cambio estructural y desarrollo del sector asegurador mexicanocambio estructural y desarrollo del...

Cambio estructural y desarrollo del sector asegurador mexicano

Manuel Aguilera VerduzcoPresidente de la CNSF

XIII Convención Nacional de AseguradoresCiudad de México, mayo 19 de 2003

Contenido

Regulación y cambio estructural

Desarrollo del mercado mexicano

Retos y perspectivas

1

2

3

Regulación:definiciones generales

! Las actividades financieras son consideradas como de interés público:! Las entidades financieras administran recursos de terceros.

! Situaciones de insolvencia de estas instituciones pueden generar altos costos económicos y sociales.

! Por ello, la regulación consiste en influir sobre las decisiones individuales de las empresas, en un esfuerzo para prevenir que el proceso privado de toma de decisiones pueda afectar el interés público.

Regulación:definiciones generales

1Informaciónasimétrica

2Poder

de mercado

3Externalidades

negativas

Regulación

Regulación:definiciones generales

aImpone un costo

a los consumidores

bAfecta el comportamiento

del mercado

cInvolucra la dimensión

del tiempo

Regulación

Regulación:definiciones generales

Regulación

Regulación

Ejercida por el gobierno

Auto-impuestaAuto-regulación

Regulación:definiciones generales

Regulación

Auto

-regu

laci

ón

Sobre-regulación

Infra-regulación

Regulación:definiciones generales

Regulación

Auto

-regu

laci

ón

Nivel «óptimo» de regulación del mercado

Regulación:definiciones generales

Regulación

Auto

-regu

laci

ón

aA

rA

A

CB

Regulación:definiciones generales

Regulación

Auto

-regu

laci

ón

aA

rA

1. Insuficiencia de esquemas que asignen claras responsabilidades regulatorias a la administración de las instituciones y a terceros independientes.

2. Regulación y supervisión estatales basadas en normas prudenciales propias.

A

Regulación:definiciones generales

Regulación

Auto

-regu

laci

ón

aD

aA

rD rA

1. Mayor responsabilidad en el gobierno corporativo. 2. Participación de terceros independientes en el

modelo formal de supervisión.3. Mayor transparencia y revelación de información al

mercado.4. Regulación y supervisión basadas en mejores

prácticas y estándares internacionales

D

A

Tendencias de la regulación

Regulacióndirectiva

Regulaciónde solvencia

Regulación desolvencia pro-competitiva

Apoyo de terceros independientes yapego a normas de gobierno corporativo

Apeg

o a

está

ndar

es in

tern

acio

nale

s

Contenido

Regulación y cambio estructural

Desarrollo del mercado mexicano

Retos y perspectivas

1

2

3

Evolución de la regulación en México

20001975 1990 1995

Reg

ulac

ión

Regulacióndirectiva

Regulaciónde solvencia

Regulación desolvencia pro-competitiva

Estructura del sector asegurador

Fuente: CNSF

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Estructura del sector asegurador

Fuente: CNSF

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Resto Filiales Filiales y Grupos Financieros Grupos Financieros

Crecimiento real de la economíay del sector asegurador

Fuente: CNSF e INEGI

0.90%

12.11%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

1976

1979

1982

1985

1988

1991

1994

1997

2000

PIB Prima Directa

Contribución al crecimiento real

Fuente: CNSF

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

1976

1979

1982

1985

1988

1991

1994

1997

2000

Vida Pensiones Accidentes y EnfermedadesDaños sin Autos Autos Prima Directa

Contribución al crecimiento real

Fuente: CNSF

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

1976

1979

1982

1985

1988

1991

1994

1997

2000

Vida No Vida Prima Directa

Evolución del número de pólizas

Fuente: CNSF

0

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

7,000,000

8,000,000

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Vida individual Daños

Concentración del mercado

Fuente: CNSF

62.3%

73.6%70.0%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

Índice CR5

.

Tamaño del mercado

Montos en millones de pesos constantes (2002=100)

Fuente: CNSF

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

1975

1977

1979

1981

1983

1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

Vida

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

1975

1977

1979

1981

1983

1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

Accidentes y Enfermedades

Tamaño del mercado

Montos en millones de pesos constantes (2002=100)

Fuente: CNSF

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

1975

1977

1979

1981

1983

1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

Autos

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

1975

1977

1979

1981

1983

1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

Daños sin autos

Estructura de la cartera

Fuente: CNSF

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Vida Accidentes y Enfermedades Pensiones Autos Daños sin autos

Estructura de la cartera

Fuente: CNSF

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Vida No Vida

Niveles de retención

Fuente: CNSF

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Prima Retenida / Prima Emitida

Costo de siniestralidad

Fuente: CNSF

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Costo de Siniestralidad / Prima Retenida Devengada

Costo de operación

Fuente: CNSF

0%

5%

10%

15%

20%

25%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Costo de Operación / Prima Directa

Costo de adquisición

Fuente: CNSF

0%

5%

10%

15%

20%

25%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Costo de Adquisición / Prima Retenida

Índice combinado

Fuente: CNSF

0%

25%

50%

75%

100%

125%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Costo de Adquisición Costo de Siniestralidad Costo de Operación

Suficiencia de prima

Fuente: CNSF

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Suficiencia de prima = (1 - Índice Combinado)

Margen de ingresos sobre costos

Fuente: CNSF

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Margen de Ingresos sobre Costos

Índice de utilidad técnica

Fuente: CNSF

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Utilidad técnica / Prima Retenida Devengada

Reservas técnicas

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

180,000

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Millones de pesos constantes (2002=100)

Fuente: CNSF

Inversiones a reservas técnicas

Fuente: CNSF

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Inversiones totales / Reservas técnicas

Inversiones en valores a reservas técnicas

Fuente: CNSF

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Inversiones en Valores / Reservas Técnicas

Reservas técnicas / PIB

Fuente: CNSF e INEGI

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Reservas Técnicas / PIB

Reservas técnicas / ahorro interno

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

1980

1983

1986

1989

1992

1995

1998

2001

Reservas Técnicas / Ahorro Interno

Composición de las inversiones

Fuente: CNSF

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Valores Préstamos Inmobiliarias

Rentabilidad financiera

*Costo Porcentual Promedio de Captación en Moneda Nacional (CPP)Fuente: CNSF y Banco de México

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Productos financieros / Inversiones promedio CPP*

Utilidad neta

Fuente: CNSF

-4,000

-2,000

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Monto en millones de pesos constantes (2002=100)

Índice de utilidad neta

Fuente: CNSF

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Utilidad neta / Prima Retenida

ROA y ROE

Fuente: CNSF

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

ROE = Utilidad neta / Capital ROA = Utilidad neta / Activo

Valor patrimonialMonto en millones de pesos constantes (2002=100)

Fuente: CNSF

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Capital Contable Reserva de Previsión Reserva Catastrófica

Evolución del activo

Fuente: CNSF

Monto en millones de pesos constantes (2002=100)

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Pasivo Capital

Índice de financiamiento del activo

Fuente: CNSF

0

2

4

6

8

10

12

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Pasivo / Capital

Índice de apalancamiento de la operación

Fuente: CNSF

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Capital / Prima Directa

Contenido

Regulación y cambio estructural

Desarrollo del mercado mexicano

Retos y perspectivas

1

2

3

Perspectivas para el mediano plazo

! Objetivos generales:

1. Fortalecer la participación del sector asegurador en la economía y, en particular, en la canalización de ahorro de los individuos.

2. Mantener y fortalecer el régimen de solvencia que garantice la confianza del público en la industria de seguros.

Penetración y densidad

Fuente: CNSF e INEGI

0.00%

0.50%

1.00%

1.50%

2.00%

2.50%

1975

1976

1977

1978

1979

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

Prima directa / PIB Primas per cápita

Penetración y densidad:trayectoria del mercado mexicano

1975

1980 19851990

1995

2000

2002

Fuente: CNSF e INEGI

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5%

Penetración (Primas / PIB)

Den

sida

d (P

rimas

per

capi

ta, p

esos

con

stan

tes)

Tamaño potencial del mercado

610,636549,572488,5095.0%4.5%4.0%2020

421,594381,443341,2914.2%3.8%3.4%2015

272,266247,514231,0133.3%3.0%2.8%2010

176,313162,751155,9702.6%2.4%2.3%2005

124,694124,694124,6942.0%2.0%2.0%2002

Escenario Alto

Escenario Medio

Escenario Bajo

Escenario Alto

Escenario Medio

Escenario Bajo

Tamaño del Mercado(millones de pesos de 2002)

Penetración(primas / PIB)

Fuente: CNSF

Penetración y densidad:trayectoria del mercado mexicano

Fuente: CNSF, INEGI y SIGMA

19752002 2005

20102015

2020

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0%

Penetración (Primas / PIB)

Den

sida

d (P

rimas

per

capi

ta, U

SD c

onst

ante

s)

Penetración y densidad:comparación internacional

México (‘02)

Fuente: CNSF, INEGI y SIGMA

México (‘75)

México (‘20)

México (‘10)

Canadá

España

Portugal

ChileArgentina

Brasil0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0%

Penetración (Primas / PIB)

Den

sida

d (P

rimas

per

capi

ta, U

SD c

onst

ante

s)

Penetración y densidad:comparación internacional

Gran Bretaña

Suiza

JapónEUA

FranciaAustralia

Canadá

EspañaPortugal

ChileArgentina

BrasilMéxico (’02)

Fuente: CNSF, INEGI y SIGMA

México (‘20)

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0%

Penetración (Primas / PIB)

Den

sida

d (P

rimas

per

capi

ta, U

SD c

onst

ante

s)

Perspectivas para el mediano plazo

! Precondiciones para el crecimiento:

1. Ambiente macroeconómico favorable

2. Liberalización, competencia e innovación

3. Desarrollo de la cultura del seguro

4. Ajuste regulatorio

Retos para el mediano plazo

! Productos de seguros de Vida1. Innovación en el diseño de productos para ampliar la participación

de la industria de seguros en la canalización de ahorro de los individuos.

2. Mayor información y transparencia hacia los consumidores.! Información no sólo sobre productos disponibles, sino también después

de la compra para que el asegurado pueda monitorear el comportamiento de sus inversiones.

Retos para el mediano plazo

! Productos de seguros de Vida3. Para el caso de los productos de seguros con rendimientos

garantizados:! Tendencia a la caída de las tasas de interés.

! Volatilidad en los mercados de capitales.

! Potencial afectación en el valor de los activos de las instituciones de seguros.

Retos para el mediano plazo

! Productos de seguros de Vida4. Riesgos epidemiológicos que pueden afectar el comportamiento de

la mortalidad (v.gr. SARS).

5. Para el caso de productos de vida ligados a la sobrevivencia de los asegurados, la existencia de mejoras en las esperanza de vida de la población que puedan llegar a afectar las estimaciones técnicas originales.

Retos para el mediano plazo

! Productos de seguros de Daños1. Riesgos catastróficos (creciente concentración de valores

asegurados).

2. Riesgos ligados a la acción de hombre (riesgos de terrorismo).

3. Riesgos con desarrollo de largo plazo (responsabilidad civil).

4. Complejidades creciente para las negociaciones de reaseguro.! Elevación del riesgo de crédito del reaseguro.

5. Desarrollo de mecanismos de transferencia de riesgo de crédito de otros sectores financieros hacia el sector asegurador.

Cambio estructural y desarrollo del sector asegurador mexicano

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