muelles del caribe sa

Muelles Del Caribe S.AMuelles Del Caribe S.A

Análisis Financiero 2008 - 2009

Análisis Financiero 2008 - 2009

Universidad de Universidad de CartagenaCartagena

educación abierta y a educación abierta y a distanciadistancia

Programa de Administración Programa de Administración Financiera Financiera

Universidad de Universidad de CartagenaCartagena

educación abierta y a educación abierta y a distanciadistancia

Programa de Administración Programa de Administración Financiera Financiera

Datos Generales

• La compañía se encuentra ubicada en la ciudad de Cartagena – Colombia.

• Durante el primer semestre de 2009 se presento un aumento de 9.2% de motonaves atendidas al pasar de 738 en segundo semestre de 2008 a 813 en primer semestre de 2009.

• El puerto ofrece conectividad mundial con 557 puertos a través de 26 líneas marítimas

• La compañía presenta estados financieros semestrales.

INGRESOS OPERACIONALES Total $

Uso de Instalaciones 40.091.588.448

Almacenaje 25.304.367.333

Muellaje 3.267.564.245

Ingresos de Operaciones Portuarias 43.879.532.047

Otros Servicios 8.562.920.054

TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 121.105.972.127

Principales Servicios e Ingresos (I Sem 2009)

ACTIVOBALANCE GENERAL

Semestrales Var AbsolutaVar Relativa

%ACTIVOS CORRIENTES Dic 2008 Jun2009 2009-2008 2008-2009Disponible(caja y Bancos) 6.941.558.363 11.079.095.545 4.137.537.182 59,61Inversiones Temporales 22.598.187.765 11.801.736.237 -10.796.451.528 -47,78Deudores 19.708.812.216 15.054.509.073 -4.654.303.143 -23,62Inventarios 14.228.432.180 16.110.095.498 1.881.663.318 13,22Gastos pagados por Anticipado 3.870.026.856 2.316.615.771 -1.553.411.085 -40,14TOTAL ACTIVO CORRIENTE 67.347.017.380 56.362.052.124 -10.984.965.256 -16,31ACTIVOS NO CORRIENTES Inversiones en sociedades 17.018.286.547 17.074.067.480 55.780.933 0,33Propiedad, Planta y Equipo Neto 86.438.399.751 83.694.177.483 -2.744.222.268 -3,17TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 103.456.686.298 100.768.244.963 -2.688.441.335 -2,60DIFERIDO Mejoras en propiedades ajenas y otros 31.972.143.203 29.200.044.290 -2.772.098.913 -8,67Corrección monetaria diferida débito 288.109.031 276.418.689 -11.690.342 -4,06TOTAL DIFERIDOS 32.260.252.234 29.476.462.979 -2.783.789.255 -8,63VALORIZACIONES De inversiones en sociedades 1.336.588.212 2.738.204.499 1.401.616.287 104,87De Propiedad, Planta y Equipo 46.681.192.806 46.681.192.806 0 0,00TOTAL VALORIZACIONES 48.017.781.018 49.419.397.305 1.401.616.287 2,92TOTAL DEL ACTIVO 251.081.736.930 236.026.157.371 -15.055.579.559

Análisis Horizontal de Balances y ResultadosCifras en $ pesos colombianos

Muelles Del Caribe S.A

PASIVOS BALANCE GENERAL Var AbsolutaVar Relativa

%PASIVO CORRIENTE Dic 2008 Jun 2009 2009-2008 2008-2009Obligaciones Financieras 31.412.286.878 41.561.055.861 10.148.768.983 32,31Proveedores 7.860.365.553 4.841.402.537 -3.018.963.016 -38,41Otras Cuentas por Pagar 5.629.680.775 3.889.425.421 -1.740.255.354 -30,91Impuestos, Gravámenes y Tasas 4.515.450.311 3.103.541.473 -1.411.908.838 -31,27Obligaciones Laborales 1.447.342.733 1.280.789.262 -166.553.471 -11,51Pasivos Estimados, Provi. y otros 854.196.461 1.056.397.298 202.200.837 23,67TOTAL PASIVO CORRIENTE 51.719.322.711 55.732.611.852 4.013.289.141 7,76PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones Financieras 121.007.402.401 101.820.469.381 -19.186.933.020 0,00Impuestos, Grav. y Retenciones 1.942.510.184 1.401.739.553 -540.770.631 -27,84TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 122.949.912.585 103.222.208.934 -19.727.703.651 -16,05DIFERIDO Corrección monetaria diferida crédito 517.357.354 496.063.146 TOTAL PASIVOS 175.186.592.650 159.450.883.932 -15.714.414.510 -8,97PATRIMONIO Capital Suscrito y pagado 927.108.000 927.108.000 0 0,00Reservas 505.407.886 521.010.924 15.603.038 0,00Revalorización del Patrimonio 5.828.994.579 5.576.096.579 -252.898.000 -4,34Resultado del ejercicio 20.615.942.797 20.131.660.631 -484.282.166 -2,35Superávit por valorizaciones 48.017.781.018 49.419.397.305 1.401.616.287 2,92TOTAL PATRIMONIO 75.895.234.280 76.575.273.439 680.039.159 0,90TOTAL PASIVO+ PATRIMONIO 251.081.826.930 236.026.157.371 -15.034.375.351 -5,99

ESTADO DE RESULTADOS Dic 2008 Jun 2009 Var Absoluta Var Relativa %INGRESOS OPERACIONALES 2009-2008 2008-2009Uso de Instalaciones 40.137.255.491 40.091.588.448 (45.667.043) (0,1)Almacenaje 31.182.224.597 25.304.367.333 (5.877.857.264) (23,2)Muellaje 2.919.272.035 3.267.564.245 348.292.210 10,7 Ingresos de Operaciones Portuarias 46.693.296.633 43.879.532.047 (2.813.764.586) (6,4)Otros Servicios 7.323.118.251 8.562.920.054 1.239.801.803 14,5 TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 128.255.167.007 121.105.972.127 (7.149.194.880) (5,9) COSTOS Y GASTOS OPERACIONALES 72.443.610.335 73.316.323.314 872.712.979 1,2 GANANCIA OPERACIONAL 55.811.556.672 47.789.648.813 (8.021.907.859) (16,8)INGRESOS (EGRESOS) OPERACIONALES Ingresos Financieros 9.145.662.447 13.812.852.006 4.667.189.559 33,8 Gastos Financieros (35.157.944.385) (31.036.578.890) 4.121.365.495 (13,3)Otros Ingresos 928.829.556 309.517.530 (619.312.026) (200,1)Otros Egresos (1.071.386.493) (478.504.828) 592.881.665 (123,9) (26.154.838.875) (17.392.714.182) 8.762.124.693 (50,4)GANANCIA ANTE DE IMPUESTO 29.656.717.797 30.396.934.631 740.216.834 2,4 PROVISION IMPTO SOBRE LA RENTA 9.040.775.000 10.265.274.000 1.224.499.000 11,9 GANANCIA NETA DEL PERIODO 20.615.942.797 20.131.660.631 (484.282.166) (2,4)GANANCIA POR ACCION 5.559 5.429 (131) (2,4)

Análisis Horizontal de Balances y ResultadosCifras en $ pesos colombianos


Conclusiones Análisis HorizontalCifras en $ pesos colombianos

Muelles Del Caribe S.A.

Activos1.Disponible: Aumento en 59.61% principalmente por el recaudo de la cartera.2.Inversiones temporales: Corresponden a fondeos, disminuyeron en 47.78%, principalmente por que se utilizaron para cumplir con obligaciones. 3.Inventarios: El inventario aumento en un 13.22%, esta situación ocurre por compras de respuestas para equipos que no se requieren teniendo en cuenta la disminución de los activos fijos, además a la fecha de cierre de 2009 se tienen $4.256.327.130 de repuestos obsoletos. 4. Propiedad Planta y Equipos: Disminuyó en 3.17% principalmente por la venta de algunos equipos, que no generan riego ya que se tiene un plan de reposición.5. Los activos disminuyeron en 15.055 millones guardando relación con la disminución del pasivo de $15.714 millones.

Conclusiones Análisis HorizontalCifras en $ pesos colombianos

Muelle Seremos los Mejores S.A

Pasivo y Patrimonio6. Obligaciones Financieras: Aumentaron en 32.31% por el traslado de la Proción corriente (Largo plazo a Corto plazo).7. Pasivo Corrientes: En total disminuyeron en $6540 millones por los pagos efectuados a terceros.8. Valorizaciones : aumentaron en 2.92% por la aplicación de los avalúos técnicos.

Resultados9. Ingresos Operacionales: a pesar del aumento de las motonaves atendidas, se presento una disminución de los ingresos de 5.9%, principalmente por los efectos de la recesión economía mundial que afecto a todos los puertos del mundo.10. Costos Operacionales: Se incrementaron en 1.2% aumento no significativo, sin embargo se debe analizar los conceptos que incidieron en este.11. Gastos Financieros. Disminuyeron en 13.3% , principalmente por la disminución de las obligaciones financieras por pagos, la consecución de mejores tasas de intereses.12. Ganancia neta del periodo: A pesar de la disminución de los ingresos la utilidad solo disminuyo en 2.4%, esto ocurre principalmente por los ingresos financieros que aumentaron en 33.8% (Fondeos).

Análisis Vertical Balance y ResultadosCifras en $ pesos colombianos


ACTIVO BALANCE GENERAL ACTIVOS CORRIENTES Dic 2008 % Jun 2009 %Disponible(caja y Bancos) 6.941.558.363 2,8 11.079.095.545 4,7 Inversiones Temporales 22.598.187.765 9,0 11.801.736.237 5,0 Deudores 19.708.812.216 7,8 15.054.509.073 6,4 Inventarios 14.228.432.180 5,7 16.110.095.498 6,8 Gastos pagados por Anticipado 3.870.026.856 1,5 2.316.615.771 1,0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 67.347.019.388 26,8 56.362.052.124 23,9 ACTIVOS NO CORRIENTES Inversiones en sociedades 17.018.286.547 6,8 17.074.067.480 7,2 Propiedad, Planta y Equipo Neto 86.438.399.751 34,4 83.694.177.483 35,5 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 103.456.686.298 41,2 100.768.244.963 42,7 DIFERIDO Mejoras en propiedades ajenas y otros 31.972.143.203 12,7 29.200.044.290 12,4 Corrección monetaria diferida débito 288.109.031 0,1 276.418.689 0,1 TOTAL DIFERIDOS 32.260.252.234 12,8 29.476.462.979 12,5 VALORIZACIONES De inversiones en sociedades 1.336.588.212 0,5 2.738.204.499 1,2 De Propiedad, Planta y Equipo 46.681.192.806 18,6 46.681.192.806 19,8 TOTAL VALORIZACIONES 48.017.781.018 19,1 49.419.397.305 20,9 TOTAL DEL ACTIVO 251.081.738.938 100,0 236.026.157.371 100,0

PASIVOS BALANCE GENERAL PASIVO CORRIENTE Dic 2008 % Jun 2009 %Obligaciones Financieras 31.412.286.878 12,5 41.561.055.861 17,6 Proveedores 7.860.365.553 3,1 4.841.402.537 2,1 Otras Cuentas por Pagar 5.629.680.775 2,2 3.889.425.421 1,6 Impuestos, Gravámenes y Tasas 4.515.450.311 1,8 3.103.541.473 1,3 Obligaciones Laborales 1.447.342.733 0,6 1.280.789.262 0,5 Pasivos Estimados, Provisiones y otros 854.196.461 0,3 1.056.397.298 0,4 TOTAL PASIVO CORRIENTE 51.719.322.711 20,6 55.732.611.852 23,6 PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones Financieras 121.007.402.401 48,2 101.820.469.381 43,1 Impuestos, Gravámenes y Retenciones 1.942.510.184 0,8 1.401.739.553 0,6 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 122.949.912.585 49,0 103.222.208.934 43,7 DIFERIDO Corrección monetaria diferida crédito 517.357.354 0,2 496.063.146 0,2 TOTAL PASIVOS 175.186.592.650 69,8 159.450.883.932 67,6 PATRIMONIO Capital Suscrito y pagado 927.108.000 0,4 927.108.000 0,4 Reservas 505.407.886 0,2 521.010.924 0,2 Revalorización del Patrimonio 5.828.994.579 2,3 5.576.096.579 2,4 Resultado del ejercicio 20.615.942.797 8,2 20.131.660.631 8,5 Superávit por valorizaciones 48.017.781.018 19,1 49.419.397.305 20,9 TOTAL PATRIMONIO 75.895.234.280 30,2 76.575.273.439 32,4 TOTAL PASIVO+ PATRIMONIO 251.081.826.930 100,0 236.026.157.371 100,0



ESTADO DE RESULTADOS Dic 2008 % Jun 2009 %TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 128.255.167.007 100 121.105.972.127 100 COSTOS Y GASTOS OPERACIONALES 72.443.610.335 56 73.316.323.314 61 GANANCIA OPERACIONAL 55.811.556.672 44 47.789.648.813 39 INGRESOS (EGRESOS) OPERACIONALES Ingresos Financieros 9.145.662.447 7 13.812.852.006 Gastos Financieros (35.157.944.385) (27) (31.036.578.890) Otros Ingresos 928.829.556 1 309.517.530 0 Otros Egresos (1.071.386.493) (1) (478.504.828) (0) (26.154.838.875) (20) (17.392.714.182) (14)

GANANCIA ANTE DE IMPUESTO 29.656.717.797 23 30.396.934.631 25 PROVISION IMP SOBRE LA RENTA 9.040.775.000 7 10.265.274.000 8 GANANCIA NETA DEL PERIODO 20.615.942.797 16 20.131.660.631 17



Conclusiones Análisis VerticalCifras en $ pesos colombianos


Activos corrientes: En relación con el activo total.Los activos corrientes representan 26.8% en 2008 y 23.9 en 2009 influenciado principalmente por las siguientes situaciones:

Existe concentración atípica de recursos en los Deudores con 7.8% en 2008 y 6.4% en 2009 ya que este tipo de negocios el 80% de sus ventas son en efectivo, esta situación se presenta principalmente por los anticipos que se han efectuados a contratistas por obra y proyectos que se están ejecutando en el puerto.

La concentración en Inventarios de 6.4% en 2008 y 6.8% en 2009 se considera normal, ya que por el volumen de equipos de la compañía utilizados por la operación se requiere tener stock de seguridad. Activos no corrientes: Los activos fijo tienen una concentración de recursos que representa el 34.4% en 2008 y 35.5% en 2009 del total del activo, considerándose normal para este tipo de negocios ya que los servicios se prestan con equipos propios (Grúas, Montacargas etc.). Diferidos: tiene una asignación de recursos de 12.7% en 2008 y 12.4% en 2009 en la cuenta mejoras en propiedad ajena, considerada normal ya que la operación de puertos se da principalmente en áreas de concesión (Baja mar) propiedad del estado.

Conclusiones Análisis VerticalCifras en $ pesos colombianos


Pasivos corrientes: En relación con el pasivo total, los pasivos corrientes representan 20.6% en 2008 y 23.6 en 2009 influenciado principalmente por el traslado de la porción corriente.

Activos no corrientes: La principal cuenta de este grupos corresponde a las obligaciones financieras con el 48.2% en 2008 y 43.1% en 2009. Por las inversiones en activos móviles e infraestructura es aceptable, sin embargo se debe monitorear permanente mente el mercado con el fin de obtener mejores condiciones de créditos.

PatrimonioValorizaciones: Básicamente corresponde a la valorización de activos fijos con 19.1% en 2008 y 20.9% en 2010, esta cuenta se afecta de acuerdo a los avalúos técnicos.

Conclusión GeneralLa estructura financiera de esta compañía es adecuada teniendo en cuenta que esta influenciada por los proyectos de inversión que generan movimientos en cuenta que no son representativas en el curso normal del negocio.

Indicadores FinancierosCifras en $ pesos colombianos


INDICADOR 2008 2009 FÓRMULA EXPLICACIÓN

Liquidez

Capital de Trabajo 15.627.696.677

629.440.272

Activos Cte - Pasivos Cte La compañía cuenta con el capital de trabajo necesario para cumplir con sus obligaciones en el corto plazo para 2008 y 2009, ya que los derechos exigible superar las obligaciones.

Prueba Acida - Razón Corriente 1,30

1,01 Activo Cte – Inventario

La empresa cuenta con 1.3 en 2008 y 1.01 en 2009 pesos para cubrir sus obligaciones de corto plazo, no se resta el inventario ya que no esta disponible para la vente por que son insumos quedando igual a la Razón Corriente, este indicador es adecuado ya que un exceso de liquidez denota baja rentabilidad.Pasivo Cte

Endeudamiento

Nivel de endeudamiento % 69,77% 67,56%Total Pasivo Indica que la compañía en un 69.77% en 2008 y

67.56% en 2009, esta financiada por terceros y están respaldada por los activos en esa proporciónTotal Activo

Endeudamiento financiero % 118,84 118,39%

Obligaciones financieras Indica que las obligaciones financiera son superiores, ya que pasa del 100%. Ventas Netas

Impacto de la carga financiera % 27,41% 25,63% Gastos financieros La carga financiera consume un 27.41% en 2008 y 25.63 en 2009 de la venta netas del periodo.Ventas Netas

Cobertura de intereses (veces) 1,59

1,54

Utilidad operacional Establece la incidencia que tienen los gastos financieros sobre las utilidades operacionales de la empresa. Intereses pagados

Concentración del endeudamiento en el corto plazo %

30% 35%Pasivo corriente Indica que la empresa debe pagar antes de un año

el 30% en 2008 y 35% en 2009 de sus obligaciones.Pasivo total

Indicadores FinancierosCifras en $ pesos colombianos


INDICADOR 2008 2009 FÓRMULA EXPLICACIÓN

Actividad

Rotación del activo 51% 51% Ventas Netas Corresponde al volumen de ventas generado por el activo totalActivo total

Rotación de cartera 17,70

16,01

Ventas netas La cartera de la compañía es sana, por las característica de la actividad las ventas de servicios se efectúan de contado, de ahí la alta rotación de la carteraCuentas por cobrar clientes

Periodo de pago a proveedores 0,11

0,07

Cuentas por pagar a proveedores Este indicador muestra que la compañía realiza la

mayor parte de las compras de contado.Costo de venta

Rentabilidad

Rentabilidad bruta 43,52% 39,46%

Utilidad bruta El margen bruto de utilidad refleja la capacidad de la empresa en la generación de utilidades antes de gastos de administración y ventas, otros ingresos y egresos e impuestos. Al comprarlo con estándares financieros de su actividad, puede reflejar compras o costos laborales excesivos.Ventas netas

Rentabilidad neta 16% 16,62%

Utilidad neta Mide la rentabilidad después de impuestos de todas las actividades de la empresa, independientemente de si corresponden al desarrollo de su objeto socialVentas Netas

Rentabilidad del patrimonio 27,16% 26,29% Utilidad neta Muestra la rentabilidad de la inversión de los socios o accionistasPatrimonio total

Rentabilidad activo total 8% 9% Utilidad neta Muestra la capacidad del activo en la generación de utilidadesActivo total

CONCLUSION:aparente mente la empresa terminal marítimo muelles del caribe podría representar una mayor garantía para sus acreedores por tener una solidez de 2.49 ya que esta supera en un 49% el requerimiento del rango mínimo (de 2 a 1). sobrepasando así la solidez de la empresa muelles del caribe que tiene un índice de solidez de 1.48 en el primer semestre de 2009. pero sin desmeritar que esta ultima en el siguiente semestre podría igualar o ser menor en comparación al de terminal marítimo muelles des caribe, teniendo en cuenta que en esta el índice es tomado anual

el porcentaje de las ventas que genera utilidad mayor pertenece a la empresa terminal marítimo muelles des caribe con un 32% que comparado con el semestre de muelles del caribe resulta mas interesante ya que este ultimo tiene una incertidumbre para el interesado (banco, acreedor, entre otros)en el semestre siguiente de poder ser igual al primero con 16%.

por cada peso que la empresa debe el corto plazo resultaría mas interesante la empresa terminal marítimo muelles des caribe ya que esta tiene un porcentaje de 4.31% comparado con el de la otra empresa de 1.01% lo cual indica que para el siguiente semestre debería ser mucho mayor este porcentaje para igualarla.

la empresa muelles del caribe financio sus activos en solo el primer semestre un 67% mientras que terminal marítimo del caribe financió un 40% lo cual indica que la primera tiene un mayor nivel de endeudamiento. que podría resultar poco bueno

muelles del caribe sa

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