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Bancolombia
Agosto 2016
Agenda
Bancolombia
i. Resultados 2T16
ii. Análisis de Resultados
iii. Comportamiento Acción
iv. Análisis Fundamental y Técnico
Agenda
Bancolombia
i. Resultados 2T16
ii. Análisis de Resultados
iii. Comportamiento Acción
iv. Análisis Fundamental y Técnico
Resultados 2T16
Fuente: Bancolombia
COP MM 2T15 2T16 VAR
Utilidad Neta $ 689,323 $ 733,059 6.34%
Margen neto de interes 5.43% 6.1% 0.66%
Retorno sobre activo total 1.77% 1.53% -0.24%
Retorno sobre patrimonio 15.56% 15.19% -0.37%
Cartera de crédito $ 116,512,730 $ 140,059,861 20.21%
Ingresos netos por intereses $ 2,432,000 37.20%
COP MM 1T16 2T16 VAR
Utilidad Neta $ 397,366 $ 733,059 84.48%
Margen neto de interes 5.65% 6.1% 0.44%
Retorno sobre activo total 0.81% 1.53% 0.72%
Retorno sobre patrimonio 8.10% 15.19% 7.09%
Cartera de crédito $ 139,432,678 140,059,861 0.45%
Ingresos netos por intereses $ 2,432,000 5.80%
Agenda
Bancolombia
i. Resultados 2T16
ii. Análisis de Resultados
iii. Comportamiento Acción
iv. Análisis Fundamental y Técnico
Análisis de Resultados
• Para el segundo trimestre de 2016 (“2T16”), Bancolombia reportó una utilidad neta
COP 733 mil millones, la cual representa un crecimiento de 84,5% comparado con el
trimestre anterior y de 6,3% con el segundo trimestre del año anterior. Estos resultados
se explican mayormente por el aumento en los ingresos netos por interés, así como la
normalización del impuesto a la riqueza que ya no se tuvo para el segundo trimestre de
2016.
• Los ingresos netos por intereses aumentaron 37,2% comparados con el trimestre
anterior. Este incremento es el resultado de mayores volúmenes de cartera y un
aumento de 70 pbs en el margen neto de interés.
• El margen neto de interés pasó de 5,6% a 6,1% en el trimestre. Dato que es sensible a
los aumentos de tasas de interés, al aumento de la tasa de referencia del banco central
y de mayores tasas de colocación.
Fuente: Bancolombia
Análisis de Resultados
• El capital primario aumentó en 8,5% y la relación de solvencia terminó en 13,16%, lo
que indica que la compañía cuenta con el capital suficiente para mantener su
operación.
• La eficiencia fue de 48,2%, mejorando con respecto al indicador del trimestre anterior,
dado la generación de mayores ingresos netos por intereses y un crecimiento
moderado de los gastos.
• El ROE tuvo una notable mejoría con respecto al primer trimestre, gracias en parte a
una estabilización de los gastos de personal.
• Los activos totalizaron $188,3 billones, 1,6% menos que en el primer trimestre y un
crecimiento de 19% frente al trimestre del año anterior. La incorporación de Banco
Agromercantil de Guatemala (BAM) contribuye con un 7,0% al crecimiento anual de los
activos.
Fuente: Bancolombia
Análisis de Resultados
• La disminución en los activos se debe principalmente al menor valor de la cartera
denominada en dólares y a una reducción en la posición de inversiones y derivados.
• Se dio un aumento en la cartera bruta de 0,7%, dado a los crecimientos en la cartera
de consumo, hipotecaria y microcrédito y una leve disminución en la cartera comercial.
Con respecto al mismo periodo del año anterior, el crecimiento de la cartera bruta es de
un 20,3%.
• Los ingresos netos por intereses totalizaron $2.43 billones en el segundo trimestre,
5,8% más que los presentados en el primer trimestre de este año y 37,2% por encima
del trimestre anterior.
Fuente: Bancolombia
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Bancolombia
i. Resultados 2T16
ii. Análisis de Resultados
iii. Comportamiento Acción
iv. Análisis Fundamental y Técnico
Comportamiento Acción
Fuente: Thomson Reuters. Elaboración propia.
Comportamiento Acción PF Bancolombia
Fuente: Thomson Reuters. Elaboración propia.
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i. Resultados 2T16
ii. Análisis de Resultados
iii. Comportamiento Acción
iv. Análisis Fundamental y Técnico
Análisis Fundamental y Técnico
• El precio de la acción de la compañía ha avanzado un 25,85% en lo corrido del año y
un 36,36% desde su mínimo de seis años, alcanzado en septiembre de 2009.
• La acción tanto la ordinaria como la preferencial, recientemente ha planteado una
tendencia alcista, con la media móvil de corto y mediano plazo cortando la de largo
plazo al alza la primer semana de agosto.
• Sin embargo, su índice de fuerza relativa (RSI), indica un nivel de sobre compra,
confirmado por un MACD que podría revertirse en las próximas semanas; lo cual podría
generar presiones bajistas sobre el comportamiento de la acción temporalmente
• La compañía ha tenido un buen desempeño, pese a la coyuntura macroeconómica
actual que plantea desafíos al sector financiero. Los resultados del segundo trimestre
de este año se consideran positivos, con mayores ingresos, utilidad operacional,
utilidad neta, cartera de crédito, margen neto de intereses y una recuperación en el
ROE. Fuente: Bancolombia
Investigaciones Económicas
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