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Las ideas y las oportunidades son cosasdiferentes

LAS IDEAS… son para siempre… son gratis… todos las tienen… no necesitanclientes para sobrevivir

LAS OPORTUNIDADES

… caducan… necesitan trabajo… necesitan un “fit”… tienen que crearvalor para el cliente

Mathieu Carenzo

2Wyatt Rosental

IESE/CIDEM/LaCaixa - Invertir para Crecer

La difusión de tecnologías requiere tiempo

Source: Gary Starkweather, Microsoft Research

10010090908080707060605050404030302020101011 110110

ElectricityElectricity(1873)(1873) TelephoneTelephone

(1876)(1876)

AutomobileAutomobile(1886)(1886)

TelevisionTelevision(1926)(1926) RadioRadio

(1905)(1905)VCRVCR

(1952)(1952)

MicrowaveMicrowave(1953)(1953)

Cell PhoneCell Phone(1983) (1983)

PCPC(1975) (1975)

InternetInternet(1975)(1975)

9090

8080

7070

6060

5050

4040

3030

2020

1010

00

100100Percentage of O

wnership

Percentage of Ow

nership

No. of Years Since InventionNo. of Years Since Invention

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¿Qué es una Oportunidad de negocio?

Una idea que es oportuna en el tiempo, atractiva, y duradera sobre un producto o servicio que creao añade valor para el comprador o usuario

VENTANA – sensible al timing

ATRACTIVA – para todos (emprendedor, inversor, clientes)

DURADERA – lo suficientemente sostenible para poder realizar

los beneficios esperados

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Anecdotas….Evaluar Oportunidades

“Esta caja inalámbrica no tiene un posible valor comercial. ¿Quién pagaría por un mensaje que no se manda a nadie en particular? "

Noviembre de 1916, E.J. Nally, vicepresidente de la Compañía Marconi Wireless Telegraph rechazando una propuesta de

inversión en la radio.

“Este “teléfono” tiene demasiadas limitaciones para ser considerado seriamente como un medio de comunicación. Este aparato no tiene ningun valor paranosotros."

Informe interno de Western Union, 1876. En 1861 Western Union instaló la primera línea de teléfono transcontinental

facilitando el más rápido medio de comunicación durante la guerra civil americana.

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Evaluar Oportunidades

“No hay razón para que todo el mundo quiera tener un ordenador en su casa."

Ken Olsen, presidente y fundador de Digital Equipment Corp., 1977

“Quien va a querer una copia de un documento sobre un papel blanco???!!!"

1940 Carta de rechazo a Chester Carlson, inventor de la máquinaXEROX.(Nota: de hecho, entre 1939 y 1944 alrededor de 20 empresasrechazaron esta idea “inútil”. Incluso fue rechazada por el ConsejoNacional de Inventores.)

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Ventaja competitiva sostenible

Ventaja competitiva sostenible

Atractivo y valor para el segmento objetivo

Atractivo y valor para el segmento objetivo

Atractivo del mercadoAtractivo del mercado Atractivo del sectorAtractivo del sector

Nivel microNivel micro

Nivel macroNivel

macro

Evaluando el atractivo de una oportunidad

Análisis del mercadoAnálisis del mercado Análisis del sectorAnálisis del sector

Autoevaluación del equipo promotor

Red de relaciones en la cadena de

valor

Capacidad para implementar y

ejecutar

Aspiraciones personales,

aversión al riesgo

7

El atractivo de un MERCADO - TEST de nivel MACRON

ivel

mic

roN

ivel

mac

ro Atractivo del mercado

Análisis del mercado Análisis del sector

• ¿Tamaño del mercado objetivo?

• ¿Tasa actual de crecimiento actual del mercado objetivo?

• ¿Tasa futura de crecimiento del mercado objetivo?

• ¿Tendencias principales pueden afectar este mercado y tu negocio?

8

El atractivo de un MERCADO - TEST de nivel MICRO

Ventaja competitiva sostenible

Niv

el m

icro

Atractivo y valor para el segmento objetivo

Niv

el m

acro

Atractivo del mercado Atractivo del sector

Análisis del mercado Análisis del sector

• ¿Problema y solución?

• ¿Incentivo de la solución para pagar por ella?

• ¿Quiénes son los clientes?

• ¿Tamaño y tasa de crecimiento del segmento del mercado?

• ¿Ventajas diferenciales de tu solución?

• ¿Evidencia que (te) la comprarán?

• ¿Otros segmentos?

• ¿Capacidades que sean transferibles de un segmento a otro?

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El atractivo de un SECTOR - TEST de nivel MACRO

Ventaja competitiva sostenible

Niv

el m

icro

Atractivo y valor para el segmento objetivo

Niv

el m

acro

Atractivo del mercado

Atractivo del sector

Análisis del mercado Análisis del sector

• ¿Definición clara del sector en que quieres competir?

• ¿Barreras de entrada?

• ¿Poder de mercado de los proveedores de este sector?

• ¿Poder de mercado de los compradores en este sector?

• ¿Productos sustitutivos?

• ¿Nivel de competencia en el sector?

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El atractivo de un SECTOR - TEST de nivel MICRO

Ventaja competitiva sostenible

Niv

el m

icro

Atractivo y valor para el segmento objetivo

Niv

el m

acro

Atractivo del mercado Atractivo del sector

Análisis del mercado Análisis del sector

• ¿Activos en propiedad difíciles de imitar o copiar?

• ¿Procesos, capacidades o recursos difíciles de imitar o copiar?

• ¿Negocio económicamente viable?

• Ingresos previstos

• Coste de adquisición/retención de clientes

• Márgenes brutos

• Inversión requerida

• Perfil del ciclo de caja operativo

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Autoevaluación del equipo promotor - 1

Ventaja competitiva sostenible

Nivel m

icro

Atractivo y valor para el segmento objetivo

Nivel m

acro

Atractivo del mercado Atractivo del sector

Autoevalua-ción del equipo

promotor

Análisis del mercado Análisis del sector

¿Cuáles son nuestras aspiraciones personales y nivel de aversión al riesgo?

• ¿Cuál es nuestro objetivo emprendedor?

• ¿Cuál son nuestras aspiraciones personales y como equipo?

• ¿Qué riesgos estamos dispuestos a asumir

12

Autoevaluación del equipo promotor / 2

Ventaja competitiva sostenible

Nivel m

icro

Atractivo y valor para el segmento objetivo

Nivel m

acro

Atractivo del mercado Atractivo del sector

Análisis del mercado Análisis del sector

¿Contamos con las capacidades necesarias para implementar el proyecto?

• ¿Cuáles son los factores clave de éxito en tu sector?

• ¿Puedes demostrar que puedes implementar el proyecto?

• ¿Has identificado lo que no sabes hacer y para lo cual necesitarás ayuda?

Autoevalua-ción del equipo

promotor

1313

Autoevaluación del equipo promotor - 3

Ventaja competitiva sostenible

Nivel m

icro

Atractivo y valor para el segmento objetivo

Nivel m

acro

Atractivo del mercado Atractivo del sector

Análisis del mercado Análisis del sector

¿Tenemos contactos en toda la cadena de valor?

¿A quién conocemos…

• Al nivel de clientes clave o relevantes?

• en empresas proveedoras reales o potenciales de nuestro negocio o de nuestros competidores?

• empresas proveedoras de empresas de otros sectores que ofrecen productos sustitutivos?

• empresas distribuidoras o clientes que son nuestro objetivo actual o futuro?

• empresas competidoras o empresas proveedoras de sustitutivos?

• …

Autoevalua-ción del equipo

promotor

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Los seis criterios del inversor (Prof . Johnson, IESE)

EscalabilidadMercado.TimingVentaja competitiva sostenibleEquipoExit

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Las Diferentes fuentes de financiaciLas Diferentes fuentes de financiacióónn

Semilla Start-up Crecimiento

Ahorros personales

Familia & Amigos

Inversores privados

Capital riesgo privado

Banca

Programas públicos financiación semilla

Capital riesgo público-privado

Riesgo bajo

Riesgo alto

CrecimientoNecesidades de capital

Tiempo

Bolsa

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Distintos inversores para distintas etapas

Etapa hito inversorSeed BP FFFStart-up hasta primera venta AngelsFirst Stage hasta punto muerto VCSecond Stage crecimiento, buyout PE

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El caso de un Inversor privado “muestra”…

Un poco de matemáticas100 planes de negocio recibidos

20 consiguen una entrevista personal10 se estudian

1 se invierte (1% !!)

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Cual es la pregunta importante ?

Es mi idea de negocio potencialmente rentable ?

O

Porque nadie tuvo éxito con esta idea antes?