FEDERACIÓN INTERNACIONAL DE ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES

Memoria Anual2015

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Memoria Anual 2015

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Memoria Anual 2015

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Memoria Anual 2015

ÍNDICE

Palabras del Presidente 5

Presentación 7

Objetivos 7

Estructura Institucional

• SociosFIAP 9

• ComisiónDirectiva 12

Organización y Administración 13

• Administración 13 • AsesoríaExterna 13

Plan Estratégico 15

• CumplimientodeMetasyObjetivos 15

CifrasEstadísticas 23

• TrabajadoresAfiliados 23

• TrabajadoresCotizantes 23

• FondosAdministrados 24

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Memoria Anual 2015

PALABRAS DEL PRESIDENTE

Enmuchospaíses laspensioneshan llegadoa lacúspidede laspreocupacionessocialesypolíticas,comprometiendoeneldebatetantoalossistemasderepartocomoalosdeahorroycapitalización.Setratadeunadiscusiónpúblicadelamayorimportancia,porlanaturalezapropiadeestapolítica,yporlasconsecuenciasquetieneoptarporunesquemauotro.

¿Porqué laspensionesestánhoyen laprimera líneade interés?Enunamiradageneral, surgen las crisis económicas de las grandes potencias del mundo,especialmentedeEuropaOccidentalyEstadosUnidos,conlassecuelasdenuloobajocrecimientoydesempleo.Tambiénlamaduracióndesistemasdeahorroycapitalizaciónylabrechaentrepensionesposiblesyexpectativasdepensióndelosafiliados.

Bajo esta superficie,hayvarias corrientesmás cuyas consecuencias comienzan a tenerun impactomuydecisivo y desfavorable para losmontos de pensión que afectan a ambos sistemas, como lasmayoresexpectativasdevidadelapoblación.

También sobresale ladeclinaciónde lanatalidad,que afecta esencialmente a los sistemasde reparto; lainestabilidadyloscambiosprofundosenlosmercadoslaborales,comotambiénlacaídadelosrendimientosdelosactivosfinancierosolastasasdeinterés.

Hayevidenciacontundentequelossistemasdeahorroycapitalizaciónencuentaspersonalestienenventajasmuysuperioresalossistemasderepartoparacumplirconlametadeentregarpensionesadecuadas.Losdereparto,encambio,seenfrentanalcallejónsinsalidadeacumularunaenormecantidaddepensionadosimposibledesoportarconlascotizacionesdelostrabajadoresactivos,locualderivainevitablementeenundesfinanciamientopúblicoprácticamentecrónico.

Apesardelaevidencia,enmuchosdenuestrospaíseshasurgidoconfuerzalapresióndegruposorganizadospor regresar a sistemasde reparto.Loquemovilizaaestos sectores, enel fondo,es forzarpolíticasdedistribucióndeingresosatravésdepensionesquelosbeneficien,parafavoreceralosyajubiladosyalascohortesdetrabajadorespróximasapensionarse.Lafacturadeestosbeneficiosobviamentesepasaráalasgeneracionesnuevasdetrabajadoresyalasquevendrán,ytambiénalPresupuestoPúblicodelosEstados.

Sinduda,eslainstitucionalidadpolíticalaencargadadeprocesarlasdemandas,examinarlaspropuestasyescucharlasdistintasopinionesqueexistensobreelparticular.Y,eseesunespacioquedebemosasumirconentusiasmoyenergía.

Nuestraorganizaciónhaenfocadoparte importantedesutrabajodelúltimoaño justamentehaciaestasmaterias, examinando y aportando en el campo de las comunicaciones, para disponer de las mejoresherramientasyprácticasparallegarconnuestrosmensajesaampliossectoresdelapoblación.

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Enfrentamoscircunstanciasmuydifíciles.Ladesconfianzaenlasinstitucionespolíticas;enlasempresas;losescándalosdecorrupción;losfraudesfinancieros,etc,hanprovocadounprofundodañoenlacredibilidadyconfianzadelosdirigentes.Tambiéncausanunenormedañolaspolíticaspopulistasconfineselectorales,quesuelenaparecerenalgunospaíses.

Nuestrasinstitucionesdebenhacerunesfuerzogrande,constanteyaplicartodaladosisdeempatíaposibleparahacerprimarlaspolíticasresponsablesquepermitanalostrabajadoresobtenerlosmejoresbeneficiosposibles,enunmarcodeequidadysin lasenormesdistorsionesyestancamientoquesignificanhoy laspolíticasdereparto.

Muchasgracias.

Guillermo Arthur ErrázurizPresidente FIAP

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La Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones, FIAP, es una organizacióninternacionalcuyapersonería jurídicafueotorgadaen laciudaddeMontevideo,el29de juniode2004,medianteelDecretoSupremoNro801,emitidoporelMinisteriodeEducaciónyCulturadeUruguay.

Enseptiembredelmismoaño,eldecretoexentoNº3154,delMinisteriodeJusticiachileno,autorizóalaFIAPadesarrollaractividadesenChile,bajoelnombredeFederaciónInternacionaldeAdministradorasdeFondosdePensiones,AgenciaenChile.

Desdesucreación,enmayode1996,laFIAPsehaconstituidoenunorganismointernacionalqueagrupaa todos lospaíses con sistemasde administradorasde fondosdepensiones y a aquellos enprocesodecreación,conelobjetodedifundirlossistemasdeahorroycapitalizaciónindividual,compartirexperiencias,analizarproblemas y convertirse enuna instancia capazdehacerpropuestas e interactuar en el ámbitointernacionalenconjuntoconlasasociacionesnacionales.

Objetivos

LosobjetivossocialesdelaFederación,definidosensusestatutosson:

• Difundirelconocimientoylaprácticadelossistemasprivadosdefondosdepensiones.

• Representarlasinquietudesdelossocioseninstanciasinternacionales.

• Colaborarconlasautoridadespúblicasyentidadesinternacionales.

• Promovereldictadodedisposicioneslegalesyreglamentarias.

• Editarfolletos,circulares,revistasylibrosdepromoción,páginawebymaterialaudiovisualdecomúninterésgremial.

• Mantenerrelacionesconentidadesinternacionalessimilares.

• Crearorganismosocomitéstécnicos,odeotranaturaleza,destinadosaestudiaryelaborarmaterialdeapoyoparasudifusión.

• Difundirydefenderlosvalores,principiosyfundamentosdelaactividadprivadaenelámbitodelaadministracióndelossistemasprivadosdepensiones.

• Establecervínculosentrelaspersonasyentidadesrelacionadasconlagestióndelossistemasprivadosdepensiones.

• Ejercerlarepresentacióndetodaslasinstitucionesafiliadasenlosasuntosdeinteréscolectivoqueseancompatiblesconsusfinesestatutarios.

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ESTRUCTURA INSTITUCIONAL

La dirección y administración de la Federación es ejercida: a) la AsambleaGeneral de Socios; y b) laComisiónDirectiva,quenombraalSecretarioGeneral,quienlosrepresentaenlasoficinasyserviciosquelaorganizaciónrealice.

SOCIOS FIAP

LosestatutosdelaFIAPestablecenvariadasformasdepertenenciaalorganismo,queacontinuaciónsedetallan:

Socios plenos

Correspondealasasociaciones,federaciones,cámarasuotrasinstitucionessimilares,conpersoneríajurídica,deaquellospaísesquetenganestablecidolegalmentesistemasdeadministradorasdefondosdepensioneso similares, y que tengan como afiliados a entidades que participen en la administración, cobertura uotorgamientodeprestaciones,beneficioso serviciospropiosdedichos sistemas.Asimismo,podrán sersocios las entidades de aquellos países que, aún sin poseer asociaciones, cámaras u otras institucionessimilaresalasmencionadasanteriormente,seencuentrenvinculadasalasactividadesseñaladasenella.

PuedenserdeclaseAodeclaseB,segúnsioptanporpagarlaaportacióntotaloparcialquedeterminelaAsambleaGeneral.

Socios colaboradores

Los socios colaboradores son principalmente empresas proveedoras de servicios y productos para laindustriadeadministradorasdefondosdepensiones.

Amayode2016,20 institucionesde16paísesdeAméricaLatinaydeEuropasonSociosPlenosde laFIAP.Además,11delasprincipalesgestorasdeactivosanivelmundialsehanincorporadocomoSociosColaboradores.

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PAÍS SOCIOS PLENOS

BOLIVIA AsociaciónBolivianadeAdministradorasdeFondosdePensiones.

BULGARIA AsociaciónBúlgaradeCompañías

deSeguridadComplementariadePensiones(BASPSC).

COLOMBIA AsociaciónColombianadeAdministradorasdeFondosdePensionesydeCesantía(ASOFONDOS).

COSTARICA BCRPensionesOPCS.A.

COSTARICA OperadoradePlanesdePensionesComplementariasdelBancoPopularydeDesarrolloComunal,S.A.(PopularPensiones).

COSTARICA VidaPlenaOPC

CHILE AsociacióndeAdministradorasdeFondosdePensiones.AsociaciónGremial.

CURAÇAO FundaciónVidanovaFondodePensiones.

ELSALVADOR AsociaciónSalvadoreñadeAdministradorasdeFondosdePensiones(ASAFONDOS).

ESPAÑA AsociacióndeInstitucionesdeInversiónColectivayFondosdePensiones(INVERCO).

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HONDURAS FicohsaPensionesyCesantías.

HONDURAS (AFPAtlántida).(**)

KAZAJSTÁN UnifiedAccumulativePensionFundJSC.

MÉXICO AsociaciónMexicanadeAdministradorasdeFondosparaelRetiro,AsociaciónCivil(AMAFORE).

PANAMÁ ProgresoAIFPC,SA.

PERÚ AsociacióndeAdministradorasPrivadasdeFondosdePensiones.

REPÚBLICADOMINICANA AsociaciónDominicanadeAdministradorasdeFondosdePensiones(ADAFP).

UCRANIA BancoComercialArkadaS.A.

URUGUAY RepúblicaAFAPS.A.

URUGUAY AsociaciónNacionaldeAdministradorasdeFondosde

AhorroPrevisional(ANAFAP)

(**) PaísColaborador.

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Memoria Anual 2015

SOCIOS COLABORADORES

1.ASSOCIATIONOFTHELUXEMBOURGFUNDINDUSTRY(ALFI)

3.BNYMELLON

5.CITYWIREAMERICAS 6.INTERMEDIATECAPITALGROUPPLC

7.M&GINTERNATIONALINVESTMENTLTDA.

4.BROWNBROTHERSHARRIMAN&CO.

8.PICTET&CIE(EUROPE)S.A.SUCURSALESPAÑA

9.S&PINDICESDOWJONES

2.AMUNDIASSETMANAGEMENT

10.STATESTREETGLOBALADVISORS

11.VANGUARD

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COMISIÓN DIRECTIVA Amayode2016,eldirectoriodelaFIAPestáconformadoporcincomiembros.ElPresidenteycuatrodirectoresquetienencalidaddeVicepresidentes.

Lassesionesdeldirectorioserealizanalomenosunavezalañoyenellasparticipaelsecretarioejecutivo.

VicepresidenteCarlosNoriega,México.

PresidenteGuillermoArthur,Chile.

VicepresidenteSantiagoMontenegro,

Colombia.

VicepresidenteRafaelPicasso,Perú.

VicepresidenteÁngelMartínez-Aldama,

España.

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ORGANIZACIÓN Y ADMINISTRACIÓN

SecretarioGeneral: GladysOtárola

GerentedeEstudios: ManuelTabilo

AsesoradeEstudios: KarolFernández

AsistenteAdministrativo: AnaTolosa

Sede: SantiagodeChile Avda.NuevaProvidencia2155,TorreB,Piso8,Oficinas810y811,

Providencia.

Teléfono: (56)22381-1723anexo10

E-mail: fiap@fiap.cl

SitioWeb: http://www.fiapinternacional.org

ASESORÍA EXTERNA

Desdefebrerode2010,elSr.RodrigoAcuñacolaboraconlaFIAPcomoAsesorExterno.RodrigoAcuñaesIngenieroComercialconmenciónenEconomíadelaPontificiaUniversidadCatólicadeChile,yademástiene un postgrado en el Programa Interamericano deMacroeconomía Aplicada de la misma casa deestudios.AdemásesDirectordePrimAméricaConsultores(Chile).

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Memoria Anual 2015

PLAN ESTRATÉGICO

Duranteelperíodooctubrede2015amayode2016,laFIAPcontinuósutrabajosobrelabasedeun“PlanEstratégicodeActividades”.

Dicho plan comenzó a aplicarse a partir de julio de 2002, y define los objetivos estratégicos a partirde los cuales sedeterminarán las actividadesdelperíodo.Para el logrodeestasmetas se cuentaconelapoyodesociosrelevantes,entrelosqueseencuentranlasentidadesasociadasalaFIAP,organizacionesinternacionales,organismosreguladoresyauspiciadores.

CUMPLIMIENTO DE METAS Y OBJETIVOS

Durante el período octubre de 2015 a mayo de 2016 se realizaron las siguientes actividades, que nospermitieroncumplirlosobjetivosestratégicos.

OBJETIVO ESPECÍFICO N°1

Promover el intercambio de experiencias internacionales para el mejoramiento de la actividad de asesoría, comunicación y educación previsional que realizan las AFP con sus afiliados.

ACTIVIDADES

Conelfindedarcumplimientoaesteobjetivo,enfebrerode2016laFIAPelaboróydifundióasussociosundocumentoqueresumelosresultadosyconclusionesdelaencuestaelaboradaporlaFIAPsobreasesoríaycomunicación.Además,incorporalasprincipalesexperienciasyleccionespresentadasporlosespecialistasinvitadosalosseminariosorganizadosporlaFIAP(MosheMilevsky,DanGoldstein,entreotros).

OBJETIVO ESPECÍFICO N°2

Promover modificaciones a la regulación de inversión de los fondos de pensiones que aumenten la rentabilidad y seguridad de los recursos previsionales.

ACTIVIDADES

Encumplimientoconesteobjetivo,laFIAPrealizólassiguientesactividades: 1. Promoverlaintegraciónfinancierayportabilidaddefondosdela“AlianzadelPacífico”einstalaren

laagendadelosreguladoresdepensioneslosproyectosdemayorinversiónregionaldelosfondosde pensiones.Paraello,enenerode2016,laFIAPparticipóenelTallerdeTrabajopreparatoriodelII

EncuentrosobreIntegraciónFinancieraenlaAlianzadelPacífico,realizadoenLima,Perú.Endichaocasión expusieron,GuillermoArthur,Augusto Iglesias (ex subsecretario de Previsión Social deChile)yFranciscoMargozzini(exgerentegeneraldelaAsociacióndeAFPdeChile).

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2. Participar activamente en seminarios ymesas redondas en los que participen los reguladores depensiones.Así,enoctubrede2016,LuisCosta,presidentedeRepúblicaAFAP(Uruguay),participóenlaOECD/IOPSGlobalForumonPrivatePensions,“PensionTrendsandtheChangingSupervisoryLandscape”,realizadaenBerlín,Alemania.

3. Promoverlasinversionesalternativas.Conestefin,enfebrerode2016,laFIAPpublicóelresumende lasprincipalesexposicionesdelSeminario InternacionalFIAP2015, realizadoenMontevideo,Uruguay, incluyendo las recomendaciones de Joaquín Cortez (Presidente Compañía de SegurosCorpVida) respecto a inversiones alternativas que surgen de las experiencias enAmérica Latina.Además,se incluyeenelpróximoSeminarioInternacionalFIAP2016,porrealizarseenmayode2016enCiudaddePanamá,elpanel“Optimizacióndelasinversionesdelosrecursosprevisionales”.Dicho panel contó con la participación de:Vik Sawhney (TheBlackstoneGroup);NinaPaklina(OCDE);DariushYazdani(PriceWaterhouseCooper);EduardoWalker(UniversidadCatólica)yAldo

Ferrini(AFPIntegra).

4. Mantenercontactoconlosorganismosinternacionales,enparticular:

a. BID:Contactoconsusrepresentantesporel temade laAlianzadelPacíficoyconMarianoBoschporelcasodelareformaenElSalvador.

b. OCDE:ReunionesconelEconomistaPrincipal,PabloAntolínyelEconomistaSenior,AngelMelguizo.

c. OIT: Permanente contacto con Especialista Principal en Actividades con los Empleadores(OIE),AndrésYurén.

d. GPA(GlobalPensionAlliance):contactoconPensionEuropeyadherentes.

OBJETIVO ESPECÍFICO N°3

Promover la organización de Mesas Redondas sobre temas que promuevan el perfeccionamiento de los sistemas de pensiones.

ACTIVIDADES

EnlíneaconesteobjetivolaFIAPseenfocóenlossiguientestemas:

1. Ahorro Previsional Voluntario Colectivo.Enenerode2016,sellevóacaboenMéxico,laMesaRedondaFIAP -AMAFORE“ElAhorroVoluntario en el futurode las pensiones”.Además,enabrilde2016,sepreparaysepublicaenlaWebunresumenconlasprincipalesconclusionesdedichaMesaRedonda.

2. Comunicación y asesoría prestada por las administradoras de fondos de pensiones.SeproponelarealizacióndeunaMesaRedondayseincluyeeltemaenlosobjetivosestratégicosdel próximo período. Además, se incluye la Conferencia del Sr. Rafael Rubio sobre cómocomunicarenuncontextodedesconfianzaenelSeminarioInternacionalFIAP2016.

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3. Inversiones alternativas. Se incluyeunpanel sobre el tema en el Seminario InternacionalFIAP2016(verpunto3delObjetivoEspecíficoNo.2).

OBJETIVO ESPECÍFICO N°4

Elaborar y difundir series históricas de las variables más relevantes de los sistemas de pensiones, en particular de los programas de capitalización.

ACTIVIDADES

ConelfindedarcumplimientoaesteobjetivosecontrataaunAnalistadeEstudios.Enabrilde2016,fueronpublicadasen lapáginaweb losdatoshistóricosde lasprincipalesvariablespara lossistemasdepensionesdelospaísessociosdelaFIAP(versiónpiloto).Entrelasvariablesincluidasestán:afiliados,coti-zantes,fondosadministrados,rentabilidadnominalyreal,númerodeadministradoras,númerodetraspasos,númerodevendedores,númerodepensionesdeinvalideztotal,deinvalidezparcial,desobrevivencia,devejeznormalydevejezanticipada.

OBJETIVO ESPECÍFICO N°5

Reconstrucción de la página web y mejoramiento en la comunicación de los contenidos que FIAP publica.

ACTIVIDADES

Enabrilde2016,laFIAPlanzasunuevapáginawebysunuevodominiowww.fiapinternacional.org.Laimplementaciónderedessocialesyotrosdesarrollosalapáginaseevalúanparaelpróximoperíodo.

OBJETIVO PERMANENTE N°1

Promover el fortalecimiento y desarrollo del sistema previsional basado en el modelo multipilar: primer pilar no contributivo y focalizado; segundo pilar de capitalización individual; y tercer pilar voluntario con incentivos.

ACTIVIDADES

Paradarcumplimientoaesteobjetivo,laFIAPrealizólassiguientesactividades:

1. Organizar y participar en Seminarios yMesas Redondas para difundir el sistema y analizar susdesafíos.

1.1 LosmiembrosdelaFIAPparticiparonenlossiguienteseventos:

• México,octubre2015-abril2016:

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° PresentaciónenCámaradeDiputados,ComisióndeHacienda,ComisióndeSeguridadSocial,ComitéConsultivoydeVigilancia,InstitutoMexicanodelSeguroSocial,mediosde comunicación. Temas presentados se refieren a la situación y perspectivas delsistemaprivadodepensionesypropuestasparafortalecerlo.ParticipóCarlosNoriega,vicepresidentedelaFIAP.

° PresentaciónalConsejoCoordinadorEmpresarialsobresituacióndelosprogramasdeahorrovoluntarioprevisionalendiversospaísesdeAméricaLatinaypropuestasparasufortalecimiento.ParticipóCarlosNoriega,vicepresidentedelaFIAP.

° PresentaciónaSecretaríadeEducaciónPúblicapara incorporarenmayacurriculardeeducaciónbásicadiversostemasrelacionadosconlaculturadelahorro;ypresentaciónalInstitutoNacionaldeEducaciónFinancieraparallevaracaboevaluacionesperiódicasdelaeducaciónfinanciera(enelmarcodelprogramaPISAdelaOCDEoconunesquemapropioparaMéxico).ParticipóCarlosNoriega,vicepresidentedelaFIAP.

° MesaRedondaparalapresentacióndelosresultadosde5ªEncuestaAMAFORE“AhorroyFuturo,Unaperspectivadegénero”.

• Perú,octubre2015ydiciembre2015

° Foro “Inversión en Infraestructura en Pro-Inversión”. Reunión para propiciarestandarización en proceso de análisis de inversión en Infraestructura y proponer lainclusióndelasAFPenlaetapadediseño,entreotrasmedidas.Participó:laAsociacióndeAFP(AAFP)dePerú.

° “ForodeBradesco”.ReuniónquediscutiólosretosqueafrontaAméricaLatinabajoelnuevoclimaeconómicodeChina.ParticipóLuisValdivieso,exvicepresidenteFIAP,paraexponercómoevolucionarálaeconomíaperuanaconlosrecortesdelatasadeinterésysuimpactoenelsistemadepensiones.

° “SeminariodeEspecializaciónenelSistemaPrivadodePensiones”,organizadoporlaAAFPdePerúylaEscueladeNegociosESAN,cuyoobjetivofuegenerarcapacitaciónparaderribarmitosentornoalsistemaprivadodepensiones.ParticiparonasesoresdelCongresoyperiodistas.

° Foro“LasReformasdelSistemaPrevisional:ExperienciasyAprendizajes”,organizadoporlaConfederaciónNacionaldeInstitucionesEmpresarialesPrivadas(CONFIEP).Participaron:GuillermoArthur,AlejandroFerreiroySergioUrzúa.

•Uruguay,abril2016:

° Seminario“A20añosdelRégimenMixtodeJubilaciones”,organizadoporMinisteriodeTrabajoySeguridadSocialdeUruguay.ParticipóMaríaDoloresBenavente,presidenteAsociaciónNacionaldeAFAP,Uruguay.

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• Washington,D.C.,marzo2016:

° Taller“PensionsandLaborMarkets:ChallengesfortheAmericas”.Seminarioacadémicosobre pensiones con la Red Laboral de LACEA. Participó Santiago Montenegro,vicepresidentedelaFIAP,enpanel“LaeconomíapolíticadelasreformaspensionalesenAméricaLatina”.

° La FIAP organizó suXIV Seminario Internacional, realizado enCiudad de Panamá,Panamálosdías19y20demayode2016.

“Inauguración XIV Seminario Internacional FIAP,Panamá 2016. De izquierda a derecha: GuillermoArthur,presidenteFIAP;Sr.ÁlvaroAlemán,ministrodelaPresidenciaPanamá;Sr. JuanPastor,gerentegeneralProgresoAIFPC,SA”.

“AsambleaGeneraldeSociosFIAP,Panamá,2016”

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2. Actualizacióndel“mapadelaspensiones”delapáginawebFIAP,conlosperfilesactualesdelospaísesquehanhechoreformasentérminosdesuestructuramultipilar.

3. Organizacióndeactividadesdeentrenamientoendistintasmateriasrelativasalfuncionamientode los sistemas de pensiones, especialmente de los programas de capitalización individual,conelobjetivodecontribuiramejorarlosconocimientos,preparaciónycompetenciasdelosejecutivosytrabajadoresqueparticipanenlaindustriadepensiones.Estaactividadsetrasladaalosobjetivosestratégicosdelpróximoperíodo.

OBJETIVO PERMANENTE N°2

Identificar, en conjunto con las asociaciones locales, las materias de debate que debieran ser discutidas en la legislación de los distintos países, y dar el apoyo pertinente para tales efectos.

ACTIVIDADES

1. LosrepresentantesdelaFIAPparticiparonenel9°CongresoFIAP-Asofondos,realizadoenCartagenadeIndias,Colombiaenabrilde2016.

2. Asimismo,laFIAPapoyólasaccionesquedesarrollanlasasociacioneslocalesparaimpulsarelmejoramientodelsistema,mediantevisitasaautoridades,entrevistasdeprensa,etc.Enesecontexto,sedesarrollaronlassiguientesactividades:

° Endiciembrede2015,visitaaPerúdeGuillermoArthur,AlejandroFerreiroySergioUrzúa.Realizaronunaintensajornadaconentrevistasconlosmediosdeprensaradialytelevisiva.

° Enfebrerode2016,visitadeSantiagoMontenegroaElSalvador.

° Enabrilde2016,visitadelpresidentedelaFIAPaElSalvadoryPanamá.

° Enabrilde2016, laFIAPpublica laDeclaración“FIAPrechazaproyectode leyqueautorizaalosafiliadosdelasAFPdePerúaretirarel95,5%delosaportes”.

° Enmayode2016,laFIAPenvíacartaatodoslosministrosdehaciendadelospaísesdelaAlianzadelPacífico,haciéndolesverquelaleyderetirodefondosenPerúponeenriesgolaposibilidaddeavanzarenlalibremovilidaddesaldosdeahorroprevisionaldentrodelaAlianza.

3. ConelfindefortalecerenconjuntoconlasasociacionesgremialesladifusióndelaspublicacionesdelaFIAPypromoverunmayoracercamientodeotrasasociacionesgremialesnomiembrosFIAP(enAmérica,Europa,Asia,etc.),laFIAPrealizólassiguientesactividades:

° LibroFIAP2015.Sepublicaron2.000ejemplares(españoleinglés)yfuerondistribuidosa socios, autoridades, superintendentes, administradoras de pensiones, etc. de paísesmiembrosynomiembrosdelaFIAP.

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° Enfebrerode2016,sepublicanlosresultadosyconclusionesdelaencuestacomunicaciónconlosafiliados.VerBoletínInformativofebrero.

° MarchadelosSistemasdePensiones.SepublicaronydifundieronlosnúmerosIII-2015(julio-septiembre2015),IV-2015(octubre-diciembre2015)yI-2016(enero-marzo2016).Verdocumentosaquí.

° Informe Reformas Paramétricas a diciembre 2015, publicado en febrero de 2016. Veraquíeldocumento.

° BoletínInformativoFIAP.Sepublicaronydifundieronlosnúmeros1/2016y2/2016.Verboletinesaquí.

° MemoriaFIAP2014.Disponibleennuestrositiowebenestelink.

° Resumende lasprincipalespresentacionesdelSeminarioInternacional2015,realizadoenMontevideo,Uruguay.SepublicóenlawebysedifundióenelBoletínInformativo1/2016.

° IndicadordePensiones.Seevalúasurealizaciónatravésdeunacooperacióntripartita:RedPLAC(ReddePensionesenAméricaLatinayelCaribe)delBID/FIAP/OISSoAISS.SecoordinaeltemaconSolangeBerstein(BID).

4. Finalmente,laFIAPrecibióyatendióalassiguientesvisitas:

° Enmayode2016,serecibióaladelegacióndelaOPCPopular(CostaRica).Suvisitatuvoporfinalidadconocersobre: i)elmanejoydesarrollode laconcesiónde laobrapública enChile y ii) la experiencia de lasAFP en la gestión y administraciónde lasinversionesenlosmercadosinternacionales.

OBJETIVO PERMANENTE Nº 3

Promover en conjunto con las asociaciones locales, perfeccionamientos y modificaciones de la regulación que permitan crear valor en la industria de pensiones.

ACTIVIDADES

1. La FIAP buscó fomentar el Ahorro Previsional Voluntario, para lo cual se realizaron lassiguientesactividades:

° Enenerode2016se llevóacabo laMesaRedondaFIAP-AMAFORE“ElAhorroVoluntarioenelfuturodelaspensiones”,enMéxico.

° Enabrilde2016,seenvíaasociosysepublicaenlaWebunresumendelaMesaRedondarealizadaenMéxico.

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2. Además,laFIAPsehapreocupadoporidentificarycompartirlasexperienciasdecomunicacióny asesoríaprestadapor lasAdministradorasdeFondosdePensiones, conelfindemejorarla culturaprevisional yfinancierade los afiliados, y conello estrechar la relación conéstosy aportar a la reducción del riesgo de la industria de pensiones. Para ello, se incluirá en elSeminarioInternacional2016lacharladelSr.RafaelRubio,titulada“Comunicarentiemposdedesconfianza”.Además,sehapropuestolaorganizacióndeunaMesaRedondasobreeltemaparaelpróximoperíodo.

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CIFRAS ESTADÍSTICAS

Trabajadores Afiliados

Duranteelperíododeanálisis(diciembre2014–diciembre2015),elnúmerodetrabajadoresafiliadosalsistemaprivadodepensionesdecapitalización individual,pertenecientesa lospaísessociosde laFIAP,aumentó en un 2,97%, al pasar de 110millones de trabajadores afiliados en diciembre de 2014, a 113millonesdeafiliadosendiciembrede2015(verCuadroN°1).

Cotizantes

EnlospaísesFIAPdeloscualesseposeeinformación,elnúmerodecotizantesseincrementóenun3,19%,alpasarde32,2millonesdetrabajadoresaportantesendiciembrede2014a33,3millonesdecotizantesendiciembrede2015.

En el análisis del número de cotizantes, se han considerado los países latinoamericanos con sistemasobligatoriosreformadosdeloscualesexisteinformacióndisponible(VerCuadroN°2).

EnelGráficoNo.1puedeapreciarselatendenciadecrecientequehatenidoelcrecimientoenelnúmerodecotizantes,conexcepcióndel2015dondereportóunalza.

Gráfico N° 1Crecimiento porcentual anual en el N° de cotizantes

Sistemas privados de pensiones - América Latina

Fuente:FIAP.

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Comosepuedeapreciar,elritmodecrecimientoenelnúmerodecotizantesdisminuyóbastanteenplenoperíododelacrisisfinanciera(2007-2008),yenel2009dehechoelcrecimientofuenegativo.Posteriormente,enel 2010, el crecimientodelnúmerodecotizantes se recuperó.Desdeel 2011al 2013, los cotizantesregistranuncrecimiento, aunquedecreciente; enel2014 la tendenciadecrecimiento se revierte al alza;finalmente, en el 2015 el crecimiento vuelve a desacelerarse.Esto sólo viene a resaltar la característicapro-cíclicaquetieneestavariableconrespectoalascondicioneseconómicasydedesempleoimperantes.Elincrementoenelnúmerodecotizantesestáenlíneaconelcrecimientodelossistemasdepensionesyconelincrementodelasafiliaciones,siendoporlogeneralmássensiblealoscomportamientosdelcicloeconómicoqueestasúltimas.

LostrespaísesquepresentanmayoresincrementosenelnúmerodecotizantessonChile(9,62%),RepúblicaDominicana(7,48%)yElSalvador(4,48%).

EnelcasodeUruguayyColombiasepresentaunacaídaenelnúmerodecotizantes,laqueasciendea7,87%y3,26%,respectivamente.

Fondos Administrados

Duranteelperíodoanalizado,losfondosadministradoscorrespondientesalospaísessociosdelaFIAP,seincrementaronenun8,03%entérminosreales(considerandoelvalordeltipodecambioalcierredelaño2015,paraambosperíodos),alpasardeUSD534.674millonesendiciembrede2014aUSD577.627millonesadiciembrede2015(verCuadroN°3).

Alhacerelejercicioutilizandoelvalordeltipodecambioalcierredecadafecha(Dic.2015yDic.2014),seencuentraquelosfondosadministradosregistranunacaídadevalorde3,74%(verCuadroN°4).EstareducciónnominalobedececiertamentealamayoritariadepreciacióndelasmonedasdetodoslospaísesmiembrosdelaFIAPenrelaciónaldólarnorteamericano(verCuadroN°5),duranteelperíodoanalizado.Otrofenómenoqueafectóelcrecimientodelosfondosfuelareducciónenlarentabilidadanualpromediodelosfondosdepensionesduranteel2015(verCuadroN°6).

Esimportantevolverseñalarque,comosehareiteradoenrepetidasocasionesyenotrasversionesdeesteinformeejecutivoestadístico,elrendimientodelasinversionesdelosfondosdepensionesdebeverseenunhorizontedelargoplazo,dadoquelosbeneficiossepagaránenigualplazo.Esunerrordetenerseenlasvalorizacionesdecortoplazo(yaseasisonescenariosdealzasocaídasenelvalordelosfondosdepensiones),yaqueestasúltimasestáninfluenciadasporsituacionescoyunturales,quenonecesariamentevolveránarepetirseenelfuturo.

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Memoria Anual 2015

Cuadro N° 1NÚMERO DE AFILIADOS AL 31.12.2015 Y 31.12.2014

(*) Serefierealañodeiniciodelsistemadecapitalizaciónindividualobligatorio.(1) Panamá:informacióncorrespondientealSistemadeAhorroyCapitalizacióndeEmpleadosPúblicos(SIACAP).(2) Honduras:informacióncorrespondienteaAFPAtlántida.Últimainformacióndisponibleal31.12.2014.(3) Bulgaria:incluyealosafiliadosdelosFondosdePensionesUniversalesyProfesionales.(4) España:informacióncorrespondientealnúmerodecuentasdeafiliadosdelSistemaIndividual,delSistema

Empleo,ydelSistemaAsociado.

Fuente:FIAP.

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Memoria Anual 2015

Cuadro Nº 2NÚMERO DE COTIZANTES AL 31.12.2015 Y 31.12.2014

(*) Serefierealañodeiniciodelsistemadecapitalizaciónindividualobligatorio.

Fuente:FIAP.

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Memoria Anual 2015

Cuadro Nº 3FONDOS ADMINISTRADOS AL 31.12.2015 Y 31.12.2014

(al tipo de cambio del dólar norteamericano del 31.12.2015, para ambos períodos)

(*) Serefierealañodeiniciodelsistemadecapitalizaciónindividualobligatorio.(1) Panamá:InformacióncorrespondientealSistemadeAhorroyCapitalizacióndeEmpleadosPúblicos(SIACAP).(2) Honduras:informacióncorrespondienteaAFPAtlántida.Últimainformacióndisponibleal31.12.2014.(3) Bulgaria:IncluyelosrecursosdelosFondosdePensionesUniversalesyProfesionales.(4) España:InformacióncorrespondientealpatrimoniodelSistemaIndividual,elSistemaEmpleo,yelSistema

Asociado.Fuente:FIAP.

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Memoria Anual 2015

Cuadro Nº 4FONDOS ADMINISTRADOS AL 31.12.2015 Y 31.12.2014

(al tipo de cambio del dólar norteamericano de cada fecha)

(*) Serefierealañodeiniciodelsistemadecapitalizaciónindividualobligatorio.(1) Panamá:InformacióncorrespondientealSistemadeAhorroyCapitalizacióndeEmpleadosPúblicos(SIACAP).(2) Honduras:informacióncorrespondienteaAFPAtlántida.Últimainformacióndisponibleal31.12.2014.(3) Bulgaria:IncluyelosrecursosdelosFondosdePensionesUniversalesyProfesionales.(4) España:InformacióncorrespondientealpatrimoniodelSistemaIndividual,elSistemaEmpleo,yelSistema

Asociado.Fuente:FIAP.

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Memoria Anual 2015

Cuadro Nº 5 TIPOS DE CAMBIO MONEDA LOCAL POR DOLAR

* Eltipodecambioqueseseñalaenestatablacorrespondealdelúltimodíahábildediciembredecadaaño.

Elaboración:FIAP.

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Memoria Anual 2015

Cuadro Nº 6RENTABILIDAD REAL ANUAL E HISTÓRICA DE LOS FONDOS

(a) Rentabilidad Real Anual: rentabilidadpromediode losúltimos12mesesacada fecha,enmoneda local,ajustadaporinflación(ÍndicedePreciosalConsumidor).

(b) Rentabilidad Real Histórica: rentabilidadobtenidadesdeel iniciodelsistemaacadafecha,expresadaenformaanual,enmonedalocal,ajustadaporinflación(ÍndicedePreciosalConsumidor).

(1) Chile:LarentabilidadrealanualyrealhistóricacorrespondealfondoTipoC(Intermedio),querepresentael37,0%deltotaldelosfondosadministradosadiciembrede2015.Larentabilidadrealhistóricatomaencuentacomofechadeinicioelaño1981.

(2) Colombia: La rentabilidad real anual y real histórica corresponde al FondoModerado, que representa el85,2%deltotaldeltotaldelosfondosadministradosadiciembrede2015.Setomaencuenta,paraelcálculodelasrentabilidades, lametodologíadelNetAssetValue(NAV),queefectúalaAsociaciónColombianadeAdministradorasdeFondosdePensionesydeCesantía(ASOFONDOS).NótesequelosMultifondosenestepaíscomenzaronaregiracontardemarzode2011,yelFondoModeradoeselcontinuadordelantiguofondoúnicoexistente.Losdemásfondosson:(i)FondodeMayorRiesgo;(ii)FondoConservador;y(iii)FondodeRetiroProgramado.Larentabilidadrealhistóricatomaencuentacomofechadeiniciofebrerode1998.

(3) México: Se toma en cuenta la rentabilidad real (anual e histórica) promedio ponderada por los activosadministradosencadaSieforeBásica(SB1,SB2,SB3ySB4).

(4) Perú: SepresentalarentabilidadrealanualehistóricadelSistemaPrivadodePensiones(SPP),quecalculaáreadeEstudiosPrevisionalesdelaAsociacióndeAdministradorasPrivadasdeFondosdePensionesdePerú.

(5) Uruguay: Rentabilidad ajustada por la UI (Unidad Indexada, que se ajusta por inflación). Se informa larentabilidaddelSubfondodeacumulación.

Elaboración:FIAP.

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Memoria Anual 2015

FederaciónInternacionaldeAdministradorasdeFondosdePensiones,FIAPDirección:Av.NuevaProvidencia2155,TorreB,Piso8,Oficinas810y811

Providencia,Santiago,Chile.Teléfono:(56-2)2381-1723Fax:(56-2)2381-2655

E-mail:fiap@fiap.clSitioWeb:www.fiapinternacional.org.

EdiciónyRedacción:FIAP

DiseñoGráficoyDiagramaciónVerónicaMuñozZúñigav20659@gmail.com

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