retos en la gestión global del riesgo vii jornada anual de riesgos madrid, 20 de febrero de 2008
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Retos en la Gestión Global del Riesgo
VII Jornada Anual de Riesgos
Madrid, 20 de Febrero de 2008
Gestión de Riesgos en Banco PopularRiesgos Relevantes
Los potenciales riesgos a los que las entidades financieras hacen frente han sido identificados por los diferentes organismos reguladores:
Riesgo de Crédito y Concentración
Riesgo de Mercado
Riesgo Operacional
Riesgo de ALM
Riesgo de Negocio
Otros Riesgos:
Liquidez
Reputacional
De Actividad de Seguros
Enfoque de Banco Popular:
Estimación Cuantitativa y dotación de Capital
Políticas y Procedimientos de Gestión.
Mapas de Riesgos
Gestión de Riesgos en Banco PopularRiesgo de Crédito
El enfoque IRB avanzado de Basilea II proporciona una expresión analítica para la
estimación del Capital Regulatorio asociado a una operación en función de sus
parámetros fundamentales.
La expresión regulatoria se obtiene como aproximación de un modelo subyacente de
incumplimientos, basado a su vez en una generalización del Modelo de Merton.
Los documentos más recientes de distintos reguladores mencionan explícitamente la
medición del Riesgo de Concentración en la cartera crediticia.
VENTAJAS:
Fácil de comprender.
Bajo Coste Computacional.
INCONVENIENTES:
Asume infinita granularidad.
Asume único factor sistémico.
Gestión de Riesgos en Banco PopularRiesgo de Crédito
El enfoque de Banco Popular se caracteriza por:
Tomar el mismo modelo teórico que Basilea como punto de partida.
Con el fin de recoger de manera adecuada el Riesgo de
Concentración, sustituir la expresión cerrada por una simulación de
Monte – Carlo de incumplimientos de las contrapartidas.
Una agregación de distribuciones de pérdidas mediante cópulas, con el
fin de recoger de modo adecuado el efecto de la diversificación.
Una agregación de operaciones que mantiene las características de
la distribución de pérdidas y dota de eficiencia a la simulación.
Gestión de Riesgos en Banco PopularRiesgo de Crédito
Gestión de Riesgos en Banco PopularRiesgo de ALM – Gestión del M.F.
Gap generalizado de vencimientos y repreciaciones, que combina
distintos ejes: fecha de repreciación, existencia de opciones implícitas
(caps y floors) o diferentes curvas de referencia.
Escenarios estocásticos de tipos de interés, que garantizan
movimientos complejos de las curvas.
Las curvas de distintas divisas se simulan de manera correlacionada,
generando una distribución conjunta de Margen Financiero.
Impacto progresivo de variaciones de la curva a lo largo del año.
Banco Popular gestiona su Margen Financiero mediante un módulo de simulación de
variaciones de Margen bajo escenarios estocásticos de tipos de interés.
Los ingredientes fundamentales del enfoque son:
Gestión de Riesgos en Banco PopularRiesgo de ALM – Gestión del M.F.
GAP unidimensional
equivalente
Distribución de Variaciones de
M.F.
Análisis de resultados
en escenarios extremos
Gestión de Riesgos en Banco PopularRiesgo de ALM – Capital Económico
Un mapa temporal de flujos de caja diarios asociados a toda su cartera
sensible a Riesgo de ALM.
Escenarios estocásticos de curvas de tipos de interés para aquellas divisas
con posición relevante.
Banco Popular estima el Capital Económico por Riesgo de Tipo de Interés
Estructural de Balance a partir de una distribución de variaciones de Valor
Económico. Ésta se obtiene combinando:
La distribución se genera calculando el Valor Económico del balance en cada
escenarios de curva simulado, y comparando este resultado con el Valor Económico
en un escenario de partida (escenario base).
Gestión de Riesgos en Banco PopularRiesgo de ALM – Capital Económico
MapaTemporal de Flujos de Caja
Distribución de Variaciones de
Valor Económico
Análisis de resultados
en escenarios extremos
Gestión de Riesgos en Banco PopularRiesgo de ALM – Retos
Impacto cuantitativo de Depósitos Vista en la variabilidad del Valor Económico.
ACTIVO
Tipo Fijo (equi- distribuido a lo largo de 30y).
30
Tipo Variable (referenciado a 1y)
90
TOTAL 120
PASIVO
Tipo Fijo (equi- distribuido a lo largo de 30y).
20
Tipo Variable (referenciado a 1y)
20
Depósito Vista60
TOTAL 100
T (años)
V.E.
(base)
Δ V.E.
(-200 b.p.)(Δ V.E.) / V.E.
0 11,64 2,53 21,76%
2,5 19,99 -0,57 -2,83%
30 58,25 -5,50 -9,44%
Efecto de los depósitosAsunciones:
Curva de tipos plana al 5%.
Flujos de caja distribuidos según:
(*) Cifras medidas en unidades monetarias
Gestión de Riesgos en Banco PopularRiesgo de Negocio
El enfoque de medición de Riesgo de Negocio en Banco Popular trata de cuantificar
el impacto en el resultado de la entidad (Margen Financiero, Comisiones y Costes
Fijos) de cambios en las condiciones macroeconómicas.
El enfoque se descompone en los siguientes pasos:
Simulación estocástica de escenarios macroeconómicos.
Impacto de este escenario en saldos de balance a través de regresiones
lineales.
Recálculo del Resultado de la entidad sobre los saldos estimados.
Gestión de Riesgos en Banco PopularRiesgo de Negocio
El enfoque de medición se detalla en el esquema:
Generación escenarios de
balance
Modelo VAR
Sensibilidad del balance al escenario
económico
Sensibilidad margen financiero al crecimiento de
balance
Parámetros:1) Volatilidades2) Correlaciones
Generación escenarios
macroeconómicos
Obtención de distribución de
resultados
Regresiones: crecimiento balance =
f(variables macro)
Parámetros:1) Matriz de coeficientes2) Matriz de covarianzas de residuos
1. Escenarios de balance
2. Escenarios de margen ordinario
3. Distribución de resultados
Costes fijos
Generación escenarios de
comisiones
Gestión de Riesgos en Banco PopularRiesgo de Negocio
Análisis de resultados
en escenarios extremos
Distribución de
Resultados
La medición de estos dos Riesgos por separado no recoge la inter-relación existente entre sus factores de riesgo subyacentes.
Gestión de Riesgos en Banco PopularRiesgo de Negocio y ALM – Retos
Riesgo de Negocio y Riesgo de ALM tienen factores de riesgo comunes:
Tipos de Interés
Tipos de Interés
Resto de variables macro (PIB, Precio Vivienda, Inflación, etc.)
Riesgo ALM Riesgo Negocio
Gestión de Riesgos en Banco PopularRiesgo de Negocio y ALM – Retos
El enfoque de Banco Popular permite la unificación de ambas mediciones:
La simulación condicionada tiene en cuenta la inter-relación entre los factores de riesgo a través de la matriz de correlaciones.
Variables Macroeconómicas
condicionadas a los tipos de interés
Conjunta ALM + Negocio
Gestión de Riesgos en Banco PopularAnálisis de Estrés
Análisis de Estrés:
El enfoque de Banco Popular consiste en el
análisis, bajo un escenario estresado, de:
Cuenta de resultados (Margen Financiero,
Comisiones, Costes Fijos, Pérdida por deterioro
de activos, etc.)
Re-estimación de la cifra de capital
Estructura de Capital
Ratio de Solvencia
Gestión de Riesgos en Banco PopularAnálisis de Estrés
Cuenta de Resultados
Estructura de Capital
Ratio de Solvencia
Gestión de Riesgos en Banco PopularAnálisis de Estrés – Retos
La definición de escenarios de estrés tiene dos componentes esenciales:
Selección de Variables:
Gestión de Riesgos en Banco PopularAnálisis de Estrés – Retos
La definición de escenarios de estrés tiene dos componentes esenciales:
Selección de Variables.
Definición de escenarios:
ESCENARIOS HISTÓRICOS:
Basados en las variaciones
más extremas observadas
históricamente sobre las variables
macroeconómicas.
Esencial contar con un periodo
de observación que cubra un ciclo
económico completo.
ESCENARIOS PREVISIONALES:
Basados en los análisis
expertos del usuario o un Servicio
de Estudios.
Complejo definir escenarios
que recojan la estructura de
correlaciones entre las variable
macro.
Gestión de Riesgos en Banco PopularAnálisis de Estrés – Retos
La definición de escenarios de estrés tiene dos componentes esenciales:
Selección de Variables.
Definición de escenarios:
ESCENARIOS HISTÓRICOS:
Basados en las variaciones
más extremas observadas
históricamente sobre las variables
macroeconómicas.
Esencial contar con un periodo
de observación que cubra un ciclo
económico completo.
Enfoque de Banco Popular
Escenario de estrés por cada variable macro, con su peor variación histórica y las variaciones observadas para el resto de variables en ese periodo.
Escenario sintético con la peor
variación histórica conjunta de
todas las variables macro.
Gestión de Riesgos en Banco PopularAnálisis de Estrés – Retos
La definición de escenarios de estrés tiene dos componentes esenciales:
Selección de Variables.
Definición de escenarios:
Paro Bolsa PIBPrecio
viviendaEUR_USD
Tipo 1m
Tipo 3m
Tipo 12m
Tipo 10Y
IPC Petroleo($)
1989TII -2,35% 4,01% 5,02% 23,19% -10,93% 3,68% 4,00% 4,38% 2,67% 7,08% 7,80%
1989TIII -2,48% 15,65% 4,53% 24,32% -3,26% 4,59% 4,40% 3,17% 2,66% 6,79% 7,70%
1990TIII -0,71% -35,63% 2,08% 13,54% 20,23% -0,45% -0,24% 0,95% 0,83% 6,47% 12,99%
1991TIII 0,48% 31,06% 3,89% 14,37% -9,20% -2,14% -2,42% -3,44% -2,70% 5,73% -7,43%
1992TIV 3,10% -12,99% -0,85% -7,41% 0,88% 1,88% 1,81% 1,58% 1,20% 5,35% -0,21%
1993TI 4,29% -5,55% -2,78% -3,85% -5,67% 2,30% 1,56% 0,72% 0,81% 4,01% 12,17%
1993TIII 4,60% 48,88% -0,36% 0,93% -17,03% -2,38% -2,92% -4,84% -2,64% 4,30% -8,52%
1993TIV 3,80% 50,65% 0,62% 1,57% -10,03% -5,07% -5,34% -6,27% -4,18% 4,92% -18,22%
1994TI 2,86% 32,40% 2,37% 1,48% -5,58% -6,30% -5,78% -5,20% -3,36% 4,98% -3,85%
1995TI -1,06% -15,85% 5,12% 2,87% 13,13% -0,05% 0,52% 2,47% 3,62% 5,10% 31,37%
2000TI -1,99% 25,07% 5,83% 9,73% -12,12% 0,26% 0,45% 1,21% 1,63% 2,92% 159,46%
2003TII 0,08% -0,40% 2,95% 17,20% 23,60% -0,93% -1,08% -1,78% -1,39% 2,75% 8,28%
Gestión de Riesgos en Banco PopularAnálisis de Estrés – Retos
Otro de los retos esenciales en el análisis de estrés es la disyuntiva entre:
ESCENARIO ESTRESADO
ESTIMACIÓN DE RESULTADOS
RE- ESTIMACIÓN DE LA CIFRA DE
CAPITAL
Dotación de Capital en caso de i) Pérdidasii) Incumplimiento del Objetivo de Capital
Apoyo a la planificación de capital
a horizontes mayores que un año
Enfoque de Banco Popular