TIERRAS DE HIELO E IRA

Por Daniel Lluch Navarro, David López Alamar y Alberto Saz Germán

Un trabajo para “Teoría Monetaria y Bancaria”,Facultat d'Economia, Universitat de Valencia, a 10 – 05 – 2011

Los autores permiten la reproducción, distribución, comunicación pública o uso para obras derivadas de este trabajo siempre que se les cite como autores de la obra original

ISLANDIA

TIPO DE CAMBIO DEL EURO RESPECTO A LA CORONA

Fuente: Elaboración propia; fuente de datos: eurostat

VARIACIONES EN EL TIPO DE CAMBIO DEL EURO – CORONA

Fuente: Elaboración propia; fuente de datos: eurostat

ACTIVOS BANCARIOS SOBRE EL PIB

Fuente: Elaboración propia; fuente de datos: www.sedlanbanki.is

CRÉDITO RESPECTO AL PIB

Fuente: Elaboración propia; fuente de datos: www.statice.is

CRECIMIENTO ANUAL DEL CRÉDITO

Variación en porcentajes respecto al año anteriorFuente: Elaboración propia; fuente de datos: www.statice.is

CRECIMIENTO MENSUAL DEL CRÉDITO

Variación en porcentajes respecto al MES anteriorFuente: Elaboración propia; fuente de datos: www.statice.is

DIRECCIÓN DEL CRÉDITO

Fuente: Elaboración propia; fuente de datos: www.statice.is

POSICIÓN FINANCIERA NETA

Millones de coronas islandesasFuente: Elaboración propia; fuente de datos: www.sedlanbanki.is

DÉFICIT/SUPERÁVIT PÚBLICO

Porcentaje del PIBFuente: Elaboración propia; fuente de datos: FMI

DEUDA PÚBLICA

Porcentaje sobre el PIBFuente: Elaboración propia; fuente de datos: FMI

PESO DE LA DEUDA EXTERNA SOBRE EL PIB

Fuente: Elaboración propia; fuente de datos: www.sedlanbanki.is

HORIZONTE TEMPORAL DE LA DEUDA EXTERNA BANCARIA

Porcentaje del PIBFuente: Elaboración propia; fuente de datos: www.sedlanbanki.is

HORIZONTE TEMPORAL DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA

Porcentaje del PIBFuente: Elaboración propia; fuente de datos: www.sedlanbanki.is

PESO DE LOS DEPÓSITOS SOBRE EL PIB

COMPARATIVA

Fuente: Elaboración propia; fuente de datos: FMI

IRLANDA

IRLANDA

El número de parados aumento y con ello la morosidad, ya que muchas familias no podían responder a los préstamos concedidos, al no recibir el dinero de los

préstamos la situación de los bancos se deterioro más aún.

2005 2006 2007 2008 2009 20100.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

Fuente: Elaboración Propia/BCE

Bank Nonperforming Loans to Total Loans

Año

Po

rce

nta

je

IRLANDA

El sector bancario irlandés se hundió rápidamente y el Gobierno irlandés se vio

obligado a socorrer a todos los bancos del país.

2005 2006 2007 2008 2009 2010

-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

CRECIMIENTO DEL PIB

DÉFICIT FISCAL/PIB

Año

Po

rce

nta

je

Fuente: Elabroración Propia/CSO

IRLANDA

El Anglo-Irish Bank, por ejemplo, tuvo que nacionalizarse a principios del 2009 por su mala gestión, junto a él varios bancos importantes del país como el Bank of Ireland o el AIB necesitaron grandes ayudas del estado.

IRLANDA

El paquete de ayudas le ocasionaron al estado irlandés grandes perdidas ya que el sector bancario había alcanzado un volumen descomunal para un país relativamente pequeño.

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100.00%

200.00%

400.00%

600.00%

800.00%

1000.00%

1200.00%

1400.00%

Peso del Sector Bancario

Año

Po

rce

nta

je

Fuente: Elaboración Propia/BCE

IRLANDA

Este volumen bancario se había alcanzado gracias al euro, los bajos tipos de interés y el crecimiento desmedido de su economía, sin descontar las facilidades estatales

para las empresas.

2000M01 2001M01 2002M01 2003M01 2004M01 2005M01 2006M01 2007M01 2008M01 2009M01 2010M01 2011M010

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Inte

rban

k m

arke

t rat

e 3

mon

ths

fixed

Tipos de interés

Interbank market rate 3 months fixed ECB - marginal lending rate

Government 10 year bond yield House purchase loans - average interest rate

Año(Mes)

Tip

o d

e in

teré

s

Fuente: Elaboración Propia/BCE

IRLANDA

La exposición del “Tigre Celta” a la burbuja inmobiliaria empequeñece la de otras economías de la eurozona

Fuente: “Situación y perspectivas del sector bancario español (Diciembre 2010)” Banco de España

IRLANDA

Según el Proyecto Doing Business que proporciona una medición objetiva de las normas que regulan la actividad empresarial y su puesta en práctica, Irlanda ha ocupado siempre el top 20 desde su primer ranking en el año 2004, gracias

sobretodo a las facilidades de crédito.

IRLANDA

La quiebra de los bancos redujo el número de créditos concedidos y la actividad

económica se redujo substancialmente.

01/2003 01/2004 01/2005 01/2006 01/2007 01/2008 01/2009 01/2010 01/2011 -

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

400,000

450,000

Sector Privado

Credit Households

Non-financial corporations

Insurance corporations and pension funds/Other financial in-termediaries

Total de Créditos

Depósitos del Sector Privado

Año

Mill

on

es

de

Eu

ros

Fuente: Elaboración Propia/BCE

IRLANDA

El crédito a los hogares se redujo en más de un 10% en apenas 1 año y el crédito en

general desde mediados del 2008 no ha hecho más que retraerse.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

-15.00%

-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

Sector Privado

CRECIMIENTO ANUAL CRÉDITO

CRECIMIENTO ANUAL DE LOS CRÉDITOS A LOS HOGARES

Año

Po

rce

nta

je d

e C

reci

mie

nto

Fuente: Elaboración Propia/BCE

IRLANDA

La deuda exterior y la deuda de las instituciones monetarias ha crecido constantemente hasta alcanzar varias veces el PIB irlandés.

2003Q1 2004Q1 2005Q1 2006Q1 2007Q1 2008Q1 2009Q1 2010Q10

200000

400000

600000

800000

1000000

1200000

1400000

1600000

1800000

Total Gross External Debt Total Monetary Financial Institutions Debt

Total Monetary Financial Institutions Short Term Debt

Año

Mill

on

es

de

Eu

ros

Fuente: Elabroración Propia/CSO

IRLANDA

La situación no ha mejorado mucho y las pérdidas de los bancos junto a la recesión han obligado al Gobierno Irlandés a solicitar el rescate.

COMPARATIVA

ISLANDIA   IRLANDA

SI DESFASE EN LA MADURACIÓN DEL CRÉDITO SI

SI CONSUMO - BURBUJA INMOBILIARIA SI

SI INVERSIÓN- MALAS INVERSIONES SI

SI GRAN PESO DEL SECTOR BANCARIO SI

SI ENDEUDAMIENTO EXTERIOR ELEVADO SI

SI PROBLEMAS DE TRANSPARENCIA BANCARIA SI

SI DESFASE CAMBIARIO NO

NO AUXILIO DEL GOBIERNO AL SECTOR BANCARIO SI

NO ORTODOXIA ECONÓMICA SI