lexique de termes financiers utiles

8/14/2019 Lexique de Termes Financiers Utiles

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Lexique de termes fina nciers u tiles

Nom Dfinition

Action Titr e ngociab le mis par une socit pa r actions et rep rsentan tune fr action du capital social.

ACAM : Autoritde contrle desAssurances et desMutuelles

LACAM a t cr par la loi scurit financire du 1 aot2003. Elle a pour mission principale de contrler les entreprisesdassurance et de rassurance, les mutuelles, les institutions deprvoyance et les institutions de retraite supplmentaire relevantdu Code de la Scurit Sociale.

Ala mor al Toute modification du comportement dun cocontr actan tcontraire aux intrts des autres parties du contrat conduisant une augmentation, non programme, du risque.

AMF : Autorit desMarchs Financiers Elle a t cr e par la loi scur it financire du 1 a ot2003(lAMF est issue de la fusion de la COB, du CMF et duCDGF : conseil de discipline de la gestion fina ncire).LAMF a pour missions de veiller :- la protection de lpargne- linformation des investisseurs- au bon fonctionnement des marchs dinstruments financiers

AAI : AutoritsAdministrativesIndpendantesCe sont des organismes publics non juridictionnels, dpourvusde la personnalit morale qui ont reus de la loi mission dassurerla rgulation de secteurs sensibles, de veiller au respect decertains droits des administrs, dots de garanties statutaires etde pouvoirs leur permettant dexercer leurs fonctions sans tresoumis lemprise du gouvernement (Michel GENTOT)

Auto -rgulat ion Cest lexpr ession de r gles et compor temen ts bass sur levolontariat dont la source provient exclusivement desprofessionnels.


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Banq ue daffair es Banq ue spcialise da ns laccompa gnement des entr epr ises :activits de conseil notamment en fusions acquisitions

Banque definancement etdinvestissement :BFIElle propose une varit de services des grandes entreprises ouinstitutions financires tels que des financements complexes etlaccs aux ma rchs de cap itaux.

Banqu e universelle Cette ba nqu e regroupe les diffrent s mtiers de la ban que :banque de dtail (ou banque d e r seaux ) crdits laconsomma tion gestion dactifs ou assur an ce-vie banqu e d efinancement et dinvestissement.

BCE : BanqueCentraleEuropenneAu 1 r janvier 1999 elle a remplac lInstitut MontaireEuropen.Elle a pour objet de contrler la politique montaire au sein de lazone euro ainsi que lintroduction des billets et pices en euros.Son sige est Francfort. Son actuel Prsident est Jean-ClaudeTRICHET.

Bour se La bour se (mar ch finan cier) organise la rencontr e entr e loffreet la demande de capitaux.

BRI : Banque desRglementsInternationauxElle a t cre en 1930. Son sige est situ en Suisse, Ble. Elleest surnomme la banque centrale des banques centrales .Elle est lorganisme de coordination entre les banques centrales elle centralise la collecte et assure la publication de nombreusesstatistiques sur lactivit bancaire et les marchs financiers elleprpare des accords (au niveau de son comit de Ble)concernant les rgles prudentielles.

Bulle finan cire La bulle finan cire peut se dfinir comme une hau sse tr simportante du prix dun actif selon un processus quasi continusuivi dun retournement brutal des anticipations.

CAC 40 CAC 40 = Cota tion Assiste en Cont inu = indice bour siercompos des 40plus importantes capitalisations cotes Paris.


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Capitalisationboursire La capitalisation boursire dune socit cote un instant donnest le produit de son cours cot par le nombre dactions quicomposent son capital.

CESR De langlais : Committ ee of Eur opean Secur ities Rgulator s :Comit Eur open des Rgulateur s de Valeur s Mobilires.

Code de bonneconduite Ensemble de rgles de comportement que se donne uneprofession afin de canaliser, moraliser, clarifier certainespratiques tant dans lintrt de la profession elle-mme que de laclientle.

CommissionBancaire La mission de la CB et principalement de veiller la scurit desdpts du public et plus gnralement celle des banques(respect des rgles prudentielles contrle interne).La Commission Bancaire est aussi charge de veiller au respectde la rglementation relative la lutte contre le blanchiment descapitaux et le financement du terrorisme.

Comit Eur opendes ContrleursBancairesComit dit de niveau 3 (agissant dans le cadre du processus LAMFALUSSY ) il est charg de : - conseiller la commission- de contribuer la mise en uvre cohrente des directiveseuropennes- damliorer la coopration en matire de contrle prudentiel

Les prrogatives de ces comits dits de niveau 3 (distinctsbanques assurances marchs) font actuellement lobjet deconsultations en vue de renforcer leurs pouvoirs et moyens.

Cr dit cru nch Limitation ou ra rfaction de crdits distribu s par les ban quesaux entreprises et aux particuliers

Cr ise systmiqu e Il sagit dun e crise qu i affecte le fonctionnement de lensembledu systme financier.

Dflation Diminution du niveau gnral des pr ix (par exemple de lind icedes prix la consommation)


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Dr ivs de crdit Pr oduits finan ciers complexes lis (ou drivant de) dautr esactifs (actions, obligations, matires premires, indices) qualifisde sous-jacents. Les principaux drivs sont les options, lescontrats terme, les swaps.Ces produits permettent aux banques de transfrer le risque.Ces instruments sont au cur de la crise des subprimes.

Eur o-systme Systme de banq ue centr ale compos de la BE et des Banq uescentrales nationales des Etats membres de lU.E. ayant adoptleuro.Dsinter mdiation Cest laugmenta tion du recour s au finan cement par les mar chspar rapport la part du financement assur par les

tablissements de crdit. Les emprunteurs accdent alorsdirectement au march sans passer par lintermdiationbancaire.

Fair Value (justevaleur) La notion de juste valeur (ou fair value en anglais) implique lavalorisation dactifs et de passifs sur la base dune estimation deleur valeur de mar ch.La fair value est un principe comptable issu des nouvelles rglescompta bles inter nat ionales.Elle fait lobjet de nombreuses critiques notamment par lesprofessions financires car cette notion se focalise sur lavalorisation court terme et elle amplifie les variations.

Financiar isation Par t croissante des activits finan cires (ser vices des ban ques,assurances, placements financiers) dans le PIB.

Fonds de capitalrisque Ces fonds apportent les moyens financiers pour les entreprisesnon cotes.

FMI : FondsMontaireInternationalIl sagit dune institution internationale regroupant 185 paysdont le rle est notamm ent de pr omouvoir la coopr ationmontaire internationale, de garantir la stabilit financire, defaciliter les changes internationaux, de contribuer la stabilitconomique et de faire reculer la pauvret .Il fournit des crdits aux pays qui connaissent des difficultsfinancires.Le FMI a t fond officiellement le 27 dcembre 1945 la suitede la confrence de Bretton Woods. Il est actuellement dirig parDominique Strauss Kahn.


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Fonds commun s deplacement (FCP) Produits financiers qui sont des coproprits de valeursmobilires divises en parts nominatives

Fonds thiques Ce sont des fonds dinvestissement qui inter viennent par tir deconsidrations thiques concernant par exemple : le non-travaildes enfants, le respect de lenvironnement, le respect de lalgislation du tr avail

Fonds de garantiedes dpts Celui-ci a t cr par la loi du 25 juin 1999 sur lpargne et lascurit financire : il a pour mission principale dindemniserles dposants dans la limite en principe- de 70.000 euros lorsqueltablissement auquel ils ont confi leurs avoirs ne peut plusfaire face ses engagements.

Fonds de pension Ce sont des fonds dpargne qui perm ettent au x gra ndesentreprises de mettre en place des systmes de retraite parcapitalisation.

Fonds souverains Ce sont des fonds dinvestissement grs pa r des Etat s disposantdune pargne abondante rsultant notamment des recettesptrolires.

Forum de StabilitFinancire Ce forum a t cr en fvrier 1999 linitiative des ministres desfinances et des gouverneurs des banques centrales des pays duG7.Ce Forum vise coordonner les efforts des diffrents membresafin de promouvoir la stabilit financire internationale,damliorer le fonctionnement des marchs et de rduire lesrisques systmiques. ()

Futu res En fra nais : contr at s ter me : il sagit dun pr oduit finan cierqui permet un acheteur et un vendeur de sengager lun acheter, lautre vendre, une chance fixe, un instrumentfinancier un prix dcid le jour de lengagement.


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Hedge fund s Fonds dar bit rage spcialiss dans des investissements hautrisque dont la gestion relve dun contrat propos par legestionnaire linvestisseur avec trs peu dinterfrencerglementaire et qui poursuit un objectif de rentabilit lev.

H3C Hau t Conseil du Commissar iat aux Compt es. Il est char gnotamment :- dorganiser les contrles de lactivit des professionnels- dmettre des avis sur les normes dexercice professionnel- didentifier et de promouvoir les bonnes pratiquesprofessionnelles- de dfinir et de superviser les orientations et le cadre des

contrles priodiques

Intermdiairefinancier Cest le professionnel auprs de qui les investisseurs doiventsadresser pour vendre ou acheter sur le march financier. Il peutsagir dune banque, dune entreprise dinvestissement, duncour tier en ligne.

Int ermdiat ion Activit essentielle des tab lissements de cr dit : collecte delpargne puis, redistribution des fonds recueillis sous forme deprts.

LBO (LeverageBuy-out) Le LBO reprsente le rachat dune entreprise avec effet de levieret prend la forme du rachat dune socit par un ou plusieursfonds dinvestissement spcialiss de Private Equity.

Liquidit demarch Se dfinit comme la capacit du march absorber des ventesdactifs rapidement et sans baisse significative des prix.

March primaire march secondaire. Les marchs boursiers sont de deux sortes :- le march primaire o ont lieu les premires cotations en Bourse(introductions) : lentreprise vend directement ses actions desactionnaires : on peut assimiler celui-ci un march des actionsneuves- le march secondaire o les actionnaires se revendent les actionsdes socits : le mar ch seconda ire p eut tr e assimil un mar chdact ions doccasion.


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Nationalisation Tr ansfert de la pr opr it pr ive lEta t lequel alors nomme lesdirigeants de lentr epr ise concern e.

Notation (ourating) Note donne par une agence de notation sur la solidit financiredune entreprise et par consquent sur sa capacit rembourserun emprunt et payer les intrts.Les trois plus importantes agences de notation sont : Standar andPoor s, Moody s et Fitch. Les notes attribues vont de AAA , lameilleure BBB la plus mauvaise.Le rle et les mth odes de ces agences sont au jour dhu i tr scontroverss tel point que la question de leurs missions et deleurs modalits de contrle sont dsormais poses.

Pacte de Stabilitet de croissance Ce pacte sinscrit dans le cadre de la construction de lUnionEconomique et Montaire. Il rsulte dune rsolution du ConseilEuropen dAmsterdam du 17 juin 1997. Il prvoit qu moyenterme les Etats membres sengagent respecter lobjectif duneposition proche de lquilibre budgtaire. Le pacte ouvre lapossibilit pour le Conseil Eur open de san ctionner un Et atmembre participant ne prenant pas les mesures ncessaires pourmettr e fin une situat ion d e dficit excessif. ( )

Opt ion Droit (pour lacheteur de loption) dacheter (option dachat) oude vendre (option de vente) une quantit dun produit (le produitsous-jacent) un prix et une chance fixe davance, pendantune priode limite dans le temps.

PER (PriceEar ning Ratio) Le PER est le rapport du cours de laction au bnfice par actionde lentreprise.

Pr ivate Equ ity Cest linvestissement dans les ent repr ises qu i ne sont pa s cotesen bourse.Les oprateurs de Private Equity sont la fois des apporteurs encapitaux propres, des arrangeurs en ingnierie financire, desactionnaires impliqus et des conseils aux quipes de directiondes entreprises dans lesquelles ils ont investi.

Pr ivat isation Vente ou cession par lEta t des investisseurs de capitau x pr ivsde tout ou partie dune socit publique.


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Pr oduit driv Cest un instrum ent finan cier spculatif qui sapp uie sur desvaleur s mobilires dites sous-jacentes : on tr ouve dan s cettecatgorie de produits les contrats terme, options, swaps.

Ratio Cooke Nom du rat io de solvabilit entr en vigueu r en 1988 et dontlobjectif tait de renforcer la solidit et la stabilit du systmeban caire intern ational. Il imposait une nor me de 8% de fondspropres en face des risques globaux.

Rat io (nouveau) desolvabilit Ce nouveau ratio (entr en vigueur en 2008) sappuie sur troistypes dobligations : une exigence minimale en fonds propres (unratio de fonds propres / risques de crdit + risques oprationnels+ r isques de mar ch = - ou supr ieur- 8% ) u ne meilleur esurveillance individuelle pa r le rgulateur nat ional et des rglesen ma tire d informa tions publies.

Rcession Un pays est ent r en r cession selon les convent ionshabituellement admises- lorsque son PIB a diminu pendant deuxtrimestres conscutifs

Rglementat ion Elle a pour objet de dire le dr oit et sapp uie sur des instru mentstels que les lois, rglements et directives europennes.Elle trouve sa source notamment dans le Parlement.

Rgulationfinancire Elle a pour objet dassurer la fois la protection desconsommateurs et le respect des rgles de concurrence en tenantcompte du risque systmique propre la place stratgique dusecteur financier dans lconomie.Le CES dfinit la rgulation comme : la gestion publique duneactivit ou dun domaine donn visant faire prvaloir lintrtgnral dans le respect de la pluralit, de la spcificit et delautonomie des acteurs La rgulation rpond au souci dassurer un quilibre dans lagestion de systmes complexes. Elle est le fait des Etats,dInstitutions internationales ou / et dAutorits AdministrativesIndpendantes.


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Rhaussement decrdit( monolines )Cest une opration financire par laquelle un tablissementfinancier spcialis appel rhausseur de crdit (ou monoline enanglais) apporte sa garantie un organisme (public ou priv) quimet des emprunts sur les marchs financiers.

Return On Equity(ROE) Ce taux mesure la rentabilit des capitaux propres (profits /capitaux propres). La mesure habituellement admise (bien que necorrespondant aucune norme reconnue) est de 15% (plus pourles banques et notamment les activits de banque de march ) :un tel objectif dconnect de lconomie relle et de lacroissance globale de lconomie- est proprement suicidaire etconstitue un facteur dintensification dans la crise actuelle.

Stock option Ce sont des options sur des titr es mis pa r des socits destination de leurs personnels, le plus souvent leurs cadresdirigeants.Des options dachat dactions dune socit un prix fix et unechance donne sont proposes un salari. A lchance deloption si laction de la socit est la hausse le salari peutexercer ses options et acheter les actions un court avantageux.

Subpr ime Le subpr ime est un crdit accord tau x lev, variab le dan sle temps et de plus des clients pas solvables.Ces crdits ont t accords aux Etats-Unis par desintermdiaires non rglements et sont lorigine de la criseactuelle.

Swap En fra nais : change : cela consiste en un chan ge de fluxfinanciers (taux dintrt, dettes, devises ) une chance fixedavance.

Titr isation La titr isation est une technique dingnierie finan cire quiconsiste tr an sform er les crances dtenues pa r destablissements de crdit, des socits financires, des compagniesdassurance ou des socits commerciales en titres ngociables viala cration dune structure ad hoc : le Special Purpose Vehicule(SPV) ou F onds commu n de crances (F CC).La titrisation (technique la source dune bonne part desdifficults actuelles) se cara ctrise donc par : lassemblage dunportefeuille dactifs la dconnexion entre le risque de crdit duportefeuille et celui de linitiateur du montage (via les SPV) et le


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dcoupage en plusieurs tranches de lmission de titres adosss ce portefeuille. Le risque ds lors devient trs difficilementidentifiable.

TRACFIN Tr aitement du renseignement et action contr e les circuitsfinancier s clan destins (lois de ju illet 90 j an vier 93 mai 96 juillet 98 mai 2001) : TRACFIN est une structu re desurveillance des flux financiers clandestins (souponns dtre lisaux trafics de stupfiants, au terrorisme, la prostitution, latraite des tres humains)

Zone eur o Il sagit des 15 pays memb res de lU.E. ayant ad opt leur ocomme monnaie unique : Allemagne, Autriche, Belgique, Chypre,Espagne, Finlande, Grce, Irlande, Italie, Luxembourg, Malte,Pays-Bas, Port ugal, Slovnie.

Sources utiles : sites du : FMI BRI MINEF - AMF Commission Bancaire Banque de France BCE

Fonds de Garantie des dpts Comit Consultatif du Secteur Financier Institut pour lEducation Financiredu Public- FBF FFSA- Que sais-je ? : Les 100 mots de la finance (B. Jacquillat) Le roman vrai de

la crise financire (Pastr Sylvestre)- Wikipdia - Conseil Economique et Social Rapports du CAE etc

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