VALOR ECONOMICO AGREGADODefinicin

LasRazones financierastambin llamados ratios financieras oindicadores financieros, son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras de medida y comparacin, a travs de las cuales, la relacin (por divisin) entre s de dosdatosfinancieros directos, permiten analizarel estadoactual o pasado de unaorganizacin, enfuncina niveles ptimos definidos para ella.

Las Razones Financieras, son comparables con las de lacompetenciay llevan alanlisisy reflexin del funcionamiento de lasempresasfrente a sus rivales, a continuacin se explican los fundamentos de aplicacin yclculode cada una de ellas.

Historia

El Anlisis de Ratios Financieras, de ndices, de Razones o de Cocientes, fue una de las primerasherramientasdesarrolladas delAnlisis Financiero. A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los analistas de estados contables se hizo patente, de forma especial, la utilizacin de la razn de circulante o ndice de liquidez.

Durante el siglo XX, se produjo una estandarizacin del conjunto de ndices que se haban creado. Con este objeto, se crearon niveles ptimos para cada razn financiera, no importando si la entidad u organizacin a analizar era elestadode laeconomade un pas, o bien,una empresaen particular.

Debido a las mltiples diferencias existentes en lasorganizaciones, el uso actual de estas razones no puede o debe ser estandarizado, ya que, cadaempresao entidad posee ptimos que la identifican, en funcin de la actividad que desarrolla, los plazos que utiliza, etctera.

OBJETIVO DE LAS RAZONES FINANCIERAS

Elobjetivodel anlisis de los estados financieros es simplificar las cifras y sus relaciones y hacer factible las comparaciones para facilitar suinterpretacin.Por interpretacin se entiende dar un significado a losestados financierosy determinar las causas de hechos y tendencias favorables o desfavorables relevadas por el anlisis de dichos estados, con la finalidad de eliminar los efectos negativos para el negocio o promover aquellos que sean positivos

Mtodos de razones y proporciones financieras

El anlisis de razones es el punto de partida para desarrollar lainformacin, las cuales pueden clasificarse en los 4Grupossiguientes:

Razones de Liquidez:miden la capacidad de pago a corto plazo dela Empresapara saldar lasobligacionesque vencen.

Razones de Actividad:miden la efectividad con que la empresa esta utilizando losActivosempleados.

Razones deRentabilidad:miden la capacidad de la empresa para generar utilidades.

Razones de Cobertura:miden el grado de proteccin a los acreedores e inversionista a largo plazo. Dentro de estegrupoen nuestro pas la ms utilizada es la razn entre pasivos y activo total o depatrimonioa activo total.

Clasificacin de razones financieras

RAZNES DE LIQUIDEZ:La liquidez de una organizacin es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que stas se vencen. Se refieren no solamente a lasfinanzastotales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.

Capital Neto DeTrabajo(Cnt):Esta razn se obtiene al descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos susderechoscorrientes. CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente

ndice De Solvencia (Is):Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia deltiempoy es comparable con diferentes entidades de la misma actividad. IS = Activo Corriente Pasivo Corriente

ndice De La Prueba Del Acido (Acido):Esta prueba es semejante al ndice de solvencia, pero dentro del activo corriente no se tiene en cuenta elinventariodeproductos, ya que este es el activo con menor liquidez. ACIDO = Activo Corriente- Inventario Pasivo Corriente

Rotacin De Inventario (Ri):Este mide la liquidez del inventario por medio de sumovimientodurante el periodo. RI =Costode lo vendido Inventario promedio

Plazo Promedio De Inventario (Ppi):Representa el promedio de das que un artculo permanece en el inventario de la empresa. PPI = 360 Rotacin del InventarioRotacin DeCuentas Por Cobrar(Rcc):Mide la liquidez de lascuentaspor cobrar por medio de su rotacin. RCC =Ventasanuales acrdito Promedio de Cuentas por Cobrar

Plazo Promedio De Cuentas Por Cobrar (Ppcc):Es una razn que indica laevaluacinde lapolticadecrditosy cobros de la empresa. PPCC = 360 Rotacin de Cuentas por Cobrar

Rotacin De Cuentas Por Pagar (Rcp):Sirve para calcular el nmero de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso del ao. RCP =Comprasanuales a crdito Promedio de Cuentas por Pagar

Plazo Promedio De Cuentas Por Pagar (Ppcp):Permite vislumbrar lasnormasde pago de la empresa. PPCP = 360 Rotacin de Cuentas por Pagar

Razn de endeudamientoEstas razones indican el monto deldinerode terceros que se utilizan para generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.

Razn De Endeudamiento (Re):Mide la proporcin del total de activos aportados por los acreedores de la empresa. RE = Pasivo total Activo total

Razn Pasivo-Capital(Rpc): Indica la relacin entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los dueos de las empresas. RPC = Pasivo a largo plazo Capital contable

Razn Pasivo A Capitalizacin Total (Rpct):Tiene el mismo objetivo de la razn anterior, pero tambin sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el capital contable. RPCT = Deuda a largo plazo Capitalizacin total

EL ANLISIS DE RAZONES FINANCIERAS ES UNA DE LAS FORMAS DE MEDIR Y EVALUAR EL FUNCIONAMIENTO DE LA EMPRESA Y LAGESTINDE SUS ADMINISTRADORES

RAZN DE RENTABILIDAD:Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o lainversinde los dueos.Margen Bruto De Utilidades (Mb):Indica el porcentaje que queda sobre las ventas despus que la empresa ha pagado sus existencias. MB = Ventas - Costo de lo Vendido Ventas

Margen De Utilidades Operacionales (Mo):Representa las utilidades netas que gana la empresa en elvalorde cadaventa. Estas se deben tener en cuenta deducindoles los cargos financieros o gubernamentales y determina solamente lautilidadde la operacin de la empresa.

Margen Neto De Utilidades (Mn):Determina el porcentaje que queda en cada venta despus de deducir todos losgastosincluyendo losimpuestos.Rotacin Del Activo Total (Rat):Indica laeficienciacon que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas. RAT = Ventas anuales Activos totales

Rendimiento De La Inversin (Rei):Determina la efectividad total dela administracinpara producir utilidades con los activos disponibles. REI = Utilidades netas despus de impuestos Activos totales

Rendimiento Del Capital Comn (Cc):Indica el rendimientoque se obtiene sobre el valor enlibrosdel capital contable. CC = Utilidades netas despus de impuestos - Dividendos preferentes Capital contable - Capital preferente

Utilidades PorAccin(Ua):Reprenta el total de ganancias que se obtienen por cada accin ordinaria vigente. UA = Utilidades disponibles paraaccionesordinarias Nmero de acciones ordinarias en circulacin

Dividendos Por Accin (Da):Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el periodo deoperaciones. DA = Dividendos pagados Nmero de acciones ordinarias vigentes

RAZN DE COBERTURA:Estas razones evalan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. Estas se relacionan ms frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa.Veces Que Se Ha Ganado ElInters(Vgi):Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de intereses. VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos Erogacin anual por intereses

Cobertura Total Del Pasivo (Ctp):Esta razn considera la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por intereses y la capacidad para rembolsar el principal de los prstamos o hacer abonos a los fondos deamortizacin. CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos Intereses ms abonos al pasivo principal

Razn De Cobertura Total (Ct):Esta razn incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros. CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos