la gestión de la empresa en tiempos de crisis
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La gestión de la empresa enLa gestión de la empresa en tiempos de crisis
Esta crisis deEsta crisis, de alguna manera u otra, nos afecta a todos
¿Qué pasó?¿Qué pasó?
Ataque a las torres gemelas
Ataque a las torres gemelas
E.U.A reduce su tasa de interés
E.U.A reduce su tasa de interés
Bancos entregan créditos de alto riesgo
Bancos entregan créditos de alto riesgogemelasgemelas de interésde interés créditos de alto riesgocréditos de alto riesgo
Fuente: Sanabria, F: (2008). Crisis Financiera Mundial-Causas y Consecuencias. Tomado de: blog.pucp.edu.pe/action.php?action=plugin&name=LinkCounter&type=c&k=20081125cepeban+crisis+financiera+final.ppt
Surge la “burbuja inmobiliaria”
Surge la “burbuja inmobiliaria”
Reventa de deuda a banca de inversión
Reventa de deuda a banca de inversión
Reventa de deuda a mercado de valoresReventa de deuda a mercado de valores
La deuda pasa de bancos comerciales a banca de inversión
La deuda pasa de banca de inversión a mercado de valores
Fuente: Sanabria, F: (2008). Crisis Financiera Mundial-Causas y Consecuencias. Tomado de: blog.pucp.edu.pe/action.php?action=plugin&name=LinkCounter&type=c&k=20081125cepeban+crisis+financiera+final.ppt
Se desinfla la “burbuja”, personas no pagan hipotecas
Se desinfla la “burbuja”, personas no pagan hipotecas
Entidades financieras y aseguradoras respaldan operaciones
Entidades financieras y aseguradoras respaldan operaciones
TITULIZACIÓN
Fuente: Sanabria, F: (2008). Crisis Financiera Mundial-Causas y Consecuencias. Tomado de: blog.pucp.edu.pe/action.php?action=plugin&name=LinkCounter&type=c&k=20081125cepeban+crisis+financiera+final.ppt
El Gobierno de E.U.A inicia los “rescates”
El Gobierno de E.U.A inicia los “rescates”
Las titulizaciones ya no valen nadaLas titulizaciones ya no valen nada
Fuente: Sanabria, F: (2008). Crisis Financiera Mundial-Causas y Consecuencias. Tomado de: blog.pucp.edu.pe/action.php?action=plugin&name=LinkCounter&type=c&k=20081125cepeban+crisis+financiera+final.ppt
¿Qué tipo de crisis es?
RegeneraciónAfectados peroresistiendo
-
resistiendo
l cré
dito
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Congelamiento Prolongado EstancamientoR
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+
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
+Duración de la recesión+ -
¿Qué tipo de crisis es?
Recesión prolongada: 16 meses o másCostos de capital se recuperan
Afectados pero resistiendo
Regeneración
-Costos de capital se recuperanRecupero moderado del comercio internacional y flujo de capitales
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Congelamiento Prolongado EstancamientoR
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+
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
+Duración de la recesión+ -
¿Qué tipo de crisis es?
Recesión dura de 3 a 4 trimestres, seguida de fuerte crecimiento
Regeneración
Recesión prolongada: 16 meses o másCostos de capital se recuperan
Afectados pero resistiendo-g
Costos de capital a niveles históricosRecuperación rápida del comercio internacional y flujo de capitales
Costos de capital se recuperanRecupero moderado del comercio internacional y flujo de capitales
l cré
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Congelamiento Prolongado EstancamientoR
estr
ic
g
+
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
+Duración de la recesión+ -
¿Qué tipo de crisis es?
Recesión dura de 3 a 4 trimestres, seguida de fuerte crecimiento
Recesión prolongada: 16 meses o másCostos de capital se recuperan
Afectados pero resistiendo Regeneración-g
Costos de capital a niveles históricosRecuperación rápida del comercio internacional y flujo de capitales
Costos de capital se recuperanRecupero moderado del comercio internacional y flujo de capitales
l cré
dito
EstancamientoEstancamientocció
n de
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Moderada recesión de 1 ó 2 añosCostos de capital más altos
EstancamientoEstancamiento
Congelamiento ProlongadoR
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Recuperación muy lenta g
+
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
+Duración de la recesión+ -
¿Qué tipo de crisis es?
Recesión dura de 3 a 4 trimestres, seguida de fuerte crecimiento
Recesión prolongada: 16 meses o másCostos de capital se recuperan
Afectados pero resistiendo Regeneración-g
Costos de capital a niveles históricosRecuperación rápida del comercio internacional y flujo de capitales
Costos de capital se recuperanRecupero moderado del comercio internacional y flujo de capitales
l cré
dito
Congelamiento Prolongado EstancamientoEstancamientocció
n de
l
Recesión de más de 5 añosCostos de capital más altosT d l í t d
Congelamiento Prolongado EstancamientoEstancamiento
Moderada recesión de 1 ó 2 añosCostos de capital más altosR
estr
ic
Todas las economías estancadasFlujos restringidos de capital
Recuperación muy lenta
+
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
+Duración de la recesión+ -
La crisis sí es grave
Afecta a países en desarrollo y a los desarrollados
¿Por qué?¿Por qué?
Todas las economías se desaceleran: menos inversión y consumo
¿ q¿ qPaíses desarrollados: restricciones en las condiciones crediticias, menos producción, desempleo, menos consumo
Países en desarrollo: menos exportaciones, caen precios de productos básicos y menos remesasbásicos y menos remesas
Forma de “L” ?
¿Qué pasará con nosotros?con nosotros?
Los gerentes financieros esperan más riesgo
Principales Riesgos 2009Principales Riesgos 2009Principales Riesgos 2009Principales Riesgos 2009¿Considera que habrá un potencial ¿Considera que habrá un potencial ¿Considera que habrá un potencial ¿Considera que habrá un potencial aumento de riesgos este año?aumento de riesgos este año?aumento de riesgos este año?aumento de riesgos este año?
79%
22%
21%
78%
2008 2009
Sí No
Base: Gerentes Financieros de las 500 empresas peruanas más importantes
Fuente: Ernst & Young. Tomado de: Diario Gestión.6 de Marzo del 2009.
El impacto en Perú, aunque menor, ya se siente
Variable 2006 2007 2008
Reservas (US$ MM) 17 275 27 689 31 196
¿Cómo nos ¿Cómo nos
Reservas (US$ MM) 17,275 27,689 31,196
PBI (%) 7.7 8.9 9.8
Demanda (Var,%) 10.3 11.8 12.3¿encontró?
¿encontró? Balanza C (US$ MM) 8 934 8 356 3 188
Inflación ( %) 2.0 1.8 6.73 188
6.7TC(Promedio anual) 3.28 3.13 2.93
2.93
Fuente: BCR
Pese a esto, no nos va nada mal
Tenemos 10 añosde crecimientode crecimiento
Crecimos el 20089.84%
Pero en diciembresólo 4.9%
Fuente: Diario Gestión, 18 de Febrero del 2009.
Estamos mejor que los vecinos
Somos el segundo país con mejor clima económico
A excepción de Uruguay y Perú, el resto de economías d l ió táde la región ya están en recesión
R fl j b it ióReflejamos buena situación económica y buenas expectativas para los próximos 6 meses6 meses
Fuente: Diario Gestión, 19 de Febrero del 2009.
Pero creceremos menos
Proyecciones PBI 2009Proyecciones PBI 2009
Hasta Diciembre : 6.0%Ajuste Enero : 5.0%Ajuste Marzo : 4 6%Ajuste Marzo : 4.6%
Aún así, lideramos elcrecimiento de la regióncrecimiento de la región
Fuente: Banco de Crédito (2008). Presentación de Coyuntura Económica. Estudios Económicos. Diciembre,2008.
Los más golpeados: construcción, exploración minera y exportaciones
RiesgoRiesgoRiesgoRiesgo SubsectoresSubsectoresSubsectoresSubsectores
Desarrollo inmobiliarioFinanciamiento
más costosoExploración mineraPYMESPetroleras junior
Menos demandat
Exportaciones no tradicionalesexterna tradicionalesTurismo
Desarrollo inmobiliarioExceso temporalde oferta
Desarrollo inmobiliarioSiderurgiaCementeras
Fuente: Apoyo Consultoría (2008). Perú: Primeros efectos de la crisis financiera. Octubre, 2008
Exportaremos menos
Balanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MM
EscenarioOptimista:61% menosque el 2008
0.83
2009*
Fuente: Peñaranda, C (2008). Economía Nacional frente a la Crisis Financiera. InfoCIE. Servicio de Información Empresarial de la Cámara de Comercio de Lima.Diciembre,2008.
Exportaremos menos
Balanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MMBalanza comercial peruana : US $. Miles de MM
EscenarioPesimista:
187% menos que el 2008
2009*-1,75
Fuente: Peñaranda, C (2008). Economía Nacional frente a la Crisis Financiera. InfoCIE. Servicio de Información Empresarial de la Cámara de Comercio de Lima.Diciembre,2008.
,
¿Qué podemos¿Qué podemos hacer?
Toda crisis es una oportunidad
Peligro Peligro mortalmortalPeligro Peligro mortalmortal
OportunidadOportunidadOportunidadOportunidadOportunidad Oportunidad únicaúnica
Oportunidad Oportunidad únicaúnica
¿Qué actitud queremos tener?
Sí podemos sacarle provecho
R i tiR i tiR i tiR i ti CCCC SS fl iblfl iblSS fl iblfl iblResistirResistirResistirResistir ConocerConocerConocerConocer Ser Ser flexibleflexibleSer Ser flexibleflexible
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
Sí podemos sacarle provecho
CCCC SS fl iblfl iblSS fl iblfl ibl
P i i i t
ConocerConocerConocerConocer Ser Ser flexibleflexibleSer Ser flexibleflexible
• Posicionamiento
• Costos y gastos
I iiriririr • Inversiones
• Flujos de caja
R t l
Res
isti
Res
isti
Res
isti
Res
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• Recorte personal
• Reestructurar
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
Sí podemos sacarle provecho
SS fl iblfl iblSS fl iblfl ibl
I t li iP i i i t
Ser Ser flexibleflexibleSer Ser flexibleflexible
• Inteligencia
• Información interna y externa
• Posicionamiento
• Costos y gastos
I iiriririr erererer y
• Indicadores yescenarios
• Inversiones
• Flujos de caja
R t l
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Res
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Res
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Con
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Con
oce
Con
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• Talento humano• Recorte personal
• Reestructurar
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
Sí podemos sacarle provecho
A ti iP i i i t I t li i • Anticiparse
• Desinvertir
• Posicionamiento
• Costos y gastos
I iiriririr erererer ble
ble
ble
ble
• Inteligencia
• Información interna y externa
• Adecuar productos
• Tecnología
• Inversiones
• Flujos de caja
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Con
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Ser
Ser f
lexi
flexi
Ser
Ser f
lexi
flexi
y
• Indicadores yescenarios
Tecnología
• Toda la cadena• Recorte personal
• Reestructurar
SSSS• Talento humano
Fuente: Lowell, B. & Farrel,D. (2008). Leading Through Uncertainly. Mc Kinsey & Company .Diciembre, 2008.
Las decisiones no son las mismas
EmergenciaEmergencia EstabilizaciónEstabilización Crecer de nuevoCrecer de nuevo
ActitudActitudActitudActitud DefensivaDefensivaDefensivaDefensiva ConservadoraConservadoraConservadoraConservadora AgresivaAgresivaAgresivaAgresiva
ProductosProductosProductosProductos ConcentraciónConcentraciónConcentraciónConcentración ReducciónReducciónReducciónReducción Ampliar mejorarAmpliar mejorarAmpliar mejorarAmpliar mejorarProductosProductosProductosProductos ConcentraciónConcentraciónConcentraciónConcentración ReducciónReducciónReducciónReducción Ampliar, mejorarAmpliar, mejorarAmpliar, mejorarAmpliar, mejorar
CostosCostosCostosCostos Reducción drásticaReducción drásticaReducción drásticaReducción drástica ReducciónReducciónReducciónReducción ProductividadProductividadProductividadProductividad
CapacidadCapacidadCapacidadCapacidad DesinvertirDesinvertirDesinvertirDesinvertir DiferirDiferirDiferirDiferir AumentarAumentarAumentarAumentar
Finanzas Finanzas Finanzas Finanzas Máximo FCMáximo FCMáximo FCMáximo FC Fortalecer Fortalecer balancebalanceFortalecer Fortalecer balancebalance FinanciamientoFinanciamientoFinanciamientoFinanciamiento
DividendosDividendosDividendosDividendos Eliminar pagoEliminar pagoEliminar pagoEliminar pago Considerar pagoConsiderar pagoConsiderar pagoConsiderar pago PagarPagarPagarPagar
Adecúe las estrategias y metas
El camino al largo plazo no es lineal
Enfoque en las actividades centrales
Crecimiento en líneas con mayor capacidad de generación de efectivo
En el nuevo escenario, casi todo a dejado generación de efectivo
Observe a la competencia
Discuta las metas y comprometa a su gente
de ser válido
Discuta las metas y comprometa a su gente
Revise los planes de inversión y de desinversióndesinversión
Cuide al cliente
Le sigue siendo útil lo que vendemos?
De todos losLas necesidades del cliente han cambiado
Es mejor dar plazo de pago que bajar precios
De todos los impactos, el de mermar la
t dEl cliente busca bajar costos
Podemos ayudarlo en la gestión de sus activos
cartera de clientes puede ser el peor
Podemos ayudarlo en la gestión de sus activos
Vínculo más estrecho con el resto de la cadena de suministrode suministro
Revise la estructura de capital
Sincerar deuda de corto plazo
Deje algo en la empresa
Fuentes no tradicionales de financiamiento
Los bancos no son los únicos que dan dinero
Manténgase cerca al banco
Olvídese del “límite óptimo de endeudamiento”
que dan dinero
Olvídese del límite óptimo de endeudamiento
Incorporación de socios
Diversifique el riesgo
Los financieros, operativos y los de mercado
T bié l i d l li t i i lTambién los riesgos de los clientes principales
Tenga estrategias alternativas
La gestión del riesgo debe ser explícita en el
Atención especial a los factores clave al éxitoexplícita en el negocio
Mejore hacia adentro
Optimizar los procesos críticos
L i f ióVariabilizar costos
Gestión de activos
La información para la Sunat no es la que sirve
Aligeramiento de la estructura
Oportunidad de la información
para tomar decisiones
Oportunidad de la información
Indicadores “finos”
Olvídese de las utilidades
Priorizar el flujo de caja
T b j l l d EVA sigueTrabajar con las palancas de rentabilidad
Gestión del capital de trabajo
EVA sigue siendo la manera correcta deGestión del capital de trabajo
Reinversión de resultados
correcta de medir la rentabilidad
Más análisis para las decisiones
Póngase en el partidor
No desinvertir en actividades centrales
É t lBuscar oportunidades permanentemente
Mejor es pequeño y rentable que grande con é did
Éste es el momento de prepararse
pérdidas
Flexibilizar la oferta y la organización
para el crecimiento
Alianzas, sociedades, fusiones
¿Y quién va a¿Y quién va a liderar esto?
La actitud correcta no lo es todo
Sólo diseñar no es suficiente
El líd lEl instinto ahora es aún más importante
Inspirar a los demás
El líder en la bonanza no siempre es el
Negociador incansablemejor líder en la crisis
Involucrarse
Sólo diseñar no es suficiente
Claridad en la comunicaciónLo importante
Lograr el compromiso del personal
Asegurar a la gente competente
Lo importante es hacer las cosas
Hitos claros
Medir el avanceMedir el avance
Transmitir sentido de urgencia
Liderazgo directoLiderazgo directo
Use su instinto
¿Hacia dónde va el sector?Nadie sabe
Aprovechar las reales fortalezas y oportunidades del negocio
Nadie sabe más de su negocio
No esperar el análisis y el sustento perfecto
Cualquier proyección es mejor que ningunaCualquier proyección es mejor que ninguna
Decidir qué riesgos se va a tomar
Su gente conoce el negocio, haga que participe
Inspirar a los demás
Todos están asustadosAl líder hay queSea optimista
Motive y valore a su gente
Al líder hay que verlo…a cada rato
Demuestre sus valores en pequeños detalles y todo el tiempo
Fomente el respeto
Diga la verdad
No es delegable
Negociador incansable
Manejar la incertidumbre, complejidad y bi ü d dSe negocia ambigüedad
Cooperar con la otra parte
Se negocia hacia adentro y hacia afuera
Emplear criterios de legitimidad
Siempre flexible
Las estrategias y las posiciones varían con el contexto
Involucrarse
No sólo indicar elAl lado de su gente, coaching permanente
No sólo indicar el camino, transitarlo también
Priorizar los esfuerzos
Monitoreo directo del avanceMonitoreo directo del avance
Reforzar los logros y conductas adecuadas
Implacable con la desidia
Eliminar a los que no quieren jugarEliminar a los que no quieren jugar
000
“Es una locura seguir haciendo una locura seguir haciendo siempre lo mismo y esperar siempre lo mismo y esperar resultados diferentes”resultados diferentes”
A. EinsteinA. Einstein
… y para terminary
Las moralejas son …
1. Esta crisis viene en serio y por un tiempo
Las moralejas son …
1. Esta crisis viene en serio y por un tiempo
2. Este es el momento de hacer los cambios
Las moralejas son …
1. Esta crisis viene en serio y por un tiempo
2. Este es el momento de hacer los cambios
3. Hay que ser un líder activo, comprometido e y q , pinspirador
Las moralejas son …
1. Esta crisis viene en serio y por un tiempo
2. Este es el momento de hacer los cambios
3. Hay que ser un líder activo, comprometido e y q , pinspirador
4. No haga la del loco: seguir haciendo lo mismo que antesmismo que antes
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