analisis e interpretacion de estados fin

Dra. Tatiana Valle A.

¿QUE SON LAS FINANZAS?

• El arte y la ciencia de administrar el

dinero. (Administración Financiera

Lawrance Gitman)

•Las finanzas se relacionan con el

proceso, las instituciones, los mercados

y los instrumentos que participan en la

transferencia de dinero, entre personas,

empresas y gobierno.


OBJETIVO DEL GERENTE DE FINANZAS

• Maximizar la riqueza de los accionistas

de la empresa, para quienes colabore.

•La riqueza se refleja en el aumento del

precio de la acción de la compañía.


PRINCIPALES FUNCIONES

• Análisis y planeación financiera

•Tomar decisiones de inversión

•Tomar decisiones de financiamiento,

conseguir fondos a menor costo posible

y con las mejores condiciones de

repago.

•Mantener un sano equilibrio entre

liquidez y rentabilidad.

•Distribuir los fondos entre las diferentes

áreas de la empresa


PRINCIPALES FUNCIONES

• Medir los resultados y comparar con

los presupuestos.

•Supervisar que los estados financieros

estén a tiempo y sean confiables

•Fijación de políticas de activos de la

compañía.


ANALISIS FINANCIERO

• El proceso de análisis financiero consiste en

la aplicación de herramientas y técnicas

analíticas a los estados y datos financieros,

con el fin de obtener de ellos medidas y

relaciones que son significativas y útiles para

la toma de decisiones.

•Es el proceso crítico dirigido a evaluar la

posición financiera, presente y pasada y los

resultados de las operaciones de una

empresa con el objeto de establecer las

mejores estimaciones y predicciones posibles

sobre las condiciones futuras. * Análisis a los Estados Financieros, Leopold Bernstein.


IMPORTANCIA DEL ANALISIS FINANCIERO

• Si es satisfactoria o no la situación financiera de la

empresa.

•La capacidad de pago que tiene la empresa para

cancelar las obligaciones a corto y largo plazo

•Cuál es la disponibilidad del capital de trabajo

•Si el capita propio guarda proporción con el capital

ajeno

•En qué forma se recupera la cartera y si hay mucha

inversión en ella.

•El número de veces que rotan los inventarios de

mercaderías, materia prima.

•Si es muy alta o excesiva la inversión en activos fijos

y en inventarios

•Si las utilidades son razonables para el capital que

tiene invertido la empresa


ASPECTOS QUE DEBE CONOCER EL ANALISTA

• Marco legal: Ley de Compañías, Régimen Tributario

•Normas Ecuatorianas de Contabilidad

•Análisis Sectorial

•Herramientas de análisis financiero que permitan

obtener conclusiones.

•Los estados financieros que se comparan deben

pertenecer a la misma época del año.

•La información financiera que se compara debe

prepararse de la misma manera.

•Es preferible trabajar con Estados Financieros

Auditados

•Un solo indicador no proporciona suficiente

información para juzgar el rendimiento general de la

empresa.


A QUIEN INTERESA EL ANALISIS FINANCIERO?

• Instituciones financieras

•Accionistas

•Competencia

•Proveedores

•Clientes

•Superintendencia de Cías. SRI

•Directivos y administradores

•Empleados


FUENTES DE INFORMACION

• Balance General

•Estado de Resultados

•Estado de cambios en el Patrimonio

•Estado de cambios en la situación financiera (Flujo

de Efectivo)

•Políticas contables y notas explicativas


ESTRUCTURA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


PROPOSITO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

• Los Estados Financieros son una representación

estructurada de la situación financiera y las

transacciones realizadas por una empresa. Su

objetivo es proveer información sobre la posición

financiera, resultados de operaciones y flujos de

efectivo de una empresa, que será de utilidad para un

amplio rango de usuarios en la toma de decisiones

estratégicas.

•Los Estados Financieros también presentan los

resultados de la administración de los recursos

confiados a la gerencia.

NEC No.1


IDENTIFICACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

• El nombre de la empresa que reporta

•Si cubre la empresa individual o un grupo de

empresas

•La fecha del balance general o el período cubierto

por los estados financieros

•La moneda de reporte

•El nivel de precisión utilizado en la presentación de

las cifras.

NEC No.1


FUENTES DE INFORMACION

• Balance General

•Estado de Resultados

•Estado de cambios en el Patrimonio

•Estado de cambios en la situación financiera (Flujo

de Efectivo)

•Políticas contables y notas explicativas

-Taller Balance General y Estado de Resultados

-Trabajo en casa Balance General y Estado de Resultados


ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

• Proporciona información sobre los movimientos

presentados en las cuentas del patrimonio, en un

período determinado.

En el estado consta principalmente:

•La utilidad o pérdida neta del período

•Transacciones de capital con propietarios y

distribuciones a propietarios

•El saldo de la utilidad o pérdida acumulada al inicio

del período y a la fecha del balance general, y el

movimiento del período.


ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO


ANALISIS HORIZONTAL

• Se muestra en estados financieros comparativos, se

emplea para evaluar la tendencia en las cuentas

durante varios años y permite identificar fácilmente

los puntos que exigen mayor atención.


ACTIVO 2007 2006 Var.Absoluta Var.Relativa

ACTIVOS

CORRIENTE

Disponible

Caja- Bancos 616.00 909.00 -293.00 -32.23%

Inversiones Temporales 300.00 9,200.00 -8,900.00 -96.74%

Exigible

Cuentas por cobrar comerciales 18,087.00 14,871.00 3,216.00 21.63%

Cuentas por cobrar compañías relacionadas 6,231.00 13,020.00 -6,789.00 -52.14%

Realizable

Inventarios 48,867.00 31,392.00 17,475.00 55.67%

Pagos anticipados

Gastos anticipados y otras cuentas por cobrar 12,488.00 18,235.00 -5,747.00 -31.52%

NO CORRIENTE

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 96,927.00 55,510.00 41,417.00 74.61%

INVERSIONES PERMANENTES 21,998.00 22,249.00 -251.00 -1.13%

OTROS ACTIVOS 19,721.00 21,146.00 -1,425.00 -6.74%

TOTAL ACTIVO 225,235.00 186,532.00 38,703.00 20.75%

LA ESPAÑOLA S.A.

BALANCE GENERAL - ANALISIS HORIZONTAL

Al 31 de diciembre del 2007 y 2006

Cifras en miles de dólares


PASIVO Y PATRIMONIO 2007 2006 Var.Absoluta Var.Relativa

PASIVO

CORRIENTE

Obligaciones por pagar a Bancos 12,000.00 12,000.00 100.00%

Proveedores 54,473.00 45,388.00 9,085.00 20.02%

Participación a Trabajadores 5,637.00 4,847.00 790.00 16.30%

Impuesto a la renta 2,512.00 1,277.00 1,235.00 96.71%

Otros gastos acumulados y otras cuentas por pagar 8,423.00 7,478.00 945.00 12.64%

NO CORRIENTE

Provisión Jubilación Patronal 852.00 533.00 319.00 59.85%

TOTAL PASIVO 83,897.00 59,523.00 24,374.00 40.95%

PATRIMONIO

Capital Social 50,000.00 10,000.00 40,000.00 400.00%

Reserva Legal 6,022.00 3,822.00 2,200.00 57.56%

Reserva Facultativa 37,762.00 50,405.00 -12,643.00 -25.08%

Utilidad Acumulada de años anteriores 22,489.00 40,777.00 -18,288.00 -44.85%

Utilidad Neta 25,065.00 22,005.00 3,060.00 13.91%

TOTAL PATRIMONIO 141,338.00 127,009.00 14,329.00 11.28%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 225,235.00 186,532.00 38,703.00 20.75%

LA ESPAÑOLA S.A.BALANCE GENERAL - ANALISIS HORIZONTAL




-

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

ACTIVO PASIVO PATRIMONIO

LA ESPAÑOLA S.A.

EVOLUCION FINANCIERA 2006- 2007

ANALISIS HORIZONTAL

2007

2006

20.75%

40.95%

11.28%


2007 2006 Var. Absol Var.Relat

Ventas Netas 461,255 385,952 75,303 19.51%

(-) Costo de Ventas 386,842 324,022 62,820 19.39%

UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 74,413 61,930 12,483 20.16%

Otros Ingresos Operacionales 17,667 12,062 5,605 46.47%

Comisariatos 9,917 7,231 2,686 37.15%

Dsto especiales proveedores 3,777 2,360 1,417 60.04%

Transporte 1,113 804 309 38.43%

Dscto proveedores pronto pago 981 705 276 39.15%

Otros 1,879 962 917 95.32%

(-) Gastos de Administración y Ventas 53,707 41,025 12,682 30.91%

(- ) Gastos Financieros 1,272 202 1,070 529.70%

UTILIDAD EN OPERACIÓN 37,101 32,765 4,336 13.23%

Otros Ingresos y Gastos 2,216 1,753 463 26.41%

Ingresos Financieros 2,074 1,674 400 23.89%

Otros Ingresos 142 79 63 79.75%

UTILIDAD ANTES DE PARTICIP. TRA- 39,317 34,518 4,799 13.90%

BAJADORES E IMPUESTOS

(-) Participación Trabajadores 5,898 5,178 720 13.90%

(-) Impuesto a la Renta 8,355 7,335 1,020 13.90%

UTILIDAD NETA 25,065 22,005 3,059 13.90%

LA ESPAÑOLA S.A.ESTADO DE RESULTADOS - ANALISIS HORIZONTAL

Al 31 de diciembre del 2007 y 2006Cifras en miles de dólares


ANALISIS VERTICAL

• Se emplea para revelar la estructura interna de la

empresa. Se utiliza una partida importante en el

estado financiero como cifra base y todas las demás

cuentas de dicho estado se comparan con ella.


ACTIVO 2007 % 2006 %

ACTIVOS

CORRIENTE 86,589.00 38.44% 87,627.00 46.98%

Disponible

Caja- Bancos 616.00 0.27% 909.00 0.49%

Inversiones Temporales 300.00 0.13% 9,200.00 4.93%

Exigible

Cuentas por cobrar comerciales 18,087.00 8.03% 14,871.00 7.97%

Cuentas por cobrar compañías relacionadas 6,231.00 2.77% 13,020.00 6.98%

Realizable

Inventarios 48,867.00 21.70% 31,392.00 16.83%

Pagos anticipados

Gastos anticipados y otras cuentas por cobrar 12,488.00 5.54% 18,235.00 9.78%

NO CORRIENTE

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 96,927.00 43.03% 55,510.00 29.76%

INVERSIONES PERMANENTES 21,998.00 9.77% 22,249.00 11.93%

OTROS ACTIVOS 19,721.00 8.76% 21,146.00 11.34%

TOTAL ACTIVO 225,235.00 100% 186,532.00 100%

LA ESPAÑOLA S.A.

BALANCE GENERAL - ANALISIS VERTIVAL




PASIVO Y PATRIMONIO 2007 % 2006 %

PASIVO

CORRIENTE 83,045.00 36.87% 58,990.00 31.62%

Obligaciones por pagar a Bancos 12,000.00 5.33% 0.00%

Proveedores 54,473.00 24.18% 45,388.00 24.33%

Participación a Trabajadores 5,637.00 2.50% 4,847.00 2.60%

Impuesto a la renta 2,512.00 1.12% 1,277.00 0.68%

Otros gastos acumulados y otras cuentas por pagar 8,423.00 3.74% 7,478.00 4.01%

NO CORRIENTE

Provisión Jubilación Patronal 852.00 0.38% 533.00 0.29%

TOTAL PASIVO 83,897.00 37.25% 59,523.00 31.91%

PATRIMONIO

Capital Social 50,000.00 22.20% 10,000.00 5.36%

Reserva Legal 6,022.00 2.67% 3,822.00 2.05%

Reserva Facultativa 37,762.00 16.77% 50,405.00 27.02%

Utilidad Acumulada de años anteriores 22,489.00 9.98% 40,777.00 21.86%

Utilidad Neta 25,065.00 11.13% 22,005.00 11.80%

TOTAL PATRIMONIO 141,338.00 62.75% 127,009.00 68.09%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 225,235.00 100% 186,532.00 100%

LA ESPAÑOLA S.A.BALANCE GENERAL - ANALISIS VERTIVAL




LA ESPAÑOLA S.A.

COMPOSICION ACTIVO

AÑO 2005

38.44%

43.03%

9.77%8.76%

Corriente

Fijo

Invers.Permanente

Otros Activos

LA ESPAÑOLA S.A.

COMPOSICION PASIVO Y PATRIMONIO

AÑO 2005

36.87%

0.38%

62.75%

Pasivo Corriente

Pasivo No Corriente

Patrimonio

AÑO 2007

AÑO 2007


2007 2006Ventas Netas 461,255 100.00% 385,952 100.00% (-) Costo de Ventas 386,842 83.87% 324,022 83.95%UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 74,413 16.13% 61,930 16.05%

Otros Ingresos Operacionales 17,667 3.83% 12,062 3.13%Comisariatos 9,917 2.15% 7,231 1.87%Dsto especiales proveedores 3,777 0.82% 2,360 0.61%Transporte 1,113 0.24% 804 0.21%Dscto proveedores pronto pago 981 0.21% 705 0.18%Otros 1,879 0.41% 962 0.25% (-) Gastos de Administración y Ventas 53,707 11.64% 41,025 10.63% (- ) Gastos Financieros 1,272 0.28% 202 0.05%UTILIDAD EN OPERACIÓN 37,101 8.04% 32,765 8.49%

Otros Ingresos y Gastos 2,216 0.48% 1,753 0.45%Ingresos Financieros 2,074 0.45% 1,674 0.43%Otros Ingresos 142 0.03% 79 0.02%UTILIDAD ANTES DE PARTICIP. TRA- 39,317 8.52% 34,518 8.94%BAJADORES E IMPUESTOS (-) Participación Trabajadores 5,898 1.28% 5,178 1.34% (-) Impuesto a la Renta 8,355 1.81% 7,335 1.90%UTILIDAD NETA 25,065 5.43% 22,005 5.70%

LA ESPAÑOLA S.A.ESTADO DE RESULTADOS - ANALISIS VERTICAL

Al 31 de diciembre del 2007 y 2006Cifras en miles de dólares


ANALISIS DE TENDENCIAS

• Se utiliza para revisar las tendencias de los

estados financieros registradas en varios

años, se toma como base (100) un año y

contra este se comparan las cantidades, para

ver si existió crecimiento o reducción con

relación al año base.


ACTIVO 2005 Año Base 2006 % 2007 %

ACTIVOS

CORRIENTE

Disponible

Caja- Bancos 500.00 100% 909.00 182% 616.00 123%

Inversiones Temporales 7,300.00 100% 9,200.00 126% 300.00 4%

Exigible

Cuentas por cobrar comerciales 8,732.00 100% 14,871.00 170% 18,087.00 207%

Cuentas por cobrar compañías relacionadas 5,677.00 100% 13,020.00 229% 6,231.00 110%

Realizable

Inventarios 28,997.00 100% 31,392.00 108% 48,867.00 169%

Pagos anticipados

Gastos anticipados y otras cuentas por cobrar 12,345.00 100% 18,235.00 148% 12,488.00 101%

NO CORRIENTE

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 45,510.00 100% 55,510.00 122% 96,927.00 213%

INVERSIONES PERMANENTES 5,400.00 100% 22,249.00 100% 21,998.00 407%

OTROS ACTIVOS 15,433.00 100% 21,146.00 137% 19,721.00 128%

TOTAL ACTIVO 129,894.00 100% 186,532.00 144% 225,235.00 173%

LA ESPAÑOLA S.A.BALANCE GENERAL - ANALISIS TENDENCIAS

Al 31 de diciembre del 2005, 2006, 2007



PASIVO Y PATRIMONIO 2005 Base 2006 % 2007 %

PASIVO

CORRIENTE

Obligaciones por pagar a Bancos 12,000.00

Proveedores 30,077.00 100% 45,388.00 151% 54,473.00 181%

Participación a Trabajadores 2,138.00 100% 4,847.00 227% 5,637.00 264%

Impuesto a la renta 3,029.00 100% 1,277.00 42% 2,512.00 83%

Otros gastos acumulados y otras cuentas por pagar 2,345.00 100% 7,478.00 319% 8,423.00 359%

NO CORRIENTE

Provisión Jubilación Patronal 423.00 100% 533.00 126% 852.00 201%

TOTAL PASIVO 38,012.00 100% 59,523.00 157% 83,897.00 221%

PATRIMONIO

Capital Social 10,000.00 100% 10,000.00 100% 50,000.00 500%

Reserva Legal 1,388.00 100% 3,822.00 275% 6,022.00 434%

Reserva Facultativa 50,405.00 100% 50,405.00 100% 37,762.00 75%

Utilidad Acumulada de años anteriores 21,003.00 100% 40,777.00 194% 22,489.00 107%

Utilidad Neta 9,086.00 100% 22,005.00 242% 25,065.00 276%

TOTAL PATRIMONIO 91,882.00 100% 127,009.00 138% 141,338.00 154%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 129,894.00 100% 186,532.00 144% 225,235.00 173%

LA ESPAÑOLA S.A.BALANCE GENERAL - ANALISIS TENDENCIAS

Al 31 de diciembre del 2005, 2006, 2007



2005 2006 2007Ventas Netas 250,873 100% 385,952 154% 461,255 184% (-) Costo de Ventas 214,123 100% 324,022 151% 386,842 181%UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 36,750 100% 61,930 169% 74,413 202%#¡DIV/0!Otros Ingresos Operacionales 5,447 100% 12,062 221% 17,667 324%Comisariatos 3,200 100% 7,231 226% 9,917 310%Dsto especiales proveedores 1,256 100% 2,360 188% 3,777 301%Transporte 543 100% 804 148% 1,113 205%Dscto proveedores pronto pago 325 100% 705 217% 981 302%Otros 123 100% 962 782% 1,879 1528%#¡DIV/0! #¡DIV/0! (-) Gastos de Administración y Ventas 28,977 100% 41,025 142% 53,707 185% (- ) Gastos Financieros 301 100% 202 67% 1,272 423%UTILIDAD EN OPERACIÓN 12,919 100% 32,765 254% 37,101 287%#¡DIV/0! #¡DIV/0!Otros Ingresos y Gastos 1,333 100% 1,753 132% 2,216 166%Ingresos Financieros 1,245 100% 1,674 134% 2,074 167%Otros Ingresos 88 100% 79 90% 142 161%#¡DIV/0!UTILIDAD ANTES DE PARTICIP. TRA- 14,252 100% 34,518 242% 39,317 276%BAJADORES E IMPUESTOS (-) Participación Trabajadores 2,138 100% 5,178 242% 5,898 276% (-) Impuesto a la Renta 3,029 100% 7,335 242% 8,355 276%UTILIDAD NETA 9,086 100% 22,005 242% 25,065 276%

LA ESPAÑOLA S.A.ESTADO DE RESULTADOS - ANALISIS TENDENCIAS

Al 31 de diciembre del 2005, 2006 Y 2007Cifras en miles de dólares


INDICADORES FINANCIEROS

• Relaciona dos elementos de la información

financiera de la empresa.

•Se requiere para evaluar la condición

financiera y su desempeño.

•Son razones o resultados matemáticos que

reflejan un efecto financiero.


PARA QUÉ SE UTILIZAN LOS INDICADORES FINANCIEROS ?

• Comparar con los de otras compañías

similares o con promedios del sector en el

cual opera, que permita determinar como está

la empresa con relación a sus competidores.

•Los índices actuales de una empresa se

comparan con sus promedios pasados y

futuros para determinar si la condición

financiera de la compañía está mejorando o

se está deteriorando con el tiempo.


CLASES DE INDICADORES FINANCIEROS

• LIQUIDEZ

•ACTIVIDAD

•ENDEUDAMIENTO

•RENTABILIDAD


INDICADORES DE LIQUIDEZ

• Se utilizan para juzgar la capacidad que

tiene una empresa para cancelar sus

obligaciones a corto plazo.

•El análisis de liquidez de una empresa es

especialmente importante para los

acreedores.

•Si una empresa tiene una posición de

liquidez deficiente, puede generar un riesgo

de crédito y quizá presentar una incapacidad

de efectuar los pagos periódicos de capital e

intereses.


CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE

TRABAJO

Fondos disponibles

que se encuentran

en el movimiento

de la empresa

ACTIVO

CORRIENTE

Caja

Bancos

Inversiones

Deudores

Inventarios

PASIVO

CORRIENTE

Cuentas por Pagar

Doc.por pagar

Impuestos por pagar

Deudas IESS

Ptmos socios


INDICE DE LIQUIDEZ CORRIENTE

•Se utiliza para medir la capacidad de una

empresa para cancelar sus pasivos corrientes

con sus activos corrientes

INDICE CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE


INDICE O PRUEBA ACIDA

•Es una prueba rigurosa de liquidez, demuestra

las disponibilidades inmediatas con que cuenta

una empresa para cubrir sus obligaciones de

corto plazo.

INDICE ACIDO

CAJA, BANCOS, INV.TEMP.

CTAS POR COBRAR

PASIVO CORRIENTE


INDICE DE LIQUIDEZ INMEDIATA

•Representa las disponibilidades en efectivo y

equivalentes que tiene la empresa para cancelar

sus pasivos corrientes.

INDICE LIQUIDEZ

INMEDIATA

CAJA, BANCOS

+ INV.TEMP.

PASIVO CORRIENTE


INDICADORES DE ACTIVIDAD

• Se utilizan para determinar la rapidez

con que varias cuentas se convierten en

ventas o en efectivo.

Miden la eficiencia del negocio en cada

una de sus áreas


ROTACION CUENTAS POR COBRAR

•Mide con que rapidez se convierten en efectivo

las cuentas por cobrar

ROTACION CXC

VENTAS A

CREDITO

PROMEDIO CXC

El resultado se expresa en número de veces


PERIODO PROMEDIO DE COBROS

•Mide el número de días que en promedio tardan

los clientes para cancelar sus cuentas con la

empresa

PERIODO PROMEDIO

DE COBROS

360

ROTACION CXC

El resultado se expresa en número de DIAS


INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

•Determina como las fuentes de

financiamiento externas (pasivos) e

internas (patrimonio) han contribuido en

la adquisición de los recursos de la

empresa.


APALANCAMIENTO FINANCIERO

•Sirve para medir la solvencia de la empresa.

Demuestra la relación entre el patrimonio de la

empresa y el total de obligaciones por pagar.

APALANCAMIENTO

PASIVO TOTAL

PATRIMONIO NETO

El resultado se expresa en número de VECES


INDICE DE ENDEUDAMIENTO

•Refleja el porcentaje de fondos totales que se

obtuvieron de los acreedores; también significa

que porción del activo ha sido financiada con los

fondos ajenos

ENDEUDAMIENTO

PASIVO TOTAL

ACTIVO TOTAL

El resultado se expresa en PORCENTAJE

X 100


ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO

•Indica la proporción de los activos que han sido

financiados con fuentes externas de corto plazo.

END. CORTO PLAZO

PASIVO

CIRCULANTE

ACTIVO TOTAL


X 100


ENDEUDAMIENTO LARGO PLAZO

•Indica la proporción de los activos que han sido

financiados con fuentes externas de largo plazo.

END. LARGO PLAZO

PASIVO LARGO

PLAZO

ACTIVO TOTAL


X 100


INDICADORES DE RENTABILIDAD

•Miden la efectividad general de la

administración, reflejada en los

rendimientos generados sobre las

ventas y la inversión

RENTABILIDAD

CON RELACION A

LA INVERSION

CON RELACION A

LAS VENTAS


RENTABILIDAD EN

RELACION A LA

INVERSION


RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL (ROI)

•Mide el rendimiento sobre la inversión total de la

empresa

RENDIMIENTO

ACTIVO TOTAL

UTILIDAD NETA

TOTAL ACTIVO

PROMEDIO


X 100


RENDIMIENTO DEL CAPITAL

•Mide la tasa de rendimiento sobre la inversión de

los accionistas

RENDIMIENTO

/CAPITAL

UTILIDAD NETA

CAPITAL

PROMEDIO


X 100


RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO

•Mide la tasa de rendimiento sobre el patrimonio

neto de la empresa

RENDIMIENTO

/PATRIMONIO

UTILIDAD NETA

PATRIMONIO

PROMEDIO


X 100


RENTABILIDAD CON

RELACION A LAS

VENTAS


MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

•Este índice muestra la utilidad generada por las

ventas, después de deducir los costos de

producción de los artículos vendidos.

MARGEN DE

UTILIDAD BRUTA

VENTAS – COSTOS

DE VENTAS

VENTAS


X 100


MARGEN DE UTILIDAD NETA

•Indica la eficiencia de la empresa, después de

cubrir los costos y gastos de la empresa. Es el

porcentaje que le queda a la empresa por cada

dólar que vende.

MARGEN DE

UTILIDAD NETA

UTILIDAD NETA

VENTAS


X 100


VALOR ECONOMICO AGREGADO

•Es el importe que queda una vez que se han

deducido de los ingresos, la totalidad de los

gastos, incluidos el costo de oportunidad del

capital y los impuestos

•El EVA (Economic Value Added) considera la

productividad de todos los factores utilizados

para desarrollar la actividad empresarial

•Se crea valor en una empresa cuando la

rentabilidad generada supera el costo de

oportunidad de los accionistas


ESTRATEGIAS PARA AUMENTAR EL EVA

Mejorar la eficiencia de los activos actuales

Aumentar las inversiones en activos que rindan

por encima del costo del pasivo

Reducir los activos

Justo a tiempo

Alquilar los equipos en lugar de comprarlos

Reducir el plazo de cobro de clientes

Reducir saldos de tesorería


Lecturas:

•Gestionar solo con indicadores financieros es un suicidio

•Control y manejo de gasto en las empresas

Trabajos prácticos:

Defensa análisis financiero aplicado a empresas

analisis e interpretacion de estados fin

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