Reglas y principios del

Derecho Comercial(Empresa - Contratos - Abuso de

dependencia económica - Sociedades - Concursalidad - Securitización)

u

Reglas y principios del

Derecho Comercial(Empresa - Contratos - Abuso de

dependencia económica - Sociedades - Concursalidad - Securitización)

u

Héctor Alegria

Prólogo

Fernando Sánchez Calero

la ley

Copyright © 2008 by La Ley S.A.E. e I.Tucumán 1471 (C1050AACC) Buenos AiresQueda hecho el depósito que previene la ley 11.723Impreso en la Argentina

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Tirada: 800 ejemplares.

I.S.B.N. 978-987-03-1360-1

Alegria, Héctor

Reglas y Principios del Derecho Comercial. - 1a ed. - Buenos Aires: La Ley, 2008.656 p.; 24x17 cm.

ISBN 978-987-03-1360-1

1. Derecho Comercial. I. Título CDD 346.07

Prólogo

Recibo la invitación de redactar el prólogo del presente libro del Profesor Héctor Alegria que titula “Reglas y principios del Derecho Comercial”. Al tiempo de recibir esa invitación, la Editorial La Ley ar-gentina me remite una copia de las pruebas del ejemplar del libro que superan con creces las seiscientas páginas. Frente a esa invitación he de decir que mis sentimientos son de orgullo y satisfacción por tener la posibilidad de exponer algunas consideraciones sobre esta publi-cación dada la personalidad y el trabajo del maestro Héctor Alegria.

Estos sentimientos se han mezclado con los de estimación hacia el elevado nivel de los estudios jurídicos en Argentina. La literatura jurídica en lengua española se ha visto enriquecida en diversos cam-pos del saber por juristas de diversas naciones que nos expresamos en esa lengua, pero quizá donde ha alcanzado un excelente nivel, es precisamente en la doctrina jurídica surgida en ese país. Dentro de ese ambiente, limitándonos en el campo del derecho privado y más concretamente del derecho mercantil, aflora dentro de un grupo de destacados juristas, la figura de Héctor Alegria. Tuve la fortuna de co-nocerle ya hace varias décadas en una reunión que se celebraba en la ciudad de Méjico, en la que participaban juristas de distintas nacio-nalidades, americanas y europeas. Me impresionó el rigor y la eru-dición del maestro Alegria y además de aquel encuentro nació una amistad que ha perdurado durante tantos años.

Tras la confesión anterior, y sin dejarme llevar por mis sentimien-tos hacia el autor, creo que el presente libro representa una manifes-tación clara del saber por parte del profesor Alegria que ha escogido como rúbrica aglutinante de sus trabajos la de “Reglas y principios del derecho comercial”. Se trata de estudios sobre temas importantes del derecho comercial o mercantil como solemos calificarlo en España, unos inéditos y otros publicados en estos últimos años. Prefiero ha-blar de temas importantes o relevantes de nuestra asignatura mejor que de temas de “actualidad”, porque ese adjetivo que quiere poner énfasis en lo que hoy nos preocupa, la mayoría de las veces nos des-

VIII Héctor Alegria

cubre que se trata de una cuestión pasajera que el tiempo se encarga de devorar rápidamente. En este libro nos hallamos ante temas que en general podemos calificar como básicos y esenciales.

No puedo entrar en el detalle de todos los temas, pero sí he de ha-cer alguna alusión breve, porque la ocasión así lo exige, a los que me han llamado especialmente la atención. El autor ha situado en primer lugar “La autonomía contractual frente al panorama actual del dere-cho mercantil”, porque en ese trabajo pone en relación la economía y el derecho y trata de alejarse del falso dilema de enfrentarnos entre la eficiencia y la justicia en cuanto tales valores, como nos dice, pueden converger como en el caso de que la eficiencia coincida con la justicia o diverger cuando exista un sistema inspirado en la justicia, pero inefi-ciente o cuando no exista eficiencia en medio de la justicia. Precisa el autor que el problema del político y del jurista es el saber qué se elige cuando ambos coinciden o el punto de cuando se puede establecer el mayor grado de justicia con el mayor grado de eficiencia, para preci-sar que en esa evaluación no pueden estar ausentes los costos sociales y humanos de la ley ineficiente y la preferente elección de las mejores alternativas de eficiencia, siendo claro que se ha de optar por la ley justa en las mejores condiciones de beneficio social. Trabajo que me atrevería a conectar con el que más adelante afronta algunos aspectos singulares de esa problemática al exponer el “Diálogo de economía y derecho y convergencias culturales y sociales en la insolvencia”, don-de hace agudas consideraciones sobre esa relación cuando se pone en contacto con una situación tan delicada como es la insolvencia del deudor, en la que se advierte el desasosiego del legislador en todos los países al tratar de regular esa situación, lo cual se trasluce en la falta de estabilidad terminológica de la definición del fenómeno y de la de-signación del procedimiento que ha de afrontarlo.

Además de ese planteamiento general sobre la insolvencia, se ocu-pa el profesor Alegria de su régimen en sus trabajos sobre “Reflexiones sobre la concursalidad”, “Perfiles actuales del derecho concursal”, “Los llamados pequeños concursos. De personas jurídicas, consumi-dores, patrimonio reducido”, “La ‘Ley del caso’ (sus perfiles y aplica-ción en un contexto concursal)”. Estudios en los que nos muestra el autor su dominio sobre tan difícil materia con reflexiones profundas fruto de una sosegada meditación sobre ellas y en la que trasluce el conocimiento de supuestos nacidos en la realidad social.

Tratando de problemas conceptuales y terminológicos, puedo alu-dir al estudio que el profesor Héctor Alegria realiza sobre el tema de la “Securitización”. Problema sobre el que vuelve recientemente con

Reglas y principios del Derecho Comercial IX

profundidad y amplia erudición, manteniendo esa terminología, que el legislador español ha tratado de resolver no siempre con acierto ha-blando quizá de forma genérica de “titulización”.

De singular importancia, es su estudio sobre “La interpretación de los contratos en el derecho argentino”, porque en él afronta una de las labores más interesantes y difíciles que ha de realizar el juris-ta. Gustaba decir el maestro Joaquín Garrigues que “la interpretación jurídica y la interpretación artística no son cosas diversas, salvo que la primera es un arte discursivo y la segunda es un arte figurativo” y precisaba “el derecho tiene que ser arte y no sólo una ciencia, porque si no lo fuese, nada tendría que hacer la interpretación. Si llamamos intérpretes a los artistas en el sentido vulgar, ¿Por qué no han de ser artistas también los intérpretes jurídicos?”. Héctor Alegria nos de-muestra su verdadero arte al tratar el tema de la interpretación de los contratos y realiza consideraciones de extraordinario interés a la hora de desentrañar el proceso interpretativo. Vale la pena que el lector de este libro se detenga en ese trabajo, consejo que me permito extender a tantos otros, como cuando se ocupa de la problemática de diversos contratos como “El orden público y los contratos internacionales”, “El contrato de consultoría”, las “Bases y directrices para la regulación del factoring en la República Argentina”. Temas meditados y expues-tos con acierto a lo largo de este libro.

Lo mismo sucede con los problemas del derecho de sociedades y también del que hemos venido a denominar, entre nosotros, “derecho del mercado de valores”, que pienso, nos encontramos en el trance de denominarlo por presión próxima del derecho de la Unión Europea y remota del derecho anglosajón como “Derecho de los mercados fi-nancieros”. Así estudia el autor, diversos trabajos como “La sociedad dependiente. Abuso de dependencia económica y control societario externo”, “Repensando sobre la exclusión de socios” y el tema final de “Instrumentos financieros y valores negociables ¿Una nueva catego-ría jurídica?”.

En este estudio con el que paradójicamente el profesor Alegria cierra su libro, comienza diciendo “Reflexiones a modo de prólogo”, planteando la alternativa de si nos hallamos ante instrumentos finan-cieros o valores negociables. Abandonando la función de prologuista, porque ya he de terminar con estas líneas, antes de hacerlo y entran-do en la discusión que él plantea, yo abandonaría la expresión de “va-lores negociables” empleada de una forma poco afortunada por la ley española del mercado de valores, para huir del término tradicional de “valores mobiliarios”, sin duda sin advertir el legislador que bajo

X Héctor Alegria

ese término se albergaba una variedad amplia de valores emitidos en masa o en serie, que la realidad social ha ido haciendo crecer de forma inacabada, y que el calificativo de “negociable”, sirve en general para todas las cosas que no están fuera del comercio de los hombres, cosas extra commercium. Se da la circunstancia curiosa de que en la tra-ducción española de las Directivas comunitarias, es decir, de la Unión Europea, se emplea generalmente el término de “valor negociable” allí donde el resto de las lenguas latinas hablan de “valor mobiliario”, como sucede en francés de “valeur mobilière”, en italiano de “valori mobiliari” y en portugués de “valor mobiliário”. Problema distinto es que el concepto de “instrumento financiero”, cuya indeterminación resulta tan amplia que la Directiva 2004/39/CE sobre los mercados de instrumentos financieros, no se ha atrevido a definirlos, sino que in-dica que son los enunciados en una determinada sección de su anexo primero, donde nos encontramos que los “valores mobiliarios” son una modalidad de los “instrumentos financieros”, que éstos son el gé-nero y aquéllos las especie. Todo lo cual, justifica el estudio que reali-za sobre esta cuestión el maestro Héctor Alegria.

Nos hallamos, por lo tanto, ante un libro importante dentro de la literatura del derecho comercial, no simplemente argentina, sino nos atrevemos a decir de la literatura jurídica de tradición “romanista” y quisiera terminar esta líneas con un pensamiento del propio au-tor cuando, partiendo de la afirmación de Goethe que el “hombre no nació para resolver los problemas del mundo, pero sí para investigar donde reside el problema y luego mantenerse dentro de los límites de lo comprensible”. Esta conjunción de búsqueda de sustento filosófico (y también social, económico, político, etc.) y evolución permanente de los valores relativos, nos dice el profesor Alegria, “forma la esencia de las preocupaciones de los juristas de hoy: comprender y elaborar técnicamente las bases estructurales del nuevo derecho y al mismo tiempo acomodarse a las cambiantes realidades que modulan su apli-cación e interpretación, sabiendo que no puede emprenderse la re-gulación jurídica de las instituciones si no se comprende el problema económico-social en su integridad”.

Fernando Sánchez Calero

Madrid, 15 de septiembre de 2008

Abreviaturas

ABS Asset Backed Securitiesa.d.e. Abuso de dependencia económica ADLA Anales de Legislación ArgentinaB.O. Boletín OficialB.O.E. Boletín Oficial EspañaCDO Collateralized debit obligationCE Comunidad EuropeaCIDIP Convención Interamericana sobre Derecho Aplicable a los Contratos InternacionalesCJCE Corte de Justicia de la Comunidad EuropeaCMOs Collateralized Mortgage ObligationsCNCom. Cámara Nacional de Apelaciones en lo ComercialCNUDMI Comisión de las Naciones Unidas para el Derecho Mercantil Inter- nacionalCód. Civ. Código CivilCód. Com. Código de ComercioCPCCN Código Procesal Civil y Comercial de la NaciónCSJN Corte Suprema de Justicia de la NaciónED Revista Jurídica El DerechoFHLMC Federal Home Loan Mortgage CorporationFNMA Federal National Mortgage AssociationFTA Fondo de Titulización de ActivosFTH Fondo de Titulización de HipotecasFTPYME Fondo de Titulización de la Pequeña y Mediana EmpresaGiur. Comm. Quaderni di Giurisprudenza CommercialeGNMA Government National Mortgage AssociationINSOL International Federation of Insolvency ProffessionalsIOs Interest-only securitiesJA Revista Jurisprudencia ArgentinaLCQ Ley de Concursos y QuiebrasLSC Ley de Sociedades ComercialesMBS Mortgage-backed securitiesPymes Pequeñas y Medianas EmpresasR.D.C.O. Revista de Derecho Comercial y de las ObligacionesR.D.M. Revista de Derecho MercantilR.D.P.C. Revista de Derecho Privado y ComunitarioRD Real DecretoRDCom. Rivista del Diritto Commerciale e del Diritto generale dell’ ObbligazioneSPE (SPV) Special purpose entity (vehicle).t.o. texto ordenadoUncitral Comisión de las Naciones Unidas para la unificación del Derecho del Comercio InternacionalUnidroit Instituto para la Unificación del Derecho PrivadoUTE Unión Transitoria de Empresas

Indice General

Prólogo .............................................................................................................. VIIAbreviaturas ..................................................................................................... XI

La autonomía contractual frente al panorama actual del derecho mercantil

I. Presentación .......................................................................................... 11. Pequeña historia ............................................................................ 12. Dogmas y mitos .............................................................................. 3

II. Perfil actual de la autonomía privada .................................................. 51. Terminología a emplear ................................................................. 52. Función de la autonomía privada ................................................. 5

2.1. La autonomía privada en las relaciones obligatorias ......... 62.2. La autonomía privada como generadora de normas jurídi-

cas .......................................................................................... 63. El derecho moderno. Los límites a la autonomía contractual y

los nuevos tipos contractuales ...................................................... 10III. Algunos ejemplos contemporáneos. Las instituciones del derecho

mercantil moderno ............................................................................... 131. El derecho societario ...................................................................... 132. El derecho de las garantías ........................................................... 163. El derecho de los instrumentos financieros ................................ 184. El nuevo derecho concursal .......................................................... 21

IV. Final ..................................................................................................... 22 Bibliografía ............................................................................................. 24

Securitización

Capítulo I — Presentación ............................................................................... 35Capítulo II — Securitización Conceptos generales ...................................... 37

1. Esquema básico .............................................................................. 372. Definiciones .................................................................................... 383. Cuestiones terminológicas ............................................................ 43

Capítulo III — Algunos temas actuales ........................................................... 461. Nuevas clases de securitización y de activos securitizados ........ 462. Aspectos de la cesión de cartera ................................................... 52

2.1. La cartera, el acto único y la cesión global .......................... 532.2. Notificación al deudor cedido .............................................. 552.3. Las acepciones y defensas oponibles al cesionario ............ 562.4. La cesión de créditos futuros ................................................ 60

XIV Héctor Alegria

Pág.

3. La “vigilancia prudencial”. Reglas de Basilea ............................... 614. La “separación de cartera” frente al concurso ............................. 64

Capítulo IV — Valoración crítica y futuro ...................................................... 671. Valoración crítica............................................................................ 672. El futuro de la securitización ......................................................... 69

La interpretación de los contratos en el Derecho Argentino

I. Aspectos generales ................................................................................ 711. Delimitaciones preliminares ......................................................... 712. Interpretación: Concepto .............................................................. 713. Interpretación de la ley, de los actos jurídicos y de los contratos .... 73

3.1. Interpretación de la ley e interpretación de los contratos . 733.2. Interpretación de los contratos e interpretación de los actos

jurídicos ................................................................................. 754. La interpretación como método. La unicidad, la técnica y el

contenido axiológico ...................................................................... 764.1. El método, el intérprete y la unicidad de la interpretación

de cada contrato .................................................................... 774.2. El contrato y el acto de su interpretación (“convenio de

determinación” o elemento del contrato) ........................... 774.3. La interpretación como método .......................................... 784.4. Herramental y sentido. La técnica pura y el criterio........... 82

5. El objeto de la interpretación contractual .................................... 836. Los sujetos de la interpretación contractual ................................ 857. Carácter de las normas sobre interpretación contractual ........... 87

7.1. El sistema interpretativo ....................................................... 877.2. Las normas legales de interpretación: consejos o ley obli-

gatoria .................................................................................... 887.3. Jerarquía u orden de las normas interpretativas ................ 89

8. El proceso interpretativo ............................................................... 908.1. La interpretación, la calificación y la integración del con-

trato ........................................................................................ 908.2. La calificación y la causa del contrato ................................. 92

II. Normas concretas sobre interpretación del contrato en el Derecho Argentino ............................................................................................... 921. Las fuentes ......................................................................................... 92

1.1. Código Civil y Código de Comercio: interrelación ............. 921.2. Las normas del Código de Comercio ................................... 941.3. Normas del Código Civil ....................................................... 96

2. La buena fe ......................................................................................... 963. La voluntad común (o la intención común) de las partes ............. 984. Las palabras del contrato .................................................................. 99

4.1. El alcance de estas reflexiones. El lenguaje ......................... 994.2. El sentido de las palabras. Interpretación literal ................ 1004.3. La regla “in claris non fit interpretatio” ............................... 1014.4. La interpretación restrictiva ................................................. 103

5. La conducta de los contrayentes ...................................................... 1035.1. La conducta y la interpretación del contrato. Hechos o

actos ....................................................................................... 103

Reglas y principios del Derecho Comercial XV

Pág.

5.2. Los actos posteriores al contrato y los coetáneos y anteriores 1045.3. Los actos posteriores, los modos de ejecución y la modifi-

cación del contrato ................................................................ 1056. Los usos y costumbres ................................................................... 105

6.1. La costumbre como fuente de derecho, la costumbre inter-pretativa ................................................................................. 105

6.2. ¿Qué costumbre se aplica? ................................................... 1076.3. La costumbre y el lenguaje ................................................... 108

7. La conservación del contrato ........................................................ 1097.1. El favor negotii ....................................................................... 1097.2. El principio del máximo sentido útil ................................... 109

8. El favor debitoris: La liberación del deudor ................................. 1108.1. La conservación del contrato y el favor debitoris ............... 1108.2. El favor debitoris según la naturaleza del contrato ............. 110

9. La integración del contrato ............................................................ 1109.1. Importancia de la función integradora del contrato ......... 1109.2. Integración e interpretación. La interpretación integra-

dora ........................................................................................ 1129.3. La integración legal y la integración por interpretación .... 112

III. Otros aspectos ....................................................................................... 1131. ¿La interpretación de la ley es cuestión de hecho o de Derecho? 1132. Casos especiales ............................................................................. 114

IV. Proyectos legislativos ............................................................................ 1151. Proyecto de 1987 ............................................................................. 1152. Proyecto de la Comisión Federal (Cámara de Diputados 1993) . 1183. Proyecto de 1993 (Comisión 468/92 del Poder Ejecutivo) .......... 1204. Proyecto de Código Civil de 1998 .................................................. 123

Diálogo de Economía y Derecho y Convergencias Culturales y Sociales en la Insolvencia

I. Conceptos introductorios ..................................................................... 127II. Los sistemas clásicos: interacción y perfiles actuales ........................ 128

1. Pérdida de contornos e interinfluencia de los sistemas legales . 1291.1. La globalización y la regionalización económica y cul-

tural ........................................................................................ 1301.2. Las modificaciones de las estructuras de las crisis y solu-

ciones asistemáticas .............................................................. 1301.3. Modificación a la estructura “ideológica” de las soluciones.

Los fines de la legislación concursal .................................... 1311.4. Movilidad legislativa y profundización del tratamiento de

la “insolvencia transfronteriza” ............................................ 133III. Análisis económico del derecho .......................................................... 133

1. Nociones generales ........................................................................ 1331.1. Eficiencia de los sistemas jurídicos...................................... 1341.2. Costes de transacción ........................................................... 1371.3. El rol de la información......................................................... 138

2. La información y los costes de transacción en los Concursos .... 1382.1. Mercado e información ........................................................ 1382.2. Información y costos de transacción ................................... 139

3. Valoración ....................................................................................... 140

XVI Héctor Alegria

Pág.IV. Crisis financiera y económica .............................................................. 140V. Insolvencia y crisis ................................................................................ 142

1. Aproximaciones terminológicas ................................................... 1422. Análisis de dos casos actuales ....................................................... 143

2.1. Derecho Italiano .................................................................... 1432.2. Derecho Francés ................................................................... 145

3. Reflexión final .................................................................................... 146VI. Las soluciones legales frente a la crisis (e insolvencia) ...................... 147

1. Necesidad de la ley concursal (¿Un mundo sin concursos?)...... 1472. Objetivos de la ley concursal ......................................................... 1483. Regulación contractual o ley imperativa ...................................... 1484. Los procesos preventivos: crítica .................................................. 1505. Alternativas frente a las actuales tendencias regulatorias .......... 1516. Valor y racionalidad de la decisión ............................................... 152

VII. Los intereses comprometidos y la concursalidad .............................. 1521. Leyes que basculaban entre la mayor protección de los acreedo-

res o del deudor .............................................................................. 1522. Conservación de la empresa. Otros intereses vinculados ........... 154

2.1. Conservación de la empresa ................................................ 1542.2. Intereses directamente vinculados ...................................... 1542.3. Otros intereses a considerar ................................................. 157

3. La concursalidad y sus implicancias ............................................ 158VIII. El valor económico de la empresa en crisis ........................................ 160

1. La determinación del valor en los concursos .............................. 1602. Mercado y Valor en la realidad argentina ..................................... 164

IX. Cuestiones relacionadas con la propiedad ......................................... 165X. El rol de los administradores ante la situación de insolvencia .......... 168XI. Conclusiones ......................................................................................... 170

Humanismo y derecho de los negocios

I. Presentación y etiología del tema ........................................................ 1731.1. El objetivo y su causa ..................................................................... 1731.2. El enunciado y sus límites derivados ............................................ 173

II. Humanismo y derecho ......................................................................... 175II.1. Posibles escuelas y orientaciones sobre el humanismo ............. 175II.2. Humanismo y Dignidad Humana ................................................ 177II.3. Aperturas Doctrinarias .................................................................. 179II.4. Derechos Humanos y Humanismo .............................................. 183II.5. Primeros Apuntes sobre Humanismo y Derecho de los Negocios . 185

III. La interpretación económica del derecho .......................................... 187III.1. Algunas luces sobre la relación entre la Economía y el Derecho 187III.2. La “interpretación económica del derecho” (Law and economics) . 188

IV. Derecho y economía: un camino de doble vía ................................... 196V. Final ........................................................................................................ 201

La empresa como valor y el sistema jurídico

I. Presentación. La empresa como valor y la valoración económica de la empresa .............................................................................................. 203

II. Filosofía de los valores .......................................................................... 204

Reglas y principios del Derecho Comercial XVII

Pág.

III. La filosofía jurídica y los valores .......................................................... 207IV. Los valores de la empresa y la empresa como valor ........................... 209V. El sistema jurídico y la empresa ........................................................... 212VI. Algunos aspectos particulares .............................................................. 213VII. Conclusiones ......................................................................................... 216

Replanteo de la nulidad por atipicidad societaria

I. Presentación .......................................................................................... 2171. La legislación argentina ................................................................. 2172. Legislación comparada .................................................................. 221

2.1. Legislación Europea .............................................................. 2212.2. Legislación Latinoamericana ............................................... 228

II. Régimen de la tipicidad societaria. Interpretación de la ley vigente ... 2341. Fundamentos ................................................................................. 234

1.1. Fundamentos de la “Exposición de Motivos” que acompañó a la ley 19.550 ......................................................................... 234

1.2. Fundamentos de la “Exposición de Motivos” de la ley 22.903 2361.3. Opiniones de la doctrina ...................................................... 237

2. Libertad tipológica, libertad dentro del tipo y atipicidad ........... 2422.1. Tipicidad y libertad tipológica ............................................. 2422.2. Libertad dentro del tipo ........................................................ 245

3. Atipicidad ........................................................................................ 2463.1. Tipicidad ................................................................................ 246

3.1.1. Elementos para su caracterización ........................... 2463.1.2. Atipicidad originaria o producida por reformas al

contrato social o a los estatutos ................................. 2503.1.3. La atipicidad “de hecho” ............................................ 2513.1.4. Cláusulas contractuales: omisiones, exuberancia,

incompatibilidades ..................................................... 2523.1.5. Criterios interpretativos ............................................. 253

III. “Nulidad” por atipicidad ...................................................................... 2601. Aproximación al tema .................................................................... 2602. Las nulidades en el Código Civil y el “régimen de la nulidad

societaria” ....................................................................................... 2623. Nulidad de contrato de sociedad y nulidad de la sociedad ........ 2644. Nulidad y nulidad absoluta ........................................................... 2655. Efectos frente a terceros ................................................................. 2706. Efecto ex nunc. Irretroactividad de la nulidad ............................. 2727. Subsanación ................................................................................... 2758. Liquidación ..................................................................................... 278

8.1. Liquidación: Procedencia ..................................................... 2788.2. Aplicabilidad de los pactos contractuales ........................... 278

9. Normas aplicables respecto de la operación de la sociedad atípica hasta su liquidación ....................................................................... 279

10. Otros efectos y consideraciones finales ........................................ 28011. Situaciones concursales ................................................................. 282

IV. Bases para una reforma ........................................................................ 2831. Consideraciones generales ............................................................ 2832. Los proyectos de reforma .............................................................. 2843. Propuestas concretas ..................................................................... 287

XVIII Héctor Alegria

Pág.Los llamados “pequeños concursos”

Concurso de personas físicas, consumidores, patrimonios reducidos

Capítulo I. Presentación ................................................................................... 2891. Las diversas situaciones ................................................................. 2892. La legislación y los tiempos ........................................................... 291

Capítulo II. Problemas, causas y premisas para su solución ........................ 2931. Algunos problemas principales .................................................... 293

1.1. La inadecuación de los procedimientos para la nueva faz de los fenómenos de la crisis o insolvencia de menor di-mensión ................................................................................. 293

1.2. El recargo de la justicia ......................................................... 2941.3. La proliferación del crédito al consumo, la bancarización

del sistema de pagos y la crisis sistémica como telón de fondo ...................................................................................... 294

1.4. La pequeña empresa, sus debilidades y la recuperación ... 2952. Algunas causas principales ........................................................... 2963. Propuestas de solución .................................................................. 299

Capítulo III. Algunas soluciones legislativas .................................................. 3021. Alemania ......................................................................................... 302

1.1. Procedimiento de Insolvencia del Consumidor y Trámite de Exoneración de Deuda Residual ..................................... 303

1.2. Procedimiento ....................................................................... 3041.3. Alcances. ................................................................................ 305

2. Estados Unidos de Norteamérica ................................................. 3053. Francia ............................................................................................ 3104. Otros países ..................................................................................... 314

4.1. España .................................................................................... 3144.2. Brasil ....................................................................................... 3174.3. Varia........................................................................................ 317

Capítulo IV. La legislación argentina. Situación y propuestas ...................... 3181. Resumen actual .............................................................................. 318

1.1. Ley 11.719 .............................................................................. 3181.2. Ley 19.551 de 1972 ................................................................. 3181.3. Ley 24.522 de 1995 (Adla, LV-D, 4381) ................................. 3181.4. Proyectos de Reformas .......................................................... 320

2. Propuestas ...................................................................................... 3212.1. Breve consideración preliminar ........................................... 3212.2. Propuesta de solución inmediata para concursos sin activo,

con activos insuficientes, o con activos reducidos ............. 3222.3. Primera etapa de propuestas para ciertas personas físicas .. 3242.4. Segunda etapa de propuestas para ciertas personas físicas ... 325

Perfiles actuales del derecho concursal

I. Presentación .......................................................................................... 327II. Los llamados “sistemas jurídicos” y las reformas a las leyes concur-

sales ..................................................................................................... 3271. Breve referencia a las clasificaciones clásicas de los sistemas

jurídicos sobre la insolvencia ........................................................ 327

Reglas y principios del Derecho Comercial XIX

Pág.

2. La “difuminación” de los sistemas legales ................................... 3292.1. La globalización y la regionalización económica y cul-

tural ........................................................................................ 3292.2. Las modificaciones de las estructuras de las crisis ............. 3292.3. Modificación a la estructura “ideológica” de las soluciones.

Los fines de la legislación concursal .................................... 3302.4. Las iniciativas de carácter internacional ............................. 3312.5. La insolvencia transfronteriza .............................................. 333

2.5.1. Iniciativas de carácter internacional ........................ 3332.5.2. La adopción de estas directivas en legislaciones

concretas. ..................................................................... 3333. Numerosas reformas legales ......................................................... 334

III. Algunos puntos salientes ...................................................................... 3361. Los llamados principios estructurales del Derecho Concursal .. 3362. Diversificación de los procesos de prevención ............................ 3373. La desjudicialización sin desjuridización .................................... 3394. La rehabilitación rápida o inmediata (fresh start) ....................... 3405. Diversidad de funciones y funcionarios ....................................... 3406. Mediación y arbitraje ..................................................................... 3417. Tratamiento de la insolvencia de los particulares y pequeños

concursos ........................................................................................ 3418. Acuerdos privados, reorganizaciones fuera de la Corte y sistemas

intermedios ..................................................................................... 3429. Otras cuestiones ............................................................................. 343

IV. Reflexión final ........................................................................................ 344

La “ley del caso”(Sus perfiles y la aplicación en un contexto concursal)

I. Presentación del tema .......................................................................... 345II. Encuadramiento técnico ...................................................................... 346

1. Supuestos diferenciados ................................................................ 3462. Presupuestos propios ..................................................................... 349

III. Proyección de soluciones ..................................................................... 3521. La doctrina ...................................................................................... 3522. La jurisprudencia ........................................................................... 353

IV. Propuesta conclusiva ............................................................................ 357

Reflexiones sobre la concursalidad

I. Las crisis y los sistemas jurídicos ......................................................... 3591. El término crisis y los conceptos que pueden serle referidos ..... 3592. La difuminación de los sistemas clásicos ..................................... 360

2.1. Modificaciones en la estructura de la crisis .......................... 3602.2. Modificación estructura “ideológica” de las soluciones ..... 3602.3. Globalización ........................................................................... 3612.4. Soluciones asistemáticas ........................................................ 3612.5. Movilidad legislativa y tendencia a mayor acercamiento .... 361

II. Economía y derecho en el tratamiento de la insolvencia .................. 3621. Análisis económico del derecho ................................................... 3622. Crisis financiera y económica ....................................................... 363

XX Héctor Alegria

Pág.3. Las soluciones legales frente a la crisis (e insolvencia) ............... 363

III. Los intereses comprometidos y la concursalidad .............................. 365IV. Breve reflexión sobre la igualdad ......................................................... 366V. Reflexión final ........................................................................................ 370VI. Una aproximación bibliográfica .......................................................... 371

El orden público y los contratos internacionales

I. Presentación .......................................................................................... 381II. Internacionalidad del contrato ............................................................ 381

1. Consideraciones iniciales .............................................................. 3812. Convenciones y principios internacionales no receptados por

Argentina......................................................................................... 3843. Ley argentina, convenciones y principios internacionales recep-

tados por el país .............................................................................. 3894. Reflexiones conclusivas ................................................................. 393

III. Contrato internacional y orden público .............................................. 4001. Resumen de principios sobre la ley aplicable al contrato inter-

nacional ........................................................................................... 400 1.1. Ley aplicable y autonomía .................................................... 401 1.2. Ley aplicable, autonomía de la voluntad y “dépeçage” ...... 402

1.3. La autonomía de la voluntad y la remisión, como ley apli-cable, a cuerpos normativos que no son ley en sentido formal ..................................................................................... 404

1.4. La remisión contractual a la “lex mercatoria” o giros simi- lares ........................................................................................ 408

1.5. El contrato “sin ley” ............................................................... 4122. Orden público nacional e internacional ...................................... 413 2.1. Presentación .......................................................................... 413 2.2. Las reglas de los tratados sobre la primacía del orden público 418 2.3. Disposición imperativa y “leyes de policía” ........................ 4183. La limitación del orden público con relación al Derecho aplicable

a los contratos internacionales...................................................... 4193.1. El orden público en el sistema de Derecho al que pertenece

la ley aplicable al contrato .................................................... 4203.2. El orden público del foro (“lex fori”) y los tribunales judi-

ciales o arbitrales ................................................................... 4203.3. Derecho aplicable al contrato y normas de orden público

de otro país con el cual el contrato presenta un vínculo estrecho .................................................................................. 421

3.4. El pronunciamiento jurisdiccional de jueces o árbitros y el reconocimiento: aplicabilidad de la “lex fori” del lugar de ejecución ................................................................................ 421

3.5. El orden público en relación al pacto de sujeción al arbit-raje .......................................................................................... 422

3.6. Facultad de los jueces árbitros para juzgar sobre leyes de orden público ........................................................................ 424

Contrato de consultoría

1. Reflexiones a modo de preludio .......................................................... 425

Reglas y principios del Derecho Comercial XXI

Pág.1.1. Aproximaciones terminológicas ................................................... 4251.2. La atipicidad contractual, la praxis y las dificultades de la tipifi-

cación jurídica ................................................................................ 4262. Definición .............................................................................................. 431

2.1. Contrato de consultoría ................................................................. 4312.2. Relaciones con el “engineering” y sus clases ................................ 433

3. Campos de aplicación del contrato de consultoría y algunas clasifi-caciones ................................................................................................. 4343.1. Los campos de aplicación de la consultoría ................................ 4343.2. Algunas clasificaciones .................................................................. 437

4. La consultoría en el ámbito del Derecho Público y en el del Derecho Privado. Ley aplicable ........................................................................... 442

5. Partes ..................................................................................................... 4446. Algunas precisiones sobre los derechos y deberes de las partes ....... 447

6.1. Obligaciones vinculadas a la información ................................... 4486.2. Derechos y obligaciones vinculados a la lealtad y a la especialidad

de destino del trabajo profesional................................................. 4506.3. Los derechos intelectuales en el contrato de consultoría ........... 451

7. Responsabilidad del consultor ............................................................. 4547.1. Responsabilidad contractual y extracontractual ......................... 4547.2. Responsabilidad contractual: extensión ...................................... 4557.3. Responsabilidad extracontractual ................................................ 457

Bases y directrices para la regulación del factoring en la República Argentina

en coautoría con Carlos A. Molina Sandoval

I. Introducción .......................................................................................... 459II. La utilización de la figura en el mundo ............................................... 460III. Caracterización ..................................................................................... 461

1. Algunas proyecciones doctrinarias ............................................... 4612. La definición proyectada ............................................................... 4623. Denominación legal ....................................................................... 4624. Contenido elemental ..................................................................... 4625. Partes ............................................................................................... 4626. Funciones ........................................................................................ 4637. Previsiones del contrato................................................................. 464

IV. Cartera de créditos ................................................................................ 465V. Giro comercial ....................................................................................... 467VI. Alternativas de duración del contrato ................................................. 467

1. Pautas .............................................................................................. 4672. Plazo o monto máximo .................................................................. 468

VII. Créditos cedidos .................................................................................... 4681. Terceras personas ........................................................................... 4682. Tipo de créditos .............................................................................. 469

VIII. Cesión de créditos prohibida ............................................................... 4691. Convención de Unidroit ................................................................ 4692. Dinámica circulatoria del crédito ................................................. 4703. Responsabilidad del proveedor .................................................... 4704. Cuantificación del daño ................................................................. 470

XXII Héctor Alegria

Pág.5. Necesidad de inscripción .............................................................. 471

IX. Garantías ................................................................................................ 471X. Contenido del contrato ......................................................................... 472XI. Factor ..................................................................................................... 474XII. Diseño del contrato ............................................................................... 474XIII. Obligaciones del factor ......................................................................... 474

1. Asistencia técnica ........................................................................... 4742. Pago de los créditos ........................................................................ 4753. Administración de la cartera de créditos ...................................... 4754. Confidencialidad ............................................................................ 4755. No afectación del vínculo con el proveedor ................................. 476

XIV. Rendición de cuentas ........................................................................... 4761. Principios ........................................................................................ 4762. Regulación proyectada .................................................................. 4763. Naturaleza ....................................................................................... 4774. Régimen supletorio ........................................................................ 4775. Plazo ................................................................................................ 4776. Lugar de rendición de cuentas ...................................................... 4777. Forma .............................................................................................. 477

XV. Obligaciones del proveedor ................................................................. 4781. Información sobre los créditos...................................................... 4782. Efectividad de la cobranza ............................................................. 4793. Importes recibidos ......................................................................... 4794. Otras obligaciones .......................................................................... 479

XVI. Condiciones contractuales ................................................................... 479XVII. Extinción del contrato ........................................................................... 480XVIII. Forma ..................................................................................................... 480XIX. Oponibilidad frente a terceros ............................................................. 481

1. Regla general .................................................................................. 4812. Excepciones .................................................................................... 4813. Créditos futuros .............................................................................. 482

XX. Inscripción del contrato ....................................................................... 4821. Terceros con interés legítimo ........................................................ 4822. Plazo ................................................................................................ 4833. Lugar de registración ..................................................................... 483

XXI. Efectos de la inscripción ....................................................................... 483XXII. Conocimiento de la cesión del crédito ............................................... 484

1. Efectos ............................................................................................. 4842. Mala fe ............................................................................................. 4843. Alternativas ..................................................................................... 4844. Conocimiento anterior .................................................................. 485

XXIII. Derechos del factor y del deudor cedido ............................................. 485XXIV. Disposiciones penales .......................................................................... 486XXV. Remisión de los importes recibidos .................................................... 487XXVI. Disposiciones concursales ................................................................... 487XXVII. Vía ejecutiva .......................................................................................... 489

1. Recaudos necesarios ...................................................................... 4892. Competencia .................................................................................. 489

XXVIII. Anexo legislativo: Anteproyecto de ley de contrato de “factoring” redactado por los doctores Héctor Alegria y Carlos A. Molina San-doval ..................................................................................................... 490

Reglas y principios del Derecho Comercial XXIII

Pág.Repensando temas sobre la exclusión de socios

I. Consideraciones liminares ................................................................... 4991. Objetivos y límites del trabajo ....................................................... 4992. Repensar y heterodoxia ................................................................. 5003. Evolución legislativa del tratamiento de la exclusión de socios . 5004. Algunas precisiones terminológicas ............................................. 502

II. Apuntes sobre la decisión de exclusión ............................................... 5041. La exclusión decidida por la sociedad: la votación ..................... 504

1.1. Voto por persona, voto por capital o voto según ambos parámetros ............................................................................. 505

1.2. “Unanimidad” (de quiénes y sobre qué bases de cómputo) 5061.3. Mayorías (de quiénes y sobre qué bases de cómputo)....... 5071.4. Sociedades de responsabilidad limitada ............................. 507

III. La exclusión y el abuso de derecho...................................................... 508IV. Pluralidad de socios excluyentes o excluidos ..................................... 511

1. Uno o varios excluyentes y uno o varios excluidos ...................... 5112. Las decisiones y acciones “cruzadas” .......................................... 512

V. Posición y derecho del socio o socios separados ................................ 5131. Desde la decisión de exclusión hasta el inicio de la acción judi-

cial ................................................................................................... 5132. Durante el proceso ......................................................................... 514

2.1. Suspensión provisoria de los derechos del socio ............... 5142.2. La suspensión provisoria en la acción individual de ex-

clusión .................................................................................... 5162.3. La inscripción provisoria de la litis ...................................... 5172.4. Los derechos del socio cuando su exclusión se pide durante

la vigencia de la suspensión ................................................. 5183. Efectos de la sentencia ................................................................... 520 3.1. Admisión de la demanda de exclusión ................................ 520

3.2. Rechazo de la demanda de exclusión .................................. 524VI. Algunos temas vinculados .................................................................... 524

La sociedad dependienteAbuso de dependencia económica y control societario externo

I. Presentación .......................................................................................... 5291. Reflexiones iniciales y presupuestos ............................................ 529

1.1. Finalidad de este trabajo y razón del título ......................... 5291.2. Algunos presupuestos ........................................................... 530

2. Aspectos terminológicos ............................................................... 5323. Falta de una regulación orgánica o integral de los grupos de

sociedades ...................................................................................... 5354. Campos de uso del concepto. Objetivos y remedios ................... 537

4.1. Distintos campos del Derecho en el que se recurre a los conceptos de control y otros semejantes ............................ 537

4.2. Objetivos y remedios ............................................................. 540II. La empresa dependiente ...................................................................... 544

1. Concepto: delimitación. Razón del título ..................................... 5442. Noción de dependencia ................................................................. 545

XXIV Héctor Alegria

Pág.3. Algunos antecedentes legislativos ................................................ 5464. Objetivos y caracteres de la prohibición de abuso de dependencia

económica ...................................................................................... 5524.1. Objetivos ................................................................................ 5524.2. Caracteres .............................................................................. 553

5. Relaciones con otras figuras .......................................................... 5566. La aplicación del abuso de dependencia económica en el Dere-

cho argentino .................................................................................. 5586.1. Previsiones de la ley de Defensa de la Competencia ......... 5586.2. Objetivos de la ley de Defensa de la Competencia ............. 5596.3. Interpretación ........................................................................ 561

III. Control societario por “especiales vínculos” ...................................... 5661. Fuentes legislativas y Proyectos .................................................... 566

1.1. La legislación argentina actual ............................................. 5661.2. Proyecto de reforma de 2003 (Argentina) ........................... 5671.3. Reforma de 2003 a la ley italiana .......................................... 5691.4. Proyecto de reforma español de 2003 .................................. 5711.5. Propuesta del “Forum Europæum” ...................................... 574

2. Relación entre el abuso de dependencia económica y el control externo societario ........................................................................... 577

3. Otros aspectos relacionados .......................................................... 5794. Casos de control externo por especiales vínculos ....................... 579

4.1. Supuestos contemplados ...................................................... 5794.2. Interpretación. Nuestra opinión ......................................... 581

Instrumentos financieros o valores negociables ¿una nueva categoría jurídica?

I. Reflexiones a modo de prólogo ............................................................ 589II. Acercamiento al concepto de categoría para nuestro estudio .......... 593III. De los títulos de crédito a los instrumentos financieros (o valores

negociables), pasando por los valores mobiliarios ............................ 5991. Primera etapa: Los títulos valores ................................................. 6002. El primer impacto: la desmaterialización .................................... 6013. La eclosión técnica y tipológica del mercado .............................. 6034. Conclusiones sobre “una nueva categoría jurídica”.................... 616

IV. Esbozo sobre la normativa argentina .................................................. 618