mercados, bolsas e instrumentos de negociación
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Mercados, Bolsas e Instrumentos de Negociación.
Luis Felipe Jaramillo Q.12 de Agosto de 2011
Círculo de Inversionistas
Contenido
• ¿Qué es la bolsa? ¿Por qué existe?• Mercados en la bolsa• Termómetros de bolsa• Instrumentos de Negociación
¿Qué es la bolsa?
• La bolsa es un sitio de encuentro de compradores y vendedores de títulos. Es decir, es un mercado.
• Esto implica que sus precios se rigen por Oferta y Demanda.
¿Por qué existe?
• Innovación (Renacimiento)– Comprar productos, independiente de la fecha.
Respuesta a las Ferias.– Fuente de Financiación.
• Después (ahora)– Fuente de financiamiento barato.– Herramienta para invertir excedentes y obtener
rentabilidades.
Mercados en la Bolsa
• Primario–Aquí se crean los instrumentos y se venden
a los interesados. Ej. Avianca-Taca, Ecopetrol, etc.
• Secundario– Es el mercado donde se transan los títulos
ya creados. Donde uno usualmente está.
Operaciones en la Bolsa
• Largos
• Cortos (Short Selling)
Termómetros
• ¿Qué hace un termómetro?• ¿Por qué los agentes del mercado necesitan
uno?. Ver aquí.• ¿Cuáles hay?– Índices– Market Internals
Termómetros
• Índices–Número abstracto.– Siguen algo en particular -> Composiciones
particulares. • DJTA vs DJUA• S&P Asia 50 vs S&P LA 40
–Al peso que cada activo tiene dentro del Índice se le denomina Ponderación.
Termómetros
• Índices–Hay muchísimos. Algunos representativos:• Dow Jones Industrials Average *• Standard and Poor’s 500 *• Nasdaq Composite *• Russell 2000• Bovespa• IGBC
Termómetros
• Índices–Hay muchísimos. Algunos representativos:• Hang Seng (Hong Kong)• Nikkei 225 (Japón)• FTSE 100 (Reino Unido)• CAC-40 (Francia)• DAX (Alemania)• IBEX 35 (España)
Termómetros
• Dow Jones Industrial Average (DJIA)• Sigue el desempeño de las blue chips, 30
de las más compañías grandes de EEUU.• Sus componentes. • Es el referente más conocido del mercado
de acciones. Pero eso no implica que sea el más preciso.
Termómetros
• Standard & Poor’s 500 (S&P500)• Sigue el desempeño de las 500
compañías más importantes de EEUU. • Sus componentes.• Es el Índice del Broader Market. Es
considerado uno de los US Leading Indicators.
Termómetros
• National Association of Automated Dealers 100 (NASDAQ 100)• Sigue el desempeño de 100 compañías
no financieras registradas en el NASDAQ. • Sus componentes.• Es el indicador de referencia del sector
tecnológico.
Termómetros
• Market Internals– Son indicadores calculados basados en
datos generados por la interacción de los mercados. Ej:• VIX
Termómetros
• VIX (Fear/Complacency Index)– Volatility Index - Es un indicador que se calcula
basado en el costo de asegurar una posición larga en un contrato del futuro del S&P500. Funciona así:
+ Percepción de
Riesgo
+ Costo
de Asegurar un
Contrato
+ es el
VIX
VIX & SP500
Instrumentos de Negociación
• Hay demasiados. Los más relevantes, por ahora, son:– Acciones– ETF’s– Forex– Futuros– Bonos– Opciones
Instrumentos de Negociación
• Acciones– ¿Qué es una acción?– ¿Cómo se puede operar una acción?• Al contado.• Contracts for Difference (CFD´s)
– Ej: BAC, C, XOM, AAPL, EC.
Instrumentos de Negociación
• ETF’s– ¿Qué es un ETF? “Acción que tiene otras
acciones.”– Suelen seguir Índices.– Herramienta de Diversificación a bajo coste.– Ej: SPY, DIA, EWZ, GXG.
Instrumentos de Negociación
• Forex– Foreign Exchange– Mercado ultralíquido de alto riesgo y volatilidad.– Extremamente Apalancado (hasta 1:1000)– ¿Por qué es tan apalancado?
Sin apalancamiento no hay opciones de rentabilidades significativas.
Ej: EURUSD, USDJPY, AUDUSD
Instrumentos de Negociación
• Futuros– Se negocia la entrega a futuro de diferentes
commodities y, también, de monedas.• Oro• Petróleo y derivados (CLV1, RBV1)• Cocoa• Café (KCZ1)• Etc…
Instrumentos de Negociación
• Opciones– Se negocia la opción para comprar/vender un
activo determinado a determinado precio con una fecha de vencimiento previa..
– Ej: Opción de Compra de EURUSD a 1.35. Fecha de Expiración en Febrero de 2012.
– Se hace sobre casi todos los tipos de activos que ya vimos (acciones, ETF’s, monedas, etc…)
– Excelente herramienta de gerencia de riesgo.
Instrumentos de Negociación
• Opciones– Hay muchos tipos de opciones. Las más relevantes
son:• Put: Se compra el derecho (no la obligación) a
vender un activo a un precio dado.• Call: Se compra el derecho (no la obligación) a
comprar un activo a un precio dado.• Ticker -> Opciones Forex.
