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Madrid, 29 de octubre de 2014

Hotel Hesperia Madrid

Taller de Banca:

Evaluación europea y

negocio bancario

PONENTES

Emilio Ontiveros, Presidente de Afi

Ángel Berges, Consejero Delegado de Afi

Paula Papp, Socia de Banca y Seguros de Afi

Itziar Sola, Consultora Senior de Banca y Seguros de Afi

Taller de banca- edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario

1. Entorno macroeconómico del negocio bancario

2. Resultados de la evaluación global de la banca europea

3. Banca europea antes y después de la evaluación global

4. Perspectivas del sistema bancario español 2014-16

5. Retos del sistema bancario

Índice


I Entorno macroeconómico del

negocio bancario

3


El crecimiento global se revisa a la baja

eco

no

mía

s e

me

rge

nte

sÁ

rea

eu

ro

Fuente: Consensus Forecast

4

http://blogs.ft.com/gavyndavies/files/2014/10/ftblog7011.png

http://blogs.ft.com/gavyndavies/files/2014/10/ftblog7011.png


Fuente: Afi, FMI

Las previsiones del FMI se alinean con el escenario Afi

-0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

EEUU Japón Área euro ReinoUnido

2013 2014 2015

Detalle Afi para principales

economías desarrolladas Previsiones de crecimiento 2014-15

Práctico estancamiento del área

euro

Mejor comportamiento relativo de

EEUU y Reino Unido

Moderación crecimiento en China

Desaceleración acusada de LatAm

(en particular, Brasil) y Rusia

2013 2014 2015 2014 2015

Mundo 2,6% n.d. n.d. 3,3% 3,8% -0,1% -0,2%

Desarrolladas 1,3% n.d. n.d. 1,8% 2,3% 0,0% -0,1%

EEUU 2,2% 2,2% 3,3% 2,2% 3,1% 0,5% 0,0%

Área euro -0,4% 0,8% 0,9% 0,8% 1,3% -0,3% -0,2%

Alemania 0,2% 1,4% 1,0% 1,4% 1,5% -0,5% -0,2%

Francia 0,4% 0,3% 0,5% 0,4% 1,0% -0,4% -0,5%

Italia -1,8% -0,3% 0,4% -0,2% 0,8% -0,5% -0,3%

España -1,2% 1,3% 1,9% 1,3% 1,7% 0,1% 0,1%

Japón 1,5% 0,9% 1,0% 0,9% 0,8% -0,7% -0,2%

Reino Unido 1,7% 3,0% 2,5% 3,2% 2,7% 0,0% 0,0%

Emergentes 4,9% n.d. n.d. 4,4% 5,0% -0,1% -0,2%

Brasil 2,5% 0,2% 1,3% 0,3% 1,4% -1,0% -0,6%

México 1,1% 2,4% 3,4% 2,4% 3,5% 0,0% 0,1%

Rusia 0,9% 0,5% 0,7% 0,2% 0,5% 0,0% -0,5%

India 4,9% 5,4% 5,5% 5,6% 6,4% 0,2% 0,0%

China 7,7% 7,4% 7,0% 7,4% 7,1% 0,0% 0,0%

frente a julio

FMI octubreAfi Diferencia

5


Aumentan las probabilidades de recesión

Probabilidad de recesión en el área euro (cálculos del FMI)

Fuente: FMI

6


Fuente: FMI

Posibilidad de un escenario de “Secular stagnation”

Escenario base del FMI vs secular stagnation

Puntos clave del “Secular

stagnation”:

Necesidad de mantener

tipos de interés reales

negativos para relanzar la

demanda

Dificultades para

conseguir los objetivos

de inflación una vez los

tipos de interés se

encuentran en el 0%

Política monetaria no

convencional como

herramienta para alterar

las expectativas de los

agentes

7


Área euro: las expectativas del Draghinomics se diluyen

QE: compra directa de

ABS y coveredbonds

Papel del BCETLTROs,

liquidez para impulsar el

crédito bancario

Garantías públicas en los tramos mezzaninede los ABS

Inversión pública con

cargo a presupuestos

europeos

Continuar con la

agenda de reformas

estructurales

Gobiernos

Ajuste fiscal sin dañar el crecimiento

¿Suficiente?

Presiones para QE

de deuda pública

Pendientes del

detalle del plan de

inversiones

aprobado en el

último Consejo

Europeo

Inestabilidad

política en Grecia,

Francia e Italia:

“no” a la

consolidación fiscal

Alemania: déficit

cero como prioridad

Iniciativas europeas

Fuente: Afi

8


Dificultades para reactivar el crédito bancario

Condicionantes de la evolución del crédito bancario a las empresas

Fuente: Banco Europeo de Inversiones

Inversión crediticia:

rentabilidad-riesgo

Liquidez

Solvencia

Compartición de riesgos

Clima de negocios: rentabilidad-riesgo

Necesidad de reducir el

endeudamiento

Fuentes alternativas de

financiación

9


Economía española: previsiones Afi

Fuente: Afi, INE y Ministerio de Economía

Evolución del PIB (%)

Previsiones Afi de crecimiento económico

2014-15

Detalle del mercado laboral: variaciones anuales

tasa anual (%) 2013 2014 2015

PIB -1,2 1,3 1,9

Consumo Final -2,1 1,6 1,3

Hogares -2,1 2,1 1,5

AA.PP. -2,3 0,6 0,6

FBCF -5,0 0,6 3,0

Bienes de equipo 2,4 8,5 6,0

Construcción -9,6 -4,0 1,2

Demanda nacional (1) -2,7 1,4 1,5

Exportaciones 4,9 3,5 5,4

Importaciones 0,4 4,3 4,7

Demanda externa (1) 1,5 -0,2 0,3

Empleo (EPA) -3,1 1,1 1,7

Tasa de paro (EPA), % 26,1 24,6 23,3

Saldo Público (%PIB) -7,1 -5,5 -4,8

Cap./nec.financ.exterior (% PIB) 1,5 0,6 1,2

(1) Aportación al crecimiento del PIB

Afi

-2,5

-2,0

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

-1,0

-0,8

-0,5

-0,3

0,0

0,3

0,5

0,8

1,0

m12

j12

s12

d12

m13

j13

s13

d13

m14

j14

s14

d14

m15

j15

s15

d15

Tasa trimestral Tasa interanual (esc.dcha)

Ocupación

(miles)

Ocupación

(tasa anual)

Población

activa (miles)

Parados

(miles)Tasa de paro

2012 -814 -4,4% -80 734 24,8%

2013 -204 -1,9% -289 -85 26,1%

2014 352 1,1% -69 -422 24,6%

2015 204 1,7% 0 -204 23,3%

10


Recuperación sustentada en un menor ahorro privado

Operaciones de inversión y financiación del sector privado español

durante el primer semestre de cada año (millones de euros)

Fuente: Afi, INE, Banco de España

43.16427.889

-18.312 -11.562

-40.000

-20.000

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

1S13 1S14

Hogares

Inversión activos financierosInversión fijaDeudaAhorro

76.847 72.921

-62.615 -46.042

-150.000

-100.000

-50.000

0

50.000

100.000

150.000

1S13 1S14

Empresas

Inversión activos financieros

Inversión fija

Deuda

Ahorro

11


Resultado: contención del proceso de desapalancamiento

Tasa de ahorro e inversión de España (% del PIB)

18%

20%

22%

24%

26%

28%

30%

32%

34%

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Tasa de inversión

Tasa de ahorro

Capacidad / necesidad de financiación

Fuente: Afi, INE, Banco de España

75.9

113.3

130.5

0

50

100

150

200

250

300

350

m-0

5

s-0

5

m-0

6

s-0

6

m-0

7

s-0

7

m-0

8

s-0

8

m-0

9

s-0

9

m-1

0

s-1

0

m-1

1

s-1

1

m-1

2

s-1

2

m-1

3

s-1

3

m-1

4

Hogares Empresas AAPP Total

Deuda de España: sector privado y

público (% del PIB, materializada en

préstamos y valores)

12


Claves del entorno económico español. Riesgos

Fuente: Afi

1. Entorno global

Finalización de los estímulos monetarios en EEUU

Crecimiento reducido en los países emergentes

Tensiones geopolíticas en áreas como Ucrania

2. Entorno europeo

Revisión a la baja de las expectativas de crecimiento

Ausencia de coordinación de las políticas fiscales

Dudas sobre la eficacia de las medidas del BCE sobre la mesa

3. Entorno de España

Demanda externa convaleciente si no hay crecimiento en el área euro

Deflación

Tensiones territoriales

13


II Resultados de la evaluación global

de la banca europea

14


Resultados de la evaluación global

15

Fuente: Afi, BCE, EBA

Déficit de capital

24.617 millones 25 entidades

9.449 millones con medidas hasta

30/sep/14

13 entidades

Millones de euros % APR Millones de euros % APR

Eurobank Grecia 4.628 12,14 1.760 4,62

National Bank of Greece Grecia 3.433 6,06 930 1,64

Piraeus Bank Grecia 660 1,11 0 0

Monte del Paschi di Siena Italia 4.250 5,09 2.110 2,53

Banca Carige Italia 1.835 7,98 810 3,52

Veneto Banca Italia 714 2,84 0 0

Banco Popolare Italia 693 1,31 0 0

Banca Popolare di Milano Italia 684 1,58 170 0,39

Banca Popolare di Vicenza Italia 682 2,40 220 0,77

Credito Valtellinese Italia 377 2,08 0 0

Banca Popolare di Sondrio Italia 318 1,35 0 0

Banca Popolare dell'Emiglia Romagna Italia 128 0,29 0 0

Bank of Cyprus Chipre 919 3,91 0 0

Cooperative Central Bank Chipre 1.169 13,49 0 0

Hellenic Bank Chipre 277 6,11 180 3,97

Banco Comercial Portugués Portugal 1.137 2,50 1.150 2,52

Munchener Hypothekenbank Alemania 229 2,96 0 0

Oesterreichischer Volksbanken-Verbund Austria 865 3,15 860 3,13

Permanent TSB Irlanda 855 5,10 855 5,10

Dexia Bélgica 339 0,63 339 0,63

AXA Bank Europe Bélgica 200 3,83 0 0

CRH Francia 129 2,36 0 0

Nova Ljubljanska banka Eslovenia 34 0,47 34 0,47

Nova Kreditna Banka Maribor Eslovenia 31 1,12 31 1,12

Liberbank España 32 0,18 0 0

Déficit de capital

Déficit de capital

(con medidas de capital

realizadas hasta el 30/SEP/14)Entidad País

15


Resultados de la evaluación global

16


0 - 500500 – 1.0001.000 – 2.0002.000 – 3.0003.000 – 10.000

Déficit de capital de la banca europea (millones de euros)

2.7003.300

1801.150

860

855 340

65

16


Fases en las que se han detectado las necesidades de

capital

17

Fuente: Afi, BCE, EBA.

10,7

11,2

2,7

24,6

15,1

9,5

Revisión de lacalidad de los

activos

Test de estrés Ajustes en testde estrés

derivados delAQR

Total Medidas decapitalización

hasta30/SEP/14

Necesidadesefectivas

Origen de las necesidades de capital detectadas en la banca europea

(miles de millones de euros)

AQR supone un

54,5% del total de

ajustes en

entidades con

necesidades

17


-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%C

.R.H

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Co

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tra

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Lib

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tsb

No

va

Lju

bljan

ska

CET 1 (AQR) CET 1 (Base) CET 1 (Adverso)

Solvencia de entidades con necesidades de capital

incluyendo medidas tomadas hasta sep-14

18


18


11,8% 0,4% 11,4% 0,2% 11,6% 3,2%

8,4%0,4% 8,8%

CET 1 Dic13

Ajuste AQR CET 1 AQRaj

Esc base CET 1 ajAQR Base

2016

Escadverso

CET 1 ajAQR

Adverso2016

Medidasrecapitaliz

CET 1 ajAQR

Adverso2016 (inclmedidas)

Resultados con las medidas de capital

19


AQR supone sólo un 13% del total de ajustes (3 p.p. de capital)

19


10,6% 0,1% 10,4%

1,2% 11,6% 2,6%

9,0% 0,2% 9,2%

CET 1 Dic13

Ajuste AQR CET 1 AQRaj

Esc base CET 1 ajAQR Base

2016

Escadverso

CET 1 ajAQR

Adverso2016

Medidasrecapitaliz

CET 1 ajAQR

Adverso2016 (inclmedidas)

Resultados con las medidas de capital: España

20


AQR supone sólo un 7% del total de ajustes (1,4 p.p. de capital)

20


Solvencia

21


Banca europea. CET 1 (%) en AQR y test de estrés.

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

Malta

Esto

nia

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ia

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-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

CET1 Dic13 CET1 AQR ADJ Dic13

CET 1 ajustado AQR Base CET 1 ajustado AQR Adverso

Umbral AQR y Esc. Base Umbral esc. adverso

21


Solvencia: con medidas de capital de 2014

22


CET 1 – Bancos sistémicos*

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

11%

12%

13%

14%

15%

16%

ALE ES FR RU IT


4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

11%

12%

13%

14%

15%

16%

ALE FR ES IT RU PT GR


CET 1 – Bancos no sistémicos

* Se incluyen a las entidades sistémicas del FSB: Commerzbank (DE), Intesa San Paolo (IT), La Caixa, Bankia, Banco Sabadell y Banco Popular.

Para UK el CET 1 de partida no conlleva un ajuste por el AQR.

22


Valoración relativa

23


Nivel de capitalización / CET 1 y ROE

Base

Nivel de capitalización / CET 1 y ROE

Adverso

Tamaño de bola en función de capitalización.

-

0,50

1,00

1,50

2,00

-10,0% -5,0% 0,0% 5,0% 10,0%

Cap

/ C

ET

1

ROE

RU ALE IT FR ES

-

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

-10,0% -5,0% 0,0% 5,0% 10,0%

Cap

/ C

ET

1

ROE

RU ALE IT FR ES

23


95,4%

3,6% 1,0%

90,4%

6,6%3,0%

AQR

24


Ajuste derivado del AQR.

España

Relación entre la tasa de mora a DIC-2013 y la tasa de

mora después del ajuste AQR

90,4%

6,6%3,0%

Riesgo de créditoCVAValor razonable

Área euro

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

Ta

sa

de

mo

ra p

ost A

QR

Tasa de mora (dic-13)

ALE ES IT PT FR

24


Tasa de mora

25


Relación entre la tasa de mora a

Dic-2013 y tras el stress test en

el escenario base

Relación entre la tasa de mora a

Dic-2013 y tras el stress test en el

escenario adverso

0%

10%

20%

30%

40%

0% 10% 20% 30% 40%Tasa

de

mo

ra e

n e

sce

na

rio

b

ase


ALE ES FR IT PT

0%

10%

20%

30%

40%

0% 10% 20% 30% 40%Tasa

de

mo

ra e

n e

sce

na

rio

a

dve

rso


ALE ES FR IT PT

25


Tasa de deterioro y coste del riesgo

26


Banca europea. Relación entre tasa

de deterioro y coste del riesgo

Escenario adverso

Banca española. Relación entre tasa

de deterioro y coste del riesgo

Escenario adverso

BBVA

SAB

BFA

BMNPOP SAN

BKT

IBERCAIXA

CAJAMAR CAT. BANC

KUTXA

LIBER

UNICAJA

ABANCA

R² = 0,4553

1%

2%

3%

4%

5%

1% 2% 3% 4% 5%

Coste

del riesgo (pro

vis

iones s

/Activo

20

13

)

Tasa de deterioro acumulada (14-16)

AUS

BEL

CHI

FIN

FR

GR

IR

IT

LETPB

PT

ESL

ESP

LUX

MALT

R² = 0,6263

0%

2%

4%

6%

8%

10%

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%

Co

ste

de

l rie

sg

o (p

rovis

ion

es s

/Activo

2

01

3)

Tasa de deterioro acumulada (14-16)

26


Generación de resultados: margen de intereses

27

MI 2013 vs MI promedio (14, 15 y 16).

Escenario baseMI 2013 vs MI promedio (14, 15 y 16).

Escenario adverso

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0%

Pro

me

dio

MI

(14

, 1

5, 1

6)

s/A

TM

MI s/ATM (2013)

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0%P

rom

edio

MI

(14

, 1

5, 1

6)

s/A

TM

MI s/ATM (2013)

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0%

Pro

me

dio

MI

(14

, 1

5, 1

6)

s/A

TM

MI s/ATM (2013)Bisectriz Francia Alemania Italia Portugal España Reino Unido

Fuente: Afi, BCE, EBA, SNL

27


Generación de resultados: margen de explotación

28

ME 2013 vs ME promedio (14, 15 y 16).

Escenario base

ME 2013 vs ME promedio (14, 15 y 16).

Escenario adverso

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0%

Pro

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ME

(1

4,

15

, 1

6)

s/A

TM

ME s/ATM (2013)

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0%

Pro

me

dio

MI

(14

, 1

5, 1

6)

s/A

TM

MI s/ATM (2013)Bisectriz Francia Alemania Italia Portugal España Reino Unido

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0%P

rom

edio

ME

(1

4,

15

, 1

6)

s/A

TM

ME s/ATM (2013)

Fuente: Afi, BCE, EBA, SNL

28


0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

0,0% 1,0% 2,0% 3,0%

Pro

me

dio

Co

ste

de

l ri

esgo

(1

4,

15

, 1

6)

s/A

TM

Promedio ME s/ATM (2013)

Generación de resultados: coste riesgo y Margen de

Explotación

29


Coste del riesgo vs ME

promedio (14, 15 y 16).

Escenario base

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

0,0% 1,0% 2,0% 3,0%

Pro

me

dio

MI

(14

, 1

5, 1

6)

/ AT

M

MI s/ATM (2013)

ALE ESP FR ITA PT RU

Coste del riesgo vs ME

promedio (14, 15 y 16).

Escenario adverso

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

-1,0% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0%

Pro

me

dio

Co

ste

de

l ri

esgo

(1

4,

15

, 1

6)

s/A

TM

Promedio ME s/ATM (2013)

29


Ratio de apalancamiento

30


Ratio de apalancamiento 2013 vs

ratio de apalancamiento

Escenario base

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%

% R

atio A

pala

ncam

ien

to 2

01

6

Esc B

ase

% Ratio Apalancamiento 2013

España Alemania Francia Italia Portugal

Ratio de apalancamiento 2013 vs

ratio de apalancamiento

Escenario adverso

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%%

Ratio A

pala

ncam

ien

to 2

01

6

Esc B

ase

% Ratio Apalancamiento 2013

España Alemania Francia Italia Portugal

30


Escenarios macro en España

31


PIB

Tasa de desempleo

Variación del precio de la vivienda

20,0%

21,0%

22,0%

23,0%

24,0%

25,0%

26,0%

27,0%

28,0%

2014 2015 2016

BASE ADVERSO BASE AFI

-1,5%

-1,0%

-0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

2014 2015 2016

BASE EBA ADVERSO EBA BASE AFI

-8,0%

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

2014 2015 2016

BASE ADVERSO BASE AFI

31


III Banca europea antes y después

de la evaluación global

32


Banca europea: respuesta a la crisis

33

¡¡Baja rentabilidad!!

Fuente: Afi.

• Capitalizaciones públicas y privadas

• Fuerte desapalancamiento

Mejora de la solvencia

• Clientes: servicios, precios, canales de distribución

• Capital: ROE, solvenciaMayor competencia

• Entorno económico débil

• Bajos tipos de interés y estrechamiento de márgenes

Contexto de no crecimiento del

negocio

33


Reforzamiento de la solvencia: Europa versus resto

34

Common Tier 1. DICIEMBRE 2008

(% de la muestra de bancos)

Common Tier 1. JUNIO 2014

(% de la muestra de bancos)

Fuente: Afi, FMI: “Global Financial Stability Report”, Octubre 2014.

El 50% de las entidades europeas tiene

un CT1 superior al 12%

Mayor que

12 10 a 12 8 a 12 Menos que 8

Asia-Pacífico Área

Euro

Norte AméricaResto de

Europa

Asia-Pacífico Área

Euro

Norte AméricaResto de

Europa

Mayor que

12 10 a 12 8 a 12 Menos que 8

34


Reforzamiento de la solvencia en Europa

35

Tier 1

(2008 vs 2013)

Fuente: Afi, BCE “Consolidated Banking Data”, SNL Financial.

9,3

%

8,2

%

8,4

%

8,1

%

6,9

%

15

,2%

14

,4%

13

,2%

11

,9%

10

,6%

ALE RU FR ESP IT

2008 2013

Factores explicativos del aumento de Tier 1

(2008-2013)

5,9% 6,2% 4,7% 3,8% 3,7%

1,5%

5,1%

2,5%

0,7%1,8%

4,5%

1,1%

2,2%

3,0%1,9%

ALE RU FR ESP IT

Incremento de capital Disminución APR

Aumento

total

35


Coste del capital versus ROE

36

Coste del capital, ROE y ROA para una muestra

representativa de bancos mundiales (%)

Fuente: Afi, FMI: “Global Financial Stability Report”, Octubre 2014.

Coste del

capital Tipo libre de

riesgoβ Prima de riesgo

de mercado

El 30% de las entidades europeas tienen

un ROE < Coste del capital

Bancos con ROE < coste del capital de una

muestra representativa de bancos mundiales (%)

Área Euro

Norte

América

Resto de Europa

Asia-Pacífico

36


Coste del capital para bancos del área euro

37

Coste del capital de los bancos del área

euro y factores que lo componen

Fuente: Afi, Bloomberg, Factset

Ke: Coste del capital; Rf: tipo de interés libre de riesgo.

1,0

1,1

1,2

1,3

1,4

1,5

1,6

1,7

1,8

1,9

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

e-0

8

j-08

n-0

8

a-0

9

s-09

f-10

j-10

d-1

0

m-1

1

o-1

1

m-1

2

a-1

2

e-1

3

j-13

n-1

3

a-1

4

s-14

Ke Rf Beta (dcha.)

5%

6%

7%

8%

9%

10%

11%

12%

e-0

8

m-0

8

s-08

e-0

9

m-0

9

s-09

e-1

0

m-1

0

s-10

e-1

1

m-1

1

s-11

e-1

2

m-1

2

s-12

e-1

3

m-1

3

s-13

e-1

4

m-1

4

s-14

Banca

EuroStoxx

Coste del capital del EuroStoxx y de los

bancos

37


Coste del capital para bancos españoles

38

Coste del capital de los bancos del área

euro y factores que lo componen

Fuente: Afi, Bloomberg, Factset

Ke: Coste del capital; Rf: tipo de interés libre de riesgo.

Coste del capital de la banca española

0,9

1,0

1,1

1,2

1,3

1,4

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

e-0

8

j-08

n-0

8

a-0

9

s-09

f-10

j-10

d-1

0

m-1

1

o-1

1

m-1

2

a-1

2

e-1

3

j-13

n-1

3

a-1

4

s-14

Ke

Rf

Beta (dcha.)

8%

9%

10%

11%

12%

13%

e-0

8

m-0

8

s-08

e-0

9

m-0

9

s-09

e-1

0

m-1

0

s-10

e-1

1

m-1

1

s-11

e-1

2

m-1

2

s-12

e-1

3

m-1

3

s-13

e-1

4

m-1

4

s-14

38


ROE versus Precio Valor Contable

39

Fuente: Afi, Factset.

Bancos europeos

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

-5 0 5 10 15 20

PB

V

ROE

2006

2012

Jun-14

España

Alemania

Francia

Italia

39


ROE versus Precio Valor Contable

40

Fuente: Afi, Factset.

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

-5 0 5 10

PB

V (ve

ce

s)

ROE (%)

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

-5 0 5 10

PB

V (ve

ce

s)

ROE (%)

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

-5 0 5 10

PB

V (ve

ce

s)

ROE (%)

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

-5 0 5 10

PB

V (ve

ce

s)

ROE (%)

España Italia

Francia Alemania

2012

Jun-14

40


Elementos diferenciales del ROE en 2013

41

Fuente: Afi, BCE “Consolidated Banking Data”.

ROE M. Bruto GE PE ATM

ATM ATM ATM Equity

Rentabilidad del

negocio

Costes de

estructura

Coste del riesgo

3,00 2,84

2,191,95 1,81

Italia España Francia ReinoUnido

Alemania

1,33 1,361,49 1,52

1,77

Alemania ReinoUnido

España Francia Italia

0,14 0,26

1,04

2,04

Alemania Francia España Italia

41


Rentabilidad del negocio

42

Fuente: Afi, BCE

Composición de la rentabilidad del negocio, dic-13

(margen bruto s/ATM)

2,93,6

2,51,7 1,6

-1,4 -1,7 -1,4-0,8 -1,1

1,00,7

0,7

0,5 0,5

0,5 0,3

0,4

0,5 0,8

Italia España Francia ReinoUnido

Alemania

Mg. Bruto s/ATM

(%)

2,2 2,0 1,83,0 2,9

Comisiones

Resto

Ingresos financieros

Costes financieros

42


Coste del riesgo

43

Fuente: Afi, BCE

Tasa de mora

(dic-13)

Coste del riesgo

(dic-13)

0,14 0,26

1,04

2,04

Alemania Francia España Italia 0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

Baye

r.C

om

merz

De

uts

che

DZ

La

nde

sban

kN

ord

de

uts

che

BN

PB

PC

EC

AC

MS

GB

FA

BB

VA

Bkt

BM

NS

ab

ade

llC

aja

ma

rC

at. B

anc

Iberc

aja

Kutx

aC

aix

aLib

erb

ank

NC

GP

op

ula

rS

an

tande

rU

nic

aja

Pop

ola

reIn

tesa

MP

SU

BI

Un

icre

dit

ALE FR ESP IT

43


Apalancamiento

44

APR / ACTIVO

(dic-13)

Ratio de apalancamiento

(dic-13, veces)

Fuente: Afi, BCE

26 25

20 20

ALE FR ESP IT

30,9%34,9%

49,9% 51,7%

ALE FR ESP IT

Apalancamiento: Total exposición / Common Equity Tier 1

44


El papel del BCE: refuerzo de estímulos para

incrementar el tamaño de su balance

Últimas medidas de estímulo monetario

Full allotment hasta 2016

en subastas ordinarias

TLTRO

Covered bonds

Titulizaciones (ABS)

Inyección de

liquidez

Compra de

activos

Balance de los principales bancos

centrales desarrollados (índice con base 100 = enero 2009)

60

80

100

120

140

160

180

200

220

240

e0

9

j09

e1

0

j10

e1

1

j11

e1

2

j12

e1

3

j13

e1

4

j14

BCE Reserva Federal

Banco de Japón Banco de Inglaterra

Fuente: Afi, bancos centrales

45


1.700

1.900

2.100

2.300

2.500

2.700

2.900

3.100

3.300

e0

9

j09

e1

0

j10

e1

1

j11

e1

2

j12

e1

3

j13

e1

4

j14

El objetivo: devolverlo a los niveles de 2012

Tamaño de balance del BCE

(miles de millones de euros)

TLTRO

Vencimiento LTRO*

ABS + CBs

+

-

+

Medidas Impacto máximo(millones de euros)

+850.000

-350.000

+500.000

(*) Supuesta no renovación de LTRO 3 por MRO 1 semana y LTRO a

1 y 3 meses

Fuente: Afi, BCE

+1bn

46


Restricciones para lograrlo: (i) devolución de las

LTRO que vencen en 2015

Exceso de liquidez del Eurosistema y

reintegro acumulado de fondos de las

LTRO (miles de millones de euros)

* Exceso de liquidez: préstamo del BCE a las entidades menos importe depositado

en la Facilidad Marginal de Depósito y en la cuenta de reservas, salvo el necesario

para cumplir con el coeficiente de caja bancario.

Préstamo neto con el Eurosistema en

operaciones de largo plazo (miles de millones de euros)

0

200

400

600

800

1.000

1.200

e11

a11

j11

o11

e12

a12

j12

o12

e13

a13

j13

o13

e14

a14

j14

Total España

Fuente: Afi, BCE

387

123

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

1.000

e1

1

a1

1

j11

o1

1

e1

2

a1

2

j12

o1

2

e1

3

a1

3

j13

o1

3

e1

4

a1

4

j14

o1

4

Devolución LTRO Exceso de liquidez

-687

47


(ii) incentivos de las entidades para acudir a las

TLTRO

Fuente: Afi, Bloomberg

17,12

-1,54

-2,381,48

5,11

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

Italia España Portugal Irlanda Grecia

ago-14 sep-14

Apelación neta a operaciones de largo

plazo del Eurosistema por país (variación

en SEP14, miles de millones de euros)

Crédito elegible y capacidad de petición

en TLTRO en 2014 (1ª y 2ª subasta)

miles de

mill. €Empresas

Resto crédito no

viviendaTotal elegible

Máximo a

solicitar

Alemania 904 446 1.350 95

España 602 166 769 54

Francia 863 236 1.099 77

Irlanda 87 23 110 8

Italia 836 239 1.075 75

Holanda 373 41 414 29

Portugal 97 22 120 8

Área euro 4.329 1.361 5.690 398

83

316

Total solicitado por entidades bancaria europeas en sep-14

Disponible para solicitar en dic-14

48


(iii) potencial de compra de ABS y covered bonds a

corto plazo

Fuente: Afi, ECBC, SIFMA y Bloomberg

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

ABS CB

BEL FRA ALE ITA HOL ESP Otros

Tamaño de los mercados de ABS y covered

bonds del área euro (miles de millones de euros)

-10

10

30

50

70

90

110

130

150

-20

-10

0

10

20

30

40

50

d13

e14

f14

m1

4

m1

4

a14

m1

4

m1

4

j14

j14

j14

a14

s1

4

s1

4

o14

ALE FRA ESP (der.) ITA (der.)

Diferenciales sobre IRS de covered bonds

europeos por país de origen del emisor (pb)

BCE: anuncio

de las medidas

49


El BCE podría abrir el abanico de activos de compra

(¿deuda corporativa?)

Fuente: Afi, BCE

Activos negociables del área euro elegibles para el descuento y ya utilizados

como colateral en las operaciones con el Eurosistema (miles de millones de euros),

Posición a JUN14

6.578

433

2.239

1.489

1.412

684

1.214

329

97

229

361

98

301

113

0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000

Deuda pública. Estado

Deuda pública. Adm. Regional

Deuda bancaria senior

Covered bonds

Bonos corporativos

ABS

Otros activos negociables

Utilizados como colateral Activos elegibles

?

?

50


IV Perspectivas del sistema bancario

español 2014-16

51


Perspectivas económicas. España.

52

Fuente: Afi, INE.

PIB: variación anual y contribuciones (%)

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

2013 2014 2015 2016

Consumo privado Consumo público

Inversión empresarial Demanda externa

52


Tipos de interés

53

Fuente: Afi, BCE.

Tipo repo BCE (%)

Deuda Española 10 años (%)

Euribor 12M (%)

0,00

0,25

0,50

0,75

1,00

d-1

3

m-1

4

j-1

4

s-1

4

d-1

4

m-1

5

j-1

5

s-1

5

d-1

5

m-1

6

j-1

6

s-1

6

d-1

6

Central

0,480,38

0,52

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

d-1

3

m-1

4

j-1

4

s-1

4

d-1

4

m-1

5

j-1

5

s-1

5

d-1

5

m-1

6

j-1

6

s-1

6

d-1

6

2,87

2,27

2,88

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

d-13 m-14 o-14 m-15 a-15 e-16 j-16 n-16

53


Cambios en el entorno bancario desde mayo 2014

54

Fuente: Afi.

Normaliza-ción de precios

Crédito: mejora de

nuevas operaciones

Fuerte reducción de costes

Depósitos: sin

crecimiento

ROE ≈ 7% en 2016

Deterioro de balance

contenido

Insuficiente para elevar

el volumen de negocio

¿Apoyo en TLTRO?

¿Suficiente para cubrir el

coste del capital?

54


Crédito: las nuevas concesiones no compensan las

amortizaciones

55

Flujos de crédito (%)

Fuente: Afi, Banco de España

3,54,2

5,86,3

7,8

8,78,1 8,1

2013 2014 2015 2016

13

3231 31

2224 24 24

2013 2014 2015 2016

53

72

80 80

68

79 79 79

2013 2014 2015 2016

Tasa de nuevas operaciones Tasa de amortización

Consumo

(% saldo nuevo / saldo al

inicio del periodo)

(% saldo amortizado / saldo

al inicio del periodo)

Empresas Vivienda

55


Crédito: crecimiento en segmentos con mayor

rentabilidad

56

Crédito al sector privado residente (variación anual, miles millones € y %)

Fuente: Afi, Banco de España.

-145

-71

-5

2

2013 2014 2015 2016

-9,5 -5,1 -0,4 +0,2% var.

interanual

-4,6-2,4 -1,8

8,26,6 7,1

-12-10

-8-6-4-202468

10

2013 2014 2015 2016

Vivienda Consumo Total hogares

-3,1

3,7 3,9

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

2013 2014 2015 2016

Empresas Inmobiliario Total empresas

56


-12,0%

-11,0%

-10,0%

-9,0%

a-1

3m

-13

j-1

3j-1

3a-1

3s-1

3o-1

3n-1

3d-1

3e-1

4f-

14

m-1

4a-1

4m

-14

j-1

4j-1

4a-1

4s-1

4

España (ex Sareb)

-12%

-10%

-8%

-6%

-4%

e-1

2

m-1

2

m-1

2

j-1

2

s-1

2

n-1

2

e-1

3

m-1

3

m-1

3

j-1

3

s-1

3

n-1

3

e-1

4

m-1

4

m-1

4

j-1

4

s-1

4

España (ex Sareb)

-6%

-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

a-1

3

m-1

3

j-1

3

j-1

3

a-1

3

s-1

3

o-1

3

n-1

3

d-1

3

e-1

4

f-1

4

m-1

4

a-1

4

m-1

4

j-1

4

j-1

4

a-1

4

s-1

4

Alemania Francia Italia

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

e-1

2

m-1

2

m-1

2

j-1

2

s-1

2

n-1

2

e-1

3

m-1

3

m-1

3

j-1

3

s-1

3

n-1

3

e-1

4

m-1

4

m-1

4

j-1

4

s-1

4

Alemania Francia Italia

Crédito elegible en TLTRO

Crédito elegible (consumo y empresas, variación i.a.)

Fuente: Afi, BCE.

Zoom

Zoom

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TLTRO

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TLTRO

757


0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

e-09 a-09 m-10 o-10 m-11 d-11 j-12 f-13 s-13 a-14

Alemania España Francia Italia

Crédito: normalización de precios en empresas

58

Diferencial sobre EURIBOR 12M de las nuevas operaciones (%)

Fuente: Afi, BCE.

Crédito a empresas (importe < 1 millón de euros)

Crédito vivienda

Crédito consumo*

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

e-09 a-09 m-10 o-10 m-11 d-11 j-12 f-13 s-13 a-14


3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

e-09 a-09 m-10 o-10 m-11 d-11 j-12 f-13 s-13 a-14


* Cambio estadístico en la serie de España en junio de 2010, excluyendo

operaciones con tarjetas (con tipos de interés más elevados)

58


Fuerte reducción de los precios de pasivo

59

Tipos medios de los depósitos a plazo (%)


Reducción de plazos

Nueva captación/renovación acumulada

hasta AGO (miles millones de euros)

Reducción de costes

174

107 109

2398 86

1453

24

2012 2013 2014

Hasta 1 año Más de 1 y hasta 2 años Más de 2 años

50%41%

82%

Vencimiento medio de los

depósitos a plazo ≈ 9 meses

0,70

1,61

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

Tipo de nueva captación/renovación a 12 meses

Tipo medio de la cartera

59


Crecimiento nulo y trasvase a fuera de balance

60

Fuente: Afi, Banco de España, BCE, Inverco.

Depósitos. Variación anual (miles de millones de euros)

+3,4 +0,2 +1,2 +1,6

35

213

17

2013 2014 2015 2016

Depósitos

totales (% var. i.a.)

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

2011 2012 2013 2014

Depósitos Fondos de Inversión (suscr.netas)

Recursos minoristas (variación acumulada hasta AGO, miles de

millones de euros)

60


Inversión del exceso de liquidez en renta fija

61


Más volumen ….

Cartera de renta fija

… pero menor rentabilidad

Rentabilidad media de la

cartera

464

343

243

143

145

237

317

2013 2014 2015 2016

Saldo antiguo Rotación de la cartera desde 2013

3,43,0

2,5 2,1

3,4 3,4 3,4 3,4

1,31,0

1,7

2013 2014 2015 2016

Rentabilidad mediaTipo medio cartera antiguaTipo medio nuevas compras

61


Ingresos financieros: punto de inflexión en la

rentabilidad del crédito

62


Ingresos financieros(miles millones de euros)

0

10

20

30

40

50

60

70

2013 2014 2015 2016

Otros ingresos financieros Renta fija

Resto de crédito Crédito OSR

3,373,00

2,54

2,14

2,67 2,50 2,58

2,79

2013 2014 2015 2016

Crédito OSR Renta fija

Tipos medios de activo (%)

62


Costes financieros: palanca en la repreciación del

pasivo minorista

63


-10

0

10

20

30

40

50

2013 2014 2015 2016

Depósitos Financiación mayorista Interbancario pasivo Otros

Costes financieros(miles millones de euros)

0,24% 0,24% 0,20% 0,20%

2,43%

1,64%

1,26% 1,20%

1,44%

0,97%0,76% 0,72%

2013 2014 2015 2016

Vista Plazo Vista + plazo

Tipos medios de depósitos

63


Mejora de ingresos recurrentes

64


Margen de intereses (miles de millones de euros)

Comisiones (miles millones euros)

10,911,6

11,1 11,3

0

2

4

6

8

10

12

14

2013 2014 2015 2016

Resto Productos no bancarios Cobros y pagos

26,828,1

29,8 30,2

2013 2014 2015 2016

-18,1 4,7 6,2 +1,3% var.

interanual

64


Previsiones de la calidad de activos: menores

entradas en mora

65


Flujo del crédito dudoso(miles millones de euros)

Activos dañados (%)

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

2014 2015 2016

Entradas Adjudicados

Fallidos Recuperaciones / otros

- 20,4

- 18,5

- 21,4

13,813,0

11,610,0

18,8 18,718,0

16,6

2013 2014 2015 2016

Tasa de mora

Tasa de activos dañados*

Tasa de mora por segmento (%)

5,8 5,5 5,5 5,2

12,5 11,89,7

7,8

12,711,6

9,88,4

2013 2014 2015 2016

Vivienda Empresas Consumo

* Tasa de activos dañados = (crédito dudoso + adjudicados) /

(crédito total + adjudicados)

65


Proyección de resultados 2014

66


* Incluye margen de intereses, comisiones netas y otros ingresos de explotación (netos)

** Incluye pérdidas por deterioro de activos y dotación a provisiones.

38

1925

20

12

Margen bruto Gastos deexplotacion

Provisiones** Resultado neto

Ingresos recurrentes*

Resultados 2014(miles millones euros)

ROA ≈ 0,44%

ROE ≈ 5,8%

66


Proyección de resultados 2015-16

67


ROA ≈ 0,45% ROE ≈ 5,7%


40

1323

17

12




40

1324

15

13




ROA ≈ 0,53% ROE ≈ 6,4%


* Incluye margen de intereses, comisiones netas y otros ingresos de explotación (netos)

** Incluye pérdidas por deterioro de activos y dotación a provisiones.

67


Síntesis de previsiones

68


Crédito (miles millones euros)

Activos dañados(%)

Margen de explotación (% ATM)

LtD ratio(%)

Coste del riesgo(% ATM)

ROE(%)

1.392

1.318

2013 2016

18,8

16,6

2013 2016

0,93

1,05

2013 2016

132

121

2013 2016

0,84

0,51

2013 2016

4,5

6,5

2013 2016

68


Proyección de resultados 2014-16


2013 2014 P 2015 P 2016 P 2013 2014 P 2015 P 2016 P

Cuenta de resultados Miles mill. € Miles mill. € Miles mill. € Miles mill. € % ATM % ATM % ATM % ATM

Ingresos financieros 65,0 55,1 51,7 52,9 2,11 1,94 1,85 1,89

Costes financieros 38,2 27,0 21,9 22,6 1,24 0,95 0,78 0,81

Margen de intereses 26,8 28,1 29,8 30,2 0,87 0,99 1,07 1,08

Dividendos 8,9 10,0 10,0 10,3 0,29 0,35 0,36 0,37

Comisiones 10,9 11,6 11,1 11,3 0,35 0,41 0,40 0,40

ROF 9,9 8,9 2,9 2,5 0,32 0,31 0,10 0,09

Diferencias de cambio 0,7 0,0 0,0 0,0 0,02 0,00 0,00 0,00

Otros productos de explotación -1,7 -1,3 -1,3 -1,3 -0,06 -0,05 -0,05 -0,05

Margen bruto 55,5 57,3 52,5 53,1 1,80 2,02 1,88 1,90

Gastos de explotación 26,8 24,8 23,2 23,6 0,87 0,87 0,83 0,84

Margen de explotación 28,7 32,4 29,3 29,5 0,93 1,14 1,05 1,05

Provisiones 2,2 1,0 0,5 0,0 0,07 0,04 0,02 0,00

Pérdidas por deterioro de activos 25,9 19,0 16,2 14,2 0,84 0,67 0,58 0,51

Extraordinarios 3,5 0,0 0,0 0,0 0,11 0,00 0,00 0,00

Resultado antes de impuestos 4,2 13,4 13,1 15,2 0,13 0,47 0,47 0,54

Impuestos -4,7 1,0 0,9 1,5 -0,15 0,04 0,03 0,05

Resultado neto 8,8 12,4 12,2 13,8 0,29 0,44 0,43 0,48

69


V Retos del sistema bancario: a) Rentabilizar el trabajo realizado: Stress Test y Apetito

por el riesgo

b) Nuevos modelos de negocio: Banca de empresas

70


No se trata de eliminar los riesgos,

sino asumirlos en áreas en las que

se cuenta con las habilidades,

conocimientos y experiencia para

aprovechar las oportunidades y

limitarlos en otras áreas.

Apetito por el riesgo y Test de Estrés

Nuevos

requerimientos

Risk Appetite Framework (RAF)

• Requerimientos de reguladores y de grupos de interés

• Recomendaciones del FSB apoyado por el G20 – Progress Report Oct’11, Peer review Feb’13, Principios Nov’13

Test de Estrés (ST)

• Cumplir con requerimientos periódicos (anuales) establecidos por el Banco Central Europeo (BCE) y la Asociación Bancaria Europea (EBA ), así como por supervisores locales (Banco de España)

Procesos demandantes: Necesaria optimización de los recursos humanos existentes

EXPLICAR POR QUÉ LA

ORGANIZACIÓN “HACE” O “NO

HACE” LO QUE HACE

71


De las variables macroeconómicas a las variables de negocio

Alerta Negra

Alerta Roja

Alerta Ambar

Dentro del

Apetito por el

Riesgo

Global

(Solvencia)Crédito Mercado

Tipo de

interésLiquidez Reputacional Estratégico

Definir

escenarios

macro (centrales

y de tensión) y

evaluar su

impacto en las

variables de

negocio, estados

financieros y

cumplimiento de

los niveles de

apetito por el

riesgo globales y

límites

establecidos

72


La relación con la PYME cobra renovada importancia

El contexto identifica a la PYME

como objetivo central…... con implicaciones claras para

los sistemas de decisión

• La PYME constituye el pilar básico de la

recuperación de la economía española por

su importancia en el tejido empresarial…

• … y a su vez está siendo el principal

objetivo de diferentes actuaciones a nivel

institucional:

A. Medidas más recientes de apoyo del BCE

a entidades financieras (TLTRO)

B. El Proyecto de Ley de Fomento de la

Financiación Empresarial, que , establece,

entre otros aspectos, la obligación de que

las entidades pongan a disposición de las

pymes un informe de su calificación

crediticia.

• Resulta crítico disponer de sistemas de

evaluación de riesgos…

• … y de medición de rating/ calidad

crediticia para este segmento del tejido

empresarial…

• … y cuyo contenido sea transparente

de cara a favorecer la comunicación de

los resultados a la empresa.

73


Características del asesoramiento brindado por Afi

La creciente importancia que la nueva normativa asigna a los modelos de rating de empresas y la exigencia

de comunicar a las empresas sus resultados, hacen recomendable que las entidades revisen y validen

externamente sus modelos de rating.

Afi aporta valor en dos vertientes de actividad:

Re

vis

ión

de

ex

pe

rto Afi cuenta con un modelo propio de

rating, que replica los resultados de los modelos de rating de las tres principales agencias de calificación (Moody’s, S&P y Fitch).

Apalancándonos en nuestro propio modelo y en el conocimiento de la composición de los modelos de las agencias, nuestra revisión de experto conlleva:

• Análisis de la razonabilidad de las variables del modelo

• Contraste con las empleadas en el modelo Afi y de las agencias

• Revisión de puntuaciones y ponderaciones de cada indicador.

Va

lid

ac

ión

cu

an

tita

tiva Aplicación de muestras reales de

default y no default en los modelos de las entidades, para determinar:

• La capacidad de predicción de los modelos

• Ajustes en el modelo que puedan mejorar la capacidad de predicción

• Definición de la metodología para la calibración y actualización recurrente del modelo por parte de las entidades

Los procesos de validación son liderados por el equipo de finanzas cuantitativas de Afi, con amplia experiencia en la aplicación práctica de técnicas estadísticas para la calibración de modelos.

74

Taller de Banca:

Evaluación europea y negocio bancario

Madrid, 29 de octubre de 2014

Hotel Hesperia Madrid

taller de banca: evaluación europea y - grefgref.org/nuevo/docs/taller_afi_oct2014.pdf ·...

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