flujo de caja y valor del dinero en el tiempo

Universidad Técnica de MachalaFacultad de Ciencias Empresariales

Escuela de Economía

Formulación y Evaluación de Proyectos

Nombre:Tanya Martínez

Curso:Tercero “B” Economía

Tutor:Ing. Carlos Sarmiento

AÑO ACADEMICO 2012-2013

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Y FLUJO DE CAJA

EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

INVERSORrecibir un

pagoHOY

recibir el mismo monto FUTURO

CAMBIA CON EL TIEMPO

MÁS LARGO

MAYOR ES LA EVIDENCIA DE LA FORMA COMO DISMINUYE SU VALOR.

El dinero tiene entonces un valor diferente en el tiempo, dado que está afectado por varios factores.

La in

flació

n

El riesgo en que se

incurre al prestar o al

invertir La

oportunidad

EJEMPLO

Si un par de zapatos vale hoy $1.000 y la inflación proyectada para el año entrante es de un 7%, esto quiere decir que para adquirir los mismos zapatos dentro de un año, será necesario disponer de $1.070.El cálculo puede efectuarse de la siguiente manera:Nuevo valor = 1.000 + 1.000 x 0,07 = 1.000 x (1 + 0,07) = 1.000 x 1,07Nuevo valor = 1.070

FÓRMULAS

VALOR PRESENTE DE UNA SUMA FUTURA

El valor presente del dinero es el valor actual neto de una cantidad que recibiremos en el futuro está dada por

Esta fórmula es fundamental para determinar el valor tiempo del dinero; todas las demás fórmulas se obtienen a partir de ésta

Las más importantes tenemos:

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD PARA N PERIODOS DE PAGO

En este caso los valores de flujo de efectivo se mantienen constantes a través de n periodos. El valor presente de una anualidad (VPA)

FLUJO DE CAJAcostos

beneficios

estudios técnicos de

mercado

administrativosíntesis

pre-inversión

ejecución

CÁLCULO DEL FLUJO DE CAJA PERSONAL

Ingresos y de gastos

Beneficios y gastos

Facturas y cuentas

corrientes

Flujo de caja = Beneficios netos + Amortizaciones + Provisiones

+Ingresos afectos a impuestos -Egresos afectos a impuestos -Gastos no desembolsables = Utilidad ante de impuestos - Impuestos = Utilidad después de impuestos + Ajustes por gastos no desembolsables (depreciaciones activos) - Egresos no afectos a impuestos (Inversiones) + Ingresos no afectos a impuestos (Capital de trabajo + valore residual) = Flujo de caja del proyecto puro

ESTRUCTURA GENERAL DE UN FLUJO DE CAJA