los riesgos globales y su impacto en el sector asegurador · el impacto de una posible inflación...
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Los Riesgos Globales y su impacto en el
sector asegurador
Horst Agata
General Reinsurance AG
Oficina de Representación en México
© General Reinsurance AG
Riesgos
económicos
Riesgos de
sociedad
Riesgos
relacionados
con el medio
ambiente
Riesgos
geopolíticos
Riesgos
tecnológicos
Fuente: Riesgos Globales, World Economic Forum
Foro Económico Mundial
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Riesgos
económicos
Riesgos de
sociedad
Riesgos
relacionados
con el medio
ambiente
Riesgos
geopolíticos
Riesgos
tecnológicos
Fuente: Riesgos Globales, World Economic Forum
Foro Económico Mundial
Riesgos
económicos
© General Reinsurance AG
Riesgos
económicos
Riesgos de
sociedad
Riesgos
relacionados
con el medio
ambiente
Riesgos
geopolíticos
Riesgos
tecnológicos
Fuente: Riesgos Globales, World Economic Forum
Foro Económico Mundial
Riesgos
económicos
Riesgos
relacionados con el
medio ambiente
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La quiebra de Lehman Brothers, 15. Sept. 2008
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Pérdidas Mundiales
25,000,000
35,000,000
45,000,000
55,000,000
65,000,000
Jan-08 Feb-08 Mar-08 Apr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Aug-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08
US
$ M
illi
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s
Bloomberg World Exchange Market CapitalizationEnero a Diciembre, 2008
Fuente: Bloomberg
Las acciones mundiales pierden
casi la mitad de su valor, o 30
Billones USD en 2008.
© General Reinsurance AG Fuente: Anthony Suau/ Time Magazine
World Press Photo 2009Un policía durante un desalojo forzoso en Cleveland, Ohio
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"Hemos sacado al mundo del bordedel abismo“Pittsburgh - 25/09/2009
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Las compañías afectadas por la crisis se caracterizan por:
La compañías se metieron en fondos financieros y riesgos de crédito en lugar de dedicarse a lo que saben hacer – la suscripcion y aceptacion de riesgos. Observamos mucha debilidad en la administracion de sus riesgos (ERM - Enterprise Risk Management /Administración de Riesgos Corporativos)
Sus estrategias de dirección para manejar el capital (Capital Management) eran de corto plazo.
Sus estrategias de dirección referente a los activos fueron aceptadas para empujar los ingresos (ROE) de dichas compañías. Aceptaron un enorme riesgo de liquidez. Activos alternativos (por ejemplo, hedgefunds) y productos estructurados, de repente tenían que convertirse en liquidez, lo que obligó a masivas pérdidas en los balances.
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0.0
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o
índice combinado frequencia de quiebra Daños
Source: A.M. Best; Insurance Information Institute
La quiebra de las cías. es altamente
correlacionada con los resultados en la
suscripción, los índices más bajos fueron en 2007/08
Frecuencia de quiebra de las cías. de daños vs.
índice combinado, 1969-2010
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40.3%
13.6%7.8%
7.1%
7.8%
7.3%
8.6%
4.0%
3.6%
Fuente: A.M. Best: 1969-2010 Impairment Review, Special Report, April 2011.
Deficient Loss Reserves/Inadequate Pricing
Reinsurance Failure
Rapid GrowthAlleged Fraud
Catastrophe Losses
Affiliate Impairment
Investment Problems (Overstatement of Assets)
Misc.
Sig. Change in Business
Razones porque quiebran las cías. de Daños1969-2010
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Desarrollo de los intereses de los bonos del estado
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(2.5)
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5.0
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Jan-00 Jan-01 Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10
Source: Bloomberg
Estados Unidos
China
Zona Euro
Jan-11
Inflación
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El impacto de una posible inflación
> La severidad de los costos de siniestros sube (RC y
Incendio)
> Dificultad en calcular las tasas adecuadas por las
subestimaciones de las tendencias (que se basan en
cifras históricas)
> Las reservas se desarrollan diferente y no serán
suficientes
> Los deducibles de nuestros asegurados se acaban
demasiado rápidos.
> Los costos de reaseguro subirán porque las
coberturas serán más afectadas por los siniestros
más altos.
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Sin duda existe una mañana, pero nuestro mundo será muy diferente.
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2011 2009
1. Regulación (5)
2. Capital (3)
3. Tendencias macro-económicas (4)
4. Resultados de inversión (1 )
5. Catástrofes Naturales (22)
6. Talento (-)
7. Responsabilidades a largo plazo (10)
8. Gobierno Corporativo (17)
9. Canales de distribución (16)
10. Tasas de interés (11)
PwC - Insurance Banana Skins 2011
Fuente :http://www.pwc.com/en_GX/gx/insurance/assets/insurance-banana-skins-2011.pdf
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Medioambiente
Fuente: Riesgos Globales, World Economic Forum
• Catástrofes naturales /
desarrollos demográficos
– Tormentas tropicales
– Inundaciones tierra
adentro
– Terremoto
• Cambio climático
• Contaminación
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Fuente: Swiss Re, sigma No. 1/2011
Número de eventos catastróficos entre 1970 a 2010
0
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1990
1991
1992
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1994
1995
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1998
1999
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2001
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2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
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Siniestro total (en 2011 valores) Siniestro total (en 2011 valores)
Fuente: MR NatCatSERVICE
50
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300
1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
Catástrofes Naturales Globales 1980 – 2011
$ M
M
2011
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Las razones para la subida de los costos para
los siniestros catastróficos
> Sube la población mundial
> Gran concentración de valores y subida de valores
> Vulnerabilidad de materiales, tecnologías modernas,
manera de construir
> Mayor penetración del seguro
> El clima
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12%
21%
2%
58%
<1%
Catástrofes Naturales Globales 1980 – 2011distribución de las pérdidas aseguradas por continentes
Source: Geo Risks Research, NatCatSERVICE – As at July 2011
6%
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Los 16 desastres más costosos en el mundo,
(pérdidas aseguradas), 1970-2011*
($ MM)
*Through June 20, 2011. 2011 disaster figures are estimates; Figures include federally insured flood losses, where applicable.
Fuente: Swiss Re sigma 1/2011; AIR Worldwide, RMS, Eqecat; Insurance Information Institute.
$7.8 $8.0 $8.0 $9.0 $9.3 $10.0 $11.3$14.0 $14.0 $14.9
$20.5 $20.8$23.1 $24.9
$30.0
$72.3
$0
$10
$20
$30
$40
$50
$60
$70
$80
Win
ter S
torm
Da
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991)
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010)
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989)
Typhoon M
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(1991)
Charle
y (2004)
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011)
Rita
(2005)
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011)
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005)
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004)
Ike (2
008)
North
ridge (1
994)
WT
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001)
Andre
w (1
992)
Japan Q
uake, T
sunam
i (2011)*
Katrin
a (2
005)
10 de los 16 desastres más caros en
historia han ocurrido desde 2004
4 de los 16 desastres más caros en
han ocurrido en los últimos 18 meses
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La temperatura media global esta creciendo mucho
100 0.0740.018
50 0.1280.026
Los 10 años más calientes:
2000 – 2010
Period Rate
Years /decade
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El cambio climático nos lleva a muchos impactos importantes
Repercusiones en la Salud
Mortalidad relacionada con las condiciones meteorológicas
Enfermedades infecciosas por estrés térmico
Efectos respiratorios inducidos por la calidad del aire
Repercusiones en la Agricultura
Rendimiento de las cosechas y precios de los productos
Necesidades de riego
Pestes y malezas
Repercusiones en los Recursos Hídricos
Cambios en el suministro de agua y en su oportunidad
Calidad del agua
Aumento de la competencia por el agua
Repercusiones en las Zonas Costeras
Erosión de las playas
Inundación de las zonas húmedas costeras
Costos de defender las comunidades costeras
Repercusiones Forestales
Cambios en la composición de los bosques
Desplazamiento del rango geográfico de bosques
Salud y productividad de los bosques
Repercusiones en el Ecosistema
Desplazamiento de zonas ecológicas
Pérdida de habitats y especies
Arrecifes de coral en riesgo
Procesos Físicos
Relevancia para los humanos
Temperaturas del aire y
el agua
Hielos
Precipitaciones
Humedad de los suelos
Corrientes marinas
Nivel del mar
Subsuelo congelado
Meteorología
Fuente: Evan Mills, U.S. Department of Energy
© General Reinsurance AG
SST(1944-2005)
El registro de los huracanes en el Atlántico mejoró después de 1944 con la vigilancia por aviones.
El número global y porcentaje de intensos huracanes está aumentando
Fuente: Greg J. Holland and Peter J. Webster, 2007
Los huracanes del Atlántico han aumentado con las
temperaturas superficiales de los océanos
© General Reinsurance AG
SST(1944-2005)
El registro de los huracanes en el Atlántico mejoró después de 1944 con la vigilancia por aviones.
El número global y porcentaje de intensos huracanes está aumentando
Aumento importante
después de 1994
Fuente: Greg J. Holland and Peter J. Webster, 2007
Los huracanes del Atlántico han aumentado con las
temperaturas superficiales de los océanos
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Los glaciares se derriten
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Las ciudades costeras más expuestas hoy y en 2070 (habitantes)
Fuente: Nicholls et al (2007), OECD, Paris
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Más lluvias tormentosas
> Lluvias en Oklahoma (EUA)
> Lluvias fuertes en Francia y
partes de España
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La industria de seguros y el cambio climático
> Fuente:
http://www.genevaassociati
on.org/PDF/Geneva_Report
s/Geneva_report[2].pdf
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Vulnerabilidad
> Tipo de Construcción
> Lugar de construcción
> Tipo de suelos
> Densidad
> Medidas internas
> Medidas internas Situación Política y Social
> Instalaciones de servicios públicos
> Educación
> Legislación
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Promedio anual de los siniestros asegurados
Fuente: Allianz, www.allianz.com
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Pérdida causada por el Gran Huracán de Miami ajustada por la inflación, el crecimiento de las propiedades en la costa y el crecimiento real del valor de las propiedades
$0.76
$73
$130
$500
$0
$100
$200
$300
$400
$500
$600
1926 1998 2005 2020
$ M
M
Si se repite el Gran Huracán de Miami de 1926 se llegaría a un
siniestro de $500 MM en daños en 2020 si
partimos de la tendencia actual demográfica
Fuente: Roger Pielke y Christopher Landsea, Deciembre 2005; Insurance Info. Institute.
(MM de USD)
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Nuestro gran dilema
>el seguro (y reaseguro)
tiene un carácter
prospectivo
>el precio se calcula en
base de estadísticas
retrospectivas
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Las circunstancias no son estables…
- cambios sociales“You Want To Be a Millionaire”- cambios económicos - desarrollo tecnológico- cambios legales y jurídicos- desarrollo en la medicina- cambios climatológicos- desarrollo en los seguros etc. etc.
Las probabilidades subyacentes cambian
La naturaleza de los riesgos cambia
Nuestro mundo cambió
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Holistic Risk Management
Cuantificar Manejar Controlar
Holistic
Identificar
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Solvencia II
Modelar la capacidad de asumir riesgo
Modelaje de diferentes tipos de riesgos y acumulaciones tomando
en cuenta sus correlaciones
Riesgo
de Prima
Riesgo
de Reservas
Riesgo de
Eventos extr.
....
Riesgo total
Riesgo
crédito
Riesgo
suscripción
Riesgo
de mercado
Riesgo
de liquidez
Riesgo
operacional
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ROE: Industria No Vida EU vs. Toda Industria
1987–2010
Fuente: ISO, Fortune, Insurance Information Institute.
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10E
Hugo
Andrew
Northridge
SiniestrosCAT; más
bajos en 15 años
Sept. 11
Katrina, Rita, Wilma
4 Huracanes
Crisis Financiera
(Porcentaje)
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Industrias que necesitan soluciones de seguros
durante los próximos 10 años
Gobierno
Educación
Seguridad Social
Energía (Tradicional)
Energía alternativa
Agricultura
Recursos Naturales
Medio Ambiente
Tecnología
Industria ligera/liviana
Industria orientada a la exportaciónFuente: Robert P. Hartwig, Ph.D., CPCU, President & Economist, Insurance Information Institute
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Las futuras potencias mundialesPIB en MM de USD
2000 2030
Estados
Unidos
9951 China 31731
Japón 4667 Estados
Unidos
22920
Alemania 1906 India 7972
Gran
Bretaña
1481 Brasil 5862
Francia 1333 Japón 5852
China 1198 Rusia 4730
Italia 1101 Alemania 4441
Canadá 725 Francia 4205
Brasil 642 Gran
Bretaña
3644
México 629 México 2991
Nota: datos del 2000 son del FIM y los datos del 2030 son de Goldman Sachs
El que no puede
recordar el pasado, está
condenado a repetirlo
59
George de Santayana (1863-1952), filósofo
estadounidense