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Instituciones Financieras
www.fitchratings.com Julio 19, 2019 www.fitchratings.com/site/mexico
Sofipos / México
Crediclub, S.A. de C.V., Sociedad Financiera Popular Reporte de Calificación
Factores Clave de las Calificaciones
Franquicia Fortalecida: El perfil de Crediclub S.A. de C.V., Sociedad Financiera Popular
(Crediclub) considera una franquicia modesta pero creciente en el sistema financiero mexicano, la
cual deriva de su modelo de negocios concentrado y apetito de riesgos elevado, dado que se
orienta a clientes de ingresos menores, aunando al crecimiento acelerado del portafolio crediticio
de aproximadamente 60% en los últimos 4 años.
Calidad de Activos Sana: Crediclub exhibe una calidad de activos sana, aun ante el crecimiento
de cartera acelerado en los últimos 5 años. Al cierre de diciembre de 2018, el índice de cartera
vencida (ICV) fue de 0.9%, similar al promedio de 0.8% de los últimos 3 años. La calidad de
activos también se fortalece por los castigos bajos a pesar del segmento que atiende. A la misma
fecha, el indicador de mora ajustado (cartera vencida más castigos de los últimos 12 meses (UDM)
sobre cartera total más castigos de los UDM) fue de 6.4%, igual que el promedio de 2015 a 2017.
Este indicador compara favorablemente con el de sus competidores más cercanos.
Desempeño Financiero Sólido: El crecimiento sostenido de su portafolio y los márgenes de
interés amplios, aunque menores que los de sus pares, han impulsado un incremento sostenido de
sus ingresos, a pesar del aumento en los gastos de interés en años recientes. Fitch destaca que la
entidad ofrece tasas menores y diferenciadas a clientes con buen historial crediticio. Al cierre de
diciembre de 2018, el indicador de ingresos antes de impuestos sobre activos promedio alcanzó un
alto 16.0%, un incremento significativo con respecto al 11.9% del mismo período del año anterior.
Capitalización y Apalancamiento Robustos: Crediclub mantiene niveles de capitalización y
apalancamiento sólidos derivados de la generación recurrente de utilidades, favorecida por la
política de no repartir dividendos, así como de las aportaciones de capital continuas por parte de
sus socios, lo cual ha mitigado el crecimiento alto de sus préstamos. La aportación más reciente
fue en el primer trimestre de 2018 por MXN47 millones. Al cierre del cuarto trimestre de 2018
(4T18), el indicador de deuda a capital tangible fue de 2.3 veces (x), una mejora leve con respecto
al de 2017, de 3.0x.
Estructura de Fondeo Diversificado: La flexibilidad de fondeo de Crediclub ha mejorado debido
a la captación de depósitos y al incremento en las líneas de crédito otorgadas por la banca de
desarrollo, lo que le permite continuar con sus planes de crecimiento para 2019. Los depósitos de
clientes representaron 46.7% del fondeo total al cierre de 2018. Los 20 principales depositantes
representaron cerca de 27.5% del total captado, proporción que exhibe una disminución importante
con respecto a 2017 (50.5%).
Sensibilidad de las Calificaciones
Las calificaciones de la entidad podrían mejorar en el mediano plazo ante un fortalecimiento
sustancial de su franquicia y mayor diversificación en su modelo de negocios, así como por una
ampliación en sus fuentes de fondeo, que le permitieran mantener niveles sólidos de rentabilidad y
capitalización a la par de un crecimiento ordenado de su operaciones. Por el contrario, las
calificaciones podrían bajar ante un deterioro sustancial en la calidad de activos y/o una desmejora
considerable y sostenida en los indicadores de rentabilidad, que presionen sus niveles de
apalancamiento a capital tangible sostenidamente por encima de 6x.
Calificaciones
Escala Nacional
Largo Plazo A−(mex)
Corto Plazo F2(mex)
Corto Plazo del Programa de Certificados Bursátiles F2(mex)
Perspectiva
Escala Nacional, Largo Plazo Estable
Resumen Financiero Crediclub S.A. de C.V., Sociedad Financiera Popular
(MXN millones) 31 dic
2018 31 dic
2017
Activos Totales (USD millones) 79.3 57.2 Activos Totales 1,553.1 1,125.6 Capital Total 480.5 284.1 Utilidad Operativa 208.9 107.4 Utilidad Neta 148.6 75.1 ROAA (%) 16.0 11.9 ROAE (%) 54.9 44.3 Patrimonio Común Tangible/ Activos Tangibles (%) 29.8 24.1 Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions y Crediclub
Reporte Relacionado
Perspectivas de Fitch Ratings 2019: Instituciones Financieras No Bancarias de Latinoamérica (Diciembre 20,2018).
Analistas
Adriana Ortiz +52 81 8399 9162 [email protected] Mónica Ibarra +52 81 8399 9150 [email protected]
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Crediclub, S.A. de C.V., Sociedad Financiera Popular 2 Julio 2019
Entorno Operativo
Acorde a la metodología de Fitch, las métricas clave utilizadas para determinar el entorno operativo
del país son el producto interno bruto (PIB) per cápita y la facilidad para hacer negocios.
Calificación Soberana de México Degradada en Junio de 2019; Perspectiva Revisada a Estable
Fitch bajó las calificaciones soberanas de México de largo plazo en moneda extranjera y moneda
local a ‘BBB’ desde ‘BBB+’ y revisó la Perspectiva a Estable el 5 de junio de 2019. La baja refleja
una combinación del riesgo al alza para las finanzas públicas del soberano a causa del perfil
crediticio en deterioro de Petróleos Mexicanos (PEMEX), junto con la debilidad continua de la
perspectiva macroeconómica, la cual se ha agravado dadas las amenazas externas por la tensión
comercial, cierta incertidumbre de las políticas nacionales y las limitaciones fiscales que persisten.
Perfil de la Compañía
Franquicia
Crediclub es una sociedad financiera popular (Sofipo) enfocada en el microcrédito grupal
productivo, actividad que realiza desde 2010, puesto que tenía anteriormente una orientación
distinta. La posición de Crediclub dentro del sistema financiero mexicano se considera pequeña,
aunque es modesta dentro del sector de microfinanciamiento. De acuerdo con cifras de la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) a septiembre de 2018, la entidad tenía cerca de
MXN1,158 millones de cartera, lo que representó 4.7% de la cartera total de las Sofipos, por lo que
se posicionó en el quinto lugar por monto de cartera vigente y número de clientes (2017: octavo y
quinto lugar respectivamente). A la misma fecha, incrementó su participación en el segmento de
microfinancieras a 2% de la cartera bruta desde 1.6% en 2017, según las entidades inscritas a
Prodesarrollo.
Crediclub ha ido aumentando su diversificación geográfica a través de la apertura de sucursales en
el centro y sur del país. Al cierre de diciembre de 2018, tenía presencia en 26 estados de la
República Mexicana a través de 94 sucursales, las cuales atendían a cerca de 133,948 acreditados
y 10,291 grupos.
Modelo de Negocio
El modelo de negocios de Crediclub está concentrado en el segmento de microcrédito productivo.
El crédito grupal está dirigido a grupos de mujeres de nivel socioeconómico bajo, quienes se
autoseleccionan. El promedio es de 13 integrantes por grupo. Al cierre de 4T18, dicho producto
representó 98% de la cartera total, seguido de SuperTasas.com con 1.2% de la cartera, el cual se
dirige al segmento socioeconómico medio y se ofrece a través de internet. La entidad también
ofrece crédito grupal mixto y mejora a la vivienda, con menor representación en la cartera.
Además de los microcréditos grupales, la entidad ofrece productos de captación con depósitos a la
vista y plazo. Este producto se caracteriza por brindar tasas más altas que las de la banca
comercial, se ofrece a través de plataformas de internet (Fintech) y cuenta con aplicaciones
móviles desde las que se pueden realizar consulta de saldo, retiros e inversiones. Este producto
representó cerca de 47% de su fondeo al cierre de 4T18.
Fitch considera que el modelo de negocio de la entidad muestra una expansión geográfica
relevante a través de la constante apertura de sucursales, a pesar de su trayectoria relativamente
menor en el segmento del microcrédito. Durante 2018, abrió 23 nuevas sucursales en el centro, sur
y noroeste del país, incrementando su base de acreditados en 28.5%.
Metodologías Relacionadas
Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Agosto 2, 2018).
Metodología de Calificación de Instituciones Financieras no Bancarias (Octubre 21, 2016).
Metodología de Calificación Global de
Bancos (Enero 9, 2017).
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Crediclub, S.A. de C.V., Sociedad Financiera Popular 3 Julio 2019
A pesar de tener una trayectoria corta en el segmento de microcréditos en comparación con sus
pares calificados, los ingresos de Crediclub han sido recurrentes y crecientes desde la incursión de
en este segmento. Lo anterior se debe no solo a las tasas de interés activas altas que se manejan
en este segmento, sino también a la capacidad de la entidad de diferenciar su modelo de la
metodología tradicional, generando costos menores que los de sus competidores y con tasas que,
si bien son altas, son menores que las del resto del segmento, lo cual le otorga una ventaja
competitiva importante.
Estructura Organizacional
Fitch considera que la estructura organizacional de la entidad es simple, ya que no cuenta con
subsidiarias, y similar a las de otras instituciones financieras no bancarias (IFNB), por lo que no
afecta sus calificaciones. Crediclub no pertenece a ningún grupo financiero, pero cuenta con una
entidad relacionada que presta servicios administrativos y de personal.
Crediclub incrementó su estructura organizacional durante 2018, conformada por un grupo de 30
accionistas, 27 de ellos personas físicas y tres personas morales (2017: 21 personas físicas y dos
personas morales). El accionista mayoritario cuenta con 13.4% de la propiedad.
Administración y Estrategia
Calidad de la Administración
En opinión de Fitch, el cuerpo directivo de Crediclub cuenta con experiencia adecuada en el sector
financiero y su nicho de mercado principal. La plantilla directiva presentó algunos cambios durante
2018, con la creación de las direcciones de operaciones y de nuevos negocios, encabezada por el
antes director de finanzas; esta última dirección fue cubierta con una contratación externa. Fitch
cree que estos cambios son parte de la evolución natural de la entidad y no tienen implicaciones en
la calidad de su administración.
La agencia considera que Crediclub presenta un riesgo de hombre clave que recae en el
presidente del consejo, quien además es accionista mayoritario y se involucra en las decisiones
relevantes de la entidad. Asimismo, preside cuatro de los siete comités que conforman los órganos
auxiliares de gobierno corporativo.
Gobierno Corporativo
Las prácticas de gobierno corporativo de Crediclub son apropiadas para su operación y se alinean
con los requerimientos regulatorios para las Sofipos. El Consejo de Administración es el máximo
órgano interno, el cual delega a su vez responsabilidades de la operación a diferentes órganos
internos de la entidad. Al 4T18, el consejo estaba integrado por 12 miembros, 33% de los cuales
eran independientes. A la misma fecha, la entidad contaba con seis órganos auxiliares, dos de los
cuales están presididos por miembros independientes (auditoría y riesgos).
Objetivos Estratégicos
Crediclub tiene objetivos estratégicos bien definidos, enfocados en un crecimiento constante sin
deteriorar la calidad de sus activos y perfil financiero en general. La entidad establece un
presupuesto anual que le permite medir el alcance de sus metas. Para 2021, estima alcanzar un
portafolio crediticio de MXN3,600 millones, en tanto que para 2019 planea un crecimiento de
cartera de MXN550 millones para alcanzar una cartera crediticia total de MXN1,833 millones. El
crecimiento aproximado esperado es de 42% de manera orgánica, a través de la apertura de 15
nuevas sucursales para expandir su presencia hacia estados como Aguascalientes, Sinaloa,
Querétaro y Zacatecas. Ello se haría cuidando los procesos de originación para poder minimizar el
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riesgo de crédito y mantener un índice de cartera vencida similar al sostenido en los últimos años.
Por otro lado, la entidad estima incrementar su utilidad neta en 27% en relación con el total del año
anterior y mantener un ROA operativo superior a 10%. Fitch considera que ambos escenarios son
alcanzables y acordes a su desempeño histórico.
Con respecto a su estrategia de fondeo, Crediclub continuará consolidando la captación de
depósitos a través de su producto Supertasas.com, con tasas más competitivas que las que ofrece
la banca comercial. El objetivo es tener mayor flexibilidad de fondeo más barato y que contribuya a
los planes de crecimiento de cartera en los próximos años.
Ejecución
En opinión de Fitch, la ejecución de Crediclub ha sido adecuada y consistente, destacable entre
algunos de sus pares más cercanos. La administración de la entidad ha logrado alcanzar las metas
de crecimiento de cartera propuestas, sosteniendo niveles bajos de morosidad e indicadores de
rentabilidad fuertes y por encima de los del resto de los participantes del segmento. De igual
manera, ha logrado diversificar la mezcla de fondeo a través de la captación de depósitos del
público, la cual ha crecido de manera acelerada hasta alcanzar cerca de 47% de su fondeo al
cierre de 4T18, desde 1% en 2016, que fue cuando recibió la autorización regulatoria para la
captación de los mismos. Además, Crediclub logró expandir su franquicia fuera del norte del país,
donde inició operaciones, hacia el centro, sur y noroeste de México, de manera orgánica y
manteniendo la calidad de activos.
Apetito de Riesgo
Estándares de Originación
Los estándares de originación del microcrédito grupal de Crediclub se diferencian de los de otros
participantes del sector debido al otorgamiento de tasas escalonadas de acuerdo al nivel de tipo de
riesgo del acreditado. Crediclub exhibe un apetito de riesgo elevado que deriva del segmento de
mercado al que se dirige, es decir, personas de ingresos bajos, en su mayoría grupos de mujeres
que desean emprender un negocio. La entidad realizó ajustes al modelo de originación tradicional
de microcrédito grupal durante 2016, el cual ha probado su eficiencia a través de los índices de
morosidad bajos que comparan de manera favorable con los de sus pares más cercanos. Dichos
cambios se enfocan en disminuir el personal por sucursal, a la par de robustecer la estructura de
control y supervisión a través del uso de herramientas tecnológicas por medio del envío de reportes
frecuentes hacia la entidad por parte de los supervisores de las mesas de control.
Las prácticas de colocación de los créditos se realizan con base en lineamientos de promoción
aprobados por el comité de crédito, utilizando diversos medios de promoción. Como parte de los
requisitos de crédito, Crediclub considera el historial crediticio del cliente a través de la consulta del
buró de crédito o círculo de crédito y se establece que el solicitante no puede contar con más de
dos créditos de microfinancieras. Además, los solicitantes deberán permanecer en un grupo con un
mínimo siete integrantes y máximo de 70, mediante la autoselección, y deberán establecer una
garantía solidaria entre ellos. Dicho grupo establece una mesa directiva integrada por un
presidente, secretario y tesorero, quienes encabezan sesiones semanales del mismo. Los créditos
son aprobados de manera centralizada en el corporativo a través de los diferentes comités, según
las facultades de aprobación de cada uno.
Controles de Riesgo
Fitch considera que Crediclub cuenta con una estructura de control de riesgos bien definida y que
ha sido efectiva para el control de los mismos. El responsable del área reporta directamente al
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comité de riesgos. Existe también un área de auditoría interna, la cual reporta al comité de
auditoría. Ambos comités son presididos por miembros independientes y reportan directamente al
Consejo de Administración. En opinión de la agencia, las prácticas de gestión de riesgos de la
entidad comparan de manera favorable con las de otras IFNB calificadas de tamaño similar.
Para controlar el riesgo operacional, la unidad de administración de riesgos monitorea un semáforo
de los principales riesgos operacionales a los que la entidad está expuesta y que clasifica con base
en pérdidas potenciales, con lo cual establece medidas preventivas y correctivas. Crediclub cuenta
con una mesa de control que supervisa los procesos de crédito y cobranza. La entidad no maneja
el uso de efectivo dentro de sus sucursales, por lo que el proceso de cobranza se realiza a través
de depósitos bancarios. Además, cuenta con un oficial de cumplimiento certificado encargado de
supervisar los temas relacionados con prevención de lavado de dinero y financiamiento al
terrorismo.
Además de los controles internos, Crediclub está sujeta a visitas de inspección por parte del
regulador (CNBV) y la banca de desarrollo (organismos de los que recibe fondeo). Cuenta con una
certificación de ISO 9001:2015, la cual estandariza los procesos de seguridad. Además, tiene un
plan de continuidad de operaciones en el caso de desastres, a través de la disponibilidad de
servidores que son administrados por un proveedor externo, el cual realiza respaldos de
información de manera diaria.
Crecimiento
El portafolio crediticio de Crediclub ha mantenido un crecimiento de doble dígito alto en los últimos
5 años. Al cierre de 4T18, presentó un crecimiento de cartera cercano a 41% con respecto al
mismo período del año anterior, de manera orgánica, lo que superó el crecimiento del sector y sus
pares más cercanos. La entidad cuenta con una política de reinversión de utilidades, que le ha
permitido mantener dicho crecimiento acelerado sin descuidar sus indicadores de solvencia. A ello
contribuyen también las inyecciones de capital recibidas en 2018, así como los indicadores de
rentabilidad fuertes, que le permitirán seguir con la expansión de cartera sostenible durante 2019.
Riesgo de Mercado
El principal riesgo de mercado al que se expone Crediclub es el riesgo de tasa de interés, debido a
que 100% de su cartera estaba pactada a tasa fija y 93% de su deuda estaba a tasa variable al
cierre de 4T18. Sin embargo, la naturaleza de corto plazo de su cartera (cuatro meses) permite
realizar ajustes relativamente rápidos en las tasas activas, lo que contribuye mitigar este riesgo en
cierta medida. Si bien la entidad no utiliza instrumentos de cobertura para dichos descalces, Fitch
considera que el riesgo se encuentra mitigado por su margen de interés amplio. Crediclub no
realiza operaciones en moneda extranjera, por lo que la exposición al riesgo cambiario es nula. La
totalidad de su cartera está denominada en moneda nacional, al igual que su fondeo.
Perfil Financiero
Calidad de Activos
Crediclub se caracteriza por tener una calidad de activos sana, a pesar del crecimiento de cartera
acelerado en los últimos 5 años. Al cierre de diciembre de 2018, el índice de cartera vencida (ICV)
fue de 0.9%, similar al promedio de 0.8% de los últimos 3 años. A la misma fecha, el indicador de
mora ajustado (cartera vencida más castigos de los UDM sobre cartera total más castigos de los
UDM) fue de 6.4%, igual al promedio de 2015 a 2017.
Las reservas crediticias cubrieron 2.5x la cartera vencida de Crediclub, mientras que el promedio
de los últimos 4 años fue de 2.9x. Además, Fitch monitorea el comportamiento de las cosechas de
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la entidad como parte de la evaluación de la calidad de activos, las cuales han mantenido un
desempeño estable. La morosidad mayor de 30 días alcanzó un promedio de 1.4%, ligeramente
por encima de lo presentado durante 2017. La entidad no realiza reestructuras de créditos.
El modelo de negocios de Crediclub le permite tener una base de clientes pulverizada, por lo que
no presenta concentraciones relevantes por acreditado debido a que los microcréditos grupales
son de montos bajos. Sin embargo, la cartera se concentra en un solo producto crediticio (Mujer
Activa), el cual representó 98% de su cartera total al cierre de 2018. Al 4T18, los principales 20
clientes eran del producto de SuperTasas.com, los cuales representaron 0.3% de la cartera total y
0.7% del capital contable (2017: 0.4% y 1.2% respectivamente), Además, la entidad continúa
mostrando una concentración geográfica en el norte del país en los estados de Nuevo León
(20.7%), Tamaulipas (13.3%) y Baja California (10.6%), aunque Fitch reconoce que esta
concentración ha venido disminuyendo gradualmente.
Al cierre de 2018, sus inversiones en valores representaban 6% de los activos totales de Crediclub.
Por lo tanto, en opinión de Fitch, el riesgo asociado a dichas inversiones es bajo.
Ganancias y Rentabilidad
En opinión de Fitch, el desempeño financiero de Crediclub es sólido y la rentabilidad es una de sus
fortalezas principales. El crecimiento sostenido de doble dígito de su cartera ha impulsado la
generación recurrente de ingresos y márgenes de interés amplios, aunque menores que los de sus
pares debido a la estrategia de ofrecer tasas menores y diferenciadas a clientes con buen historial
crediticio. Lo anterior ha sido a pesar del incremento en los gastos de interés por el aumento en la
tasa de referencia en México en años recientes.
Al cierre de diciembre de 2018, el indicador de ingresos antes de impuestos sobre activos
promedio fue de 16.0%, significativamente mayor que el nivel del mismo período del año anterior
de 11.9%. Por otro lado, el margen de interés neto muestra una tendencia positiva, beneficiado por
una cartera mayor y costos de fondeo apoyados por la captación más alta de depósitos. Asimismo,
la entidad mostró una mejora en su indicador de eficiencia operativa, de 53.2% a la misma fecha
frente a 60% en 2017, gracias a la implementación del modelo operativo que ha reducido
considerablemente los costos. La eficiencia es una de las fortalezas de la entidad, dado que el
modelo de negocios de microfinanzas es intensivo en gastos operativos por la extensa base de
promoción. Crediclub ha sido capaz de mantener un modelo con costos operativos más bajos que
otros competidores.
Capitalización y Apalancamiento
Crediclub mantiene niveles de capitalización y apalancamiento sólidos, derivados de la generación
recurrente de utilidades, favorecida por la política de no repartir dividendos, así por como las
aportaciones de capital constantes por parte de sus socios, lo cual mitiga el apetito por crecer de
manera acelerada. Al cierre de 4T18, el indicador de deuda a capital tangible resultó en 2.3x,
ligeramente mejor con respecto al de 2017 de 3.0x y el cual se benefició de la aportación de capital
de MXN47 millones durante el primer semestre de 2018. Por otro lado, el indicador de capital
tangible a activos tangibles fue de 29.8% a la misma fecha, superior al promedio de los 4 años
previos (2014−2017: 21.6%).
Fondeo y Liquidez
Fitch considera que la flexibilidad de fondeo de la entidad ha mejorado como resultado de la
captación de depósitos y el incremento en las líneas de crédito otorgadas por la banca de
desarrollo, lo que le permite continuar con sus planes de crecimiento para 2019. Los depósitos de
clientes representaron 46.7% del fondeo total al cierre de 2018. Los 20 principales depositantes
Instituciones Financieras
Crediclub, S.A. de C.V., Sociedad Financiera Popular 7 Julio 2019
representaron cerca de 27.5% del total captado, exhibiendo una disminución importante con
respecto al 50.5% registrado en 2017. De igual manera, la captación que proviene de personas
relacionadas con los accionistas y empleados de la entidad mostró una disminución relevante de
12% a la misma fecha (2017: 17%).
El indicador de fondeo quirografario a fondeo con costo fue de 62% al cierre de 2018, superior al
presentado al cierre de 2017 de 50.7%, debido principalmente al incremento de captación de
depósitos en 2018. En mayo de 2019, la entidad emitió un programa de certificados bursátiles de
corto plazo por un monto de hasta MXN500 millones, calificados por Fitch en ‘F2(mex)’. Dicho
programa aumenta la contribución del fondeo quirografario. Al cierre de diciembre de 2018,
Crediclub mantuvo cerca de 29% de su cartera cedida en garantía.
Fitch considera que la entidad exhibe una administración adecuada de las brechas de liquidez,
derivado de la naturaleza de corto plazo de su cartera, cuyo plazo promedio es de cuatro meses.
La entidad continúa con los retos de obtener mejores condiciones de líneas de fondeo,
especialmente aquellas que requieren garantías líquidas y avales; sin embargo, Fitch reconoce los
avances con respecto a la diversificación de su fondeo.
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Crediclub, S.A. de C.V., Sociedad Financiera Popular 8 Julio 2019
Crediclub, S.A. de C.V., Sociedad Financiera Popular – Estado de Resultados Dic 2018
a Dic 2017
a Dic 2016
a Dic 2015
a
(MXN millones)
Cierre Fiscal (USD millones)
Cierre Fiscal
Como % de Activos
Productivos
Cierre Fiscal
Como % de Activos
Productivos
Cierre Fiscal
Como % de Activos
Productivos
Cierre Fiscal
Como % de Activos
Productivos
Ingresos por Intereses sobre Préstamos 36.1 706.3 55.85 464.2 51.47 326.2 57.58 198.0 63.97
Otros Ingresos por Intereses 0.6 11.4 0.90 5.4 0.60 1.2 0.21 0.8 0.26
Ingresos por Dividendos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos 36.6 717.7 56.75 469.6 52.07 327.4 57.79 198.8 64.23 Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes 1.7 33.6 2.66 11.3 1.25 n.a. - n.a. -
Otros Gastos por Intereses 2.6 50.1 3.96 49.5 5.49 25.7 4.54 17.1 5.53
Total de Gastos por Intereses 4.3 83.7 6.62 60.8 6.74 25.7 4.54 17.1 5.53
Ingreso Neto por Intereses 32.4 634.0 50.13 408.8 45.33 301.7 53.26 181.7 58.71
Comisiones y Honorarios Netos (0.2) (3.7) (0.29) (2.5) (0.28) (1.2) (0.21) 2.4 0.78 Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del Estado de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Ingresos Operativos 0.1 2.8 0.22 2.8 0.31 3.4 0.60 3.2 1.03 Total de Ingresos Operativos No Financieros (0.0) (0.9) (0.07) 0.3 0.03 2.2 0.39 5.6 1.81
Ingreso Operativo Total 32.3 633.1 50.06 409.1 45.36 303.9 53.65 187.3 60.52
Gastos de Personal n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Gastos Operativos 17.2 336.7 26.62 245.5 27.22 188.4 33.26 131.7 42.55
Total de Gastos Operativos 17.2 336.7 26.62 245.5 27.22 188.4 33.26 131.7 42.55 Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Utilidad Operativa antes de Provisiones 15.1 296.4 23.44 163.6 18.14 115.5 20.39 55.6 17.96
Cargo por Provisiones para Préstamos 4.5 87.5 6.92 56.2 6.23 34.9 6.16 24.5 7.92 Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Utilidad Operativa 10.7 208.9 16.52 107.4 11.91 80.6 14.23 31.1 10.05 Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Deterioro de Plusvalía n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Ingresos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Gastos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Cambio en Valor Razonable de la Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Ingresos y Gastos No Operativos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Utilidad antes de Impuestos 10.7 208.9 16.52 107.4 11.91 80.6 14.23 31.1 10.05
Gastos de Impuestos 3.1 60.3 4.77 32.3 3.58 24.7 4.36 10.5 3.39 Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Utilidad Neta 7.6 148.6 11.75 75.1 8.33 55.9 9.87 20.6 6.66 Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Diferencias en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Ganancia/Pérdida en Otras Utilidades Integrales n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Utilidad Integral según Fitch 7.6 148.6 11.75 75.1 8.33 55.9 9.87 20.6 6.66 Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios 7.6 148.6 11.75 75.1 8.33 55.9 9.87 20.6 6.66 Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Nota: Dividendos Preferentes e Intereses sobre Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio Relacionados con el Período n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. a Tipo de Cambio: 2018 – USD1 = MXN19.5878; 2017 – USD1 = MXN19.6629; 2016 – USD1 = MXN20.7314; 2015 – USD1 = MXN17.2065; n.a. – No aplica.
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions, Crediclub.
Instituciones Financieras
Crediclub, S.A. de C.V., Sociedad Financiera Popular 9 Julio 2019
Crediclub, S.A. de C.V., Sociedad Financiera Popular – Balance General Dic 2018
a Dic 2017
a Dic 2016
a Dic 2015
a
(MXN millones)
Cierre Fiscal (USD millones)
Cierre Fiscal
Como % de Activos
Cierre Fiscal
Como % de Activos
Cierre Fiscal
Como % de Activos
Cierre Fiscal
Como % de Activos
Activos
Préstamos
Préstamos Hipotecarios Residenciales n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Préstamos Hipotecarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Préstamos al Consumo/Personales 0.8 16.3 1.05 13.3 1.18 578.4 83.20 317.9 74.41
Préstamos Corporativos y Comerciales 65.3 1,278.4 82.31 906.7 80.55 0.0 0.00 0.0 0.00
Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Menos: Reservas para Pérdidas Crediticias 1.5 30.1 1.94 18.2 1.62 12.0 1.73 8.5 1.99
Préstamos Netos 64.6 1,264.6 81.42 901.8 80.12 566.4 81.47 309.4 72.43
Préstamos Brutos 66.1 1,294.7 83.4 920.0 81.73 578.4 83.20 317.9 74.41
Nota: Préstamos Vencidos Incluidos Arriba 0.6 11.8 0.76 6.2 0.55 3.8 0.55 3.8 0.89 Nota: Deducciones Específicas por Pérdida de Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Activos Productivos
Préstamos y Operaciones Interbancarias n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a través de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Títulos Valores Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Total de Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Nota: Títulos Valores del Gobierno Incluidos Arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Nota: Total de Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Inversiones en Empresas Relacionadas 0.0 0.1 0.01 0.1 0.01 0.1 0.01 0.1 0.02
Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Activos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Activos Productivos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Total de Activos Productivos 64.6 1,264.7 81.43 901.9 80.13 566.5 81.49 309.5 72.45
Activos No Productivos
Efectivo y Depósitos en Bancos 11.1 217.3 13.99 154.5 13.73 72.2 10.39 68.7 16.08 Nota: Reservas Obligatorias Incluidas Arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Bienes Adjudicados 0.0 0.00 0.0 0.00 0.0 0.00 0.0 0.00 0.0
Activos Fijos 1.7 33.4 2.15 31.7 2.82 23.1 3.32 12.3 2.88
Plusvalía n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Intangibles 1.3 25.0 1.61 17.4 1.55 15.6 2.24 16.6 3.89
Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 1.4 0.20 7.3 1.71
Activos por Impuesto Diferido 0.6 11.1 0.71 13.6 1.21 11.7 1.68 12.5 2.93
Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Activos 0.1 1.6 0.10 6.5 0.58 4.7 0.68 0.3 0.07
Total de Activos 79.3 1,553.1 100.00 1,125.6 100.00 695.2 100.00 427.2 100.00 a Tipo de Cambio: 2018 – USD1 = MXN19.5878; 2017 – USD1 = MXN19.6629; 2016 – USD1 = MXN20.7314; 2015 – USD1 = MXN17.2065; n.a. – No aplica.
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions, Crediclub.
Instituciones Financieras
Crediclub, S.A. de C.V., Sociedad Financiera Popular 10 Julio 2019
Crediclub, S.A. de C.V., Sociedad Financiera Popular – Balance General (Continuación) Dic 2018
a Dic 2017
a Dic 2016
a Dic 2015
a
(MXN millones)
Cierre Fiscal (USD millones)
Cierre Fiscal
Como % de Activos
Cierre Fiscal
Como % de Activos
Cierre Fiscal
Como % de Activos
Cierre Fiscal
Como % de Activos
Pasivos y Patrimonio
Pasivos que Devengan Intereses
Total de Depósitos de Clientes 25.2 493.6 31.78 243.6 21.64 1.1 0.16 n.a. n.a.
Depósitos de Bancos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo 24.4 477.9 30.77 476.9 42.37 436.7 62.82 130.0 30.43 Depósitos de Clientes y Fondeo de Corto Plazo 49.6 971.5 62.55 720.5 64.01 437.8 62.97 130.0 30.43
Obligaciones Sénior a Más de 1 Año n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 181.5 42.49
Obligaciones Subordinadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Bonos Garantizados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otras Obligaciones 4.3 84.9 5.47 79.8 7.09 12.2 1.75 n.a. n.a.
Total de Fondeo de Largo Plazo 4.3 84.9 5.47 79.8 7.09 12.2 1.75 181.5 42.49
Nota: Del cual Madura en Menos de 1 Año n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Obligaciones Negociables n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Total de Fondeo 53.9 1,056.4 68.02 800.3 71.10 450.0 64.73 311.5 72.92
Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Total de Fondeo y Derivados 53.9 1,056.4 68.02 800.3 71.10 450.0 64.73 311.5 72.92
Pasivos que No Devengan Intereses
Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Reservas para Pensiones y Otros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Pasivos por Impuesto Corriente 0.7 12.8 0.82 4.4 0.39 4.0 0.58 17.5 4.10
Pasivos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Pasivos Diferidos 0.0 0.0 0.00 29.7 2.64 23.4 3.37 13.7 3.21
Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Otros Pasivos 0.2 3.4 0.22 7.1 0.63 8.8 1.27 3.0 0.70
Total de Pasivos 54.8 1,072.6 69.06 841.5 74.76 486.2 69.94 345.7 80.92
Capital Híbrido Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Patrimonio
Capital Común 24.5 480.5 30.94 284.1 25.24 209.0 30.06 81.5 19.08
Interés Minoritario n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Reservas por Revaluación de Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones de Otros Ingresos Ajustados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Total de Patrimonio 24.5 480.5 30.94 284.1 25.24 209.0 30.06 81.5 19.08 Nota: Patrimonio Más Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio 24.5 480.5 30.94 284.1 25.24 209.0 30.06 81.5 19.08
Total de Pasivos y Patrimonio 79.3 1,553.1 100.00 1,125.6 100.00 695.2 100.00 427.2 100.00
Nota: Capital Base según Fitch 23.3 455.5 29.33 266.7 23.69 193.4 27.82 64.9 15.19 a Tipo de Cambio: 2018 – USD1 = MXN19.5878; 2017 – USD1 = MXN19.6629; 2016 – USD1 = MXN20.7314; 2015 – USD1 = MXN17.2065; n.a. – No aplica.
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions, Crediclub.
Instituciones Financieras
Crediclub, S.A. de C.V., Sociedad Financiera Popular 11 Julio 2019
Crediclub, S.A. de C.V., Sociedad Financiera Popular – Resumen Analítico (%) Dic 2018 Dic 2017 Dic 2016 Dic 2015
Indicadores de Intereses
Ingresos por Intereses/Activos Productivos Promedio 69.0 64.6 77.9 80.7
Ingresos por Intereses sobre Préstamos/Préstamos Brutos Promedio 66.5 62.7 75.9 78.0
Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes/Depósitos de Clientes Promedio 9.3 9.0 n.a. n.a.
Gastos por Intereses/Pasivos que Devengan Intereses Promedio 9.5 9.8 7.4 7.2
Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio 60.9 56.2 71.8 73.8
Ingreso Neto por Intereses Menos Cargo por Provisiones para Préstamos/Activos Productivos Promedio 52.5 48.5 63.5 63.8
Ingreso Neto por Intereses Menos Dividendos de Acciones Preferentes/Activos Productivos Promedio 60.9 56.2 71.8 73.8
Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa
Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a.
Gastos No Financieros/Ingresos Brutos 53.2 60.0 62.0 70.3
Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones 29.5 34.4 30.2 44.1
Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio 16.0 11.9 14.8 9.6
Ingresos No Financieros/Ingresos Brutos (0.1) 0.1 0.7 3.0
Gastos No Financieros/Activos Totales Promedio 25.9 27.1 34.7 40.6
Utilidad Operativa antes de Provisiones/Patrimonio Promedio 77.9 67.5 77.0 80.7
Utilidad Operativa antes de Provisiones/Activos Totales Promedio 22.8 18.1 21.2 17.1
Utilidad Operativa/Patrimonio Promedio 54.9 44.3 53.7 45.1
Otros Indicadores de Rentabilidad
Utilidad Neta/Patrimonio Total Promedio 39.1 31.0 37.2 29.9
Utilidad Neta/Activos Totales Promedio 11.4 8.3 10.3 6.4
Ingreso Ajustado por Fitch/Patrimonio Total Promedio 39.1 31.0 37.2 29.9
Ingreso Ajustado por Fitch/Activos Totales Promedio 11.4 8.3 10.3 6.4
Impuestos/Utilidad antes de Impuestos 28.9 30.1 30.7 33.8
Utilidad Neta/Activos Ponderados por Riesgo 16.0 11.9 14.8 9.6
Capitalización
Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo Ajustados n.a. n.a. n.a. n.a.
Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles 29.8 24.1 28.5 15.8
Patrimonio/Activos Totales 30.9 25.2 30.1 19.1
Indicador de Apalancamiento de Basilea n.a. n.a. n.a. n.a.
Indicador de Capital Común Regulatorio (Tier 1) n.a. n.a. n.a. n.a.
Indicador de Capital Común Regulatorio (Tier 1) Completamente Implementado n.a. n.a. n.a. n.a.
Indicador de Capital Regulatorio (Tier 1) n.a. n.a. n.a. n.a.
Indicador de Capital Total n.a. n.a. n.a. n.a.
Préstamos Vencidos menos Reservas para Pérdidas Crediticias/Capital Base según Fitch (4.0) (4.5) (4.2) (7.2)
Préstamos Vencidos menos Reservas para Pérdidas Crediticias/Patrimonio (3.8) (4.2) (3.9) (5.8)
Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo/Utilidad Neta n.a. n.a. n.a. n.a.
Activos Ponderados por Riesgo/Activos Totales n.a. n.a. n.a. n.a.
Activos Ponderados por Riesgo (Método Estándar)/Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a.
Activos Ponderados por Riesgo (Método Avanzado)/Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a.
Calidad de Préstamos
Préstamos Vencidos/Préstamos Brutos 0.9 0.7 0.7 1.2
Crecimiento de los Préstamos Brutos 40.7 59.1 81.9 53.4
Reservas para Pérdidas Crediticias/Préstamos Vencidos 255.1 293.6 315.8 223.7
Cargo por Provisiones para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio 8.2 7.6 8.1 9.7
Crecimiento de los Activos Totales 38.0 61.9 62.7 60.4
Reservas para Pérdidas Crediticias/Préstamos Brutos 2.3 2.0 2.1 2.7
Castigos Netos/Préstamos Brutos Promedio 7.1 6.8 7.3 8.7
Préstamos Vencidos Más Activos Adjudicados/Préstamos Brutos Más Activos Adjudicados 0.9 0.7 0.7 1.2
Fondeo y Liquidez
Préstamos/Depósitos de Clientes 262.3 377.7 52,581.8 n.a.
Indicador de Cobertura de Liquidez n.a. n.a. n.a. n.a.
Depósitos de Clientes/Fondeo Total (Excluyendo Derivados) 46.7 30.4 0.2 n.a.
Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a.
Indicador de Fondeo Estable Neto n.a. n.a. n.a. n.a.
Crecimiento de los Depósitos de Clientes Totales 102.6 22,045.5 n.a. n.a. n.a. – No aplica. Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions, Crediclub.
Instituciones Financieras
Crediclub, S.A. de C.V., Sociedad Financiera Popular 12 Julio 2019
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