Nombre

Reporte Semanal – 12 Febrero 2015

2

Estrategias INVEX TOTAL – 26/09/13

Estrategias INVEX TOTAL

• El comité INVEX Total acordó los siguientes movimientos:

Sobre la cartera de RV local:

• Compra 10% de ALFA

Sobre la estrategia 3:

• Venta 5% del fondo INVEXTK

• Compra 10% del ETF Vanguard Europa (VGK), se realizó a un precio de

$816.70.

• Comprar 5% del ETF iShares Japón (EWJ), se realizó a un precio de $177.89.

3

Estrategias INVEX TOTAL – 26/09/13

Entorno Económico y Financiero

Estrategia de Deuda

Las tasas interés continuaron en alza en los Estados Unidos aunque de forma mucho más

moderada, en la referencia de 10 años el incremento sólo fue de 5 puntos base. En México, también

se dio cierta calma al cierre semanal.

Estrategia: No descartamos mayores alzas en la tasas esto ante la posibilidad de que Banxico se

pudiera adelantar a la FED a dar un apretón monetario en los siguientes meses.

Estrategia de Capitales

Semana relativamente tranquila para la Bolsa local. En los Estados Unidos continúa la disparidad

entre los datos de empleo y las cifras de consumo: las ventas minoristas del mes de enero cayeron

0.8% (vs-0.5%e) en términos mensuales; excluyendo automóviles y gasolina las ventas aumentaron

0.2% (vs 0.4%e). En el mercado local, continúa la temporada de reportes, en donde los

resultados han sido mediocres, afectados por la depreciación de la moneda. No anticipamos

ningún cambio de tendencia relevante durante las próximas semanas.

Estrategia: Pensamos que es pertinente mantener la cautela, dado que la situación económica

mexicana no ha cambiado. No descartamos alguna volatilidad en los precios de las acciones locales

conforme las empresas comiencen a reportar los resultados del 4T14.

Estrategias INVEX TOTAL –12/02/15

EQU

ILIB

RIO

OP

OR

TUN

IDA

D

CR

ECIM

IEN

TO

Composición de la

cartera

EMISORA PORCENTAJE

Renta Variable Local

AMXL 1.7%

CEMEXCPO 2.5%

KOFL 2.5%

PINFRA* 1.7%

SIMECB 1.7%

WALMEXV 2.5%

12.6%

Renta Variable Global

BBVA* 2.0%

INVEXTKBMF3 8.0%

10.0%

Deuda

INVEXMP B1 10.0%

REPORTO 22.6%

NAFINTRF1 10.0%

BLADEX12 1.7%

GASN 11-2 3.0%

MOLYMET10 3.2%

MINSA00114 0.9%

ELEKTRA14-2 2.3%

FUTILCB14 2.4%

PLANFCB13 3.0%

NEMAK07 3.0%

FUTILCB14-2 2.0%

INVEX13-2 3.0%

BPAG91190822 3.0%

BONDESD191003 3.0%

UNFINCB15 2.5%

IJETCB14 1.9%

77.4%

EMISORA PORCENTAJE

Renta Variable Local

AMXL 2.4%

CEMEXCPO 3.6%

FIBRAMQ12 2.4%

KOFL 3.6%

PINFRA* 2.4%

SIMECB 2.4%

WALMEXV 3.6%

20.4%

Renta Variable Global

BBVA* 3.0%

INVEXTKBMF3 12.0%

15.0%

Deuda

INVEXMP B1 5.0%

REPORTO 22.8%

NAFINTRF1 6.0%

BLADEX12 1.7%

MOLYMET10 3.2%

MINSA00114 0.9%

ELEKTRA14-2 2.3%

FUTILCB14 2.4%

PLANFCB13 4.0%

NEMAK07 3.0%

INVEX13-2 3.0%

BPAG91190822 3.0%

BONDESD191003 3.0%

UNFINCB15 2.5%

IJETCB14 1.9%

64.6%

EMISORA PORCENTAJE

Renta Variable Local

AMXL 3.6%

CEMEXCPO 5.4%

FIBRAMQ12 3.6%

KOFL 5.4%

PINFRA* 3.6%

SIMECB 3.6%

WALMEXV 5.4%

30.6%

Renta Variable Global

INVEXTKBMF3 15.0%

BBVA* 4.0%

19.0%

Deuda

REPORTO 21.1%

NAFINTRF1 2.2%

MOLYMET10 3.2%

MINSA00114 0.9%

ELEKTRA14-2 2.3%

FUTILCB14 2.4%

PLANFCB13 6.0%

FUTILCB14-2 2.0%

INVEX13-2 3.0%

BPAG91190822 3.0%

UNFINCB15 2.5%

IJETCB14 1.9%

50.4%

Estrategias INVEX TOTAL –12/02/15

Rendimientos

EQUILIBRIO CRECIMIENTO OPORTUNIDAD

Rentabilidad Efectiva Anualizada Efectiva Anualizada Efectiva Anualizada

Del año en curso* 0.00% 0.00% -0.36% -2.99% -0.88% -7.23%

2014* 3.28% 3.56% 2.99%

2013* 1.98% 2.24% 4.06%

2012* 5.50% 7.16% 7.35%

2011** 5.04% 3.42% 1.88%

2010** 3.74% 3.94% 6.77%

*Rendimientos Netos calculados a partir de portafolios insignia

**Rendimientos antes de comisiones y dividendos

Rendimientos 2010 desde la fecha de inicio (del 1/11/2010 al 31/12/2010)

3

Composición de la Cartera de Renta Variable

Movimientos en la Cartera:

EmisoraParticipación

Anterior

Participación

Actual

Participación

Anterior

Participación

Actual

Participación

Anterior

Participación

Actual

CEMEX 11.15% 10.38% 10.17% 9.52% 10.89% 10.15%

KOF 11.15% 10.38% 10.17% 9.52% 10.89% 10.15%

WALMEX 11.15% 10.38% 10.17% 9.52% 10.89% 10.15%

FIBRAMQ - - 6.78% 6.35% 7.26% 6.77%

AMX L 7.43% 6.92% 6.78% 6.35% 7.26% 6.77%

SIMEC 7.43% 6.92% 6.78% 6.35% 7.26% 6.77%

PINFRA 7.43% 6.92% 6.78% 6.35% 7.26% 6.77%

ALFA 0.00% 6.92% 0.00% 6.35% 0.00% 6.77%

55.75% 58.81% 57.63% 60.32% 61.69% 64.29%

Renta Variable Global Renta Variable Global Renta Variable Global

VGK - - - - 0.00% 18.80%

EWJ - - - - 0.00% 9.40%

BBVA 8.85% 8.24% 8.47% 7.94% 8.06% 7.52%

INVEXTK 35.40% 32.95% 33.90% 31.75% 30.24% 0.00%

44.25% 41.19% 42.37% 39.68% 38.31% 35.71%

EI EII EIII

Renta Variable Local Renta Variable Local Renta Variable Local

3

Composición de la Cartera de Deuda

Movimientos en la Cartera:

EmisoraParticipación

Anterior

Participación

Actual

Participación

Anterior

Participación

Actual

Participación

Anterior

Participación

Actual

INVEXMP B1 14.31% 12.92% 8.46% 7.74% 0.00% 0.00%

REPORTO 25.75% 29.13% 29.95% 35.22% 27.18% 41.87%

NAFINTRF1 14.31% 12.92% 10.15% 9.29% 5.49% 4.27%

BLADEX12 2.43% 2.20% 2.88% 2.63% 0.00% 0.00%

GASN 11-2 4.29% 3.88% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

MOLYMET 10 4.58% 4.13% 5.41% 4.95% 7.98% 6.35%

MINSA00114 1.29% 1.16% 1.52% 1.39% 2.24% 1.79%

ELEKTRA 14-2 3.29% 2.91% 3.89% 3.48% 5.74% 4.46%

FUTILCB 14 3.43% 3.10% 4.06% 3.72% 5.99% 4.76%

PLANFCB13 4.29% 3.88% 6.77% 6.19% 14.96% 11.90%

NEMAK07 4.29% 3.88% 5.08% 4.64% 0.00% 0.00%

INVEX13-2 4.29% 3.88% 5.08% 4.64% 7.48% 5.95%

BPAG91190822 4.29% 3.88% 5.08% 4.64% 7.48% 5.95%

BONDESD191003 4.29% 3.88% 5.08% 4.64% 0.00% 0.00%

IJETCB14 2.72% 2.45% 3.21% 2.94% 4.74% 3.77%

UNIFINCB15 2.15% 3.23% 3.38% 3.87% 5.74% 4.96%

FUTILCB 14-2 0.00% 2.58% 0.00% 0.00% 4.99% 3.97%

EIII

Deuda DeudaDeuda

EI EII