programa econÓmico del ecuador 2017-2021 - mauricio pozo · elaborado por: mauricio pozo crespo...
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PROGRAMA
ECONÓMICO
DEL ECUADOR
2017-2021
Propuesta: Lineamientos Básicos
Mayo de 2017
Elaborado por: Mauricio Pozo Crespo
Colaboración: Fabián Carrillo Jaramillo, David Castellanos Paredes y
Carolina Pozo Donoso.
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-todos los derechos reservados1-
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Mauricio Pozo Crespo, Economista y Presidente Ejecutivo de MULTIENLACE, ex ministro de
Economía y Finanzas, ex candidato a la Vicepresidencia del Ecuador. Fabián Carrillo
Jaramillo, Economista y Gerente General de Soadmesa, Administradora de Fondos. David
Castellanos Paredes, Economista y Director Económico de MULTIENLACE. Carolina
Pozo Donoso, Economista y Master en Políticas Públicas.
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Contenido
OBJETIVO:..................................................................................................................... 2
INSTRUMENTO: ............................................................................................................ 2
Diagnóstico de la Situación Económica al 24 de mayo 2017......................................... 2
A. Producción, empleo y precios ............................................................................. 2
B. Finanzas Públicas ............................................................................................... 7
C. Sector Externo .................................................................................................. 10
D. Sector Monetario ............................................................................................... 13
Recomendaciones de Política Económica ................................................................... 15
E. Economía Creativa ............................................................................................ 15
F. Finanzas Públicas y Sector Monetario .............................................................. 16
G. Sector Externo .................................................................................................. 20
H. Sectores productivos, empleo y precios ........................................................... 21
I. Metas económicas............................................................................................. 23
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OBJETIVO:
Dotar al Presidente de la República de los lineamientos básicos de un programa económico para el período 2017-2021.
Recuperar el empleo perdido y crear nuevas fuentes de trabajo adecuado, a través, del incremento significativo de la inversión, sobre todo privada. Reducir la pobreza de forma importante y enrumbar definitivamente al país en una ruta de progreso económico y social. Estabilizar la situación económica en general, a través, de propuestas concretas con metas claras a corto, mediano y largo plazo.
INSTRUMENTO:
Aplicación de un programa económico que genere confianza en el país y en el exterior mediante la recuperación de la estabilidad económica. Esto será posible con finanzas públicas en orden, un sector externo fuerte y dinámico, un sistema financiero sano, una imagen internacional fortalecida y un sector privado nacional y extranjero competitivo que invierta y genere nuevas plazas de trabajo adecuado.
Diagnóstico de la Situación Económica al 24 de mayo 2017
A. Producción, empleo y precios
La economía ecuatoriana a mayo del 2017 se encuentra atravesando un período de recesión económica, proceso que se evidenció, a través, de 5 trimestres consecutivos de caída de la producción nacional (PIB). En términos anuales, el año 2015 según el Banco Central del Ecuador (BCE) el PIB creció en 0.2%, el 2016 decreció en 1.5% según la misma fuente, -2.3% según el Banco Mundial (BM) y -2.3% según el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Para este año, el FMI y el BM estiman que la caída será entre 1.6% y 2.9% aunque el BCE estima un crecimiento del 1.4%, sin embargo, esta estimación se considera excesivamente optimista debido al comportamiento de indicadores como inversión, empleo, demanda de crédito, importaciones, consumo de los hogares (privado)2, incertidumbre por el cambio de gobierno, etc. Esto significa que el país estaría inmerso en un período de aproximadamente 3 años de recesión económica.
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Según la previsión inicial del BCE, el consumo de los hogares se contraería en el 0,8% anual.
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Ecuador: Variación anual y trimestral del PIB
2013-2016 (Var. t/t-1 y t/t-4)
Fuente: BCE. / Elaboración: Los autores.
La consecuencia de lo anterior se evidencia en las cifras del mercado laboral, donde el desempleo fue 5.2% al 2016 mientras que el subempleo llegó a 53.4%; éste último que agrega los conceptos de subempleo, empleo no remunerado y empleo no pleno. Esto significa que el 58.6% de la población económicamente activa (PEA) está desempleada o subempleada y el 41.4% estaría con niveles de ocupación plena, es decir, recibiría todos los beneficios legales incluyendo la afiliación al IESS.
Las cifras a marzo 2017, reflejaron que el desempleo baja en el último año de 5.7% de la PEA al 4.4%, sin embargo, este resultado no conlleva una mejora real de la ocupación, pues el empleo adecuado en el mismo período más bien se reduce del 40% al 38.5% de la PEA, reflejando con ello que un porcentaje de desempleados pasaron a trabajar en condiciones de subocupación o laborar en un menor número de horas de trabajo que lo establecido en la ley.
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Estructura del mercado laboral ecuatoriano
Diciembre 2013- marzo 2017 (En porcentajes de la PEA)
Fuente: INEC. / Elaboración: Los autores.
En términos de número de personas, se puede notar que la PEA asciende aproximadamente 8 millones de personas, por lo que el agregado de desempleo y subempleo es de alrededor de 4.7 millones de personas frente a 3.3 millones de personas que tendrían un trabajo adecuado.
La pobreza medida por ingresos muestra un estancamiento desde el año 2014, esto es, en porcentajes del 23,2% de la población del país. Inclusive, en forma trimestral, la pobreza empieza a repuntar. Sin embargo, el costo de la canasta básica a abril 2017 fue de USD 706,4 mensuales, cifra muy similar al ingreso familiar mensual asumiendo familias de 4 miembros donde trabajan en promedio 1.6 personas por familia (definición aplicada por el INEC).
La distribución del ingreso muestra a octubre de 2016 (última fecha disponible), que la población con ingresos menores a USD 300 por mes y aquellos con ingresos menores a USD 500 por mes, representan 51% de la población total. Este porcentaje significa, a la vez, que esos ciudadanos no llegan por si solos a cubrir la canasta básica aunque, en un concepto del ingreso familiar total, podrían algunos alcanzar el costo de la canasta antes anotado.
De su lado, la evolución de los sectores económicos durante los últimos 4 años evidenció niveles de actividad económica con claras tendencias decrecientes. La caída más pronunciada se produce en la actividad de la construcción, la cual, años atrás fue uno de los sectores más dinámicos. La mayor contracción económica se evidencia en los últimos 2 años, 2015 y 2016, período donde casi todas las actividades productivas presentan tasas negativas de crecimiento.
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Tasa de variación anual por principales actividades económicas
Período 2013-2016 (T.V.A %)
Fuente: BCE. / Elaboración: Los autores.
En términos de precios, la inflación anual al cierre del 2016 fue 0.96%, porcentaje sensiblemente inferior a la tasa registrada del 4.1% que se presentó al cierre del 2012. Sin embargo, la reducción sostenida del ritmo de la inflación se presentó desde finales del 2015, año coincidente con el inicio de la etapa recesiva de los últimos años. Esta disminución de la inflación se puede atribuir no sólo a la contracción de la demanda agregada sino también a la menor oferta agregada (producción nacional e importaciones). Al cierre de abril de 2017, la inflación anual fue de 1,09%.
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T.V.A % - Demanda y oferta agregada
Período 2007-2016 (En porcentajes)
Fuente: BCE. / Elaboración: Los autores.
A fin de caracterizar de mejor forma la situación actual de la producción, el empleo y los precios en el Ecuador, es muy ilustrativo señalar que el costo de producción en el Ecuador es muy elevado por las altas inflaciones registradas en el país en los primeros años de la última década al punto que entre el 2006 y el 2016 la inflación acumulada llegó al 49% mientras que en Estados Unidos en el mismo período el crecimiento de los precios llegó a 19%. Esto quiere decir que en la última década los precios en el Ecuador crecieron más del doble que en los Estados Unidos, frenando con ello la capacidad de competitividad de la economía ecuatoriana.
Variación del IPC de Ecuador vs EE.UU entre 2006-2016
Fuente: INEC / FMI. Elaboración: Los autores.
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B. Finanzas Públicas
En las cuentas fiscales se puede resumir la situación en tres grandes problemas: excesivo tamaño del Estado respecto del tamaño de la economía ecuatoriana, falta de liquidez fiscal y endeudamiento público acelerado y creciente.
En el primer caso, mientras entre el año 2000 y el 2006 el tamaño del gasto público consolidado (del Presupuesto del Sector Público no Financiero-SPNF) presentó entre 20% y 21% del PIB, este indicador desde el 2007 hasta el 2013 creció de forma sostenida hasta alcanzar 44% del PIB, bajando en el 2015 a 39% del PIB y a 38% al cierre de 2016.
La reducción registrada durante los últimos años no fue el resultado de la eliminación de partidas presupuestarias o supresión de empresas públicas sino respondió a la falta de endeudamiento público, así como la falta de recursos por vía exportación petrolera y tributos, el mismo que a pesar de haberse expandido de forma acelerada, no alcanzó a cubrir lo requerido para el gasto programado durante dichos períodos. Esto se comprueba observando que entre el 2014 y el 2016, el gasto corriente baja de 28.4% del PIB a 27.7% de PIB, es decir, 0.7 puntos porcentuales, mientras que el gasto de inversión se reduce de 15.01% del PIB al 11.46% de PIB, es decir, 3.55 puntos porcentuales, demostrando con ello que el “ajuste” se dio más por gasto de capital que por el lado del gasto corriente.
Este comportamiento del gasto público evidencia que el modelo económico del Ecuador es procíclico y no contracíclico como en el caso de Colombia o Perú. Indudablemente este factor ahondó los problemas ya señalados del sector real, acrecentando la contracción económica y profundizando el desempleo y subempleo.
El año 2016 mostró para el sector público no financiero consolidado un déficit fiscal equivalente el 7.48% del PIB, es decir, USD 7.313 millones. Los ingresos petroleros fueron de USD 5.402 millones por exportaciones y cero por venta de derivados. Esta cifra no considera el valor de importaciones de derivados, en cuyo caso los ingresos petroleros totales serían cercanos a cero. Los ingresos tributarios habrían llegado a USD 14.017 millones, incluyendo los impuestos extraordinarios producidos por las reformas atientes al terremoto de abril de ese año. Son las contribuciones a la seguridad social las que suavizan el resultado fiscal agregado, pues éstas son de USD 4.741 millones, así como los ingresos de otras entidades públicas que aportan con USD 5.535 millones.
El déficit primario que es aquel que excluye el pago de intereses de la deuda pública es cercano al 6% del PIB, es decir, el presupuesto del país no permite pagar los vencimientos de intereses de la deuda pública por lo que debe endeudarse más para atender las obligaciones que van venciendo.
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En el año 2006 el pago de sueldos del presupuesto fue de USD 3.161 millones, al cierre del 2016 este rubro ascendió a USD 10.014 millones, lo que en términos del PIB significa pasar de 6.7% del PIB a 10.4% del PIB.
Los gastos corrientes del presupuesto agregado al 2016 representaron USD 26.604 millones mientras que los gastos de capital o de inversión llegaron a USD 11.024 millones. Esto significa que el 71% del gasto total son egresos corrientes y 29% corresponden a gastos de capital.
En lo referente a la deuda pública total, al 31 de marzo de 2017, las obligaciones internas totalizaron USD 13.979 millones mientras las externas sumaron USD 26.486 millones, con lo que el total de la deuda pública fue de USD 40.465 millones, equivalente al 40,22% del PIB. Cabe indicar que el tope legal del 40%, a pesar de no tener asidero técnico alguno, fue ampliamente superado cuando se incorporan las siguientes obligaciones, determinando con ello que el total del endeudamiento público a esa fecha realmente fue de USD 52.429 millones, cifra que corresponde al 52.12% del PIB.
Deuda pública total (interna y externa) con respecto al PIB
Período 2000-2017 (En millones de USD y %)
Fuente: BCE y Ministerio de Finanzas. / Elaboración: Los autores.
Es importante anotar que el Banco Central y el gobierno han sostenido que hay una distinción entre deuda agregada y deuda consolidada. En el primer concepto se agregan todas las obligaciones públicas de deuda interna y externa sin importar si es el gobierno central u otras entidades estatales los prestatarios o prestamistas. En cambio, la deuda consolidada elimina la deuda
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entre entidades públicas como son las obligaciones del Estado con la Seguridad Social o con el Banco Central. Lo correcto es incluir todas las obligaciones públicas, sobre todo porque siendo el IESS y el BCE siendo entidades del sector público, manejan fondos privados, sea por el aporte de los pensionistas o sea por los depósitos de los bancos privados, a través del encaje bancario que finalmente son fondos de la ciudadanía que mantiene en el sistema financiero. Por esas razones, el total de la deuda pública realmente es superior al 50% del PIB. No se añaden otras obligaciones del Estado como aquellas con la seguridad social o con el sector petrolero, en cuyo caso, la relación deuda PIB sería cercana al 60%.
Deuda pública total + otras obligaciones no registradas
Al 2017
Deuda pública total y otras obligaciones no registradas
Deuda pública total (USD millones) 40.465
Interna 13.979
Externa 26.486
Otro tipo de obligaciones no registradas (USD millones) 19.861
Bonos con la RI1 5.867
CETES con la RI2 835
CETES emitidos por el Ministerio de Finanzas3 3.195
TBCs 100
Ventas anticipadas de petróleo 1.500
Préstamo FMI 364
Adelanto campo AUCA (Schlumberger) 1.000
Otros sector salud y petrolero, atrasos, deuda flotante4 7.000
ENDEUDAMIENTO TOTAL (USD millones) 60.326
Peso del endeudamiento total / PIB (%) 60,0%
Notas:
1/: Actualizado al 12 de mayo de 2017;
2/: Corte a marzo de 2017;
3/: No hay información actualizada, datos tomados del OPF;
4/: Datos incluyen cifras de la deuda flotante 2015-2016, atrasos con el IESS, ISFFA y otras obligaciones
con compañías petroleras.
Fuentes: Ministerio de Finanzas, BCE, IESS, OPF y otros.
Elaboración: Los autores.
Las cifras fiscales al 2016 registraban que los requerimientos totales de financiamiento para el año fueron de USD 23.666 millones, monto que incluye el déficit fiscal del año por USD 7.538 millones, los vencimientos de capital de la deuda pública interna y externa, los pagos a la empresa Occidental, los atrasos de 2015 estimados en USD 2.500 millones, los vencimientos de la deuda instrumentada a través de la emisión de Certificados de Tesorería (Cetes) que son papeles de corto plazo, los vencimientos de los bonos canjeados por la liquidez de las reservas internacionales, el pago a la empresa Chevron y el costo por la importación de derivados.
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Necesidades de financiamiento estimadas a 2016
En millones de USD
Fuentes: Ministerio de Finanzas, BCE, IESS, OPF y otros.
Elaboración: Los autores.
A pesar de la seria dificultad de acceder a información fiscal, se estima que la realidad del presupuesto del 2017 sería muy similar a la del 2016, por lo que las necesidades totales de financiamiento muy probablemente estarán sobre los USD 20 mil millones. Si se añadirían las obligaciones con el IESS por pensiones, salud, las del ISSFA, ISSPOL y Petromazonas, como se anotó anteriormente, la relación deuda / PIB estaría cerca de 60%.
Si se considera que la relación deuda/PIB del 2009 fue del 16% y ahora es del 50%, en los últimos 7 años y medio el gobierno ha multiplicado por 3 el endeudamiento público del país. La deuda ha crecido en una proporción mucho mayor al crecimiento de la economía, contraviniendo con ello los sanos principios de endeudamiento público que debería pre cautelar cualquier programa económico.
C. Sector Externo
El comercio exterior se ha caracterizado por depender de decisiones comerciales temporales sin reformas permanentes como sería la reducción del costo de producción en el país o la suscripción de acuerdos comerciales con otros países o bloques de naciones. El resultado del año 2016 refleja un
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superávit de USD 1.570 millones frente a un déficit de USD 1.650 millones el 2015. Estas cifras responden a una caída más fuerte de las importaciones que de las exportaciones, es decir, se produce gracias a una reducción del comercio exterior y por una más profunda recesión económica interna. El saldo favorable que puede llamarse de “equilibrio externo” se origina a una contracción económica interna o de “desequilibrio interno”, lo que a su vez implica más desempleo y subempleo. El Ecuador pierde inserción internacional con lo que debilita la propia dolarización.
Para el primer trimestre de 2017, las exportaciones crecen en 30,2% anual fuertemente por el impulso de las exportaciones petroleras que aumentan en 86%, casi duplicando el monto exportado en los mismos meses del año previo. Las ventas de productos tradicionales y no tradicionales crecen en 16.1% y 6.4% anual, respectivamente, más por el efecto del aumento de precios que por incrementos del volumen exportado.
Macroeconómicamente es preferible un tolerable déficit comercial pero con un crecimiento económico sostenido, alto y constante proveniente de factores como inversión extranjera directa, servicios prestados o rentas recibidas. Esto no se evidencia en el Ecuador al observar la Balanza de Servicios Prestados vs. Recibidos, pues ésta fue negativa al 2016 en USD 1.054 millones. Esto es similar el año 2015. Una situación parecida se observa en la Balanza de Rentas.
La inversión extranjera en el 2016 fue de USD 744 millones, menor a los USD 1.344 millones recibidos por este concepto el 2015. Los años previos tampoco evidencian montos importantes de inversión extranjera. Si este rubro se lo mide respecto al PIB, sólo en dos años de la última década este indicador pasó en cierta proporción del 1%, el resto de años fue inferior cuando el país el 2003 y 2004 mostró cifras de inversión extranjera entre el 2.5% y el 3% del PIB. Otros países registran porcentajes de inversión extranjera frente al PIB que varían entre el 2% y el 6%.
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IED del Ecuador vs otros países de Sudamérica
Año 2016 (En % con respecto al PIB)
Fuente: Banco central de cada país. / Elaboración: Los autores.
En las otras cuentas de la Balanza de Pagos se puede observar que ha sido el endeudamiento externo, tanto público como privado, lo que ha permitido ayudar a financiar el problema comercial del país y la escueta inversión extranjera recibida. Esto demuestra la debilidad del sector externo y la vulnerabilidad de la economía ante shocks externos, más aún si no dispone de ahorros.
Balanza de Pagos años 2015 y 2016
En millones de USD
Cue nta s 2015 2016 Va r. Anua l
1. Cuenta corrie nte -2.114,0
1.418,6 695,39
Bienes -1.649,8
1.569,9 79,88
Servicios -805,2
-1.054,2 -248,98
Renta -1.736,7
-1.877,4 -140,68
Transferencias corrientes 2.077,8
2.780,3 702,53
2. Cuenta de ca pita l y financiera 590,3
-121,6 -468,74
Cuentas de capital -69,1
-813,8 -744,72
Cuenta financiera 659,4
692,3 32,82
3.- Errores y omisiones 35,2
-90,3 -125,49
Balanza de Pagos Global -1.488,4
1.206,7 281,70
Fuente: BCE. / Elaboración: Los autores.
La depreciación del dólar frente a otras monedas favorece las exportaciones ecuatorianas a otros mercados de distinta moneda, sin embargo, no tienen impacto en las exportaciones a Estados Unidos por usar la misma moneda. Lo que sí tiene incidencia en cualquier mercado de exportación es el costo de producción interna y la inflación, pues encarece o favorece la capacidad de vender en el exterior.
En la última década el tipo de cambio fue favorable al Ecuador en cerca de 8 años mientras la apreciación se produce en los últimos 2 años. Sin embargo, la
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fluctuación del tipo de cambio es un fenómeno impredecible del mercado internacional y no es necesariamente sano para países con moneda nacional, jugar con el tipo de cambio para atenuar esos impactos, pues puede ocasionar desequilibrios macroeconómicos y pérdidas del poder adquisitivo del salario.
D. Sector Monetario
Las cuentas monetarias son los indicadores más claros del clima de estabilidad macroeconómica. Para ello es fundamental observar el comparativo entre las reservas internacionales (RI) y los pasivos exigibles del Banco Central.
Al 05 de mayo de 2017, las RI fueron de USD 3.015 millones mientras que los pasivos fueron de USD 10.170 millones. Esto significa un desfase de USD 7.155 millones, cifra donde descalce que casi triplica el monto de las reservas bancarias. A su vez esto implica que observando los pasivos o depósitos en el BCE, el monto de reservas bancarias de USD 4.886 millones, han sido cubiertas, por las RI en solo el 62% de las mismas. Esto deja desprotegido al resto de obligaciones del BCE y el 38% de las mismas reservas bancarias que son recursos del público.
EL BCE ha venido entregando recursos de las RI al gobierno a cambio de títulos valores de corto y mediano plazo para que éste use esos recursos en el gasto público en general. Estas transacciones aparte de no respetar la liquidez de las reservas internacionales y de ser “invertidas” en papeles de alto riesgo, debilitan la posición patrimonial del BCE y con ello el respaldo de la propia dolarización. A marzo 31 de 2017, el BCE le ha prestado al gobierno USD 5.805 millones, monto que no está registrado en las cifras de deuda pública y, por tanto, subestiman el valor real de endeudamiento público. Nuevamente el gobierno utiliza el concepto de deuda consolidada aduciendo que por ser obligaciones entre entidades públicas no consolida los pasivos, desconociendo con ello que los fondos de los bancos depositados en el BCE bajo la norma del encaje bancario son recursos privados de los depositantes.
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Fuente: BCE. / Elaboración: Los autores.
La liquidez en el sistema financiero entre marzo 2016 y marzo 2017 medida a través de los depósitos y la cartera de los bancos muestra que en el último año los depósitos crecen en 13.2% anual mientras la cartera lo hace al 12% anual. Sin embargo, el monto de depósitos llegó a USD 27.158 millones frente a USD 20.761 millones de cartera colocada, es decir, existen fondos no prestados atribuibles al riesgo de la coyuntura económica, al crecimiento de la morosidad y a la falta de demanda de crédito, comportamiento propio de la recesión económica.
Los bancos calificados como grandes y que cubren todos los segmentos de crédito como es el sector corporativo, comercial, consumo, vivienda y microempresa tienen mayor capacidad de adaptarse a las restricciones de la demanda de crédito movilizando recursos de un sector a otro. Sin embargo, los bancos pequeños concentrados en un solo segmento tienen mayores dificultades para atenuar las restricciones de la demanda de crédito. La situación de los bancos en términos de solvencia y liquidez es adecuada, no obstante, una permanencia prolongada de la recesión económica puede ocasionar riesgos para algunas instituciones financieras.
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Recomendaciones de Política Económica
E. Economía Creativa
1. Debe incorporarse en la política económica el ámbito de la economía creativa, conocida también como economía naranja, la misma que comprende los sectores en los que debe cuantificarse la propiedad intelectual, activo relativo a la creatividad, la cultura y el entretenimiento.
2. Dado que la propia Constitución plantea los deberes del Estado en la promoción de las artes, los saberes ancestrales, la industria creativa, actividades que en el mundo representan el 6.1% del PIB, es fundamental su promoción como fuente alternativa e importante de empleo.
3. En el caso colombiano, la economía creativa representa el 3% del PIB, porcentaje que en el Ecuador solo con el potencial turístico podría representar un porcentaje mucho mayor. No hay datos de este concepto en el Ecuador pero en la cuenta de los servicios, donde consta el turismo en alojamiento y servicios de comida, la participación en el PIB a 2016 fue de 1,6%.
4. El potencial de la economía creativa en el Ecuador demanda, bajo una perspectiva multisectorial, crear laboratorios de emprendimiento a nivel nacional para incubar y ejecutar ideas y nuevos proyectos de talento nacional.
5. Posibilitar que la malla curricular educativa fomente la economía creativa al tiempo de revisar el esquema vigente de propiedad intelectual para que armonice este impulso del gobierno para la economía naranja.
6. Formular metodologías de medición de la economía naranja para establecer metas cuantitativas de captación de trabajo.
7. Estudiar y aplicar incentivos fiscales para personas y empresas que emprendan en actividades inmersas en los campos de la economía creativa.
8. Crear zonas francas temporales para facilitar la contratación y adquisición de bienes y servicios durante la realización de actividades culturales o de emprendimientos.
9. Delinear incentivos al sistema financiero para el financiamiento destinado a apoyar emprendimientos creativos, para infraestructura destinada a fines culturales y tecnológicos como laboratorios, museos, bibliotecas, teatros, salas de equipos digitales, etc.
10. Crear alianzas entre el Estado y el sector privado para promover exportaciones de bienes y servicios creativos.
11. Ofrecer becas para estudios en el exterior en carreras relativas al concepto de economía naranja y afines.
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F. Finanzas Públicas y Sector Monetario
12. Establecer normas de prudencia fiscal siendo las principales las
siguientes: crecimiento del endeudamiento público anual compatible al crecimiento del PIB del año previo; fijación del precio del petróleo para el Presupuesto del Estado cercano al costo de producción del crudo e inferior al estimado por organizaciones internacionales como el FMI, Banco Mundial, OPEP u otras de prestigio internacional; cualquier excedente de ingresos por exportaciones de petróleo por arriba del valor presupuestado debe alimentar un fondo de ahorro fiscal y de estabilización macroeconómica, para uso de acuerdo a la normativa que se establezca; calendario de una menor dependencia de ingresos petroleros que en forma gradual, llegue a un nivel donde éste sea usado íntegramente como ahorro fiscal; cualquier endeudamiento público deberá tener el visto bueno previo del BCE, de la entidad de planificación de Estado y de las instituciones que manejan la normativa legal y financiera del sector público.
13. El programa económico debe adoptar todas las decisiones fiscales necesarias para alcanzar un déficit fiscal anual no mayor al -3% del PIB el 2018, -2% del PIB el 2019, -1% del PIB el 2020 y 0% del PIB el 2021. Para el 2021 debe de igual manera registrase un equilibrio primario, es decir, cero déficit primario, siendo éste el balance fiscal excluyendo el pago de intereses de la deuda pública.
14. Es prioritario que el gobierno reduzca el riesgo país para que replantee las condiciones del endeudamiento público, sobre todo el externo, a fin reducir el costo del servicio de la deuda a no más del 1% del PIB en intereses para el 2021 y del 4% de PIB en amortizaciones a la misma fecha.
15. Establecer un modelo económico contracíclico y no procíclico como el que actualmente mantiene el país, ello permitirá reducir las vulnerabilidades ante shocks externos como la caída del precio del petróleo y otras materias primas.
16. Es imposible que el gobierno que inicia funciones el 2017 estabilice las finanzas públicas sin un aval de los multilaterales. Debe plantear un programa económico propio que de forma inmediata concrete el financiamiento de esos organismos y viabilice recursos emergentes de la comunidad internacional.
17. No es viable que el sector privado invierta y se reduzca la desocupación sin que el Estado pague los atrasos. Para ello el gobierno requiere concretar recursos emergentes del exterior, en mejores condiciones que las adoptadas por su antecesor y atienda los atrasos.
18. El Estado debe hacer un calendario de devolución de los créditos otorgados por el BCE que al mes de abril 2017 llegaban a USD 5.800 millones. El reintegro podría instrumentarse mediante la emisión de nuevos papeles del Estado que reemplacen a los anteriores pero una vez reducido el riesgo país, combinado esto con recursos frescos. Los títulos valores, con asesoría internacional, podrían ser liquidables en el mercado externo. Esto devolvería tranquilidad al mercado sobre todo
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otorgaría fortaleza a la dolarización y recuperaría la solidez patrimonial del BCE. Este esfuerzo debería esta complementado y apuntalado por la institucionalidad de un crédito para el fortalecimiento de la Balanza de Pagos del Ecuador, otorgado por instituciones como el Fondo Monetario Internacional o el Fondo Latinoamericano de Reservas. En este contexto se debería incluir una meta anual de RI expresadas en activos líquidos internacionales.
19. Una vez que el riesgo país se reduzca, el gobierno deberá enviar una reforma tributaria que elimine al menos los siguientes impuestos y tributos: impuesto a la salida de divisas, anticipo del impuesto a la renta, salvaguardas de balanza de importaciones y de pagos, impuesto a la plusvalía. Al mismo tiempo el proyecto de ley deberá contener propuestas selectivas de reducciones arancelarias, en especial en materias primas y bienes de capital que están impidiendo una recuperación de la actividad económica. Un ajuste técnico y moderado a las retenciones en la fuente podrían ayudar a eliminar el anticipo del impuesto a la renta.
20. Es altamente aconsejable promover la eliminación del impuesto a la renta por los 5 primeros años de nueva inversión privada en el país, así como introducir deducciones impositivas por acelerar gastos de depreciación, adquisición de activos fijos y productivos y gastos encaminados a incrementar la productividad empresarial y el empleo.
21. Garantizar por todo el período de gobierno una total estabilidad tributaria, una vez implementada una primera y única reforma.
22. Adicional a las fuentes de levantamiento de fondos que se requieren por parte de los multilaterales, los países amigos, bancos del exterior e inversionistas, el gobierno puede hacer uso de los procesos de glosas en discusión entre el sector privado y el SRI - Estado, a fin de promover una amnistía tributaria de la que bien puede recuperar más de USD 2.000 millones de forma emergente. Para el efecto, los incentivos para entrar en el proceso deberán ser lo suficientemente atractivos que permitan lograr una fuerte mayoría de empresas que acojan la propuesta.
23. Las empresas en el Ecuador que no son financieras no tienen requisitos mínimos que vinculen el patrimonio de las mismas con las ventas o los ingresos que reciben, como sí lo tienen las entidades financieras. Por lo tanto, el gobierno entrante podría desarrollar un esquema gradual y técnicamente sustentado para que las empresas en el Ecuador se capitalicen con nuevos recursos para que la relación patrimonio – ventas respete la normativa que se establezca. El principio es atraer recursos del exterior para alimentar la liquidez interna.
24. El esquema anotado en el punto anterior deberá ser antecedido con un entorno adecuado e incentivos lo suficientemente poderosos que permitan el retorno voluntario de capitales depositados en el exterior. Incentivos de carácter tributario y arancelario podrían desarrollarse para atraer dichos fondos.
25. Se requiere que el nuevo gobierno solicite de urgencia una auditoría internacional que revise las cifras monetarias y fiscales del país a fin de
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obtener certeza y seguridad de la realidad macroeconómica del país y emprender en decisiones lo más ajustadas a la realidad. Los organismos internacionales como el FMI y el Banco Mundial tienen expertos auditores macroeconómicos en estos temas. Se requiere analizar las cuentas del Presupuesto General del Estado, de las inversiones que han realizado el BIESS y el BCE, las cifras de Cuentas Nacionales, las atinentes al mercado del trabajo, las relativas al endeudamiento público, entre las principales.
26. La reducción selectiva de aranceles deberá respetar los acuerdos internacionales de comercio, deberá priorizar un arancel plano para importaciones de bienes de capital y materias primas con porcentajes cercanos a cero y con techos cercanos al 15% en las importaciones de bienes de consumo. Deberán mantenerse los niveles de protección efectiva en ciertos sectores económicos a fin de evitar distorsiones en el mercado interno y pérdida de competitividad en los mercados externos.
27. Implementar una política de austeridad fiscal que involucre principios de priorización del gasto público y eficiencia a nivel de todas las instituciones del sector público. Dicha política de austeridad deberá necesariamente estar asociada a la aplicación de una metodología de planificación presupuestaria que permita establecer a nivel pormenorizado los sustentos sociales, técnicos y económicos de cada uno de los valores incluidos en los rubros asignados presupuestariamente.
28. Los gastos corrientes de presupuesto estatal deben reducirse en el 2018 en no menos del USD 1.100 millones. De esta cifra, USD 300 millones deben reducirse en bienes y servicios, USD 400 millones en gastos de personal y USD 400 millones en transferencias y donaciones.
29. A fin de evitar más desempleo, el gasto de inversión del presupuesto deberá transferirse al sector privado en no menos de USD 3.000 millones bajo figuras como alianzas público - privadas, inversión extranjera directa, concesiones y ventas o encargos de administración de empresas públicas. Los funcionarios públicos atados a esas reducciones de gasto pasarían al sector privado cambiando únicamente de empleador.
30. Los subsidios por concepto de derivados de petróleo deberán considerar las siguientes alternativas: dejar inalterado el precio del gas de consumo doméstico y fijar una fórmula que vincule el precio de las gasolinas con los del mercado internacional transfiriendo al sector privado la administración de la Refinería de Esmeraldas. En el caso del precio del diesel, se puede compensar al sector de transporte de carga, transporte público o pesca artesanal con un subsidio directo o de beneficio tributario a fin de no afectar a los usuarios ni al sector. Por estos conceptos se podría recaudar cerca de USD 2.000 millones anuales adicionales.
31. Debe promoverse una ley de autonomía del Banco Central e IESS con independencia administrativa y financiera del gobierno. Sus principales ejecutivos deben ser técnicos seleccionados por firmas especializadas en contratación de profesionales de alta calificación. Sus Directorios deben estar conformados por ejecutivos y técnicos sin vinculación
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alguna con el gobierno y cuya formación profesional sea competitiva y de experiencia relevante. De igual manera, en el caso del IESS se sugiere estructurar patrimonios autónomos, a través del diseño e implementación de fideicomisos de administración que permitan realizar una gestión financiera independiente con los recursos de acuerdo a lo establecido en la Ley de Seguridad Social.
32. La banca pública dependerá del Estado y de los gobiernos de turno pero guardando los mismos requisitos y normas de supervisión de la banca privada, atendiendo primordialmente aquellos sectores menos atendidos por la banca tradicional como es el turismo, la agricultura, la tecnología e innovación, la microempresa, la pesca y la ganadería.
33. Asignar a la CFN y al BIESS el rol de hacedores del mercado de valores; 34. La banca pública debería apoyar el rol de canalizar el ahorro externo
hacia actividades productivas y a la generación de infraestructura (regional o cantonales), a través de recursos de crédito de Organismos Internacionales o de la captación de recursos mediante la colocación de títulos valores en mercados internacionales;
35. Deben establecerse metas anuales de recuperación de las reservas internacionales -RI con estrictos principios de inversión basados en la seguridad, la liquidez y la rentabilidad, en ese orden.
36. Las inversiones que realice el IESS en proyectos deberán pasar por las bolsas de valores del país y bajo principios de calificación de riesgo de compañías especializadas.
37. La gestión de entidades del sector público, con administraciones eficientes y técnicas, podrán acudir a los mercados internacionales de capitales para la búsqueda de fondos, siempre respetando los principios del endeudamiento público que deberían ser delineados en un nuevo programa económico con los alcances antes expuestos.
38. En una economía sin moneda propia, sin política monetaria y cambiaria y con responsabilidades de cuidar la sanidad del sector financiero, conviene fusionar el Banco Central y la Superintendencia de Bancos en una sola Institución reguladora y de custodia de la liquidez en la economía y que precautele la solvencia del sistema financiero y del régimen cambiario de la dolarización.
39. El fisco deberá armar un calendario y cronograma con fechas preestablecidas para que entidades públicas que se alejan del rol del Estado sean traspasadas, cerradas y o vendidas al sector privado bajo las alternativas antes citadas, sin incurrir en problemas de más desempleo.
40. Debe retirarse al BCE la potestad de emitir de dinero electrónico. Puede proveerse que sea el sector privado el que desarrolle mecanismos tecnológicos para las transacciones financieras.
41. Las tasas de interés deben responder a las condiciones del mercado, al riesgo y al nivel de liquidez. El BCE no puede seguir fijando, administrativamente este precio de la economía. Podrían establecerse “una banda” de fluctuación de las tasas de interés.
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G. Sector Externo
42. Delinear un calendario y cronograma para concretar acuerdos
prioritarios de comercio con Estados Unidos, Asia, Alianza del Pacífico y otros bloques comerciales a fin de facilitar la capacidad de inserción internacional de comercio del país.
43. Abaratar el costo de producción del país con decisiones impositivas como las anotadas, bajar costos de la energía eléctrica, modernizar el marco legal laboral y reducir la tramitología. Esto coadyuvará a mejorar el volumen de exportaciones, fuente básica para fortalecer la dolarización.
44. Establecer metas de equilibrio del comercio exterior y de la Balanza de Pagos considerando objetivos de reactivación económica interna sin que se beneficie un sector a costa del otro.
45. La inversión extranjera es una de las principales fuentes de divisas permanentes que promueven desarrollo económico, competitividad y progreso al tiempo de fortalecer la propia dolarización. Para estos objetivos, como se anotó, debe garantizarse la estabilidad tributaria por los siguientes 4 años de gobierno mientras el clima de estabilidad económica y seguridad jurídica vayan ganando terreno.
46. Deben desarrollarse sectores y actividades líderes de atracción de inversión extranjera como los siguientes: servicios en especial financieros, manufactura, turismo, agroindustria, tecnología e innovación.
47. En la actividad financiera, el hecho de contar con una economía dolarizada promovería mayor inversión extranjera por la ausencia de riesgo cambiario, con lo cual debe desarrollarse una estrategia de hacer del país una suerte de zona franca bancaria para atraer capitales baratos, que reduzcan el costo del financiamiento interno y promuevan mayores volúmenes de crédito para la reactivación económica.
48. El turismo en el país, por los atractivos que se dispone, puede dar espacio para atraer no menos de 4 millones de turistas por año, en lugar de los 1.8 millones de la actualidad, con lo que se puede contar con al menos USD 2.000 millones anuales a una razón modesta de USD 500 por turista. Para ello es prioritario una infraestructura hotelera, vial y de seguridad adecuada y cifras de inversión importantes que bien pueden provenir de la inversión extranjera atada a esos proyectos.
49. Promoción de la creación de parques industriales considerando la geolocalización que tiene en Ecuador para el comercio mundial. En ese sentido, fomentar zonas francas que desarrollen proyectos industriales, logísticos y comerciales, promoverán el empleo, así como el incremento del valor agregado en productos y servicios.
50. La tecnología puede alimentarse del propio beneficio de la ubicación geográfica del país donde aeropuertos como el de Manta que es la punta más saliente del pacifico sur puede servir de ancla para nuevos proyectos. Ecuador se encuentra en la zona planetaria más cercana a la órbita geoestacionaria de ubicación de satélites.
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51. Promocionar proyectos de inversión extranjera en temas especializados que aprovechen la geografía ecuatoriana y atraigan tecnología de última generación.
H. Sectores productivos, empleo y precios
52. Propender que la economía ecuatoriana al cabo de los siguientes 4 años
alcance una crecimiento progresivo anual hasta llegar al 4% al 2021, impulsado fundamentalmente por el sector externo de la economía, es decir, vía exportaciones, importaciones e inversión extranjera directa.
53. La agricultura y la ganadería requieren simplificación tributaria, crédito barato, insumos con precios adecuados, vialidad secundaria, terciaria y de caminos vecinales, tecnología y tecnificación de procesos agrícolas y ganaderos y una legislación laboral moderna y acorde a esta actividad. Debe trabajarse con el concurso de gremios especializados, provisión de insumos importados con aranceles bajos y planos y modalidades de crédito no solo con garantías reales sino aquellas sustentadas en el flujo de fondos que brinda la producción.
54. La actividad petrolera y minera deben explotarse siempre y cuando no existan daños en el ecosistema. Los proyectos deben tener previa su aprobación informes favorables del impacto medio ambiental no solo de entidades públicas nacionales sino de firmas externas especializadas. Es fundamental que de forma paralela se desarrollen formas de energía alternativas más amigables con la naturaleza. El uso de combustibles fósiles para el transporte, por ejemplo, debe irse reemplazando con vehículos eléctricos, con metas de transformación de la energía.
55. La industria, la agricultura, el comercio y la construcción demandan una legislación laboral más moderna que sin afectar los salarios de los trabajadores considere figuras más compatibles como las preferencias y necesidades de trabajadores y empleadores, tal es el caso de poder optar por el trabajo por horas así como las formas de contratar personal.
56. El sector exportador ecuatoriano necesita ser competitivo a nivel internacional, para ello, la reducción de costos internos (impuestos, energía, tramitología, costo de funcionamiento, entre otros) debe ser revisada a fin de incentivar el crecimiento de esta actividad con miras a la atracción de más dólares a la economía, generación de empleo y por ende expandir la actividad comercial con valor agregado.
57. Revisión de los proyectos inmersos en el proceso de cambio de la matriz productiva para transferir, en lo que más convenga al interés nacional al sector privado de dichos proyectos. Las figuras tipo concesiones, ventas, alianzas público-privadas, participación de inversión extranjera directa, etc., pueden ser los mecanismos para este proceso de transferencia.
58. El financiamiento de la actividad productiva es fundamental, por lo que la presencia de banca internacional permitiría abaratar los costos del crédito y podría expandir operaciones a sectores hoy menos atendidos.
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El programa económico propuesto ha sido concebido considerando temas urgentes como el ordenamiento fiscal, el fortalecimiento del sector externo, el mantenimiento de un sistema financiero sano, al tiempo de brindar oxigenación al sector privado para aspirar recuperar el empleo y crecer el empleo adecuado. Esto demanda generar una señal de confianza, credibilidad y certidumbre.
El programa económico debe aplicarse desde el primer día del nuevo gobierno sin postergar el beneficio del apoyo ciudadano inicial ni convulsionar a los sectores opositores que no brindarán mayor tiempo para observar los beneficios del programa.
La aplicación del programa no puede ser bajo la figura de un shock violento de reducción del gasto público sino de un ordenamiento fiscal constante y programado que considere el clima político reinante y la urgente necesidad de rectificar el manejo económico. Es imprescindible un programa económico absolutamente pragmático, desideologizado y que brinde resultados a corto y largo plazo.
El Estado no puede seguir siendo el centro de la economía, pues no solo que ese principio ha caducado en el mundo sino que ha fracasado en el Ecuador. Es el sector privado el que debe actuar como socio principal del desarrollo económico acompañado de un Estado fuerte pero redimensionado, eficiente y austero.
El Ecuador ha demostrado recuperarse rápidamente a las crisis económicas. Con una política económica adecuada y con relativamente pocos recursos para el tamaño de la economía internacional, se pueden obtener para el país beneficios importantes y a plazos cortos.
La delicada situación económica del país es reversible si la política económica se aplica bajo los lineamientos descritos en esta propuesta.
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Se adjuntan metas económicas que son viables de alcanzar bajo los principios del programa económico descrito en este documento
I. Metas económicas
Detalle / Año 2018 2019 2020 2021
Crecimiento
económico
(Var. % anual)
0% / 1% 1,5% 3% 4%
Inflación
(% al final del período) 1% 2% 2% 2%
Déficit / Superávit
fiscal
(% del PIB)
-3% -2% -1% 0%
Balanza comercial
(% del PIB) Equilibrio Equilibrio Equilibrio Equilibrio
Tasas de interés De acuerdo al nivel de liquidez y riesgo del mercado
IED
(% del PIB) 2% 3% 4% 4%
Desempleo
(% anual) 5% 5% 4.5% 4%
Subempleo
(% anual) 50% 46% 43% 40%
Tasa de pobreza por
ingresos
(% de la población)
23% 20% 17% 15%
Deuda pública
(% del PIB) 60% 55% 50% 45%
Elaboración: Los autores.