2% 3,6% -64,5% -65,9%

INGRESOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES 26.669 30.940 34.458 41.753 9.872 21,2% -76,4% -100,0% -100,0%

Valorizacion de Inversiones 22 63 104 99 113 -4,9% 14,8% -100,0% -100,0%

Ingresos venta, Dividendo Inversiones - - - - - -100,0% -100,0%

Utilidad por posiciones en corto en el mercado monetario - - - - -

Servicios Financieros 5.422 5.727 7.857 9.972 5.278 26,9% -47,1% -100,0% -100,0%

Utilidad en Venta de Cartera - - - - - -100,0% -100,0%

Divisas 21.226 25.116 26.494 31.681 4.481 19,6% -85,9% -100,0% -100,0%

Operaciones a plazo, de contado y con Derivados - 34 3 1 - -64,2% -100,0% -100,0% -100,0%

Leasing Financiero - Otros - - - - - -100,0% -100,0%

Leasing Operativo - - - - - -100,0% -100,0%

GASTOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES 2.566 3.180 3.826 4.583 5.170 19,8% 12,8% -100,0% -100,0%

Valoracion inversiones - - - - - -100,0% -100,0%

Egresos Venta Dividendos Inversiones - - - - - -100,0% -100,0%

Pérdida por posiciones en corto en el mercado monetario - - - - - -100,0% -100,0%

Servicios Financieros. 2.503 3.170 3.618 4.551 2.556 25,8% -43,8% -100,0% -100,0%

Perdida en Venta de Cartera - - - - 2.565 -100,0% -100,0%

Divisas. 47 0 208 30 48 -85,7% 60,4% -100,0% -100,0%

Operaciones a plazo, de contado y con Derivados 17 9 - 2 1 -49,0% -100,0% -100,0%

Leasing Operativo - - - - - -100,0% -100,0%

Riesgo Operativo - - - 1 - -100,0% -100,0%

MARGEN NETO DIFERENTE DE INTERESES 24.103 27.760 30.631 37.169 4.702 21,3% -87,3% -100,0% -100,0%

MARGEN FINANCIERO BRUTO 32.505 44.847 55.140 70.067 38.799 27,1% -44,6% -68,9% -72,6%

COSTOS ADMINISTRATIVOS 23.664 28.513 34.566 41.438 35.308 19,9% -14,8% -100,0% -100,0%

Personal y Honorarios 11.751 14.247 18.118 20.554 19.856 13,4% -3,4% -100,0% -100,0%

Costos Indirectos 11.913 14.266 16.448 20.824 15.376 26,6% -26,2% -100,0% -100,0%

Riesgo Operativo - - - 60 76 26,8% -100,0% -100,0%

PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION 4.914 5.258 9.608 9.454 -343 -1,6% -103,6% -64,9% -100,0%

Provisiones 7.104 8.294 14.430 18.055 16.823 25,1% -6,8% -56,8% -66,2%

Recuperacion Generales 2.190 3.035 4.823 8.601 17.166 78,3% 99,6% -49,8% -100,0%

MARGEN OPERACIONAL 3.928 11.076 10.967 19.176 3.834 74,9% -80,0% -69,7% -71,5%

Depreciacion y Amortizaciones 7.773 6.991 7.512 9.481 9.321 26,2% -1,7% -92,2% -100,0%

MARGEN OPERACIONAL NETO -3.845 4.085 3.454 9.695 -5.487 180,6% -156,6% -68,2% -70,6%

Cuentas No operacionales 57 -141 -335 -320 -289 -4,5% -9,5% -100,0% -100,0%

GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS -3.788 3.944 3.120 9.375 -5.776 200,5% -161,6% -100,0% -100,0%

Impuestos 172 149 408 3.731 869 814,3% -76,7% -59,6% -100,0%

GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO -3.960 3.795 2.712 5.644 -6.645 108,1% -217,8% -72,7% -67,4%

ANALISIS HORIZONTAL







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7. ESTADOS FINANCIEROS NIIF

BRC Standard & Poor's

Banco Multibank

(cifras en millones de pesos colombianos)

BALANCE GENERAL ene-15 feb-15 mar-15

DISPONIBLE 53.317 54.158 29.730 POSICIONES ACTIVAS EN OPERACIONES DE MERCADO MONETARIO Y

RELACIONADAS 4.002 - -

INVERSIONES Y OPERACIONES CON DERIVADOS 8.960 8.080 7.307 INVERSIONES A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS - INSTRUMENTOS

REPRESENTATIVOS DE DEUDA - - -

INVERSIONES A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS - INSTRUMENTOS

DE PATRIMONIO 2.977 2.089 1.251

INVERSIONES A COSTO AMORTIZADO 5.982 5.990 6.056 INVERSIONES A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN EL ORI (OTRO RESULTADO

INTEGRAL) - INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO - - -

CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING 354.316 334.950 324.515

CARTERA DE CREDITOS 374.364 353.956 343.334

CARTERA Y OPERACIONES DE LEASING COMERCIALES 162.511 148.671 146.726

CARTERA Y OPERACIONES DE LEASING DE CONSUMO 211.837 205.219 196.552

CARTERA Y LEASING DE MICROCRÉDITOS 16 65 57

CARTERA DE VIVIENDA Y OPERACIONES DE LEASING HABITACIONAL - - -

DETERIORO 15.438 14.500 14.490

DETERIORO COMPONENTE CONTRACICLICO 4.610 4.506 4.329

OTROS ACTIVOS 20.543 21.080 19.010

CUENTAS POR COBRAR 9.068 9.600 7.586

BIENES RECIBIDOS EN PAGO - - -

BIENES RESTITUIDOS DE CONTRATOS DE LEASING - - -

ACTIVOS MATERIALES 960 1.024 1.052

OTROS 9.705 9.645 9.560

ACTIVOS 441.138 418.268 380.562

INSTRUMENTOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO 191.507 185.748 167.962

DEPÓSITOS EN CUENTA CORRIENTE - - -

CERTIFICADOS DE DEPÓSITO A TERMINO 188.632 183.178

DEPÓSITOS DE AHORRO 2.841 2.537 2.570

INSTRUMENTOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE - - -

CRÉDITOS DE BANCOS Y OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS 143.895 128.808 109.739

BANCO DE COMERCIO EXTERIOR (BANCOLDEX) 57.982 55.886 43.029

FINAGRO - - -

FINDETER 31.525 31.037 30.646

OTROS BANCOS Y ENTIDADES FINANCIERAS PAÍS 54.389 41.885 36.064

CUENTAS POR PAGAR 4.242 4.876 4.962

OBLIGACIONES LABORALES 905 669 714

OTROS PASIVOS 2.916 1.403 1.132

PASIVOS 343.465 321.503 284.509

CAPITAL SOCIAL 96.075 96.075 96.075

RESERVAS 6.385 6.385 6.385

SUPERAVIT 2.593 2.593 2.593

GANANCIAS O PÉRDIDAS (7.380) (8.287) (9.000)

PÉRDIDAS ACUMULADAS EJERCICIOS ANTERIORES 6.645 6.645 6.645

GANANCIA DEL EJERCICIO - - -

PÉRDIDA DEL EJERCICIO 735 1.642 2.354

PATRIMONIO 97.672 96.765 96.053







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ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones) ene-15 feb-15 mar-15

INGRESOS DE OPERACIONES 6.741 11.804 16.934

INGRESOS FINANCIEROS CARTERA 4.272 8.251 12.253

CRÉDITOS COMERCIALES 985 2.015 2.994

CRÉDITOS DE CONSUMO 2.310 4.669 7.148

CARTERA DE TARJETAS DE CRÉDITO COMERCIAL - - -

SOBREGIROS CRÉDITOS COMERCIALES - - -

CRÉDITOS DE VIVIENDA Y LEASING HABITACIONAL - - -

MICROCRÉDITOS 0 0 0

CARTERA DE TARJETAS DE CRÉDITO CONSUMO - - -

SOBREGIROS CRÉDITOS CONSUMO - - -

OPERACIONES FACTORING 686 1.031 1.320 POR VALORACIÓN DE INVERSIONES A VALOR RAZONABLE - INSTRUMENTOS DE

PATRIMONIO 59 93 115

POR VALORACIÓN A COSTO AMORTIZADO DE INVERSIONES 9 17 83

COMISIONES Y/O HONORARIOS 109 221 330

CAMBIOS 52 116 113

DIVERSOS 15 18 11

INGRESOS OPERACIONALES LEASING 15 18 11

RECUPERACIONES DETERIORO (DETERIORO) 2.161 2.957 3.839

OTROS 49 112 179

GASTOS DE OPERACIONES 7.476 13.446 19.289

INTERESES DEPÓSITOS Y EXIGIBILIDADES 980 1.923 2.803

DEPÓSITOS DE AHORRO ORDINARIO 3 5 7

CERTIFICADOS DE AHORRO A TERMINO 977 1.918 2.796

INTERESES CRÉDITOS DE BANCOS Y OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS 900 1.608 2.227

COMISIONES 117 184 241

BENEFICIOS A EMPLEADOS 1.398 2.699 3.881

HONORARIOS 107 188 291

CAMBIOS 0 73 73

IMPUESTOS Y TASAS 484 816 1.184

ARRENDAMIENTOS 309 533 840

CONTRIBUCIONES, AFILIACIONES Y TRANSFERENCIAS 27 62 73

SEGUROS 64 127 202

MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 147 212 314

ADECUACIÓN E INSTALACIÓN 5 56 101

DETERIORO 1.624 2.670 3.635

COMPONENTE CONTRACÍCLICO DETERIORO 351 526 612

DEPRECIACIÓN DE LA PPE (Propiedad, Planta y Equipo) 32 64 78

DIVERSOS 729 1.304 2.072

IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS - - -

GANANCIAS (EXCEDENTES) Y PÉRDIDAS -735 -1.642 -2.354

MARGEN NETO DE INTERESES 3.108 5.963 8.905

MARGEN FINANCIERO BRUTO 3.236 6.171 9.242

MARGEN OPERACIONAL ANTES DE DEPR Y AMORT 462 468 715

MARGEN OPERACIONAL NETO DESPUES DE DEPR Y AMORT -71 -512 -792







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CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO Esta calificación se aplica a instrumentos de deuda con vencimientos originales de más de un (1) año. Las escalas entre AA y CC pueden tener un signo (+) o (-), que indica si la calificación se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior, respectivamente. Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala: ◘ Grados de inversión

ESCALA DEFINICIÓN

AAA La calificación AAA es la más alta otorgada, lo que indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente fuerte.

AA La calificación AA indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en la máxima categoría.

A La calificación A indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores.

BBB La calificación BBB indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es adecuada. Sin embargo, los emisores o emisiones con esta calificación son más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores.

◘ Grados de no inversión o alto riesgo

ESCALA DEFINICIÓN

BB La calificación BB indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es limitada. Los emisores o emisiones con esta calificación sugieren una menor probabilidad de incumplimiento en comparación con aquellos calificados en categorías inferiores.

B La calificación B indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es baja. Los emisores o emisiones con esta calificación sugieren una considerable probabilidad de incumplimiento.

CCC La calificación CCC indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una alta probabilidad de incumplimiento.

CC La calificación CC indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una probabilidad muy alta de incumplimiento.

D La calificación D indica que el emisor o emisión ha incumplido con sus obligaciones financieras.

E La calificación E indica que no se cuenta con la información suficiente para calificar.

CALIFICACIONES DE DEUDA A CORTO PLAZO Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales de un (1) año o menos. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus







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intereses. Entre los factores importantes que pueden influir en esta evaluación, están la solidez financiera de la entidad determinada y la probabilidad que el gobierno salga al rescate de una entidad que esté en problemas, con el fin de evitar cualquier incumplimiento de su parte. La calificación de deuda a corto plazo se limita a instrumentos en moneda local y se basa en la siguiente escala y definiciones: ◘ Grados de inversión

ESCALA DEFINICIÓN

BRC 1+ La calificación BRC 1+ es la más alta otorgada, lo que indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente fuerte.

BRC 1 La calificación BRC 1 indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en la máxima categoría.

BRC 2+ La calificación BRC 2+ indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores.

BRC 2 La calificación BRC 2 indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es satisfactoria. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores.

BRC 3 La calificación BRC 3 indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es adecuada. Sin embargo, los emisores o emisiones con esta calificación son más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores.

◘ Grados de no inversión o alto riesgo

ESCALA DEFINICIÓN

BRC 4 La calificación BRC 4 indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una alta probabilidad de incumplimiento.

BRC 5 La calificación BRC 5 indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una probabilidad muy alta de incumplimiento.

BRC 6 La calificación BRC 6 indica que el emisor o emisión ha incumplido con sus obligaciones financieras.

E La calificación E indica que no se cuenta con la información suficiente para calificar.

8. MIEMBROS DEL COMITÉ TÉCNICO

Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en nuestra página web www.brc.com.co

http://www.brc.com.co/

banco multibank s. a. establecimiento bancario · obligaciones de banco multibank con los...

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