solucion a terea 1 finanzas administrativas 3

8/9/2019 Solucion a Terea 1 Finanzas Administrativas 3

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Finanzas Administrativas IIIInstituto de Educacin Abierta IDEATrimestre Enero-Marzo 2015

SESIN UNOTAREA 1

Diseos Exclusivos, S.A., est considerando lanzar una lnea de pantalones de

lona de diseador. En la actualidad est negociando con dos distintos diseadores

reconocidos. Debido a la gran competitividad de la industria, las dos lneas depantalones de lona han recibido nombres en cdigo. Despus de una

investigacin de mercado, la empresa estableci las expectativas sobre las tasas

de rendimiento anuales, presentadas en la tabla siguiente!

Tasa de rendimiento

anual

Aceptacin de

mercado

Probabilida

d

Lnea A Lnea B

Muy mala 5% 0!5% 100%

Mala 15% 1"5% "50%Promedio #0% $50% $00%

Buena 15% 1!5% 1&50%

E'celente 5% 1#"5% 1500%

(se la tabla para)

a Elaborar una *r+,ica de barras para la tasa de rendimiento anual de

cada lneab -alcular el .alor esperado del rendimiento de cada lneac E.aluar el ries*o de la tasa de rendimiento de cada lnea de

pantalones de lona mediante las *r+,icas de barras

a

Hoja de Tarea


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b

c "a lnea # parece ser la $ue tiene menor riesgo seg%n lo muestra ladistribucin comparativa con la lnea A. indicando menores rangos de resultados.

Es decir /ue el .alor ponderado respecto de la probabilidad de ocurrencia es

menor


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TAREA "

"a empresa &edios, S.A., debe elegir entre la compra de dos activos. "a tasa de

rendimiento anual ' las probabilidades relacionadas $ue presenta la tabla

siguiente resumen el anlisis de la empresa hasta el momento.

(ara cada pro'ecto calcule!a. El intervalo de las posibles tasa de rendimientob. El valor esperado del rendimientoc. "a desviacin estndar de los rendimientod. Elabore una gr)ica de barras de cada distribucin de las tasa de

rendimientoe. Diga *+u pro'ecto considerara menos arriesgado *(or $u

Proyecto 321

a. Intervalo de las posibles tasas de rendimientonter.alo entre 100 230104 110


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b. El valor esperado del rendimiento

k=j=1

n

kj x Prj

c. Clculo de la Desviacin Estndar

k=i1

n

( i )2x Pri


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k=0.027350

k 01#5&!$

d. Coefciente de Variacin

CV=kk

-6 01#5&!$ 7 050 0!50!

Proyecto 322a. Intervalo de las posibles tasas de rendimiento

nter.alo entre 100 230104 110


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Proyecto &""

Probabilidadpr8

Retornoesperado

9i

6alor ponderado29i: pr84

005 10% 0005000010 15% 0015000

010 "0% 00"0000

015 "5% 00&!500

0"0 &0% 00#0000

015 &5% 005"500

010 0% 000000

010 5% 005000

005 50% 00"5000

Retorno

esperado

0&00000


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e. eleccin del proyecto-uadro comparati.o de resultados

Proyecto &"1 Proyecto &""

Ran*o 1100 00

Rendimiento esperado 050 &00

;es.iacin est+ndar 01#5 10#

-oe,iciente de .ariacin 0!5 &5Es el proyecto 322 el que presenta un menor coeficiente de variacin por lo que su

nivel de riesgo es menor.

Debemos entender la desviacin estndar como el centro de la curva!"ara evaluar el ries#o$


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TAREA &

"a empresa Educativa, S.A., est considerando actualmente tres activos! -A, -# ' -/. la

distribucin de cada probabilidad de los rendimientos esperados de estos activos se

presentan en la tabla siguiente!

Acti.o A Acti.o B Acti.o -

8 pr8 Rendimiento< 98 pr8 Rendimiento< 98 pr8 Rendimiento< 981 10 0% 0 &5% 10 0%

" "0 10% &0 10% "0 "0%

& 0 0% &0 3"0% 0 10% "0 35% "0 0%

5 10 310% 10 3"0%

"os rendimientos anuales pro'ectados son los siguientes!

A=o Acti.o A Acti.o B Acti.o -"010 012 032 042"011 032 012 052

"01" 062 052 012

"01& 072 042 032

a. /alcule el valor esperado de rendimiento, 8, de cada uno de los tres activos. */ul

proporciona el ma'or rendimiento esperadoa. /onsiderando la alternativa 0 con el activo A 0992b. /onsiderando la alternativa : con activo A 592 ' activo # 592

c. /onsiderando la alternativa ; con Activo A 592 ' activo / 592b. /alcule la desviacin estndar,


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SO%U&ION '(O'UESTA

a. !endimiento de cartera esperado"

Alternati.a 1) 100% Acti.o A

Alternati.a ") 50% Acti.o A > 50% Acti.o B

A)o Activo A * Activo + (endimiento de

cartera

,-.-

/.01 2 $3- 45$-16

* /.71 2 $3- 45$316

4.0$31

,-..

/.71 2 $3- 45$316

* /.01 2 $3- 45$-16

4.0$31

,-.,

/.51 2 $3- 48$-16

* /.31 2 $3- 47$316

4.0$31

,-.9

/.81 2 $3- 45$316

* /.:1 2 $3- 47$-16

4.0$31

#lternativa 3" $%& #ctivo # ' $%& #ctivo C

A)o Activo A * #ctivo C (endimiento de

cartera,--.

/.01 2 $3- 45$-16

* /.:1 2 $3- 47$-16

4.3$-1

,--,

/.71 2 $3- 45$316

* /.31 2 $3- 47$316

4.0$-1

,--9

/.51 2 $3- 48$-16

* /.01 2 $3- 45$-16

4.7$-1

,--:

/.81 2 $3- 45$316

* /.71 2 $3- 45$316

4.5$-1


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b

Desviacin estndar"

/.6

/,6


11/12


/96

c

Coefciente de variacin" CV (


12/12


d

!esumen

Valor esperado

de cartera CVp#lternativa # 1).$& 1.2*1 .%)3+#lternativa #, 1-.$& % .%#lternativa #C 1-.$& 1.2*1 .%)+2

En vista de /ue los activos re0ean dierentes rendimientos esperados el

coefciente de variacin se convierte en la 4erramienta para determinarla meor decisin de cartera. 5a alternativa 3 tiene un activo con un

coefciente de variacin positivo al ser el ms alto se considera el ms

ries6oso. 5a alternativa 2 es la meor opcin ya /ue su correlacin es

ne6ativa y por lo tanto posee el coefciente de variacin menor de las

opciones.

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