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Unidad I Concepto e Importancia de los proyectos de inversión

1.1 Importancia, definición y origen de los proyectos.

Todo proyecto de inversión tiene una importancia ya que genera efectos o impactos

de naturaleza diversa, directos, indirectos, externos e intangibles. Estos últimos rebasan conmucho las posibilidades de su medición monetaria y sin embargo no considerarlos resulta

pernicioso por lo que representan en los estados de ánimo y definitiva satisfacción de

la población beneficiaria o perjudicada.

En la valoración económica pueden existir elementos perceptibles por unacomunidad como

perjuicio o beneficio, pero que al momento de su ponderación en unidades monetarias, sea

imposible o altamente difícil materializarlo. En la economía contemporánea se hacen intentos, por

llegar a aproximarse a métodos de medición que aborden los elementos cualitativos, pero siempre

supeditados a una apreciación subjetiva de la realidad.

No contemplar lo subjetivo o intangible presente en determinados impactos de

una inversión puede alejar de la práctica la mejor recomendación para decidir, por lo que es

conveniente intentar alguna metódica.

Un proyecto de inversión es una propuesta de acción técnico económica para resolver una

necesidad utilizando un conjunto de recursos disponibles, los cuales pueden ser, recursos

humanos, materiales y tecnológicos entre otros. Es un documento por escrito formado por una

serie de estudios que permiten al emprendedor que tiene la idea y a las instituciones que lo

apoyan saber si la idea es viable, se puede realizar y dará ganancias.

Tiene como objetivos aprovechar los recursos para mejorar las condiciones de vida de una

comunidad, pudiendo ser a corto, mediano o a largo plazo. Comprende desde la intención

o pensamiento de ejecutar algo hasta el término o puesta en operación normal.

Responde a una decisión sobre uso de recursos con algún o algunos de los objetivos, de

incrementar, mantener o mejorar la producción de bienes o la prestación de servicios. 

Todo proyecto de inversión tiene origen en las necesidades insatisfechas de una persona o un

grupo de personas, de una comunidad, de un país, del mundo entero que nos dan la posibilidad de

soñar, de crear, de investigar, de compartir, de proponer soluciones innovadoras para satisfacer

esas necesidades.

Los proyectos de inversión son oportunidades para que los sueños se hagan realidad. Tienen

como objetivo mejorar las condiciones de vida de una comunidad, a corto, mediano o largo plazo.

Se inicia con el pensamiento de ejecutarlo hasta que se lo pone en marcha.

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1.2 Los estudios de inversión

En un sentido estricto, es el gasto dedicado a la adquisición de bienes que no son de consumo

final, bienes de capital que sirven para producir otros bienes. En un sentido algo más amplio la

inversión es el flujo de dinero que se encamina a la creación o mantenimiento de bienes de capital

y a la realización de proyectos que se presumen lucrativos. Conceptualmente la inversión se

diferencia tanto del consumo como del ahorro: con respecto a este último, porque es un gasto, un

desembolso, y no una reserva o cantidad de dinero retenida; con respecto al consumo, porque no

se dirige a bienes que producen utilidad o satisfacción directa, sino a bienes que se destinan a

producir otros bienes. En la práctica, sin embargo, tales distinciones suelen desdibujarse un tanto:

hay bienes que, como un automóvil, pueden ser a la vez de consumo y de inversión, según los

fines alternativos a los que se destine. El ahorro, por otra parte, generalmente se coloca a interés,

con el objeto de reservarlo para posteriores eventualidades, una de las cuales puede ser la

inversión. 

En el sentido corriente se habla de inversión cuando se colocan capitales con el objeto de obtener

ganancias, aunque las mismas se produzcan gracias a la compra de acciones, títulos o bonos que

emiten las empresas y que les sirven a éstas para incrementar su capital. Se habla entonces deinversión financiera.

Un proyecto está formado por cuatro estudios principales:

EL ESTUDIO DEL MERCADO:

El objetivo aquí es estimar las ventas. Lo primero es definir el producto o servicio: ¿Qué es?, ¿Para

qué sirve?, ¿Cuál es su “unidad”: piezas, litros, kilos, etc.?, después se debe ver cuál es la demanda

de este producto, a quien lo compra y cuanto se compra en la ciudad, o en el área donde está el

“mercado”. 

Una vez determinada, se debe estudiar la OFERTA, es decir, la competencia ¿De dónde obtiene elmercado ese producto ahora?, ¿Cuántas tiendas o talleres hay?, ¿Se importa de otros lugares?, se

debe hacer una estimación de cuanto se oferta. De la oferta y demanda, definirá cuanto será lo

que se oferte, y a qué precio, este será el presupuesto de ventas. Un presupuesto es una

proyección a futuro. 

EL ESTUDIO TECNICO:

El objetivo de aquí es diseñar como se producirá aquello que venderás. Si se elige una idea es

porque se sabe o se puede investigar como se hace un producto, o porque alguna actividad gusta

de modo especial. En el estudio técnico se define:

o Donde ubicar la empresa, o las instalaciones del proyecto.

o Donde obtener los materiales o materia prima.

o Que máquinas y procesos usar.

o Que personal es necesario para llevar a cabo este proyecto.

En este estudio, se describe que proceso se va a usar, y cuanto costara todo esto, que se necesita

para producir y vender. Estos serán los presupuestos de inversión y de gastos.

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EL ESTUDIO FINANCIERO:

Aquí se demuestra lo importante: ¿La idea es rentable?,. Para saberlo se tienen tres presupuestos:

ventas, inversión, gastos. Que salieron de los estudios anteriores. Con esto se decidirá si el

proyecto es viable, o si se necesita cambios, como por ejemplo, si se debe vender más, comprar

maquinas más baratas o gastar menos.

Hay que recordar que cualquier “cambio” en los presupuestos debe ser realista y alcanzable, si la

ganancia no puede ser satisfactoria, ni considerando todos los cambios y opciones posibles

entonces el proyecto será “no viable” y es necesario encontrar otra idea de inversión. Así, después

de modificaciones y cambios, y una vez seguro de que la idea es viable, entonces, se pasara al

último estudio.

EL ESTUDIO DE ORGANIZACIÓN:Este estudio consiste en definir como se hará la empresa, o que cambios hay que hacer si la

empresa ya está formada. 

o Qué régimen fiscal es el más conveniente.

o Qué pasos se necesitan para dar de alta el proyecto.

o Como organizaras la empresa cuando el proyecto esté en operación.

1.3 Clasificación de los proyectos

Los proyectos pueden ser de diversa índole, una clasificación a partir del fin buscado puede ser la

siguiente:

- Proyectos de inversión privada: En este caso el fin del proyecto es lograr una rentabilidad

económica financiera, de tal modo que permita recuperar la inversión de capital puesta por la

empresa o inversionistas diversos, en la ejecución del proyecto.

- Proyectos de inversión pública: En este tipo de proyectos, el estado es el inversionista que

coloca sus recursos para la ejecución del mismo, el estado tiene como fin el bienestar social, de

modo que la rentabilidad del proyecto no es sólo económica, sino también el impacto que el

proyecto genera en la mejora del bienestar social en el grupo beneficiado o en la zona de

ejecución, dichas mejoras son impactos indirectos del proyecto, como por ejemplo generación de

empleo, tributos a reinvertir u otros. En este caso, puede ser que un proyecto no sea

económicamente rentable per se, pero su impacto puede ser grande, de modo que el retorno total

o retorno social permita que el proyecto recupere la inversión puesta por el estado.

- Proyectos de inversión social: Un proyecto social sigue el único fin de generar un impacto en el

bienestar social, generalmente en estos proyectos no se mide el retorno económico, es más

importante medir la sostenibilidad futura del proyecto, es decir si los beneficiarios pueden seguir

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generando beneficios a la sociedad, aún cuando acabe el período de ejecución del proyecto. Una

clasificación de proyectos privados, se puede establecer en función al impacto en la empresa:

- Creación de nuevas unidades de negocios o empresas: En este caso un proyecto se refiere a la

creación de un nuevo producto o servicio, estos proyectos típicos tienen flujos de ingresos y

costos, asimismo tienen una inversión que permita iniciar la producción del nuevo bien o servicio,

evaluándose la rentabilidad del producto.

- Cambios en las unidades de negocios existentes: En este tipo de proyectos no se crea ningún

producto o servicio, simplemente se hacen cambios en las líneas de producción, estos cambios

pueden darse ya sea maquinaria nueva cambiando a la maquinaria antigua, o se hacen reducción

de equipos por tercerización de la producción, también es posible ampliar la producción con

maquinaria adicional, es probable que en muchos casos la inversión a realizar sea mínima o cero

(financiando los cambios con las máquinas vendidas por ejemplo), también es posible que en este

tipo de proyectos no se tengan flujos de ingresos, sino más bien flujos comparados de costos, en

donde los beneficios se centran en los ahorros generados por los cambios, esto supone tener

herramientas de evaluación que se centren en la medición del ahorro generado u optimización del

uso de la maquinaria respectiva.

En el caso de los proyectos públicos o sociales, se pueden establecer ciertas clasificaciones: 

- Proyectos de infraestructura: Relacionados a inversión en obras civiles de infraestructura que

puede ser de uso económico (beneficiando la producción) o de uso social, mejorando las

condiciones de vida. En este tipo de proyectos se mide el impacto generado en los beneficiarios en

materia de logros en salud (por ejemplo un proyecto de construcción de hospital) estos logros

permiten mejorar la calidad del servicio, ahorrar recursos al estado por menores enfermedades o

menor presión en centros existentes, educación (ampliación de aulas) mejorando la calidad del

servicio educativo o incrementando su cobertura, o en la actividad económica (carreteras, canales

de regadío u otros) que permite expandir la frontera de producción existente en una zona, estos

proyectos incluyen el equipamiento respectivo.

- Proyectos de fortalecimiento de capacidades sociales o gubernamentales: En este caso se

trabajan diversas líneas, como por ejemplo participación ciudadana, mejora de la gestión pública,

vigilancia ciudadana u otros, en este tipo de proyectos el componente de inversión en activos fijos,

llámese obras civiles o equipamiento es limitado, la importancia del proyecto se centra en el logro

de capacidades sea en la comunidad o en los beneficiarios, dichas capacidades pueden referirse alograr habilidades de gestión si los actores son públicos o habilidades para el fortalecimiento del

rol social en la gestión de la comunidad, muchas veces estos proyectos incluyen el diseño de

planes de desarrollo local o planes de gestión territorial o ambiental. Debido a la naturaleza del

proyecto, su evaluación radica en la medición actual y futura del logro de capacidades y como

estas interactúan con los esfuerzos comunitarios para el desarrollo local.

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1.4 Etapas en el desarrollo de un proyecto

El proyecto de inversión comprende 4 etapas: Pre inversión, Decisión, Inversión, Recuperación

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1.5 Contenido del proyecto

Usualmente en el proyecto de inversión se considera las siguientes partes:

- El mercado, la Ingeniería del proyecto, tamaño del proyecto, localización del proyecto, Inversión,

Costos e Ingresos,

Financiación, Organización y Administración, y la Evaluación.

Cada una de estas partes responde o deben de responder a determinadas preguntas:

- El Estudio de Mercado debe responder a; ¿Qué producir? ¿En qué cantidades y calidades?

¿Dónde y cómo colocar la producción? ¿A qué precios? ¿Para quienes van dirigidos el producto?

- La Ingeniería del proyecto o tecnología debe responder a la pregunta; ¿Cómo y con qué

producir?

- La localización del proyecto responde a; ¿Dónde producir?

- El tamaño del proyecto responde a; ¿Cuánto producir? ¿Cuánto usar de cada factor de

producción?

- La Inversión responde a; ¿Cuánto costará producir? ¿Qué bienes producir? ¿Cuánto costará

instalar?

- La financiación responde a; ¿Quién financiará el proyecto? ¿En qué condiciones?

- La organización y administración responde a; ¿Quiénes y cómo instalarán el proyecto? ¿Quiénes

y cómo operarán el proyecto?

- La evaluación responde a; ¿Cuán bueno es el proyecto? ¿Se justifica realizar el proyecto?

Proyecciones Económico-Contables

- Costos de producción: fijos y variables, totales, incrementales.

-Punto de equilibrio.

- Análisis de sensibilidad.

- Gastos generales.

- Gastos preoperativos, de instalación y arranque.

- Amortización: libros y vida útil real.

- Estados financieros: pérdidas y ganancias, balance, flujo de caja, cuadros de origen y utilización

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de fondos.

- Proyecciones contables.

- Recuperación o de la inversión.

- Cronograma de Inversiones

Evaluación del Proyecto

- Niveles de presentación.

- Contenido.

- Ciclo de Vida del Proyecto.

- Fuentes de financiación.

Estructura legal de la empresa (Descripción) 

- Misión y visión.

- Expansión, filial, subsidiaria.

- Tipo de Empresa.

- Definición de la naturaleza del negocio, productos y grados.- Definición de área geográfica.

- Capital social y su integración.

- Estatuto de la empresa.