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Análisis y Opinión de Economistas PeruanosTRANSCRIPT
Perú, octubre de 2014
Apreciados lectores: Resulta gratificante que el esfuerzo de producir una revista digital como ésta,
sea compensado con el alto nivel de aceptación de quienes la leen, esto nos
compromete a seguir produciéndola con total autonomía y por cierto esto no
sería posible sin el aporte de nuestros colaboradores, especialistas y
profesionales que sin interés pecuniario alguno, nos alcanzan, con entusiasmo,
sus artículos y opiniones.
Como habremos notado, somos tres partes indivisibles para trascender en este
difícil esfuerzo de compartir conocimiento, experiencias, trabajo, creatividad y
como no, cariño; lectores, escritores y editor, para seguir compartiendo la
revista digital FORO ECONÓMICO DEL PERÚ.
Gracias a todos ustedes.
Econ. Francisco Valdemar Chávez Alvarrán
Editor Director
Si se anima a enviarnos un artículo de su autoría, escribanos a:
Los artículos y opiniones que aparecen en esta revista, son exclusiva
responsabilidad de sus autores.
LA POLÍTICA CAMBIARIA EN UN ESCENARIO DE CRISIS Escriben:
Dr. Guillermo Aznarán Castillo – Director de la UPG – FCE. Dr. J. Manuel Uriarte Guerra – Profesor Investigador – FCE.
I. LA MONEDA VEHÍCULO
Según Stiglitz (2000), “la moneda se
define por las funciones que cumple”.
Para el caso del dólar de los Estados
Unidos de América, EE.UU.1, sabemos que
ésta moneda funciona: como medio de
pago que facilita el comercio, como
reserva de valor inmediato para un
posterior intercambio y como medio que
permite medir los valores relativos de los
diferentes bienes y servicios. Es evidente
que estas funciones también pueden ser
igualmente cumplidas por otras monedas
(papel o metal) nacionales de países y
pueden ser emitidas y puestas en
circulación por cualquier institución –
siempre y cuando la misma sea
reconocida y aceptada por los agentes
económicos.
1De aquí en adelante ‘dólar’ en el artículo se refiere a la moneda de los EE.UU. Asimismo, el término “moneda vehículo” que se usa en el encabezamiento de este trabajo se traduce al inglés como ‘vehicle currency’, significado que se dilucidará más adelante en detalle.
En este sentido, entonces, una
primera pregunta que nos formulamos es:
¿Por qué el dólar es la moneda
dominante y líder en la actual economía
globalizada? Antes de responder a esta
pregunta se debe anotar que una moneda
nacional tiene que estar ligada
mayormente a su propia economía
doméstica real. En relación a ésta primera
pregunta surge otra pregunta inevitable:
¿Cómo es posible que el dólar siga líder
en los mercados de divisas
internacionales cuando el gobierno
federal de los EE.UU. que lo emite y
respalda tiene el mismo un déficit en su
balanza de pagos superior al 40% de su
PNB2 desde el año 2000? Éstas dos
preguntas devienen en más pertinentes y
más clarificadoras si tenemos en cuenta
lo señalado por Linder-Pugel (1997): “El
[actual] sistema monetario internacional
2PNB se traduce al inglés como GNP, o gross national product, que refleja la suma de los bienes y servicios producidos en el país durante un año. En las cuentas nacionales de USA, el GNP es menor que el GDP, gross domestic product.
en vigor desde [agosto de] 1973 podría
también ser descrito como un no-sistema,
[habida cuenta que] los países pueden
escoger prácticamente cualquier política
cambiaria [y divisas] que ellos deseen”.
En efecto, los países ‘anclan’ sus
monedas a cualquier moneda (fuerte)
extranjera que les interese como reserva y
como fuente de liquidez a través de
inversión en portafolio (deuda) o para
hacer pagos en el sector externo. Desde
esta perspectiva y fin, el dólar es la
moneda de uso preferente y altamente
aceptado y es intercambiable entre los
mercados emergentes y países en
desarrollo. Por su lado, la moneda de la
Unión Europea (EU), el euro, es adoptado
por un número amplio de países africanos,
mientras otros países prefieren ‘anclar’
sus monedas nacionales a una canasta de
divisas (Giudice, 2007).
El dólar junto al euro, a la libra
esterlina y al yen japonés (también
referidas como las monedas de los G43),
constituyen una canasta de monedas que
el Fondo Monetario Internacional (FMI)
usa para establecer y valorar sus Derechos
Especiales de Giro (SDRs por sus siglas en
inglés. Se debe notar que para efectos de
3Los países del G4 son los EE.UU., los (18) países de la euro zona, el Reino Unido (UK) y Japón.
pagos y créditos del FMI
1SDR=1.541140US$). La naturaleza de las
monedas del G4 y su rol significativo en el
mercado financiero global asegura que las
políticas monetarias del quantitative
easing (QE) emprendidas por los países G4
desde el inicio de la crisis financiera global
–también llamada frecuentemente como
la ‘Gran Recesión’ que se desató a fines de
2008 (y que aún persiste a la fecha),
golpeando casi al final de la segunda
administración del presidente de EE.UU.
George H. Bush (2001-2008) –, tengan un
impacto global a través del mundo
interdependiente e interconectado. (Tras
el colapso de Lehman Bros. en New York
en setiembre de 2008, el panorama
económico mundial se deterioró.)
II. EL DÓLAR CONFIABLE
A las preguntas antes mencionadas
que estamos discutiendo podemos
avanzar algunas respuestas:
Los EE.UU. fue el país occidental
vencedor de la Segunda Guerra
Mundial, además mantuvo intacto su
aparato productivo, lo que le
permitió asegurar el 50% del PBI
global de ese entonces.
El plan Marshall de reconstrucción y
desarrollo de Europa, así como la
explosión de la demanda, interna y
externa, y el crédito se expresaron en
dólares.
El incremento de la producción y el
consumo en los EE.UU., creó la
necesidad de contar con reservas
internacionales en dólares.
Los organismos internacionales
pertenecientes al sistema de las
Naciones Unidas utilizaron como
unidad de cuenta al dólar.
Por su lado, las reservas globales en
el año 2000 ascendían a siete billones de
dólares, 71% de los cuales representaban
al dólar y 17.5% al euro. Para el año 2008,
el dólar representaba el 64% y el euro el
26,1%. Como se observa
comparativamente, la composición
porcentual de las reservas monetarias
muestra una reestructuración; el euro
como reserva avanzó alrededor de siete
puntos porcentuales, mientras que el
dólar como moneda de reserva
internacional registra un retroceso de
cerca de un número igual de puntos, sobre
todo entre los países en desarrollo y
mercados emergentes quienes prefieren
el establecimiento del valor de la moneda
de reserva sobre la base de una canasta
de divisas.
En un estimado estadístico reciente
del Banque de Reglements
Internationaux, BRI,4 el peso relativo de
las divisas en los activos internacionales
era del 41.5% en dólares, el 39.8% en
euros, 7.7% en libras esterlinas, el 3.4%
en yenes y el 7.6% en monedas de los
BRICS (los llamados países emergentes de
Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica,
conocidos también como G5, por ser las
economías con más transacciones
financieras5) más un porcentaje
determinado representado por el dólar de
4 Véase Alternatives Economiques N° 72,
Septiembre de 2007. 5 En su última, sexta, reunión cumbre del 14-16 de julio de 2014 realizada en Fortaleza y Brasilia, Brasil, los BRICS han creado el Nuevo Banco de Desarrollo, NBD (con sede en Shangai, China, y una presidencia rotativa) con un capital autorizado inicial de US$50 billones que con apalancamiento financiero se convertirán en US$100 billones. Cada país miembro del G5 ha aportado inicialmente US$10 billones, aunque puede ser integrado por otros países como socios, permitiendo la diversificación de las fuentes de capital e inversiones en plazas, pero los BRICS mantendrán como mínimo 55% del capital o portafolio. El banco tiene por fines otorgar préstamos, dar garantías e incluso participar con capital en proyectos públicos de infraestructura y/o privados, no sólo en el ámbito de los BRICS, sino a nivel global. El banco funcionará a partir de 2016. El Acuerdo Contingente de Reserva (ACR) por igual cantidad de capital complementa el NBD pata proteger los sistemas financieros de sus miembros de la volatilidad especulativa.
Hong Kong. Desde que empezó la política
monetaria expansionista mediante los
programas QE en EE.UU. y en otros países
del G4 ha habido criticismos considerables
contra las cuatro fases del QE por parte de
las economías emergentes y países en
desarrollo desde la erupción de la crisis
financiera de 2008-Q3 en EE.UU.
Por otro lado, un dato adicional que
demuestra la fortaleza del dólar en los
mercados de capital es la relacionada a la
confianza que le otorga el sistema
financiero internacional. En efecto, 60%
de los actuales dólares circulantes se usan
off-shore (fuera) de Estados Unidos de
América (USA), mientras que el 20% de
los euros emitidos circulan off-shore de la
eurozona (18 países europeos). Entonces,
es de observarse que, desde 1973, no
solamente el mercado financiero global se
ha multiplicado por siete y que el
producto bruto interno (PBI) se ha
multiplicado por dos desde el mismo año,
sino que también han surgido y
proliferado nuevos e innovadores
instrumentos y productos financieros y
que, además, las deudas internacionales
han crecido rápidamente y se han
expresado en dólares USA, mayormente.
III. EL DÓLAR DEBILITADO: APARECE
EL EURO
La canciller alemán Angela Merkel
fue quien decretó la defunción del dólar
como divisa hegemónica mundial. Aunque
ella no ha señalado explícitamente que el
dólar USA sería reemplazado por el euro,
podemos descifrar sus intenciones, que,
por lo demás, son asumidas por Cohen
(2001): “El euro es también un vector de
ambiciones geoestratégicas, cambia la
relación de fuerzas con el dólar, otorga a
Europa una parte del derecho de
seigniorage6 de los Estados Unidos”. Sin
embargo, Cohen destaca o pone algunos
límites a la predominancia futura del
euro, como se puntualiza a continuación:
En primer lugar, Cohen considera
al Banco Central Europeo, BCE, (con sede
en Frankfurt, Alemania) como “un banco
central independiente, confinado a la
6 También deletreado como seigniorage, también seignorage o seigneurage (del antiguo francés seigneuriage ‘derecho del Señor de acuñar dinero’), es la diferencia entre el valor del dinero y el costo de producirlo y distribuirlo. El seigniorage derivado del papel moneda es indirecto. En este caso, es la diferencia del monto entre los intereses ganados sobre los títulos valores (securities) adquiridos al intercambiarlos por papel moneda circulante y el costo de producir y distribuir dicho papel moneda emitida y retenida y usada por el agente económico. Por ejemplo, cuando una moneda de colección acuñada por un banco central que cuesta cinco centavos producirla y distribuirla se vende por 25 centavos o más. Seigniorage es la ganancia hecha por el gobierno cuando alguien ‘compra’ una moneda.
lucha contra la inflación, no coordinando
su acción con los responsables de la
política fiscal”. En realidad el BCE debe
actuar de acuerdo al Pacto de Estabilidad
y Crecimiento adoptado en el Tratado de
Maastricht (1992). Por este motivo, el BCE
fija tasas de interés elevadas (alrededor
del 5%) que buscan contener la inflación
a pesar de la recesión y marcado
desempleo en Europa (alrededor de 0.5%
de caída del PBI y 10% de desempleo).
En segundo lugar, Cohen señala que
el BCE7 en realidad reitera la política
monetaria del Bundesbank, la que se basa
en la desconexión entre el ciclo
económico y el ciclo político. En otras
palabras, la política monetaria responde
al mercado y a los operadores financieros,
aislándose, en consecuencia, de las
decisiones de los gobiernos en materia de
política fiscal. Como se sabe, ésta última
responde de facto a las necesidades de
crecimiento de la economía y de empleo
de sus electores.
En tercer lugar, el mencionado
Pacto de Estabilidad y Crecimiento se
constituye en una verdadera camisa de
fuerza para los hacedores de política
económica. Es decir, fija para los
7 El actual presidente del banco central europeo es el italiano Mario Draghi.
miembros de la Unión Europea (UE) los
siguientes indicadores macroeconómicos:
- La tasa de inflación no debe ser
superior en más de 1.5 puntos
porcentuales a la media
inflacionaria de los tres Estados
miembros de la UE con menor
inflación
- Un tipo de cambio estable, sin
devaluaciones por iniciativa propia
(devaluaciones competitivas, o
‘guerra’ de tipo de cambio)
- Un déficit público no superior al 3%
del PBI (los Estados Unidos no
calificarían para este efecto)
- Una deuda pública inferior al 60%
del PBI (en este caso los EE.UU.
tampoco calificarían).
Por lo tanto, la zona euro presenta
un tema teórico, respecto a saber si
podríamos definirla realmente o no como
una Área Monetaria Optima (AMO, o
Optimum Currency Área como es conocida
en el idioma inglés). Las premisas sobre las
que se basa AMO son: economías
estrechamente vinculadas, movilidad de
factores y un tipo de cambio fijo
(Krugman, 2001). Aunque con estas
premisas se dificulta el surgimiento de
una moneda global única --inclusive si
fuera una divisa de carácter bilateral, por
ejemplo, UE-USA, UE-JAPON, USA-JAPON--
, en el entendido que mediante el AMO se
vincula el grado de integración
económica entre el país que se une y el
área del tipo de cambio con las ganancias
y pérdidas del país con que se une.
Retomando el tema del euro,
señalemos que en la denominada zona
euro la política monetaria es operada por
el BCE, mientras que la política fiscal es
manejada por cada Estado en forma
independiente; en consecuencia, el dólar
tiene un Estado fuerte con un banco
central (FED) autónomo para la gestión de
las políticas monetaria y cambiaria y
apoyo al crecimiento del PBI y empleo;
pero el euro no tiene para sí un Estado.
Por otro lado, el euro no es todavía
plenamente una moneda que le permita
ser un intermediario pleno entre monedas
diferentes (vehicle currency); en cambio,
el dólar si posee esa cualidad liderazgo,
lo que determina que tenga un mayor
posicionamiento (llámese seigniorage) en
el mercado cambiario global y, también,
entre los préstamos internacionales: 43%
de éstos préstamos son contratados y
negociados (en los mercados ‘spot’ y
futuros) en dólares y un 32.4% lo son en
euros.
IV. EL DÓLAR: MONEDA SUB-PRIME
Empecemos señalando que la
economía de EE.UU. es todavía la primera
del mundo (representa el 25% del PBI
global), además, es el mayor mercado
para los bienes y servicios producidos en
todo el mundo; algo más, América Latina
y el Asia contratan y comercian con
dólares, a lo que se agrega que los países
exportadores de petróleo, OPEC (Uriarte,
1987, capítulo 3) mantienen sus reservas
monetarias en dólares, así como las
mismas economías emergentes BRICS.
Para terminar, el título-valor más
confiado, representativo de riesgo-país de
las calificadoras internacionales de riesgo
(e.g., Moody’s), más líquido, estable y
demandado por corporaciones y
gobiernos en términos globales es el Bono
del Tesoro 30-años8 emitido por la
Secretaría del Tesoro de USA (30-year U.S.
Treasury Bond) y, además, los bienes
básicos y commodities se valoran en
dólares. Estas son las razones por la
hegemonía del dólar, son los argumentos
por los cuales el ‘greenback’ (dólar) aún
sigue siendo la moneda de la economía y
finanzas globalizadas.
8 Su rendimiento actual a la fecha de 18 de
julio de 2014, en los mercados financieros de New York, es 3.37%
Ahora la pregunta es ¿El dólar está
en camino de perder su status de
moneda global? Presentamos a
continuación algunas apreciaciones de
carácter general:
En primer lugar, las pérdidas de
valor del dólar respecto a las otras
monedas en el mercado global de cambios
afecta significativamente a los mismos
inversionistas, países y otros poseedores
de reservas en dólares; de allí entonces su
interés de que el dólar no caiga de dólar
en el mercado (Spot y Future) del tipo de
cambio (Exchange Houses); por otro lado,
en el mundo hay actualmente US$5.7
billones en reservas en los bancos
centrales expresadas en dólares,
habiéndose triplicado su valor en una
década9. De dicho monto, entre China y
Japón, ambos países poseen US$2.5
billones lo que determina la existencia de
una enorme sensibilidad en las relaciones
económicas-financieras y políticas entre
los EE.UU. y aquellos países acreedores
que poseen acreencias contra USA (China,
por ejemplo) y son poseedores de
enormes reservas en dólares.
En segundo lugar, los EE.UU. está
creciendo en el 2013-2014 en forma muy
9 Véase la revista The Economist, diciembre de 2007.
lenta, menos de su potencial esperado;
está añadiendo a su economía productiva
alrededor de 70,000 trabajadores al mes,
muy por debajo de su potencial y
capacidad de cerca de 160,000 empleos
mensuales en épocas de expansión (1993-
2000). Su crecimiento en el trimestre julio-
setiembre 2008, por ejemplo, mostró una
clara y leve recesión; su crecimiento fue
de apenas 0.2%. Sus proyecciones en ése
entonces no eran alentadoras, pese a que
la tasa de interés referencial de la Fed ha
venido reduciéndose progresivamente
hasta menos del 1%, lo que nos indica los
límites que tiene la política monetaria
para reactivar la economía. Esta situación
se venía agravando desde y durante la
crisis financiera que empezó en 2008-QIII
en un mercado intoxicado de créditos y
bonos hipotecarios subprimes (SMBs), con
bancos comerciales trasnacionales y
locales escasos de liquidez, con bancos de
inversión quebrando, con empresarios
reacios a emprender nuevos negocios y
aumentar la inversión privada, y con
consumidores sin confianza en las política
económicas del gobierno y que ya habían
agotado sus líneas de crédito para el
consumo y estaba sobre endeudados
mediante el uso del crédito de plástico.
En tercer lugar, es de notar
entonces que el dólar en tanto sea
considerado y reconocido como vehicle
currency (moneda vehículo), actúa como
un facilitador del comercio por el hecho
de que los precios y las transacciones se
hacen en dólares, dejándose así de lado
las monedas de los países involucrados en
la transacción. Por lo contrario, los
ejemplos de operaciones de comercio
directo o trueque (bienes básicos por
bienes industriales) son muy escasos, así
como también es inusual el acuerdo
bilateral adoptado por Brasil y Argentina
para comerciar sus bienes y servicios en
sus propias monedas (el real y el peso
argentino)10.
En cuarto lugar, en reemplazo del
dólar ocuparían su lugar el yuan chino o el
euro. La moneda europea podría serlo
en un mediano plazo, mientras que el
yuan chino lo sería en el largo plazo en la
medida que la China se convierta en la
gran potencia económica de Siglo XXI.
Sin embargo, el dólar continua con
su función de reserva monetaria global y
10
Se debe notar que Argentina, con una tasa de inflación estimada del 25% para fines de 2014, devaluó su moneda en 19% en el mes de enero de 2014, siendo su tipo de cambio actualmente alrededor de 8p/1US$ (hoy está a 8.16 per dólar). El gobierno de argentina aplica actualmente una política de control de divisas y subsidios; sus RIN ascienden a US$28 billones mientras que las del Perú ascienden a cerca de US$60.5 billones.
como fondo de liquidez global, pues pese
a los sombríos pronósticos de la economía
de los EE.UU., el dólar al año 2014 se ha
recuperado, en comparación a todas las
monedas duras, incluyendo el euro
(Slater–S.NG., 2008), del pico de US$1.59
por euro en julio 2008 a US$1.40 por euro
en octubre 2008, y, finalmente, a US$1.25
dólares en noviembre 2008 (ver Cuadro 1
siguiente). Esto se debe a que las deudas
de la banca y empresas se expresan en
dólares, por lo que los agentes demandan
dólares, de tal manera que la reserva
federal de EE.UU. (la Fed) ha extendido
sus líneas de canje con otros bancos
centrales de la economía global,
convirtiéndose en el “prestamista de
última instancia” (lender of last resort) de
la liquidez global por un monto hasta
ahora de 620,000 millones de dólares
V. EL DÓLAR Y LA CRISIS DE
EXPECTATIVAS
Hagamos un poco de historia. El
dólar se cotizaba hace ocho años en
alrededor de 3.60 nuevos soles, y aún a
ese precio o tipo de cambio muchas
familias y empresas tomaron préstamos
en dólares, en consecuencia, ellos fueron
los beneficiados directos de la apreciación
de la moneda nacional. Como nunca antes
visto en el mercado cambiario peruano,
estos agentes económicos son los que se
ponen nerviosos y alertas ante un ascenso
(‘hipo’) cambiario que lleva el precio de la
divisa nacional hasta un pico de 2.782
soles el 21 de julio de 2014.
Un aspecto a resaltar es que las
exportaciones doblaron su monto en el
período de mayor apreciación del sol, lo
que contraviene la teoría económica que
plantea que la moneda nacional debe
depreciarse para estimular las
exportaciones, es decir, se argumenta que
debe alcanzarse la competitividad global
abaratando artificialmente el precio de la
oferta exportable. Esta depreciación es lo
que se denomina “devaluación
competitiva”; sin embargo, en nuestro
país las exportaciones se multiplicaron con
un dólar barato. Entonces, hagámonos la
siguiente pregunta: ¿A qué se debe esta
contradicción de la teoría económica del
sector externo?
En primer lugar, la diferenciación de
calidad de nuestros productos
coincidieron con las megas tendencias del
consumo global, tales como, la
alimentación saludable, productos
orgánicos, medicina alternativa, proteínas
vegetales, entre otras tendencias. En
segundo lugar, a este escenario favorable
se agregaron los precios finales de compra
de nuestros principales productos
mineros. En ambos casos, con la
diferenciación de productos no
tradicionales y el alza de los precios de los
bienes primarios, la competitividad
global que se logró fue sin mejorar
significativamente la eficiencia en los
procesos productivos.
Para ilustrar un poco más, tomemos
por ejemplo el caso de los metales. Es
evidente que una competitividad global
alcanzada en condiciones de alza de
precios no es sostenible en el tiempo si
cambian los factores favorables del macro
entorno global, en especial en lo que
respecta a la demanda de los principales
bienes primarios de exportación; por
ejemplo, el precio del cobre desciende de
$4.0 la libra un precio cercano a los $3.27
la libra, mientras que el oro spot cae de un
pico de 1,800 dólares hasta un precio
actual de alrededor de los 1,325 dólares la
onza troy. Pero hay que señalar que en
estos dos casos los márgenes de
rentabilidad todavía son muy
competitivos, teniendo en cuenta que el
costo de producción de la libra de cobre
para Southern Copper Corp. es de 1 dólar
y el costo de producción de una onza troy
de oro para la compañía Yanacocha en
Cajamarca, Perú, es de US$400.
Igualmente debemos precisar que la
exportación basada en la diferenciación
del output se ha desacelerado pero
resiste de la mejor manera a las
dificultades de la demanda.
Entonces ¿Cuál es la respuesta al
problema que hemos venido dilucidando
mediante los argumentos expuestos en la
presente discusión? A fin de ser directos y
abordar la pregunta concretamente se
puede decir que la crisis se engendra
porque existe y persiste una crisis de
expectativas empresariales. Al parecer, los
empresarios-inversionistas pretenden
sostener un alta una rentabilidad o
margen de utilidad anual mayores al 25%
en sus proyectos de inversión en la
industria —y “hasta 40% en las empresas
mineras”11— cuando en Wall Street en
Nueva York, este margen de ganancia o
tasa de rendimiento esperada alcanza el
12% o 15% que es el ‘promedio mundial’.
No sólo nos referimos a los empresarios
exportadores de bienes primarios y a
aquellos dedicados al desarrollo de la
infraestructura nacional (la brecha de la
infraestructura nacional alcanza a la
astronómica figura del US$93,000
millones, y la inversión pública tan sólo
11
Véase cita del Prof. Germán Alarco de la Universidad del Pacífico en “’Paquete Castilla’ no resolverá desaceleración económica’,
Diario Uno, 18 de julio de 2014, p. 12.
puede cubrir un monto de US$10,000
millones al año12), sino que el análisis
puesto también alcanza a las empresas
financieras y bancarias del sistema
financiero nacional del país.
Por otro lado, y para acabar esta
sección, si analizamos la estructura de la
demanda interna, la pregunta que uno
debe plantearse debe ser: ¿Qué se
desacelera más, la inversión o el
consumo? La respuesta la formula el
mismo presidente de la CONFIEP cuando
dice que “es la hora de la inversión”,
sugiriendo además a manera de
consideración que la “política económica
debe enfocarse a quebrar las expectativas
negativas de los empresarios, sobre todo
la de los [empresarios] nacionales”.
VI. LA FED REACCIONA
No hay duda que la política
monetaria internacional la decide y la
gerencia la Reserva Federal de los Estados
Unidos de América, más conocida como la
Fed, con sede en Washington, D.C.
Veamos los hechos en cuatro capítulos y
un epílogo a continuación:
12 El resto tendrá que ser financiada con la participación de la inversión privada y la inversión directa extranjera a través de estrategias de “joint ventures”.
Primer capítulo: Ben Bernanke,
presidente de la Fed hasta el 31 de enero
de 2014 desde agosto de 2006, sugiere, en
mayo de 2013, a través de una
conferencia de prensa en persona ante los
medios de comunicación escrita y de
televisión—por lo tanto, no oficialmente—
que se está “estudiando” en la FOMC la
pertinencia de ‘reducir gradualmente la
compra de activos13 (tapering) en el
programa QE, es decir, reducir las
inyecciones de liquidez o expansión
monetaria de US$85 billones mensuales a
la economía de EE.UU., en atención a las
debilidades de los mercados laborales y de
vivienda, baja confianza del consumidor y
en apoyo del saneamiento del sistema
financiero y de las finanzas públicas.14
Segundo capítulo: acto seguido del
tapering, las bolsas de valores de todo el
mundo se agitan15, los tipos de cambio de
13 Principalmente, títulos valores de la Secretaría del Tesoro de EE.UU., como también MBSs (morgage-backed securities) y bonos corporativos. 14 En realidad, Bernanke tapered in diciembre de 2013 y en enero de 2014, cada mes en un monto igual a $10 billones, reduciendo el QE3 a $75 billones (el QE4 es similar al QE3, es por eso que al QE3 se le conoce también como “QE-Infinity”). En febrero de 2014, Janet Yellen, la sucesora de Bernanke en la Fed, contrajo el QE a $55 billones por mes. 15 Por ejemplo, el rendimiento de las Notas del Tesoro a 10-años de EE.UU. subieron en un sólo día a 2.76% cuando se inició el 19 de marzo de 2014 el ‘tapering’ de Janet Yellen,
todas la monedas varían favoreciendo al
dólar16, el crédito se restringe y se
encarece en el resto del mundo;
asimismo, los capitales extranjeros salen
de los países emergentes y de los menos
desarrollados y se refugian en los
mercados de capitales supuestamente
más seguros, en los cuales se han elevados
las tasas de interés. Los países emergentes
con más altos ingresos tendieron a pasarla
peor que el resto de ellos a consecuencia
del tapering anunciado por Bernanke. Una
posible explicación de dicho
comportamiento es que los inversionistas
en dichos países mantuvieron sus activos
en los sistemas financieros de los acotados
quien reemplazó a Bernanke como presidente de la Fed el 1 de febrero de 2014. 16 Para precisar, sólo 34% de los países menos desarrollados depreciaron sus tipos de cambio entre el 1 de abril y 28 de setiembre de 2013, 62% apreciaron sus tipos de cambio y sólo 4% no sufrieron variación alguna. Sin embargo, entre abril y setiembre de 2013, la excepción fue el rupí (rupee), la moneda de la india, que se depreció de una manera alarmante en 17%; la mayoría de las monedas de los mercados emergentes experimentaron apreciaciones durante dicho período. La explicación es que los mercados de divisas se integraron o funden alrededor de una interpretación benigna del “tapering”: que éste señalaba o significaba que era una ‘mejoría’ en los indicadores macroeconómicos de la economía de las EE.UU. y, por lo tanto, ello únicamente tendría que ser “bueno para el comercio global”. Ver “The taper disaster that wasn’t”, Free Exchange, The Economist, Londres, 16 enero 2014, estadísticas tomadas de Global Economic Prospects del Banco Mundial, publicado en la misma fecha.
países y que los financistas que buscaban
rebalancear sus portafolios tenían fondos
en estas economías sin ataduras y a corto
plazo, para retirarlos oportunamente. Por
otro lado, se puede decir que los países
emergentes con tenían políticas fiscales y
monetarias creíbles les fue mejor.
Tercer capítulo: el anuncio del taper
de mayo de 2013 de Bernanke no se hace
realidad; para algunos el tapering se ha
postergado hasta diciembre de 2013,
mientras que para otros se ha postergado
indefinidamente. Lo cierto es que los que
apostaron por el alza de las tasas de
interés y del precio del dólar, además de
la fuga masiva de capitales, han quedado
en off-side17. Claro está que en este
capítulo de todas maneras sedan cambios
en el escenario global, tanto por la
desaceleración del PBI de los llamados
BRICS y otras economías emergentes y en
desarrollo, como también una leve pero
17 Es decir, aquellos operadores e inversores que ‘’parquearon” sus dineros en países emergentes con altos ingresos no la han pasado muy bien, porque sus economías cuentan con, relativamente hablando, con mercados financieros hondos (deep), lo que implica que posiblemente los financistas e inversores estaban más dispuestos o inclinados a mantener sus activos (físicos y financieros); y los que estaban inclinados o buscaban rebalancear sus carteras en estos mercados tenían la libertad, disponibilidad y confianza de moverlos off-shore o dejarlos dentro del sistema financiero con otro perfil (Uriarte, pp. 24-39).
lenta recuperación económica de los
EE.UU., la UE y el Japón.
Cuarto capítulo: tenemos
nuevamente el protagonismo de la Fed,
Bernanke dejará sus cargo a principios del
año 2014 sin haber resuelto el enigma que
el mismo produjo acerca del fin de la era
de la liquidez fácil y barata, pues ya tiene
reemplazo en el cargo; se trata de su
vicepresidente en la Fed, la economista
Janet Yellen, conocida como una siempre
entusiasta del impulso monetario a-la-
Bernanke ejecutado por su institución,
pero con una posición menos
expansionista del dinero, la misma que se
condice con la misión de la Fed, cuyos
objetivos institucionales son tanto la
estabilidad monetaria como el pleno
empleo.
Epílogo: las respuestas más
cruciales sobre la crisis están pendientes,
sobre todo respecto a la orientación que
seguirá la Fed en los próximos meses,
teniendo en cuenta dos hechos
trascendentales: el agravamiento de los
problemas fiscales del gobierno federal
que hacen peligrar la leve recuperación de
la economía, a lo que se agrega la
inminente recomposición de la mayoría de
los miembros del poderoso Comité
Federal de Mercado Abierto, FOMC,
responsable de las decisivas operaciones
del “open market”.
VII. LA GUERRA DE LAS DIVISAS
Pocos lo admiten, pero esta guerra
de divisas está sucediendo desde el 2008.
En efecto, desde que empezó la primera
crisis del siglo XXI, fueron las economías
del sudeste asiático (newly industrialized
countries, NICs) las que procesaron
persistentes minidevaluaciones para
mantener su nivel competitivo en el
comercio global. Sin embargo, éste
fenómeno no se hizo visible a nivel global
hasta que la China y Japón decidieran
tener sus monedas depreciadas. En el caso
chino para continuar su expansión,
mientras que en el caso japonés para
tratar de romper el estancamiento
productivo de su economía que duraba
más de una década (la de los años 1990).
Es evidente entonces que esta
opción de devaluar su moneda para ganar
o mantener competitividad en el comercio
global no es nueva; es más, respetables
economistas, como Krugman y Roubini,
plantean lo mismo para el caso de la
reciente crisis fiscal y de deuda griega. Es
decir, que Grecia y otros países se separen
de la zona euro, retomen su antigua
moneda (el Dracma), recuperen así su
soberanía monetaria; y todo esto con el
fin de poder devaluar para reactivar su
economía y pagar sus deudas.
Esta política monetaria proactiva de
algunos bancos centrales del hemisferio
norte está presente cuando inundan con
liquidez el mercado, a través de
facilidades o estímulos que no son más
que el financiamiento de las deudas que
han asumido los bancos con problemas de
activos tóxicos (subprimed mortgages), o
Estados con gran insolvencia. Lo cierto es
que los bancos centrales están
solucionando las pérdidas públicas y
aquellas de la banca privada. En
consecuencia, la creciente cantidad de
monedas de los países europeos y de los
EE.UU. están reduciendo su valor en el
mercado internacional de divisas.
Ahora bien, veamos cuáles son los
efectos sobre las economías emergentes y
en desarrollo como resultado de una
guerra de divisas. En primer lugar, estos
mercados se encuentran invadidos por
enormes volúmenes de efectivo que
buscan una alta rentabilidad, ya sea vía
inversión directa o de portafolio e
inclusive aprovechando, con masivos
dineros especulativos, los diferenciales
entre las tasas de interés domésticas y
extranjeras. Este masivo flujo de capitales
a través de los mercados internacionales
de capital y fondos de riesgo (hedge funds)
crea indubitablemente una persistente
inestabilidad y volatilidad en los mercados
financieros globales.
En segundo lugar, resulta
contradictorio que sean justamente los
países que más han depreciado su
moneda, en especial los EE.UU., quienes
ahora claman por evitar la llamada
“guerra de las divisas”, la misma que
sucede cuando algunos países programan
devaluaciones competitivas de su
moneda, con el fin de reactivar su
economía a través de exportar mercancías
más baratas; consecuentemente, aquella
pretendida ‘guerra monetaria’ en realidad
es una verdadera guerra comercial con el
propósito de preservar o incrementar
mercados.
Por lo tanto, son afectados países
como los cuatro países de la “Alianza del
Pacífico” (México, Colombia, Perú y Chile),
quienes se han visto invadidos de divisas
baratas (dólares, euros…), por lo que sus
propias monedas nacionales se aprecian,
restándoles competitividad comercial;
además, aquellas divisas ‘baratas’ llegan
por períodos cortos (como monedas o
capital golondrino) para aprovecharse
convenientemente del rendimiento de las
altas tasas de interés domésticas. El
marcado diferencial de las tasas de interés
en el mercado local favorece al “capital
golondrino” (Uriarte, 1996)18.
Una última pregunta que nos
debemos plantear antes de terminar la
presente discusión es: ¿Qué se está
haciendo para contrarrestar las
devaluaciones competitivas en las
economías globales?
Existen varias medidas que se
pueden adoptar para responder esta
interrogante. Por ejemplo, la respuesta se
encuentra en: adelantar pago de deuda
externa (aunque los prepagos en el
ámbito financiero siempre acarrean una
penalidad contractual a favor del
acreedor); encarecer el costo de
oportunidad del capital y del crédito en
moneda extranjera (hoy en el Perú el
costo de endeudamiento en moneda
extranjera (US$) y las tasas pasivas son
menores en el largo plazo que en moneda
nacional; permitir que los fondos de
pensiones inviertan un mayor porcentaje
de sus captaciones en plazas del exterior
(estas inversiones internacionales en
18 Véase J. Manuel Uriarte, El Efecto Tequila y los Mercados Emergentes de Capitales en América Latina. Universidad Nacional Mayor de San Marcos, Facultad de Economía, Unidad de Post Grado, Lima, Perú. 1996, capítulo III.
fondos mutuos y bolsas también se
pueden viabilizar mediante bancos de
inversión en fondos internacionales de
diferentes grados de riesgo y objetivos, lo
que permite al participante la
diversificación del portafolio de
inversiones y el acceso a las economías de
mayor potencial de crecimiento en el
mundo); adquirir grandes volúmenes de
moneda extranjera para luego
esterilizarlos con operaciones de mercado
abierto (hechos que nos pone en el
ámbito de las actividades altamente
riesgosas de los hedge funds y
especuladores en los mercados efectivo y
futuros).
A primera vista, todas estas
opciones nos parecen bien. Pero falta una
perspectiva estratégica de utilización de
los excedentes en reservas internacionales
(RIN), que considere la creación de un
fondo de inversión, que pueda utilizar
responsable y efectivamente las divisas
del banco central para importar
tecnología de punta de última generación,
para mejorar y cerrar la brecha de la
infraestructura física del país19 y para
elevar la calidad del capital humano.
19 El gobierno peruano invierte 3% anual de su PBI en infraestructura, cuando necesitaría invertir 8% por 10 años para alcanzar el nivel de desarrollo de los países NICs del sudeste
VIII. CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES
1. Una moneda, para ser considerada de
carácter global, debe servir de reserva, de
fondo de liquidez y como vehicle currency.
Por el momento el dólar es la única
moneda que posee éstas tres
propiedades.
2. El euro, en el corto plazo, y el yuan
chino, en el largo plazo, son las monedas
que podrían competir con el dólar por la
hegemonía en el mercado financiero y en
el de divisas a nivel global.
3. Si las deudas externas, públicas y
privadas, los pagos internacionales, el
comercio exterior, los principales títulos-
valores, los bienes básicos y las reservas,
continúan expresándose en dólares,
entonces la divisa norteamericana
continuará siendo la moneda de la
globalización económica.
4. Serán la persistencia de los déficits
externos y fiscales de EE.UU., además de
un prolongado estancamiento productivo,
son los que podrían poner en
cuestionamiento la posición futura del
dólar, en favor del euro o el yuan.
asiático. Véase sección “Economía”, diario La República, 8 julio 2014, Lima, p. 14.
5. Es conveniente para el Perú mantener
por el momento sus reservas en oro físico
(30 %), en dólares (20%), en euros (20 %),
en yuanes (20 %), y un 10 % en libras
esterlinas y yenes del Japón.
6. Posteriormente, a resultas del éxito del
Perú en su Tratado de Libre Comercio,
TLC, con China, además de sus
inversiones, se acumularán
progresivamente reservas peruanas en
yuanes chinos. Lo mismo se podría señalar
respecto a los futuros TLCs con otros
países y las inversiones de los países
asiáticos y de los BRICS en el Perú.
7.Las tasas de interés globales
probablemente van a subir
paulatinamente, de manera que este
ajuste de política anticíclica hacia arriba
resultará probablemente en la reducción
de las corrientes de capital de los países
con abundancia de capitales, monto que
podría alcanzar a menos del uno por
ciento del PBI global de las economías
emergentes durante el trienio 2014-2016.
Sin embargo, es posible que el ajuste de
las tasas de interés monetarias sea
bastante radical, dependiendo ello del
grado de confianza de los consumidores e
inversionistas y, sobre todo, del nivel de
empleo global y demandas del mercado
laboral.
8. El ‘taper’ del QE (y sus efectos sobre las
tasas de interés a largo plazo en EE.UU. y
otros países del G4) se asume en este
análisis que siga una trayectoria
relativamente ordenada, sin sobresaltos, y
lenta. Si el ‘tapering’ es impulsado u
orientado a un ajuste del mercado en
forma abrupta, entonces las corrientes de
capital hacia los países en desarrollo y
mercados emergentes podrían debilitarse
agudamente, lo que contribuiría a poner
stress sobre las economías emergentes
vulnerables.
9. En un escenario dado, ceteris paribus,
donde las tasas de interés escalan
rápidamente en zancos de 100 puntos
base, los flujos de entradas de capital de
las economías emergentes y en desarrollo
podrían contraerse hasta en un 50% por
varios trimestres.
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https://openknowledge.worldbank.org/handle/10986/16572/.
FORMANDO AL DIPLOMATICO DEL SIGLO 21
Escribe: Mag. César Huamanchumo Plasencia. 25 Enero
Luego del pitazo final de La Haya,
la política exterior de Perú habrá de enfilar
su habilidad diplomática hacia tópicos con
más sustancia económica que impacten en
el bienestar nacional. Con 17 TLC en
vigencia, el país muestra un vigoroso 50%
como grado de apertura comercial, con
ingresos incrementales año a año en
divisas por turismo e inversión extranjera.
Acelerando el compás integracionista, se
viene participando con mucho ímpetu en
la Alianza del Pacífico (octava economía
del mundo según talla del PBI), que acaba
de liberar 92% del comercio intrarregional
de bienes y servicios. También se negocia
en el aún polémico Trans Pacific
Partnership (TPP) y alista lapiceras para
suscribir TLCs con Turquía, Rusia e India.
Según probaron Bhagwati, Lawrence y
otros economistas, el free market equivale
a un chip acelerador del crecimiento
económico que Perú contiene inside.
El Prof. Moomaw arguye que la
diplomacia comenzó con simples
reuniones entre emisarios para discutir
“próximos pasos” entre tribus, estados e
imperios. Hoy, la diplomacia ya no es tan
sencilla. Ha evolucionado en su saber y
tiene a cargo un conjunto cada vez más
amplio de asuntos complejos que los
estados enfrentan en la comunidad
mundial. La “New Diplomacy” lidia con
temas tan diversos como Derechos
Humanos, Medio Ambiente, Corrupción,
Tecnología, Terrorismo, Comercio,
Globalización y afines. Las crisis
recurrentes y la permanente disputa de
hegemonía entre naciones y empresas
suscitan la aparición de nuevos actores
con peso internacional abordando los
fueros, antaño exclusivos de la diplomacia.
(“New Diplomacy”. Discussion Paper.
William R. Moomaw. Center for
International Environment and Resource
Policy. The Fletcher School.Tufts
University).
Moomaw indica que el mundo
todavía no sabe en definitiva como
gestionar una “New Diplomacy” y propone
que aquella debe actuar como
“Diplomacia para el Desarrollo
Sostenible”, atendiendo los rubros de
orden económico, social y ambiental,
ayudando a crear sociedades que
satisfagan las necesidades de su
población. Recalca, además, que la
globalización no sólo toca la economía.
Comprende una gama de hot issues entre
ellos la equidad, el impacto de la
explotación de los recursos en el medio
ambiente, salud y bienestar de los
trabajadores. Abarca también
información, conocimiento y ciencia.
Asimismo, ofrece links e interfaces con
corporaciones privadas y ONGs que cruzan
las fronteras nacionales ejecutando
funciones donde gobiernos y sus agencias
no suelen hincar el diente.
Esta troika de actores en acción
sirve de base para postular la existencia de
una “Triplomacy”, a ser implementada con
especialistas que emplean una “triple
lente” la cual les provee visión de amplio
rango, útil en cerrar alianzas y equipos
multidisciplinarios trabajando con elevada
eficacia (“Why Triplomacy is the New
Diplomacy”. Deborah Winslow Nutter.
Senior Associate Dean at The Fletcher
School. Tufts University).
Crecientemente los negocios
nutren de pragmatismo la relación entre
estados. En este Siglo de Negocios y
Emprendimientos Globales se registran
575 Acuerdos de Integración Regional
notificados y 379 en ejecución
(www.wto.org) que, convalecientes por la
crisis del 2008, tratan de expandir el ritmo
del comercio. El derrumbe de aranceles y
papeleos aduaneros ha creado un vasto
freeway para negocios planetarios, los
cuales son defendidos por los respectivos
gobiernos. CEO´s y gremios empresariales
posibilitan no sólo el intercambio mundial
sino también hacen defensoría
permanente de sus transacciones, para lo
cual efectúan lobby ante gobiernos y
autoridades de otros países, configurando
una agresiva Diplomacia Pública en auge,
tal como Edmund Gullion previera en
1965.
No extraña por eso que, dentro de
“Los Diez Intereses de Política Exterior de
Chile” fijados por el Ministerio de
Relaciones Exteriores
(www.minrel.gob.cl), el N°1 afirme
“Promover los intereses económicos de
Chile y la asociación comercial con otros
países”, en tanto el N° 2 señala “Contribuir
al fortalecimiento de la integración
regional”. Brasil coincide con la tesis
anterior. Dentro de sus funciones, el
Ministerio de Relaciones Exteriores
(www.itamaraty.gov.br) señala en el ítem
2. “Proponer al Presidente de la República
líneas de actuación en la conducción de
negocios extranjeros”. Agrega en el punto
5. “Administrar las relaciones políticas,
económicas, jurídicas, comerciales,
culturales, científicas, técnicas e
tecnológicas de Brasil con la sociedad
internacional”. En mucho, la diplomacia
actual se enmarca con fuerte matiz dentro
de la célebre máxima de Charles De Gaulle
que “los países no tienen amigos sino
intereses”.
Importante remarcar el consenso
sobre el paradigma que el binomio
tecnología-innovación continuará
irradiando positiva influencia en los
esfuerzos de los países emergentes hacia
el desarrollo. Desde 1992 la ONU cuenta
en su organigrama con la Commission on
Science and Technology for Development
(CSTD), la cual cumple el mandato de
proporcionar asistencia de alto nivel al
Consejo Económico y Social (ECOSOC), en
la formulación de políticas y programas
hacia la Sociedad del Conocimiento.
Precisamente en una Resolución
sobre Ciencia y Tecnología para el
Desarrollo de su 16° Reunión (3-7 Junio
del 2013), la CSTD enunció, entre otros
acápites “… que los hacedores de políticas
debieran estar alertas al avance de la
innovación, identificando oportunidades
hacia el desarrollo de sus países,
atendiendo especialmente las tendencias
y posibilidades de progreso para el
desarrollo local, pequeñas empresas,
emprendedores y personas individuales...”
Declarado país de renta media alta, Perú
ha perdido el estatus exclusivo de
beneficiario de ayuda financiera
extranjera. Por tanto, debe priorizar la
captación de cooperación científica y
tecnológica.
Cancillería entonces tiene que
virar su gestión en allegar conocimiento e
innovación reconocidos como key factors
del progreso, tal como lo hace Itamaraty
desde hace décadas. En Perú resulta
crucial mejorar la gestión negociadora en
atraer inversión extranjera directa (IED)
sobretodo la llamada “greenfield”
destinada a financiar la manufactura de
bienes exportables con alto input
tecnológico, propiciando la
Competitividad Productiva y el Cambio de
la Matriz Exportadora. Si no se aplica al
menos 25% anual de inversión privada,
será difícil que el PBI crezca al 6%,
requerido para llegar al 2021 ondeando
competitividad e inclusión. Con escaso
presupuesto en tecnología (0.1% del PBI
según cifras al 2012), el árbol de I+D+i será
ralo y no hará sombra para cobijar
esperanzas de un mejor mañana.
Cancillería ha perdido influencia
en promoción de exportaciones, luego que
las Oficinas Comerciales fueran
transferidas a Mincetur. Es imperativo que
Torre Tagle salte de la pasividad a la
resilencia y, asimilando los desafíos del
Siglo 21, diseñe un Plan de Promoción
Económica Exterior todavía ausente en el
ROF sectorial. Será apropiado que en el
actual proceso de reestructuración el
Ministerio de RR EE potencie su tonicidad
institucional a fin que pueda conducir una
smart strategy en el fieramente
competitivo Siglo 21 construyendo
escenarios futuribles de la Agenda Global.
Por su lado, la Academia
Diplomática del Perú (ADP) habrá de
afinar su tunning con los desafíos del
Mañana actualizando su malla curricular
incluyendo sólida preparación en
prospectiva, inversión, promoción de
negocios, economía, transferencia
tecnológica, comercio, innovación.
Renovar periódicamente la plana docente
es un must, convocando personalidades y
expertos con dominio de los trends
globales. Dotar a la ADP de nivel
académico world-class y posicionarla
como la mejor de la Región en su campo
deviene compatible con vigorizar la
musculatura institucional de Torre Tagle
que es, en rigor, la primera y mayor
transnacional de Perú cuyo aporte al
desarrollo seguirá siendo
estratégicamente invaluable.
APEC, la Alianza del Pacífico y el
Acuerdo Transpacífico (si se aprueba con
transparencia) constituyen alianzas
multilaterales donde una nueva
generación de diplomáticos peruanos
habrá de batallar en pos de ampliar las
oportunidades en comercio e inversión,
acelerando la travesía hacia un smart
growth con igualdad distributiva. El reto
ineludible consiste en perfilar una
moderna política de promoción
económica exterior con alto contenido
prospectivo, como nave madrina de Perú
en las turbulentas corrientes de los Global
Business en sus variantes de e-commerce,
trade by tasks, offshore, etc., insertando
competitivamente a las mipymes en las
Global Value Chains.
La actual Unión Europea germinó
en un surco trazado por los preclaros
Monnet y Schuman quienes con fina
percepción futurista crearon la
Comunidad del Carbón y Acero, columna
de macizo pragmatismo a la cual se
añadieron otros proyectos comunitarios
con beneficios tangibles para los países
asociados. El ideal visionario de ambos
precursores debiera inspirar la generación
de una Nuevo Diplomático del Siglo 21,
con enfoque prospectivo, habilidad
negociadora y énfasis promotor, capaz de
posicionar los intereses nacionales en un
mundo impredecible donde la Ley de
Moore reconvierte la tecnología cada 18
meses, acelerando el paso hacia la
Sociedad del Conocimiento.
César Huamanchumo Plasencia.
Es un reconocido economista, experto en economía de la innovación y negocios globales.
EMPRENDIMIENTO E INNOVACION EN LA EPOCA INCAICA Escribe: Lic. Walter Fernández Baca – Sevillano
Conferencista en temas de Planes de Negocios, Emprendimientos e Incubadoras de Negocios
El emprendimiento de los Incas se
basaba en la agricultura, con lo cual se
aseguraban el alimento, tanto individual
como colectivamente. La producción era
muy variada y los cultivos más
importantes eran la papa y el maíz. Los
incas aplicaron diferentes técnicas
agrícolas que mejoraron el rendimiento de
los cultivos. En pueblos cercanos a la costa
utilizaron el guano como fertilizantes de
las tierras. En la zona de la Sierra,
utilizaron las grandes extensiones
agrícolas, además de los andenes que eran
laderas construidas en los cerros de
nuestra serranía. Además, el dominio de
pueblos lejanos al Cuzco que habitaban
diferentes zonas les permitió obtener,
mediante el pago de tributos, productos
que no había en su propio hábitat.
El emprendimiento en el imperio
incaico tuvo como base el aseguramiento
de las existencias y alimentos de todo el
pueblo sin ningún tipo de discriminación,
por ello algunos ideólogos marxistas y
marxistoides lo catalogaban como
paradigma de los futuros estados
socialistas, sin duda alguna, la
organización económica incaica sigue
causando asombro en los tiempos
actuales; por la simple razón de que la
pobreza, el hambre, miseria, delincuencia
y corrupción habrá existido pero en
niveles mínimos.
En ese sentido, una economía
socialista es aquella en la que el Estado,
en lugar de contentarse con una función
arbitral, adquiere un lugar relevante y
asume la iniciativa. En realidad fue la
planificación estatal, disciplina e
innovación; el disparador de la clave del
éxito en el imperio Incaico. Los sistemas
de regadío en la hoy árida costa los
tambos o depósitos de alimentos para
enfrentar adversidades, son prueba de
ello.
Las técnicas agrícolas
Los Incas utilizaron la chaquitaclla (un
largo palo provisto de otro en el que se
apoyaba el pie para así hundir más el
instrumento en la tierra), el empleo de
guano (estiércol de animal en las tierras
altas y pescado descompuesto, o bien
guano de las aves que poblaban las zonas
cercanas al mar, en las zonas costeras),
también conocieron la irrigación artificial
por medio de canales, acueductos y el
cultivo en andenes para aprovechar hasta
el máximo las tierras de los cerros, Los
emprendedores agrícolas utilizaron
terrenos planos y semi inclinados; de esto
se desprende que esta cultura
implemento acertadamente la
innovación y creatividad, herramientas
importantes de todo emprendedor.
Para mantener la enorme cantidad de
tierras sembradas, los incas construyeron
canales que hasta la actualidad lo siguen
utilizando en las comunidades campesinas
del Cuzco, por ello se desprende que
existieron ingenieros hidráulicos de
excelencia para la época.
Sembraron, cosecharon y usaron el
algodón para la confección de su
vestimenta. En las tierras
correspondientes a la selva alta,
sembraron y cosechaban la “hoja
sagrada”: la coca y otros alimentos que en
la actualidad se han convertido en
insumos gourmet de la cocina
internacional.
La ganadería Incaica
Esta modalidad de emprendimiento no
era tan importante como la agricultura,
que era un pilar básico en la economía del
imperio. La llama se aprovechaba por su
lana, larga y espesa, y como animal de
carga (Resistía perfectamente la
enrarecida atmósfera de las alturas
andinas); las Vicuñas y alpacas eran
apreciadas por su finísima lana, con las
que se tejía las más bellas telas destinadas
al Inca y a su séquito. Los rebaños, como
la tierra, eran propiedades del estado y
estaban divididos en tres categorías: del
estado, de sacerdotes y pueblo. Cada
comunidad emprendía con innovación y
poseía un cierto número de animales,
perteneciente a cada categoría, que
debía cuidar y atender y cuyos productos
debía entregar al estado en su totalidad;
de la parte correspondiente al pueblo.
Pesca
Pescaban diversas especies de peces, Para
cada tipo de pez usaron distintas redes,
hechas ya sea de cabuya o de algodón
generalmente teñidas para que no fueran
detectadas por los peces. Poseían
anzuelos de distintas formas y hechuras,
de nasas y arpones. En la milenaria Cultura
Caral (5,000 años de antigüedad) situado
en plena Región Lima se han encontrado
restos de moluscos que solo se
reproducen en el Ecuador; pareciera que
la navegación por alta mar ya era intensa.
El Ayllu
El ayllu era la comunidad de campesinos
unido por vínculos familiares, que tenían
antepasados en común y habitaban un
mismo territorio. El Estado entregaba
tierras a cada comunidad para su
subsistencia. Anualmente, un funcionario
local asignaba parcelas a cada familia
según el número de sus componentes.
Pero los campesinos no eran propietarios
de las tierras y estas parcelas eran
trabajadas colectivamente por todos los
miembros de la comunidad. El ayllu o
comunidad campesina debía entregar
fuertes tributos en productos y en trabajo
al Estado Inca y a los curacas. Las familias
más numerosas, recibían mayor cantidad
de apoyo otorgándoles grandes y mejores
tierras de cultivo.
Los propietario de las tierras en el
Tahuantinsuyo era el estado que estaba
representado por el inca quien las
repartía con el fin de que sean
trabajadas, cultivadas y recibir un tributo
o usufructo. Cada año se precedía a
repartir las tierras entre los ayllus.
El Trabajo
El emprendimiento colaboracionista en el
imperio incaico se resumía en la siguiente
frase: “El que no trabaja no come”
Tenía las siguientes características:
-Obligatoriedad: El trabajo era obligatorio
para los habitantes del ayllu, solo era
eximido de ello las personas con
discapacidad visual y motora o habilidades
especiales
-Equidad: Este principio indica que todos
los individuos tenían los mismos derechos.
-Alternabilidad: Consiste en que no
siempre se trabajaba en lo mismo, esto
fue practicado contra el cansancio,
aburrimiento o tedio que implicaba
realizar las mismas labores
El trabajo creo las bases para un fuerte
emprendimiento y representó la principal
actividad del imperio incaico y tuvo las
siguientes formas: mita, minka y ayni.
La Mita, era un sistema de trabajo a favor
del Estado Imperial del Tahuantinsuyo,
donde se movilizaban multitudes de
indígenas a trabajar por turno en labores
de construcción de caminos, puentes,
fortalezas, centros administrativos,
templos, acueductos, explotación de
minas, etc. Existía una mita para servicios
especiales como las labores de cargueros
del Sapa Inca, músicos, chasquis y
danzantes, los obligados a cumplir esta
labor eran los adultos hombres casados,
más no las mujeres, comprendían entre
los 18 y 50 años.
La Minca, Minka, o minga, es el trabajo
que se realizaba en obras a favor del ayllu
y del Sol (Inti), una especie de trabajo
comunal en forma gratuita y por turno,
era una forma de beneficio para el Estado,
donde concurrían muchas familias
portando sus propias herramientas,
comidas y bebidas. Las familias
emprendedoras incaicas participaban en
la construcción de locales, canales de
riego, así como la ayuda solidaria en la
chacra de las personas incapacitadas
huérfanos y ancianos. Cuando el ayllu
convocaba al trabajo de la minca, nadie
se negaba, pero las personas que no
asistían al trabajo eran expulsados del
ayllu y perdían su derecho a la tierra.
El Ayni, era un sistema de trabajo de
reciprocidad familiar entre los miembros
del ayllu, destinado a trabajos agrícolas y a
las construcciones de casas. El ayni
consistía en la ayuda de trabajos que hacía
un grupo de personas a miembros de una
familia, con la condición que esta
correspondiera de igual forma cuando
ellos la necesitaran, como dicen: "hoy por
ti, mañana por mí y en retribución se
servían comidas y bebidas durante los días
que se realicen el trabajo. Esta tradición
continúa en muchas comunidades
campesinas, ayudándose en las labores
de cocina, pastoreo y construcción de
viviendas. En la actualidad este método
de ayuda solidaria se sigue utilizando en
nuestra sociedad, las llamadas polladas o
cilindradas son una característica
continua de este apoyo común.
Nota: La tierra que era para el pueblo
estaba destinadas a los habitantes de los
Ayllus y eran repartidas poniendo
atención al número de personas que
comprendía el Ayllu. A cada persona se le
entregaba una porción de tierra que se
denominaba TOPO (unos 2 700 m2) y a
cada mujer se le daba medio TOPO. La
tierra no se entregaba en propiedad sino
tan solo en usufructo. Es decir el estado
se encargaba de prestar el terreno a
cambio de devolver una parte de la
producción realizada.
(Continúa)…
Conclusiones finales
Los incas fueron grandes
emprendedores en el ámbito agrario,
ganadero y otros.
Utilizaron la innovación y
creatividad como herramientas básicas de
emprendimiento.
El emprendimiento incaico no
tenía fines de riqueza individual sino
colectiva, por ello es considerada como
una de las pocas culturas a nivel mundial
donde no existía la pobreza y la
diferenciación económica entre nobles y
plebeyos.
La carga genética emprendedora
de los peruanos tiene su origen en la
cultura Pre incas y en la época Incaica. En
la actualidad, el Perú, está considerado
como uno de los países más
emprendedores del mundo; en el 2007
estuvo en el primer lugar y en los últimos
años ocupa los primeros lugares.
El emprendimiento en el imperio
incaico tuvo como base el
aseguramiento de los alimentos de todo el
pueblo sin ningún tipo de discriminación,
por ello algunos ideólogos marxistas lo
catalogaban como paradigma de los
futuros estados socialistas.
La organización económica incaica
sigue causando asombro en los tiempos
actuales; por la simple razón de que la
miseria no existía.
“El estado como administrador de
todas las riquezas” esta premisa en mi
concepto no se puede implementar en la
actualidad; por la simple razón de la
descomposición moral y escasez de
valores de nuestra sociedad en su
conjunto.
