PROSPECTO DE OFERTA PUBLICA

PRIMERA EMISIÓN DE OBLIGACIONES

MAMUT ANDINO C.A.

MAMUTANDINO

Monto:

Tasa:

Garantía:

Plazo:

Número de Cupones:

Valor Nominal del Título:

Sistema de Colocación:

Amortización de Pago:

Agente Pagador:

Lugar de Pago:

Calificación de Riesgo:

USS 7,000,000.00

7% fija anual

General

Clase A: 1,800 díasClase B: 2,160 días

Clase A: 20 de capital y "¿O de interésClase B: 24 de capital y 24- de interés

US$ 20,000

Bursátil o Extrabursátil

Cada 90 días {capital e intereses). Base 360/360.

MAMUT ANDINO C.A.

En caso de emitirse dcsmateriali/.adas, se realizará porcompensación a través del DECEVALE. En caso deemitirse material i xad as, las oficinas del DECEVALE anivel nacional.

"AA+" realizada por Calificadora de Riesgo HumphreysSociedad Anónima.

Mediante resolución No. SC.IMV.DJMV.DAYR.G.12.0005084 con fecha

Septiembre 3 de 2012, la Superintendencia de Compañías aprueba la emisión deobligaciones y el contenido del prospecto, autoriza a la Oferta Pública y dispone suinscripción en el Registro de Mercado de Valores.

Estnictui'iulor

Econ. Vicente Muñoz S.Representante de los Obligacionistas

ASESORSA S.A.

Agente Golpeador

Casa de Valores

ADUFINSA

Calificadora de Riesgo

En nuestras calidades de Presidente y Gerente General y por lo tanto, Representantes Legales deMAMUT ANDINO C.A., declaramos bajo juramento que la iní0fí3aciráK5Bntenida en esteProspecto de Oferta Pública $s fidedigna, real y completa, asumiendo >Hi responsabilidad porcualquier falsedad u omisión contenida en ella.

de lilas CaliallenPRESIDENTE

Amlrú£j£«TTTo-Lt:roLLx EstradaEENTE GENERAL

La aprobación del prospecto, no implica de parjKr*3e la Superintendencia de Compañías nide los miembros del Consejo Nacional cíe Valores, recomendación alguna para lasuscripción o adquisición de valores, ni pronunciamiento en sentido alguno sobre suprecio, la solvencia de la entidad emisora, el riesgo o rentabilidad de la emísiói

<Tr7W^5 &&*, ) \ \r~\t_z3J-S

CONTENIDO

MAMUTANDINO

INFORMACIÓN GENERAL DEL EMISOR 3-5

• DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO DEL EMISOR:

a. DESCRIPCIÓN DEL ENTORNO ECONÓMICO Y ANÁLISIS DEL SECTOR EN

OUE LA EMPIÍESA SE DESEMPEÑA Y DESENVUELVE SUS ACTIVIDADES 6-9

I». PRINCIPALES LÍNEAS DE SERVICIOS, PRODUCTOS Y ACTIVIDADES 10-11

c. DESCRIPCIÓN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS DE INVERSIONES

Y FINANCIAMIENTO DE LOS ÚLTIMOS TRES AÑOS 11-12

(I. DESCRIPCIÓN BREVE DE LAS ESTRATEGIAS DE DESARROLLO DE LA COMPAÑÍA 12

c. FACTORES DE RIESGO ASOCIADOS CON EL NEGOCIO Y LA OFERTA PÚBLICA 13

CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN 14-17

EXTRACTO E INFORME DE LA CALIFICACIÓN DE RIESGOS 18-19

•INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA DEL EMISOR:

a. ESTADOS FINANCIEROS INTERNOS AL 31 DE MAYO DE 2012

b. ANÁLISIS HORIZONTAL/VERTICAL E INDICADORES FINANCIEROS

c. ACTIVOS PRODUCTIVOS E IMPRODUCTIVOS CON INDICACIÓN DE LOSINVERSIONES, ADQUISICIONES Y ENAJENACIONES

<l. CERTIFICACIÓN DE ACTIVOS LIBRES DE GRAVAMEN

20

21-23

24

25

DECLARACIÓN JURAMENTADA DE VERACIDAD DE INFORMACIÓNSUSCRITA POR EL REPRESENTANTE LEGAL DE MAMUT ANDINO C.A. 26

DECLARACIÓN JURAMENTADA DEL REPRESENTANTEDE LOS OBLIGACIONISTAS ASESORSA S.A.

ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS:201120102009

27

28...

Ouorda co.HurinMart ,n(1 .„ (lu ,,,,,Q(,oporlaS«p3rlnfendenci|(jflt;o Jf() „

-2-

MAMUTANDINO

IM Oll>l 14 I0\l \ U Al III I I >IISOIt

Mamut Andino C.A.

Mamut

1790266443001

31 Marzo de 1976

2 3 de Abril de 1976

100 años

Razón Social

Nombre Comercial

Registro Único de Contribuyentes

Escritura de Constitución

Inscripción en el Registro Mercantil

Plazo y duración de la Compañía

DOMICILIO PRINCIPALDirección

TeléfonoFaxE-mailPágina Web

Avenida José Rodríguez Bonin s/n, intersecciónpuente Pórtete sector San Eduardo Vía a la Costa.Guayaquil, Ecuador593 (4) 2 87-40-48593(4)287-36-36fordonez@mamutandino.comwww. mamutandino.com

OBJETO SOCIALLa compañía Mamut Andino C.A. tiene por objeto social realizar transporte de carga pesada porvía terrestre nacional e internacional, utilizando vehículos convencionales v de tipo excepcional.

DATOS PATRIMONIALESCapital AutorizadoCapital Suscrito y PagadoNúmero de AccionesValor NominalClaseSeries

S$ 6'496.000,00US$ 4'449.000,00111.225 AccionesUS$ 40 cada unaOrdinarias y nominativasNo hay

PRINCIPALES ACCIONISTASLos Principales accionistas son:

IdentificaciónCédula

1 3844040 11

0905928057

Apellidos y Nombres

CONCERROAZUL 2005, SL

Representante Li^al ln¡;. juli" de BlasLINAS PROPERTIES, INC

Representante l-fj;al Dra. Lilia Sala/ar

Nacionalidad

Española

Panameña

ValorNominal

USS4'448.000

L1SS 1.000

LISS 4*449.000

Número deAcciones

I I 1.200

25

1 1 1 . 2 2 5

% departicipación

99,98%

0,02%

100,00%

b b u f 2012

-3-

MAMUTANDINO

DIRECTIVOS, REPRESENTANTES LEGALES Y ADMINISTRADORESIng. lulio de Blas Caballero Presidentei i yEcon. Andrés Romo-Leroux Estrada Gerente General /

NÚMERO DE EMPLEADOS Y TRABAJADORESLa estructura orpanizacional de Mamut Andino C.A. y su gestión funcional, se ha establecido de

o -• o "

acuerdo al desarrollo de las actividades del negocio, requerimientos estratégicos y los objetivosempresariales. El número de empleados esta en directa relación con el volumen de sus funcionesu operaciones, para lo cual posee 290 colaboradores al 31 de Mayo del presente.

DEPARTAMENTOAdministraciónBañerasBodegaCantera Cerro BlancoCantera HuaycoCementoChoferes CNGaseoducto Monte verde- ChorrillOperación y LogísticaOperadores de GrúasServicios Generales SETaller Cerro BlancoTaller CNTransportes Especiales y GeneralTransporte BalsaTotal

Número3416132

4575

1

22

4519

2

2

20

3

290 »'

ORGANIGRAMA GENERAL DE MAMUT ANDINO C.A.SEP 2DU

PresidenteJul io de Blas

Procuradora Legal

Lilia Salazar

( Gertnte Gmenl ~\s Rfimo

:

Directora d¿- í.utcrrz ., »c

Superintendcrtedc|Logística i'

Maunao SíiHa, J

-4-

MAMUTANDINO

DE EMPRESAS VINCULADASfbrmidad con lo dispuesto en los artículos 191 de la Ley de Mercado de Valores y 429 dede Compañías se manifiesta Mamut Andino C.A. tiene vinculación por Administración

con las siguientes compañías:

No.

1234

5

6

7

89

10

11

121.114

15

161718192021

RUC de laCompañíaVinculada

09925438530010992663804001

099234S27500Í0992286458001

0992277874001

0992347422001

0992185937001

099240682800!

09926934950010992568062001

0992568682001

0992538678001

09913696860010990230986001

0992378662001

0992568046001

099240036600109925686740010992477172001

0992146001001

0991411020001

Nombre o Razón Social de laCompañía

Agriforestal Bosque novo S.ABaltra Bio-Fuel S.A. B.B.F

Cainc S.ACircolo S.A

Concerroazul S.A

Construprint S.A

Corporación Intcrna/ionale deConstrucciones S.A Corpizione

Creamax S.A

Dragazul S.ALlcvalcc S.A

Explocan S.A

Fcrricomp S.A

(MI del Ecuador S.Aindustrial y Agrícola Canas S.A

Investanclina S.A

Mamut Contratos y Servicios S.A

Moneyfast S.ANavef'ar S.APaypower S.A

Monagiii S.A (en disolución)Brille S.A (en disolución)

Apellidos y Nombres

Andrés Romo-LerouxAndrés Romo-l.,erouxAndrés Romo-Lcroux

Andrés Romo-LcrouxJul io de Blas

Andrés Romo-Lcroux

Andrés Romo-LcrouxAndrés Romo-Leroux

Andrés Romo-LerouxAndrés Romo-Leroux

Andrés Romo-Lcroux

J u l i o de BlasAndrés Romo-Leroux

Andrés Rorno-Leroux

Andrés Romo-l.erouxAndrés Romo-Lcroux

Ju l io de Blas

Andrés Romo-Leroux

Andrés Romo-l.eroux

Andrés Romo-LerouxAndrés Romo-Leroux

Andrés Romo-Lcroux

Función en:

Compañíaemisora

tile. General

Gte. GeneralGtc. General

Gtc. General

Presidente

Gtc. GeneralGtc. General

Gte. General

Gte. General

Gle. GeneralGte. General

PresidenteGlc. General

Gte. General

Gte. General

Gtc. General

PresidenteGtc. General

Gte. General

Gte. General

Gte. GeneralGte. General

CompañíaVinculada

Gtc. General

Gtc. GeneralPresidente

PresidentePresidente

Gte. General

Presidente

Presidente

PresidenteGte. General

Gte. General

PresidenteOle. General

Presidente

Presidente

Presidente

PresidenteGte. General

Gte. General

Presidente

PresidentePresidente

Sector

Mer-cantil

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL DE OTRAS SOCIEDADESMamut Andino C.A. tiene participación en el capital de:

RUC de la cía dondeposee acciones

09921103760010992378662001

Nombre o Razón social de la cía. en la que poseeacciones

TP1, Terminal Portuario Internacional Puerto Hondo S.A.

Invcstandina S.A.

Valor Nominalde las Acciones

USS 283.800

USS 500

%departicipación

0,32%50,00% -

GASTOS DE LA EMISIÓNSegún lo dispuesto en el Artículo 12 Título III Subtitulo I Capítulo III de la Codificación de lasResoluciones expedidas por el Consejo Nacional de Valores, reformado por la ResoluciónCNV.003.2012 de Abril 4 de 2012 y publicada en el R. O. # 694 se detalla lo siguiente:

1. Colocación Casa de Valores: 1,50% de la emisión

2. Estructuración Legal y Financiera: 0,10% de la emisión

3. Bolsa de Valores de Guayaquil: 0,09% de la emisión fiSi'H ? n T94. DECEVALE: 0,06% sobre los valores desmaterializados

5. Representante de Obligacionistas: $400 por trimestre anticipado

6. Calificación de Riesgo: $8.500 calificación inicial y 11 actualizaciones semestrales $1 .500 c /u7. Inscripción S1C: $2.5008. Publicación en el diario: $500 CERTIFICO quo at presento c.omp'ar

guarda con.orrmrjjj (Jon oí aupor la Si

íoWiónNo.5^^

MAMUTANDINO

^- DESntlP* ION DEL ENTORNO ECONÓMICO /V DEL SECTOR EN QUE EA EMPRESA DESENVUELVE

SUS ACTIVIDADES

ANÁLISIS DEL ENTORNO ECONÓMICO

La Comisión Económica para América Latina (CEPAL) mantiene su previsión de crecimientopara la región de 3,7% para el año 2012, luego de alcanzar una tasa de 4,3% en 2011.

Por su parte, el Producto Interno Bruto (PIB) de Ecuador que desde el primer trimestre de 2010

registra cifras positivas, creció 4,8% en el primer cuatrimestre de 2012 respecto al mismoperíodo de 2011, y 0,7% en relación al trimestre anterior. BCE proyecta para 2012 uncrecimiento de 5,3%, menor que en 2011 (7,8%>), pero alta, dada las condiciones de la crisisfinanciera internacional. El mayor dinamismo provendrá, por el lado de la economía nopetrolera, de la demanda interna privada, principalmente de sectores de la construcción y otrossectores industriales por otro lado, se complementará con el alto nivel de la inversión pública eninfraestructura física. Días atrás presidente Rafael Correa, pidió al Banco Central la repatriaciónde parte de la Reserva, es decir, unos 1,116 millones de dólares que serian destinados ainversiones de desarrollo. También pidió a la Junta Bancaria expida una resolución para que eldinero de los depositantes ecuatorianos que han sido colocados en el exterior por la bancaprivada retornen inmediatamente.

En otro tema, analizando las exportaciones petroleras se puede notar que el principal destino,corresponde a los Estados Unidos de América por más de un 60%) del total exportado durante elprimer semestre del 2012. En un importante segundo y cuarto lugar aparecen nuestros vecinos

Chile (11.6%) y Perú (9.8%) respectivamente. Al cierre del primer cuatrimestre del 2012 sepresenta una mejora del 118% en el saldo de Balanza Comercial Total pasando de un superávitde USD $302 millones en Abril del 2011, a un superávit de USD $657 millones en Abril del2012. Las Exportaciones crecieron un 14% al comparar los mismos períodos de 2011 y 2012mientras que las importaciones crecieron un 10%.

índice de Precios al Productor.-El IPP es un índice de salida, calculado a partir de precios al productor que se recogen en la fase

de venta del bien producido en los establecimientos manufactureros y mineros. El índice dePrecios del Productor en Junio de 2012 alcanzó un valor de 1.651,60, y una variación mensualde -2,38%. En Junio de los últimos años (2004-2012), los precios del productor han mostradouna fluctuación no uniforme. La disminución más significativa fue registrada en Junio de 2012con -2,38%. La variación positiva más alta fue de 2,14% registrada en Junio cíe 2007.i t> j

índice de Precios al Consumidor.-En Junio de 201 2 el índice de precios al consumidorse ubicó en 139,24, lo cual representa una variaciónmensual de 0,18%. El mes anterior fue de -0,19%,mientras en Junio de 2011 se ubicó en 0,04%.

6 S h P 2012

Inflación mensual de Junio

0,39%

D.07K

Ü.7ÍS

0,1*1

O,QI\7 ÍGÜ3 2009 2010 2011 2012

-6-

MAMUTANDINO

fíación pojy¿lívisión de productos.-

OllM !". ' 1 -.

Por su parte, la inflación anual en Junio de2012 fue de 5,00%, la variación del mesanterior fue de 4,85% y la de Junio de 2011 seubicó en 4,28%. La inflación acumulada enJunio de 2012 se ubicó en 2,40. La variación

de la inflación de Junio de 2012 se debe alincremento de precios de tres categorías:Recreación y Cultura; Muebles, Artículos parael Hogar y para la Conservación Ordinaria delHogar; y, Bienes y Servicios.

Aquellos artículos que forman parte de la división de Recreación y Cultura son los artículos quehan contribuido en mayor medida al índice general de precios, pues representa el 43,26%. Ladivisión de Muebles y Artículos para el Hogar y para la Conservación Ordinaria del Hogarcontribuye a la inflación en 14,77%. La tercera división de mayor aporte a la variación del IPCes Bienes y Servicios Diversos con 14,22%. Estas tres categorías aportan en 72,25% a lainflación mensual total. Las nueve divisiones restantes contribuyen a la inflación de Junio en un27,75%, siendo la división de Transporte la de mayor aporte para que el índice disminuya.

Canasta Familiar.-Se distinguen dos tipos de canastas: la básica familiar en la que se incluyen 75 productos, y lavital que contiene 73 productos. El ingreso mínimo que se considera en Junio de 2012 es de545,07 dólares en una familia constituida por 4 miembros con 1,6 perceptores de ingresos deuna remuneración básica unificada. Desde Enero se incorporó el aumento salarial decretado porel Gobierno. La canasta básica familiar en Junio se lijó en 586,18 dólares; lo cual implica unarestricción presupuestaria en el consumo de 41,11 dólares respecto al ingreso familiarpromedio. El costo de la canasta básica se incrementó en un 0,25% en referencia al mesanterior. El valor de la Canasta Básica en la región Sierra fue de (591,51 dólares), la de la Costaes (581,94 dólares), siendo Cuenca la ciudad más cara con una canasta básica de 604,55 dólares.

Exportaciones petroleras.-El incremento en la extracción de petróleo por las empresas públicas durante este año hapermitido revertir la tendencia decreciente en la producción total de petróleo lue^o de 4 años depersistente disminución y, de cierta manera, continuar el año 2012 con un panorama másoptimista. El precio del barril ecuatoriano se estableció en 84,96 dólares al 30 de Junio delpresente, observándose un decremento desde el pasado 9 de Abril de 2012, que se situó en102,96 dólares por barril, su mayor precio del año.

Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD).-Alcanzó los 3.610,63 millones de dólares, lo que significó unadisminución del 8.15 por ciento en relación al mes de Junio de 2011.Entre los factores que incluyeron para la variación de la Reserva, estánla acumulación de depósitos en el BCE por parte del sistema financieroy de las empresas públicas no financieras; las exportaciones de petróleo

y derivados y la recaudación de impuestos. CERTIFICO oí

guardu con;orrn¡rj.u con el uuperla S

-7-

MAMUTANDINO

ANÁLISIS DEL SECTOR

Debido a que la actividad principal de Mamut Andino es dedicarse realizar transporte de cargapesada y extra pesada por vía terrestre nacional e internacional, analizaremos cifras del mercadode transporte en el Ecuador y el parque automotor destinado a esta actividad.

El Instituto Nacional de Estadísticas y Censos INEC, emite anualmente el documento "AnuarioEstadísticas de Transporte", este recopila datos principalmente de Agencia Nacional de Tránsito,Dirección Nacional de Tránsito, Comisión de Tránsito del Ecuador. Según la edición del 2010,se tiene que para ese año se registran 1'1171.924 vehículos motorizados matriculados, de loscuales 9.501 corresponden a tráileres o cabezales, que es la clase en la que participa Mamut.

ECUADOR: NÚMERO DE VEHÍCULOS POR USO, SEGÚN CLASE

_

AUTOMÓVIL

BUS

COLECTIVO

JEEP

FURGONETA(P)

MOTOCICLETA

CAMIONETA

FURGONETA(C)

CAMIÓN

TAN QUERO

VOLQUETE

TRAILER

OTRA CLASE

TOTAL PAÍS

TOTAL

407,353

7,523

1,232

182,829

18,751

179,855

242,114

1,550

107,882

2,368

9,195

9501

1,771

1,171,924

USO DEL VEHÍCULO

PARTICULAR

387,974

717

519

179,026

15,875

178,195

230,399

1,499

104,054

1,887

7,039

7,865

1,152

1,116,201

ALQUILER

19,043

6,417

491

16

2,566

2

3,390

25

2,906

160

849

1,465

22

37,352

ESTADO

322

257

200

3,283

273

1,602

6,785

21

583

219

542

94

386

14,567

MUNICIPAL

14

132

22

504

37

56

1,540

5

339

102

765

77

211

3,804

Las estadísticas de transporte del INEC también categoriza vehículos de carga por su capacidaden toneladas, dentro de esta categorízación se considera que a Mamut le corresponde al rango de15!/2 Toneladas y más. Así mismo el INEC también presenta una clasificación de acuerdo al uso(particular, alquiler, estado y municipal, ubicándose Mamut dentro de la clase de alquiler. Conel propósito de medir la participación de Mamut en el grupo tráileres de alquiler se realizaronestimaciones basadas en datos del INEC y de la empresa:

ECUADOR: NUMERO DETRAILER POR CAPACIDAD DE CARGA

ESTIMACIÓN LOS DE USO DE ALQUILER, PARTICIPACIÓN DE MAMUT

AÑO

2,007

2,008

2,009

2,010

VEHÍCULOS TRAILERS (cabezales)

Total (*)

3,865

6,798

4,474

9,501

Sobre 15 1/2 Ton.

3,022

4,171

3,448

5,051

78%

61%

77%

53%

Alquiler

Sobre 15 1/2 Ton.

245

450

650

779

Vehículos

de Mamut

110

88

110

113

% Paticip.

de Mamut

44.9%

195%

16.9%

145%

(*} No incluye Vehículos del Estado y Municipales

MAMUTANDINO

En lo que respecta a los principales competidores de Mamut Andino en el sector transporte decar^a pesada, se podría manifestar que es muy disperso y variable, ya que existen camionerosindividuales o empresas pequeñas u asociaciones, pero no con la suficiente organización para quesean preferidas por grandes empresas, por lo que estás en muchas ocasiones han terminadocomprando sus propias unidades o terminan teniendo entregados a empresas distribuidoras, estees el caso de las fabricas de caseosas y a<juas. Situación similar la tenía el grupo CerveceríaNacional, razón por la cual contrató a Mamut desde mediados del 2008, para que realice eltransporte desde la fábrica a los mayoristas. No obstante, se identifica en el mercado de la Sierra(base en Quito), a Transportes Ñor occidental, como la única empresa de un tamaño respetable yorganizada que hace labores similares a las Mamut Andino.

Para hablar sobre el mercado de alquiler de grúas y equipos para la construcción, que es lasecunda actividad de importancia para Mamut, se puede mencionar que la implementación delplan de construcción de carreteras en el territorio nacional realizada por el Gobierno Central,junto al desarrollo de otros proyectos de iniciativa pública y privado y, un precio del petróleopor encima del valor establecido en el presupuesto nacional, han apuntalado parte del desarrolloeconómico del país reflejado en un PIB del 7.8% global; lo que le ha permitido también unmayor movimiento en el sector de transporte y almacenamiento cuyo crecimiento es del 6.1%en el 2011, sector que dio origen de íorma directa al 65.5% de los ingresos de Mamut AndinoC.A. en dicho periodo.

Lamentablemente el INEC no registra cifras de este segmento de mercado en el que participaMamut Andino. Buscando otra información secundaria se examinó la página Web de laSuperintendencia de Compañías, la que clasifica la información con base al CIIU. Revisando estafuente información se tiene que en el 2010 en la subrama N773 "Alquiler de otros tipos demaquinarías y bienes tangibles" existen 141 empresas, que reporta ingresos por ventas por HS$99'237.773, que comparado con las ventas de Mamut, de US$ 2'464.984, para ese período, setendría una participación de 2.5%. Los competidores que más destacan en el alquiler de grúasson Noroccidcntal, Grúas Atlas, Quintana, Villa!va y Yanduni.

Por 35 años el esfuerzo de Mamut se lia orientado a brindar soluciones a las actividadesempresariales cubriendo necesidades de logística para transporte de carga a granel, pesada,extrapesada y sobredimensionada; manipulación y elevación de carga mediante el alquiler uoperación de grúas telescópicas, telehandlers y torres grúas; así como participación en proyectosde construcción montaje y desmontaje de maquinaría Industrial.

Mamut ha participado en grandes proyectos y obras de interés colectivo, básicamente en lossectores Cementeros, Energéticos, Eléctricos, Construcción, Cervecero, Transporte,Maderero, Petrolero y Minero. Es reconocida por su versatilidad y eíiciencia a La hora demanejar grandes volúmenes y complementar servicios de manera integral, adaptándose a lasnecesidades de sus clientes.

Comisión Económica para América Latina (CEPAL) - Instituto Nacional de Estadísticas y CensosBanco Central del Ecuador - Diario el Universo - Diario Hov

CERTIFICO auo al nrc-níi ,---,-,,-- O

<S^IA/>¿>N•^ r^-X\ *A

MAMUTANDINO

jytoii>i \rK>\i \ «,4M 10 ni: LA i >IIMU s\t Andino C.A. es una empresa ecuatoriana, cuya base principal está ubicada en Guayaquil,

con representación comercial en Quito y bases operativas en las principales ciudades delEcuador. Fue constituida en Ecuador en abril 23 de 1976 y su actividad principal es el transportepor vía terrestre de carga pesada., alquiler - operación de grúas y equipos especiales de elevaciónde carga y transporte.

En noviembre del 2002, por estrategia operativa los accionistas decidieron escindir los Activos,Pasivos y Patrimonio de Mamut, dando origen al nacimiento de dos empresas Concerroazul S.A.y Rematec S.A. La primera dedicada a la Construcción, movimiento de tierras, explotación decanteras y el alquiler de equipos pesados y la segunda realiza mantenimiento y reparación deautomotores, maquinaria para la construcción, equipos de transporte, etc.

Obviamente la principal actividad de Mamut es el transporte de carga pesada, como la es la degraneles desde puertos, cemento para empresas ccmentcras o clientes que demanden dichoproducto, transporte de áridos y material pétreo, transporte de ciertos productos agrícolas comobalsa, caña, cascarilla, etc. Capítulo aparte es el transporte especial de maquinaría industrial.

Uno de los rubros importantes y muyespecializados, que dispone Mamut esel Alquiler de Grúas y transporte deMaquinarías desde diferentesdesembarques portuarios a losdiferentes sitios del país, Así comotambién el Alquiler de grúas y otrosquipos para el montaje, desmontaje,construcción de proyectos industriales,petroleros, de construcción, deinfraestructura vial, etc.

b. PRINCIPALES LÍNEAS DE SERVICIOS. PRODUCTOS Y ACTIVIDADES^

En el cuadro de la página siguiente se observa que tradicionalmente la línea de negocios oactividad que mayor ingresos le reporta a Mamut es la de transportes, participando con el 67%en promedio en el período analizado. El transporte de carga pesada es la actividad tradicional,con la que se inició la empresa y es su especialidad, dentro de este segmento lo másrepresentativo es el transporte de cerveza (35%), transporte de cemento (25%) y transporte declinker — pu/.olana (13%), los dos primeros para los grupos Cervecería Nacional y HolcimEcuador y el último para su filial Concerroazul. Capítulo aparte son los Transportes Especiales(11%), mediante los cuales Mamut apoya con en el transporte de maquinaría v elementosprefabricados, normalmente importados, que arriban a los puertos del país, trasladándolos a losdiferentes sitios del Ecuador, para la ejecución de proyectos industriales, petroleros,energéticos, viales, etc.

-10-

MAMUTANDINO

gran rubro en los ingresos de Mamut lo representan los Alquileres, con 19% enpromedio para los dos últimos períodos analizados. Estos alquileres están constituidosprincipalmente por las grúas y los equipos de elevación de carga pesada, la cual es otra de laespecialidad de la empresa.

MAMUT ANDINO C.A.: VENTAS EN US$

SERVICIO - PRODUCTO

TRANSPORTES

TRANSPORTE DE CERVEZA (Alquiler Eq.)

TRANSPORTE DE CEMENTO

TRANSPORTE ESPECIALES Y GENERALES

TRANSPORTE GRANELES PUERTO

TRANSPORTE DE CLINKER/PUZOLANA

(Alquiler Eq.)

TRANSPORTE DE ÁRIDOS

TRANSPORTE VARIOS

Suma Transportes

ALQUILERES

ALQUILER DE GRÚAS

ALQUILER DE EQUIPOS

Suma Alquileres

OTROS

SERVICIO DE MOVIMIENTO DE TIERRAS

SERVICIOS

ADMIN/LOGISTICA/COMUNIT/VARIOS

VENTA DE REPUESTOS, MATERIALES, ETC

VENTA ACTIVOS FIJOS

Suma Otros

TOTAL

2007

0

3,039,818

1,267,775

896,265

2,554,259

1,343,297

202,171

9,303,585

1,412,855

249,636

1,662,491

0

626,202

2,987,727

446

3,614,376

14,580,451

2008

2,654,647

3,397,387

1,299,908

844,827

2,622,820

702,150

91,981

11,613,720

1,974,737

35,160

2,009,897

6,936

1,309,432

2,880,225

582,197

4,778,790

18,402,407

2009

5,312,663

3,776,490

1,749,291

1,903,511

2,685,205

597,897

256,639

16,281,697

2,193,986

569,123

2,763,109

3,770,999

984,341

1,654,212

86,607

6,496,158

25,540,964

2010

6,328,266

3,832,777

1,492,291

1,308,050

2,236,336

292,944

494,992

15,985,656

2,143,749

321,235

2,464,984

2,313,501

963,123

1,727,437

363,021

5,367,082

23,817,722

2011

7,234,927

4,540,927

2,241,503

2,276,247

1,453,956

66,312

739,155

18,553,027

3,481,338

1,879,784

5,361,122

1,807,987

1,779,813

396,989

362,662

4,347,451

28,261,600

En-My 2012

2,944,095

2,169,048

885,457

889,418

628,869

31,073

128,605

7,676,564

1,654,083

450,649

2,104,733

192,335

717,316

0

132,948

1,042,599

10,823,895

c. DESCRIPCIÓN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS DE INVERSIONES Y1INANCIAMIENTO DE LOS ÚLTIMOS TRES AÑOS. /

Su política de inversiones está basada principalmente en la compra de Maquinarias y Equipos,puesto que le permite brindar soluciones eficientes a las actividades empresariales cubriendo lasnecesidades de logística de sus clientes en lo que respecta al transporte de carga; así comotambién el alquiler u operación de los mismos, propios del giro de su negocio.

El mayor financiamiento de las actividades de Mamut Andino C.A., ha venido siendo logradopor el permanente aporte de capital de sus accionistas, el manejo eficiente de su flujo de caja y lareinversión de las utilidades de la empresa. La empresa mantiene una cobertura de seguros paradiversos tipos de siniestros o contingencias posibles que podrían ser generadas en susoperaciones como: Equipo y Maquinaría Contratista/Todo riesgo, Multiriesgo Industrial,Vehículos Livianos/Todo riesgo y Responsabilidad Civil Extracontractual.El crecimiento también se debe al pequeño financiamiento bancario, las excelentes relacionescon sus clientes y proveedores. Ahora busca financiamiento a través del Mercado de Valores consu Primera Emisión de Obligaciones. CERTir iCO qt.so 2! pi 'cr.sntG c;ornryar

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Cf

-11-

Todosy en lo

MAMUTANDINO

Mamut Andino C.A. mantiene y evalúaconstantemente los avances de lasestrategias y cumplimiento de los objetivosdel negocio establecidos en el corto,

o

mediano y largo plazo; así como los planesde acción frente a procesos críticos ycontingentes. La organización tambiénmantiene un nivel ejecutivo debidamentecalificado, con experiencia en sus funcionesy con las responsabilidades asignadas,

los funcionarios vienen colaborando con la empresa desde hace algunos años. Por últimomás importante en que Mamut ha sostenido su crecimiento es su equipo humano.

d. DESCRIPCIÓN SUCINTA DE LAS PRINCIPALES ESTRATEGIAS DE

DESARROLLO DE IOS ÚLTIMOS 3 AÑOS '

La gestión y firma de contratos con sus principales clientes, son básicamente lo que le hapermitido a Mamut Andino su potencial desarrollo:

• Con fecha 31 de agosto de 1995 la Compañía suscribió un contrato de exclusividad por 8años renovable con La Cemento Nacional C.A., (actualmente Holcim Ecuador), para laprestación de servicio de transporte de materias primas, maquinarias y productosscmielaborados. En abril de 1999 en razón de que La Cemento Nacional C.A. escindió,dicho contrato fue ratificado con Industrias Rocacem S.A. Con fecha 31 de diciembre del2003, dichos contratos se transfirieron para que los ejecute Concerroazul S.A. (Compañíarelacionada), cediendo los derechos y obligaciones derivados del control inicial.

• En seguimiento a lo anterior Mamut Andino asiste a Holcim Ecuador en el transporte agranel de cemento, utilizando cisternas o silos arrastrados por cabezales. También apoya adicha empresa en el transporte y/o desembarque de materiales importados que llegan pen-vía marítima, así como también en el alquiler grúas y maquinarías pata necesidadespuntuales.

• El 23 de Abril del 2008 Mamut Andino firma contrato a seis años con Dinadec S.A.,Distribuidora Nacional del Ecuador, empresa del Grupo Cervecería Nacional, para elalquiler o transporte de los productos de Cervecería Nacional desde sus plantasindustriales desde Guayaquil o Quito a distintos puntos de distribución mayorista en elEcuador.

• Mamul, también ha incursionado en proyectos de movimiento de tierra y de construcción,

como son los realizados para PDVSA, en la Isla Puna, realizados durante 2009, 2010 y

parte del 2011.

• Desde el 2008 constituyó su filial en Perú, denominada Mamut Perú SAC, incursionandoen el competitivo mercado Peruano la cual empezó sus operaciones a mediados del 2010,al momento tiene un nivel de facturación de aproximadamente US$ 900.000 mensuales.Se maneja en forma independiente, pero asesorada por la empresa de Ecuador.

gua-au conformidad cor? ai <

-12-

MAMUTANDINO

e. FACTORES DE RIESGO ASOCIADOS CON LA COMPAÑÍA. CON ELNEGOCIO Y CON LA OFERTA PÚBLICA

El mayor riesgo gubernamental del negocio sería la disminución de los cupos de lasimportaciones, esto es incluyendo vehículos pesados y maquinarias pesadas y extrapesadas.

La empresa a lo largo de sus años de existencia no ha tenido pérdidas operativas en el giro de susnegocios. Además, mantiene un ambiente laboral sano y un elevado nivel de responsabilidadsocial. La empresa no muestra evidencias que su posición relativa dentro de su sector afecte sucapacidad de pago.

En este punto cabe mencionar que la empresa mantiene pendientes 17 juicios en su contra,

monto que asciende a la suma de US$ 474.640,08; dichos juicios, en el caso que la sentencia

favorezca al demandante, no tendrían impacto significativo en la economía de la empresa.

TJn coníormid,)U co.i el <v.\ r.r

-13-

MAMUTANDINO

CARACTERÍSTICAS IM LA I MISIÓN

GENERALES

Junta General Extraordinaria deAccionistas aprobando la Emisión:

Fecha de Emisión:

Monto de la Emisión:

Plazo:

Unidad Monetaria de la Emisión:

Clases de la emisión:

Obligaciones:

Tasa de Interés:

Forma de Cálculo de la Tasade Interés:

Fecha a partir de la cual elTenedor gana Intereses:

Característica de Amortizaciónde Cupones:

2012

28 de Junio de 2012.

Es la fecha en que se realice la primera colocación.

Se emitirán obligaciones hasta por un monto deUS$ 7,000,000.00Se formularán 350 títulos de US$ 20,000.00 c/u.

Clase A: 1,800 días.Clase B: 2,160 días.

Dólares de los Estados Unidos de America.

Clase A ó Clase BLa emisión será materializada o desmaterializadasegún la solicitud del inversionista al momento de

la colocación de los títulos.

Las obligaciones materializadas a emitirse serán AlPortador. En el caso de las desmaterializadas nocabe la emisión al Portador o a la Orden deacuerdo al literal d) del Artículo 164 de la LMV.

7% fija anual."/

Base comercial 360/360: corresponde a años de360 días, 12 meses y 30 días cada mes.

Desde la colocación primaria de los títulos.

Clase A:Número de cupones capital e intereses: 20

El capital y los intereses se pagarán cada noventa(90) días. Los cupones correspondientes al capital ya los intereses no serán rescatablcsanticipadamente. El cálculo de los intereses harásobre el saldo del capital insoluto. Cuando laemisión es materializada, cada cupón de capital esdeUS$ 1,000.00.

Cuando la emisión es desmatcrializada, seestablecerá según solicitud del inversionista,dependiendo del monto colocado, manteniendo lamisma forma de amortización.

-14-

Forma de Amortización y Plazos:

Agente Pagador:

Forma y Lugar de Pago:• 6 SEP

Tipo de Garantía:

Sistema de Colocación:

Tipo de Emisión:

Asesor Financiero:

Agente Colocador:

Contrato de Urderwriting:

Clase B:

Número de cupones capital e intereses:

MAMUTANCNNO

24

El capital y los intereses se pagarán cada noventa

(90) días. Los cupones correspondientes al capital y

a los intereses no serán rescatables

anticipadamente. El cálculo de los intereses hará

sobre el saldo del capital insoluto. Cuando la

emisión es materializada, tendrá veintitrés (23)

cupones de capital por US$ 833.33 y un (1) cupón

de capital por US$833.41.

Cuando la emisión es desmatcrializada, se

establecerá según solicitud del inversionista,

dependiendo del monto colocado, manteniendo la

misma forma de amortización.

Amortización de capital e intereses: Trimestral.

Mamut Andino C.A.

Las obligaciones en caso de emitirse materializadas

serán pagadas en efectivo en las oficinas del

DECEVALE ubicadas en: a) Pichincha 334 y

Elizalde, Edificio El Comercio primer piso, en

Guayaquil; ó b) Av. Amazonas No. 21-252 y

Camón, Edificio Londres octavo piso, en Quito.

En caso de ser desmaterializadas, serán pagadas por

compensación a través del DECEVALE en la cuenta

del beneficiario.

General.

Bursátil o Extrabursátil.

Materializada o desmaterializada según solicitud del

inversionista.

Econ. Vicente Muñoz Scaldaferri.

Casa de Valores Advfin S.A.

No aplica.

REPRESENTANTE DE LOS OBLIGACIONISTASAsesorsaS.A.

Dirección: Puerto Santana, Edificio El Torreón 4to Piso Oficina # 403

Telefax: 20750 17- 15-12-11-10E-mail: ggarciac@ecutel.net

RESUMEN DEL CONVENIO DE REPRESENTACIÓN

Comparecientes.- Comparecen a la celebración de convenio las siguientes partes:

-15-

MAMUTANDINO

La compañía Mamut Andino C.A. debidamente representada por el Ing. Julio de BlasCaballero y Econ. Andrés Romo-Leroux Estrada, en sus calidades de Presidente y GerenteGeneral respectivamente, como Representantes Legales de la empresa; y,

b) Asesorsa S.A. debidamente representada por su Gerente General y Representante Legal, Dr.Galo García Cardón.

Por el convenio suscrito, Asesorsa S.A. acepta ser representante de los futuros obligacionistas dela emisora, acepta expresamente los términos de la escritura pública de emisión y secompromete a actuar en bien y defensa de estos, tomando a su cargo la defensa de los derechos eintereses que colectivamente les correspondan durante la vigencia de la emisión hasta sucancelación total y tendrá las siguientes facultades: solicitar la conformación de un fondo deamortización; demandar a la emisora por el incumplimiento de las condiciones acordadas para laemisión; supervisar el cumplimiento de las condiciones de la emisión hasta la redención de lasobligaciones; asistir a los sorteos para el pago de amortización de las obligaciones, de ser el caso;convocar a la asamblea de obligacionistas; examinar la contabilidad de la emisora, otorgar losdocumentos o contratos que deben celebrarse con la emisora en cumplimento de lasdisposiciones de la asamblea de obligacionistas; y realizar, cualquier otro acto permitido por laLey de Mercado de Valores y sus normas complementarias.

PROCEDIMIENTO DE RESCATES ANTICIPADOSLa Junta General Extraordinaria de Accionistas de Mamut Andino C.A. reunida el 28 de Juniode 2012 resolvió que no existirán rescates anticipados de los cupones de capital ni los cupones delos intereses.

OBJKTO Y DESTINO DE LOS RECURSOS A CAPTARLos recursos captados servirán en un cuarenta por ciento (40%) para cancelar pasivos de uncosto mayor o plazo menor y el sesenta por ciento (60%) restante, para financiar parte delcapital de trabajo de la empresa.

GARANTÍALas obligaciones que se emitan, contarán con la garantía general de LA EMISORA, conforme lodispone el Artículo 162 de la Ley de Mercado de Valores.

Por garantía General se entiende la totalidad de los activos no gravados de Carro SeguroCARSEG S.A. que no estén afectados por una garantía específica, de conformidad con lasnormas que para el erecto lo determine la Codificación de Resoluciones expedidas por elConsejo Nacional de Valores y sus normas complementarias.

6'

gucraa coníortnidad con .:¡

-16-

MAMUTANDINO

; Pp¿-lTICA DE ENDEUDAMIENTO"'Por decisión de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la compañía reunida el 28 deJunio de 2012, se determinó que mientras esté vigente la presente Emisión de Obligaciones, lacompañía limitará su endeudamiento de tal manera que no comprometa la relación de Activosestablecida en el Artículo 162 de la Ley de Mercado de Valores y sus normas complementarias;en defensa de los intereses de los Obligacionistas. Adicionalmente, según lo dispone el literal f)del Artículo 164 de la Ley de Mercado de Valores, la compañía Mamut Andino C.A. secompromete a mantener durante el periodo de vigencia de esta emisión un nivel deendeudamiento referente a los Pasivos afectos al pago de intereses inferior al doble del valor delpatrimonio de la compañía.

RESGUARDOSEsta emisión tendrá también en cuenta y cumplirá los resguardos establecidos en el Artículo 11,Sección I, Capítulo III, Subtítulo I, Título III de la Codificación de las Resoluciones expedidaspor el Consejo Nacional de Valores, que hace referencia a las disposiciones comunes a la OfertaPública de Valores. Así mismo la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la compañíareunida el 28 de Junio de 2012, se compromete a mantener como resguardos a la emisión losiguiente:

o

a) Continuar manteniendo su política proactiva en cuanto a la comercialización y prudenteen cuanto al crecimiento, privilegiando a la eficiencia frente al volumen; todo esto con lafinalidad de preservar el cumplimiento de su objeto social, y así poder cumplir con susclientes y sus acreedores, de manera especial con los tenedores y futuros compradores desus Obligaciones a Largo Plazo que emite la empresa en el Mercado de Valores;

b) No repartir dividendos mientras existan títulos valores obligaciones en mora, y;c) Mantener la relación de los Activos libres de gravamen sobre obligaciones e circulación,/ O O *

según lo establecido en el Artículo 13 Sección I, Capítulo III, Subtítulo I, Título III de laCodificación de las Resoluciones expedidas por el Consejo Nacional de Valores.

CALIFICACIÓN DE RIESGOEl comité de calificación de la Calificadora de Riesgo Humphreys Sociedad Anónima reunido el6 de Julio de 2012, procedió a otorgar a los Títulos de la III Emisión de Mamut Andino C.A. lacategoría de "AA+"; cuyo valor corresponde a los valores cuyos emisores y garantes tienen unamuy buena capacidad del pago de capital e intereses, en los términos y plazos pactados, la cual seestima no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor y su garante,en el sector al que pertenecen y en la economía en general.

El signo (+) indica la posibilidad de que la categoría asignada podría subir hacia su inmediatasuperior. (Ver extracto de calificación en la página siguiente).

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tarda conformidad con ni cmrorizado

por tn^KrrnrrTítTitíífríiíii.'Oirputiit 390-5

RESUMEN A LA CALIFICACIÓN DE RIESGO INICIAL DE LA EMISIÓN DE OBLIGACIONESDE MAMUT ANDINO C. A.

A Julio de 2012

El Comité de Calificación de nuestra institución, en sesión del 6 dejulio do 2012, en base al análisis realizado por el departamentotécnico, a partir de la información financiera histórica auditadaproporcionada por el emisor desde el año 2004 al 2011 y el corteinterno al 31 de mayo de 2012, ha resuelto asignar a la emisión deobligaciones de la Compañía Mamut Andino C.A, por un monto dehasta US$7 millones, la categoría de riesgo "AA+", la misma que sedefine en:

AA+Corresponde a te valores cuyos emisores y garantes tienen una muybuena capacidad del pago ác capital e intereses, en los términos y plazospactados, la cual se estima no se vería afectada en forma Significativa anteposibles cambios cu el emisor y si; garante, en e! sector al que pertenecen yen la economía en general. El signo (+) indicn ¡ti posibilidad de que lacategoría asignada podría subir hacia su inmediata superior.

Característicasjjg la EmisiónLa Junta General de Accionistas de Mamut Andino C.A. en susesión del 28 de junio de 2012, resolvió aprobar la emisión deobligaciones, por un monto de hasta US$7,000,000 a emitirse enClase A y B con un valor nominal de US$20,000 cuando el titulo esmaterializado: Se emitirá la Clase A a un plazo de 1800 días y laClase II a 2,160 días, con una tasa de interés fija del 7.0%, los pagosde capital e intereses se realizaran cada 90 días, considerando unabase comercial de 360 días por año. las títulos serán emitidos enforma materiali/ada o desmaterializada a voluntad de losinversionistas y el sistema de colocación sera bursátil y extra-bursátil. Los recursos provenientes de la Emisión serán utilizadosen un 40% para cancelar pasivos de un costo mayor o plazo menory el 60% restante es para financiar parte del capital de trabajo de lacompañía. El agente pagador es el Emisor por compensación através de Decevale en la cuenta del beneficiario cuando esdesmatcrializado y en caso de ser emitidas en forma materializadaen las oficinas de Decevale, el agente colocador es Casa de ValoresAdvfin 5. A. y el representante de los obligacionistas es AsesorsaS.A.

Breve información del EmisorMamut Andino C.A. ha tenido como actividad principal desde 1976el transporte por vía terrestre de carga pesada., alquiler - operaciónde grúas y equipos especiales do elevación de carga y transporte.Forma parte de un grupo de empresas dedicadas a atendernegocios complementarios, incluyendo Concerroazul S.A,(construcción, movimiento de tierras, explotación de canteras yalquiler de equipos pesados), Rematec S.A. (mantenimiento yreparación de automotores, maquinaria para la construcción,equipos de transporte, etc.) y Mamut_ Perú SIC (que desdemediados del 2010 ha incursionado en el mercado peruano)

Con una trayectoria de 35 años, Mamut ha participado en grandesproyectos y obras de interés colectivo, básicamente en los sectoresCementcros, Energéticos, Eléctricos, Construcción, Cervecero,Transporte, Maderero, Petrolero y Minero, especializándose en I¡icobertura de necesidades de logística para transporte de carga agranel, pesada, extrapesada y sobredimensíonada; manipulación yelevación de carga mediante el alquiler u operación de grúasteiescópicas, telehandlers y torres grúas; así como participación enproyectos de construcción montaje y desmontaje de maquinaríaIndustrial.

La linea de negocios que mayores ingresos le reporta a Mamut es lade transportes, al aportar con 67% en promedio en los últimos años.

Dentro de esta actividad, su especialidad y con la que se inició laempresa es el transporte de carga pesada donde destaca eltransporte de cerveza (35%), transporte de cemento (25%) ytransporte de clinker - pu/olana (13%), los dos primeros para losgrupos Cervecería Nacional y Holcim Ecuador y el últ imo para sufilial Concerroazul. Adicionalmente se encuentra la actividad deTransportes Especiales (11%), mediante los cuales Mamut realiza eltransporte de maquinaria y elementos prefabricados, normalmenteimportados, desde los puertos dei país hacia los diferentes sitios delEcuador, para ¡a ejecución de proyectos industriales, petroleros,energéticos, viales, etc.

Como se puede apreciar las operaciones de la compañía tienen unaparticipación mayoritaría en transporte y alquiler de equipospesados y ex Ira pesa dos; para realizar esta actividad cuenta con unaflota de más de 330_máquinas quC le permiten proveer el servicio.Para este tipo de servicio se realizan contratos especialmentecuando se trata de alquiler de equipo y servicio de operadoreslogísticos, uno de sus principales contratos ha sido con DinadecS.A. Distribuidor autorizado por la Cervecería Nacional, con quienmaneja la Logística de carga, alquiler de equipos y transporte de losproductos de Cervecería Nacional,

Los accionistas que conforman el paquete accionarial de la empresason: Concerroazul 2005, S. L. de nacionalidad española, propietariade un valor total de 111,200 acciones que representa el 99.98% deltotal del paquete accionario, está representada legalmente por elPresidente del Consejo de Administración, el Ing. Julio de lilasCaballero, y linas Properties Inc. de nacionalidad panameña, con25 acciones equivalentes al 0.02% del paquete accionario y estárepresentada por su Apoderada General, Ura. Lilia SolazarChiriboga.

Factores considerados para la Calificación:Para la presente calificación de riesgo, el emisor ha proporcionadoentre otros requerimientos de información de la Calificadora, losiguiente: Estados Financieros auditados desde el 2004 al 2010preparados bajo Normas Ecuatorianas de Contabilidad (NEC) y elaño 2011 preparados bajo Normas Internacionales de informaciónFinanciera (NI11;) así como el año 2010 como periodo de transición,el corte interno de los estados financieros al 31 de mayo de 2012;Detalle de activos libres de Gravámenes; etc. Cabe resaltar que lacalificación otorgada está basada en la información proporcionada por elEmisor para el efecto, la cual debe cumplir con los requerimientos exigidospnr la normativa legal, siendo el Emisor responsable de que ¡adocumentación entregada a ¡a Calificadora sea idéntica a la presentadaante el organismo de control. A su vez, el Emisor se hace responsable deentregar a la Calificadora la documentación legal debidamente aprobadapor la Superintendencia de Compañías que acredite la autorización dadapor ésta, sin perjuicio de que cualquier diferencia entre la informaciónevaluada por la Calificadora y la presentada al ente de control pueda ser -una vez comunicada a la Calificadora- conocida \/ analizada por ésta en unnuevo Comité de Calificación.

En los últimos cinco años, la firma auditora ha sido Páe/ Florencia& Co, Cía. Ltda. con licencia por parte del ente de control numeroSC-RlxIAE N" 434, cuyos dictámenes destacan que los estadosfinancieros se presentan razonablemente en todos los aspectossignificativos. Con la información proporcionada por el Emisorprocedimos a verificar que la misma cumpla con los parámetros devalidez, suficiencia y representatividad, en los periodos analizados,acorde a la metodología interna de la Calificadora; y que el emisortenga capacidad para cumplir sus gastos financieros vigentes,

1 -2

Cdla. Kennedy Norte, Av. Miguel II. Alcivar s/n y Av. Víctor U. Siconret • lúliflcio Torres del Norte, Torre "B", 6to. Piso, Oficina 605Telf.: (593-4) 2687054 - 2687055 - 2687056 - Fax: 2687057 • Email: huinphreys@telcoiii-t.iict • www.crh.tom.ee

Guayaquil - Ecuador

-18-

CERTIFICO quo af proacnM elomplc

continuando con la aplicación normal de los procedimientos decalificación.

La emisión de obligaciones ha sido estructurada con GarantíaGeneral acorde a los términos señalados en la normativa legalvigente; por lo que el monto de ¡os títulos por colocar deberá serinferior aJ 80% del valor de los activos libres de todo gravamen dela empresa, menos las deducciones estipuladas en la Codificaciónde Resoluciones del C.N.V., verificándose en este caso que dichorubro cubre el cupo de la emisión a colocarse, cumpliéndosesu ficienle y oportunamente con la emisión objeto de análisis.

La emisión también presenta los resguardos previstos on el artículo11, sección lera., capitulo III, subtitulo I, título III de la Codificaciónde Resoluciones del Consejo Nacional de Valores, referentes a:i)']'omar todas las medidas necesarias orientadas a preservar elcumplimiento del objeto social o finalidad de sus actividades; ii) Norepartir dividendos mientras estén en mora las obligaciones y iii)Mantener la relación de los activos libres de gravamen sobreobligaciones en circulación, según lo establecido en el Art. 13,Sección I, Capítulo III, Subtítulo I, Título III de la Codificación deResoluciones expedidas por el Consejo Nacional de Valores.

Hl Emisor determina como medidas orientadas a preservar elcumplimiento de su objeto social o finalidad de las actividades de laCompañía, tendientes a garantizar el pago a los inversionistas, losiguiente: Continuar manteniendo su política proactiva en cuanto ala comercialización y la apertura de nuevos mercados, prudente encuanto al crecimiento, privilegiando a la eficiencia frente alvolumen y así cumplir con sus clientes y acreedores de maneraespecial con los tenedores y futuros compradores de susObligaciones a Largo plazo que emite la empresa en el Mercado deValores.

Adicional mente el emisor se compromete a mantener durante elperiodo de vigencia de la Emisión un resguardo voluntario queconsiste en un límite de endeudamiento referente a los Pasivosafectos al pago de intereses inferior al doble del valor delpatrimonio de la compañía.

En base a la información mencionada, los miembros del Comité deCalificación categori/an de "suficientes" tanto la garantía generalcomo los resguardos de los títulos valores, objeto de calificación.

Calificación Final del InstrumentoLa ¡mplementación del plan de construcción de carreteras en elterritorio nacional realizada por el Gobierno Central, junto aldesarrollo de otros proyectos de iniciativa pública y privado y, unprecio del petróleo por encima del valor establecido en elpresupuesto nacional, han apuntalado parte del desarrolloeconómico del país reflejado en un Pll! del 7.8% global; lo que leha permitido también un mayor movimiento en el sector detransporte y almacenamiento cuyo crecimiento es del 6.1% en el2011, sector que dio origen de forma directa al 65.5% de los ingresosdel emisor en ese año.

Lo ya descrito explica en parte el crecimiento del 18.71% que hantenido los ingresos de la entidad durante el 2011 al cerrar en $28.3millones; rubro que a mayo del presente año es de $11.0 millonespor lo que cabe esperarse que cierre el año en un valor cercano a losS30 millones. A mayo del 2012 el 71.1% de los mgresos provienende la división de transporte, 18.7% de la división de alquiler yservicios y 10.1% de servicios varios; manteniendo con ello la

importancia relativa que tenían a diciembre del 2011 aunque concambios en su participación.

El costo ponderado de los servicios ofrecidos promedia 83.4% entanto que la suma de gastos de administración y generales asciendea 4.4?¿, con lo cual la utilidad operacional obtenida alcanza unmargen de 12.18% respecto a ingresos, utilidad que creció en el 2011por la reducción significativa de sus costos que bajaron de un 89.9%a un 81.9%. Contando con activos promedio de $21.7 millones quocuentan con una rentabilidad de 25.6%, la empresa está encapacidad de generar por sobre S5.5 millones de flujo de efectivo.

La estructura de capital de la empresa que a diciembre del 2011estaba compuesta de S5.1 millones de pasivos con costo y $13.3millones de patrimonio, muestra una relación de 0.38 veces, mismaeme se incrementa a 0.44 a mayo de los corrientes producto de unligero crecimiento de su deuda a largo plazo y con la emisión deobligaciones llegaría a 0.76 veces. Por lo expuesto, los pasivos concosto que a diciembre financiaban el 22,4% del monto total deactivos a mayo financian el 25.3% y en ambos periodos,correspondieron, en su totalidad, a obligaciones de largo plazo. Losactivos líquidos cubren con suficiencia los vencimientos corrientesde los pasivos.

La emisión producto del análisis cumple con los requisitos exigidospor ley para la garantía general. De igual modo, los titulos incluyentodos los resguardos que la normativa vigente exige e incorporaresguardos voluntarlos que limitan el endeudamiento del Emisor.

A la fecha, Ja empresa mantiene un nivel de operación que liípermite generar un monto de flujo de efectivo con el cual cubre conamplia holgura los pagos debidos por sus obligaciones financieras,aún luego de incluir entre estas a las derivadas de la colocación delos títulos sujetos a análisis. Su capacidad de pago se encuentraapuntalada por la dinamia que presenta el sector en que compite, larelación a largo plazo que tiene con sus principales clientes, laposición de la firma dentro de su segmento objetivo, las barreras deentrada que la fuerte inversión de capital requerida imponen, entreotros.

En virtud de los factores de riesgo cuantitativo y cualitativoexpuestos, e! Comité de Calificación se pronuncia por asignar a laemisión de obligaciones de MAMUT ANDINO C.A., por hasla unmonto de US$7 millones, la calificación final de "AA+".

Dando cumplimiento a ¡o dispuesto cu el articule 190 de la Ley deMercado de Valeres, a nombre de ¡u Calificadora tic Riesgo Hitmpttm/s S,A,, y en mi condición de representante lega! tle ¡a empresa, declaro bajojuramento que ni ¡u calificadora de riesgo, ni vis administradores,miembros del Comité de Calificación, empleados en el ámbito profesional,ni los accionistas, se encuentran incurias en ninguna de las causalesprevistas en ¡os Hiérale* del mencionada artículo.

Además, cabe destacar que ¡u caüficnción otorgada ;>ur !n Calificadora a laEmisión de Obligaciones de Mamut Andino C.A. no implicarecomendación para comprar, vender o mantener un valor, ni implica unagíirnniin tic pago del mismo, ni estabilidad tic *tt precio, sino míaevaluación sobre el riesgo involucrado i'ti ¿ste.

Ing. Pilar Puncharía Ch.Gerente GeneralGuayaquil, Julio de 2012

2 - 2

Cdla. Kennedy Norte, Av. Miguel H. Alcívar s/n y Av. Víctor H. Sicouret • Edificio Torres del Norte, Torre "B", 6to. Piso, Oficina 605Telf.: (593-4) 2687054 - 2687055 - 2687056 - Fax: 2687057 • Email: hiimphreys@telconet.net • www.crli.com.ee

Guayaquil - Ecuador

-19-

ESTADOS FINANCIEROSMAMUT ANDINO C.A.

AI 31 de Mayo de 2012

E S T A D O [) K S I T C A C I O N t- i .N ' \ ( I K K A

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ACTIVOS NO rORHJKNTK( ' i i i -nu ; : (»ir t 'iilir;ir I. ¡re» J'l;¡

MAMUTANDINO

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K S T A . D Q U K R K S l - I . T A O O I N T t : í i K A l .

INtiRESOS

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DTIIOS INCJRKSO-S

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-20-

ANÁLISIS VERTICAL V HORIZONTAL DE B5TADOS FINANCIEROS

MAMUT ANDINO C.A.

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MAMUTANEMIMO

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ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE ESTADOS FINANCIEROS

MAMUT ANDINO C.A.

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-21-

MAMUTANDINO

\\\ IMS VERTICAL Y IIOHI/OM Al

Al 31 de Diciembre de 2009 los Activos Corrientes representaban US $4,348,944, dentro deeste rubro el 18.70% eran Cuentas por Cobrar y el 0.27% Inventarios. El Activo fijoconformado por Propiedad, Planta y Equipos era 53.08% del Total de los Activos.

En este mismo año los Pasivos Totales fueron US $6,491,329 de los cuales el 66.46% eranPasivos de Corto Plazo y el 33.54% eran Pasivos de Largo Plazo. El total del Patrimonio en eseaño fue de US S 6,573,166.

Los Ingresos Netos llegaron a US $25,613,602, los Costos operativos representaron el 85.86%de las mismas, generando una Utilidad antes de impuestos equivalente al 8.82% de las Ventas.La Utilidad Neta del ejercicio después de Impuesto a la Renta y Participación de los TrabajadoresRíe de U S $ 1 , 322, 868.

Al 31 de Diciembre de 2010 los Activos Corrientes representaban US $4,381,137, dentro deeste rubro el 26.28% eran Cuentas por Cobrar y el 0.26% Inventarios. El Activo fijoconformado por Propiedad, Planta y Equipos era 53.73% del Total de los Activos.

En este mismo año los Pasivos Totales fueron US $7,251,060 de los cuales el 40.97% eranPasivos de Corto Plazo y el 50.3% eran Pasivos de Largo Plazo. El total del Patrimonio en eseaño fue de US $5,925,916.

Los Ingresos Netos llegaron a US $23,848,183, los Costos operativos representaron el 89.76%de las mismas, generando una Utilidad antes de impuestos equivalente al 4.19% de las Ventas.La Utilidad Neta del ejercicio después de Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadoreslúe de US $608,056.

Al 31 de Diciembre de 2011 los Activos Corrientes representaban US $9,202,858, dentro deeste rubro el 25.96% eran Cuentas por Cobrar y el 0.11% Inventarios. El Activo fijoconformado por Propiedad, Planta y Equipos era 52.23% del Total de los Activos.

En este mismo año los Pasivos Totales fueron US$ 9,431,913 de los cuales el 62.26% eranPasivos de Corto Plazo y el 37.74% eran Pasivos de Largo Plazo. El total del Patrimonio en eseaño fue de US $13,321,658.

Los Ingresos Netos llegaron a US $ 28,324,041, los Costos operativos representaron el 81.76%de las mismas, generando una Utilidad antes de impuestos equivalente al 12.32% de las Ventas.La Utilidad Neta del ejercicio después de Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadoresfue de US $1,931,830.

^TÍFICO quo3 lpr93en,3c:omp:Qr ' 6S^?W

OUa'du Gtj.hori.i lcjacJcon ul üu'cn-Qc.'.j

-22-

INDICADORES FINANCIEROSMAMUT ANDINO C.A-

(i-\¡in's.ii!ff. en miles ilc ilol.ircs di- Inj, listj(lo>, Ütndii-. ilí' Amcni j)

200') 20)0 2011 My-2012

CAPITAL DE TRABAJO (US$]

I'KUliBA ACIDA i.oo

3,;-Í30,(iíí2

ÍNDICE DE LIQUIDEZ

[ÍI-;NTAH!I,|[)AI>: Mar e-inic Utiiid.ui Nct.i

% MAÜCHN BRUTO / VENTAS

% GASTOS / VENTAS

•'/„ MAIÍUI-N OPERACÍONAL/ VIÍN'I'A.S

HTILM1AI) NíiTA I'UH ACCIÓN (USS) I 737

COSTO HKVKNTA.S (USS)

GASTOS VARIABLES

INVERSIONES

\oia:

Keori. Andrés fionio-J.croux fistmda•' Gcrcrire (iciicrai

tJE./^íin», RoKeft'Al varado Al»¡L'¡d;i

CuiiUiiloi- (¡PiuTü!

MAMUTANEMNO

-23-

MAMUTANDINO

ACTIVOS PRODUCTIVOS E IMPRODUCTIVOScon indicación tic his Inversiones, Adquisiciones y K na jen aciones tle importancia

MAMUT ANDINO C.A.AI 31 de Mayo de 2012

((.•\piv.Sii<li>s t-n miles dt> dolare.1. ili1 los Ksl.ulns 11 nulos ili- MlU'rii ,i|

Cij;)

Bancos

Cuentas por cobrar, neto

Inventarios

Pago.s Anticipados

Activos f :ijos, neto

Inversiones Permanentes

TOTAL ACUMULADO

166,622.81

23,976.32

8,201,508,34

46,782.89

2,089,891.56

12,653,939.38

276,299.90

23,459,021.20

L-} f t inipjnií i rtinsidcni ( ju t 1 l;i totalidad di.' si¡s Activos son productivos.

M A M U T A N D I N O C/V, pnr p o litio no m.uiticnt1 Activos improductivos. Todos los equipos di1

amipulo, maquinar ia y niiK-blcs de- ofiruia son usados tinsl.i f|iic .su v idü ú t i l se.- cumpla y no1-prcotupinnos dt1 que esta sc-a m,iyor a su vid.i (.'(niublt:. Cuando tlnaliiH-ntí' qii(.'d.in inservibles yobsok'tos son dados dt1 baja y procedemos con sti venta.

Si>};t'iii lo dispuesto en el mum-rül S.2 del Art ículo 12, Sfcriou 1, Capitulo I I I . Subtitulo 1. Título MIde la Codificación di; Resoluciones expedidas por el Consejo Nacional di: Valores, la compañíaM A M U T A N D I N O CA.\o lia eícriuatlo ena|ciiacióri alguna de sus Activos durante1 ei presenteejercicio económico.

lícon. Andrés Romo-Leroux ICstradaGerente (¡enera)

KiiJii'rr Alv,irado Almeid.i(Contador (iencr;il

-24-

MAMUTANDINO

CERTIFICACIÓN DE ACTIVOS LIBRES DE GRAVAMEN

MAMUT ANDINO C.A.

Al 31 de Mayo de 2012(rxprrudüs rii mil» lie iloUnv. df loe EiUdoi Unldoi dr América)

La compañía MAMUT ANDINO C.A. certifica que ¿il 31 de Mayo del presente, tiene el siguiente detalle

de Activos:

TOTAL ACTIVOS 23.459.021,20

(-) ACTIVOS GRAVADOSMaquinaria y titjmpo a favor del Uancu del Pacíficoliquipos y Vehículos a favor del Produhanco

Maquinan.! y Equipo a favor dd Banca Bol) vana noHipoteca ¡i favor de Banco Bolivariano

1.873.266.89342.995.86

3.791.836,402.4-19.758,63

-8.457.857.7Ü

TOTAL ACTIVOS LIBRES DE GRAVAMEN 15.001.163,42

«0% ACTIVOS UBRES DE GRAVAMEN 12.000.930.74"

(-) ACTIVOS EN LITIGIO -474.640,08

>i;r MJSIO\s Ronjp-tproux Jisirad.i

(¡UI11.T.IÍ Conl.idor

2812

CERTIFICO ;y/'' oí pr^Tr.í"1 r'3-r:-'7rgua"fJa í:;!ná 'i¡i¡.'ljii ';-,iii >¡\ú cr.jotio

PCfJaAíp<Mítrtenttei!«*¿£ Ccnipcfii. 3';o.

('' Rosolucicjn Mo

dj f.uioriz-ción y

-25-

<*»•MAMUTANDINO

Los abajo firmantes Ing. J u l i o de Blas Caballero y Econ. AndrésRomo-Leroux Estrada, en sus calidades de Presidente y GerenteGeneral respectivamente, como Representantes Legales de lacompañía MAMUT A N D I N O C.A.. declaran bajo juramento, bajo lasresponsabilidades establecidas en el Numeral (¡ del Artículo \2 de laSección I de! Capítulo III del Subt í tu lo I del Título I I I de laCodificación de- las Resoluciones expedidas por el Consejo Nacional deValores (No. CNV-W.'í-L'Ol^1) que la información contenida en esteProspecto de Oferta Pública de la Primera Emisión de Obligaciones.es fidedigna real v completa, haciendo especia! mención que, suaprobación no implica, de parte de la Superintendencia de Compañías,ni de los miembros del Consejo Nacional de Valores, recomendación dela suscripción o adquisición de valores, ni pronunciamiento en sentidoalguno sobre su precio, la solvencia de esta entidad EMISORA, elr i e s o o rentabi l idad de la emisión.

Guayaquil, Ju l io ¡> de i>

J u l i oPRES

p. MAMUT ANDINO C.A.

as CaballeroDENTE

Knm. Aiuljvs liorno-Lcroiix K.stGERENTE GENERAL

•"-"Tinco quo :,rf i iM-^i_. t ^ m ^ ' n r' i ¡-i ur

¿ÜClQ

Tifies con

OC)líL

-26-

DECLARACIÓN JURAMENTADA

Dr. Galo García Carrión como Gerente General de ASESORSA S.A. en calidadde Representante de los Obligacionistas, de conformidad con lo establecidoen el Numeral 4.16 del Artículo 12 de la Sección I, del Capítulo III, Subtítulo I,Título III de la Codificación de las Resoluciones expedidas por el ConsejoNacional de Valores, declaro bajo juramento que, ni mi representada, lacompañía ASESORSA S.A., ni yo, estamos incurso en las prohibiciones delArtículo 165 de la Ley de Mercado de Valores y el Artículo 3 de la Sección I,del Capítulo V, Título II de la codificación de las Resoluciones expedidas por elConsejo Nacional de Valores, respecto de la Primera emisión de obligacionesque efectúa la compañía "MAMUT ANDINO C.A."

Guayaquil, Julio 9 deJ2012.

GERENTE GENERAL

SLÍJ ¿¡¡y

-27-

P.F.PAEZ, FLORENCIAS CO. Cía, Ltda.

Conladores Públicos

MAMUT ANDINO C.A.

ESTADOS FINANCIKKOS

A L 3 I DE DICIEMBRE DEL 2011 Y 2010

ut/J

CONTENIDO:

Informe de los Auditores IndependientesBalance GeneralKstado de ResultadosKstado de tivoluctón del PairtmonioBalado de Flujos de RíeclivoPolíticas de ronfabilidnd y Notas a los Estados Financieros

AUREVIATUUAS USADAS

USS. Dólares estadounidenses

-28-

P.F.PAEZ, FLORENCIA &CG. Cía. Ltda.

Contadores Públicos

Informe de los Auditores Independientes

Marzo 9 del 2012

A los Señores Accionistas deMamut Andino C.A.Guayaquil - F.aiador

1. Memos auditado los estados financieros adjuntos de Mamut Andino C. A,, loscuales comprenden el balance general al 31 de diciembre del 2011 y 2010, elcorrespondiente estado de resultado, de evolución de! patrimonio y de flujos deefectivo por los años terminados en esas lechas, el resumen de las políticas decontabilidad significativas y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la Administración por los Estados financieros

2. 1.a administración de la compañía es responsable de la preparación y presentaciónrazonable de estos estados Imaneieros de acuerdo con las Normas Internacionalesde Información Financiera NI IH. Lista responsabilidad incluye: diseñar,implementar y mantener el control interno relevante para la preparación ypresentación ra/.onable de los estados financieros que estén libres dere presen rae ion es erróneas de importancia relativa, ya sea debido a fraude o error;seleccionando y aplicando pojílkas contables apropiadas y haciendo estimacionescontables que sean razonables en las circunstancias,

Responsabilidad del Auditor

3. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieroscon base a nuestras auditorias. Efectuamos nuestras auditorias de conformidadcon las Normas Internacionales de Auditoria y Aseguramiento NIAA. Dichasnormas requieren que cumplamos con requisitos éticos así como queplanifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonablesobre si los estados financieros están libres de representaciones erróneas deimportancia relativa.

G SEP

Guayaquil:Junl'i 203 y Paramé

Edificio Teófilo Bur.irrirn -ür. ,xsn2305 169 2334762 • Tele\«; 3304983 • Oí.: OSB-4ÍOT49

Casilla 09-01-1G21!)L-JT-ÍIII. íj'cu.-iMtJirit.'asvnijI CiL-l.uc

Quito:Av Srssü N 403,3 y Ohiiríris Uarwin .

feditlcto KiSLÍur 41o piso oficina 9Vtí|í.iv>:í:i1!.)02¿- 023317-154-Col. 09&-66610S

tmail: pfcontüdoi-e5@cabletnoc!íírri com eclOpacziScablemortem com.ec. C.is-lla: 17-21-74!)

-29-

P.F.PAEZ, FLORENCIA &CO. Cía. Ltda.

Contadores Públicos

Una auditoria incluye aplicar procedimientos para obtener evidencia de auditoríasobre los montos y revelaciones en los estados financieros, Los procedimientosseleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de losriesgos de representación errónea de imponanciü relativa en los estados financieros,ya sea debido a fraudo o a error. Al efectuar esas evaluaciones del riesgo, el auditorconsidera e! control interno relevante para la preparación y presentación razonablede los estados financieros por la entidad, para diseñar los procedimientos deauditoria que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el fin de expresaruna opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditoríatambién incluye evaluar lo apropiado de las políticas contables ulili/¿idafl y larazonabilidad de las estimaciones contables hechas por la administración, así comoevaluar la presentación general de ios estados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente yapropiada para proporcionar una base para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

4. lin nuestra opinión, los estados financieros que se acompañan, presentanrazonablemente en todos sus aspectos importantes, la situación financiera deMamut Andino C. A., al 31 de diciembre del 2011 y 2010, ios resultados de susoperaciones, la evolución del patrimonio y sus flujos de electivo por los añosterminados en esas fechas, de conformidad con Normas internacionales deInformación Financiera NI1F,

Informe sobre requisitos legales y normativos

5. Nuestra opinión sobre el cumplimiento de las obligaciones tributarias de laCompañía, como agente de retención y percepción por e! ejercicio temí i nado al 31de diciembre del 2011, se emite por separado.. ..

i No.434

6 SEP 2012

William Florencia N.SocioRNC.22.712

CEilTÜ-JCO qno ot présenlo e.'omp'ar.nfonni.iad con oí autorizado

-30-

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Por los :iiius iLTiiniuidos ¡il 31 tle d in rmbre del 201 I \n i lnhiri's esiíidoimidenscs)

Ingresos

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Exportación du servicios

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L oslo» uptíralivos

ItaMos tk- adtninislrución

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pjnicipacíóti :i Imlxijiuiurcá (\,^\^\)

In ipucs io ;i la rcnt;i i N u u j [ I )

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-32-

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pi ux ¡sii» pui las ttclívtdfldes ík openicíénDepreciaciónHa .i--» ifu iiclivos fijos, i-vtii

Provisión para fluctuacjén de valoresPr.nisiiin para participación a d ahaiádnn'sP;< >\n par.* d i : i i |H ics t%< .1 tá u-iita

.Vinípíík'ii .':• i L'IÍ a u «¿i •, cual

1 IVt'iivti proveniente Je tus ¡MMÍV ichides de 4i|)ct':ieiúi>

$inli'S de <-MintMos L'ÍI t*l < apila! di* J rahajo

\i nciilu en ti v 'ii : :i •• > : • i hrai

1 íisniihíii: 0:1 i'ii aiVi.T.Uiric.N

\i í , i ! 1 i >nn ii:/n i; :• ..-ii j a - • > ai M>: p;nl*«:.

1 .1 snni i t i j i i n fu cueataü ' . » HI^Í-A

Al IIH1 ! ! ' . • > ( DlS'IJIHfciür 1 e i • ,i ' .: U:«i l | lad< ^

l'Jeriivu iiviu pnuMi» |>ui las uciivuliMlir.K <U- opiT«cir»it

\ s pníiiiras; di- conNbilidad v f luías a li»s cstatEos

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(32,517) . 1 . ; 'i 21,344) i 19 J7is iv , í - c : i.j (,^I-1,{HK i - 562

5,751,015 v.l ^ v ' in -•

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1

á ••K<icfert v K . i i . i d ; i

í. ' < M i t a d i M ( , 1 'nvr.LÍ

CERTIFICO que 3! presente ejemplarguarda conformidad con e! autorizado

^^SL&líUL^^^^^ ^ompai cs,conResolución No.

¿>^<ao ?

^ ; i o

-35-

MAMUT ANDINO C.A.Políticas de Contabilidad SignificativasAl 31 do diciembre del 2011 v 2010

Descripción tiiíl iienoeiii. objeto social y operaciones

Mamul Andino (_'.A.. Fue constituida el .1 1 de marzo e inscrita en el Registro Mercantil el23 de ¿ihríl de [976 en la ciudad de Qui to - Leuadijr: con fecha 1(1 de enero de 1983utrnbió su domicilio a la ciudad de Guayaquil. Sis principal actividad es el transporte decarua pesada pur v ía terre.slre. uti l izando vehículos convencionales y de tipo excepcional,asi como también el a lqui ler de equipos y maquinaria,

Ln noviembre 20 del 2007. la Superintendencia de Compañías del llenador medianteResolución No. G-DIOQQQ8937 aprobó ia escisión de la Compañía la cual fue inscritaen el Registro Mercantil ef 16 de diciembre del 2002, medíanle el cual transfirió activos.pasivos y patrimonio a ia.s nuevas compañías Concerroazul S.A. y Kematee S,A.

Operaciones

Con (echa 3 1 do agosto de I 995 la Compañía suscribió un contrato de exclusividad por 8años renovable con I.. a Cemento Nacional C.A. para la prestación de servicio detransporte de materias primas, rmiLUimanas y productos SCmíeiaborsdos, Cn abril de1999 en razón de que La Cemento Nacional C.A, escindió, dicho con! rato fue ratificadocon Industr ias Rocaecm S.A.

Con fecha 31 de diciembre del 2003, la Compañía suscribió un udendum ai contrato deexclusividad suscrito con Industrias Rocaeem S.A.. para la prestación de servicio deInmsporte de materias primas, maquinaria y productos semielaborados u Con ce croa ¿u IS.A. (Compañía relacionada) los derechos y obligaciones derivados deí conirol inicial.

IU:SUMKN I)L LAS PK1NCIFALRS POLÍTICAS CONTAIJLUS

I , iis polít icas lio contabilidad aigníficaiivas se detallan u couliimaciún:

n ) liases < l c |)i'C[)¡ir;icióii

1 .os eslodos Financieros han sido preparados de acuerdo con ¡as NormasInternacionales de Información financiera ( N l l l 1 ' ) emitidas por el Consejo deN orinas Internacionales de Contabilidad (IASB). Rsuín presentados en dólares delos fstüdo.s Unidos de América, moneda de medición de la compañía; de cursolega! y de unidad de cuenta del Ecuador desde mm'/o del 2000.

Los estados de situación financiera de acuerdo a NIFf al 31 de diciembre del 2010> el eslado de situación financiera de apertura al 1 de enero del 2010, han sidopreparados como pune del proceso de conversión a N l l f por el año temí i nudo el 3 )de diciembre del 2010,

CO I-JUG oi pronontn c;omp'guarrJu coníurmkjud con oí rmiünzocío

-36-

MAMUT ANDINO C.A.Políticas tic Contabilidad SignificativasAl 31 de diciembre del 2011 v 2010

Los cstadus linaneícrns de Mamuí Andino C, A., al 31 de diciembre del 2010.fueron preparados de acuerdo con normas ecuatorianas de contabilidad ( N l í C ) loscuales fueron considerados como los principios de contabilidad previas, tal comose define on Ui N i í K I Adopción por primera vez dé las Normas Imemadonalcs deInlbrmaeión Financiera. en lo relacionado a la preparación del estado de situaciónfinanciera do acuerdo a las N I I F 1 al i de enero del 2010. Luis NEC nnierioresdifieren cu cíenos aspectos de ]y "NI.ÍK

Las Principales pulíiíc¡i,s conlnblra aplicadas, en ía preparación de los estadosfinancieros de acuerdo con la NI1F" 3. Ineron deliridas en función de lospronunciamientos olleuiies cmilidus u 1 de enero de 2010. aplicados de irumeraunii'tvrme en lodos los periodos que se prevenían.

Amiinu C.A. ha ndcijitado las Normas Internacionales de Informaciónl ' inanc icn i (Ní l l 1 ) . Las politizas conljibles aplicadas en la preparación de las cifrasdel ejercicio 2010 que se presentan a electas comparativos girardan uniformidadcon IÍLS aplicadas oí el ejercicio 201 1 .

í>) locuciones aplk-adu.s al balance de apertura

usté es el primer año en el que la Compañía lia preparado sus estados fmunciemsde íicuerdn con las N1IF, lia aplicado determinadas exenciones incluidas en la N11I-'I, relativas ti la primera aplicación de [as NHI ; . puní la corn'ersiún del balance desiuiíiciáit al 31. de diciembre de 2010 elaborado de acuerdo a principios y criterioscontables generalmente aceptados para l;.i obtención de los saldos del balance deapertura al I de enero de 201 O de acuerdo con las N I Í F ,

Andino C'.A. ha adoptado Eas stguienles excepciones en el balance deen ta lecha de transición:

I > 1 ) Beneficios u íos empleados

Seyún ia NIC 19 Hendidos a Límpleados, la compañía puede optar por laaplicación del enfoque de la "banda de flucluación" según el cual no se re- conocenalüimas perdidas y ganancia aetuariules. La aplicación retroactiva de esle enfoquerequerirá que la compañía, separe la porción reuimieida y la porción por reconocer.de Uis perdidas y ganancias aduanales acumuladas, desde el comicn/u del planhasta ki fecha de iransición a las NIIF. No obstante, la exención de la N I I F Ipermite a la compañía reconocer todas lus pérdidas y g;m;mdas actuaría! esacumulados en !a feelia de transición a las NI IF , incluso si utilizare el enfoque dela híindn tío íluctimeíón para irata¡' las pérdidas y ganancias ycluaríales posteriores,Si !a onnpañia uti l izara esla opción, la aplicara a todos los planes.

£SL$< > ^JLs>n¿TAM ' Vi

^fi-

SEP 2012

-37-

MAMUT ANDINO CA.Políticas de Contabilidad Siguifkativ¡isAl 31 cíe diciembre del 2011 v 2011)

Mamuí Andino C.A., nú :-i])l¡có esta exención en el año 2010 y por lo [¿mío, oíimporte de lóelas las gnnancms y/o pérdidas acUiari;ile$ acumuladas desde la [celtade inicio de lodos los planes de beneficio definidos huista iü fecha de transición alas. NIli ; en el año 20 10 no incluyen este

h2)

l,i\n de los estados financieros de acuerdo con las NormasInternacionales de Iní 'nnTmcián Financiera ( N i l F ) . requiere ¡jue l;i administraciónrealice eierta.s ^limaciones y supuestos contables inherentes a la actividadeconómica de la ent idad que inciden sobre ia presentación de acíivos y pasivos asíeomo lus momos de ingresos y gastos durante el periodo correspondiente. Difluísestinmcione.s y supuestos util izados KC basan en ef mejor conocimiento de laadministración sobre los hechos actuales, sin embargo. Jos resultados realespodrían variar en relación con los estimados originales debido a la ocurrencia deeventos futuros.

b3f [) e te r i< > r i j jj e i os n c t i vos

Hl valor en libros de un activo se revisará a ta fecha de cada balance general con ellin de determinar si hay alguna indicación de deterioro. De haberla se estima elmoni o recuperable de su activo. E . a pérdida por el deterioro, se reconoce cuando c!moni o en l ibros de un activo excede su monto recuperable, mi pérdida se reconoceen el estado de resultados para aquellos activos registrados al costo.

S¡ cu an periodo posterior disminuye el monto de una pérdida por deterioro y taldisminución se puede relacionar bajo criterios objetivos a una situación que ocurriódespués de! castigo, dicho valor se reversa a través de! estad o de resultados.

Durante el año 201 1 y 2010. Mamut Andino C.A.. no lia reconocido perdidas pordeterioro en MUS rubros de activos.

1>4) jjtijnn1 sT(i a j a i'i^t j i ¡t cljtVi jj[g

1:1 impuesto dy reñía diferido se reyislra de acuerdo al método pasivo del balance,este método se aplica para aquellas diferencias temporales cnlre eE valor en librosdel activo y pasivo pura efectos Financieros y los valores uüH^idos para propósitosfiscaleü. De acuerdo a esla norma, las diferencias temporales se identificarán comoyravables. ( los cuales resultarán en el fnluro en un monto imponible) a ileduciblcs( las cuales resultarán en un fui uro en parí ¡das deducibles).

Un activo diferido por impuesto representa una diferencia temporal deducible y unpasivo diferido por impuesto representa una diferencia temporal gravable, los

10

-38-

MAMUT ANDINO C.A.Políticas de Contabilidad Signifk'ativasAl 31 do diciembre del 2011 v 2010

activos por impuesto ilitcrido se rea niñeen solo cuando ex isla una probabilidadrazonable de su realización.

Reconocimiento de impuestos diferuios

Los ajusfes en los activos y pasivos generados por la aplicación de las N1TF. no hadeterminado dilorencias temporariaji que deberán ser regí .-unidas como aclivo porimpuestos di fondos.

Í>5) Utilidad liii,síc;iiHir»c'ci<'>n

l . í i u l iüdí td básica por acción mide d desempeño de una entidad sobre el periodoreporiado y la misma se calcula dividiendo Ja utilidad disponible para losaccionistas comunes entre el promedio ponderado de acciones comunes encirculación durante el año.

!><*) Administración de riesgo financiero

Las tic ti vi darles de cada compañía la exponen a diversos riesgos financieros, Laadministración del riesgo de hi compañía se re-aH'/a considerando laimprcvisibilidad de los mercados financieros > busca minimizar los potencialeselectos adversos sobre el desempeña financiero de la compañía.

- Riesgo de cunital

Los principales instrumentos cíe financiación de la Compañía comprendenlíneas de crédito y préstamos bsnearios a largo plazo, Cí propósiio principal cíeestos instrumentos es. por muí paile. Ui Jliianciacitm de las necesidades decapital circuíante >\r otra, la financiación de sus inversiones.Adicional mente, los íondos conseguidos can estos acuerdos de financiación hansido utilizados puntualmente por la Compaftia

los riesgos principales originados por los diferentes Instrumentos financierosen vigor para ser utilizados por la Compañía son:

süo de tasa de injerísí.{| endeudamiento financiero está tomado bajo tasas de ínteres ajustables cada180 días, la compañía reduce e*lc riesgo por cuanto adquiere obligaciane^ a la

i1 tasa romedio del mercado.

a conformidad r.on o\i:íi-¡,/o

-39-

MAMUT ANDINO C.A.Políticas dt; Contabilidad SignificativasAl 31 dt diciembre del 20U v 2010

de lino de cambioEl endeudamiento financiero y ta^ principales operaciones de }¡\a serealizan en Dólares de lo.s Estados Unidos de Amenas, que es la monedafuneionai del país, b cual permite ['educir d riesgo de las fluctuaciones en elvalor de otras monedas respecto al dotar estadounidense.

Riesgo de liquide/l.n compañía mantiene suficiente fondos para financiar sus niveles deoperaciones normales, igualmente la compañía mantiene acceso ul mercadofinanciero para necesidades de capilal de trabajo a curtí) plazo.

La compañía tiene una estrategia conservadora en el manejo de su liquide/, íacual consiste básicamenle en caja y bancos de disponibilidad inmediata.

CmiLenlrucmii del rifsao de crcdito

Lo.s instrumentos financieros expuestos a una concentración de riesgos estáncompuestos básicamente por las cuentas, por cobrar comerciales que estánconccnlradas en varios cítenles, fa compañía evalúa regularmente sureeuperahilidad y en malera innecesario inclusive establecer provisiones para

Uis incobrables.

No exisic concentración en cuentas por cobrar - relacionadas.

b7) ÍV.Q|)kdatU H lanía \s

La proptedüLl, pEanUí } qqnipoH se contabilizan al costo de adquisición. Lo.svalores razonables contabilizados se revisan de forma periódica, para asegurarque los importes capitalizados nú difieren significativamente de ío.s valares demercado,

incremento de la revalorización üjue pueda surgir es Riconoddodirectaincnltí con cargo n patrimonio.

Los gasto.s posteriores incurridos en relación con el activo fijo se capitalizansaín cuaiuJo éstos incrementan el beneficio económico futuro del activo al queye relacionan. Todas los demás gastos se cargan a la cuenta de resuliadoscuando ye incurren

La depreciación ¿>e calcula de acuerdo al ntclodc.» de linca recta, lomando comoSa hiLse la vida úíií estimada de Ins activas relacionados.

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MAMUT ANDINO C.A,Políticas <Je Coiitabüíilíid SignifícalivusAl 31 cíe diciembre del 2011 y 201(1

Las tasas de depreciación anual de Jos activos Jijos son los siguientes:

Acliyo

l'.ililieiüsM;u|iiiiiíiria y EquipoVlueliles y equipos de oficina

bft) Inversiones

Las inversiones permniienieü se encuenírau registradas al costo rcexprcsatlobajo el nicioclo de] valor paLrímonml proporcional.

I , as provisiones so rmmoccn cji el estado de siluación cuando «e tieneobligaciones legales como resultado de lieuho.s pasados y que es probable quese requieran la salida de beneficios ccimótnicos tulliros para el p;igo de lasmismas. Los importes recojiocídoa como provisiones a'presenu-mi I ti mejorestimación de los pagos requeridos para conipciisyr el valor presente de estasobligaciones u b techa üd estad t) de situación.

Las provisiones we re vi su 11 a la lucha de cierre de cada estado tie siínación vson ajiLstudíis con el objetivo de i'ellejar It-i niejor esliniación actual del pasivocorrespondiente en cada momenio,

bJl>) Iimnicjii.ilo a la renta cu

La provisión para impuesto a la reuLu se calcula medidme la lasa de impuestoaplicable a las miljdadcs gravabies y se carga Q los resiiHados del periodo enque se devenga con base en el impuesto por pag;jr exigiblc.

'# 2B12

X^S >^^/ ' \3-S^n'V TAiv^YO INSUA5T! ^J)

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MAMUT ANDINO C.A.Políticas de Contabilidad SignificativasAI 31 de diciembre del 2011 y 2010

I ,as normas f r ibu la rms vigentes establecen una casa de impuesto del 24% de ías utilidadesLíravahles. A punir del ejercicio 20U1 dicha tasa se reduce al 14% si las utilidades sonrein vertidas por el contribuyente, De acuerdo eotí las referida;; normas, si la reinversiónde üLüídiide^ m> se material i 741 hasta c! 3] de diciembre del año siguiente, la CompañíaíEi_'btTá cancelar la diferencia de impuesto can los recargos correspondientes,

La reiuversión de ul í l idades se re!acion¿] con d desuno de las mismas en el sentido deque deben orientarse ;s Ui adquisición de maquinarias nuevas o equipos nuevos que seutilicen para su actividad produeíiva,

Rutan cNenios dei impuesio a la reñía los, dividendos pagados ;i sociedades locales ysociedades del exterior que tío estén domiciliadas en paraísos fiscales.

De licúenlo con e E Código Orgánica de. la Producción. Comercio e Inversiones, publicadoen e! Suplemento al Registro Oficial N° 351 del 29 de diciembre del 201 ü. se establecenincentivos fiscales a las inversiones. RnUv los aspectos relevantes se anotan:

I j Se reduce la (¡isa de impuesto a la reñía, de forma progresiva, esto es: en el ano 201 1el 24%, d año 2012 el 23% y del año 21) U en adelante el 22%. Adicíonalmente, ioscon tribuyen tes administradores u operadores de una Zona Lspectai de DesarrolloEconómico ( Z t I D L í j tendrán una rebaja adicional de 5 pinitos en la tasa del impuestoíi ía reñía.

2) Se establecen como deducidles adicionales en oí cálculo del impuesto a 1 1-1 rentaciertos conceptos de gastos, relacionados con los realizados por empresas medianasen capacitación técnica d i r ig ida a investigación. desarrollo c investigacióntecnológica, b) las depreciaciones y ¿iüiorti/.actones por las adquisiciones demaquinaría y equipos y tecnologías, c} incremento líelo de empico por un periodo deciñen mw. cuando se cumplan cieñas condiciones, d) exoneración del pago delimpuesto a la renta duranlc cinco unos para las nuevas sociedades que se constíuiyan.cuyas inversiones nuevas y productivas se realicen fuera de as jurisdiccionesurbanas de los cantones Quilo o Guayaquil y dentro de ciertos sectores económicos.e } Dircrímicnlo del pago del impuesto a la renta y de s\o hasta por cinco años.pura las sociedades que mtnsfienm por lo menos el 5% de su capital accionario afavor de ai menos el 20% de sus trabajadores, f) los gas los increméntales porgeneración de nuevo empleo o mejora Je la masa salarial y g) exonenición de laretención en tu ("líenle del impuesto a la renta cu los pagos por intereses de créditosexternos y lineas tic créditu regislnidíis. con (asas de intereses establecidas por elB;IIK-I-> Central del lidiador y otorgadas por instituciones fmuiK'ieras del exterior, quena se encueniren domiciliada.1; en paraísos fiscales,

guarda cmifonrikkjcl con o!

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MAMUT ANDINO C.A.Políticas de Contabilidad SignificativasAl 31 de diciembre del 2011 v 2010

Kfeonodmii-uto de lo.s ingrcsus

Los ingreses por servicios son reconocidos ciiiindo los riesgos significativos vel usn de lo,* bienes han sídu transierídos a! cliente y puedan confiablementeser medidos.

Los costus de los sen-icios otorgados se determinan en base al costo promediode adquisición.

Los gastos se reconocen ;s medida que son incurridos, independientemente dela lecha en que se baya i'ealb.ado ci piígo y se regislraii en el periodo muscercano en el que se conocen.

e) CoiicHiadmi en Iré NTIF y Normas Ecuatorianas de Contabilidad (NEC)

La conciliación del pLilrimonio al inicio del uíki de íraníiieióii no presejita uini iLinimpacto sobre la SUULLCÍÓP financiern, resultado y l luj i ts de electivo previamenteinformados,

tf 2012

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MAMUT ANDINO C.A.¡\ot;»s a los Estados FinancierosAI 31 de diciembre del 2011 y 2010Kn dólares Estadounidenses

1. Caja bancos

Conformada ¡mr:

CajaBancos

Total

2. l i

2011

125.0'iO.399.576

2010

2 5.92'I128.2Í7

Corresponde LL Ccrtillcado de depósilo par $ 250,000 en el Banco del hidlk-o adías plazo con una lasa del 3,75% de inlercs anual \n vencimiento en m;ir/.odel 2012.

f'ucnía.s por cobrar

Conformado por;

Compañías relaciona JasDeudores pnr .servicios

EmpleadosOirás cucntLLs por cobrai*

Dcudiires varios

Pruvisión pañi cucin¿i¡í incobrables

Tumi

2011

1.485.532

3 7. y 8'1265.135331,490

5.943.583

5.906,90

2010

*) 1.1U4

2..12S..398

132.036

963.509

.í.515.0-17

( 5 2 , 1 1 1 1

3.462.9.16

a) I n f l u y e l .S$ H Í 8 . 0 1 3 por cobrar a Holcím S.A, por alquiJei ' de equipos ySLTviuo de iranspiH-te. L"S$ 262.S7S ¡i Ccrvceeria Nacional.. l'S.t 348.399PDVSA del Heiiiicloi- y USS 295.980 de Hal l ihunon y.A por Alqui ler de Grúas.

P 2012

guardo coMÍoriviidüci con eperla S'Jp:fjüii *Jicii-Cl¿CciT:

-44-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a los Estados FinancierosAl 31 de diciembre del 201 í y 2010En dólares Estadounidenses

4. Pagos

Conlbi'imido por:

12% Impuesto Valor AyiryLidtiSeguro» pagados por anticipado

tíii|ni«Lo reñía anticipado

(Jiras servicios por liquida

CnkliLo Lribuuiruf afum anteriores

Totnl

2011

35 1.777

80.22 I

452.541

I I <J.2 I 5

486.224

97.842

185.7-14

3.487

••(•U. I.¡y

1.445,978

n) Corresponden a descargas de combustiblesfacturadas al 31 de diciembre del 2011.

compañías relacionadas no

Cuentas por Cobrar-- lar*j;o pla/o

Corresponden principalmente u üakfu de ciieiuas par cobrar a Concerroaziil S.A,2005 - SI, por hi venia de las acciones que mantenían en Rocatec S.A, inicialmenli;por US$ I '554,391. de acuerdo a Convenio de sustitución de Deudora realizado enAbril 7 del 20US.

6 SEP 2012

17

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MAMUT ANDINO C.A.Notas a los Estados FinancierosAl 31 de diciembre del 2011 y 2010E» dólares Estadounidenses

(>. Activo i'ijo

Conformado por:

Terrón i>5

lidiUvK'ii > nira.-i construcciones

Instalaciones

\1iu|usrMrius y Lc|uipüs

Euuipoii LÍIÍ iraiilpr'iis v L'.niii1-

1 quipos de í llk'iilü

Muebles y Enseres

J'AjUipUS (le IfÜUSpOil^

Camiones

Vehículos

hqiiipn-. varios

kquipos ilc computación

Lquipo liidráulico

MÜP.PS depreciación acumulada

SnhioütJ t'íistií

Revalorizaclón

['erren*»»IMillciiis \s cunsiruL'cionca

[nsiuluciüncaLquipos Jo iriinsponL1

{ '.IMMiillUs

Mutiuinurítui y equipos

Vehiculofi

Ki|iii|vK íl\.- ¡iKjiiilcr

l:i|Liipo> varios

Monos dcprcciuc ¡i\ acumulada por

Total

2011

37,892

820.511

77.049i fj7!J "'"'¡í

42.256

12.724

825.206

í. 000.4 II

698.867

488.651)

82.927

SJi-úTjt

12.487,399

{5/>l4.7.í7)

6,572.662

20!)

1.267.270

76.1.206

1 K.ft84

1.5 15.961

f . 592.344

2(1.8991 i 1,047

55 1 .í) 1 ílü.íi1)?

5.85l.ñ2l

, vJOMl )

5.310.980

1 I.K83.íi42

G'r.Tir.'C" r.1" r' •-:-"-:18 ni.!0"f¡ri conforr.'íi;

20 II)

17.892

8.1(1.5 1 1

B7.02fi6X.55.S

í S() 1 141")

59.952

25, 74 Í

502.888

5.005.«")47

621.416

781.152

99.453

-

11. 6 1.1.4 SO

í-í .534.01)3)

7.079.477

2010

1^67.270

76^.206

18.684

1.5 I5.WI

1.759.054

20.SSW

123.956551.61 'i

1 1 .<*') 1

fi.034.634

-

d.034. 634

1.1,1 1 4 . 1 1 1

-1 rLi-r.r,. 'f¡;;o

-46-

MAMUT ANDINO C.A.Notas 11 los Estados FinancierosAl 31 de diciembre del 2011 y 2010En dólares Estadounidenses

l:,l movimiento do activos lijos cusió y revalorización, en el período fue comosigue:

("oslo

Bajas

2011

1.61 3,480

1,407,183(327,406)

Í2U5.S58)

12,487399

2IMO

11.236,9852.566,6731376.591)

1.813.587)

11.613.480

Saldo j n i c m lRevalorúeaciunVenias

Bajas

2011

6.034.6.14

(122.643)

(60.320)

fínul

Tolal J 8.339.020

2010

íi.034.634

6.034.634

Í7.6-18.I 14

El movimiento de activos lijos (depreciación), c-n el periodo fue como sigue:

i :nc i n n _;jc " "i u I ü ti a f Cos I o \o in ic ia l

Gasto Jel ¡) ño

Ventas

Bujas

Suido lliuif

2011

4.534.0031.725.381

i 143.088)

(201.559)

5.914.737

21110

4.30I.8RO2.13.1.599

( 1 0 6 . 1 2 1 )

11.7^5.355)

4.534,003

con íü r r . i i í i j c i f - f i t • I c ;n 'cr . . :ü

-47-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a los Estados FinancierosAl 31 cíe diciembre del 201 1 y 2010En dólares Estadounidenses

l)cjj\;ciiK-ión.j>_yrJt.rv»||trí/iicj_<iii

Saldu iiik'in!

Urtstp del ano

Ventas

Unjas

Suido filial

TOTAL

2 1 1 1 1 .

56-l . í ) - [7

15 062)

201»

6.455. 37S

Durank- los años 2íH 1 y 2 t M Ü lu ('uinpañía liene a|.ienurada prendas iuduslríalesnbífr ías sobre camiones y equápos pesados pava garantizar yus obligaciones, a,sicomo las olofüadaf! en respaldo de préstamos a ConcciToa/.iil S.A. en d BancoBolivariaiiO. con londos de Corporación Andina de F ornen U) y en el Bu neo delPacífico S.A. (Ho

7. Inversiones permanentes

Conformado por:2(11

i i.ii diUrra}

VJJüiliJi''J.'

1 ni.tr SMK

6 SEP,|¡i.;-, :;1 nr33on;o r.;o~p'í)r

guu>'c!íj cunrtjrriii.it.JiJ oon ü

AS-

MAMUT ANDINO C.A.¡Notas u los listados FinancierosAl 31 de diciembre del 201 1 y 2010En dólares Estadounidenses

8. Obligaciones

Conformado por;

Itál ico l i a l i v u r ' i u i m

PinxiAn t-nrricnlc presiarno$ I S-I7.HOO.

fiü 'uYni cniTkTiii.: préstamo S I D . 'O .UUIJ

l ' íHi i t iS i i uirriaiü- (Hvsuinn S . í . t K K I OuíJ.

l ' timón i;oninik- jirciUimn S < i t l | > (Huí

Bunco

l'nición tun k-nk- |ip.-s:it¡iin S S7(J.iJ('U .

Pnrcifiíi coincnk'|*.ósUm- ÜH71 .72 I

l'(>rciñn iJi'rriciilL1 [ircstannt t 229.2.15

l'ordún uorritiu-j prt:;lamn S 124.4-M

ruruiñn L-íimcnlo prcsiamo S .Ui l J .mi i i

roui

2010

(Nota 1 li

(Kola 1 l i

iSnla 1 1 i

iNr-la 1 l'i

4.1. 1 1 7

52.723

63,886

4-1,131

I.5.Í.UX4

Í9.81I

.

-

1 í rO.SDV

l>. Cut'iHas por pagar

Conformado por;

f'roveedores locales

Compañías rdudonaiius

Acreedores varias

Anticipo de clier.iesTotal

2011

],32.r5<)í|

822.213

22.2002.168.007

2012

201 ü

15,096

330.591

748.100

160.257

,2M.04<4

-49-

MAMUT ANDINO CA..NotiiN 11 los lisiados FinancierosAl 31 de diciembre del 2011 y 20IÍJEn dólares Estadounidenses

10. Otros pasivos

Conformada por:

Beneficios sucintesAportes por pagar LI! HvSS

Imput'.sk) ¿L la renta año actual

Participtxión utilidades

ImpLius í i i :il valor agregadoRetenciones del impuesto al valor iiyrci.iuJo

¡(¿tenciones en lr¡ (Uciiíe del tiniHic&ío a la renta

Total

2 1 1 1 1 2010

(Muta 1^

(Mütii 12)

ta

343.064

14,030

819,345

523. .180

41&SH

26,880

24,372

2,169.585

2ri4,465

-

.

149,971

66.554

15.908

16.186

45.1,084

í 1 . r¡iMV« u hirgu pla/.o

Conformado pnr:

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MAMUT ANDINO C.A,Notas ii los Estallos FinancierosAl 31 de diciembre del 2011 \0Kn dólares Estadounidenses

Intpucsti) n la t'eiHa

[,a uü iK- i l ia tuMi iJel impuesu» a la vtntu aplicándolo la tasa impos iLiv t i legal y h-ideterminación del íiiiporie alentado a operaciones, cuta constiluida como sigue:

Reversión \aUiaemi i ds inversiones - licnin

Deducción^ por pago r5 trabaj adores con d¡scaii;idüüd

24% y 25% íni |Hic^tu n ln i-

¿(Hl

>.*ua

(.12,5 U)

(197,4485

678.083

849,834

.

(2IS.92Í)

62,957

.i.'ii.v)4o íi%.«6:

819.345 17-1,216

Li-1 movimiento del Inipiiusu.» a la Reñía, [\K como siguí.1:

Suido inicialProvisión del ariaPügas efecluados

Compens^íón con retenciones y ¿pagíidos

Saldo f i n a l

( N r i L i i 101 S19.J45

{Ñola 4)

M . 2 I 6

366,804 ¡185.7^1)

24

SEP 2612

CERTIFICO quo 3Í prscento ejemplarrda coníormifjjd con cí cíuíonzodo

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MAMUT ANDINO C.A.Notas ¡i los Estados financierosAl 31 de diciembre del 2011 y 2010Kn dólares Estadounidenses

13. Ciipita! social

|jíi(á constituida uJ JU de diciembre del 2 0 1 L y 2010 por 1 1 1 . 2 2 5 accionesordinarias, nominativas c indivis ib les a un valor de USSJ 40 cuela una.

1-4,

La Ley de Compañías del Reuador requiere que por lo menos el 30% de la utilidad;l iquida amiaJ sea apropiada como reserva legal, hasta que ésta alcance étimomínimo el 50% del capital suscrito y pagada. L%stn reserva no puede ser distribuidau las accionistas, excepta en eítao de liquidación de la Compañía.

Al 31 de diciembre del 2 0 1 1 y 201 0. la compañía efectuó la apropiación requeridapor Ley do USS 214.648 y USS 67.562. respectivamente,

15. Reserva Facultativa

Corresponde a la apropiación de la utilidad del ejercicio de acuerdo a resolucionesque consUin un netas de accionistas y en íus eslaiulois de la Compañía,

Reserva ck- rcvnlnrixución

Año 2011

Se registraron bajas y venias en este ejercicio produciéndose una disminución delvalor de los aelivüs contra reservas dt revalorízactón quedando un .saldo de$5.857,184.

AñolOHI

Patio (,|uc los administradores lian optado, de acuerdo con la norma NIC' 10 porvalorar los equipo* por su valor, ra/onahle, se lia registrado un incremento delvalor de los activos eunlra reservas de re valorización por $ 6,034,634.

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MAMUT ANDINO C.A.Notas a los listados financierosAI 31 de diciembre del 2011 y 2010En dólares Estadounidenses

Transacciones co» Compañffts rclatiiimattas

Al 31 de diciembre del 2 0 3 1 y 2010, ia Compañía tenía íos .si^uiuntcs saldos conas p;-u'ics relacionadas:

Cáncerraazul S..A.Imi cic"! Hcuador S.A.ferniinal Porluarin Iniemacioiml Huello Hundo S.A,lÍL'minec S.A.

Total

Otros acreedores

(Nitra j

21)1 2IHCI

Concerroazul¡¡ni de Raiiulor S.Alíeinak'c S.ATotal ¡Nota

951.402269.410102.782

330,591

Las transuLcitínes más signiílcalivas con lúa partes rdaciHiíadas. estuvieronnrjadBs por:

icj conformidad con oí ausonzt

MAMUT ANDINO C.A,[Noras a los Estados FinancierosAl 31 de ilicicmhrc del 2011 y 2010Tu dólares Estadounidenses

2011 201U

Servicio de Admimstración

utu ¡

Compras de rtípue>tns y malerrales

Alqui le r di; equipos

Gastos administrativos

Servicias de i iniMicüiimcnlü

Oíros üa>ius

lotnl

1.648.129347.000

29.400

385,369-

123X.532

.160.000

-

1. 634,687

h'J.672

1,0374SQ.4-284-5.Í06

4.252,891

6.U09.446

["•si as transacciones han sido etecluadus en condicionéis equiparables a oirás deigual rtíiUirakva rcali/adas con lenjeros,

1S. (¿u mitins

A] 31 de Diciembre del 2 0 í ! y 2010 h¡ Compañía adicianalmente a las yaraiilíasoto ranclas pur b.u^ obligaciones y de Conccrroazul S.A,. nienciünadas. cu lo NoUi1 1; lia superito un pagare a Ja orden dd HÜÍICU Boliv;iriano S.A. como deudorsolidarin del [ÍI-¿SL;LITKI olnr^ado por c.stc banco ;i TPL Teniiin;al Porluario[ii tcruaoiuiia] PiR'vio Hondo S.A. en majo del 2004 por USS 1.5 mil lones , cuyovencimicii io ¿* on Mí-iyo del 20(19. ¿lidio presumió liie relmaneuido en Julio del2007 por L-l saldo de U^S 330,000 con vencimiento en J u l i o del 201 í.

I'X Contingencias

La Qmipüñía al -11 de dícíaubiv del 2011 y 2010, según confirmación ü susabogados in;mlicnc varios jatetas pendientes por resolver, a continuaciónpresenlumns un detalle dt- cilos:

^TÍFICO (|IJO si

27

-55-

MAMUT ANDINO CA.Notas a los Kshulos FinancierosAI 31 cíe diciembre del 2011 y 2010En dólares Estadounidenses

a. JUICIOS Di: IMPUGNACIÓN ANTÍÍ IC1. TRIBUNAL DISTRITAL DiíLO FISCAL N 0.2.

« Juicio ti e Impugnación No. 3434-21 11-2000 pacentado en la ciudad deGuayaquil y I 23 de lebrero del 2000 se solicita la devolución ticimpuesto n la reina payado por exceso por d año 1 998, por mi monto deS/. 292.n92.y2X ($758,14)110 reconocida en devolución del SRÍ

Kstadn de la causa: Concluido lodo d debido proceso, se espera lasentencia respectiva,

• Juicio (le impugnación No. 4347-2694-2002 presentado en ki cuidad deGuayaqui d 27 de Agosto de 2002. se solícita devolución deimpuesto a ¡a reñía payado en exceso por el año 1 997, por un montode I íS$ 2.475.80.

I^ladn de \¡í Causa: Concluido todo el debido proceso, ye espera lasentencia respectiva,

• Juicio de Imj iugnuc i tm No. 4617-2899-2003 se solicita devolución de 1%de impuesto üe registro y recargos, cobrados indebidamente por el M,LMunicipio de Lalacuiiga. en la tranüícrencia de dominio de kw loles deterrenos escindidos a íavor de CONCERROAZUL S.A., por 1111 montode US$4.001.28.

Kstüdn de l¡t causa: Se €spera se notifique a la parte dem¡uidatla con elescrito de la demanda,

« Juicio di Impugnación No, 5J09-2449-U4 presen! ¡ido eí 20 de Febrerodel 2004, en d cual se .solicita dejar sin efecto ni valor alguno laliquidación de pagus por diferencia en las declaraciones deImpuesto al Valor Agregado por el período lise;tl de 1999, por unmonto de USS 75,272,44,

lisiado de la anisa: Semencia cmiLklii por el Tribunal l^i.slntal de lol- ' iHt-at N\ 2 i?I 2*) de jimio del 201 | y Casada por el SRI ¡míe la corleNacional de Justicia,

• Juicio de impugnación N" 6973-4573-06 presentado en la ciudad deGuayaLiLi i l el 2.1 de Noviembre del 2006, se solidra dejar sin efectodiferencias establecidas cu ki liquidación de ¡mgu por inconsistencia endeclaraciones por concepto de impuesto a la reñía del año 2002 por un

c L S$ 136.0«3.wt.

tlsfado do la c:iu.sn: Ju ic io ganado y ejecutoriado, ' L) $tP

fluarda conformidad con eí autorizado

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MAMUT ANDINO C.A.¡Notas a los Estados FinanciarosAl 31 de diciembre tic] 2011 y 2010Fn dólares Estadounidenses

b. JUICIOS DE EXCEPCIONES ANTE EL TRIBUNAL DISTRITAL DRLO FISCAL N «.2.

« Juicio de excepciones No. 4925-2168*2003 presentado ci S de Ju l io del2003, para dejar sin eíetiu el aulo de pago por LUÍ monto Je USS400,976.37 dictado par el Dirt-clor Regional del Liioral del SKI y djuicio C'úacüvrt Ko. 251-2003 Je Junio 24 del 2003 iniciado lunibicupar el U i redor Regitmnl del Lilomí d-,1! SRI.

Ks lat ín de la Cau.sa: Por enconlnií'se vencido el término de pruebavuelvan los autos poní resolveren fecha Sí de junio del 2005.

L¡1 présenle juicio se eneuciura suspendido por la pretensión de cobro enla aplicación a ki Ley de Fomento Ambiental y Qptimización de loshiiírusoü dei Filado, publicada en le suplemento del Regís Lro OficialNo. 58.3 del 2*1 de noviembre del 201 1 .

Se presentado la respectiva impugnación a la pretendida acción decobro,

c. juicios nr IMPUGNACIÓN EISV EL TRIBUNAL DISTRITAL DE LOFISCAL No, 2 CON EL Al'SPICIO POR OTROS ABOGADOS V QUELOS HAN DEJADO felN ABANDONO:

Af ín 2007

• Juicio de Impugnación No. 1127-639-95, cua j i i í a de S/, I04.447.376,>4(USS 4.177.^0». irui,s intereses desdo el Lino 1989.

• J u i c i o de ImpLigniíción No. I12R-640-95. ciumtía de S/. 29.339.057.00{ US* I . I 73,57). más los iruerescs de! Liño 1 993.

• J u i c i o de Impugnación NÚ. 332-194-94. cuantía de S/. 20.68l.92R.00(USÍ 827.2R). más ín

N«t;): ívs necesario indicar L|ue estos juicios l'uercm iniciados en el año1994 y 1Q95 con el mispicio de uti'os profesioiíak-s, como htisia latecha no existe SR'MTLNCJA EJECUTORIADA, se ha pedidoinformación el Tribunal I-isca] suhre su sMuaeíón actual,

29 ' 6 St 2B12

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MAMUT ANDINO C.A.Motas a los Estados FinancierosAl 31 cíe diciembre del 2 0 1 1 v 2010En dólares Estadounidenses

Año 20U6

* J u i c i o No í>66íj --O l&-0(í Conminativa de payo ¡un- di revenda en líideclaración de impuesio u ln renta del año 2002. cuantía LISS144,247,95,

Estado tic la üniiíui: Lin lecha 27 de junio del 2006 el Tribunal disponeque su complemente el pago de la lusa j u d i c i a l .

• Juicio No 6973-4573-06 Liquidación de pago Ko.OOl1) por Impuesto ala reñía del año 2002. cuanun USJU 136.083.

lisiado de la caías n: Lil I t ibt tnal eila ¿ti Director en techa 15 dediciembre del 2006. se espera se abra 3a etapa probatoria,

d. UKCI.AMOS ADMINISTRATIVOS ANTM IÍL DIRECTOR 1>ÜLSERVICIO 1)L kKNTAS IIX'TERPsAS DEL LJTORAL SUR.

• Juicio ile impugnación INo.608í-38ófí-2005 {antes Trámite No.10901211041157369 y 1091112*11)4057373)- Cuanlia: US$ 42<í.697,65.Se solicito üe deje sin efecto !¿LS Blusas establecidas en el Acia DeDeterminación No. 0001-SR1-DRLS-2003-017 y No. (JGL-SRI-DRLS-2003-016 p¡>r eíineepío de impuesto a Ui Rentii. Retenciones en laFuente del impuesto i\a Reñía contó Agente v- coino sujeto deRetención por el aAo 2000 v 2001 respcctivitinentc.

justad u dt- 3 ¡i causa: So presenta impugnación ;i providencia presentadapor ahoyada Paredes Cavcro el 24 de enero del 2Ü07. Se espera que elTr ibuna l Dislr i tal de ¡o riscal se pronuncie.

• Juicio de iinpui»ii«t:iim Nn. 7078-4659-2007 Na. 100012004057369 -Cuantía: USíÜ 88,978.72. Se solicita se deje .sin eiecio las glosascstabiocidiis en el Acta de Determinación No,0001-SRI-DRLS-2003-015 por concepto do impuesto a la Reñía, Retenciones en í;i láicnte duEJsnpLi'JsLo 3 la Renta como Agente y como sujeto de Rt'lcnción. períododu MLIVO n Diciembíc de

Estado de !¡s C H U S U : Se espera la Providencia en Sa cual se acepu? eltrámite.

6 SEP

CEflTlPlCO QLIG 3t proscrito ojomp'aipuarría conformidad cotí el au'rjn,7a;.!úper la Susn«í¡ji¡lfij|£Ít!sCortipctiti-

-58-

MAMUT ANDINO C.A."Noriis íi los Estados FinancierosAl 31 de diciembre del 2011 y 2010La dólares Estadounidenses

Según l;i confirmación de) abobado hasta lebrero del presento añu. el ConsejoNticioni.it tic la Judicatura procedió y nombrar ires salas adicionales en d TribunalDiíilri t i i] de lo l-'bed Nú , 2 con sede ai lu ciudad de Guayaquil; íuet,u> se realizó elresoríej respectivo de todas las causas existentes para las cuturn Salas existentesactualmente-

e. COBROS JUDICIALES:

Cobros judiciales de íaeUu-as ¿ideudíidns por los siguientes clientes:

• XAVU-.K NAV1A (For tüvic j t j ) USS 7,(>Ol),Üi) (se desconoce dirección parapoder ciíarío con acción judicial - posible pérdida}

* COV1];TAn; (Guayaqui l} ÍJ.S.1¡ 9.069.00 y oíros menores porapro rimadamente t'S$ 6, (¡00,

EÍÍÍOÍ! cobros Jueron castigados con cargo a la reserva para cuentasincobrables! al 31 de diciembre del 201 1.

Uniste an juicio verbal sumario contra la compañía VIA'I 'HCH S,A. por elno pago de iacLuras por un numu» de US$ 167.494,83.

Kstaílo de causu: T7.n Srámito

1 kKQUKRI MIENTO Dli INFORMACIÓN S R 1

Año 2«I1

• Con lecha 29 de Noviembre del 201 1 Ja compañía fue notificada por parledel Servicio de Rentas IntcmtLS según Oficio No RLS-ATRORIl-i 1 1 -(¡0057. cuii la orden de Dclcrminación NÚ 0920! ¡0100323, comparecierona la lcci¡tr;¡ y revisión dol acl;-i borrador de determinación tributaría nopresenturon observaciones sobre el acta, bori'ador de determinación tributariade RLS-ATRAOBE1 1-00055.

• Mediante la présenle aela de detemiÍJiacióu ii'ibutariu se establece que hayun valor de USÍ I ? . 013, fló a pa^ar más intereses desde hi lecha decxi i>ibi l ÍLLid, l..;i compañía realizo el pago.

• Mediante ü-jinik: 10001201 10355 95. Sol ic i tud administradora de pago enexceso Resuelve: Reintegro de US$ 137,101 ,32 nías sus reypeeüvos

31CERTIFICO que 3! prononto e;em-a ,

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MAMUT ANDINO C.A.Notas ¡i los lustiulos FinancierosAl 31 de diciembre del 2011 y 2010En dólares Estadounidenses

intereses pagados eu exceso por concepto de retenciones en la Cuente deimpuesto & la reñía correspondiente al año 2010. se le confiere ,VCdesmaícruili/ada según resolución NAC-LXiHRCGC 10-00003 DLiL 7 -UI-2010

• Mediante tramite 10901201 1072448 del 2 1 de septiembre del 2011manifiesta ht justi locación por no haber incluido en las declaraciones deretención en la fuente Je impuesto a la renta el pago de la u t i l idad del año11 sea I 200H reali/.ado en el mes de abril del 2009, resuelve .sancionar coamulla de USS 125.00

Año 2(110

C\ rechu 20 de diciembre del 20 íO la compañía fue tmülicada por paite delServicio de Reñías internas según Oficio No RLS-ATRORIE 10-OOS2K. laAdministración TrihntarKi con la orden do Determinación No 20Í0090I63 emitidael 1 de diciíi'üihre dei 2010, mediante la cual le solicita información tributaria por

de Impuesto a la Renta cerrespondieiUe al periodo fiscal 2tHJ8.

Lil 14 Je enero del 20 E 1 la compañía présenlo ante o] Servicio de Rentas Internas ¡ninformación solicitada, hasta la fecha dií este inforrnc no se luí recibido respuestapor purtL' del enlc de control

IX- igual numera con fecha 20 de diciembre del 2010 ¡a compañía fu e nnlif tCíidn porpune del Servidn de Ki-ntns Inicnuus según Oficio No RLS-ATRORIE 10-00827.la Administración Tributaria con Ja urden de Dctenninauum No 2U10U90162emitida el I de dicicnibre del 2ÜSO. medíanle la cual le solictiít informacióntributaria por concepjo de Impuesto ;¡ la Renta correspondiente al periodo il.sud2007.

Kl 1 I L!Í-' ¿ñero del 201 1 la cojnpiíñúj presentó aniu el Servicio de Reñías Internas lainformación solicitada, hiista la lecha de este informe no se ha recibido respuestapor parte del ente de control,

Al 23 cíe noviembre del 20 (O la compañía fue iiotilleada por paite del Servicio deRentas Internas según Oficio No RLS-ATRORIV 10-00431. la Administración"I r ibatar ia , mediante la cua! se .solicita intbn nación Sribut Liria, como copias claras ylegibles, debidameiilt1 ccrlifkodas. que sustente las ventas realizadas con lassiyuiailes lacUims: 001-001-00370.^6 y 00 1 -00 1 -0037037 durante el periodo fiscalde f.ntiro a noviembre de 2!) 1 0.

CERTIFICO quo al présenle c;ornp'arguarda confortnidJd con oí autorizadoper lo S'Jiijriíí!ii¡!:!crii:'i cío Cc¡npc;ni.:ü c0:;

Resptó-krir^w^^ 3/0^/.

1812

í^¿^. fetZL-é-J*} f

-60-

MAMUT ANDINO C.A.Notas :i los listados FinancierosAl 31 de diciembre del 2011 y 2010En dólares Estadounidenses

El 08 de diciembre del 2 H ] 0 la compartía presentó anlc el Servicio üc Re nías¡memas lu información solicitada, hasta la Tedia ¡Je este informe no se ha recibidorespuesta por parte del ente de control,

20. DilVri'iidiis entre estados financiero,1-; andiUidus y registriis contables de !¡iCompañía

Año 2ÍII1

Al 31 de diciembre del .10 11 se [K'c.seiiUíti las si^uit-nítís diferencias entre InsesLíLtitxs fíníuieieros de la eompaiikt \s eiCrus nioslnídas en el informe audiuiíSo,del año nn tenor, un detalle a continuación;

:. .fi " a. lyc.i c ros

Activo( 'nenias porCuííi'ii

Pasivo

Dlfcrctmins

Año 2010

Al .II de diciembre del 2010 se pa-sennm las siguitiiue« diferencias cutre lososlados financieros de la compañía y Jas cifras mostradas en el iiifurme auditado.un el el tille a continuación:

Activo

PflfrltHonto

Reserva por ReniÉOíi/ución ttul ['ulrimonhi.

¡inilíuii'ía a

6.0J4,b.U

CÍERTIFIGO qs.so üi prosotiís o;ofiip:aí

perla ÍJíj;';rii;;¡;ía;::;:¡:::] iJú Ccmpcfü

-61-

MAMUT ANDINO C.A.Notas M los Estados FinancierosAl 31 de diciembre del 2011 y 2010En dólares Estadounidenses

21. Rventos subsecuentes

201

Iviure el 3 I Je Diciembre de) 2011 y lu Jedia de emisión de los estados financieras,Marxo V JeJ 2012. nú se han producido eventos Importantes que en opinión de laadministración de lo Compañía amenien str reveladas.

21)111

Medíanle Re^dslro Olkial N n 372 del 27 de entim del 2011. lícsoJuciónSC.Q.ICI.CPA1FRS. 1 1 . 0 1 de ¿i Superinlendencía de C'ompuñías. se decide queaplicarán las Normas Internacionales de Información .Financiera para. Pequeñas y

Medianas Lntidadcs (Míl ; para las PYMF.S). partí eE registro, preparación ypresentación de estados financieros, a part i r del ] de enero del 2032, lodas aquellas(jompüñKis que caiillquen como Pyines que cumplan las condicionantes señaladasen la referida Resolución. Se establece el ano 2011 como periodo de íransicián;

para tal electo este t»rupo de compañías deberán elaborar y presentar sus estadosfm;-inc¡eros comparativos con observaneúi a la Norma Inteniaeuma! du Iníormaeión

Finuneiera parn ÍVqueñas y Medianas límidades ( M I I F para las l ' Y M K S K ;i partird c l a f u i 2 0 1 i .

CERTIFICO quo el presento c¡omp:arguarda confcrrnklaa con el auíorizodo

gon.. - f\> i

fííesc

-62-

P.F.PAEZ, FLORENCA&CO.Cia.Ltda.

Contadores Públicos

ESTADOS FINANCIEROS

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Y 2009

CERilFÍCOquo oí proscnlo c

puarda coníorrnidadcon el auionzacJ

CONTENIDO;

Tnlbrme de los Auditores índependieiitesBalance GeneralHstado de ResultadosEslado de Evolución del PatiimonioEstado de Flujos de EfectivoPolíticas cíe Contabitidad y Notas a ios Estados Financieros

ABREVIATURAS USADAS

USS. Dí>Uires estadounidenses

-63-

P.F.PAEZ, FLORENCIA &CQ. Cia.Ltda.

Contadores Públicos

Iníbrme de los Auditores [ndepcndjeiucs

Febrero 25 del 2011

A los Señores Accionistas deMamut Andino C,A.Guayaquil - Bcnadoi'

1. Hemos audiiado los estados financieros adjuntos de Mamut Andino C. A., loscunlcK comprenden cS balance general al 3! de diciembre del 2Ü10 y 2009, elcorrespondiente estado de resultado, de evolución del pa(rimomo y de flujos deefectivo por los aflús terminados en esas fechas, el resumen de las políticas decontabilidad significativas y otras notas explicativas.

KesponsabilMíid tic LL Administración por los Estados Financieros

2. La administración de la compañía es responsable de la preparación y presentaciónrazonable de estos estados financieros de acuerdo con las normas ecuatorianas decontabilidad. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener elcontrol inferno relevante para la preparación y presentación razonable de losestados financieros que están libres de representaciones erróneas de importanciarelativa, ya sea debido a fraude o error; seleccionando y aplicando políticascontables apropiadas y haciendo estimaciones contables que sean razonables en[as circunstancias.

Responsabilidad del Auditor

3, Nuestra responsabilidad es exprcsat una opinión sobre estos estados financieroscon base a nuestras auditorias. Efectuamos nuestras auditorias de conformidadcon las Normas Internacionales de Auditoría, Dichas normas requieren quecumplamos con requisitos éticos así como que planifiquemos y realicemos laauditoria para obtener una seguridad razonable sobre si ios estados financierosestán libres de representaciones erróneas de importancia relativa.

Tolf.. 2305169 - 2304762

Guayaquil:Juirn 203 y Panamá

Edificio Teófilo Bucara m <lm pi^oTe-efax; 2304383 - C«l: f}3!MS26<l9

CfJSillíj:Q!J-¡í1-í6213it: pfcontad@ua3yrct.ncl.ee

Quito:Av. Brasil N 4UíU y CliaílúS Darwin .

Edlf'do ¡Kíwfür 4to piso oficina 9Tolf.: G2331S022 - 023317454 - CeL: C93-S66108

Email: pfcontadoreg@cablemodern.cxnn eclapaaKiSloaul9modaiTi.ciim.eK, Camila: 17-21-745

-64-

P.F.PAEZ, FLORENCIA &CO. Cía. Ltda.

Contadores Públicos

Una auditoría incluye aplicar procedimientos para obtener evidencia de auditoríasobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientosseleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de losriesgos de representación errónea de importancia rdariva en las estados financieros,ya sea debido a (mude o a error. Al efectuar esas evaluaciones del riesgo, el auditorconsidera el control interno relevante para la preparación y presentación razonablede los estados financieros por la entidad, para diseñar los procedimientos deauditoria que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el fin de expresaruna opinión sobre la efectividad del control interno de ía entidad. Una auditoriatambién incluye evaluar lo apropiado de las políticas contables utilizadas y larazo Habilidad de las estimaciones contables hedías por la administración, así comoevaluar la presentación general de los estados financieros,

Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido es suficiente yapropiada para proporcionar una base para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

4. En nuestra opinión, los estados financieros que se acompañan, presentanrazonablemente en todos sus aspectos importantes, la situación financiera deMamut Andino C. A., al 31 de diciembre del 2010 y 2009, los resultados de susoperaciones, la evolución del patrimonio y sus flujos de efectivo por los añosterminados en osas fechas, de conformidad con normas y prácticas decontabilidad establecidas en el Ecuador,

5. Al 31 de diciembre del 2009, medíante Resolución de la Superintendencia deCompañías No, 06.Q.ICJ.QÜ3 del 21 de agosto del 2006. publicada en el RegistroOficial No, 348 del 4 de Septiembre del mismo año, se decide adoptar las NormasInternacionales de Auditoria y Aseguramiento "NIAA" para ser aplicadasobligatoriamente en las auditorias realizadas a empresas ecuatorianas a partir del1 de enero del 2009.

6. Nuestra opinión sobre el cumplimiento de las obligaciones tributarías de laCompañía, como agente de retención y percepción por el ejercicio terminado al3 í de diciembre deE 2010, se emite por separado,

'SC. RNAH No,4.14 6 S tP 2012 William Florencia NI.SocioRNC. 22,712

-65-

MAMUT ANDINO C.A-

Al 31 de (JicJembr* del 2010 y 2009

{En dotares estadounidenses)

Acnvt!

ACTIVO COKHIL;S ri:Caía «Uicns jKn;u :)

Ciií;íl:ii por cohra.- (NoTaSl

inveníanos

1

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Pagí» LIIF.I a partís (Nora f }

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..-a/- ó IJ* ¡ )-iicísio'íiL'; pínrusína^ iNota 6)

/| i;1i:i ;T.V M' í- ¡ n;iV fc O = • ' ¡

d** ^yb 'j | í- k / « i '. T«»í

IJASI\'Ü * PATRIMOÍ-nO

2010 2001

l'ASIVÍi CORRIENTEI>l/*í 67¡ PJO <.>blica-ioncrhaiíCinaifNf>li7i

í 4&H.336 - 'UÍ.I-ÍI ^.'ucniJÑ N» ['M .J; |Soij Si

3Ji 7LJS Í5.ü'jg OLfCi}'j.sivosíNota9i

7JU.5™ 1 199 514 Totai ilativo corriente

1 3K1 H7 4.34S.94-1 PASIVO VO CORRIP.NiTEPj:.¡>u j. !urcn pl37íi ¡N'olJ !0l

1 4^.58'J ! ÍSJJ^l TCíUl pmrvus

7 n.7^.47? tj 'J35 105

••43 7S- 2^6 !>55PATRIMONIOC'jptia! SIKJS! ^Nc:j ílfReser vi: Leca! íNiM ;3>Ur!li:i¡-.¡]tlde¡erc!L-:i.

1 otal pa(r¡m linio

1? i íft<)74 |3.í)fi4.495 lütflf

20ÍO

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tóS if56

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875.645

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2 177 -ISlí

í iW! 324

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¡ 32Í S^S

6 373 1t>!i

U Oó-í-4'Jí

\r • cuotabitjdíd y notw a líts cíUdm fmanciircií

C I' A Dhel DivaliK í

Contador (GeneralRígísiro iNo. l'>46í(

MAMUT ANDÍNO C.A.Estado de Resultados

Por los años terminados al 31 de diciembre del 2010 y 2009

(En dólares estadounidenses)

Ingresos

ServiciosAlquiler de equiposExportación de serviciosOíros ingresos

Toval cié iuyreüos

Costos y GastosCostos operativosGastos de administraciónGastos financieros

Utilidad untes de provisión deImpuesto a la Renta

Participación a trabajadores (Ñola 1 1 )[mpueslo a la tenía ( Ñola 1 1 )Reserva (tyal

rtilidad ucla

2010

7.390,17015.915.395

512,15730.4f>l

23.848,183

(21.405.311)(1.067.276)

(375.791)

(22.848.37S)

999,805

(149.97!)(174,216)

(67.562)

608.056

2009

«.163.69516.342.5691.036.699

72,639

25.6(3,602

(21.991.124)(944.401)(418.7QQ)

(23.354,234)

2.259J68

(338.905)(450.6)0)(146.985)

1.322.368

Ver-|Wílííie^s tic contabilidad y notas u los «slados financieros

Cícrcntc General

6 SEP

C.P.A, ElhclDávalosl.Coníador GeneralRegistro No. 19468

CERTIFICO ÍIUQ 3! presoiiíguarda conformidad con oí

-67-

MAMUT ANDINO C-A.

FsiHíhiili' ; iiiitu'Kiíi t

rm :•(-, :¡¡i.::i ifnnniHUws al fi ut uitienuirt1 ui-i

i fu (lolArcspstíi(JouiLÍdmst;s)

l:ii!iiiud dc¡Líercitiu Tnul

Sil.in al Jt Asd¡c:£n-.LiiL Jd 1!K»Trnr.rftrrncias Oí luuka¡luí

Vtüláaí rtrti J¿! ejercía»

SiíJoamñe.íIc.fnwifJvMOW

JIKW

Sr,!*i jl 5| ii JKTKialMí.- dil 2OOS

riiüiixt nífi Jíl ci;!v¡c"?

Prci"":Hi pan Jrapwe& a U itoaí

SaUct ni 31 ifc ¿iciunhrc Jd 2009

,4í1'- ¡>J !,• St?l.2?S

í l'MXO fiíjl J-iii

s tíc ttmiaUiliilad j nitdi - I

| ÍJI SW ti

/,r:r-<r fi.

^ferlí>-« ^'iC"^''U ,, \<$=^ ¡/

HtíWÍEC CtTitrjl

MAMUT ANDINO C.A.Estiidos de F'lujos cíe Jüfccriv»

ir \m JIÍKIS tcrmiH.'Hlo'i ni 31 tic dicicuitiru del 2(1 H) y Í.IHI'J

<En

) lujos <!c «Icflivo pul1 IHN iit'lividLKk'S di1l-íi:ciivi> rx'tilíLíio da tiiciitusI • j'ei'livu |i:i(;aihi ¿i provewUirM y eni;i!u;nJ(iI [Uk'l CS\Í5 (HlfeiíliíliS V iMI'itS L'ÜItMfe

C.íirr>í Ingresos

lujin cíe d'ctlivu [M>r las nrt¡vi[ln<U"i <lc iiMiiünín en ucLivtis l'i|iis

lli L'j V'tiltLl dC UCLIVOS ÍIH1S

".leí:!! Vii neto i

l-'lujos LÍC cÍL'i:th'« piir las ¡ittivJíJaikn tic financia raiítJÍO

l'rcslüiiw: rcc ibidtifi ¡i lai^s' pl,i/nl';iiri! tk nbljjiiickirics biincanns

l'UMií lli: divKliTiili":

ÍM

22 17I.IÍ67

(.124 18?)

(23 79J628)i,).2U8,224)

1.7311695 326h Uft

270470

(2. 2-W2D.il

2, 1 1)2 945(731.578)

4H.4W

(5 1 7.009)

&7I t*)

lí'l IKI

( 1 621.2961

(L62-HIN7i

( 1 281 Ml>)

l E 709,17.1!

(67,32-1)

738.314

fiTUSÍ)

\'cr £i(»liik:is Uc (•OHliilHÜilnU j «utas 21 \m ^luilíis flimidcrtM

t ficnrral Contador Gen irruíik 19468

S£P 2012

-69-

MAMUT ANDINO C.A.Conciliación ílc |-¿ I/ululad Nelii cun el Efectivo Neto

provisto por las AcEiviüiitlcs de Operación

Pin' las unos iíM'iiimiuliw al 31 de diciembre del 2010 y 2009

(En dólares estadounidenses)

Utilidad neta

Ajustes para conciliar lít urilklad neta ruti el electivo nuluprovista por las a el ¡vi lindes de opeTrtv'ióii

DepreciaciónMajas £ii aclivos fijos, líeloPrnvíüión para fluctuación de valoresS^roviüíón para participación a trabajadorasPrcviftión pitra el iinput'stí) a la rentaApropiación L-II ki rcscrvu luga I

Kfcrtivn provenicnto fíe las rtí-(Í>.'kla<Ses d*

antes de cnnihios en el C;a]iitnl de 'l'i'ü

(Aitmeiiln) Disníiiuiciñn cu cuentas por cobrar

Disminución (Aumento) en inventan asDisminución i,Aunictito) caí pagosL>ismiiHic¡óii cis «ucnlas por piu-iir

AumcrUo L-II

2010

608.056 L322.S6S

Efectivo meló provisto por l;is itvlividaílw ílc operación

2, 1 3 j.5(»IK.232

(17,727)

149,971174,21667.562

3,133,909

(937.9S6J1.301

409.29 3

(758.492)

(177.3.50)

1.900.3081.605

18.158

338,905

450,610l4(>.L)Sri

4.179.439

40.199

(8,2ÍS}

01.177]í 1.264.711)

330.644

U^ü.e1)? 3.266.136

'tfi1 |)uli[Ít:is df coiiínbilidud y IKIÜIS a los estados

Romo-Leroux C.H,A.E(liclDáva1osLContador fucilen»]Registro Nú. 19468

guarda canícrmiducí con el au¡cri::r3(íi->

-70-

MAMUT ANDINO CPoiíifrüs de Cernea bilídad SíAS 31 de diciembre del 2010

.A,Ifl ri Ki^-Q fix-v^J fTi *

n!2?9

í/^ f . /-- \ '^b wj\k *c;T-/-y>í•,.:. -, f iv •"

%ofr^OM "í

"<r/ -" -. -^

Descripción deil negocio, objeto soeiíily opera cían es

Mamut Andino C.A.. fue coiuttiluuU) el * i ck inarro c iuncríía en si Registro Mei-caitá! d2? do abrí] de tí>76 en lü ciudad tic: Quito - Ecuador: con fcclia 10 de enero de 39S3camblú su domicilio a hi ciudad de í}u£iy;u]mi. Su px-iiidpal ucrivkíad ü* t>l iraitíipíJtíe decñvgíi pecada par vm icri-e¿irt:, UHustnrio vehicuíi^ convencionales y do lipo ¿xcepooriiU.así corjü lajiibién L^l aíqmler ¿le equipos y

ÍÍJ3 iiovíeumbrt 20 dd 2Ü07. \& ÍSaK'ÍÍ. C)-DlC-Oí)Oííl)r>7 a

s» el Reüislrt) ivtcrcanii! e! i fe de dk'íembf& dci /,002h

y íU'rijncuMti í EÍIS ¡^iiova^ compaui-aü C

ií Je CumjMÜÍi&s dcj ücuador m¡le ia Cüiupañij líi tual fue inserirá

itiiue c] cual tratisíirió L-IÍJIÍVO?,-S.A. R.omai:ec ís.A.

O

C'ün l«ch« 3 í de agosto de J 995 la Comimñía suscribió xin codlraío de cxckisivinínki poi1 fíaños jienov«hlft cotí La Concento Nacional C-,A. pfira hi prcstacióu de sen-ido detn-mfípoilc; do iijatetiiifl pfimus, niat¡lJü03'iiU> y proüuttoft stmiclabcíados. Hn úbrii de

9íí úií m>:6]i de que La Cemento Nacional C.A. escindió, cliciw cent raí o fue midíiiuadoS.A.

Con lecha 31 de dioiombrc del S003, Ja Compañi;i .suscribió un aderuluin al comr¿to decxcliwividñd suscrito con Ltidusírias Rütíioürn S.A,, i,iyríi la prestad un de servicio deTi'üiis[>aiie de mate rías prJjTiíis. inaijujjiaíia y prodúceos í.entichtbOf*i<lcis a ConeeíroaxulS.A. (Compartía «ííacionada) ios JcrcüVios y obUgikciontfS üeiiv-ados del corteo! íniciül.

e las [Urinctpalts s tic

Los etítíidiís ílnanciecot Lidjuntos Ibc-ívn prcparsultjs de fonformidutl con nwmys yjN-Aciicíifj de üOEitabüidüd esUiblcdúb.^ tí\\J Jütuudor, Cor; focha 4 de scpti^mbiv dd200(5, Rcgisim Olkí^l NL 34íí, la SuperirrtertdftfHíia dt C.'otupíifiía^, m^dinnic ResoluciónN" Oíi-yJCl.004, resuelve adoptar las Normas íiiiernoáünales tic laformaciúnI'irianciÉírÉiij Niifs y dispone que las nsfcridíis Norrios seiui de a'pücaciórt ohligsiit.íríaporpíirte Je las entidades sujetas a su control j vigjlíu^in, paca el registro, pr<ípíir;-idón y

ión de cacados finfliwiecftíf a psuiir del 1 de enero del 20119,

Esta disposición ha nicle ratificada, inediarjifí Registro Oflciai Ny 378 SI1 del 10 tie juilaciei 20<J8 r Resolución 7s'1J ADM OSi9 L ^ , M«licjntií RsjystJ-o O fie.! al K" 49S <tei 31 dediuíembre <lei 2GQS, RKsokición N7C1 OS.Q.D.üÜl 1 de ht Supenmej'sÜCT'j^it; de Cotiipafiítis,se Jectdti prorrogar Sa fcchu de la íülopcióii de ht^ Konniiü Jntcmn^íonuíeí» du

MAMUT ANDINO C.A.Políticas de Contabilidad SignificativasAl 31 de diciembre del 2010 y 2009

I n formación Financieras Niils, para ío cual se establece un cronograma que va a partirdel ] de enero del 2Ü1Ü al I de enero del 2012.

Tal cual se describe en la ñola ! 7 de eventos subsecuentes, mediarle Registro Oficial N°372 del 27 de enero del 2011. Resolución SC.Q.ICI.CPAIFRS.U.OI de laSuperintendente de Compañías, se decide que aplicarán las Normas Internacionales deInformación Financiera para Pequeñas y Mediarías Entidades (NííF para las PYMES),para el registro, preparación y presentación de estados financieros, a partir de! 1 de enerodel 20Í 2, lodas aquellas compañías que califiquen como Pymes que cumplan lascondicionantes señaladas en la rejcrida Resolución. Se establece el año 2011 comoperíodo de transición; para lal efecto este grupo de compañías deberán elaborar ypresentar sus catados financieros comparalivos cotí observancia a la Norma Internacionalde Información Financiera para Pequeñas y Medianas Entidades (Nllf para las PYMBS),a partir del año 2011.

En base a estos lincamientos, Mamut Andino C.A, debe aplicar las NormasInternacionales de Información Financieras para Pequeñas y Medianas Entidades, a partirdel 1 de enero del 2012, estableciéndose el affo 2011. como \¿\o de transición,

A continuación se describen la* políticas y prácticas contables más importantes seguidaspor la Compañía:

Activo fijo

l~-sián expresados al costo ajustado producto de proceso de dolarización, las erogacionespor mantenimiento y reparación se cargan al incurrirse. mientras que la mejoras deimportancia se capitalizan. El costo se deprecia de acuerdo con el método de línea recta,tomando comí! base la vida útil estimada de los activos relacionados,

Las tasas de depreciación anual de los activos lijos son los siguientes;

Tasas

5%10%

EdificiosMaquinarte y EquipoMudiltüs y equipos de oficinaInstalacionestlq nipos de computaciónVehículosEtjuiupoa de cimteras y grúasKquipos varios

10%33%20%20%20%

*#/>

'RTfFíCOquoai pr030nf. _

,i,¡ uuTSM^ifipanics.con

o GOStfJ *~ff^l

-72-

MAMUT ANDINO C.A.Políticas de CoftíabiJícUid SignificativasAi 31 de diciembre <ki 2010 v 2009

tmoiics peni) a nexiÉes

Las invtir&ionifti ptíisiíaiHiiiiCM ^e cncuciitran ftígístRídci* a) cos,u> j.'ccspi'o.-íaíÍD bajo eld valor pniíinioniaí p

d Is j-

"La pfü^iüiú» para impuesto a Ja renta iia srdo calculada siplit^üdü iü taaa <iei 25% deacuerda cou disposiciones Icgülcs ví^cnieü, Oícba provisióo sí calcuhi inedianris Jy íüíyáe impuestt) aplicablír y las wíiMdacIcs gi'avubtdíi y íje cíirgti a los rcs\üíado.s ¿leí periodo enque xe dev«r,g;i con base en d inipuísfo por pügai e

Las luirmas tributarias vigente* establtxen xma tasa de i mp ti esto del 25% de ¡asgrnvabfcs. Paca ins ¿jamidos ^010 y 2ÜÜ1) dicha casa se reduec-- al l5Vo si ];is.•son i-oinveiiidús pot' e) coníiibuyt^^-c. Ik acuerdo cou jas referidas normas, si iade urilidades no se matefifilizQ Jiaülü c! 31 (íe diciembre del año siguiente, ia Con^pañíadebtíríi tíinctlai' la diícteiifiia iHx Smpucsixt uoíi los rcutiriios üorrcapondicníc.s. Lart,'jnvcj~si.r>D cíü utíJtdáitkft se rolaciom* ¿ísc cJ rlísiíno ífc la*i ¡nisni:^ UTI e! sentido de- quedebe;) oriciiTiirse a íct adquisíciórs do fi^ajuñitiriae- nuevus t> cqujpus JJUCVÍJH tjuc st;pañi SIL actividad productiva.

siar) exeJítOií dcíñdes dti ex^ría

]EJ itntn Jo* Jivídeiidos pacidos aysíéji domiciliadmí eti paraíso H fiscales

s locales

De fúñenlo c-tni el Código Orgáiiico de Éa Ih'odücción, (Comercio e íiH-'e retoñes, publien c! Suplemento a) Reaisli-o Ofícia í N;' 351 del 2'> de diciembre del 2010, se establecentncentivos ^scfiles a la.s jnvefsiñiits, 1-ííjife los aspectos rülovautes se a

II Se reduce la fasti de impuesta a la reina, de forma progresiva., eslo es; en el iiJkj 201 ]eri 24%. el aíio 2012 el 23% y de] aíio 2011) cu adelante el '22%. AüiduJiíiirtieiíte, lyseoiilíihnj'enl.üs adnúmsíradoxes u nptffíidorírs de im¿t Zotiíi. JlspcüiaJ Je; DesíurroílnEconómico (ZHDr.) londt'ráí una rebaja íidiciflnal de 5 puntos eti lü tasa del impuestoa É;-J renta.

2) Se osülbS^cn conw dcítuoíbíew ñdicitmaies en ¿1 cátodo dej Im])ucstt> ñ la ]-eiitaciatos tont<ípro¿ do ¿ÍÍISLÜS. rdacionad<is con los rc^Ii^aííüíi por empresas, medianasen capadfcicíúa lécnit^ dirigida j invcsii^icióD. desarrollo e investí¿2EICÍÓJI

ÍÍL bí itís clepttíciacíoflcsR y anioílíiaicitwiÉS ]7i>i: las adtjaisicionea iíeía y equipas y tix!'LtíEüii¿ííí3i c) ÍTvcrejncnU'i neto de t¡npíeo por vin periodo íle

a.áíjs, c-LJüiido se cumplan ¿¡jertís1! ¡;nndÍL;iíi.Jit!S. d) lixojKrddón del pn.üO ddimpuesto B. Ja L'síiria dtiríiute cinco anos para tas riüíivüü üocicdftdei ciíjt; ae c<

10

Oua?TJa con ío rmi f í j c ioon r¡ c¡u:oi¡7oa'oPer la SiT^J^ciKi^:-::. fie Conir-aiiiGs pon

FíOseítíHófrNo! ^27c

-73-

MAMUT ANDINO C.A.Poíííicaíí cíe Onníabilid:iíí SiAl 31 iíe diciembre del 2010 v 2009

V"-; j'¡c ftóp/

cíjy:th inversiones nuevas y productivas; .se rcaüc-eri LW-U íie tos j;irjscíit;cioricyurhííios de. [us caníurea Quilo o Ouay-nqiif.1 v dínrru de cienos seci-ores económicos,,c) Uiferiniitintiv de! pago de] ¡üiptiesto a ¡a i'cnra y dt- su anticipo Jiasia per cíücr> aíioxjíara las socíediutes que í!-[!rííííltf[jaii por lo mcnOi ti 5% de su capital acci^r^Lní/ si:-svor de at ¡ncnos íH. 2¡)% de Alt!- Litíbajüilorcíi, f) ios gastos incvííT.'3S!ntules porgenettición cíe itucvo iMnpLeü u ríicijora íjy ia rnass salaria \ j¿í exwiitíi'RCÍp]i tle lareum^jón en. la ñicíiie ¿Sel ímpiteMü a l¿t r¿;ní^ en los j>ttgcij poi- Í!ilt;rescb di- t-rcditoseMcmos y ¡¡netiá de crédito r^gi si rudas, ooíi lasas di triterescss esteblíjcítiiiis por c!BÍIPCÜ Ceñiré Jel !:íciiadof y üi'íífgíitfcs por instíluc-iones finüne-icra? d>íi i^j-enoj, tjucnc KC wiouciitrcii domÉLilíadaí; en paraísos.

de lr>s

Los iniírcKOs por sei^íciíis son rcci'niocidoy CLiíu'nJy Jos riesgos significativos >'k>^ biejier^ tian .sido trt-iiTsícrid^-; til cliente v iisd^n co-íili»Wcnienie str ri^dídos,

CERTIFICO quo 3) pi'333nto c;o™p'arguarü'u coníorrnifjaü con el au'orit

-74-

MAMUT ANDINO CVA,Notas a !os estados financierosAl 31 fie diciembre ík-i 2010 y 2ÍH)9En Jóiares OB

i, Ciia li ¡LUCOS

por

CajaJkrtfü

TotnJ 154,! K í

627^04

2, Cücttía.s |ii>r

Compañías rtliicioísaffitó

Otras í!iieí][&1! ¡jiíf cobríi

Provisión pata C

Totol

1D1Ü91.104

.328,39*! 32.0%

í, 462,936

1.,112,604

2.495, 252

liidnye US$ 421.718 por uobrar y Hokim ¿.A. por alquiler dü equipos yservicio (Je transporte, üSÍ 364,888 n Diiiíidet S.A.. LfSS 240.32? As£íJSíro.sNíivalíís EaiüÉoriiUtO-í y US$ 205,349 de ACCOJI AG Ccmsiruc^ores S.A. por

SS£P1^:30 5 si p;"n ::;n c;c".ip'ar

Directora da Autorización y ^9 s'ro

-75-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a ios estgdos financierosAS 31 de diciembre dcí 2010 y 2(i¡)<>En dólares

os pü!1 anticipado

;iil3[¿i|>3iio (NfCiíS U)

OU'ü-íi yugulas nof liquidarCrédito Eri biliario años anteriores

Tíjíal

4, Cuvntas pur Cubra r *- iargu píñzo

Corresponden prifiCtjSítíiTíColí! n aseólas porpoi* ía. vtuia Je bs ncciones que münitíiíu^I'554.39i. de acuerdo ,adel 200S.

5, Activo fijo

Conformado pot:

errenos

Equipos cii; OHciiiü

Muebles v iirisert^

Equipos de tran.s¡5o:le

Camiones

666,66?Í7.Í42 (S8.605

IH5,74^ 121.ÜBS

3-487 i ( 5 , 5 t V

JlMlÜ .... er^.-ll5,730.22-? 1,199,514

a Ccncerroaná S.A. 20(t5 - Si-ijtííc S.A. Lüciabneute por "1JS$

eudora reaíixiKio en Abrí! 7

^C" ,"/ 2ÍH!f

^ 37.892

K2CI. j 1 !

^ t .^.).£l_^

^hJí , 5 í ^)

3.503.3.4(1

59,95:25-742

502.RSK

5.00S.ÍM7

621.416

7RÍ.Í52

11.03 3.4RO

mst.37,893

Jíif L-S í í

87.026

71.01Ü

2.3JÍÍ.Í 10

87.401

34.3S2

4<i2.2HO

?.S75.üJ3

fiOti.O!6

Í70.729

U. 236,055(.4.301.880)

Tcttíil 7.079.477

Ja coníorrnidoctGon el auíonzado

-76-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a los estados flnaticterosAl 31 <le diciembre dc[ 2010 y 2ÍÍÜ9En dólares

E¿¡ movimjcfira tírr activos fijos, en ül perííxlo fue como sigue:

CosvoSaldo jiiioia

ComprasV Ajilas

Üüjilíi

Saldo final

ffepjrcmcióa acuM-plgJ.fISólito i ¡lie Ja IQiisÉtí líel atrfi

Venías

Bajas

Suido filial

200

1.236.985

.6n.480

o, i.*-.//

i '1-301.880i

(306.121)

(1.795.355)

4.534.003

( 1 .640)

(433)

(92.399)

4.301.SSÜ

ios «ños 201Ü y 2t)0fl lü Cíímptiiiífi ücíie apcrixuudfí prendas incluatriabicilas subro camiones y «quipos pesador pitra gíiranli/^j sus übíigaciancs.como las oíoi'gadus en rtspaLcío de présianios a Cou^eircjaíiij] S.A. en ei B

tL coJ5 tbndos de Corporación Audinn de Fofiíento y en el Bancotmcü S.A. txuadoT),

nritiüEatís

: .A, y>j.f.

im^(todiifir

1'íÍLt.jíüfei-iíí J'JTJi.

í«i so;i 2-i.i VH:sai ,ae™=t=iüü fí lU ' I J Í . Í i Í J j ¿Í?."Ü.1

6S; 7P

TJa coníorrnifJnd con oí a'.rcrí;:odoper la Süpirinícndencta do CcrrpoñjL.s c>on

Directora cié Autorización y ís^g

-77-

MAMUT ANDINO C.A.Notas i* ios estados financierosAl 31 íte diciembre dt-1 201.0 y

és estadounidenses

v^.r.

2ÜWÍ

p/i/l^í . 'CT '.'¡I

O.«ifor!íiaíJü por;

kíiTi; prc-usiiio $ i. 847.001).

coj'i íentü prc^ist no S i .iL^KOfll).

owricnlr; pnísiinno $ íiñü.OÍÍC,

S 1.{100.0¡](].

S JíCifi.UOíi.

(Nuiíi ID)

(NLJIU JO]

f Kntw 10)

guarda confo.-rnirjaa con e-l nú er;.:uu.i

perla Sup^riiiJriüdenRia cío Compciii

20 íü

46I.7SJ 4ÜJ.7A]

I95.WW

I.S3-ÍJ5Í.

I5I .S94

-78-

MAMUT ANIHNO C.A.ÍNotas a los estados financiero*Ai 31 de diciembre del 201» y 20CÍ9En dólares ratadouníd cuses

&. Cuentas piir pagar

Coi'iffcniHídü por:

Proveedora talas

CíMiipümüs rtilacionatías iNoia Hj

/i or textores v-íi ríos

Anticipo de- clitntcs'iítíal

9. Otros pnsiv¡j¡i

Confbrí uodo por

Bcnsííftíios ^oííiaies.

l^rticipación utilidad^ (.Mota 1 1,1

InipuíSLo al valor agregado

lteicnc¡orn;s del itnpttífsUi ?l vftíor ajircgatlf

líeleficiojies en fo fuente cíci im¡xicíEO a ln ¡vma

1'oEal

2ÍÍ1J)

i 1096

336.59 í

74S.ÍOW

iOUJ.5?

i ,254.044

2 ÜtO

204,465

H9,»71

66,554

IS.9WI

¡6J86

45x0^

2W

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IS9.329

537,^^7

69o.;2'5

1.443. n 9

2009

192,.%!

338.905

J 33.3 12

22.727

187.840

S75.M5

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-79-

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MAMUT ANDINO C.A.Ñutas ü ios estados financierosAi 3 S de diciembre ctd 20í O 2ÜÜ9

Las obligaciones maoftíJiidas <x>» d Sancoy Pad (ico Ü.Í\ ,H su tucuíinircni garaníixíCHmioniíJi y equipo pesado, (NcUa 5)

vnx intimación alti cofi prenda

l t f

La toncüiiidáit del bTipnesto i\ü rema apÜcáindoiu id Í M f i a impositivo legal yaciíta cíe! ámpotic-. ofcciacío is operaciont^, esiá conslifuitm corno sigue:

Part;cif.iiiciü]i ^

201»

2.259.1W

849.S34

(152.396)

Más L;sslo& sin ürtdi'Oj

25% ímpaeslo ¡i

Fil moviiüjiíiilo dcí

Soldó inicialuño

fifia)

-í-->Sv> LÍI í-OiTisíifíia ha

^'

a la ReiaUi; üstíivo conforaiarfo por:

201JJ

I74.2írt

2ÍK19

45Ü.6ÍÍÍ

(571.698)

ta 3)

visada poi- p;tiní*>

,y:: 'v';'>i es*C-.:-v.^>/> (/. \ -A t¿V

las aii6tnrfdi3<lcs tlscoics Jiit.fln ti ario

- f íf/>CERTIFICO quo si prssonto f'.onip atguarda conformidad con oí üüioivindo

perla Sun

Rea^íucián

-82-

MAMUT ANDINO C.A.Notas ;i íos Ciados linandero.sAí 31 de diciembre del 2010 y 2009lín dólares es

12-

üiá constituida al 3 ( ite díd^-ubre cid 2010 y 2t)0v por 111.225iriarüís, UüFTurwitivíis y i mí] visibles ;¡ mi valen' d¿^ U Sí? 40 cada una.

13.

La Loy de Omipañíiiíi del Hcuadur requiere que por lo nienrw el 1 0% do la üüÜdadJíquida arma) seü üpropíííiiu ocrjit; reserva icgstL hasta que ¿£ta alcance contómínimo el 50H *lel cypiíal suscriio y papudo, llstíi j-cserv'a no puede Reí-ü los a-cciomSsUis, íjítí^pío (íii PUSO dg Iji j í j idüííóíi de lu Cí*mpañia.

AI 3 ! de* diciembre dd 2010 y 3001), la compañía efectuó Ul iipropíacl^n requeridapos1 Lt:y de USS 67,562 y IJS$ 146/)íÍ5: res^xícliva

.Í4. S coa Compañías iTtaci

Al 3] de dií'iicmbrc Jcí 201!) y 20>í9, ía Compítñía tenía los siguientes saldos conlas partes irc3at;i

llI S.A.

ÍJTIÍ del Ecuador S.A.RfíCíitec S.A-

S,A.

[Nota 2} 91.104

2og ft

í 07.7479ÜJ96

Total 130.59 i

StP 2012

-83-

MAMUT ANDINO dA.Noiíís a los estaos finft lie torosAl 31 de diciembre del 2010 y 2íj09JLn dólares e

l.,as traiisacciofliís JTÍÓS sígráiicaiívwí con ias paites ref «nonadas.

20IÍI

2.BS.532. /-" '\ÜA í/<-

•-1 - f- A''"' "C1

Servicio de Admini^íriiciój' //• /.; 'V ,,.., ,-...Veni¿5 de n^pucUos /; --'•-'-'• ^";; -^™

Oü-ossesvicU)» , ; f¡ÍCT•1- '&J1

Tma •;, ^ *SP• • , ^> «vS 0•i, A

íiaslm '•-, '->*>?"-" ¿^'O'i ^Cüinprii^ de ri-jiLitüSLüs y mitCi'ialts "-^s*_üt_--

Alc|uÍlcr de [¿quipos

tiastüSíidntinisirativos

Sc-TvííKi.s ¿jtí maííteníinieüiú

Oicos gajjjti^

Tumi

¿¿-"X Mfl.OOO 456,300

'V\ 20,000' %U í.rt:H.6S7 (.598.SS!

x-7 !'' , ir.,- --"i¿y i] J y,o ,' .-.

/?// 4.252.89] 4vS ¡3.724•v;' ¡ 7

C'' ^

-?V"^-'•-'x

4.9U6/H6 4.S2L0.18

62L.yíK) ."J9L953

¿77.2W 475.0i)ü

í 53.684 419.313

^9.621 48.099

ií.flO'J.44<5 6.135.393

Estas traíiSEictiictJies han sido eftcruadas CQ Cüudtuíüiies equipaTablcs a ofiusi u a l natLsraleiJ realuatUis con iej

35. Gar'autias

Al j] de Diciembre c!eí 20 S O y 20QQ la Compallía fldiciofí8JnwaU! a las garantíasotorgadas poi1 sus ubli^ionw y de Com-L-rroaztil .S.A., rnaicicmudus m !¿s Ñola10: bs suüüfiio un pagaf¿ « la ordeu deí B;meo Kolivariano 8.A, cínno deudorsolidario del LirdsWmo otorgado por esto banco :\ Terminar PoruiaríoJnterjuctojsdi Tuerlo J-íondo S.A. cri mayo tl^l 200^ ñor L.'SS L.5 rniíltHies. cuwiví:ACini.jerno es tTi MÍL>V^ de! 2009, dicho pies ram o ¡fue íeiinsujciafío cti .lulio dcí2007 j^oi1 £i s9]üt> dü L'K$ .j30.00l> con veTiciuik'rno en Julio tíci 201 1 .

a n. al jr] de cliclenibrc dci 2010 v 2009, «egúti coufirmyción a ,mtsDc varios juitios puudicmcs por itáíilver. y conüiiuación

un delflllc dt elios:

CERHFIGOciUG o! proponte C¡G.'M;-ÍI:íjuarda conforrnirjjtí con oí t . , , ¡.VL-.^.

-84-

MAMUT ANDINO C.A.Notns 16 ios estados financiero*Al 31 <i? diciembre del 2010 y 2009F,n dotares es

JCICLOS I)K IMPtrONACIÓN ANTE ÜL TRIBUNAL DISTRITAL JJK1,O FISCAL N 0.2.

* Juicio *l*r tj .Ufiii:ffn*icMik iVo. 3434-2I1J-2GOU presentado on ía ciudaa feGuayaijuii el 23 dt cuero cíe i 2-000 BC solioíiü la devolución Je impuc^iofj ]<* rema (Hígado por exceso jiov el ano !ÍW8, jjor \ nwnco de B/\8 no níCüdcicíJa en <Éevc!ución dd SRi

de hi tausti: Címt;[uíuo todo ^1 debido n ki.

Jnjcio ííí! impugnación Mft* 434<?-26í4-20i)3 presonuida en iíi eiinlacl deGuayaquil el 27 dtí Agosto del '¿Oi>2, se solidla devolución de impuestoít la reñía pagado en exceso por el año 1^97, por un monto ík- US Ü

Estutíü tic la Cansa: t'ojiduiclo todo el debido pi'ocest'K se tispíica iasenientia.

-íutcio de fBipu^iiaciííit iNí?. 46Í7-2Í¡V!>~Í003 se .solícita devníucióil úv 1%de Empucsro de lejiistffí y re<íir¡íos, coba-adosi indebidamente p¿>r ei MJ.Municipio <fc L;-iiatungíL, «;] l;i ti-gnsLi?fcnda de <j»nujiío de !:>s kílcs ocTerrenos tísciiuiidiw ;s ínvor de CONCl'.RROA/.Ul. S.A.. poi1 u¡ide (JSS 4,00 1,28.

rfí? ía cüusü: Sí CSU«T;Í se uoíiíjquo ít lo parte demanda con eiscjiív? fjií IEÍ

É^1**'

í*Ííft•& '*//

» Juicio dt Impugnariín No. 53 09-244 í>-í)4 preseníado ti 20 de Fehvcradel 2004. Kf] eJ i^iiai st; soíiciía dejar iifi cíeii'^ É;Í valoj' íilguno laliquiduciúu *ív pftfiíOü pürdifewiKÍa ¿íi ÍLLS declaraciones de Impitesío alVakit Agregado por i'l po-íodo fiscd de 1999. por un monto de E.JSÍ75,272.44,

Eníaüo ti e Ía causíi: Concluida rodo d debido procüíQ, se espera ia

-85-

MAMUT ANDINO C.ANotas ü los estados finaucécrojiAl 3i de diciembre del 2010 yEn dotares

* Juicio de impugnación: N" 6<I81 -38Í6-ÍI3 presentado ¿n la ciudad deOüíiyüquií eS 13 de Mayo LJei 2005, sí1 solicita dcj-ir sin efecto ni valoralguno tas dííerenoúüt esUb'ieddas &~> íun.as de dcterminacita iribuiLtfLapor loa ejercidos cc<m6wiiv«& óeí 3 00 E) >: 2!Mlj por un iiaonio dr ÜSS426,óc>7;63.

tlt la trausís; Se rehizo Ja audiencia en tístvíiciíjs y se ín^r^^ocatiiiü de iníórmí; GÜ Oerticht). Concluido Lodo el íici?ido proc-osi\ec ü e r a la senleiiüÍLi rc

dt la causa: Concluida toda ej d

Jníido de ísjipíigTíaíióit N" 6973-4573-Ofi pr^oníado en Irt dudad tkG¡.iayat|UÍJ e3 23 de Noviembre del 2006, Sth suHgicy dejaír sin efecto

daí ustablccidus un l.n [itjuidagiñn de pajj.o por iiaiíonsistefieía unpr>r coriccptu de ¡mpiwsía a ILI remn íicl año 20f>2 por un

proceso, *e espera la

Juicio de hripugnaciím NH> 707S-^659-2(í07 prcscníady en bi cjudad disCjiíyyítLjuii, el 23 de Bmivo cid 2007- «o soiiciia dejar sin eftcío ni valoralguno iu Reso]tii:i6ij ^'a Q L 7 Ü I 2004K]íüYfítífM)ít95 >: se confírtito htKt'SülLiciún N^ 10c;01200SRRí-CQaUi3 asi como dejar sin efe» Ir*HqtjJdación de pago por difeíeiiciiks *íti dtsc3aiací6ti dt: impuesto *j íéiRema dcí afic» J 999 por un myntrj i^ ÍJSSÍÍ8,!Í78.72.

dt la tansís: 'Por resoné^ de los juicios, se espera 3a apetriyi'a

h. JLiíCrOS DKLO FISCA1, N «,2.

FS AJVTi; EL 'Í' DfSTHlTAL DE

Jtiícrío <1u Excepcionitt Mo. 4925-2165-2QQ3 presentado d 8 d« Jul io deE2003, pñ£a dejar ¡iin electo el auto de pago por un momo de US$44)0,976.37 dictado .por el Director Regionai del Litoral Jal SRI y eljuicio Cuactivo No, 251-2003 de Junio 24 del 2003 mítiado uiuibiéapor el Di rector Regional del Liioral de! SRi.

r.ucirüa conrormiciJd uon ul tiu'

-86-

MAMUT ANDINO C.A.Notas A los t-fiíitdíKs ficaneifirosiAí 31 ík' diciembre del 2010 yEn dólares est

if Ja Cmm: ÍVjr cuixuuroüie ven tirio ¿I Anuiría de pryebavodv^i tos Dulcís psra resnlvev wj í'eoha 8 de junio de! ^ilíJííOoaditjdo iodo ti d ib ido procí.--^,, re espm (a. sentencia respectiva,

e soücimtá íindienüia en tsimdos o¡>n d objí-'to tic nllnnar nuoafiusS y aderriás pedir so ckn da hñja i^-s vakircü senalaj£l[.>H por

t. JUICIOS mt IMPUGNACIÓN EN EL TRIBUNAL DI&TKJTAL DE LOFFSCAL No, 2 CON £L AUSPICIO ]?OR OTROS ABOGADOS Y QUELOS HAX DFJADü SN ABANDONO:

« Juicio de iTTpugnnción No. ] Í27-.ó^l)-95. eiiiiniía de f>A ! 04.447.376.^4(tíSt 4. 177,90), n-uifí bu tirases (Icsde d año ] 989.

« JLÜCÍO de LiTijíugníKión No. 1 l28-í)40-95, cuantía de S/. 29.339.057.00!líS$ Ll73,í7)e más loa intereses del ario 1993.

Juicio d(¡ [iijput>nadón ]s'c, 3"2-l,94-94, ciiamín de SA 20.681. 28.^0 fUS$827?2íí), más intcrcrses.

Nota; F« neccttiiiu indicar que estüK jvíciüs fueron iniciados en el añoÍ9<M y 199.5 CULI el auspicio de otros profesionales, como hasta iaL«ha tío existe SUNTKNCLA ÉJKCirrORtADA, se tía ptdidomtormÉidóit el TribimtiL Fiscal sobre su nsiuacíón

<£c^» &:",-^\U £ ' / , V\ "ñ\ Juicio No 66óíM3l34)fí Conruiítaiivi] de jwigo por díib-ejicía en ta

dochii'aciótt 4.1o impuesto 4 ía rma dci Liño 2002, ctiaiHía USS144.24795.

Kstíídü dt b catiNít; E.IÍ íbclu 27 J¿ j imio de! 2Q(tá «] 'O'ibwíwl dispone4 Lie se eoniplemeiüe el p,tj>ú de lí líisa judiciíií.

Juicio No fi9?3-457."i-06 Llquidacióu de pa^o No,0019 piw Impuesto *i 1iiUuid tino ?.OÜÍ. cuarstía US.^ ¡36,0^3.

24 4UW 31 Pésente efemp;Q r

-87-

MAMUT ANDINO C.A.Notas A lus estados financierosAl 31 ite dfótmbra del 20JÍJ y 2Ü09En dolares estadounidenses

íífc U causst: P_\) ciín al DÍÍCCIOL- eu fccba ;5 dediciembre del 2006, se espera se ¡j-hra ki etapa líjo

íf. RECLAMOS ADMINISTRATIVOS ANTE EL DIRECTOR DELSERVICIO DE RENTAS INTERNAS DF.L MTOKAL SEÍR,

Jukto de iropugn&cinn Nfl.6Ü8í-3S6ív-2iW5 (ímtc\e No,].09ÍH2«04<)573<íí y I.fi9íil20«4057373)- Cunníía: L=SS 426,íi97,65,Se stuiciUi se íleje ^in efcc-io las- glosas ci^abíccirias en cf Acíu í>eDeterminación No, CJOOl -SItI-PRÍ-S-2003-017 y Nú. OüUSl^DKLS-20D3-01í5 por Concepto de ijiipu^tt.'i ti la RcniUj Reicticioíws CTI la.Fut'uiíí ¡.le! Impuesto a !a Rema como Agerite y como sujeto dizRcíüaeiíMi por el afio 2000 y 200" résped i vam&trtíh

rfe Li causa; Se presen La irapugoaeíóü a pr^víd^ncIiL preseníadapftr iibogütia paredes C'a.v^ro el ?A de enero del 2ÍH¡7, S»,* espera que cíTribunal Oistrital.de lol'iscii": se pi\jr!uiicifi.

Juidü de impugnación N->. 7078-1659-2007 No, ÍO°Oi20í)4Q57;369 -íai ÍJS$ 8Sf!J7íiF72- Se solicita se deje sin tícelo las glosas

en d Acta dtr Dciennínaeióis No.OOül-SRUDRLS-20D3-015 por concepto de impuesto u la Rmfa. llckncioncf: en la Fuente delJmpiíCsCo u ía Reñía como Agente y cojno sujciu de Rercndójí, ptríodoctc Mayo a Diciembre de

de £ít cjüisa: Se espera Ea Pro^dencia en En anal se ii etir H mí te.

b. conJííifiación tlef abordo hailfi febrero J*;l presoníe aílt>. el C!onscjoa! de Ea J/milci-itoa ixocedíó a noiiíhryr Lrí£ s^Jas ycí ¡dónales en el Tribuílü]

cd de lo Fiscal No. 2 con sede en la ciudíid d^: Guiy^qLíit; luego se rí;iili^6 tiresorttu fespüütivo <it w«ifis ias causas oxistefitcs pcu'Ci ¡as cvwtro Salas existentes

e. COBROS,;

Cobros JLFdidalcü do facturan adeudadí» por lus 'ítguie

* XAVIER NAVlA {Portwvjejo} T.iSS 7.60(100 (se de^onoc^ dirección paraC3' citarlo con aceiíiti judicial - posible pérdida)

25

per la-SttpfTTTrtcmíEmriwiiCoiT.pcñiuG i.v /

rtoTolución No. 5 ^ cV^/^9/;

-88-

MAM.UT ANDINO C.A.Notas a los estarlos fina adero?Al 31 üe diciembre del 2010 y 2009En

* COMFVJACU f Guayaquil) LJSS 9.069,00 y ÍHKW menores por

f. RfcQUHKíMUSNTÜ DE llWOñMACrON SRI

Con fbchíi 2!) de {jia'mbre del 2010 ía eompafiiit lúe (lotificada pof parle ddServwUí Je Rentan Internas wfiún Oficia No RLS-ATRGRlíi 10-OÜ828. \-¿Admirúsiracióu Tviíniraj-ia con ]¿t arden de Detenía iíUícúnD No 2()]CQ90!íu emit.jdíiel 1 tic dicltiiibre del 2CHO, medisVíe la tifal 'e sclljiia inlbniíadórj tj-ibuinráa por

icíípU) f.ie Impuesto a i n Renlü ütsrrcspondíwite al periodo fiscal

FJ 14 dv ísnwo del 20 1 'J la conip^ñia prtsejuü ante ei Servicio de Rtíuias fo Lernas iairifornisdón ^¡jjtcí.lí-ular lüisi-a 3» fecha díí c¿i¿ inun'ntc na s(í ba recibidopor pai-i.e dei ente do

De igual manera con iectm20 de dicítrabre clci 2010 !*t cotapñitía fue norjlicadaporparte del Serví uto de Rentas JIIVÉTTWÍ; wgún Oíicio Ka RLS-ATRÜRIH 1 0-OOH27,a Tribuía.™ wm !a ;>rd¿n dü No 2Gl£K)9Ü1

emitida el } ijc íjicuunbre Jcl 203 Ov mediante la cual 3í sojiate[i-ibavaria por couceplo de Ftnpnesío ft Ja Jíejciia correspondióme y] periodo fiscal2007,

El 1 1 de eriirro do] 2011 la compañía presentó LtLííe s\o du Reritrts Intentas !LIúiforErtóicióíi ísolicitada. hasta Ua lecha de ¿sLü ínfonns no se ha rccihiüo

iji* ar^ dí>l enie tk* co^triil.

Al 23 dí¿ Movíy^hi'e (iiii 20JO la ^oinpíiñi'ii J'ue noítíícaiJa J?Í,>T paile clej Servicio deRiirtUis Internas según Oficia No R.I..S-A L'RORIV 10-00431, 3a ftdmiiiisttacicm

i^íiianie íaci.i;ii se Eolfi-.Lfíi itifoímacíófi trihiiUiíici. como tapias clarLis ye.iúí: tiírtificmtas, que sustci:iü las vemiw realissadas con las

íi OOl-OOJ-00379ítí y 001-0014)037937 dumni-e d periodo ñde f-nerü a iwvjtmbre ¿O 20 • 0.

íJ» plísenlo anLe el Servicio deia fiefJ.ia do cite inEisnue n« se hn recibí tío

El 08 de dieiefTibrtí dcí 2010 ii eInternas la iníbrruMeión solicitada, lí]-e<;pLte^m por ptiriy. dd oute dy comrol

CERTIFICO quo si presento O!OIVIP'L!I

guardo cOfiForrn¡<l>nJ con ;;! au to r izado

-89-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a tos cátodos fímancícro*Al 3 i de diciembre del 2010 y 2009Ett do U res

.E 7< Eventos stefr

Medíame Registro Olkiíil N" :i72 dd 27 de cuero dd 2011.SC-Q-lClC?AJr&S.¡ 1,01 de ta Supcrinnraidencia de CnmpKflÍHs, se decide que¿ip]Jcrar¡iii Üiis Nuiíuas mterijaeíoiiíííes de Información Financiera para Pequeñas yMetliíüoají í.ínvidíiífes (NJEF parí» las PYMfiS;, para el regiswx prqjüfflción yprestís nación tic cutidos financiero?,, a partir del 1 de enem dol 2012. todas aquellaí?compafiíííá i-jue caiiílQucn comu PVIJL£ÍJ qtiü Cumplan Uis ^ond J ció liantes «diflEadasci\i rcícEitia Resolución. Se estahJtíce el ario 2011 como pctíudo de transición;para [tu efecto íísíí grupo de conípañías debciL^n eJiíboiür y preaen.tat; ü\is ciadosrírtanütepog compai'&Eívo.'t ton obscrviinda íi ¡a Nuntia. ÍAiecnacional rfe íüfbrmaciój.íyíiiLincierii para Pequeñas y Medianas Enüdadtífi (MIF para la-> PYMRSj. a partirddm\o2ü] i ,

Entre el 3í de diciembre del 2009 y ía ¡«día ík; «misión de los estadosMur/o f 9 del 2010, no se íiíui prüíííicido eventos ¡jnportaQtes qu^ tn opinitívi de

inistra ion d¿ Ja ¿omr^ma ameriten su ro

O

CERTH-ICO que si presento C;OT.P •->

-90-

P.F.PAEZ, FLORENCIA &CO. Cía. Lida.

Contadores Públicos

MAMUT ANDINO C.A.

ESTADOS FINANCIEROS

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 Y 2008

f 2012

CONTENIDO:

Informe de los Auditores IndependientesBakinee GeneralListado de Resultados., 4 , . „ , • • i , n < - •Estado de Evolución del Patrimoniolistado de Flujos de Efectivo

f-

Políticas de Contabilidad y Notas a los Estados Financieros

ABREVIATURAS USADAS

USS.S/.

Dólares estadounidensesSucres

I ni prirj e. de ios Auditores jndcpendicn tes

Mar/o 19 del 2010

A los Señores Accionistas deMamut Andino C.A.Guayaquil - Ecuador

Informe sobre los estados financieros

1 . Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Mamut Andino C. A., loscuales comprenden el balance general al 31 de diciembre del 2009 y 2008, elcorrespondiente estado de resultado, de evolución del patrimonio y de ñujos deelectivo por los años terminados en esas fechas, el resumen de las políticas decontabilidad significativas y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros

2. La administración de la compañía es responsable de la preparación ypresentación raxonablc de estos estados financieros de acuerdo con las normasecuatorianas de contabilidad, Hsta responsabilidad incluye: diseñar, implementary mantener el control interno relevante para la preparación y presentaciónrazonable de los estados financieros que estén libres de representaciones erróneasde importancia relativa, ya sea debido a fraude o error; seleccionando y aplicandopolíticas contables apropiadas y haciendo estimaciones contables que seanrazonables en las circunstancias.

Responsabilidad del Auditor

j. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieroscon base a nuestras auditorias. Efectuamos nuestras auditorias de conformidadcon las Normas Internacionales de Auditoria. Dichas normas requieren quecumplamos con requisitos éticos asi como que planifiquemos y realicemos laauditoria para obtener una seguridad razonable sobre si los estados financierosestán libres de representaciones erróneas de importancia relativa.

CERTIFICO que 3! presento cjomp'oi

guarda con.orrnidad con i¿i uu orizoüopcrlgji^ri

•lííÜi-eiSn No. ^O<S^^lL^/:

Te!f..! ümcio íeoíito Bucaram4íu piso

2b

Quito:Av Hiastl N1' WA8 y Chuifes üaiwiu ,

Edifico KaufiM 4ío juso uficitia UTelf ' 02331S[)1>2 n¿33 I M64 - Col : 099 666108

Ginaíl: picorlíiitiuiosfgieantemoriam corn.cclapai'ZfgJrabíemuduiíi i un'.Qr- Casilla; í 7-¿1-745

-92-

P.F.PAEZ, FLORENCIA & CO. Cía. Lída.

Contadores Públicos

Una auditoría incluye aplicar procedimientos para obtener evidencia de auditoríasobre ios montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientosseleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de losriesgos de representación errónea de importancia relativa en los estados financieros.ya sea debido a fraude o a error. A! efectuar esas evaluaciones del riesgo, el auditorconsidera el control interno relevante para la preparación y presentación razonablede los estados financieros por la entidad, para diseñar los procedimientos deauditoria que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el fin de expresaruna opinión sobre la efectividad dci control interno de la entidad. Una auditoríatambién incluye evaluar lo apropiado de las políticas contables utilizadas y lara/.onabiiidad de las estimaciones contables hechas por la administración, así comoevaluar la presentación general de los estados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoría que liemos obtenido es suficiente yapropiada para proporcionar una base para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

Kn nuestra opinión, los estados financieros que se acompañan, presentanrazonablemente en todos sus aspectos importantes, la situación financiera deMamut Andino C. A., al 31 de diciembre del 2009 y 2008, los resultados de susoperaciones, la evolución del patrimonio y sus flujos de efectivo por los añosterminados en e,sas lechas, de conformidad con normas y prácticas decontabilidad establecidas en el Ecuador.

Al 31 de diciembre del 2009, mediante Resolución de la Superintendencia deCompañías No. 06.Q.1CI.003 del 21 de agosto del 2006. publicada en el RegistroOficial No. 348 del 4 de Septiembre del mismo año. se decide adoptar las NormasInternacionales de Auditoria y Aseguramiento ""N1AA" para ser aplicadasobligatoriamente en las auditorias realizadas a empresas ecuatorianas a partir del1 de enero del 2009.

Nuestra opinión sobre el cumplimiento de las obligaciones tributarias de laCompañía, como agente de retención y percepción por el ejercicio terminado al3! de diciembre de! 2009, se emite por separado.

SC. F&JAE No.434

6 SEP OT

WiTTiañTSocioRNC. 22.712

CERTIFICO quo o| prssenl

-93-

MAMUT ANDINO C.A.Balance General

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008

(En dólares estadounidenses)

ACTIVO

2009ACTIVO CORRIENTECajabancos (Nota I) 671.190Cuentas por cobrar (Nota 2) 2. 443. i 4 3

Inventarios 35.099

Pasos anticipados (Nota 3) 1.199.514

Total activo corriente 4.348.944

ACTIVO NO CORRIENTE"53 *£J <Q -s

x jf\ L~ ,- ¡ Cuentas por Cobrar largo plazo (Nota 4) 1 .554.391

5. V^ V0 '

S; "i2! ~

u1, ;•

°S jí-c /-/í

— T ."-"

fy <-

^:

^ -•

^

1r-

^

j" £ f-;j Activo fijo (Nota 5) 6.935,105o Q -:: Inversiones permanentes (Nota 6) 226.055

0 On -• 3 ^1 .--O -' )

^ ' : Cr::; J~. co5- - -:iQ ~.T W

c ; Sí3 -, —i0 --Í o* Total 13.064.495

? Ji

r - •— í

PASIVO Y PATRIMONIO2008

PASIVO CORRIENTE738.514 Obligaciones bancarías (Ñola 7)

2.39 ! .77 1 Cuentas por Pagar (Nota 8)

26.84 1 Otros Pasivos (Nota 9)

1 . 1 78.628 Total pasivo corriente

4.335.754 PASIVO NO CORRIENTEPasivo a largo plazo (Nota 10)

1.645.959 Total pasivos7.212.932

244.213PATRIMONIOCapital social (Nota 12)Reserva Lega! (Nota 13)Utilidad del ejercicio

Total patrimonio

13.438.858 Total

2009

1.995.0851.443.119

875.645

4.313.849

2.177.480

6491.329

4.449.000

801.2981,322.868

6.573.166

13.064.495

2008

2.538.9842.157.558

296.049

4.992.591

2.9 í 4.900

7.907.491

4.449.000654.313428.054

5.531. 307

13.438.858

~ - j Ver políticas de contabilidad y nota* a los estados financieros;. - ,

/""7/9,/y/s ¿%^^\ /^""^r^. ^^ -

X — • / .> •* *

EsDHr^tfíHrcs Romo-Leroux /¿ 0 'r^'

^---^*G«rcntot;eticral |o .Jí-'"'

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VAv-i At- A- .N c'-'\ ? '.i/:- •> í],- í C^ /> i; n-//

r^ f /

^-- 'CiXiWÍ 'Ví\"V%vw/*tA, **A\í_x_¿"\\_O **-/ 1."CTA/EtlielDávaiosL.Contador General

Registro No. 19468

MAMUT ANDINO C.A.Estado de Resultados

Por los años terminados al 31 de diciembre del 2009 y 2008

(En dólares estadounidenses)

IngresosServiciosAlquiler de equiposExportación de serviciosOtros ingresos

Total de ingresos

Costos y GastosCostos operativosGastos de administraciónGastos financieros

Utilidad antes de provisión deImpuesto a la Renta

Participación a trabajadores (Nota 11)Impuesto a la renta (Nota 11)Reserva legal

Utilidad neta

2009

8.161.69516.342.5691.036.699

72.639

25.613.602

(21.991.124)(944.401)(418.709)

(23.354.234)

2.259.368

2008

6.778.48310.751.365

872.559156.147

18.558,554

(16.827.852)(559.177)(478.805)

(17.865.834)

692.720

(338.905)(450.610)(146.985)

(103.908)(113.196)

(47.562)

1.322.868 428.054

Ver Dolítieasde contabilidad y notas a los estados financieros

Econ. And/js-'Kórno-LerouGerente^GÍeneral

t*

C:P.A: Etheí Dávalos L.Contador GeneralRegistro No. 19468

CERTIFICO que 3l presentorjüa!'fJü conformidad con L-

S&/¿-

-95-

MAMUT ANDINO C.A,Estado de Evolución del Pnlrimonin

Por los anos terminados al 31 de diciembre tict 200S y 2008

(En (¡ólíirss estadounidenses}

ÍDOS

Salda il 3 1 de diciembre del 2008Transferencias de resultadosFigos de DividendosUtilidad neta del ejerciciopartí ci pación a trtbajadorcsProvisión para Impuesta a ia RentaTransferencia n reserva legal

Saldo í!31 de dicicmbíe Je! 2009

2008

Saldo al 3 1 de diciembre del 2007Truiifercnciis de resultadosReversión Superávit valuación de inversionesPago i accionistasUtilidad neta del ejercicioPuticipación a trabajadoresProvisión para Impuesto a 1* ReñíaTransferencia a reserva legal

Sildo al 3 í de diciembre dci 1008

Superávit liwulwdosCipilil UCÍCSTI valu«clÓn de d e n n o s Utllldld delsacial legal inversión anterioras Ejtrciclo

4.445.WO 654.313 - - -128,054^28.054 (428,054)

(428.051)2,239.368(33!.Wi)(450.610)

146.985 - - (116.385)

.1.449.000 KOI .29R - - 1 .322.868

Siiperivlt ResultadosCapital Restira valuación de de «fies Utilidad delsacia! legal inven ion anlerloreí Ejercida

4.449.000 606.751 17S.B09 - 857.336K57.33S (S57.33fi)

(17S.809)(Í57.33S)

692.720(103.908)(113.196)

47.562 - - (47,562)

•M49000 654.313 - - Í28.054

Total

5.531,367-

(428.054)2.259,368(338.905)

(45D.610J

-

6.573.166

Tot*l

6.091. 896

-(178.809)(857.336)692.720

(103.908)(H3.196)

5.531.367

Ver políticas ár cotiubllldíd y nota> • los eaUJoi Flnnitcicri»

-eP.A. Elhel Div»los LContador GeneralRttiitro No. 15468

MAMUT ANDINO C.A.Estados de Flujos de Efectivo

Por los años terminados al 31 de diciembre del 2009 y 2008

(En dólares estadounidenses)

Flujos de efectivo por las actividades de operaciónEfectivo recibido de clientesEfectivo pagado a proveedores y empleadosIntereses pagados y otros egresosOtros Ingresos

Efectivo neto provisto por las actividades de operación

Flujos de efectivo por las actividades de inversiónAumento en activos fijosProducto de ía venta de activos fijos

Efectivo neto utilix-ado por las actividades de inversión

Flujos de efectivo por las actividades de financiamiento

Préstamos recibidosPago de obligaciones bancadasPago de dividendos

Efectivo neto (utilizado) provisto por las actividades de linanciamienlo

(Disminución) Aumento neto del efectivoEfectivo al inicio del período

Efectivo al final del período.

2009

26.267.988(21.793.628)

(1.208.224)-

3.266.136

(1.625.296)1.209

(1,624.087)

-(1.281.319)

(428.054)

(1.709.373)

(67.324)738.514

671.190

2008

17.898.747(15.549.296)

(478.805)(217.104)

1.653.542

(6.182.377)264.009

(5.918,368)

5.453.884-

(857.336)

4.596.548

331.722406.792

738.514

Ver políticas de contabilidad y notas a los estados financieros

C^.A-, Ethél Davales L.Contador General

»-í*s. %\o No. 19468"*;*"". V.vA

P 2012

-97-

MAMUT ANDINO C.A.Conciliación de la Utilidad Neta con el Efectivo Neto

provisto por las Actividades de Operación

Por los años terminados al 31 de diciembre del 2009 y 2008

(En dólares estadounidenses)

Utilidad neta

Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo netoprovisto por las actividades de operación

DepreciaciónBajas en activos fíjos:netoProvisión para fluctuación de valoresProvisión para participación a trabajadoresProvisión para el impuesto a la rentaApropiación en la reserva legal

Efectivo proveniente de las actividades de operaciónantes de cambios en e! Capital de Trabajo

Disminución (Aumento) en inversiones temporales y cuentas por cobrar(Aumento) Disminución en inventariosAumento en gastos pagados por anticipado(Disminución) Aumento en cuentas por pagarAumento (Disminución) en gastos acumulados

Efectivo neto provisto por las actividades de operación

2009

1.322.868

2008

428.054

1 .900.3081.605

IS.158338.905450.610146.985

4.179.439

40.199(8.25S)(lt.377)

(1.264.711)330.644

3.266.136

1.142.552-

(128.569)103.908113.19647.562

1 .706.703

(659.807)833.369

(439.240)448.503(235.986)

1.653.542

Ver políticas de contabilidad y notas a los estados financieros

C7P.A.Ethe! Dávaios L.Contador GeneralRegistro No. 19468

auaraa conformidad con u m¡ <.,

-98-

MAMUT ANDINO C.A.Políticas de Contabilidad SignificativasAl 31 de diciembre de! 2009 y 2008

Descripción del negocio, objeto social y operaciones

Mamuí Andino C.A,, fue constituida el 31 de marzo e inscrita en el Registro Mercantilel 23 de abril de 1976 en la ciudad de Quito - Ecuador; con fecha 10 de enero de 1983cambió su domicilio a la ciudad de Guayaquil. Su principal actividad es el transponede carga pesada por vía terrestre, utilizando vehículos convencionales y de tipoexcepcional, así como también el alquiler de equipos y maquinarias.

En noviembre 20 del 2007, la Superintendencia de Compañías del Ecuador medianteResolución No. G-DIC-0008937 aprobó la escisión de la Compañía la cual fue inscritaen el Registro Mercantil el 16 de diciembre del 2002, mediante el cual transfirióactivos, pasivos y patrimonio a las nuevas compañías Concerroazul S.A. y RematecS.A.

En acato al mandato constituyente 8, relacionado con la prohibición de la tercerizacióne intermediación laboral y cualquier forma de precanzación de las relaciones de trabajoen las actividades a las que se dediquen la empresa o empleador. La relación laboralserá directa y bilateral entre trabajador y empleador. La empresa ha procedido aincorporar al personal tercerizado a la nómina, asumiendo las correspondientesobligaciones.

Operaciones

Con fecha 31 de agosto de 1995 la Compañía suscribió un contrato de exclusividad por8 años renovable con La Cemento Nacional C.A. para la prestación de servicio detranspone de materias primas, maquinarias y productos semielaborados. En abril de1999 en razón de que La Cemento Nacional C.A. escindió, dicho contrato fue ratificadocon Industrias Rocacem S.A.

Con techa 31 de diciembre del 2003, la Compañía suscribió un adendum al contrato deexclusividad suscrito con industrias Rocacem S.A., para la prestación de servicio detranspone de materias primas, maquinaria y productos semielaborados a ConcerroazulS.A. (Compañía relacionada) los derechos y obligaciones derivados del control inicial.

onrrri"jGO -;:? -^ -ir-^mli s'crvijror

w"^-""'™ f;^-r'cr~r'.\:"1^il n.o:i :.' ^•i'^.'^firinj'.o Comíicihii.s cjfi-i

V^A

-99-

MAMUT ANDINO C.A.Políticas de Contabilidad SignificativasAI 31 de diciembre del 2009 y 2008

Resumen de las principales políticas de contabilidad

Los estados financieros adjuntos fueron preparados de conformidad con normas yprácticas de contabilidad establecidas en el Ecuador. Con fecha 4 de septiembre del2006, Registro Oficial N° 348, la Superintendencia de Compañías, mediante ResoluciónN° 06.Q.ICI.004, resuelve adoptar las Normas Internacionales de InformaciónFinancieras Niifs y dispone que las referidas Normas sean de aplicación obligatoria porparte de las entidades sujetas a su control y vigilancia, para el registro, preparación ypresentación de estados financieros a partir del 1 de enero del 2009.

Esta disposición ha sido ratificada, mediante Registro Oficial N° 378 SP del 10 de juliodel 2008, Resolución N° ADM 08199. Mediante Registro Oficial N° 498 del 31 dediciembre del 2008. Resolución N° 08.Q:ÍJ:0011 de la Superintendencia de Compañías.,se decide prorrogar la fecha de la adopción de las Normas Internacionales deInformación Financieras Niifs, para lo cual se establece uri cronograma que va a partirdel 1 de enero del 2010 al i de enero del 2012.

Activo fijo

Están expresados al costo ajustado producto de proceso de dolarización, las erogacionespor mantenimiento y reparación se cargan al incurrirse, mientras que la mejoras deimportancia se capitalizan. El costo se deprecia de acuerdo con el método de línearecta, tomando como base la vida útil estimada de los activos relacionados.

Las tasas de depreciación anual de los activos fijos son los siguientes:

Activo

EdificiosMaquinaria y EquipoMuebles y equipos de oficinainstalacionesEquipos de computaciónVehículosEquiupos de canteras y grúasEquipos varios

Tasas

5%10%10%10%33%20%20%20%

/

CERTIFICO que si presentoguarda coníormidací con el uu"--;¡

-100-

MAMUT ANDINO C.A.Políticas de Contabilidad SignificativasAl 31 de diciembre del 2009 y 2008

Inversiones permanentes

Las inversiones permanentes se encuentran registradas al costo reexpresado y al deadquisición.

Impuesto a la renta

La provisión para impuesto a la renta se calcula mediante la tasa de impuesto aplicablea las utilidades gravables y se carga a los resultados del período en que se devenga conbase en el impuesto por pagar exigible.

Las normas tributarias vigentes establecen una tasa de impuesto del 25% de lasutilidades gravables. A partir del ejercicio 2001 dicha tasa se reduce al 15% si lasutilidades son reinvertidas por el contribuyente. De acuerdo con las referidas normas,si la reinversión de utilidades no se materializa hasta el 31 de diciembre del añosiguiente, la Compañía deberá cancelar la diferencia de impuesto con los recargoscorrespondientes.

Reconocimiento de los ingresos

Los ingresos por servicios son reconocidos cuando los riesgos significativos y el usode los bienes han sido transferidos al cliente y puedan confiablemente ser medidos.

5 SEP

10

-101-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a los estados financierosAl 31 de diciembre del 2009 y 2008En dólares estadounidenses

1. Caja bancos

Conformado por:

CajaBancos

Total

2. Cuentas por cobrar

Conformado por:

Compañías relacionadas (Nota 1 4)Deudores por servicios

EmpleadosOtras cuentas por cobrar

Provisión para cuentas incobrables

Total \. Pagos anticipados

Conformado por:

Anticipo utilidadesSeguros pagados por anticipado

Impuesto renta anticipado (Nota 1 1)

Otras cuentas por liquidarCrédito tributario años anteriores

Total

X^í\t\&lA i)/' ~ ••'•''

JP <%/// ^,.^, \\? f~ -.-•---':• y \

% w§511

2009

43.286627.904

671.190

2009

273.2331.212.604

146.953862.462

2.495.252

(52.111)

2.443.141

2009

666.66768.605

121.088

16.519326.635

1.199.514

2008

106.028632.486

738.514

2008

996.0441.299.161

58.071103.926

2.457.202

(65.431)

2.391.771

2008

604.79558.453

307.168

188.74719.467

1.178.628

í í ñ h - a c a

j- „ m , " ~ ' -••'• ' ' - • •- •- i • -- i. •irectora dj ;iuíoriz .ción > h c -T i t

-102-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a ios estados financierosAl 31 de diciembre del 2009 y 2008En dólares estadounidenses

Cuentas por Cobrar - largo plazo

Corresponden principalmente a cuentas por cobrar a Concerroazul S.A. 2005 - SLpor ia venta de las acciones que mantenían en Rocatec S.A. por USS 1 '554.391, deacuerdo a Convenio de sustitución de Deudora realizado en Abril 7 de! 2008.

Activo fijo

Conformado por:

Terrenos

Edificios y otras construccio

Instalaciones

Maquinarias y Equipos

Equipos de canteras y grúas ^**

Equipos de Oficina

Muebles y Enseres

Equipos de transporte

Camiones

Vehículos

Equipos varios

Equipos de computación

Menos depreciación acumulada

Total

El movimiento de activos fijos, en el período fue como sigue:

CostoSaldo inicialComprasVentas

Bajas

2009

í\2

v/, 820.511

/ V-\6

7 c 71.916

(' , 2.389.110

87.401

34.392

462.280

5.875.033

606.016

670.729

94.679

11.236.985

(4.301.880)

6.935.105

le como sigue:

2009

9.706.5611.625.296

(1.649)(93.223)

2008

37.892

823.855

87.026

70.534

1.746.482

89.086

38.145

337.867

5.875.033

469.981

59.842

70.818

9.706.561

(2.493.629)

7.212.932

2008

4.276.2836.182.377(672.162)

(79.937)

Saldo final 11.236.985 9.706.561

12 guacia conkmriiclüci'joii ü( t»rtjri¿-orjo

-103-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a los estados financierosAl 31 de diciembre del 2009 y 2008En dólares estadounidenses

Pepreciación.. acumuladaSaldo inicialGasto del año 1VentasBajasAjustes

Saldo final

2Q09

2.493.6291.900.308

(439)

(92.399)781

4.301.880

2008

1.839.1651.142.552(408.151)

(79.937)

2.493.629

Durante los años 2009 y 2008 la Compañía tiene aperturada prendas industrialesabiertas sobre camiones y equipos pesados para garantizar sus obligaciones, lasotorgadas en respaldo de préstamos a Concerroazul S.A. en el Banco Bolivariano,con fondos de Corporación Andina de Fomento y en el Banco del Pacífico S.A.(Ecuador).

6. Inversiones permanentes

Conformado por:

Terminal Portuario internacional S.A.

Terminal Portuario [ntemacional S.A.

2009(En dólares)

% ile linenCHi Valor en librns V.P.P.

32.25 283. SOO 226.055

32 283.800 226.055

Val ustión deInvcniono Si Ido informe

(57.745,04) 226.055

(57.745,041 226.055

2008(En dolare

i. 32,25 233.300 M4.213

32,25 2B3.3ÜO 244.213

sí

ín-ven¡i>n« Saldi) informe

139.5871 244.213

139.587) 244.213

CERTIFICO que 3! presento c;on¡,n o

guardo conformidad con «i a.1 ür._u. .

corla S!Í-L:M¿:J_..Í..'•:•, '.:^- —• !• - y /ííí^rr^o?^^,v^/: 13

-104-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a los estados ñnancierosAl 31 de diciembre del 2009 y 2008En dólares estadounidenses

7. Obligaciones bancarias

Conformado por:

Lloyds TSB Bank

Préstamo con un solo vencimiento en febrero 2 del 2009 auna tasa de! 8,91%.

Saldo de préstamo de $380.000 con vencimientostrimestrales a una tasa del 8,75% reajustabie cada 90 diasy vencimiento final en junio 5 del 2009.

Saldo de préstamo de S4QO.OOG con pagos mensuales auna tasa del 8,80% y vencimiento fina! en Octubre 1 del2009.

2009 2008

229.500

285.000

333.334

Banco Bolivariano

Porción corriente préstamo S 1.847.000.

Porción corriente préstamo S 1.030.000.

Porción corriente préstamo $ 650.000.

Banco Produbanco

("Nota 10)

(Nota 10)

(Nota 10)

Préstamo con vencimiento en marzo 4 deí 2009, a una tasade interés del 9% reajustabíe cada 90 dias.Porción corriente préstamo $ 1.000.000. (Nota 10)Porción corriente préstamo S 800.000. (Nota 10)

Banco Internacional

Porción corriente préstamo S 800.000 .

Total

(Nota 10)

461.751

257.500

195.000

284.561399.484

396.789

1.995.085

461.751

257.500

211.250

500.000

260.649

2.538.984

-105-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a los estados financierosAI 31 de diciembre del 2009 y 2008En dólares estadounidenses

Cuentas por pagar

Conformado por:

Proveedores locales

Compañías relacionadas (Nota 14)

Acreedores variosAnticipo de clientesTotal

2009

189.329

557.467

696.3231.443.119

Otros pasivos

Conformado por:

Beneficios sociales

Participación utilidades (Nota 11)

Impuesto aí valor agregado

Retenciones del impuesto al valor agregado

Retenciones en la fuente del impuesto a la renta

Total

2009

875.645

2008

37.370

858.971

901.531

359.6862.157.558

2008

192.861

338.905

133.312

22.727

187.840

104.068

103.908

45.731

20.916

21.426

296.049

Cf3

15

-106-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a los estados financierosAI 31 de diciembre del 2009 y 2008En dólares estadounidenses

10. Pasivo a largo plazo

Conformado por:

Banco Bolivariano S.A.

Préstamo CAF para compra de transporte de carga conpagos mensuales a una tasa del 8.62% reajustabte cada90 días y con vencimiento en Abril 9 del 2012.

Menos porción corriente

Préstamo CAF para compra de tractocamiones conpagos mensuales a una [asa del 8,75% reajustable cada90 días y con vencimiento en Junio 25 del 2012.

Menos porción corriente

Préstamo para capital de trabajo con pagos mensualesa una tasa del 8,90% rcajusEable cada 90 días y conven c i mi e nto en Marzo 16 deí 2012.

Menos porción corriente

Banco Produbaneo S.A.

Préstamo para compra de transporte de carga conpagos trimestrales a una tasa de! 9,00% reajuslable cada90 días y con vencimiento en Febrero 22 del 2012.

Menos porción corriente

Préstamo para compra de transporte de carga conpagos trimestrales a una tasa del 9,00% reajuslable cada90 días y cotí vencimiento en Febrero 22 de! 2012.

Menos porción corriente

Banco Internacional S.A.

Préstamo para compra de transporte de carga conpa«os trimesirales a una tasa del 8,60% reajustable cada90 días y con vencimiento en Julio 20 de] 2012.

Menos porción corriente

nea coníormicjaü con cí au cr.zui-u

(Nota 7)

(Nota 7)

(Noca 7)

(Nora 7)

(Nota 7)

(Nota 7)

2009

1.154.375

(461.751)

643.750

(257.500)

438.750

(195.000)

678.071

(284.561)

613.172

(399.484)

644.447

(396.7S9)

2.177.480

20G8

1-616.125

(461.751)

901.250

(257.500)

650.000

(211.250)

938.675

(260.649)

2.914.900

-107-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a los estados financierosAl 31 de diciembre del 2009 y 2008En dólares estadounidenses

Las obligaciones mantenidas con el Banco Bolivariano, Produbanco y delInternacional se encuentran garantizadas con prenda industrial abierta de camionesy equipo pesado.

11. Impuesto a la renta

La provisión para el impuesto a la renta por los años terminados al 31 de diciembredel 2009 y 2008, ha sido calculada aplicando la tasa del 25%.

La conciliación del impuesto a la renta aplicándole la tasa impositiva legal y ladeterminación del importe afectado a operaciones, está constituida como sigue:

Utilidad del ejercicio

15% Participación a trabajadores (Nota 9)

Partidas conciliatorias

Menos ingresos exentos

Deducciones por sueldos y beneficios nuevos empleados

Deducciones por pago a trabajadores con discapacidad

Más gastos no deducibles

Base imponible

25% Impuesto a la renta

2009

2.259.368

(338.905)

1.920.463

-

(152.396)

34.372

1.802.439

450.610

2008

692.720

(103.908)

588.S12

(100.533)

(48.755)

13.260

452.784

1 13.196

Ouorda conformidad con el n- i Gn/<

17

-108-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a los estados financierosAl 31 de diciembre del 2009 y 2008En dólares estadounidenses

El movimiento deí Impuesto a la Renta, estuvo conformado por:

Saldo inicialProvisión del añoPagos efectuadosCompensación con retenciones y anticipos pagados

Saldo fina) (Nota 3)

2009 2008

450.610

(571.698)

(121.088)

113.196

(420.364)

(307.168)

La Compañía ha sido revisada por parte de las autoridades fiscales hasta el año1997 inclusive.

12. Capital social

Está constituido al 31 de diciembre del 2007 por 111.225 acciones ordinarias,nominativas e indivisibles a un valor de US$ 40 cada una.

13. Reserva legal

La Ley de Compañías del Ecuador requiere que por lo menos el 10% de la utilidadlíquida anual sea apropiada como reserva lega!, hasta que ésta alcance comorninimo el 50% del capital suscrito y pagado. Esta reserva no puede ser distribuidaa los accionistas, excepto en caso de liquidación de la Compañía.

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, la compañía efectuó la apropiación requeridapor Ley de USS 145.329 y USS 47.562, respectivamente.

14. Transacciones con Compañías relacionadas

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, la Compañía tenía los siguientes saldos conlas partes relacionadas:

¡ 6 SEP 2Q12

guarda corhormidoa con oí au or

-109-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a los estados financierosAl 31 de diciembre del 2009 y 2008En dólares estadounidenses

Deudores por servicios y otrosConcerroazul S.A.Imi del Ecuador S.A.Rocatec S.A.Rematec S.A.

TPí Terminal Portuario Internacional Puerto Hondo SA

Total

Otros acreedores

ConcerroazulRocatec S.A.Rematec S.A.

Total

(Nota 2)

2009

107.74790. ¡ 9675.290

2008

408.20817.8778.8687.754

553.337

996.044

(Nota 8)

189.329

189,329

378.932

159.800

320.239

858.971

Las transacciones más significativas con las partes relacionadas, estuvieronconformadas por:

Ingresos

Alquiler de equiposUso de InfraestructuraServicio de Administración

Venía de repuestosOíros servicios

Tota!

Gastos

Compras de repuestos y materiales

Alquiler de Equipos

Gastos administrativos

Servicios de mantenimiento

Otros gastos

TotaJ

2009

2.738.563456.300

20.0001.598.861

4.813.724

4.821.048

391.933

475.000

419.31348.099

2008

I.955.62I456.300

2.861.141232.457

5.505.519

411.620

532.58451.945

4.378.342

Estas transacciones han sido efectuadas en condiciones equiparables a otras deiiíuaí naturaleza realizadas con terceros.

JCOníor™4w con *t „„.£'*,

-110-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a los estados financierosAl 31 de diciembre del 2009 y 2008En dólares estadounidenses

15. Garantías

Al 31 de Diciembre del 2009 y 2008 la Compañía adícionalmente a las garantíasotorgadas por sus obligaciones y de Concerroazul S.A., mencionadas en la Nota10; ha suscrito un pagaré a la orden del Banco Bolivariano S.A. como deudorsolidario del préstamo otorgado por este banco a TPI, Terminal PortuarioInternacional Puerto Hondo S.A. en mayo del 2004 por USS 1.5 millones, cuyovencimiento es en Mayo del 2009, dicho préstamo fue refinanciado en Julio del2007 por el saldo de USS 330.000 con vencimiento en Julio del 2011.

16. Contingencias

La Compañía al 31 de diciembre del 2009 y 2008, según confirmación a susabogados mantiene varios juicios pendientes por resolver, a continuaciónpresentamos un detalle de ellos:

a. JUICIOS DE IMPUGNACIÓN ANTE EL TRIBUNAL DISTRITAL DELO FISCAL N o.2.

• Juicio de Impugnación No. 3434-2111-2000 presentado en la ciudad deGuayaquil el 23 de enero del 2000 se solicita la devolución de impuestoa la renta pagado por exceso por el año 1998, por un monto de USS292,092,928 no reconocida en devolución del SRI

Estado de la causa: Concluido todo el debido proceso, se espera lasentencia respectiva.

• Juicio de Impugnación No. 4347-2694-2002 presentado en la ciudad deGuayaquil el 27 de Agosto del 2002, se solicita devolución de impuestoa la renta pagado en exceso por el año 1997, por un monto de US $2,475.80.

Estado de la Causa: Concluido todo el debido proceso, se espera lasentencia. Respectiva.

• Juicio de Impugnación No. 4617-2899-2003 se solicita devolución de 1%de impuesto de registro y recargos, cobrados indebidamente por el M.I.Municipio de Latacunga. en la transferencia de dominio de ios lotes deterrenos escindidos a favor de CONCERROAZUL S.A., por un montode USS 4.001.28.

20

-111-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a los estados financierosAl 31 de diciembre del 2009 y 2008En dólares estadounidenses

Estado de la causa: Se espera se notifique a la parte demanda con elescrito de la demanda.

Juicio de Impugnación No. 5309-2449-04 presentado el 20 de Febrerodel 2004, en el cual se solicita dejar sin efecto ni valor alguno laliquidación de pagos por diferencia en las declaraciones de Impuesto aiValor Agregado por el período fiscal de 1999, por un monto de US$75,272.44.

Estado de la causa: Concluido todo el debido proceso, se espera laSentencia respectiva.

Juicio de impugnación N° 6081-3866-05 presentado en la ciudad deGuayaquil el 18 de Mayo del 2005, se solicita dejar sin eíecto ni valoralguno las diferencias establecidas en actas de determinación tributariapor los ejercicios económicos del 2000 y 2001 por un monto de USS426.697,65.

Estado de la causa: Se realizo la audiencia en estrados y se ingresoescrito de informe en Derecho. Concluido todo el debido proceso, seespera la sentencia respectiva.

Juicio de impugnación N° 6973-4573-06 presentado en la ciudad deGuayaquil el 23 de Noviembre del 2006, se solicita dejar sin efectodiferencias establecidas en la liquidación de pago por inconsistencia endeclaraciones por concepto de impuesto a la renta del año 2002 por unmonto de USS 136,083,oo.

Estado de la causa: Concluido todo el debido proceso, se espera laSentencia respectiva.

Juicio de impugnación N° 7078-4659-2007 presentado en la ciudad deGuayaquil, el 23 de Enero del 2007, se solicita dejar sin eíecto ni valoralguno la Resolución N° 917012Q04RREVOOOOS95 y se confirme laResolución N° 10901200SRRECOOÍ813 así como dejar sin efecto laliquidación de pago por diferencias en declaración de impuesto a laRema del año 1999 por un monto de US$88,978.72.

Estado de la causa: Por resorteo de los juicios, se espera la apertura dela prueba.

21 '"WW2CERTIFICO quo si prcGontrt .--¡cmp a. -l

guarda conformidad con o! r¡i.' ci-ii-ooo^ac^Hrij'rí'-'.lo.^A-.i/rrrr^C^ciTpahi.-G^üo,!

Resolución No xC1

&e&-^rl&<&&^ l \-2^BÉT^r^rAi >Yp INSUASTI

Tj'.T"; fwioi i¿. -ion-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a los estados financierosAl 31 de diciembre del 2009 y 2008En dólares estadounidenses

b. JUICIOS DE EXCEPCIONES ANTE EL TRIBUNAL DISTRITAL DELO FISCAL N o.2.

• Juicio de Excepciones No. 4925-2168-2003 presentado el 8 de Julio del2003, para dejar sin efecto el auto de pago por un monto de US$400.976.37 dictado por el Director Regional del Litorai del SRI y eljuicio Coactivo No. 251-2003 de Junio 24 del 2003 iniciado tambiénpor el Director Regional del Litoral del SRI.

Estado de la Causa: Por encontrarse vencido el término de pruebavuelvan los autos para resolver en fecha 8 de junio del 2005.Concluido todo el debido proceso, se espera la sentencia respectiva.

Se solicitará audiencia en Estrados con el objeto de afirmar nuestrasaseveraciones y además pedir se den de baja los valores señalados porel S.R.I.

c. JUICIOS DE IMPUGNACIÓN EN EL TRIBUNAL DISTRITAL DE LOFISCAL No. 2 CON EL AUSPICIO POR OTROS ABOGADOS Y QUELOS HAN DEJADO EN ABANDONO:

Año 2007

• Juicio de Impugnación No. 1127-639-95, cuantía de S/. 104.447.376.34(USS 4.177,90), más intereses desde el año 1989.

• Juicio de Impugnación No. 1128-640-95, cuantía de S/. 29.339.057.00(USS 1.173,57), más los intereses del año 1993.

• Juicio de Impugnación No. 332-194-94, cuantía de S/. 20.681.928.00 (USS827,28), más intereses.

Nota: Es necesario indicar que estos juicios fueron iniciados en el año1994 y 1995 con el auspicio de otros profesionales, como hasta lafecha no existe SENTENCIA EJECUTORIADA, se ha pedidoinformación el Tribunal Fiscal sobre su situación actual.

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MAMUT ANDINO C.A.Notas a los estados financierosAl 31 de diciembre del 2009 y 2008En dólares estadounidenses

Año 2006

• Juicio No 6660-4318-06 Conminativa de pago por diferencia en ladeclaración de impuesto a la renta del año 2002., cuantía USS144.247,95.

Estado de la causa: En fecha 27 de junio del 2006 el Tribunal disponeque se complemente el pago de la tasa judicial,

• Juicio No 6973-4573-06 Liquidación de pago No.0019 por Impuesto a larenta dei año 2002, cuantía USS 136.083.

Estado de la causa: El tribunal cita al Director en fecha 15 de diciembredel 2006, se espera se abra la etapa probatoria.

d. RECLAMOS ADMINISTRATIVOS ANTE EL DIRECTOR DELSERVICIO DE RENTAS INTERNAS DEL LITORAL SUR.

• Juicio de impugnación No.6081-3866-2005 (antes Trámite No.109012004057369 y 109012004057373)- Cuantía: USS 426.697,65.Se solicita se deje sin efecto las glosas establecidas en el Acta DeDeterminación No. 0001-SRI-DRLS-2003-017 y No. 001-SRI-DRLS-2003-016 por concepto de impuesto a la Renta, Retenciones en laFuente del Impuesto a la Renta como Agente y como sujeto deRetención por el año 2000 y 2001 respectivamente.

Estado de la causa: Se presenta impugnación a providencia presentadapor abogada Paredes Cavero el 24 de enero dei 2007. Se espera que elTribunal Distrital de lo Fiscal se pronuncie.

» Juicio de impugnación No. 7078-4659-2007 No. 109012004057369 -Cuantía: USS 88,978.72. Se solicita se deje sin efecto las glosasestablecidas en el Acta de Determinación No.OOOl-SRI-DRLS-2003-015 por concepto de impuesto a la Renta. Retenciones en la Fuente delImpuesto a la Renta como Agente y como sujeto de Retención, períodode Mayo a Diciembre de 1999.

Estado de la causa: Se espera la Providencia en la cual se acepte eitrámite.

23¿&

-114-

MAMUT ANDINO C.A.Notas a los estados financierosAl 31 de diciembre del 2009 y 2008En dólares estadounidenses

>.• • - .*<vos * *

Según la confirmación del abogado hasta febrero del presente año, el ConsejoNacional de la Judicatura procedió a nombrar tres salas adicionales en el TribunalDistrital de lo Fiscal No.2 con sede en la ciudad de Guayaquil; luego se realizó eíresorteo respectivo de todas las causas existentes para las cuatro Salas existentesactualmente.

e. COBROS JUDICIALES:

Cobros judiciales de facturas adeudadas por los siguientes clientes:

• XAVIER NAVIA (Portoviejo) USS 7.600,00 (se desconoce dirección parapoder citarlo con acción judicial - posible pérdida)

• COMETACE (Guayaquil) USS 9.069,00 y otros menores poraproximadamente USS 6,000.

17. Eventos subsecuentes

2009

Entre el 31 de diciembre del 2009 y la fecha de emisión de los estados financierosMarzo 19 del 2010, no se han producido eventos importantes que en opinión de laadministración de la compañía ameriten su revelación.

2008

Entre el 31 de diciembre del 2008 y la fecha de emisión de los estados financierosMarzo 28 del 2009, no se han producido eventos importantes que en opinión de laadministración de la compañía ameriten su revelación.

CERTIFICO que al prcsont,-, e|emn o,guarda conioniiidocl con u

perla SLI;¡C¡Í;Í;J;;,::;¡J:;!:; ¿a Con

2Q12

-115-

REFERENCIA D£ EMPRESAS VINCULADAS

MAMUTANDINO

No.

1

2

34

5

6

7

8910

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

2324

25

262728293031

32

33

343536

RUC CompañíaVinculada

09925438.Í3001

0992663804001

09923482750010992286458001

0992277874001

0992347422001

0992185937001

099240682800109926934950010992568062001

0992568682001

0992538678001

0991369686001

099023098600 I

0992378662001

0992568046001

0992400366001

0992568674001

0992477172001

0992506830001

0992277521001

0992128461001

09914701740010992510641001

0992145692001

099240682800109924068360010992346884001099257505000109924714090010990857180001

0992488190001

0990757003001099034565100109907570030010992601884001

Nombre o Razón Social de laCompañía

Agriforestal Bosquenovo S.A

Baltra Bio-Fuel S .AB.B.F

Cainc S.ACircolo S.A

Concerroazul S.A

Construprint S.ACorporación Internazionale deConstrucciones S.A CorpizioneCreamax S.ADragazul S.ALlevatec S.A

F.xplocan S.A

Ferricomp S.A

IMIde lLcuadorS .A

Industrial y Agrícola Canas S.A

Investandina S.A

Mamut Contratos y Servicios S.A

Moneyfast S.A

NavefarS.A

Paypower S.A

Tablcosa S.A.

Rcmatec S.A.

Gerencialcorp S.A.

Daheran S.A.Agriblas S.A.

Farence S.A.

Creamax S.A.Viccomsa S.A.Jecasan S.A.Zeolexport S.A.Selmaki S.A.Xolerrenos S.A.

Rinomaq Construcciones S.A.

Agrícola Pretoria S.A.Saf inS .A.Agrícola Pretoria S.A.Rinorent S.A.

Apellidos y Nombres

Andrés Romo-Leroux

Andrés Romo-Leroux

Andrés Rorno-LcrouxAndrés Romo-Lerouxjulio de BlasAndrés Romo-LerouxAndrés Romo-Leroux

Andrés Romo-Leroux

Andrés Romo-LerouxAndrés Romo-LerouxAndrés Romo-Leroux

Julio de Blas

Andrés Rorno-Lcroux

Andrés Romo-Leroux

Andrés Romo-Leroux

Andrés Romo-Leroux

Julio de BlasAndrés Romo-Leroux

Julio de Blas

Andrés Romo-Leroux

Andrés Romo-Leroux

Andrés Romo-Leroux

Andrés Romo-Leroux

Julio de Blas

Jul io de BlasAndrés Romo-Leroux

Julio de Blas

Lüia Salazar CbiribogaJulio de Blas

Julio de Blas

Andrés Romo-Leroux

Andrés Romo-LerouxAndrés Romo-LerouxAndrés Romo-LerouxAndrés Romo-LerouxAndrés Rorno-LcrouxLilia Salazar Chiriboga

Lilia Salazar Chíríboga

Lilia Salazar ChiribogaLilia Salazar ChiribogaLil ia Salazar ChiribogaLilia Salazar Chiriboga

Función en Compañía:Emisora

Gte. General

Gte. General

Gte. GeneralGte. GeneralPresidenteGte. GeneralGte. General

Gte. General

Gte. GeneralGte. GeneralGte. General

Presidente

Gte. General.

Gte. General

Gte. General

Gte. GeneralPresidenteGte. General.Presidente

Gte. General.

Gte. General

Gte. General

Gte. General

Presidente

PresidenteGte. General

Presidente

Procuradora

PresidentePresidente

Gte. General

Gte. GeneralGte. GeneralGte. GeneralGte. GeneralGte. GeneralProcuradora

Procuradora

ProcuradoraProcuradoraProcuradoraProcuradora

VinculadaGte. GeneralAccionista/Gte. GeneralPresidentePresidentePresidenteGle. GeneralPresidente

Presidente

PresidenteGte. GeneralGte. GeneralAccionista/PresidenteAccionista/Gte. GeneralPresidenteAccionista/Presidente

PresidentePresidenteGte. GeneralAccionistaAccionista/Gte. GeneralPresidenteAccionista/PresidentePresidenteAccionista/Gte. GeneralPresidenteGte. General

Accionista/Gte. GeneralPresidente

AccionistaAccionistaAccionista/PresidentePresidentePresidenteLiquidadorPresidenteAccionistaGerenteAccionista/PresidenteAccionistaAccionistaAccionistaAccionista

SectorMercantil

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MAMUTANDINO

No.

373839404142434445464748495051

RUC CompañíaVinculada

0991431020001019015019400109914720290011790417328001099224014800109922401130010992107405001099250678400109926042040010990721 10600109907657900011791296508001099097880800109912922090010992150734001

Nombre o Razón Social (le la Compañía Vinculadaen Proceso de Disolución

B r i l l e S.A.Bienazul S.A.Gasoll-i S.A.Blasmar del Ecuador S.A. RMHFíxfor S.A.Yimcor S.A.Tofranpecorn S.A.Zairnasa S.A.Agroazul S.A.Importadora Industrial Agrícola del Rio Mario S.A.Agrícola Nurembcrg Cia. Ltda.Maralago S.A.Tobcl S.A.Nutrición Tecnológica (Nuirilcc) C. Ltda.Armelly S.A.

ó

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