MAYER • BROWN

INSTRUMENTOS INTERNACIONALES DE

0TORGAMIENTO DE DERECHOS DE PETR6LEO Y

G·As: PUNTOS Y CONSIDERACIONES PRINCIPALES

Pablo Ferrante es socio en el Grupo Global de Energfa de Mayer Brown. Su practica esta enfocada en transacciones y proyectos energeticos en America Latina. Pablo cuenta con amplia experiencia representando compaiifas petroleras en fusiones y adquisiciones, alianzas estrategicas, desarrollo de proyectos y negociaci6n de contratos a nivel nacional e internacional, habiendo representado a empresas tales como Ecopetrol, Repsol, Petroamazonas y Pemex, entre otras. Pablo es miembro de Ia Asociaci6n de Negociadores lnternacionales de Petr61eo (AIPN). Pablo ha sido reconocido por Ia publicaci6n Chambers Global por su experiencia en transacciones petroleras en America Latina (Energy & Natural Resources/Foreign Experts-Spotlight Table 2013), y por Chambers Latin America, por su experiencia en transacciones comerciales (Corporate M&A-Spotlight Table 2013). Pablo fue recientemente distinguido por Ia publicaci6n Law 360 por su trabajo en alguno de los proyectos mas innovadores en Ia industria energetica. Pablo es licenciado en derecho por Ia Universidad Cat61ica Argentina y tiene una maestrfa en derecho de Ia Northwestern University. Es abogado matriculado en Argentina y Nueva York. Mayer Brown es un despacho de abogados internacionallfder, con mas de 1,600 abogados y 22 oficinas alrededor del mundo (www.mayerbrown.com).

1 MAYER • BROWN

Tipos de lnstrumentos lnternacionales de Otorgamiento de Derechos de Petr61eo y Gas

~ Licencias/Concesiones Modernas (Regalfas-lmpuesto).

~ Contratos de Producci6n Compartida (PSG).

~ Contratos de Servicios.

~ Otros.

2 MAYER • BROWN

Elementos en Comun

> Derecho Exclusivo para Explorar y Producir Hidrocarburos.

> Duraci6n.

- Fase de Exploraci6n.

- Fase de Producci6n. ,

>Area.

> Programa Mfnimo de Trabajo.

> Contraprestaci6n.

- Producci6n Compartida.

- Regalfas.

3 MAYER • BROWN

Consideraciones H ist6ricas

~ Los primeros modelos de concesiones ten fan requisitos mfnimos, pagos de regalfa bajos y cubrfan areas extensas.

~ Expropiaciones: Rusia (1917), Mexico (1938), Iran (1951 ), Bolivia (1969), Libia (1971 ), lrak (1972), Iran (1973), Venezuela (1975).

~ Primer Contrato de Producci6n Compartida (Indonesia; 1966).

~ Los PSCs representaron una respuesta nacionalista al control que ejercfan las empresas internacionales de petr61eo sobre reservas de hidrocarburos.

~ Surgimiento de los Contratos Modernos de E&P de Regalfas e lmpuestos.

4 MAYER • BROWN

Contratos de Producci6n Compartida vs. Contratos Modernos de E&P de Regal lase lmpuestos ~ Diferentes mecanismos de renta sabre los recursos.

- Regalfas-lmpuestos (RI): El Gobierno (G) obtiene ingresos en forma de regalfas (porcentaje de ingresos brutos) e impuestos.

- PSG: Producci6n Compartida (Recuperaci6n de Costas o Cost Oil; Participaci6n en Ia Producci6n o Profit Oil; Regalfas por Producci6n o Royalty Oi~ .

~ Los PSCs estan diseiiados para dar a Ia naci6n mayor control sabre las operaciones.

- Participaci6n de las Empresas Nacionales de Petr61eo; Comite Operative.

- El control real varfa.

- No necesariamente una funci6n del instrumento que otorga los derechos.

5 MAYER • BROWN

Contratos de Producci6n Compartida vs. Contratos Modernos de E&P de Regallas e lmpuestos {cont.)

> Propiedad de instalaciones. - Pero bajo un Rl, las instalaciones son entregadas al

gobierno al final del contrato.

> El punto de transferencia de Ia propiedad es en Ia boca de pozo (RI) vs en el punto de exportaci6n (PSC). - Casi en todo el mundo, los hidrocarburos en sitio son de

propiedad de Ia naci6n.

- Ambos tipos de instrumentos permiten el "registro de rese rvas".

> El gobierno puede imponer Ia misma alfcuota del gobierno (government take) en ambos sistemas. -La "alfcuota del gobierno" o government take es el manto

total de ingresos o petr61eo que el gobierno recibe. 6 MAYER • BROWN

Contratos de Producci6n Compartida vs. Contratos Modernos de E&P de Regal lase lmpuestos (cont.)

~ Segun el Profesor Thomas Walde (1995):

"los Contratos de Producci6n Compartida (PSC) produjeron un matrimonio conveniente entre el simbolismo politicamente uti/ del PSC (que parece un contrato de servicio hacia Ia empress nacional que actus como lider) y Ia equivalencia sustancial de dicho modelo de contrato con los regimenes de concesiones/licencias en todos sus aspectos significativos."

~ Los Rls son usualmente preferidos por pafses orientados al libre mercado; los PSCs son usualmente preferidos por pafses donde los gobiernos ejercen mayor control sabre sus economfas.

7 MAYER • BROWN

Contratos de Producci6n Compartida vs. Contratos Modernos de E&P de Regalfas t:!

lmpuestos (cont.)

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8

Contratos de Producci6n Compartida {PSC)

Brasil (Area Pre-Sal); BoliVia; Venezuela; Argelia; Angola; Costa de Marfil; Egipto; Libia; Mozambique; Bangladesh; China; India; Indonesia; Malasia; Vietnam; Otros.

MAYER • BROWN

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(Fuente: Moyes & Co. May 2012)

10 MAYER • BROWN

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Caso de Estudio: Contrato de E&P de Colombia (RI)

~ En 2003 Colombia reform6 su regimen legal de exploraci6n y producci6n de hidrocarburos, eliminando el monopolio de Ecopetrol y creando Ia Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH) para administrar los hidrocarburos.

~ Los contratos se otorgan a traves de rondas de licitaciones competitivas .

- Contratos de Evaluaci6n Tecnica (TEAs). - Contratos de Exploraci6n y Producci6n.

~ La producci6n se incremento de 525,000 barriles par dfa en 2005 a 941 ,000 barriles por dfa en 2012.

~ lnternacionalizaci6n y transformaci6n de Ecopetrol.

13 MAYER • BROWN

Contrato de E&P DE Colombia: General

~ Se le otorga al Contratista el derecho exclusivo de explorar y producir hidrocarburos descubiertos en el area contractual bajo su propio costa y riesgo.

~ Diferentes condiciones para:

- Hidrocarburos convencionales.

- Hidrocarburos convencionales costa fuera.

- Hidrocarburos no convencionales.

14 MAYER • BROWN

Contrato de E&P DE Colombia: Alfcuota del Gobierno

~ Las regalfas se calculan como un porcentaje de Ia producci6n.

- De 8°/o a 25°/o, incrementandose con el volumen de Ia producci6n

- Pagaderos mensualmente, en efectivo o en especie.

- Se le puede solicitar al contratista que comercialice Ia producci6n que pertenece a Ia ANH

~ Pago de participaci6n adicional ademas de Ia regalfa (si se ofrece).

~ Pago de precios altos para compartir las utilidades.

- Despues de que se obtiene un nivel mfnimo de producci6n

- Si el "WTI" excede cierto manto. • El cual es distinto dependiendo si es petr61eo, petr61eo pesado, gas

natural o hidrocarburos no convencionales.

~ Pago de derecho por uso de superficie basado en el tamano del area contractual.

~ Pago de derecho por transferencia de tecnologfa.

15 MAYER • BROWN

Contrato de E&P DE Colombia: Duraci6n

~ Fase lnicial Preparatoria

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~ Perfodo de Exploraci6n

- 6 anos (dividido en dos fases). - 9 anos para no convencional (dividido en 3 fases). - El Contratista puede retirarse despues de completar Ia

primer fase.

~ Perfodo de Producci6n ( desde Ia declaraci6n de comercialidad).

- 24 anos. - 30 anos para hidrocarburos no convencionales. - Opci6n par? ext~nder Ia duraci6n si se aplican tecnicas de

recuperac1on meJorada.

16 MAYER • BROWN

Contrato de E&P DE Colombia: Devoluci6n de r

Areas

> Devoluci6n parcial de 50°/o del area contrata al final de Ia primera fase del perfodo exploratorio (hasta un area mfnima).

> No hay devoluci6n parcial en contratos para hidrocarburos no convencionales.

> Despues del periodo exploratorio, el Contratista retiene el area que cubre el descubrimiento comercial.

17 MAYER • BROWN

Contrato de E&P DE Colombia: lnvolucramiento en Ia Administraci6n

~ El Contratista es exclusivamente responsable de Ia operaci6n, con autonomfa administrativa y tecnica.

~ El gobierno no participa con el Contratista.

~ Se requiere Ia aprobaci6n de Ia ANH para:

- Programa Exploratorio.

- Programa de Evaluaci6n.

- Plan de Desarrollo.

18 MAYER • BROWN

Contrato de E&P DE Colombia: Obligaciones Mini mas de Trabajo ·

)- Las obligaciones mfnimas de trabajo incluyen Ia perforaci6n de pozos exploratorios y sfsmica.

- Diferentes requisitos para actividades relacionadas con recursos convencionales, no convencionales y costa afuera.

)- El Contratista tambien puede comprometerse a realizar obligaciones mfnimas de trabajo adicionales, que son consideradas para evaluar y otorgar el contrato.

)- El incumplimiento es un violaci6n sustancial del contrato.

19 MAYER • BROWN

, Caso de Estudio: Area Pre-Sal de Brasil

~ En 1997, Brasil estableci6 un regimen legal nuevo de .

conces1ones.

- Se cre6 Ia Agencia Nacional do Petr61eo, Gas Natural e Biocombustfveis (ANP) encargada de administrar y supervisar Ia industria petrolera.

- Se cre6 el Conselho Nacional de Polftica Energetica (CNPE) encargado de establecer Ia polftica energetica.

- Petrobras fue obligada a competir con otras empresas en las rondas de licitaciones.

~ Este regimen atrajo inversion extranjera importante, cre6 una industria petrolera "independiente" en Brasil, y otorg6 a Petrobras mayor autonomfa (lo que ha llevado a Ia empresa a ser exitosa en Brasil y alrededor del mundo y convertirse en una de las empresas mas grandes del mundo).

20 MAYER • BROWN

, Caso de Estudio: Area Pre-Sal de Brasil

~ En 2010, Brasil reform6 su regimen legal, llevandolo de un sistema de concesiones a un regimen "mixto" de concesiones y contratos de producci6n compartida. - Se cre6 Pre-Sal Petr61eo S.A., como empresa publica (PPSA)

encargada de administrar contratos de producci6n compartida otorgados por el Ministerio de Minas e Energia.

- El regimen de contratos de producci6n compartida solamente es aplicable en las Areas Pre-Sal y Areas Estrategicas.

- Petrobras es el unico operador de todas las Areas Pre-Sal y Areas Estrategicas con una participaci6n mfnima del 30o/o.

• Puede competir para obtener una participaci6n mayor.

- Los ingresos derivados de las Areas Pre-Sal van a ser utilizados para crear un fonda social con el objeto de realizar inversiones para reducir Ia pobreza, asf como mejorar Ia educaci6n, las ciencias y Ia protecci6n del media ambiente.

21 MAYER • BROWN

, Caso de Estudio: Contratos de Area Pre-Sal de Brasil

);> 15 de julio de 2013: La ANP publico un protocolo de licitaci6n y un contrato modelo de producci6n compartida para Ia Ronda 1 del Area Pre-Sal.

);>Area Contractual Licitada: Prospecto Libra (Santos Basin)

- Bloque de aguas ultra profunda de 1 ,547 km2 .

- Recursos estimados entre 8 y 12 mil millones barriles de petr61eo recuperable.

- Potencialmente uno de los descubrimientos costa afuera mas grande de America Latina desde el descubriendo de Cantarell en 1976.

);>Bono por Firmar Contrato (Signing Bonus): USD $ 6.8 miles de millones.

);> 21 de octubre de 2013: Petrobras, Shell, Total, PetroChina y CNOOC fueron los unicos oferentes con los siguientes resultados:

Nombre de Ia Empresa

Petr61eo Brasileiro S.A.

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MAYER • BROWN

Contratos de Producci6n Compartida de Area Pre-Sal de Brasil: General

~ Contratos de Producci6n Compartida (PSA)

- Se le otorga al Contratista el derecho exclusivo para explorar y producir hidrocarburos descubiertos en el area contractual bajo su propio costa y riesgo.

- En caso de haber un descubrimiento comercial, los Contratistas tiene el derecho de:

• Recuperaci6n de Costos o Cost Oil. • Participaci6n en Ia Producci6n o Profit Oil de acuerdo con los

porcentajes establecidos en el PSA.

- PPSA actua como "Administrador".

- Petrobras actua como operador.

23 MAYER • BROWN

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Contratos de Producci6n Compartida de Area Pre-Sal de Brasil: Allcuota del Gobierno

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24 MAYER• BROWN

Contratos de Producci6n Compartida de Area Pre-Sal de Brasil: Alfcuota del Gobierno (cont.)

~ Recuperaci6n de Costos o Cost Oil

- Exclusivamente en caso de un descubrimiento comercial. - Solamente los costas aprobados par el Comite de

Operaciones relacionados a Ia operaci6n, evaluaci6n desarrollo, producci6n, desmantelamiento de instalaciones, ciertas inversiones obligatorias de investigaci6n y desarrollo (R&D) y overhead.

- Excluye el bono par firmar contrato, tarifas y regalfas. - Recuperaci6n mensual limitada al 50°/o del valor brute de Ia

producci6n en los primeros 2 anos de producci6n y al 30°/o en los siguiente anos.

• Costos que excedan estos lfmites son acumulados para Ia recuperaci6n en los siguientes aiios, sin ajustes financieros.

25 MAYER • BROWN

Contratos de Producci6n Compartida de Area Pre-Sal de Brasil: Alfcuota del Gobierno (cont.)

Y Regalfas: 15°/o Y lmpuestos: 34°/o de Ia Participaci6n en Ia Producci6n de

Petrol eo. Y Bono por Firma del Contrato Y Participaci6n en Ia Producci6n de Petr61eo (Profit Oil)

- Exclusivamente en caso de un descubrimiento comercial. - El porcentaje de Ia participaci6n en Ia producci6n que se

establece inicialmente en el PSA considera un precio por barril de petr61eo de entre US$100 y US$120 y producci6n por pozo de entre 10 mil y 12 mil barriles por dfa.

- El porcentaje de Ia participaci6n en Ia producci6n puede incrementarse o reducirse durante el curso del contrato de acuerdo con Ia variaci6n del precio del barril y niveles de producci6n .

- Precios alto y mas producci6n = un mayor porcentaje para el gobierno.

- Se revisa cada 36 meses. 26 MAYER • BROWN

Contratos de Producci6n Compartida de Area Pre-Sal de Brasil: Duraci6n y Devoluci6n de Areas

~ Fase de Exploraci6n - Un perfodo exploratorio de 4 anos (puede ser extendido pero solamente

en casas limitados). - lncluye el plaza parq. el Plan de Evaluaci6n de Descubrimiento (DAP).

~ Fase ae ProduCCIOn - Duraci6n de 31 anos contados desde Ia declaraci6n de comercialidad

( esta duraci6n sera reducida proporcionalmente en caso que se extienda Ia Fase de Exploraci6n).

- lncluye el plaza para el Plan de Desarrollo (DP) - La producci6n debera empezar dentro de 5 anos desde Ia Declaraci6n

de Comercialidad.

~ El Area que no este en desarrollo o en evaluaci6n al final de Ia fase de evaluaci6n se debe de devolver.

Ejemplo: r----------~:------:

~----------- ----- - --- 1 : Declarac1on de : : Descubrimiento l : Comercialidad : I I I ~ -- -------- -----------• I ---- ------ ----- --- -- · ·-- ----------------

Fase de Exploraci6n 4 ~ DAP DP Producci6n

Fase de Exploraci6n Fase de Producci6n 27 MAYER · BROWN

Contratos de Producci6n Compartida de Area Pre-Sal de Brasil: lnvolucramiento del Gobierno en Ia Administraci6n

~ Consorcio: el PSA requiere Ia formaci6n de un "Consorcio" entre los oferentes ganadores, PPSA y Petrobras. - PPSA es miembro del Consorcio con una participaci6n del

0°/o pero con poderes de veto. - El Convenio del Consorcio se incluye con el PSA. - Petrobras actua como operador y tiene una participaci6n

mfnima del 30°/o. - Las empresas calificadas y Petrobras pueden licitar el 70°/o

restante de Ia participaci6n de no-operadores en el Contrato.

~ Alto nivel de involucramiento gubernamental.

28 MAYER • BROWN

Contratos de Producci6n Compartida de Area Pre­Sal de Brasil: lnvolucramiento del Gobierno en Ia Administraci6n (cont.)

~ Comite de Operaciones: PPSA tiene 50°/o del poder de voto, ademas de poder de veto sabre ciertas decisiones. - Responsable de decisiones relacionadas con los planes, programas,

reportes, proyectos y cualesquier otro asuntos relacionados con las operaciones bajo el PSA (e.g., aprobar el Plan de Desarrollo y el Programa Mfnimo de Trabajo y Presupuesto).

- Gada parte debe designar un miembro del Comite de Operaciones. - PPSA designara al presidents y tendra un 50°/o de los derechos de

voto, incluyendo poder de voto y voto de desempate. - Los procedimientos de votaci6n, asf como las condiciones para

ejercer los poderes de PPSA, estan definidos en el Convenio del Consorcio.

- El Comite de Operaci6n y PPSA tiene que aprobar los gastos de recuperaci6n de costas (cost oil expenses).

29 MAYER • BROWN

Contratos de Producci6n Compartida de Area Pre-Sal de Brasil: Requisites de Contenido Nacional

~ Fuertes requisitos de contenido nacional. ~ Distintos porcentajes para distintos rubros. ~ Asegurar preferencia a proveedores nacionales en

igualdad de condiciones: - 37°/o para el Perfodo de Exploraci6n. - 55°/o para el Perfodo de Producci6n (con Ia primera

extracci6n de petrol eo hasta 2021). - 59o/o para el Perfodo de Producci6n (con Ia primera

extracci6n de petr61eo a partir de 2022). ~ Penalidad contractuales por incumplimiento.

30 MAYER • BROWN

Contratos de Producci6n Compartida de Area Pre-Sal de Brasil: Requisites de Contenido Nacional (cont.) ~ La ANP puede liberar los requisitos de contenido

nacional en los siguiente casas: - No hay proveedor nacional.

- Las propuestas de proveedores nacionales tienen terminos . . 0 preCIOS exceSIVOS.

- Nueva tecnologfa para Ia cual no hay oferta nacional.

- La liberaci6n de Ia ANP es solamente por el rubro especifico, requiere solicitud formal y evidencia de Ia condiciones argumentadas.

~ El Contratista podrfa solicitar un ajuste del o/o contenido nacional en rubros especfficos, en el entendimiento de que el 0/o global no cambia.

31 MAYER • BROWN

Contratos de Producci6n Compartida de Area Pre-Sal de Brasil: Obligaciones Mlnimas de Trabajo

~ Las Obligaciones Mfnimas de Trabajo incluyen: - Realizar modelos de sfsmica de 3D sabre 1,547 km2

- Perforar dos pozos exploratorios; y - Realizar una prueba de larga duraci6n.

~ La falta de cumplimiento es una violaci6n sustancial del PSA.

32 MAYER • BROWN

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