resumen financiero

Economía2.º Bachillerato

La función productiva Análisis financiero

Análisis financiero de la empresa

SM



Estructura económica y financiera

Se recoge en el neto y el pasivo del balance

Muestra las distintas fuentes de financiación de la empresaEstructura

financiera

Se denomina también fuentes de financiación

Estructura económica

Se recoge en el activo del balance

Muestra los elementos patrimoniales que ha adquirido la empresa para poder funcionar

Se denomina también capital productivo de la empresa

Estructura del balance

Representan el destino de los fondos de la empresa: las inversiones

Representa el origen de los fondos de la empresa: la financiación

SM



Estructura económica y financiera

PasivoActivo

Disponible

(10%)

Realizable

(15%)

Existencias

(30%)

Pasivo corriente

(exigible a corto plazo) 35%

Pasivo no corriente

(exigible a largo plazo) 25%

Patrimonio neto

(no exigible)

40%

Activono corriente

Activocorriente

Recursos permanentes

Estructura económica Estructura financiera

OrigenAplicación de fondos

Inmovilizado

(45%)

SM



Herramientas de análisis financiero:

• Porcentajes y gráficos de balances

• Fondo de maniobra

• Ratios

• Análisis gráfico situaciones de equilibrio patrimonial

Análisis financiero

SM



Fondo de maniobra

El fondo de maniobra analiza el equilibrio entre las inversiones y su financiación. Es la parte del activo corriente financiada con recursos financieros permanentes. Su existencia ofrece seguridad para hacer frente a las

deudas a corto plazo

Principios de equilibrio financiero

Las inversiones a largo plazo deben financiarse con capitales o recursos permanentes

El activo corriente debe ser superior al pasivo corriente. Las inversiones a corto plazo no deben financiarse sólo con exigible a corto plazo, ya que existe riesgo de falta de liquidez

Fondo de maniobra = Activo corriente – Pasivo corriente; FM = AC - PC

Fondo de maniobra = Recursos permanentes – Activo no corrienteFM = (PN + PNC) - ANC

o

SM



Inmovilizado

Fondo de maniobra

Activo corriente Pasivo corriente

(exigible a corto plazo)

Pasivo no corriente

(exigible a largo plazo

Patrimonio neto

(fondos propios)

Activono corriente

Activocorriente


Fondo de maniobra

Fondo de maniobra positivo

AC >PC

El activo corriente es superior al pasivo corrienteLa empresa tiene estabilidad financiera: con el activo corriente de

que dispone tiene suficiente para hacer frente a sus deudas a corto plazo, y aún le sobra

SM



Inmovilizado

Fondo de maniobra

Activo CorrientePasivo corriente

(exigible a corto plazo)

Pasivo no corriente

(exigible a largo plazo)

Patrimonio neto(fondos propios)

Activono corriente

Activocorriente


Fondo de maniobra

Fondo de maniobra negativo

AC <PC

El activo corriente es inferior al pasivo corrienteLa empresa tiene inestabilidad financiera: con el activo corriente

de que dispone no tiene suficiente para hacer frente a sus deudas a corto plazo. Situación inestable, podría suspender pagos

SM



Fondo de maniobra

Pasivo corriente

Pasivo no corriente

Patrimonio neto

Activono corriente

Activocorriente

Suspensión de pagos → Opciones para evitarla

Renegociar la deuda

Vender inmovilizado

Fondo de maniobra negativo

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RATIOS: Equilibrio financiero a corto plazo

El equilibrio financiero a corto plazo es la capacidad de la empresa para hacer frente a sus compromisos de pago a corto plazo.

RATIO FÓRMULA DESCRIPCIÓNVALOR ÓPTIMO

Liquidez o solvencia a c/p

Mide en qué medida el AC cubre al PC para evitar falta

de solvencia a c/p1,5 - 2

Tesorería o acid test

Mide qué capacidad tiene la empresa para cubrir sus

deudas a c/p con su dinero efectivo y sus derechos de

cobro

0,75-1

Disponibilidad o tesorería inmediata

Mide hasta qué punto cubre el dinero efectivo con el que cuenta la empresa, sus

deudas a c/p

0,1-0,3

PC

ACplazo corto a Exigible

Disponible Realizable sExistencia

PC

DR plazo corto a Exigible

Disponible Realizable

PC

Dplazo corto a Exigible

Disponible

SM



Ejemplo de análisis financiero a corto plazo

Activo no corriente 129.500 Patrimonio neto 109.500

Activo corriente 55.500 Pasivo no corriente 45.500

Existencias 9.000 Pasivo corriente 35.000

Realizable 28.500

Disponible 18.000

TOTAL ACTIVO 185.000 TOTAL P. NETO Y PASIVO 185.000

Liquidez = La empresa no tiene problemas de liquidez, los activos corrientes son suficientes para afrontar las deudas contraídas a corto plazo59,1

000.35

500.55

PC

AC

Tesorería = 33,1000.35

000.18500.28

PC

disponiblerealizable La empresa tiene capacidad para pagar sus deudas a corto plazo bajo el supuesto de que no consiga vender sus existencias

Disponibilidad = La empresa puede hacer frente a sus deudas más inmediatas

51,0000.35

000.18

PC

disponible

SM



Ratios de endeudamiento y garantía

RATIO FÓRMULA DESCRIPCIÓNVALOR ÓPTIMO

Garantía o distancia a la quiebra

Mide en qué medida el Activo

total de la empresa puede hacer frente al total de las

deudas de la empresa

1,5 - 2,5

Endeudamiento

Analiza el peso de las deudas respecto a la totalidad de los

recursos utilizados por la empresa

< 0,5

Calidad de la deuda

Mide el peso de las deudas a corto plazo respecto del total de las deudas de la empresa

Cuanto menor sea, la deuda es de mejor calidad respecto a la devolución

Autonomía financiera

Analiza en cuánto supera la financiación obtenida por

fondos propios de la empresa respecto de la ajena.

Cuanto mayor sea más autonomía financiera tiene

la empresa y menos depende del exterior para

su financiación

P

AtotalActivo totalExigible

PPN

PtotalExigible

pasivo más Neto

P

PC totalExigible

c/p a Exigible

P

PN totalExigible

propios Fondos

Los valores recomendados en algunas ratios son orientativos, ya que el diagnóstico de la situación empresarial depende siempre del sector de actividad y de las características concretas de la empresa.

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Situaciones de equilibrio patrimonial

Estabilidad financiera

Equilibrio total

Activo no corriente

Activo corriente

Fondos propios

+ pasivo no corriente

Activo no corriente

Activo corriente

Fondos propios

Máxima estabilidad financiera. Todo el activo se financia con fondos propios. No

suele darse.

Pasivo corriente

FM>0

Situación más habitual. Los activos se financian con fondos propios y ajenos. Los fondos permanentes financian el

activo no corriente y parte del corriente (FM>0)

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Situaciones de equilibrio patrimonial

Desequilibrio total

Desequilibrio financiero a c/p

Activo no corriente

Activo corriente

Más deudas a c/p de lo deseable. La empresa no tiene suficiente activo corriente para pagarlas (FM<0). - Si es transitoria, sin problemas.

- Si se alarga: concurso de acreedores (suspensión de pagos)

Pasivo total

Se han ido acumulando deudas y la empresa se ha descapitalizado. Las

pérdidas sucesivas han absorbido los fondos propios existentes.

Quiebra técnica: ha de liquidarse los activos para poder pagar al menos,

parte de las deudas

Activo no corriente

Activo corriente

Fondos propios + pasivo no corriente

Pasivo corriente

FM<0

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Concurso de acreedores

Procedimiento que pretende reorganizar la gestión de una empresa insolvente para que vuelva a ser viable y que los acreedores recuperen la mayor parte de sus deudas.

Concurso voluntario La solicitud la presenta la empresa

Concurso necesario La solicitud la presenta un acreedor

Fases del concurso

1. Evaluación de la situación 2. Solución del proceso

Convenio de acreedores

Liquidación de la sociedad

o

SM



El período medio de maduración es lo que dura el ciclo de explotación (desde que se adquiere la mat. prima hasta que se cobra a los clientes). Desde el punto de vista

financiero, es el tiempo que la empresa tarda, por término medio, en recuperar cada euro invertido en su ciclo de explotación.

Período medio de maduración

t0 t1 t2 t3 t4

Período de almacenamiento

Período de cobro

Período de ventas

Período de fabricación

Pago a proveedores

Entrada enproducción

Salida deproducción

Salidapor ventas

Cobro aclientes

Período de maduración (económico) PMME = Pma + Pmf + Pmv + Pmc

Fases o subperíodos

Llegada dematerias primas

Período de pago

PMME

PMMF

Período de maduración (financiero) PMMF = PMME- PMp

PMMF = PMME - PMp

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Período medio de almacenamiento (Pma)

Pma =

Número de días que, por término medio, permanecen las materias primas almacenadas

na

365

a

Ana =

na: Número de veces que se renueva el almacén de MP a lo largo del añoA: Volumen de consumo de materias primas (MP) en un año (Ei + Compras – Ef)a. Nivel medio de existencias de MP almacenadas en un año

Período medio de fabricación (Pmf)

Pmf =

Número de días que, por término medio, tarda la empresa en fabricar sus productos

nf =

nf: Número de veces que se renueva el almacén de productos en curso en 1 año F: Coste total de la producción anual f: Valor de las existencias medias de productos en curso de fabricación

nf

365

f

F

SM




Período medio de ventas (Pmv)

Pmv =

Número de días que, por término medio, tarda la empresa en vender su producción

nv =

nv: Número de veces que se renueva al año el almacén de productos terminados V: Valor de coste de las ventas anuales v: Valor del nivel medio de existencias de productos terminados en un año

Período medio de cobro (Pmc)

Pmc =

Número de días que, por término medio, se tarda en cobrar a los clientes

nc =

nc: Número de veces que se renueva la deuda media de los clientes al cabo del año C: Valor de las ventas anuales a precio de venta c: Valor medio de los créditos anuales concedidos a clientes (Saldo medio “clientes”)

nv

365

v

V

nc

365

c

C

SM



Período medio de maduración financiero

Período medio de pago (Pmp)

Pmp =

Número de días que, por término medio, tarda la empresa en pagar a sus proveedores

np =

np: Número de veces que se renueva al año la deuda media con proveedores P : Valor de las compras realizadas durante un año p: Saldo medio de las deudas con los proveedores en un año (Saldo medio “proveedores”)

Para calcular el período medio de maduración financiero hay que restar al PMM económico los días que tarda la empresa en pagar a sus proveedores.

np

365

p

P

PMM financiero = PMM económico - Pmp

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