cambio estructural y desarrollo del sector asegurador mexicanocambio estructural y desarrollo del...
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Cambio estructural y desarrollo del sector asegurador mexicano
Manuel Aguilera VerduzcoPresidente de la CNSF
XIII Convención Nacional de AseguradoresCiudad de México, mayo 19 de 2003
Contenido
Regulación y cambio estructural
Desarrollo del mercado mexicano
Retos y perspectivas
1
2
3
Regulación:definiciones generales
! Las actividades financieras son consideradas como de interés público:! Las entidades financieras administran recursos de terceros.
! Situaciones de insolvencia de estas instituciones pueden generar altos costos económicos y sociales.
! Por ello, la regulación consiste en influir sobre las decisiones individuales de las empresas, en un esfuerzo para prevenir que el proceso privado de toma de decisiones pueda afectar el interés público.
Regulación:definiciones generales
1Informaciónasimétrica
2Poder
de mercado
3Externalidades
negativas
Regulación
Regulación:definiciones generales
aImpone un costo
a los consumidores
bAfecta el comportamiento
del mercado
cInvolucra la dimensión
del tiempo
Regulación
Regulación:definiciones generales
Regulación
Regulación
Ejercida por el gobierno
Auto-impuestaAuto-regulación
Regulación:definiciones generales
Regulación
Auto
-regu
laci
ón
Sobre-regulación
Infra-regulación
Regulación:definiciones generales
Regulación
Auto
-regu
laci
ón
Nivel «óptimo» de regulación del mercado
Regulación:definiciones generales
Regulación
Auto
-regu
laci
ón
aA
rA
A
CB
Regulación:definiciones generales
Regulación
Auto
-regu
laci
ón
aA
rA
1. Insuficiencia de esquemas que asignen claras responsabilidades regulatorias a la administración de las instituciones y a terceros independientes.
2. Regulación y supervisión estatales basadas en normas prudenciales propias.
A
Regulación:definiciones generales
Regulación
Auto
-regu
laci
ón
aD
aA
rD rA
1. Mayor responsabilidad en el gobierno corporativo. 2. Participación de terceros independientes en el
modelo formal de supervisión.3. Mayor transparencia y revelación de información al
mercado.4. Regulación y supervisión basadas en mejores
prácticas y estándares internacionales
D
A
Tendencias de la regulación
Regulacióndirectiva
Regulaciónde solvencia
Regulación desolvencia pro-competitiva
Apoyo de terceros independientes yapego a normas de gobierno corporativo
Apeg
o a
está
ndar
es in
tern
acio
nale
s
Contenido
Regulación y cambio estructural
Desarrollo del mercado mexicano
Retos y perspectivas
1
2
3
Evolución de la regulación en México
20001975 1990 1995
Reg
ulac
ión
Regulacióndirectiva
Regulaciónde solvencia
Regulación desolvencia pro-competitiva
Estructura del sector asegurador
Fuente: CNSF
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1975
1978
1981
1984
1987
1990
1993
1996
1999
2002
Estructura del sector asegurador
Fuente: CNSF
0
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30
40
50
60
70
80
90
1975
1978
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1984
1987
1990
1993
1996
1999
2002
Resto Filiales Filiales y Grupos Financieros Grupos Financieros
Crecimiento real de la economíay del sector asegurador
Fuente: CNSF e INEGI
0.90%
12.11%
-20%
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2000
PIB Prima Directa
Contribución al crecimiento real
Fuente: CNSF
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-5%
0%
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10%
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20%
25%
1976
1979
1982
1985
1988
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1994
1997
2000
Vida Pensiones Accidentes y EnfermedadesDaños sin Autos Autos Prima Directa
Contribución al crecimiento real
Fuente: CNSF
-20%
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-10%
-5%
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5%
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20%
25%
1976
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1982
1985
1988
1991
1994
1997
2000
Vida No Vida Prima Directa
Evolución del número de pólizas
Fuente: CNSF
0
1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
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8,000,000
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2002
Vida individual Daños
Concentración del mercado
Fuente: CNSF
62.3%
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40%
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2002
Índice CR5
.
Tamaño del mercado
Montos en millones de pesos constantes (2002=100)
Fuente: CNSF
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20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
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Vida
0
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8,000
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14,000
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2001
Accidentes y Enfermedades
Tamaño del mercado
Montos en millones de pesos constantes (2002=100)
Fuente: CNSF
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
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1983
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2001
Autos
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
1975
1977
1979
1981
1983
1985
1987
1989
1991
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1997
1999
2001
Daños sin autos
Estructura de la cartera
Fuente: CNSF
0%
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30%
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80%
90%
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1987
1990
1993
1996
1999
2002
Vida Accidentes y Enfermedades Pensiones Autos Daños sin autos
Estructura de la cartera
Fuente: CNSF
0%
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40%
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80%
90%
100%
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1990
1993
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1999
2002
Vida No Vida
Niveles de retención
Fuente: CNSF
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30%
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90%
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2002
Prima Retenida / Prima Emitida
Costo de siniestralidad
Fuente: CNSF
0%
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40%
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60%
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90%
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2002
Costo de Siniestralidad / Prima Retenida Devengada
Costo de operación
Fuente: CNSF
0%
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10%
15%
20%
25%
1975
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2002
Costo de Operación / Prima Directa
Costo de adquisición
Fuente: CNSF
0%
5%
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20%
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1984
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1993
1996
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2002
Costo de Adquisición / Prima Retenida
Índice combinado
Fuente: CNSF
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25%
50%
75%
100%
125%
1975
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1999
2002
Costo de Adquisición Costo de Siniestralidad Costo de Operación
Suficiencia de prima
Fuente: CNSF
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
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15%
20%
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1993
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1999
2002
Suficiencia de prima = (1 - Índice Combinado)
Margen de ingresos sobre costos
Fuente: CNSF
0%
5%
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15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
1975
1978
1981
1984
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1993
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2002
Margen de Ingresos sobre Costos
Índice de utilidad técnica
Fuente: CNSF
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-10%
0%
10%
20%
30%
40%
1975
1978
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2002
Utilidad técnica / Prima Retenida Devengada
Reservas técnicas
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,000
160,000
180,000
1975
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1981
1984
1987
1990
1993
1996
1999
2002
Millones de pesos constantes (2002=100)
Fuente: CNSF
Inversiones a reservas técnicas
Fuente: CNSF
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
1975
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1984
1987
1990
1993
1996
1999
2002
Inversiones totales / Reservas técnicas
Inversiones en valores a reservas técnicas
Fuente: CNSF
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30%
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80%
90%
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1990
1993
1996
1999
2002
Inversiones en Valores / Reservas Técnicas
Reservas técnicas / PIB
Fuente: CNSF e INEGI
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
1975
1978
1981
1984
1987
1990
1993
1996
1999
2002
Reservas Técnicas / PIB
Reservas técnicas / ahorro interno
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
1980
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1986
1989
1992
1995
1998
2001
Reservas Técnicas / Ahorro Interno
Composición de las inversiones
Fuente: CNSF
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20%
30%
40%
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90%
100%
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1978
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1990
1993
1996
1999
2002
Valores Préstamos Inmobiliarias
Rentabilidad financiera
*Costo Porcentual Promedio de Captación en Moneda Nacional (CPP)Fuente: CNSF y Banco de México
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2002
Productos financieros / Inversiones promedio CPP*
Utilidad neta
Fuente: CNSF
-4,000
-2,000
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
1975
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1999
2002
Monto en millones de pesos constantes (2002=100)
Índice de utilidad neta
Fuente: CNSF
-5%
0%
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10%
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20%
1975
1978
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2002
Utilidad neta / Prima Retenida
ROA y ROE
Fuente: CNSF
-20%
-10%
0%
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1975
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1999
2002
ROE = Utilidad neta / Capital ROA = Utilidad neta / Activo
Valor patrimonialMonto en millones de pesos constantes (2002=100)
Fuente: CNSF
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
1975
1978
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1984
1987
1990
1993
1996
1999
2002
Capital Contable Reserva de Previsión Reserva Catastrófica
Evolución del activo
Fuente: CNSF
Monto en millones de pesos constantes (2002=100)
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
1975
1978
1981
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1987
1990
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2002
Pasivo Capital
Índice de financiamiento del activo
Fuente: CNSF
0
2
4
6
8
10
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1975
1978
1981
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1996
1999
2002
Pasivo / Capital
Índice de apalancamiento de la operación
Fuente: CNSF
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
1975
1978
1981
1984
1987
1990
1993
1996
1999
2002
Capital / Prima Directa
Contenido
Regulación y cambio estructural
Desarrollo del mercado mexicano
Retos y perspectivas
1
2
3
Perspectivas para el mediano plazo
! Objetivos generales:
1. Fortalecer la participación del sector asegurador en la economía y, en particular, en la canalización de ahorro de los individuos.
2. Mantener y fortalecer el régimen de solvencia que garantice la confianza del público en la industria de seguros.
Penetración y densidad
Fuente: CNSF e INEGI
0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
2.00%
2.50%
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
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1984
1985
1986
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1988
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1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
Prima directa / PIB Primas per cápita
Penetración y densidad:trayectoria del mercado mexicano
1975
1980 19851990
1995
2000
2002
Fuente: CNSF e INEGI
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5%
Penetración (Primas / PIB)
Den
sida
d (P
rimas
per
capi
ta, p
esos
con
stan
tes)
Tamaño potencial del mercado
610,636549,572488,5095.0%4.5%4.0%2020
421,594381,443341,2914.2%3.8%3.4%2015
272,266247,514231,0133.3%3.0%2.8%2010
176,313162,751155,9702.6%2.4%2.3%2005
124,694124,694124,6942.0%2.0%2.0%2002
Escenario Alto
Escenario Medio
Escenario Bajo
Escenario Alto
Escenario Medio
Escenario Bajo
Tamaño del Mercado(millones de pesos de 2002)
Penetración(primas / PIB)
Fuente: CNSF
Penetración y densidad:trayectoria del mercado mexicano
Fuente: CNSF, INEGI y SIGMA
19752002 2005
20102015
2020
0
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600
800
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1,200
1,400
1,600
0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0%
Penetración (Primas / PIB)
Den
sida
d (P
rimas
per
capi
ta, U
SD c
onst
ante
s)
Penetración y densidad:comparación internacional
México (‘02)
Fuente: CNSF, INEGI y SIGMA
México (‘75)
México (‘20)
México (‘10)
Canadá
España
Portugal
ChileArgentina
Brasil0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0%
Penetración (Primas / PIB)
Den
sida
d (P
rimas
per
capi
ta, U
SD c
onst
ante
s)
Penetración y densidad:comparación internacional
Gran Bretaña
Suiza
JapónEUA
FranciaAustralia
Canadá
EspañaPortugal
ChileArgentina
BrasilMéxico (’02)
Fuente: CNSF, INEGI y SIGMA
México (‘20)
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
5,000
0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0%
Penetración (Primas / PIB)
Den
sida
d (P
rimas
per
capi
ta, U
SD c
onst
ante
s)
Perspectivas para el mediano plazo
! Precondiciones para el crecimiento:
1. Ambiente macroeconómico favorable
2. Liberalización, competencia e innovación
3. Desarrollo de la cultura del seguro
4. Ajuste regulatorio
Retos para el mediano plazo
! Productos de seguros de Vida1. Innovación en el diseño de productos para ampliar la participación
de la industria de seguros en la canalización de ahorro de los individuos.
2. Mayor información y transparencia hacia los consumidores.! Información no sólo sobre productos disponibles, sino también después
de la compra para que el asegurado pueda monitorear el comportamiento de sus inversiones.
Retos para el mediano plazo
! Productos de seguros de Vida3. Para el caso de los productos de seguros con rendimientos
garantizados:! Tendencia a la caída de las tasas de interés.
! Volatilidad en los mercados de capitales.
! Potencial afectación en el valor de los activos de las instituciones de seguros.
Retos para el mediano plazo
! Productos de seguros de Vida4. Riesgos epidemiológicos que pueden afectar el comportamiento de
la mortalidad (v.gr. SARS).
5. Para el caso de productos de vida ligados a la sobrevivencia de los asegurados, la existencia de mejoras en las esperanza de vida de la población que puedan llegar a afectar las estimaciones técnicas originales.
Retos para el mediano plazo
! Productos de seguros de Daños1. Riesgos catastróficos (creciente concentración de valores
asegurados).
2. Riesgos ligados a la acción de hombre (riesgos de terrorismo).
3. Riesgos con desarrollo de largo plazo (responsabilidad civil).
4. Complejidades creciente para las negociaciones de reaseguro.! Elevación del riesgo de crédito del reaseguro.
5. Desarrollo de mecanismos de transferencia de riesgo de crédito de otros sectores financieros hacia el sector asegurador.
Cambio estructural y desarrollo del sector asegurador mexicano
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