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Análisis
Perspectiva Semanal
Mercado en el corto plazo
11 de mayo de 2015
Análisis Bankinter
Análisis
Resumen semana pasada Principales activos
Activo/índice Referencias
S&P 500
Nikkei
FTSE 100
EuroStoxx 50
Ibex-35
Bund 0,57% vs. 0,45%
Bono español 10A 1,717 vs. 1,499
Bono japonés 10A 0,420 vs. 0,363
T-Note 2,19% vs. 2,14%
contra USD 1,117 vs. 1,115
contra Yen 133,90 vs. 133,91
contra GBP 0,719 vs. 0,737
contra CHF 1,042 vs. 1,041
Brent 64,17 vs. 65,34
WTI 59,39 vs. 58,93
ORO 1.190,15 vs. 1.188,33
España/Alemania 115 vs. 105
España/Italia -1 vs. -3
+0,2%
11-may vs 4-may
Variación
1.- Bolsas
+0,0%
+0,5%
+0,9%
-0,3%
EVOLUCIÓN PRINCIPALES ACTIVOS Y
REFERENCIAS
2.- Bonos
5. Prima de riesgo
4.- Petróleo
3.- Euro
Análisis
1.- Fundamental:
- Bolsas: Deberían rebotar si Grecia no impaga el martes al FMI, que es la referencia clave de la semana. El problema de las bolsas es de velocidad, no de fondo. Continuamos en un “superciclo” de bolsas, pero deberán avanzar más despacio.
- Bonos: Los bonos italianos y españoles deberían reducir sus TIR por debajo de 1,70% si Grecia atiende el vencimiento del martes. Como el exceso se encuentra en las TIR negativas, es más difícil que los bonos soberanos europeos “core” recuperen. En cualquier caso, se emite bastante papel europeo y eso dificultará el avance de los bonos.
- Divisas: Debilitamiento del euro hasta el martes y después apreciación por encima de 1,120... Si Grecia no impaga al FMI.
2.- Técnico:
- Bolsas: Europa alcista vs Estados Unidos lateral.
- Bund: Indefinido.
- Euro: Bajista contra USD y lateral contra JPY.
Informe de Estrategia Semanal disponible en:
https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=NRID#
Resumen perspectivas 7 días Visión fundamental y técnica
Análisis
Economía - Calendario de eventos
Semana de intensidad media/baja.
Probable continución del debilitamiento macro americano.
Día País Dato Mes Tasa (e) Ant.
L;13:00h R.U. 0,50% 0,5%
L;s/h EUR Eurogrupo. Debatirán sobre Grecia.
M;s/h GRE Vencimiento de 747M€ con el FMI
X;7:30h China Abr. a/a 6,0% 5,6%X;8:00h ALE 1T P a/a 1,30% 1,60%
X;09:00h ESP IPC Abr. F a/a -0,6% -0,60%
X;10:30h R.U. Mar a/a 5,50% 5,60%
X;11:00h UEM 1T A a/a 1,0% 0,90%
X;11:30h R.U. Informe Inflac. BoE y comparecencia M. Carney
X;14:30h EEUU Abr m/m 0,20% 0,90%
X;14:30h EEUU May m/m 4,75 -1,19
V;15:15h EEUU Abr % 78,3% 78,4%
V;15:15h EEUU Abr m/m -0,6%
V;16:00h EEUU May Ind. 96,0 95,9
PIB
Tasa de Paro
Empire Manuf.
Conf. U. Michigan
Tipos del BoE
Prod. Industrial
PIB
Ventas Minor.
Utiliz. Cap. Produc.
Prod. Industrial
Principales indicadores macroeconómicos de la semana
Análisis
Deuda soberana Principales emisiones
País
Alemania
Francia
España
Grecia Letras 3m por 875M€
Italia
Alemania
Irlanda 750M€ en bonos 2022
X;11:00h
J; 11:30h
Emisiones de la semana
2.000M€ Letras 6 meses
Letras 3, 6 y 12 meses
3.000M€ bonos vto. 2015X;11:30h
M;10:30h Letras a 6 y 12 meses
L;11:30h
L;11:30h
EmisiónDía/Hora
5.500M€ bonos 2018/22/46X;11:00h
Muchas emisiones: presión de papel.
Vigilar Grecia e Irlanda, pero por razones opuestas.
Análisis
Interpretación De la situación actual
Análisis
Índice S. R. 11 Mayo 14:45h
Perspectiva Semana
Ibex 11.149 11.512 11.454
Alcista (vs Lateral semana anterior).- Ha roto a la baja su canal alcista de corto plazo, que venía proyectando desde principios de año. Eso le restará impulso a partir de ahora, pero continúa respetando su canal alcista de largo plazo (mediados de 2012), que es el clave. Su principal indicador de momento (RSI-14) gana fuerza, por lo que podría proyectar hasta su R1 en 11.512.
ES-50 3.426 3.671 3.627
Alcista (vs Lateral semana anterior).- Al igual que el Ibex, ha roto a la baja su canal alcista de corto plazo, que venía proyectando desde principios de año y eso le restará fuerza en adelante. La particularidad es que el ES-50 lo ha hecho en el punto de cruce entre el soporte del canal alcista de c/p y la resistencia de su canal alcista de l/p y, además, su indicador de fuerza relativa (RSI-14) muestra ganancia de impulso, por lo que el desenlace más probable es el rebote... aunque le queda poco recorrido hasta su R1 en 3.671.
S&P 500 2.080 2.200 2.116
Lateral (vs Lateral semana anterior).- Respeta su canal alcista de medio plazo (desde principios de 2013) y parece que su indicador MACD (convergencia/divergencia móvil) está dándose la vuelta para cruzar la señal, lo que indicaría un futuro rebote, pero su indicador de fuerza relativa RSI-14 no ofrece dirección, por lo que parece probable que lateralice.
Futuro Bund 146,9 156,8 154,3
Indefinido (vs Bajista semana anterior).- Ha abandonado su canal alcista de medio plazo (desde principios de 2014) y no ofrece soporte hasta 146,9. Por indicadores de momento (RSI-14) parece indicar estabilización, pero se trata de una conclusión muy débil.
EUR/USD 1,115 1,144 1,115
Bajista (vs Alcista semana anterior).- Podría estar identificando un soporte (S1) en 1,115, pero aún no se ha confirmado. Tras su reciente rebote, pierde impulso según su RSI-14, por lo que podría apoyarse en dicho nivel y confirmarlo como S1.
EUR/JPY 130,5 135,9 133,7
Lateral (vs Alcista semana anterior).- Tras su brusca recuperación reciente (del euro), parece agotarse según su principal indicador de momento (RSI-14). En el mejor de los escenarios tendría recorrido hasta 135,9 (R1), pero la frontera superior de su canal bajista de corto plazo probablemente le bloqueará en 134,2.
Análisis técnico - Perspectivas a 7 días
Análisis
Análisis técnico - Ibex 35 Daily .IBEX 02/01/2008 - 25/09/2015 (MAD)
10.827,5
11.149,1
11.886
11.512
10.000,5
10.550,2
7.658,9
9.666,6
8.031,9
8.251,5
8.605,2
9.347,2
10.178
12.056,1
BarOHLC; .IBEX; Trade Price
11/05/2015; 11.433,7; 11.462,2; 11.377,7; 11.451,1
SMA; .IBEX; Trade Price(Last); 14
11/05/2015; 11.394,9
Price
EUR
Auto
6.000
6.500
7.000
7.500
8.000
8.500
9.000
9.500
10.000
10.500
11.000
11.500
12.000
12.500
13.000
13.500
14.000
14.500
RSI; .IBEX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing
11/05/2015; 52,027 Value
EUR
Auto
30
e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Análisis
Análisis técnico - EuroStoxx-50 Daily .STOXX50E 02/01/2006 - 03/11/2015 (ZUR)
3.897,83
3.671,13
2.600,1
3.031,95
2.949,57
3.277,53
2.725,29
3.162,63
3.425,92
3.833,05
BarOHLC; .STOXX50E; Trade Price
11/05/2015; 3.635,81; 3.635,81; 3.606,59; 3.623,80
SMA; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14
11/05/2015; 3.645,61
Price
EUR
Auto
1.800
1.900
2.000
2.100
2.200
2.300
2.400
2.500
2.600
2.700
2.800
2.900
3.000
3.100
3.200
3.300
3.400
3.500
3.600
3.700
3.800
3.900
4.000
4.100
4.200
4.300
4.400
RSI; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing
11/05/2015; 46,281 Value
EUR
Auto
30
60
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Análisis
Análisis técnico - S&P 500 Daily .SPX 03/01/2007 - 15/10/2015 (NYC)
1.418,79
1.278,741.303,06
1.234,8
1.460,29
1.373,75
1.550,791.529,99
1.650,83
BarOHLC; .SPX; Trade Price
08/05/2015; 2.092,13; 2.117,66; 2.092,13; 2.116,10
SMA; .SPX; Trade Price(Last); 14
08/05/2015; 2.103,46
Price
USD
Auto
700
800
900
1.000
1.100
1.200
1.300
1.400
1.500
1.600
1.700
1.800
1.900
2.000
RSI; .SPX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing
08/05/2015; 55,915 Value
USD
Auto
30
60
MACD; .SPX; Trade Price(Last); 12; 26; 9; Exponential
08/05/2015; 3,32; 4,66 Value
USD
Auto
-40
e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Análisis
Análisis técnico - Bund Daily FGBLc1 03/01/2011 - 30/07/2015 (FFT)
110,01
113,51
112,03
113,01
138,74
140,46
141,97
145,63
146,87
BarOHLC; FGBLc1; Trade Price
11/05/2015; 154,77; 155,03; 153,77; 154,39Price
EUR
Auto
123
126
129
132
135
138
141
144
147
150
153
156
RSI; FGBLc1; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing
11/05/2015; 25,399 Value
EUR
Auto
20
40
60
e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j
Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015
Análisis
Análisis técnico - Eurodólar Daily EUR= 12/05/2010 - 14/08/2015 (GMT)
1,3384
1,3804
1,3168
1,2139
1,4193
BarOHLC; EUR=; Bid
11/05/2015; 1,1196; 1,1206; 1,1132; 1,1142
SMA; EUR=; Bid(Last); 14
11/05/2015; 1,1080
Price
USD
Auto
1,05
1,08
1,11
1,14
1,17
1,2
1,23
1,26
1,29
1,32
1,35
1,38
1,41
1,44
1,1142
Price
USD
Auto
1,08
1,1
1,12
1,14
1,16
1,18
1,2
1,22
1,24
1,26
1,28
1,3
1,32
1,34
1,36
1,38
1,4
1,42
1,44
1,1080
RSI; EUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing
11/05/2015; 57,081 Value
USD
Auto
30
6057,081
j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a
Q3 10 Q4 10 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15
Análisis
Análisis técnico - Euroyen Daily EURJPY= 02/01/2001 - 09/02/2016 (GMT)
168,52
115,1
127,09
130,47
106,39
111,15
117,84
120,67
135,91
163,8
159,07
142,75
152,36
155,25
148,54
144,74
BarOHLC; EURJPY=; Bid
11/05/2015; 134,10; 134,22; 133,43; 133,76
SMA; EURJPY=; Bid(Last); 14
11/05/2015; 132,48
Price
JPY
Auto
96
100
104
108
112
116
120
124
128
132
136
140
144
148
152
156
160
164
RSI; EURJPY=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing
11/05/2015; 61,197 Value
JPY
Auto
30
60
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Análisis
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