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PRESENTACIÓNCORPORATIVATercer Trimestre 2019
Sobre la preparación de esta presentación
Esta presentación contiene información sobre acontecimientos futuros
basada en numerosas variables y suposiciones que son inherentemente
inciertas. Ellas tienen que ver con juicios con respecto a, entre otras cosas,
a condiciones futuras de la economía, la competencia y los mercados
financieros, así como con decisiones de negocios, todas las cuales son
difíciles o imposibles de predecir acertadamente. Por lo tanto, es probable
que los resultados reales difieran de los que se muestran en esta
presentación. Copyright © 2019 ALFA, S.A.B. de C.V. Derechos Reservados.
Prohibido su uso y distribución sin consentimiento de ALFA, S.A.B. de C.V.
2 3T19-v1.3
Índice
Resumen
Resultados Tercer Trimestre
Apéndice
Alpek – Petroquímicos
Sigma – Alimentos
Nemak – Autopartes de aluminio
Axtel – TI y Telecom
Newpek – Petróleo y gas
Información Adicional
3
Factores de inversión
1. Empresa global con operaciones en 28 países; 70% de las ventas fuera de México
2. Portafolio diversificado de negocios con posición industrial de liderazgo
3. Iniciativas enfocadas en la creación de valor e impulsadas por las subsidiarias
4. Sólido Gobierno Corporativo y equipo ejecutivo con amplia experiencia
5. Dividendos pagados en dólares; fuerte generación Flujo de efectivo
6. Sólida posición financiera y calificación grado inversión
4
ALFA ha crecido hasta convertirse en una empresa global
Presencia plantas(países)
Ventasfuera de México
Personal
2008 16 54% ~50,000
2018 28 70% ~86,000
5
Portafolio diversificado de negocios con posiciones de liderazgo en sus industrias
8 de cada 10 Grandes Corporativos en México utilizan
servicios de Axtel
#1 en la producción de PTA,PET y poliestireno expandible
en las Américas
12 marcas de Sigma venden más de US $100 millones
al año cada una
1 de cada 4 autos nuevos vendidos en el mundo contienen al menos un
producto de Nemak
706 pozos en producción operados por Newpek en Estados Unidos y México
Petroquímicos Alimentos Autopartes de aluminio TI y Telecom Petróleo y gas
6
Alpek, Sigma y Nemak son los tres negocios más grandes de ALFA
Ingresos 2018US $19.1 Mil Millones
Flujo 2018US $2.9 Mil Millones
37%
33%
25%
4% 1%
36%
24%
25%
14%1%
7
Tenencia Accionaria
Petroquímicos
Alimentos
Autopartes de aluminio
TI y Telecom
Petróleo y gas
82%
100%
75%
53%
100%
Empresa pública desde 2012
Empresa pública desde 2015Ford Motor Co. posee el 5.4% de las acciones
Empresa pública desde 2005
8
Estrategia de abajo hacia arriba enfocada a la creación de valor a largo plazo
ESTRATEGIA CORPORATIVA
Estrategia de abajo hacia arriba, formulada a nivel de las compañías
Inversiones y desinversiones estratégicas
Ofrecer excelencia operativa
Visión de largo plazo
Larga permanencia del Consejo de Administración independiente
9
Las fusiones y adquisiciones son elementos importantes en la estrategia
2010Sigma
Bar-S
2011Alpek
Planta de ColumbiaEastman Chemical
2011Alpek
Wellman
2013Sigma
CampofríoFood Group
2016Alestra
Fusión Axtel
2018Alpek
Petroquímica Suape y Citepe
2007Nemak
Activos de fundiciónTeksid & Hydro
2005ALFA
DesinversiónHylsamex
2001Alpek
DAK Americas
10
Experimentado equipo directivo y sólido Gobierno Corporativo
• Equipo directivo con antigüedad promedio de 33 años, genera cohesión, consistencia, confianza y alineación en todos los negocios.
• Los 125 principales ejecutivos tienen una antigüedad promedio de 23 años en ALFA, lo que garantiza la toma de decisiones eficientes, operaciones coherentes y responsables.
• Sólido Gobierno Corporativo, el 85% de los miembros del Consejo de Administración es independiente.
11
Experimentado equipo directivo
Rolando ZubiránDirector General AxtelAntigüedad 20 años
Rodrigo FernándezDirector General SigmaAntigüedad 21 años
Armando TamezDirector General NemakAntigüedad 34 años
José de Jesús ValdezDirector General AlpekAntigüedad 42 años
Paulino RodríguezDirector de Capital HumanoAntigüedad 15 años
Armando GarzaPresidente del Consejo de AdministraciónAntigüedad 40 años
Álvaro FernándezDirector GeneralAntigüedad 27 años
Eduardo EscalanteDirector de FinanzasAntigüedad 31 años
Carlos JiménezDirector JurídicoAntigüedad 40 años
12
Consejo de Administración
• JOSE CALDERON ROJAS (1A)Presidente del Consejo de Administración y Director General Ejecutivo de Franca Industrias, S.A. de C.V. y de Franca Servicios, S.A. de C.V.
• ENRIQUE CASTILLO SANCHEZ MEJORADA (1A)Socio Director de Ventura Capital Privado, S.A. de C.V.
• FRANCISCO JAVIER FERNANDEZ CARBAJAL (1C)Director General de Servicios Administrativos Contry, S.A. de C.V.
• ALVARO FERNANDEZ GARZA (C)Director General de ALFA, S.A.B. de C.V.
• ARMANDO GARZA SADA (C)Presidente del Consejo de Administración de ALFA, S.A.B. de C.V.
• CLAUDIO X. GONZALEZ LAPORTE (1B)Presidente del Consejo de Administración de Kimberly-Clark de México, S.A.B. de C.V.
• RICARDO GUAJARDO TOUCHE (1B)Consejero de ALFA desde marzo de 2000.
• DAVID MARTINEZ GUZMAN (1C)Presidente del Consejo de Administración y Consejero Especial de Fintech Advisory Inc.
• JOSE ANTONIO MEADE KURIBREÑA (1C)Consejero de ALFA desde febrero de 2019.
• ALEJANDRO RAMIREZ MAGAÑA (1C)Director General de Cinépolis, S.A. de C.V.
• ADRIAN SADA GONZALEZ (1B)Presidente del Consejo de Administración de Vitro, S.A.B. de C.V.
• FEDERICO TOUSSAINT ELOSUA (1A)Presidente del Consejo de Administración y Director General Ejecutivo de Grupo Lamosa, S.A.B. de C.V.
• GUILLERMO F. VOGEL HINOJOSA (1C)Presidente del Consejo de Administración de Grupo Collado, S.A.B. de C.V. y de Exportaciones IM Promoción, S.A. de C.V.
13Claves: (1) Consejero Independiente / (A) Comité de Auditoría (B) Comité de Prácticas Societarias (C) Comité de Planeación y Finanzas
El Modelo de Sostenibilidad de ALFA se basa en cuatro pilares:
BIENESTAR INTERNO
COMUNIDAD
ECONOMÍA
MEDIO AMBIENTE
146 instalaciones de ALFA utilizan fuentes limpias de energía como la eólica y la geotérmica.
US $67 millones invertidos en programas de salud, seguridad y desarrollo de los colaboradores.
19,500 estudiantes de 122 escuelas fueron beneficiados con los apoyos otorgados por ALFA.
Más de 86,000 empleos directos, en 28 países de América, Europa y Asia.
En 2018, ALFA continuó desplegando un amplio programa de acciones en cada aspecto de su estrategia de sostenibilidad.
17,000 personas beneficiadas a través de apoyos a 168 instituciones de asistencia social.
Nemak México es el principal consumidor de aluminio de origen reciclado en dicho país. El 80% del aluminio de su consumo proviene de fuentes recicladas.
14
Resultados Financieros
15,870 17,223
16,315 15,576
16,804
19,055 19,107
13 14 15 16 17 18 19E
Ingresos
1,915 2,040
2,420 2,322
2,018
2,858
2,429
13 14 15 16 17 18 19E
Flujo
1,556
1,422
1,632
1,492
1,148
1,570
979
13 14 15 16 17 18 19E
InversionesIngresos(US $ Mil Millones)
Flujo(US $ Mil Millones)
Inversiones y Adquisiciones(US $ Mil Millones)
A. Guía al 14 de febrero de 2019 | B. Incluye US $427 millones de factores extraordinarios| C. Incluye US $200 millones de la venta de las plantas de Cogeneración
A B A, C A
15
Resultados Financieros
3,473
5,123 4,785
5,844 6,300
6,543 7,032
13 14 15 16 17 18 3T19
Deuda Neta(US $ Mil Millones)
1.8
2.12.0
2.5
3.1
2.3
2.8
13 14 15 16 17 18 3T19
Deuda Neta/Flujo(Veces)
6.77.2
7.7
6.6
4.6
5.8 5.8
13 14 15 16 17 18 3T19
Cobertura Intereses(Veces)
16
Dividendo en efectivo por US $202 Millones; +12% TCAC 2010 - 2019
70
97 104 118
154 154 170 169 168
202
10 11 12 13* 14* 15 16 17 18 19
21%
Dividendos pagados(US $ Millones)
*El dividendo de 2014 fue pagado por anticipado en 2013. La gráfica muestra los montos aprobados para cada año. 17
Índice
Resumen
Resultados Tercer Trimestre
Apéndice
Alpek – Petroquímicos
Sigma – Alimentos
Nemak – Autopartes de aluminio
Axtel – TI y Telecom
Newpek – Petróleo y gas
Información Adicional
18
Ingresos(US $ Millones)
3T19 vs 3T18(US $ Millones)
Ingresos disminuyen año vs año por baja en precios de materias primas en Alpek y menor volumen en Nemak
3T19 vs 2T19(US $ Millones)
19
4,9504,692
4,479 4,473 4,319
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Flujo reportado(US $ Millones)
Partidas extraordinarias Flujo comparable(US $ Millones)
Flujo en línea con expectativas; Flujo acumulado US $1,661 millones
20
EBITDA Margin
666
887
519
595 548
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
3T19 vs 3T18: -18%3T19 vs 2T19: -8%
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
ALPEK 40 188 (8) (28) (19)
SIGMA 6 3 - - -
NEMAK - - - 8 -
AXTEL 0 112 - 39 -
NEWPEK - 22 - - (4)
TOTAL 46 325 (8) 19 (23)
620562
527576 571
12.5%12.0%
11.8%
12.9%13.2%
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
3T19 vs 3T18: -8%3T19 vs 2T19: -1%
Flujo comparable 3T19 sostenido vs. 2T19; respaldado por Alpek y Sigma
Flujo Comparable 3T19 vs 3T18(US $ Millones)
Flujo Comparable 3T19 vs 2T19(US $ Millones)
-8% -1%
21
ALFA Deuda Neta(US $ Millones)
Deuda Neta 3T19 vs 4T18(US $ Millones)
Apalancamiento(Deuda Neta a Flujo)
Deuda neta de ALFA disminuyó frente 2T19, respaldada por una solida generación de Flujo.
22
6,901 6,543
7,194 7,122 7,032
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
2.7
2.3
2.62.7
2.8
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Resultados del 3T19 apoyados por mejores márgenes de referencia y precios de materias primas.
Paraxileno vs Precio petróleo Brent (Base=100)
Margen: PET Asia a Px/MEG (US $ / Ton)
240276 263 284
342
478
377333 323
370304
1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Eventos relevantes 3T19
• Flujo trimestral más alto en lo que va del año
• Precios del paraxileno no siguieron la correlación natural al crudo en medio de nueva capacidad en China
• Mejores márgenes de referencia del poliéster en Asia
• Emitió un Bono de US $500 millones; tasa de interés más baja en su historia de 4.25%
• Se integró a “The Recycling Partnership” para apoyar la concientización y el aumento del reciclaje residencial
23
60
100
140
dic-18 ene-19 feb-19 mar-19 apr-19 may-19 jun-19 jul-19 ago-19 sept-19 oct-19 nov-19 dic-19
Brent Px
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
0.0
1.0
2.0
3.0
EE.UU. ($/lb)
Europa (€/kg)
14.6
11.1
8.7
6.9
14.6
13.3
9.2
6.4
Mexico EE.UU. LatAm Europa
Precio jamón de cerdoMargen por región3T19 vs 3T18 (%)
Eventos relevantes 3T19
Flujo año vs año crece por sólidos márgenes, a pesar de la volatilidad en precios del cerdo debido a la fiebre porcina africana
• Rodrigo Fernández asumió su nuevo cargo como Director General de Sigma, efectivo el 1° de agosto.
• Flujo del 3T19 aumentó año contra año, debido a mayores márgenes en EE.UU., México y Latinoamérica.
• Europa reportó su primera expansión de margen de Flujo secuencial desde el 4T18.
• Se creó nueva unidad de Negocio “Global Snacking”, para impulsar la categoría de snacks a base de proteínas.
• Durante 2019, lanzó más de 200 nuevos productos, a través de su plataforma de innovación.
3T18
3T19
6.5
2018
2019
24
*
* Excluyendo una ganancia neta extraordinario de US $6 millones (Margen de Flujo reportado: 7.9)
Ene. Mar. Jun. Sept. Dic.
Eventos relevantes 3T19 Volumen 3T19 vs 3T18(Millones de unidades equivalentes)
Las ventas y el Flujo del 3T19 reflejan la disminución de volumen anticipada
• Resultados en línea con expectativas
• Volumen impactado por: • Baja demanda en ciertos
clientes OEM • Mezcla de producto menos
favorable• Condiciones macro retadoras en
ciertos mercados
• Flujo estable por unidad equivalente, soportado por eficiencias operativas
• Seleccionado finalista en los 2019 Automotive News PACETM Awards
• Seleccionado para formar parte del Dow Jones Sustainability MILA Pacific Alliance Index y el FTSE4Good Index
1.0
6.53.7
25
Flujo por Unidad Equivalente(USD/Unidad Equivalente)
15.015.8
13.0
14.515.5
13.1
1T 2T 3T
2018
2019
Eventos relevantes 3T19
• Flujo mejor que el esperado impulsado por eficiencias operativas
• Se completó la venta de Mercado Masivo en el 2T19
• Firmó acuerdo estratégico con Equinix en 3T19
• Proceso de separación funcional en marcha; comenzó a presentar resultados por unidad de negocio en el 3T19
1.0
6.53.7
26
Flujo (US $ Millones)
55 55 56 57 57
14 13 2 1
138
39
3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Continuas
Discontinuas
Extraordinarios
52%48%
Flujo de operaciones continuas por Unidad de Negocio(Acumulado 2019: US $170 millones)
Flujo del 3T19 de operaciones continuas aumentó 4% año contra año
Servicio Infrastructura
Avanzan iniciativas de valor agregado para fortalecer aún más el balance y elevar el rendimiento del capital invertido
• Inició operaciones comerciales la planta de Cogeneración de Altamira, México
• Proceso avanzado para cerrar venta de US $800 millones de las dos plantas de cogeneración
• Avanza proceso para monetizar Centros de Datos mediante un acuerdo de US $175 millones con Equinix
• División de operaciones en dos unidades negocio: Infraestructura y Servicio
• Se reanudó la perforación en Eagle Ford, buscando monetizar sus activos en EE.UU.
Petroquímicos TI + Telecom Petróleo y gas
27
Índice
Resumen
Resultados Tercer Trimestre
Apéndice
Alpek – Petroquímicos
Sigma – Alimentos
Nemak – Autopartes de aluminio
Axtel – TI y Telecom
Newpek – Petróleo y gas
Información Adicional
28
29
Empresa líder en petroquímica
Posición de liderazgo en su portafolio de productos:
• #1 en la producción de PTA-PET en las Américas
• #2 en la producción de PET global
• #1 en la producción de EPS en las Américas
• Único productor de PP en México
2018
Ingresos
US $7.0Mil Millones
Flujo
US $1.1Mil Millones
30
Segmentos de negocio
Cadena de Poliéster
2018
Ingresos US $5.2 Mil Millones (74%)
Flujo US $788 Millones (74%)
Productos
Acido Tereftalico Purificado (PTA)
Tereftalato de Polietileno (PET)
Fibras poliéster
Plásticos y Químicos
2018
Ingresos US $1.7 Mil Millones (26%)
Flujo US $276 Millones (26%)
Productos
Polipropileno (PP)
Poliestireno Expandido (EPS)
Caprolactama (CPL)
Fertilizantes y otros químicos
31
Los productos son ampliamente utilizados para empaques de alimentos y mercados de consumo
Bebidas
Alimentos
Cuidado personal
Ejemplos de usos finales
Volumen 2018 por mercado(4,402 Kta)
Construcción4%Textiles
7%
Bienes deconsumo
22%
Alimentos y Bebidas67%
Ventas 2018 por región (US $6,991 Millones)
Textiles
32
Asia y otros1%
Europa3%
México30%
EE.UU.45%
SA LatAm18%
Canadá3%
La capacidad instalada asciende a 7.0 millones de toneladas
Más de 5,800empleados
27 Instalaciones Productivas
Fuente: Estimados Alpek | Kta: miles de toneladas por año | 1. Incluye químicos y especialidades y capacidades de PET reciclado
Desglose Capacidad Instalada (Kta)
PLANTA PTA PET rPET FIBRA PP EPS CPL OTRO
México
(3,030 Kta)
Monterrey 160
Altamira 1,000 640 240
Salamanca 85
Ocotlán 10
Cosoleacaque 610 185
Lerma 100
EE.UU.
(2,358 Kta)
Cedar Creek 170 55
Cooper River 170 150
Columbia 640 725
Pearl River 430
Richmond 45
Canadá Selenis 144
Argentina
(225 Kta)
Zárate 190
Pacheco 15
General Lagos 19
Brasil
(1,226 Kta)
Guaratingueta 46
Ipojuca 640 450 90
Chile
(27 Kta)
Santiago 5
Puerto Montt 2
Concón 20
Capacidad Total1: 7,036 Kta 2,890 2,464 115 400 640 325 85 117
33
Estrategia
Fortalecer negocio principal
Crecimiento
Producto Sustentabilidad
Fortalecer negocio principal
• Garantizar la competitividad de los costos en las plantas existentes.
• Mejorar la posición en Norte y Sudamérica
• Obtener materiales y energía a precios competitivos
Crecimiento
• Cumplir rendimiento de inversiones actuales
(US $1,000 millones)
• Integración vertical
• Adquisiciones estratégicas y oportunistas
Sustentabilidadde Producto
• Ampliar presencia en PET reciclado (rPET)
• Impulsar economía circular de PET en América
34
57
16
PET Otros Plásticos VidrioPET Aluminio ’00 ’15 ’19E’05 ’10
115
PET
Vidrio
Aluminio
27
90
#1 en Tasa de Recolección de Reciclaje % Mundial
#1 en Empaque de BebidasMiles de millones de bebidas (EE.UU.)
Ventajas fundamentales del PET
35
37
182 187
Huella de carbono a lo largo del ciclo de vida1
(gr. CO2 Eq. / 355 mL Botella)
(1) Datos obtenidos de Wood Mackenzie, McKinsey Co., PET Resin Association y SBAcci, considerando el peso de las botellas en los contenedores. Incluyendo el cálculo de emisiones de la energía requerida en el procesamiento y transportación, así como las emisiones no relacionadas a la energía; considerando a su vez que el material es reciclado.
36
Empresa multinacional de alimentos, dedicada a ofrecer los alimentos favoritos a comunidades locales alrededor del mundo
• 642,000 puntos de venta
• 10% de la ventasprovinieron de la innovación
2018
Ingresos
US $6.3Mil Millones
Flujo
US $684Millones
37
Marcas altamente reconocidas en México, EE.UU., Europa y Latinoamérica
% Ventas por región
LatAm8%
EE.UU.15%
Europa36%
México41%
• 69 plantas productivas y presencia geográfica en 18 países
• Ofrece alimentos de calidad en un amplio rango de precios y categorías
Carnes frías 59%
Lácteos 18%
Cárnicos 18%
Otras categorías 5%
Categorías de productos
México
EE.UU.
República
Dominicana
El Salvador
Guatemala
Ecuador
Italia
Bélgica
Alemania
Holanda
España
Francia
Perú
Honduras
Nicaragua
Costa Rica
Portugal
Rumania
38
Sólido y diversificado portafolio de marcas en cada mercado
CARNES FRÍAS LÁCTEOS OTROS TERCEROS
MÉXICO
EUROPA
EE.UU.
LATAM
39
Extensa red de suministro
Alcance, servicio, eficiencia y conocimiento
• Proceso global
• Puntos de referencia
• Implementación de mejores practicas
• Capacitación de producción compartida
Seguridad y calidad a través de la cadena de suministro
• Programas y certificados de desarrollo
• Revisiones de calidad en tienda
• Programas de desarrollo a clientes
• Instalaciones certificadas
69
Instalaciones
productivas
25 Europa
13 Latam
25 México
6 EE.UU.208
Centros de
distribución
18 Europa
39 Latam
137 México
14 EE.UU.+642,000
Puntos de venta
65,000 Europa
116,000 Latam
378,000 México
83,000 EE.UU.
40
Innovación Orientada al Consumidor
41
Salud y nutrición
Tradición y origen
Indulgencia
Conveniencia
Confianza y sustentabilidad
Plataformas de
Innovación
• Basado en Design Thinking
• Investigación del consumidor (260K contactos/año)
• Centros de Investigación y Desarrollo (+200 especialistas)
• Innovaciones representan 10% de ventas
• +200 nuevos productos lanzados al día de hoy (3T19)
Estrategia de crecimiento
Fortalecer el negocio actual
• Consolidar adquisiciones recientes e implementar mejores prácticas.
• Reforzar capital de marcas mediante innovación y mercadotecnia diferenciada.
• Incrementar distribución para mejorar la participación de mercado.
Expandir el núcleo
• Capturar mayor participación de mercado en foodservice.
• Apalancar activos a través de distribución de productos de terceros.
• Alcanzar participación de mercado adecuada en regiones y categorías relevantes.
• Fusiones y adquisiciones en carnes procesadas y lácteos.
• Incrementar exportación de productos tradicionales.
Invertir en el futuro
• Explorar nuevas categorías.
• Ingresar a nuevas geografías.
• Complementar habilidades de innovación mediante innovación abierta / capital de riesgo.
• Continuar desarrollando talento de clase mundial.
42
43
Proveedor líder de soluciones de aligeramiento para la industria automotriz
• Presencia global, competitividad de costos, investigación y desarrollo, fuerza laboral especializada
• Uno de cada cuatro autos nuevos en el mundo contiene un componente de Nemak
• Único proveedor en el ~90% del volumen de ventas
2018
Ingresos
US $4.7Mil Millones
Flujo
US $734Millones
44
Fortalecer negocio principal
Amplio portafolio de soluciones de alta complejidad ingenieril
Motores de Combustión • Cabezas
• Monoblocks
• Transmisiones
Vehículos Eléctricos• Carcasas para baterías
• Carcasas para motor eléctrico
Estructura Vehículo• Largueros
• Soportes de suspensión
• Pilares y otros
45
Portafolio de clientes diversificado
• Más de 50 clientes alrededor del mundo
• Nemak provee componentes de motor y
transmisión para ~650 de las ~1,300 plataformas
de vehículos en el mundo
46
Sólidas relaciones con clientes: diversificación de fuente de ingresos
Norteamérica
56%
Europa
35%
Otros
9%
2018Distribución de volumenpor cliente
2018Distribución de Ingresospor región
47
Otros
29%
21%13%
12%
6%
5%
3%3%
3%5%
Fortalecer negocio principal
48
Presencia global con cercanía a clientes
16Países
Russia
Slovakia
Spain
38Plantas Productivas• Norteamérica (18)
• Europa (14)
• Sudamérica (3)
• Asia (3)
Motor de combustión Híbrido Eléctrico puro
US $450 – 500 US $480 – 580 US $550 – 700
Cabezas, monoblocks y transmisión Cabezas y monoblocks Carcasas para motor eléctrico
Componentes estructurales Componentes estructurales Componentes estructurales
Carcasas para baterías Carcasas para baterías
Transmisiones híbridas Otros componentes eléctricos
Impulsando el contenido de Nemak por vehículo
Valor Agregado Incremental a Ventas
49
Ejemplos de vehículos premiados SC/EV
50
Porsche TaycanVolvo Polestar
BMW X5 Jeep Wrangler Hybrid Mercedes-Benz GLE Hybrid
BMW i8
Eficiencia enplantilla
Optimización de turnoslaborales
Aumento del rendimiento del equipo
Reubicacióndel volumen
Iniciativas ClaveVentas vs. Flujo
Fuerte historial de ágiles ajustes en la estructura de costos y en la eficiencia operativa para maximizar la rentabilidad
$2,958 $2,955
$1,950
$2,880
$308 $309$260
$365
$0
$100
$200
$300
$400
$500
$600
$700
$800
$0
$500
$1,000
$1,500
$2,000
$2,500
$3,000
$3,500
2007 2008 2009 2010
Ingresos
Flujo
Ingresos 2009 vs 2008: -34%Flujo 2009 vs 2008: -16%
Margen de Flujo 10.4% 10.5% 13.3% 12.7%
51
Enfoque diferenciado por segmento de negocio
Maximizar negocio de motores de combustión
• Eficiencia operativa
• Generación de flujo de efectivo
• Consolidación y uso de capacidad operativa
• Expansión de márgenes a través del incremento de procesos secundarios (p.ej. maquinado)
Aprovechar crecimiento en componentes estructurales y para vehículos eléctricos
• Mayor margen y valor agregado
• Nuevas competencias
• Ensambles
• Ingeniería de diseño
52
53
Servicios de TI y Telecom para mercado empresarial y gobierno
Principales servicios
• Seguridad de información
• Redes administradas
• Servicios de consultoría
• Integración de sistemas
• Servicios en la nube
• Internet
2018
Ingresos
US $809 Millones
Flujo
US $422 Millones
54
Ingresos diversificados, mercado empresarial principal enfoque
16%Gobierno
66%Empresarial
Por segmento de mercado
3%Inalámbrico
65%Telecom
17%TI
15%*FTTH
18%Mercado Masivo
Composición de Ingresos
Por tipo de servicio
*FTTH: Fibra al hogar 55
Evolución Estratégica
• Inicio con local «Fixed Wireless» masivo
• Adquisición Avantel (‘06)• Banda ancha Mercado Masivo
• Mercados Verticales• Nube• Adm. Aplicaciones• Centro de Datos
• Estrategia Empresarial • Servicios valor agregado - Datos e IP
• Inicia con Servicios de LD
ALESTRA CONVERGENCE
• Comunicaciones Unificadas• Redes Administradas • Seguridad
• Large Scale Solutions• Integración Sistemas• Centro de Datos
• IPTV (´13)• Servicios en la nube y TI administrada
1997
1999
2000
2008
2011
2008
2011
• Servicios agregados en masivo –Wimax• Empresarial integración Telco / TI• FTTH
2015 2015
APERTURA MERCADO DE TELECOM
PROTOCOLO IP, BURBUJA INTERNET
CONVERGENCIA DE VOZ Y DATOS LAN/WAN
CONVERGENCIA TELECOM / TI
CONVERGENCIA DATA CENTER
FUSIÓN 2016
56
Estrategia: Sólida posición en TI y Telecomunicación
MISIÓNHabilitar organizaciones para ser más productivas a través de la digitalización
Proporcionar soluciones administradas de TI y Telecom de clase mundial a clientes empresariales y gubernamentales
Soluciones de nube asociadas con AWS & Microsoft Azure
Solución de movilidad multi-plataforma para complementar servicios TIC
Alianza estratégica con operador de Centro de Datos global
Maximizar el valor de activos no estratégicos: segmento de mercado masivo, red alterna
57
Separación funcional en dos unidades de negocio
58
Beneficios:
• Acelerar crecimiento – enfocando esfuerzos comerciales e inversiones en cada unidad de negocio
• Mayor rentabilidad – maximizando utilización de la infraestructura
• Mayor eficiencia – transparencia
Servicios (Alestra) Infraestructura
Telecom TI
Empresarial y Gobierno
Mayoristas / Operadores (incluyendo Alestra Servicios)
Red
58
59
Operaciones de exploración y producción en EE.UU. y México
• La participación en la industria de exploración y producción de hidrocarburos comenzó en 2006
• Operación de campos maduros en México desde 2013
2018
Revenues
US $108 Million
EBITDA
US $31 Million
60
Operaciones en EE.UU. – 578 pozos
La participación en la industria de E&P
comenzó en 2006
• JV con recursos naturales de Ensign
(8.6%)
• Desarrollo de Eagle Ford Shale con
544 pozos en producción
Tecnología
• Perforación horizontal en Eagle Ford Shale – 544 pozos en operación
• Optimización de campos maduro
• Habilidades de clase mundial para análisis superficial
Transición exitosa hacia operaciones
• Transición hacia operaciones
• Más de 11,000 acres netos por desarrollar
0.9 1.1 1.0
2.7
4.7
6.4
8.2 8.37.2
4.9 4.4
2.3
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 YTD19
Producción Neta(MBPED)
Talento
• Equipo altamente calificado en
EE.UU.
61
Actividades en México – 128 pozos
• Contratos de servicio en campos San Andrés y Tierra Blanca
• Produciendo más de 3.2 MBPED
• Optimización de pozos perforados
• Desarrollo de nuevos pozos en formaciones convencionales
• Ganador de dos contratos, en sociedad con Verdad Exploración, para operar dos campos de gas húmedo en Tamaulipas, México
• Área de 363 km2
• Inversión mínima requerida de US $4 Millones
62
Estrategia
• Desinvertir activos fuera de México
• Continuar evaluando oportunidades en México
• Encontrar oportunidades únicas en mercado actual
• Evaluar inversiones en infraestructura
63
Índice
Resumen
Resultados Tercer Trimestre
Apéndice
Alpek – Petroquímicos
Sigma – Alimentos
Nemak – Autopartes de aluminio
Axtel – TI y Telecom
Newpek – Petróleo y gas
Información Adicional
64
1979Fundación de Nemak
2008Sigma invierte
en Perú
El origen de ALFA data desde 1890
2018Alpek adquiere
PQS (Brasil)
1993 1997
ALFA invierte US $3,200millones en modernización y expansión
2000Nemak invierte en Canadá
2005DesinversiónHylsamex
2005Nemak adquiereRautenbach
2007Nemak adquiereTeksid e Hydro
2001Expansión en
Petroquímica EE.UU.
1996Fundación de Alestra (Telecom)
2004Sigma crece el negocio de quesos
2007Alpek adquiere Eastman PET México y Argentina
2010Sigma
adquiere Bar-S
2013Sigma
adquiereCampofrío
2016Fusión Alestra
Axtel
2011Alpek adquiere
Eastman Columbia y Wellman
1890Fundación de Cervecería
1974Escisión de Grupo Monterrey
1975Inicia inversión en
petroquímica
1980ALFA invierte en industria de alimentos
1982Crisis México y
Reestructura Financiera
65
Guía ALFA 2019A
(US $ Millones) Ingresos Flujo Inversiones
2018 2019e 2018 2019e 2018B 2019e
ALFA 19,055 19,107 2,858C 2,429D 1,570 979
Alpek 6,991 7,248 1,063 918 827 310
Sigma 6,336 6,679 684 735 180 194
Nemak 4,704 4,377 734 620 403 320
Axtel 809 641 422 217 117 122
Newpek 108 54 31 (3) 21 29
Supuestos:• PIB México esperado: 1.7%• PIB EE.UU. esperado: 2.3%• PIB Europa esperado: 1.8%• Tipo de cambio prom. MXN a US: $20.60• Tipo de cambio prom. EUR a US: $1.18• Precio petróleo (Brent) prom: US $68/barril
A. Guía al 14 de febrero de 2019 | B. Inversiones para 2018 incluye adquisiciones | C. Incluye US $427 millones de factores extraordinarios | C. Incluye US $200 millones de la venta de las plantas de Cogeneración 66
ALFA en línea con la Guía de Resultados de Flujo para todo el año
Artículos extraordinarios netos
acum.
Flujo reportado
acum.
Flujo comparable
acum.
4T19 Flujo (Para alcanzar Guía)
Ganancia de la venta de energía de
Cogen. (estimado)
2019 Guía Flujo
1,661 13
571
555
200 2,429
3T19
1,674
67
9
13
9
6
12
2014 2015 2016 2017 2018
ROIC 2014 - 2018
ROIC = NOPAT / Inversión de Capital| NOPAT = EBIT – Impuestos| Inversión de Capital= Capital Contable + Deuda68
Composición de Ingresos por Región
México
32%
EE.UU. y Canadá
31%
Europa
21%
Centro y Sudamérica
10%
Asia y Otros
6%
Ingresos 2018US $19,055 Millones
69
Perfil de deuda y vencimientos
1,253
426283
405
853
395
2,296
8751,042
63
564
1,011
CAJA 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029+
Tasa (%)Moneda (%)
Var.
9%
Fijo
91%
EE.UU.
72%
EUR
16%
MXN
10%
Otros
2%
Vencimientos Deuda(US $ Millones)
*Incluye cobertura de moneda y otros70
Vencimientos de deuda 3T19
Caja 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029+
Alfa Holding Alpek Nemak Sigma Axtel Newpek Otros
Deuda Total:US $8,213 MillonesVida Promedio 5.6 años
US $ Millones Caja 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029+
ALFA Holding 44 - 50 - - - 500 - - - - 500
Alpek 309 15 128 329 710 319 19 265 15 15 15 501
Nemak 285 130 39 32 37 37 611 592 3 3 2 11
Sigma 518 274 33 19 21 23 654 - 999 - 500 -
Axtel 39 7 23 16 82 14 513 17 25 46 46 -
Newpek 5 - - - - - - - - - - -
TOTAL* 1,253 426 283 405 853 395 2,296 875 1,042 63 564 1,011
71
Bonos ALFA
Val
or
90
95
100
105
110
115
120
125
12
/31
/20
18
1/1
4/2
01
9
1/2
8/2
01
9
2/1
1/2
01
9
2/2
5/2
01
9
3/1
1/2
01
9
3/2
5/2
01
9
4/8
/20
19
4/2
2/2
01
9
5/6
/20
19
5/2
0/2
01
9
6/3
/20
19
6/1
7/2
01
9
7/1
/20
19
7/1
5/2
01
9
7/2
9/2
01
9
8/1
2/2
01
9
8/2
6/2
01
9
9/9
/20
19
9/2
3/2
01
9
10
/7/2
01
9
10
/21
/20
19
11
/4/2
01
9
11
/18
/20
19
12
/2/2
01
9
12
/16
/20
19
12
/30
/20
19
2044
2024
72
Bonos Subsidiarias
Val
or
Val
or
Sigma
Axtel
Alpek
Nemak
90
92
94
96
98
100
102
104
106
12
/31
/20
18
1/1
4/2
01
9
1/2
8/2
01
9
2/1
1/2
01
9
2/2
5/2
01
9
3/1
1/2
01
9
3/2
5/2
01
9
4/8
/20
19
4/2
2/2
01
9
5/6
/20
19
5/2
0/2
01
9
6/3
/20
19
6/1
7/2
01
9
7/1
/20
19
7/1
5/2
01
9
7/2
9/2
01
9
8/1
2/2
01
9
8/2
6/2
01
9
9/9
/20
19
9/2
3/2
01
9
10
/7/2
01
9
10
/21
/20
19
11
/4/2
01
9
11
/18
/20
19
12
/2/2
01
9
12
/16
/20
19
12
/30
/20
19
2024
2025
9092949698
100102104106108110
12
/31
/20
18
1/1
4/2
01
9
1/2
8/2
01
9
2/1
1/2
01
9
2/2
5/2
01
9
3/1
1/2
01
9
3/2
5/2
01
9
4/8
/20
19
4/2
2/2
01
9
5/6
/20
19
5/2
0/2
01
9
6/3
/20
19
6/1
7/2
01
9
7/1
/20
19
7/1
5/2
01
9
7/2
9/2
01
9
8/1
2/2
01
9
8/2
6/2
01
9
9/9
/20
19
9/2
3/2
01
9
10
/7/2
01
9
10
/21
/20
19
11
/4/2
01
9
11
/18
/20
19
12
/2/2
01
9
12
/16
/20
19
12
/30
/20
19
2028
2024
2026
9092949698
100102104106108110
12
/31
/20
18
1/1
4/2
01
9
1/2
8/2
01
9
2/1
1/2
01
9
2/2
5/2
01
9
3/1
1/2
01
9
3/2
5/2
01
9
4/8
/20
19
4/2
2/2
01
9
5/6
/20
19
5/2
0/2
01
9
6/3
/20
19
6/1
7/2
01
9
7/1
/20
19
7/1
5/2
01
9
7/2
9/2
01
9
8/1
2/2
01
9
8/2
6/2
01
9
9/9
/20
19
9/2
3/2
01
9
10
/7/2
01
9
10
/21
/20
19
11
/4/2
01
9
11
/18
/20
19
12
/2/2
01
9
12
/16
/20
19
12
/30
/20
19
2023
2022
2029
90
92
94
96
98
100
102
104
106
12
/31
/20
18
1/1
4/2
01
9
1/2
8/2
01
9
2/1
1/2
01
9
2/2
5/2
01
9
3/1
1/2
01
9
3/2
5/2
01
9
4/8
/20
19
4/2
2/2
01
9
5/6
/20
19
5/2
0/2
01
9
6/3
/20
19
6/1
7/2
01
9
7/1
/20
19
7/1
5/2
01
9
7/2
9/2
01
9
8/1
2/2
01
9
8/2
6/2
01
9
9/9
/20
19
9/2
3/2
01
9
10
/7/2
01
9
10
/21
/20
19
11
/4/2
01
9
11
/18
/20
19
12
/2/2
01
9
12
/16
/20
19
12
/30
/20
19
2024
73
Bonos Subsidiarias
EmpresaMonto(M US)
CupónYTM
(31/Dic/2019)Vencimiento
Calificación
S&P Fitch Moody’s
Alfa 500 5.250% 3.118% Marzo 25, 2024 BBB- ; SO BBB- ; SO Baa3 ; SO
Alfa 500 6.875% 5.285% Marzo 25, 2044 BBB- ; SO BBB- ; SO Baa3 ; SO
Alpek 650 4.500% 2.890% Noviembre 20, 2022 BBB- ; SO BBB- ; SO Baa3 ; SO
Alpek 300 5.375% 2.970% Agosto 08, 2023 BBB- ; SO BBB- ; SO Baa3 ; SO
Alpek 500 4.250% 3.958% Septiembre 10, 2029 BBB- ; SO BBB- ; SO Baa3 ; SO
Sigma €600 2.625% 0.711% Febrero 02, 2024 BBB ; SO BBB ; SO Baa3 ; SO
Sigma 1,000 4.125% 0.711% Mayo 02, 2026 BBB ; SO BBB ; SO Baa3 ; SO
Sigma 500 4.875% 3.716% Marzo 22, 2028 BBB ; SO BBB ; SO Baa3 ; SO
Nemak 500 4.750% 3.948% Enero 11, 2025 BB+ ; SO BBB- ; SO Ba1 ; SO
Nemak €500 3.250% 2.199% Febrero 28, 2024 BB+ ; SO BBB- ; SO Ba1 ; SO
Axtel 500 6.375% 5.071% Noviembre 14, 2024 BB ; SO BB- ; SO Ba3 ; SO
74
Resumen de la acción (BMV: ALFAA)
Promedio diario de la acción/valor
Precio diario de la acción (MXN)
3
12
00
8
2
10
64
15
6 9
F M AE A M J J A S O N SD E F M A J JM
2019
20
10
15
30
JunNovEne Jun Ene Nov
(M Acciones) (US$ M)
2018 2019
Valuación 2017 2018 4T’19
Cap. De Mercado (US$ B) 6,637 6,056 4,264
Deuda Neta (US$ M) 6,300 6,543 7,032
Flujo UDM (US$ M) 2,018 2,858 2,548*
Valor Empresa / Flujo 7.3 7.8 4.9
Precio / Utilidad N/A 6.5 14.7*
Precio por Acción (MXN) 24.7 23.0 16.4
Tipo de Cambio
(MXN/USD)18.9 19.2 19.4
2018
25
O N D
* Flujo y Utilidad UDM 3T19 75
Deuda por Moneda
US 50%
EUR43%
Otras 8%
US100%
MXN 0%
US100%
US61%
EUR27%
MXN 9%
US 65%
MXN35%
US $1,047 Millones US $ 2,329 Millones US $2,524 Millones
US $1,498 Millones US $790 Millones
76
Otras 3%
Deuda por Tasa Fija o Variable
Fija100%
Fija92%
Var8%
Fija85%
Var15%
Fija 82%
Var18%
Fija95%
Var 9%
US $1,047 Millones US $2,329 Millones US $2,524 Millones
US $1,498 Millones US $790 Millones
77
Precio Crudo Brent
Precio Crudo Brent
78
120
100
80
60
40
202014 2015 2016 2017 2018 2019
US $/Bbl
99 $/bbl
53 $/bbl
44 $/bbl
54 $/bbl 71 $/bbl
64 $/bbl
201
74 71 69 63 59 71 64 63 60 72 80 81104
133 135 118 110155 140
Margen PET (Asia)
PTA
PET
2011
210
2012 3T2015
258
2013 2014 1T
260
4T 1T 2T 3T 4T
478
4T1T2T 3T 1T
394
270
2T
230210
284
212240
276 263
342
377
324333
370
2T
China
2016 2017 2018 2019
250
79
304
3T
Margen: PET Asia a Px/MEG (US $/Ton)
Precio jamón de cerdo EE.UU. Y Europa
80
€/kgPrecio jamón de cerdo Europa
US $/lbPrecio jamón de cerdo EE.UU.
2018
2019
Feb. Mar. Jun. Ago. Sept. Dic.
2018
2019
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
Feb. Mar. Jun. Ago. Sept. Dic.
