mercantil seguros, c.a. · venezuela en 1974; su objeto principal es el negocio del seguro y opera...
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Mercantil Seguros, C.A. (Antes Seguros Mercantil, C.A.) (Filial de Mercantil Servicios Financieros, C.A.)
Informe de los Contadores Públicos Independientes y Estados Financieros 31 de diciembre de 2007
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Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros
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Mercantil Seguros, C.A. Estado de Flujos de Efectivo Año finalizado el 31 de diciembre de 2007
(En bolívares)
Flujos de efectivo por actividades operacionales
Utilidad del año 69.055.537.919 Ajustes para conciliar la utilidad del año con el efectivo neto proveniente de actividades operacionales Depreciación y amortización 5.787.344.928 Provisión ajuste de valores públicos y privados, neto de liberación 1.975.911.884 Ajuste neto de reservas técnicas 214.194.350.122 Provisión de indemnizaciones laborales 9.014.258.554 Pagos de indemnizaciones laborales y transferencias a fideicomisos (9.973.163.800) Variación neta en activos y pasivos operacionales Cuentas deudoras diversas y préstamos hipotecarios (44.320.787.572) Bienes y valores para salvamento de siniestros, activos transitorios y otros activos (16.083.290.382) Obligaciones a pagar 18.673.089.427 Cuentas acreedoras diversas, pasivos transitorios y reservas de previsión 8.663.272.656 Cuentas corrientes deudoras y acreedoras por reaseguro (4.614.831.832)
Efectivo neto proveniente de actividades operacionales 252.371.691.904
Flujos de efectivo por actividades de inversión
Variación neta en predios urbanos edificados e inmuebles y activos depreciables y amortizables, neto de ajuste en reserva para revalorización (11.658.779.449) Variación neta en inversiones en valores públicos y privados, acciones de sociedades privadas, obligaciones de sociedades privadas, valores intransferibles y otros, neto de ajuste en reserva para revalorización (325.439.657.551)
Efectivo neto usado en actividades de inversión (337.098.437.000)
Efectivo neto proveniente de actividades de financiamiento
Aumento de capital social 88.000
Efectivo y sus equivalentes
Variación neta del año (84.726.657.096)
Al principio del año 217.586.883.887
Al final del año (Nota 3) 132.860.226.791
Información complementaria
Depreciación de revalorización de inmuebles (Nota 5) 2.726.404.927
Ajuste a la reserva para revalorización de valores (Nota 4) (183.042.731)
Intereses pagados 351.243.038
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1. Operaciones y Régimen Legal
Mercantil Seguros, C.A. (la Compañía), anteriormente Seguros Mercantil, C.A., fue constituida en Venezuela en 1974; su objeto principal es el negocio del seguro y opera en los ramos de vida, seguros de personas y generales. El ejercicio contable anual de la Compañía finaliza el 31 de diciembre de cada año. La Compañía es poseída por Inversiones y Valores Mercantil VI, C.A., la cual a su vez es una filial de Mercantil Servicios Financieros, C.A. (MERCANTIL), Nota 13.
La Compañía, como filial de MERCANTIL, en 2007 adoptó una nueva imagen corporativa, siguiendo la estrategia global establecida por su accionista de utilizar la marca MERCANTIL en todas sus filiales, Nota 9.
La mayor parte de los activos de la Compañía están ubicados en la República Bolivariana de Venezuela. Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía tiene 1.379 trabajadores.
La actividad de la Compañía se rige por la Ley de Empresas de Seguros y Reaseguros emitida en 1994, por el Reglamento de la Ley de Empresas de Seguros y Reaseguros, y por las normas e instrucciones de contabilidad contenidas en el Manual de cuentas establecido por la Superintendencia de Seguros en Venezuela.
Los estados financieros adjuntos al 31 de diciembre de 2007 fueron aprobados por la Junta Directiva de la Compañía el 16 de enero de 2008.
En marzo de 2007, el Ejecutivo Nacional dispuso que a partir del 1 de enero de 2008, se reexpresa la unidad del sistema monetario de la República Bolivariana de Venezuela, en el equivalente a Bs 1.000 actuales. Dicha reexpresión entrará en vigencia a partir del 1 de enero de 2008, lo que incluye la presentación de los estados financieros en la nueva denominación monetaria a partir de esa fecha. La Compañía ha adaptado sus sistemas operativos y de información al nuevo sistema monetario.
2. Bases de Presentación
Los estados financieros adjuntos al 31 de diciembre de 2007 han sido preparados con base en las normas e instrucciones de contabilidad establecidas por la Superintendencia de Seguros en Venezuela, las cuales difieren, en ciertos aspectos importantes, de los principios de contabilidad de aceptación general en Venezuela. Las principales diferencias comprenden lo siguiente:
a) Reconocimiento de ingresos
Por primas
Las primas se contabilizan como ingresos solamente cuando son efectivamente cobradas, en lugar de reconocerse cuando son devengadas. Se exceptúan de este tratamiento:
Las primas notificadas pendientes de recaudación, siempre que sean cobradas dentro de los lapsos legales correspondientes.
Las primas del ramo de transporte, que deben registrarse como ingresos en el momento de su emisión y si en el transcurso de 180 días no han sido cobradas, deberá procederse a su anulación.
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Las primas pendientes por cobrar al Estado venezolano en los casos en que la Compañía obtenga la correspondiente certificación de la deuda y la conformidad del contratante de que los siniestros hayan sido pagados.
Las primas cobradas cuyo período de vigencia comience con posterioridad a la fecha de cobro, las cuales son diferidas hasta el inicio de su vigencia.
b) Inversiones en títulos valores
Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía, a fin de adaptarse a las normas de la Superintendencia de Seguros, cambió la política contable relacionada con la valuación de sus inversiones en valores públicos, pasando de valorar dichas inversiones de costo o valor de mercado, el menor, a valorarlas a su costo o valor nominal, el menor, cargando a pérdidas y ganancias cualquier exceso del costo sobre el valor nominal. El efecto del cambio resultó en un incremento de la utilidad del año de Bs 24.646 millones.
Las inversiones en valores privados se presentan a su valor razonable de mercado. Cuando el valor razonable de mercado es inferior al valor en libros, la diferencia se abona a la cuenta Reserva de devaluación de valores (Código N° 408), con cargo a pérdidas y ganancias. Cuando el valor razonable de mercado es superior al valor en libros, la diferencia se registra en la cuenta de Reserva para revalorización de valores (Código N° 410-01), Nota 4.
Los valores públicos y privados en moneda extranjera están valorados a la tasa de cambio oficial vigente a la fecha del cierre contable. El resultado de dicho ajuste se encuentra registrado en la cuenta de pasivo Reserva de previsión para otros fines hasta tanto los valores en moneda extranjera sean vendidos, Nota 10.
Los valores públicos dados en garantía a la Nación se contabilizan a su valor nominal.
Las inversiones en acciones no cotizadas en el mercado de capitales se contabilizan al valor patrimonial, determinado con base en los estados financieros de la empresa, con excepción de la inversión en Comité de Inversiones Mercantil, C.A. y Complejo Industrial del Vidrio, C.A., que se registran al costo. Cuando el valor patrimonial es superior al valor en libros, la diferencia se registra en la cuenta de Reserva para revalorización de valores (Código N° 410-01), Nota 4.
c) Consolidación de los estados financieros
Los estados financieros adjuntos presentan las inversiones en empresas filiales poseídas en más de un 50%, con base en el método de participación patrimonial, en lugar de presentar las cuentas de las filiales sobre una base consolidada. Como consecuencia de esto, los estados financieros adjuntos incluyen Bs 130.844 millones, como acciones en sociedades privadas, correspondientes a su inversión en la filial Inversiones y Valores Mercantil VIII, C.A., en lugar de incluir en base consolidada los activos y pasivos, por ese mismo monto neto, correspondiente a dicha filial, Nota 4.
d) Predios urbanos e inmuebles
Los predios urbanos e inmuebles se presentan a valores revaluados, en los plazos permitidos por la Ley de Empresas de Seguros y Reaseguros y de acuerdo con avalúos efectuados por peritos avaluadores autorizados por la Superintendencia de Seguros (Nota 5). Las diferencias favorables entre el valor actualizado y el costo de adquisición se registran en la cuenta de patrimonio Reserva para revalorización de inmuebles (Código N° 410-02), y cuando el valor actualizado se encuentra por
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debajo del costo se registran en la cuenta de Reserva de devaluación de inmuebles (Código N° 408-03), con cargo a los resultados del año.
La depreciación de la revaluación de los predios urbanos e inmuebles se calcula por el método de línea recta, con base en la vida útil estimada, y se carga a la cuenta de Reserva para revalorización de inmuebles (Código N° 410-02).
e) Impuesto sobre la renta diferido
Las normas de contabilidad emitidas por la Superintendencia de Seguros no establecen el reconocimiento del impuesto sobre la renta diferido; de acuerdo con principios de contabilidad de aceptación general deben reconocerse los efectos de las diferencias temporales existentes entre el balance fiscal y el financiero, que se estiman son realizables en un futuro previsible.
f) Ajuste por inflación
La Declaración de Principios de Contabilidad N° 10 (DPC 10), revisada e integrada, emitida por la Federación de Colegios de Contadores Públicos de Venezuela, establece que solamente los estados financieros actualizados por los efectos de la inflación estarán de conformidad con los principios de contabilidad de aceptación general en Venezuela. La Superintendencia de Seguros no ha requerido a las empresas de seguros la aplicación de este principio contable.
g) Reservas para riesgos en curso
Las reservas para riesgos en curso, correspondientes a las pólizas de seguros generales, se registran en forma mensual y no podrán ser inferiores a la porción no devengada de las primas cobradas, netas de devoluciones y anulaciones, y deducida la comisión correspondiente a períodos de riesgo no transcurridos. Adicionalmente, de acuerdo con la interpretación generalmente aceptada de la disposición legal, la Compañía ha establecido una cuenta de activo (Código N° 205-01) igual a la porción de la reserva que corresponde a las primas cedidas a reaseguradores no inscritos en el registro de reaseguradores que lleva la Superintendencia de Seguros. Las reservas para riesgos en curso están representadas por las inversiones aptas requeridas de acuerdo con la Ley. Dicha representación debe hacerse en el mismo tipo de moneda en el que se pactó la transacción, Nota 8.
h) Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
En enero de 2004, la Federación de Colegios de Contadores Públicos de Venezuela (FCCPV), decidió iniciar un proceso de adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y sus interpretaciones, emitidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad. En agosto de 2006 la FCCPV acordó que las fechas de adopción de las mencionadas normas serán a partir de 2008 para las grandes empresas y a partir del 2010 para las pequeñas y medianas empresas. Hasta tanto la FCCPV apruebe en definitiva su plan de adopción, no será posible determinar las diferencias que pudiesen existir entre las normas de contabilidad establecidas por la Superintendencia de Seguros en Venezuela y los principios de contabilidad de aceptación general en Venezuela.
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Otras prácticas contables aplicadas por la Compañía, que no difieren de los principios de contabilidad de aceptación general, seguidos en otras actividades mercantiles en Venezuela, son las siguientes:
i) Uso de estimaciones en la preparación de los estados financieros
La preparación de los estados financieros y sus notas requiere que la gerencia haga estimaciones razonables que afectan los saldos de activos y pasivos, y los saldos de pérdidas y ganancias registrados durante el año, así como la divulgación de los activos y pasivos contingentes. Los resultados reales pueden variar con respecto a dichos estimados.
j) Reservas para prestaciones y siniestros pendientes
Las reservas para prestaciones y siniestros pendientes de pago se registran en forma mensual y representan un estimado, basado en la información disponible al 31 de diciembre de 2007, sobre todos los siniestros notificados y ocurridos antes del final del año, incluyendo los costos respectivos. El saldo de las reservas para siniestros se presenta neto de reservas a cargo de reaseguradores inscritos en el Registro de Reaseguradores que lleva la Superintendencia de Seguros, e incluye las reservas a cargo de reaseguradores no inscritos en el mencionado registro. Adicionalmente, de acuerdo con sus políticas y con base en su experiencia, la Compañía mantiene una reserva adicional para posibles siniestros ocurridos y no avisados al 31 de diciembre de 2007, Nota 8.
k) Reconocimiento de ingresos y gastos
Los ingresos distintos de primas se registran cuando se devengan. Los gastos se llevan a resultados al momento en que se causan.
l) Predios urbanos e inmuebles
La depreciación del costo de adquisición de los predios urbanos e inmuebles se calcula por el método de línea recta, con base en la vida útil estimada, y se carga a la cuenta de pérdidas y ganancias Ajustes de valores y otros activos (Código N° 381-04).
m) Bienes y valores para salvamento de siniestros
Los bienes y valores para salvamento de siniestros se registran en el activo a valor de peritaje, en la medida que los vehículos son pagados al asegurado y adjudicados a la Compañía, con abono a la cuenta de pérdidas y ganancias Salvamento de siniestros (Código N° 521-08). Al 31 de diciembre de 2007 los bienes y valores para salvamento de siniestros alcanzan Bs 1.392 millones.
n) Activos depreciables y amortizables
Los activos fijos depreciables y los activos amortizables se registran al costo de adquisición y se presentan neto de la depreciación y amortización acumulada. La depreciación y amortización se calculan por el método de línea recta, con base en la vida útil estimada de los activos, y se cargan a la cuenta de Ajustes de valores y otros activos (Código N° 381-04).
o) Reservas matemáticas
Las reservas matemáticas, relacionadas con las pólizas de seguros de vida, se registran en forma mensual y se han calculado de acuerdo con métodos que se ajustan a los requerimientos de la Ley de Empresas de Seguros y Reaseguros en Venezuela, con base en las tasas de rendimiento estimadas para las inversiones futuras y las tasas de mortalidad esperadas, Nota 8.
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p) Beneficios laborales
Acumulación para indemnizaciones laborales
La Compañía registra con base en lo causado y transfiere mensualmente a un fideicomiso, a nombre de cada uno de sus trabajadores, las prestaciones por concepto de antigüedad, las cuales, de acuerdo con la Ley Orgánica del Trabajo, son un derecho adquirido de los trabajadores. Bajo ciertas condiciones, dicha Ley establece un pago adicional de indemnización por despido injustificado. Con base en su experiencia, la Compañía ha registrado una provisión para cubrir este pasivo eventual.
Utilidades y vacaciones del personal
La Compañía, de acuerdo a lo establecido en su convención colectiva de trabajo concede vacaciones y paga utilidades a sus empleados que se ajustan o exceden los mínimos legales, manteniendo las acumulaciones correspondientes con base en lo causado.
q) Planes de beneficios al personal
Plan de contribución definida
La Compañía mantiene un plan de contribuciones definidas para sus empleados denominado “Plan de Ahorro Previsional Complementario MERCANTIL”. Este Plan constituye un recurso de ahorro programado de carácter voluntario, de naturaleza contributiva, bajo el régimen de capitalización individual, y es administrado por el Fondo de Ahorro y Crédito de los Empleados de Mercantil Seguros, C.A. En el Plan de Ahorro Previsional, el empleado efectúa aportes entre el 1% y 5% de su salario ordinario mensual, y la Compañía aporta mensualmente el doble de la contribución del empleado, hasta un máximo del 10%.
Plan de adquisición de acciones
La Compañía mantiene un Plan a largo plazo para adquirir acciones de MERCANTIL para ciertos funcionarios elegibles. Los gastos correspondientes se registran en los resultados del año en que ocurren.
r) Moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se registran a la tasa de cambio oficial vigente a la fecha de la operación. Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2007 se presentan a la tasa de cambio oficial de Bs 2.150/US$1. Las ganancias o pérdidas en cambio se incluyen en los resultados del año, excepto las correspondientes a las inversiones en valores públicos en moneda extranjera, cuyo efecto se registra en la cuenta de Reservas de previsión para otros fines (Código N° 407-02), Nota 10.
La Compañía no realiza transacciones de cobertura cambiaria (hedging) sobre sus saldos y transacciones en moneda extranjera.
s) Flujos de efectivo
Para fines de preparación del estado de flujos de efectivo, la Compañía considera como equivalentes de efectivo las inversiones en títulos valores, con vencimientos no mayores a tres meses, Nota 3.
t) Concentración de riesgo
Los instrumentos financieros expuestos a una concentración de riesgo crediticio están compuestos principalmente por el efectivo y sus equivalentes, las inversiones en títulos valores y las cuentas por cobrar diversas. El efectivo y sus equivalentes están colocados en un grupo diversificado de instituciones financieras. Las inversiones en títulos valores se concentran principalmente en entidades gubernamentales (Nota 4). Asimismo, las cuentas por cobrar diversas corresponden a saldos a corto plazo con empresas relacionadas, Nota 13.
Mercantil Seguros, C.A. Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2007
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u) Gestión de riesgos
La Compañía está expuesta principalmente a los riesgos de mercado y operacional. La política empleada por la Compañía para manejar estos riesgos se describe a continuación:
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado se materializa cuando las condiciones de mercado cambian adversamente, afectando la liquidez y el valor de los instrumentos financieros que la Compañía mantiene en sus portafolios de inversión o en posiciones contingentes, resultando en una pérdida para la Compañía. El riesgo de mercado está constituido fundamentalmente por dos tipos de riesgos: riesgo de precio y de liquidez. Dentro del riesgo de precio se incluye el riesgo de tasas de interés y de tipo de cambio.
La estrategia de inversión de la Compañía es orientada a garantizar un nivel adecuado de liquidez. Una parte importante del efectivo es invertida en valores emitidos por la República Bolivariana de Venezuela y otras obligaciones que son altamente líquidas.
Riesgo operacional
La Compañía asume la exposición al riesgo operacional como el riesgo de pérdidas directas o indirectas que resultan de procesos internos inadecuados o de fallos en los mismos, errores humanos, de sistemas y como consecuencia de eventos externos. La estructura de medición del riesgo operacional en la Compañía se realiza a través de dos enfoques: cualitativo y cuantitativo; el primero basado en la identificación y análisis de los riesgos antes de que ocurran eventos asociados a éstos y; el segundo sustentado principalmente en la recolección de los eventos ocurridos y en la experiencia que de ellos se obtiene.
Actividades de fiduciario
La Compañía proporciona la custodia, administración y gerencia de inversiones de terceros. Los activos de los fideicomisos no son incluidos en los activos de la Compañía. Al 31 de diciembre de 2007, la Compañía mantiene Bs 50.699 millones de activos de los fideicomitentes, los cuales se incluyen en las cuentas de orden, Nota 16.
3. Efectivo y sus Equivalentes
El efectivo y sus equivalentes al 31 de diciembre de 2007 comprenden lo siguiente:
(En bolívares)
Disponible
Caja chica (incluye US$387) (Nota 15) 12.681.384 Efectivo y colocaciones en bancos, neto de sobregiro contable por Bs 4,5 millones 22.969.105.727
22.981.787.111
Valores públicos con vencimiento menor a tres meses 102.263.706.767 Inversiones en el extranjero (US$1.345.859), neto de sobregiro contable por Bs 492 millones (Notas 4, 13 y 15) 2.893.596.516 Depósitos y colocaciones en otros institutos, neto de sobregiro contable por Bs 23.715 millones (Nota 13) 4.721.136.397
Efectivo y sus equivalentes 132.860.226.791
Mercantil Seguros, C.A. Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2007
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4. Inversiones en Títulos Valores
Las inversiones en títulos valores al 31 de diciembre de 2007 comprenden lo siguiente:
Reserva
(En bolívares) Reserva para Reservas para
devaluación de previsión revalorización
Código de valores otros fines de valores Valor según
N° Costo (Nota 2-b) (Notas 2-b y 10) (Nota 2-b) libros
201-02 Valores públicos 590.226.129.340 (27.840.000) 2.076.032.276 - 592.274.321.616201-03 Valores privados 30.657.867.914 (2.365.064.720) - 2.350.507.727 30.643.310.921202 Garantía a la Nación 1.597.656.000 - - - 1.597.656.000203-01 Acciones de sociedades
privadas 133.272.620.082 (2.707.073) - 4.373.440.995 137.643.354.004203-02 Obligaciones de sociedades
privadas 74.907.960.191 (401.602.968) - 2.413.350.692 76.919.707.915203-07 Inversiones en el extranjero
(Nota 15) 3.256.688.300 (363.091.784) - - 2.893.596.516
833.918.921.827 (3.160.306.545) 2.076.032.276 9.137.299.414 841.971.946.972
A continuación se presenta un detalle de las inversiones antes mencionadas:
Valor Valor en Valor de
(En bolívares) nominal Costo libros mercado
Inversiones aptas para la representación de las reservas técnicas Valores públicos Bonos de la Deuda Pública Nacional de la República Bolivariana de Venezuela, con rendimientos anuales entre el 10,27% y 13% y vencimientos entre el 2008 y 2015 395.188.630.000 382.564.348.878 382.536.508.900 382.754.394.099 (1) Bonos Venezuela Global, con valor nominal de US$79.150.000, rendimientos anuales entre el 5,38% y 7,65%, y vencimientos entre el 2010 y 2025 (Nota 15) 170.172.500.000 159.526.291.250 159.526.291.250 139.999.264.980 (1) Bonos Venezuela Global Euro, con valor nominal de €9.615.000, rendimiento anual del 7% y vencimiento en el 2015 (Nota 15) 30.344.795.775 28.047.845.984 29.788.395.620 27.420.255.393 (1) Títulos de Interés y Capital Cubierto (TICC), con valor nominal referencial de US$7.166.000, pagaderos en bolívares a la tasa de cambio oficial, rendimientos anuales entre el 5,25% y 6,25%, y vencimientos entre el 2017 y 2019 15.406.900.000 15.400.756.375 15.400.756.375 14.351.912.362 (1) Letras del Tesoro Americano, con valor nominal de US$2.150.000 y vencimiento en el 2008 (Nota 15) 4.622.500.000 4.549.654.324 4.549.654.324 4.553.744.935 (1) Títulos de Crédito de Capital (TCC), con valor nominal de US$363.248, rendimiento anual del 4% y vencimientos entre el 2008 y 2010 (Nota 15) 780.982.727 137.232.529 472.715.147 714.442.963 (1)
616.516.308.502 590.226.129.340 592.274.321.616 569.794.014.732
Valores privados Acciones y bonos de compañías privadas Corporación Andina de Fomento (CAF) Obligaciones quirografarias, serie III, con rendimientos variables y vencimiento en el 2011 20.000.000.000 19.800.000.000 18.540.120.000 18.540.120.000 (1) Obligaciones quirografarias, serie II, con rendimientos variables y vencimiento en el 2012 10.000.000.000 10.000.000.000 9.133.700.000 9.133.700.000 (1) Seguros Catatumbo, C.A. 1.875.000 acciones, con valor nominal de Bs 500 cada una, poseídas en un 1,88% 937.500.000 26.031.250 1.439.025.000 1.439.025.000 (2) La Mundial C.A. Venezolana de Seguros de Crédito 1.131.834 acciones, con valor nominal de Bs 100 cada una, poseídas en un 5,66% 113.183.400 38.224.850 464.300.943 464.300.943 (2) Corporación Grupo Químico, S.A.C.A. 1.356.167 acciones, con valor nominal de Bs 100 cada una 135.616.700 595.028.878 413.224.085 413.224.085 (3) Siderúrgica Venezolana, “Sivensa” S.A. 19.584 ADRs, con valor nominal de Bs 2.000 cada uno 39.968.000 58.863.672 300.514.788 300.514.788 (3) Banesco, Banco Universal, C.A. 675.574 acciones, con valor nominal de Bs 100 cada una 67.557.421 3.759.800 158.759.890 158.759.890 (3)
Van 31.293.825.521 30.521.908.450 30.449.644.706 30.449.644.706
Mercantil Seguros, C.A. Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2007
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Valor Valor en Valor de
(En bolívares) nominal Costo libros mercado
Vienen 31.293.825.521 30.521.908.450 30.449.644.706 30.449.644.706
International Briquettes Holding 8.983 acciones, con valor nominal de Bs 21,5 cada una 193.135 64.944.210 49.828.701 49.828.701 (3) Cemex de Venezuela, S.A.C.A. 38.892 acciones tipo “I”, con valor nominal de Bs 100 cada una y 3.889.200 11.127.730 42.742.308 42.742.308 (3) 39.310 acciones tipo “II”, con valor nominal de Bs 100 cada una 3.931.000 6.616.050 40.489.300 40.489.300 (3) Corimón, C.A., S.A.C.A. 2.000 acciones, con valor nominal de Bs 5.000 cada una 10.000.000 5.653.802 31.078.057 31.078.057 (3) Otras 69.135.629 47.617.672 29.527.849 16.327.835
31.380.974.485 30.657.867.914 30.643.310.921 30.630.110.907
Valores dados en garantía a la Nación, depositados en el Banco Central de Venezuela Por operaciones de seguros Efectivo depositado en el Banco Central de Venezuela 556.000 556.000 556.000 556.000 (4) Bonos de la Deuda Pública Nacional de la República Bolivariana de Venezuela, con rendimientos variables y vencimientos entre en el 2008 y 2010 395.000.000 395.000.000 395.000.000 392.450.277 (5)
395.556.000 395.556.000 395.556.000 393.006.277
Por operaciones de fideicomiso (Nota 16) Efectivo en el Banco Central de Venezuela 100.000 100.000 100.000 100.000 (4) Bonos de la Deuda Pública Nacional de la República Bolivariana de Venezuela, con rendimientos variables y vencimientos entre el 2008 y 2009 1.202.000.000 1.202.000.000 1.202.000.000 1.204.147.619 (5)
1.202.100.000 1.202.100.000 1.202.100.000 1.204.247.619
1.597.656.000 1.597.656.000 1.597.656.000 1.597.253.896
Inversiones no aptas para la representación de las reservas técnicas Acciones de sociedades privadas Inversiones y Valores Mercantil VIII, C.A. 2.300.000 acciones de Bs 1.000 cada una, poseídas en un 100% 2.300.000.000 128.209.870.285 130.843.538.648 130.843.538.648 (6) Mercantil Servicios Financieros, C.A. 115.057 acciones Clase “B”, con valor nominal de Bs 1.500 cada una 172.585.500 2.057.108.367 3.796.881.000 3.796.881.000 (3) Banco Provincial, S.A Banco Universal 30.000.000 acciones de Bs 100 cada una 3.000.000.000 3.000.000.000 3.000.000.000 3.000.000.000 (1) Complejo Industrial del Vidrio, C.A. 1.626 acciones, con valor nominal de Bs 1.000 cada una 1.626.000 1.626.000 1.626.000 1.626.000 (7) Comité de Inversiones Mercantil, C.A. 500.000 500.000 500.000 500.000 (7) Inversiones Autorelec, C.A. 11 acciones, con valor nominal de Bs 229.000 cada una 2.519.000 2.170.000 - - (8) Otras 3.080.500 1.345.430 808.356 -
5.480.311.000 133.272.620.082 137.643.354.004 137.642.545.648
Obligaciones de sociedades privadas Toyota Services de Venezuela, C.A. Obligaciones quirografarias, emisión 2007, con rendimientos variables y vencimiento en el 2012 30.000.000.000 30.000.000.000 31.048.650.000 31.048.650.000 (1) Mercantil Servicios Financieros, C.A. Obligaciones quirografarias, emisión 2006, con rendimientos variables y vencimientos entre el 2008 y 2010 19.613.706.331 19.613.706.331 19.654.853.362 19.654.853.362 (1) Obligaciones quirografarias, emisión 2007, con rendimientos variables y vencimiento en el 2011 16.950.000.000 16.950.000.000 17.488.620.150 17.488.620.150 (1) Obligaciones quirografarias, emisión 2004, con rendimientos variables y vencimiento en el 2008 344.253.860 344.253.860 350.880.403 350.880.403 (1) General Motors, A.C. Obligaciones quirografarias, emisión 2007, con rendimientos variables y vencimiento en el 2009 8.000.000.000 8.000.000.000 8.376.704.000 8.376.704.000 (1)
74.907.960.191 74.907.960.191 76.919.707.915 76.919.707.915
Mercantil Seguros, C.A. Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2007
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Valor Valor en Valor de
(En bolívares) nominal Costo libros mercado
Inversiones en el extranjero (Nota 15) Efectivo en cuentas corrientes, neto de sobregiro contable (Notas 3 y 13) 2.893.596.516 2.893.596.516 2.893.596.516 2.893.596.516 (9) Obligaciones en compañías privadas en moneda extranjera Iridium LLC/CAP Industrial, con valor nominal de US$100.000 215.000.000 64.770.000 - - (8) Eurobonos Venepal, con valor nominal equivalente a US$300.000 645.000.000 133.410.000 - - (8) Pagaré del Ministerio de la Defensa, con valor nominal de US$15.571 33.477.564 7.318.351 - - (8) Otras inversiones 430.000.000 157.593.433 - - (10)
4.217.074.080 3.256.688.300 2.893.596.516 2.893.596.516
(1) Valor de mercado disponible con base en las operaciones de compra-venta de títulos en el mercado secundario, suministrado por elcustodio de dichos títulos.
(2) Valor patrimonial determinado con base en estados financieros examinados por contadores públicos independientes al 31 de diciembre de 2006.
(3) Valor de mercado disponible con base en la cotización de dichas acciones en la Bolsa de Valores de Caracas.
(4) Se presenta a su valor nominal.
(5) Las inversiones dadas en garantía a la Nación se presentan al valor nominal (Nota 2-b). El valor de mercado equivale a la cotización en mercado secundario al 31 de diciembre de 2007.
(6) Valor patrimonial determinado con base en estados financieros no examinados por contadores públicos independientes al 31 de diciembre de 2007.
(7) Se considera el costo como valor de mercado, debido a que no está disponible la información sobre este título.
(8) Estas inversiones, por no disponer de un valor razonable de mercado, fueron provisionadas en un 100%.
(9) El valor de mercado equivale al costo de adquisición al tipo de cambio oficial vigente, Nota 15.
(10) Otras inversiones corresponden a la inversión mantenida por la Compañía en la sucursal ubicada en Bonaire, la cual, por decisión de la gerencia de liquidar dicha sucursal, fue provisionada en un 100%. El principal activo de la sucursal lo constituyen unos bonosholandeses.
Al 31 de diciembre de 2007 la diferencia entre el valor de compra y el valor de mercado de las inversiones en valores públicos y privados, y acciones y obligaciones de sociedades privadas resultó en Bs 9.137 millones de revalorización y, Bs 3.160 millones de devaluación. La reserva para revalorización se presenta en el patrimonio; el registro del gasto por la constitución de la reserva para devaluación se incluye en la cuenta de pérdidas y ganancias Egresos financieros (Código N° 381-02).
El movimiento de la cuenta de Reserva para devaluación de valores (Código N° 408-04) se indica a continuación:
(En bolívares)
Saldo al 31 de diciembre de 2006 1.184.394.661 Constitución de reservas del año 1.975.911.884
Saldo al 31 de diciembre de 2007 3.160.306.545
Al 31 de diciembre de 2007 el principal activo de la filial Inversiones y Valores Mercantil VIII, C.A. lo constituye su inversión en Inversiones Veninversa, C.A., empresa que se dedica al financiamiento de primas de la Compañía; dicha inversión se registra con base en el método de participación patrimonial sobre los estados financieros al 31 de diciembre de 2007. Los datos financieros más importantes de los
Mercantil Seguros, C.A. Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2007
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estados financieros de Inversiones y Valores Mercantil VIII, C.A., al 31 de diciembre de 2007, son los siguientes:
Inversiones
y Valores
(En miles de bolívares) Mercantil VIII, C.A.
Activo
Efectivo e inversiones en valores 33.879 Inversiones en acciones 130.809.660
Total activo 130.843.539
Patrimonio
Capital social 60.551.936 Aportes para futuras capitalizaciones 70.282.000 Utilidades no distribuidas 86.586 Resultado del año (76.983)
Total patrimonio 130.843.539
En febrero y marzo de 2007 la Compañía aportó a su filial Inversiones y Valores Mercantil VIII, C.A. en efectivo e inversiones en valores denominadas en bolívares a su valor de mercado Bs 70.282 millones en calidad de aportes patrimoniales por capitalizar.
Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, la Compañía efectuó operaciones de permuta de títulos valores, directamente con terceros o con Merinvest N.V., en las cuales entregó obligaciones emitidas por la República Bolivariana de Venezuela denominadas en moneda extranjera a cambio de obligaciones emitidas por la República Bolivariana de Venezuela denominadas en bolívares, las cuales fueron posteriormente vendidas, generándose una ganancia de unos Bs 21.570 millones, la cual se incluye en la cuenta de Pérdidas y ganancias, Producto de inversiones (Código N° 581-01).
La Compañía mantiene un ambiente de control que incluye políticas y procedimientos para la determinación de los riesgos de inversión por emisor y por sector económico. Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía mantiene inversiones en títulos valores emitidos o avalados por la República Bolivariana de Venezuela por Bs 589.322 millones, que representan un 70% de su cartera total de inversiones.
Mercantil Seguros, C.A. Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2007
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5. Predios Urbanos Edificados e Inmuebles
Los predios urbanos edificados e inmuebles al 31 de diciembre de 2007 comprenden lo siguiente:
Revalorización Valor
(En bolívares) Costo (Nota 2-d) según libros
Predios urbanos edificados
Edificio Seguros Mercantil, Municipio Chacao 9.844.953.816 48.999.840.075 58.844.793.891 Edificio Servicio Automotriz Mercantil, Municipio Chacao 2.030.044.580 12.794.824.173 14.824.868.753 Edificio Seguros Orinoco, Av. 4, Esq. calle 74, Maracaibo, Edo. Zulia 1.501.501.000 5.128.499.000 6.630.000.000 Oficinas en el Edificio Banco del Orinoco, piso 12, Urb. Los Palos Grandes 465.616.200 4.175.383.800 4.641.000.000 Edificio Seguros Mercantil, Piso P.H., Urb. La Florida 950.000.000 3.030.194.161 3.980.194.161 Edificio Centro Drolara, del piso 8 al 11, Edo. Lara 24.040.001 2.870.590.728 2.894.630.729 Quintas 68 y 81, Municipio Chivacoa, Edo. Zulia 7.314.125 2.750.485.875 2.757.800.000 Residencias Nivaldo, Urb. Andrés Bello, locales del 1 al 5, Maracay, Edo. Aragua 450.000.000 2.080.000.000 2.530.000.000 Conjunto Boulevard Pirineos y Pireneos Suites, locales 23 y 24, carrera 21, San Cristóbal, Edo. Táchira 3.453.243 1.996.546.757 2.000.000.000 Residencias La Florida, locales 2, 3, 4 y 5, Av. N° 2, Mérida, Edo. Mérida 2.530.000 1.174.230.116 1.176.760.116 Centro Comercial El Trebol, Valencia, Edo. Carabobo 2.491.500 1.074.008.500 1.076.500.000 Centro Comercial y Empresarial AB, Planta y Mezzanina 77.635.800 979.861.200 1.057.497.000 Edificio Seguros Orinoco, Av. Bolívar, Edo. Trujillo 7.106.885 1.030.958.245 1.038.065.130 Edificio Seguros Orinoco, Maturín, Edo. Monagas 99.000.000 877.000.000 976.000.000 Quinta Nelly, N° 16, calle Las Lágrimas, Edo. Portuguesa 4.800.000 965.700.000 970.500.000 Locales 90, 91 y 92, Centro Comercial El Recreo, Barquisimeto 2.008.050 842.987.020 844.995.070 Edificio Cámara de Comercio, Pto. La Cruz, Edo. Anzoátegui 1.422.113 812.687.887 814.110.000 Edificio Banco del Orinoco, Av. Mérida cruce con Av. Zulia, Anaco, Edo. Anzoátegui 40.200.000 738.372.348 778.572.348 Quinta Centro Administrativo, Municipio Miranda, Calabozo, Edo. Guárico 4.300.000 619.200.000 623.500.000 Edificio de Seguros Orinoco, Cuchiveros, piso 7, Edo. Bolívar 2.516.844 482.456.108 484.972.952 Centro Comercial Litoral, oficina comercial 725.800 451.774.200 452.500.000 Casa Punto Fijo, calle Víctor Raúl, Edo. Falcón 84.441.911 327.652.089 412.094.000 Edificio Seguros Orinoco, calle Sta. Rosa, Cumaná, Edo. Sucre 1.743.690 376.756.310 378.500.000 Torre Pepita, Carrera N° 4, San Cristóbal, Edo. Táchira 1.044.000 262.956.000 264.000.000 Centro Ejecutivo Banvenez, locales 214 y 216, Edo. Falcón 1.400.000 218.600.000 220.000.000 Oficina en Edificio Don Vale, San Cristóbal, Edo. Táchira 355.000 141.645.000 142.000.000 Edificio San Jorge, calle 12, San Felipe, Edo. Yaracuy 1.412.500 128.587.500 130.000.000 Centro Comercial El Angel, locales 4 y 6, Edo. Nueva Esparta 863.221 115.351.779 116.215.000 Edificio Seguros Orinoco, El Tigre, Edo. Anzoátegui 22.400.000 40.700.000 63.100.000 Local 21, Edificio Torre Del Centro, Maracay 1.204.000 26.316.000 27.520.000 Edificio Ferremar, oficina 3, Av. Perimetral con calle Bolívar, Cumaná, Edo. Sucre 720.681 25.479.319 26.200.000
15.637.244.960 95.539.644.190 111.176.889.150
Depreciación acumulada (3.916.247.459) (7.014.599.503) (10.930.846.962)
11.720.997.501 88.525.044.687 100.246.042.188
Inmuebles
Terrenos 3.909.506.000 - 3.909.506.000 Edificio Dalia Rosa, calle Andrés Galarraga, Municipio Chacao 3.822.998.900 - 3.822.998.900 Edificio Acuario, local comercial, Av. 20, Barquisimeto, Edo. Lara 690.000 470.636.936 471.326.936 Edificio de Seguros Orinoco, Cuchiveros, piso 7, Edo. Bolívar 2.503.525 408.706.888 411.210.413
7.735.698.425 879.343.824 8.615.042.249
Depreciación acumulada (171.998.207) (138.546.069) (310.544.276)
7.563.700.218 740.797.755 8.304.497.973
19.284.697.719 89.265.842.442 108.550.540.161
Gasto de depreciación del año 808.373.981 2.726.404.927 3.534.778.908
Las edificaciones tienen una vida útil estimada de 25 años.
Mercantil Seguros, C.A. Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2007
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En el 2007 y con base en avalúos efectuados por peritos evaluadores independientes, la Compañía registró revalorizaciones de inmuebles por unos Bs 29.023 millones.
En el 2007 la Compañía vendió predios urbanos edificados e inmuebles a terceros, registrando una ganancia por Bs 2.976 millones que se incluye en la cuenta de pérdidas y ganancias Negociaciones de inmuebles (Código N° 581-01-04).
Al 31 de diciembre de 2007 los predios urbanos edificados e inmuebles totalmente depreciados alcanzan a Bs 5 millones.
6. Cuentas Deudoras y Acreedoras por Reaseguro y Depósitos Constituidos por Reaseguradores y
Retrocesionarios
La Compañía tiene suscritos contratos automáticos (tratados) de reaseguros cedidos con varias empresas locales y extranjeras. Estos contratos cubren el período de un año y medio y son suscritos de acuerdo con las modalidades de cuota-parte y exceso de pérdida.
Las cuentas técnicas incluyen, entre otras partidas estipuladas en los contratos, las primas cedidas, gastos de adquisición y siniestros pagados, referentes a todas las operaciones del ramo o ramos del contrato, que el cedente haya tenido en el período de dicha cuenta (trimestral y/o semestral) y estén sujetas a reaseguro contractual.
7. Activos Transitorios y Otros Activos
Los activos transitorios y otros activos al 31 de diciembre de 2007 comprenden lo siguiente:
(En bolívares)
Activos transitorios
Gastos pagados por anticipado Construcción y remodelación a oficinas y sucursales 18.594.798.928 Fondo en dólares estadounidenses para el pago de siniestros de HCM (US$ 407.030) (Nota 15) 875.115.308 Proyecto de mejora de servicios 462.337.200 Seguros prepagados 227.418.292 Otros 137.369.545 Impuestos pagados por anticipado 1.011.673.270
21.308.712.543
Los gastos por construcción y remodelación corresponden principalmente a edificio para la venta en construcción en Barquisimeto por unos Bs 12.334 millones en el que también funcionará la sucursal de la Compañía. Igualmente, incluye la remodelación de las oficinas de Caracas, Puerto La Cruz y San Cristóbal por unos Bs 5.670 millones.
(En bolívares)
Otros activos
Acervo artístico 35.668.851
Depósito en garantía de servicio 113.819.842
Operaciones en tránsito Depósitos dados en garantía a los reaseguradores (US$11.815.735) (Nota 15) 25.403.830.831 Cheques devueltos 1.072.601.777
Anticipo a Proveedores (incluye US$263.814) (Nota 15) 751.840.100
27.228.272.708
27.377.761.401
Mercantil Seguros, C.A. Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2007
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8. Reservas
Matemáticas
La composición de las reservas matemáticas de vida al 31 de diciembre de 2007 y las asunciones de mayor importancia pertinentes a éstas se presentan a continuación:
Capital asegurado Bs 1.125.026.521.949 Reservas matemáticas, incluye reintegro por experiencia favorable Bs 14.700.308.240 Tasas técnicas de interés Entre el 3,5% y 10% Tasas de mortalidad (de acuerdo con comisión Standard Ordinary Table) C.S.O.-1941, C.S.O.-1958 y C.S.O.-1980 Tabla de mortalidad venezolana de asegurados, años 1984-1994
Al 31 de diciembre de 2007 las reservas matemáticas han sido calculadas por el actuario de la Compañía y revisadas por un actuario independiente, ambos autorizados por la Superintendencia de Seguros. Dichos cálculos fueron efectuados con base en las tasas de rendimiento estimadas para inversiones futuras y mortalidad futura.
Para riesgos en curso y prestaciones y siniestros pendientes
Las reservas técnicas correspondientes a riesgos en curso y prestaciones y siniestros pendientes de pago deben presentarse previa deducción de la porción correspondiente a reaseguradores inscritos en el registro de reaseguradores que lleva la Superintendencia de Seguros. Al 31 de diciembre de 2007 las reservas de riesgos en curso y de siniestros pendientes han sido constituidas previa deducción de Bs 46.185 millones y Bs 45.892 millones, respectivamente, de reservas a cargo de reaseguradores inscritos en el registro de reaseguradores que lleva la Superintendencia de Seguros.
Al 31 de diciembre de 2007 el saldo de las reservas para riesgos en curso y prestaciones y siniestros pendientes de Bs 393.653 millones y Bs 231.913 millones, respectivamente, incluye Bs 12.498 millones y Bs 6.654 millones de reservas de riesgos en curso y siniestros pendientes a cargo de reaseguradores y retrocesionarios no inscritos en el registro de reaseguradores que mantiene la Superintendencia de Seguros, las cuales se presentan en la cuenta de Reservas a cargo de reaseguradores y retrocesionarios (Código N° 205). Adicionalmente, el saldo de las reservas para siniestros pendientes incluye una reserva adicional para posibles siniestros ocurridos y no avisados al 31 de diciembre de 2007 por Bs 13.215 millones, calculada de acuerdo con las políticas de la Compañía y con base en su experiencia.
9. Gastos Acumulados
Los gastos acumulados al 31 de diciembre de 2007 comprenden lo siguiente:
(En bolívares)
Bonificaciones y beneficios gerenciales 3.331.860.951 Servicios de atención al cliente y comisión por banca-seguro (Nota 13) 2.650.380.720 Publicidad y Propaganda (Nota 1) 1.472.000.000 Servicio de ubicación de vehículos (Ubicar) 1.200.000.000 Servicios generales 976.592.000 Servicios de mantenimiento 686.960.000 Honorarios profesionales 564.499.006 Artículos de escritorio y papelería 451.800.836 Servicio de asistencia odontológica 400.000.000 Comisión por manejo de cartera-Merinvest (Nota 13) 80.000.000 Otras 284.917.042
12.099.010.555
Mercantil Seguros, C.A. Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2007
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Los servicios de atención al cliente corresponden a servicios de telefonía al Centro de Atención Mercantil (CAM) por Bs 450 millones, comisiones e incentivos por Bs 1.290 millones y Bs 910 millones, respectivamente, por los servicios de banca-seguros.
Los servicios de mantenimiento comprenden Bs 587 millones por mantenimiento de equipos de oficina y Bs 100 millones por mantenimiento y mejora a predios urbanos edificados.
Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía ha ejecutado proyectos de inversión en tecnología e innovación que cubre el aporte dispuesto en la Ley Orgánica de Ciencia, Tecnología e Innovación (LOCTI) correspondiente al 0,5% de los ingresos brutos obtenidos en el territorio nacional en el año anterior.
En Venezuela se han aprobado nuevas leyes laborales y sus reglamentos (Ley Orgánica de Prevención, Condiciones y Medio Ambiente de Trabajo; Ley del Régimen Prestacional de Vivienda y Hábitat; Ley del Régimen Prestacional de Empleo; Reforma del Reglamento de la Ley Orgánica del Trabajo y Ley de Protección a la Familia y a la Paternidad y Maternidad, entre otros), con efectos financieros. La gerencia de la Compañía, conjuntamente con sus asesores legales, ha estado evaluando e interpretando dichas leyes y ha creado las provisiones requeridas.
10. Reservas de Previsión
Las reservas de previsión al 31 de diciembre de 2007 comprenden lo siguiente:
(En bolívares)
Otros fines
Provisión para patente 11.358.680.078 Provisión de reinstalación de cobertura catastrófica 4.783.471.909 Provisión para incentivos de productores de seguros 4.619.252.172 Provisión para convención de productores 4.617.621.894 Fluctuación de cambio de valores (Notas 4 y 15) 2.076.032.276 Depósitos recibidos de clientes no identificados 1.709.185.498 Provisión para litigios pendientes 1.615.701.600 Provisión según Decreto con fuerza de Ley de los Cuerpos de Bomberos y Bomberas 1.000.000.000 Otras 733.192.214
32.513.137.641
Para contingencias
Prevención de legitimación de capitales 1.170.748.639
33.683.886.280
Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía ha registrado una provisión de Bs 11.359 millones para el pago de patente calculada con base en la reforma de la Ordenanza Municipal que establece que los contribuyentes deberán presentar su declaración definitiva con base en los ingresos brutos efectivamente obtenidos en el ejercicio económico en curso.
Los depósitos recibidos de clientes no identificados, son aquellos efectuados por clientes en las cuentas bancarias de la Compañía, con antigüedad superior a 90 días. Los mismos se registran como ingresos una vez transcurrido un año desde la fecha del depósito, Nota 14.
Mercantil Seguros, C.A. Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2007
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En diciembre de 2005 entró en vigencia la Ley Orgánica contra el Tráfico Ilícito y el Consumo de Sustancias Estupefacientes y Psicotrópicas. Cumpliendo con las regulaciones legales, la Compañía ha registrado el gasto correspondiente a una provisión del 1% de su resultado neto anual.
11. Patrimonio
Al 31 de diciembre de 2007 el capital social de la Compañía es de Bs 17.033.170.000, representado por 154.847 acciones nominativas comunes, con un valor nominal de Bs 110.000 cada una, íntegramente suscrito y pagado.
En Asamblea de Accionistas celebrada en diciembre 2007 se aprobó un aumento de capital social de Mercantil Seguros, C.A. de Bs 88.000. Adicionalmente, la Asamblea aprobó un aumento en el valor nominal de las acciones de Mercantil Seguros, C.A. a Bs 110.000, mediante la conversión de 100 acciones comunes en una nueva acción común. A partir de la reconversión monetaria que entró en vigencia el 1 de enero de 2008, el nuevo valor nominal es de Bs 110.
Margen de solvencia
Las empresas de seguro deben mantener un margen de solvencia del 105%, determinado de conformidad con las fórmulas y cuantía definida por la Superintendencia de Seguros. Al 31 de diciembre de 2007 el margen de solvencia de la Compañía es superior en un 31,86% con respecto a la base del 105%.
12. Impuestos
Ley de Impuesto sobre la Renta en Venezuela
Esta Ley contempla, entre otros aspectos, impuesto a las ganancias de capital, ajuste por inflación, sistema de renta mundial y régimen de precios de transferencia. El ejercicio fiscal de la Compañía finaliza el 31 de diciembre de cada año. Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, el impuesto sobre la renta estimado asciende a Bs 13.403 millones, que se incluyen en la cuenta Impuestos y contribuciones (Código N° 402-03).
Las principales diferencias entre la utilidad contable y la renta gravable estimada para el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, las originan el efecto neto del ajuste regular por inflación, las provisiones y apartados que normalmente son deducibles fiscalmente en ejercicios económicos siguientes y el efecto neto de la exención otorgada por la Ley a los enriquecimientos provenientes de los Bonos de la Deuda Pública Nacional y cualquier otra modalidad de títulos valores emitidos por la República Bolivariana de Venezuela.
Normativa de precios de transferencia
La Ley de Impuesto sobre la Renta establece, a partir del 2001, la normativa aplicable en materia de precios de transferencia. De acuerdo con esta normativa, los contribuyentes sujetos al impuesto sobre la renta, que celebren operaciones con partes vinculadas domiciliadas en el exterior, están obligados a determinar sus ingresos, costos y deducciones, aplicando alguna de las metodologías establecidas en la referida Ley y a reportar los resultados correspondientes mediante declaración especial, así como conservar la documentación e información de respaldo relacionada con el cálculo de precios de transferencia por tales operaciones. En tal sentido, la Compañía ha presentado las declaraciones informativas en materia de precios de transferencia.
Mercantil Seguros, C.A. Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2007
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Ley de Impuesto a las Transacciones Financieras
En octubre de 2007 se estableció el impuesto a las transacciones financieras, el cual grava todos los débitos o retiros efectuados en cuentas corrientes, de ahorros, depósitos en custodia, o cualquier otra clase de depósitos a la vista, fondos de activos líquidos, fiduciarios y otros fondos del mercado financiero, realizados por personas jurídicas y entidades sin personalidad jurídica en los bancos y otras instituciones financieras del país, así como las cancelaciones de deuda que se hagan sin mediación de instituciones financieras. La alícuota de este impuesto se fijó en 1,5% a partir del 1 de noviembre de 2007 hasta el 31 de diciembre de 2008. El gasto por este impuesto correspondiente al año finalizado el 31 de diciembre de 2007 es de Bs 3.461 y se presenta en el estado de pérdidas y ganancias, en el rubro Gestión general de la empresa (Códigos N° 381-03).
13. Saldos y Transacciones con Compañías Filiales y Relacionadas
La Compañía es filial de Mercantil Servicios Financieros, C.A. y, por la naturaleza de su negocio, efectúa transacciones mercantiles y mantiene saldos con compañías filiales y relacionadas, cuyo efecto se incluye en los estados financieros.
Los saldos con compañías filiales y relacionadas al 31 de diciembre de 2007 incluyen lo siguiente:
(En bolívares) Monto
Depósitos y colocaciones en otros institutos, neto de sobregiro contable (Nota 3) 4.721.136.197 Inversión en acciones y bonos de sociedades privadas (Nota 4) 172.135.273.563 Inversiones en el extranjero, neto de sobregiro contable (Nota 3) (419.340.236)Cuentas deudoras diversas, neta 58.361.644.907 Cuentas acreedoras diversas, neta 450.615.929 Gastos acumulados (Nota 9) 1.820.000.000
El detalle de los saldos más importantes mantenidos con compañías filiales y relacionadas y las operaciones efectuadas durante el año, se detallan a continuación:
a) Los depósitos y colocaciones en otros institutos corresponden a depósitos a plazo fijo por Bs 12.000 millones, con rendimiento anual de 10%, y cuentas corrientes por Bs (7.279) millones, netas de sobregiro contable de Bs 23.715 millones mantenido en Mercantil, C.A. Banco Universal.
b) Las inversiones en acciones y bonos de sociedades privadas corresponden a acciones de Inversiones y Valores Mercantil VIII, C.A., totalmente poseídas, obligaciones quirografarias y acciones de Mercantil Servicios Financieros, C.A., y acciones del Comité de Inversiones Mercantil, C.A.
c) Las inversiones en el extranjero corresponden a saldos mantenidos en cuentas corrientes en el Mercantil Commercebank, N.A. por Bs (419) millones, netas de sobregiro contable de Bs 477 millones.
d) Las cuentas deudoras y acreedoras diversas se detallan a continuación:
(En bolívares)
Deudoras
Inversiones Veninversa, C.A. 58.361.644.907
Acreedoras
Mercantil Servicios Financieros, C.A. 450.508.850 Mercantil Merinvest Casa de Bolsa, C.A. 107.079
450.615.929
Mercantil Seguros, C.A. Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2007
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Las cuentas por cobrar a Inversiones Veninversa, C.A. corresponden a saldos por cobrar por concepto de financiamiento de primas, los cuales fueron cobrados dentro de los primeros diez días hábiles de enero de 2008.
e) Los gastos acumulados corresponden a saldos por los servicios de telefonía de atención al cliente Centro de Atención Mercantil (CAM), comisión por manejo de cartera de inversiones y comisión de banca-seguro.
Los ingresos por primas del año incluyen Bs 58.928 millones, correspondientes a primas de seguros cobradas a compañías relacionadas. Igualmente, los ingresos por servicios incluyen Bs 16.452 millones, correspondientes a los servicios por el uso de la base de datos cobrados a Inversiones Veninversa, C.A.
Los gastos de administración del año (Código N° 301-09) incluyen Bs 5.289 millones correspondientes a los servicios de telefonía de atención al cliente Centro de Atención Mercantil (CAM). Igualmente, las comisiones y gastos de adquisición del año (Código N° 301-04) incluyen Bs 4.934 millones, correspondientes a comisiones de banca-seguro, pagadas a una institución financiera relacionada.
Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía mantiene un contrato de administración discrecional de su cartera de inversiones en títulos valores con Mercantil Servicios de Inversión, C.A., en el cual se establecen políticas de inversión, de acuerdo con los requerimientos y limitaciones de la Compañía. La Compañía debe cancelar mensualmente honorarios profesionales y comisiones bursátiles, calculados con base en un porcentaje establecido entre las partes que oscila entre el 0,011% y 0,0367%, el cual depende del tipo de activo y del valor de mercado de la cartera. La Compañía recibió cargos por servicios de administración de cartera por Bs 859 millones, los cuales se incluyen en la cuenta de Gastos por servicios profesionales (Código N° 381-02-02).
Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía mantiene un contrato de auxiliar de gestión fiduciaria con Mercantil C.A. Banco Universal, para que le ayude en la administración de los contratos de fideicomiso que la Compañía suscriba. La Compañía recibió cargos por servicios de gestión fiduciaria por Bs 1.435 millones, los cuales se incluyen en la cuenta de Egresos por fideicomisos (Código N° 381-06) y recibió ingresos por comisión de administración de dichos fideicomisos de Bs 1.380 millones, los cuales se incluyen en la cuenta de Ingresos por fideicomiso (Código N° 581-06).
Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, la Compañía efectuó operaciones de compra y venta de inversiones, a valores razonables de mercado con empresas relacionadas por un total de Bs 1.711.134 millones y Bs 1.730.146 millones, respectivamente, que originaron ganancias y pérdidas por Bs 53.509 millones y Bs 56.361 millones, respectivamente, que se incluyen en las cuentas de pérdidas y ganancias Producto de inversiones y Egresos financieros (Códigos N° 581-01 y 381-02), respectivamente.
Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, la Compañía efectuó con Mercantil Merinvest Casa de Bolsa, C.A., contratos de mutuos por préstamos de títulos representados en Bonos de la Deuda Pública Nacional de la República Bolivariana de Venezuela por Bs 47.292 millones, que originaron ganancias y pérdidas por Bs 3.287 millones y Bs 3.032 millones, respectivamente, que se incluyen en las cuentas de pérdidas y ganancias Producto de inversiones y Egresos financieros (Códigos N° 581-01 y 381-02), respectivamente.
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Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, la Compañía efectuó operaciones de permuta de títulos valores con Merinvest N.V., en las cuales entregó obligaciones emitidas por la República Bolivariana de Venezuela denominadas en moneda extranjera a cambio de obligaciones emitidas por la República Bolivariana de Venezuela denominadas en bolívares, las cuales fueron posteriormente vendidas, generándose una ganancia neta de unos Bs 9.866 millones la cual se incluye en la cuenta de Pérdidas y ganancias, Producto de inversiones (Código N° 581-01).
En marzo y octubre de 2007, la Compañía aportó a su filial Mercantil Promotora de Valores 2005 IV, C.A., en efectivo e inversiones en valores, en moneda extranjera a su valor en libros Bs 87.219 millones, en calidad de aportes patrimoniales por capitalizar. Posteriormente, dicha filial fue vendida a su accionista mayoritario, a su valor en libros de Bs 131.964 millones, registrando una ganancia en la venta de Bs 1.830 millones que se incluyen en los resultados del año.
En marzo de 2007 la Compañía cedió créditos fiscales a valor nominal por Bs 1.020 millones a Mercantil, C.A. Banco Universal.
En noviembre de 2007, Inversiones y Valores Mercantil VI, C.A. y algunos de los anteriores accionistas de C.A. Seguros Orinoco, firmaron un acuerdo en el que convienen dar por terminado el fideicomiso constituido por garantías otorgadas en la adquisición de la mencionada empresa. El monto del acuerdo de finiquito alcanzó unos Bs 1.293 millones, que incluye US$273.541 y se encuentra registrado en las cuentas por pagar de la Compañía (Código 403-01).
14. Otros Egresos y Beneficios Diversos
Los otros egresos y beneficios diversos al 31 de diciembre de 2007 comprenden lo siguiente:
(En bolívares)
Otros egresos
Diferencias en cambio (Nota 15) 69.151.337Egresos misceláneos 666.000.086
735.151.423
Beneficios diversos
Diferencias en cambio (Nota 15) 16.640.083Otros beneficios 5.116.144.860
5.132.784.943
Los otros beneficios incluyen disminución de provisiones creadas en años anteriores principalmente para patentes e incentivos de productores de seguros. Igualmente, incluye unos Bs 2.140 millones de ingresos por depósitos recibidos de clientes, no identificados, Nota 10.
15. Saldos en Moneda Extranjera
Desde febrero de 2003 está en vigencia en Venezuela un régimen de administración de divisas, el cual es coordinado, administrado y controlado por la Comisión de Administración de Divisas (CADIVI).
En julio de 2003 se suscribió el Convenio Cambiario N° 4, mediante el cual se regula el régimen para la adquisición en bolívares de títulos valores emitidos por la República Bolivariana de Venezuela en moneda extranjera. Este convenio dispone: a) el tipo de cambio aplicable para la adquisición en
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bolívares de los mencionados títulos valores en el mercado primario, el cual es el previsto en el Convenio Cambiario N° 2 y; b) la negociación posterior en bolívares sólo se realizará cuando lo regule el BCV.
El 2 de marzo de 2005 el Ejecutivo Nacional, por intermedio del Ministerio de Finanzas, modificó la tasa de cambio oficial de Bs 1.915,20/US$1 a Bs 2.144,60/US$1 para la compra y de Bs 1.920/US$1 a Bs 2.150/US$1 para la venta.
El balance de situación al 31 de diciembre de 2007 incluye los siguientes saldos en moneda extranjera, denominados en dólares estadounidenses, valorados a la tasa de cambio indicada en la Nota 2-r:
Incluido
Monto en en la
dólares Equivalente cuenta
estadounidenses en bolívares N°
Activo Disponible (Nota 3) 387 831.384 201-01 Valores públicos (Nota 4) 90.389.329 194.337.056.340 201-02Inversiones en el extranjero (Notas 3 y 4) 1.345.859 2.893.596.516 203-07 Cuentas deudoras por reaseguro 2.580.132 5.547.283.800 204 Primas por recaudar 20.381 43.820.010 207-06 Beneficios devengados por cobrar 1.452.470 3.122.810.478 207-08Activos transitorios (Nota 7) 407.030 875.115.308 208-07 Otros activos (Nota 7) 12.079.549 25.971.030.931 209-03
108.275.137 232.791.544.767
Pasivo
Reservas matemáticas 2.858 6.144.292 401-01 Reservas para riesgos en curso 3.591.522 7.721.772.300 401-01 Reservas para prestaciones y siniestros pendientes 1.939.623 4.170.189.450 401-04 Cuentas acreedoras por reaseguro 23.098.740 49.662.291.000 404
28.632.743 61.560.397.042
El efecto estimado por el aumento de cada Bs 100/US$1 respecto al tipo de cambio oficial de Bs 2.150/US$1 al 31 de diciembre de 2007 sería un incremento de Bs 10.828 millones en los activos y un incremento potencial de Bs 7.964 millones en el patrimonio una vez que se vendan los activos en moneda extranjera correspondiente.
En el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, la ganancia en cambio de Bs 2.076 millones, producto de la valuación de los valores públicos en moneda extranjera a la tasa de cambio oficial de Bs 2.150/US$1, fue registrada en la cuenta de Reserva de previsión para fluctuaciones de cambio (Código N° 407-02-01), Nota 10.
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16. Cuentas de Orden
Las cuentas de orden al 31 de diciembre de 2007 comprenden lo siguiente:
(En bolívares)
Primas emitidas al cobro 75.811.173.667 Bienes recibidos en fideicomiso 50.698.710.223 Depósitos recibidos en garantía (Nota 21) 2.518.873.319 Fondos o contratos administrados 553.153.512
129.581.910.721
a) Primas emitidas al cobro
En la cuenta de Primas emitidas al cobro (Código N° 212-01) se registran los recibos emitidos de primas de vida, ramos generales y garantías financieras, hasta tanto éstos se hayan cobrado o anulado.
b) Bienes recibidos en fideicomiso
A continuación se presenta un resumen de los activos netos recibidos en fideicomiso al 31 de diciembre de 2007:
(En bolívares)
Efectivo y colocaciones, neto de sobregiro contable 3.381.856.872 Cuentas por cobrar 9.207.887.583 Valores públicos 22.650.533.526 Valores privados 9.061.479.500 Inmuebles 6.098.572.125 Otros activos 298.380.617
50.698.710.223
Las cuentas por cobrar, incluidas en las cuentas de fideicomiso, incluyen Bs 6.280 millones con Carbones de La Guajira, S.A.
Las inversiones en títulos valores incluidas en las cuentas de fideicomiso están conformadas por lo siguiente:
Valor Valor de Valor en
(En bolívares) nominal Costo mercado libros
Inversiones en valores para Fideicomiso Valores públicos Bonos de la Deuda Pública Nacional, emitidos por la República Bolivariana de Venezuela, con rendimientos anuales entre el 9,88% y 10,27% y vencimientos entre el 2011 y 2020 7.725.000.000 8.168.617.227 7.122.397.755 8.167.971.672 (1) Títulos de Interés y Capital Cubierto (TICC), con valor nominal referencial de US$6.025.000, pagaderos en bolívares a la tasa de cambio oficial, rendimiento anual del 6,25% y vencimiento en el 2017 12.953.750.000 14.521.257.542 11.322.459.591 14.482.561.854 (1)
20.678.750.000 22.689.874.769 18.444.857.346 22.650.533.526
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Valor Valor de Valor en
(En bolívares) nominal Costo mercado libros
Valores privados Mercantil Servicios Financieros, C.A. 1.513.341 acciones Clase “A”, con valor nominal de Bs 1.500 cada una y 2.270.011.500 2.270.011.500 46.913.571.000 2.270.011.500 (2) 1.459.519 acciones Clase “B”, con valor nominal de Bs 1.500 cada una 2.189.265.000 2.189.265.000 48.163.830.000 2.189.265.000 (2) General Motors, A.C. Obligaciones quirografarias, emisión 2007, con rendimientos variables y vencimiento en el 2009 1.850.000.000 1.850.000.000 1.887.214.545 1.850.000.000 (3) Corporación Digitel, C.A. Obligaciones quirografarias, emisión 2007, con rendimientos variables y vencimiento en el 2010 1.500.000.000 1.500.000.000 1.425.637.899 1.500.000.000 (3) Obligaciones quirografarias, emisión 2006, con rendimientos variables y vencimiento en el 2011 350.000.000 350.000.000 324.452.100 350.000.000 (3) Autoval, C.A. 160.000 acciones Clase “B”, con valor nominal de Bs 1.000 cada una 160.000.000 160.000.000 - 160.000.000 (4) Toyota Services de Venezuela, C.A. Obligaciones quirografarias, emisión 2007, con rendimientos variables y vencimiento en el 2012 150.000.000 150.000.000 155.243.269 150.000.000 (3) Comercial Autocentro, C.A. 150.000 acciones, con valor nominal de Bs 1.000 cada una 150.000.000 150.000.000 150.000.000 (4) Industrias Unicon, C.A. Obligaciones quirografarias, emisión 2006, con rendimientos variables y vencimiento en el 2009 100.000.000 100.000.000 105.698.548 100.000.000 (3) Valores Santander, C.A. Obligaciones quirografarias, emisión 2007, con rendimiento anual del 5,5% y vencimiento en el 2008 100.000.000 100.000.000 99.310.924 100.000.000 (3) Corporación Andina de Fomento (CAF) Obligaciones quirografarias, serie II, con rendimientos variables y vencimiento en el 2012 100.000.000 100.000.000 91.337.000 100.000.000 (3) Centro Clínico Colinas, C.A. 470 acciones, con valor nominal de Bs 200.000 cada una 94.000.000 94.000.000 - 94.000.000 (4) Siderúrgica Venezolana “Sivensa”, S.A. 20.166 acciones, con valor nominal de Bs 2.000 cada una 40.332.000 40.332.000 413.403.000 40.332.000 (2) Laboratorio Behrens, C.A. 7.871 acciones, con valor nominal de Bs 1.000 cada una 7.871.000 7.871.000 - 7.871.000 (4)
9.061.479.500 9.061.479.500 99.479.698.285 9.061.479.500
(1) Se presentan a su costo de adquisición, menos la amortización acumulada de prima.
(2) Se presentan a su costo de adquisición, el valor de mercado disponible es con base en la cotización de dichas acciones en la Bolsa de Valores de Caracas.
(3) Se presentan a su costo de adquisición, el valor de mercado disponible es con base en las operaciones de compra-venta de títulos en el mercado secundario, suministrado por la compañía que mantiene la custodia de dichos valores.
(4) Se presentan a su costo de adquisición, debido a que los valores de mercado no se encuentran disponibles.
La Compañía ha contratado como auxiliar de su gestión de fiduciario de los fideicomisos constituidos a Mercantil, C.A. Banco Universal, según contrato firmado entre las partes.
c) Depósitos recibidos en garantía
Los depósitos recibidos en garantía por Bs 2.519 millones corresponden a efectivo entregado por los aseguradores para garantizar operaciones de fianzas. De dicho monto, Bs 1.792 millones han sido invertidos por la Compañía en obligaciones quirografarias de Mercantil Servicios Financieros, C.A., con vencimientos en el 2008, y Bs 301 millones se encuentran depositados en una cuenta corriente en Mercantil, C.A., Banco Universal, Notas 13 y 21.
Mercantil Seguros, C.A. Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2007
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17. Contingencias
Fiscales
Dentro del giro normal de las operaciones, existen juicios y reclamos en contra de la Compañía. Al 31 de diciembre de 2007 existen reparos fiscales y municipales notificados a la Compañía por la administración tributaria correspondiente. Los reparos fiscales se fundamentan principalmente en el rechazo de ciertos ingresos considerados no gravables, rechazo de traslados de pérdidas originadas en años anteriores, gastos no deducibles por falta de retención de impuesto sobre la renta o por enteramiento fuera de plazo. La Compañía interpuso recursos en contra de los reparos fiscales y municipales por considerarlos totalmente improcedentes. La decisión de algunos de estos reparos permanece pendiente en los tribunales.
Con la excepción de los reparos fiscales mencionados, la gerencia de la Compañía no tiene conocimiento de algún otro reclamo fiscal pendiente que pueda tener un efecto importante sobre la situación financiera o sobre los resultados de sus operaciones.
La gerencia de la Compañía y sus asesores legales estiman que el riesgo máximo asociado con todos los reparos antes mencionados, asciende a Bs 1.505 millones, por lo que se ha registrado una provisión en sus libros por dicho monto, Nota 10.
Otras
Dentro del giro normal de las operaciones, existen demandas por siniestros en contra de la Compañía, las cuales están siendo manejadas por sus asesores legales. La gerencia de la Compañía ha constituido una reserva por Bs 1.368 millones para cubrir estas demandas con base en las condiciones de la póliza que ampara dichos reclamos y/o según lo informado por los avaluadores de los siniestros respectivos, (Nota 8). En opinión de la gerencia, la resolución de estas contingencias no afectará significativamente la situación financiera ni los resultados de la Compañía.
Al 31 de diciembre de 2007 existen reclamos laborales en contra de la Compañía, las cuales están siendo manejadas por sus asesores legales. La Compañía ha interpuesto los recursos necesarios a través de sus asesores legales y mantiene una provisión por Bs 111 millones para cubrir cualquier contingencia por este concepto, Nota 10.
18. Aporte Especial a la Superintendencia de Seguros
La Ley de Empresas de Seguros y Reaseguros establece un aporte especial para las operaciones de la Superintendencia de Seguros a ser pagado por las empresas regidas por dicha Ley. El monto correspondiente al aporte de cada año se basa entre un mínimo del 0,20% y un máximo del 1,50% de las primas percibidas por la Compañía, correspondiente al ejercicio inmediato anterior, netas de anulación, devolución y de reaseguro aceptado por las mismas. El Ministerio de Finanzas fijó dicho aporte para el 2007 en un 0,30%. Este aporte representa un gasto para la Compañía y se presenta en el rubro Gestión general de la empresa (Código N° 381-01-05). Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, la Compañía pagó Bs 2.926 millones por este concepto.
Mercantil Seguros, C.A. Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2007
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19. Vencimientos de Instrumentos Financieros
A continuación se presenta un detalle de los vencimientos aproximados de los activos financieros al 31 de diciembre de 2007:
(En bolívares)
Código Vencimiento
N° Activo 2008 2009 Mayor a 2009 Total
201-01 Disponible 22.981.787.111 - - 22.981.787.111 201-02 Valores públicos 238.079.182.568 13.287.803.133 340.907.335.915 592.274.321.616 201-03 Valores privados - - 27.673.820.000 27.673.820.000 201-07 Préstamos sobre pólizas 76.296.897 46.676.900 247.053.864 370.027.661 202 Garantía a la Nación 852.656.000 330.000.000 415.000.000 1.597.656.000 203-02 Obligaciones de sociedades
privadas 9.562.983.765 8.376.704.000 58.980.020.150 76.919.707.915 203-07 Inversiones en el extranjero 2.893.596.516 - - 2.893.596.516 203-13 Depósitos y colocaciones en
otros institutos 4.721.136.397 - - 4.721.136.397 207-01 Cuentas a cobrar 58.361.644.907 - - 58.361.644.907 207-08 Beneficios devengados por
cobrar 8.334.746.798 - - 8.334.746.798 209-03 Operaciones en tránsito 27.228.272.708 - - 27.228.272.708
373.092.303.667 22.041.184.033 428.223.229.929 823.356.717.629
Los valores públicos, cuyos vencimientos exceden al 2009, corresponden principalmente a títulos valores emitidos por la República Bolivariana de Venezuela que vencen entre el 2010 y 2025.
20. Valor Razonable de Instrumentos Financieros
El valor razonable de mercado de un instrumento financiero se define como el monto por el cual dicho instrumento pudiera ser intercambiado entre dos partes interesadas, en condiciones normales distintas a una venta forzada o por liquidación. Para aquellos instrumentos financieros, sin un valor específico de mercado disponible, se ha estimado como valor razonable de mercado el valor presente del flujo de efectivo futuro del instrumento financiero. Estas técnicas son sustancialmente subjetivas y están afectadas significativamente por las premisas usadas, incluyendo las tasas de descuento, estimados de flujos futuros de caja y expectativas de pagos anticipados. Adicionalmente, los valores razonables de mercado presentados a continuación no pretenden estimar el valor de otros negocios generadores de ingresos ni de actividades de negocios futuras, es decir, no representan el valor de la Compañía como una empresa en marcha.
Mercantil Seguros, C.A. Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2007
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El valor razonable de mercado estimado de los instrumentos financieros de la Compañía, su saldo en libros y las principales premisas asumidas y metodología usada para estimar los valores razonables de mercado al 31 de diciembre de 2007 se presentan a continuación:
(En bolívares)
Valor
Código Saldo en razonable
N° Activo libros de mercado
201-01 Disponible 22.981.787.111 22.981.787.111201-02 Valores públicos 592.274.321.616 569.794.014.732201-03 Valores privados 30.643.310.921 30.630.110.907201-07 Préstamos sobre pólizas 370.027.661 370.027.661202 Garantía a la Nación 1.597.656.000 1.597.253.896203-02 Obligaciones de sociedades privadas 76.919.707.915 76.919.707.915203-07 Inversiones en el extranjero 2.893.596.516 2.893.596.516203-13 Depósitos y colocaciones en otros institutos 4.721.136.397 4.721.136.397 207-01 Cuentas a cobrar 58.361.644.907 58.361.644.907207-08 Beneficios devengados por cobrar 8.334.746.798 8.334.746.798209-03 Operaciones en tránsito 27.228.272.708 27.228.272.708
826.326.208.550 803.832.299.548
Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía no ha identificado instrumentos financieros calificables como derivados.
A continuación se presenta un resumen de los métodos y premisas más significativos, usados en la estimación de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros:
Instrumentos financieros a corto plazo
Los instrumentos financieros a corto plazo han sido presentados a su valor en libros incluido en el balance de situación, el cual no difiere significativamente de su valor razonable de mercado, dado el relativo corto período de vencimiento de estos instrumentos. Esta categoría incluye las disponibilidades, las cuentas a cobrar, los beneficios devengados por cobrar y las acciones, entre otras.
Inversiones en títulos valores
El valor razonable de mercado de las inversiones en títulos valores fue determinado usando sus precios específicos de mercado, precios de referencia determinados por las operaciones de compra-venta en el mercado secundario a la tasa de cambio oficial o precios específicos de mercado de instrumentos financieros con características similares, Nota 15.
Préstamos sobre pólizas
Los préstamos devengan intereses a tasas variables que son revisadas con frecuencia. Como consecuencia de lo anterior, en opinión de la gerencia, el saldo neto en libros de dichos préstamos se aproxima a su valor razonable de mercado.
21. Fianzas Otorgadas
Durante el 2007 la Compañía ha otorgado fianzas judiciales, de fiel cumplimiento, de licitación y otros conceptos, de las cuales al 31 de diciembre de 2007 están vigentes Bs 2.519 millones. Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, las fianzas otorgadas han generado ingresos netos por Bs 2.933 millones y gastos por siniestros ocurridos por Bs 1.385 millones, que se incluyen en las cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes a Primas cobradas y Primas cedidas (Códigos N° 521-01 y 321-04), respectivamente. La retención de la Compañía por las fianzas otorgadas es del 20% y el 80% restante se cede en reaseguro.