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Informe sobre la Corporación Andina de Fomento (CAF)

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Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Caracas

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Informe sobre la Corpora-ción Andina de Fomento (CAF)

Este estudio ha sido realizado por Alejandro Garrido Martínez bajo la supervisión de la Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Caracas Septiembre 2011

INFORME SOBRE LA CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF)

Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Caracas 3333

INFORME SOBRE LA CORINFORME SOBRE LA CORINFORME SOBRE LA CORINFORME SOBRE LA CORPORACIÓN ANDINA DE PORACIÓN ANDINA DE PORACIÓN ANDINA DE PORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF)FOMENTO (CAF)FOMENTO (CAF)FOMENTO (CAF)

ÍNDICEÍNDICEÍNDICEÍNDICE

INFORME SOBRE LA CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF) 3

1. CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO 5

a. Breve Historiaa. Breve Historiaa. Breve Historiaa. Breve Historia 5

b. Objetivos y sectores de actuaciónb. Objetivos y sectores de actuaciónb. Objetivos y sectores de actuaciónb. Objetivos y sectores de actuación 7

c. Productos y servicios de la CAFc. Productos y servicios de la CAFc. Productos y servicios de la CAFc. Productos y servicios de la CAF 7

d. Estructura: Órganos directivos y administraciónd. Estructura: Órganos directivos y administraciónd. Estructura: Órganos directivos y administraciónd. Estructura: Órganos directivos y administración 9

2. ENTORNO REGIONAL E INTERNACIONAL 11

a. Agenda de Infraestructuraa. Agenda de Infraestructuraa. Agenda de Infraestructuraa. Agenda de Infraestructura 14

b. Agenda de Desarrollo Socialb. Agenda de Desarrollo Socialb. Agenda de Desarrollo Socialb. Agenda de Desarrollo Social 16

c. Agenda de Sostenibilidad Socialc. Agenda de Sostenibilidad Socialc. Agenda de Sostenibilidad Socialc. Agenda de Sostenibilidad Social 17

d. Agenda de Desarrollo Ambientald. Agenda de Desarrollo Ambientald. Agenda de Desarrollo Ambientald. Agenda de Desarrollo Ambiental 18

e. Agenda de Competitividad, Inserción Internacional y Políticas Públicase. Agenda de Competitividad, Inserción Internacional y Políticas Públicase. Agenda de Competitividad, Inserción Internacional y Políticas Públicase. Agenda de Competitividad, Inserción Internacional y Políticas Públicas 18

4. RECURSOS FINANCIEROS 20

a. Estructura de capitala. Estructura de capitala. Estructura de capitala. Estructura de capital 20

b. Cartera de préstamosb. Cartera de préstamosb. Cartera de préstamosb. Cartera de préstamos 21

c. Evolución financierac. Evolución financierac. Evolución financierac. Evolución financiera 22

5. OPERACIONES 25

a. Resumena. Resumena. Resumena. Resumen 25

i. Aprobaciones 25

ii. Desembolsos 27

iii. Cartera 28

iv. Fondos de Cooperación Técnica 28

b. Operaciones por paísb. Operaciones por paísb. Operaciones por paísb. Operaciones por país 29



i. Países andinos 29

ii. Otros accionistas de Serie A 36

iii. Accionistas de serie C 42

a. Fondo Español de Consultoríaa. Fondo Español de Consultoríaa. Fondo Español de Consultoríaa. Fondo Español de Consultoría 46

7. CONCLUSIONES 48

8. ANEXOS 49

ANEXO I: PRINCIPALES FONDOS DE COOPERACIÓN 49

ANEXO II: ORGANIGRAMA DE LA CORPORACIÓN 51

ANEXO III: OPERACIONES CON CARGO AL FONDO ESPAÑOL 2002-2010 56

ANEXO IV: COMPOSICIÓN DEL DIRECTORIO 62

ANEXO V: REPRESENTACIONES CAF 63



1. CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTOCORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTOCORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTOCORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO

a. Breve Historiaa. Breve Historiaa. Breve Historiaa. Breve Historia

La iniciativa que dio origen a la Corporación Andina de Fomento comenzó a concretarse en 1966, tras la firma de la Declaración de Bogotá por parte de los entonces Presidentes de Co-lombia, Carlos Lleras Restrepo, de Chile, Eduardo Frei Montalvo, y de Venezuela, Raúl Leoni, así como los representantes personales de los primeros mandatarios de Ecuador y Perú. El Gobierno de Bolivia se adheriría posteriormente, en 1967.

En la mencionada Declaración de Bogotá (documento considerado la columna vertebral de la CAF y del Grupo Andino) se aprobó un programa de acción inmediata para los países an-dinos y Chile, que contempló la aplicación de medidas de integración económica y la coor-dinación de las políticas de los países participantes en materia comercial, industrial, financie-ra y en servicios de cooperación técnica. Se nombró una Comisión Mixta para atender di-chas funciones y se propuso la creación de una Corporación de Fomento.

En febrero de 1968, los gobiernos de los países miembros suscribieron en Bogotá su Con-venio Constitutivo, concibiendo la entidad como un banco múltiple y agencia de promoción del desarrollo y de la integración andina. Dos años más tarde, en junio de 1970, la CAF inició formalmente sus operaciones, fijando su sede en Caracas, Venezuela.

Un año después de la aprobación del Convenio Constitutivo de la CAF, se aprobó el Acuer-do de Cartagena (mayo de 1969) donde se estableció el marco político del grupo subregional andino y propuso la adopción de un modelo conjunto de desarrollo económico, social y co-mercial entre países que presentaban características similares y que buscaban obtener los beneficios que, en el esquema de integración regional de la época (ALALC), estaban gene-ralmente reservados a las naciones más grandes. Para este fin, incorporó instrumentos rela-tivos a la adopción de estrategias comunes para el desarrollo industrial, energético, agrope-cuario, así como de investigación y transferencia tecnológica, inversión de capitales, cons-trucción de infraestructura física y tráfico de personas, entre otros.

La decisión de abrir su capital accionarial a otros socios de América Latina y el Caribe, a ini-cios de la década de los noventa, fue un hecho relevante que permitió expandir, más allá de las fronteras andinas, tanto la vocación integracionista de la CAF como su base operativa.

En el año 2007, como resultado de la progresión de la CAF hacia una mayor integración re-gional, se suscribieron convenios con Brasil y Uruguay para convertirse en países accionis-tas miembros plenos (dichos convenios contemplaban aportes al capital pagado de la Cor-poración por un monto conjunto de alrededor de 1.200 MUSD). Igualmente, Argentina sus-cribió acciones de capital ordinario por un monto de 543 MUSD, lo que añadido a su partici-pación previa, totalizó un capital suscrito de 643 MUSD, lo que le convirtió en accionista de la Serie A.

Por su parte, Panamá se convirtió en julio de 2008 en miembro de pleno derecho al suscribir un capital de 170 MUSD. De igual forma, durante la Cumbre de América Latina y el Caribe celebrada en diciembre de 2008, Paraguay firmó el Convenio mediante el que se convierte en miembro pleno del organismo multilateral (con un capital suscrito final de 203,6 MUSD).

Así, Paraguay se sumó a Argentina, Brasil, Panamá y Uruguay como nuevo accionista de pleno derecho de la CAF. De modo que todos los países del MERCOSUR son ahora miem-bros plenos de la corporación.



Durante 2009, estos países continuaron el proceso de capitalización en curso de las accio-nes suscritas en 2007 y 2008 para convertirse en accionistas de la Serie A, y además, se aprobó un aumento de capital de 2.500 MUSD a favor de la Corporación. Con estas decisio-nes, se evidencia la apuesta de los accionistas de la CAF por convertir a la Institución en un banco de desarrollo latinoamericano.

El 30 de noviembre de 2009, y en el marco de la XIX Cumbre Iberoamericana de Jefes de Es-tado y de Gobierno en Estoril (Portugal), Portugal se convirtió en accionista de la CAF, tras suscribir 15 MEUR al capital ordinario de la Corporación y 60 MEUR al capital de garantía.

De esta manera en la actualidad, los países accionistas de la CAF son, además de los cinco países andinos (Bolivia, Colombia, Ecuador, Perú, Venezuela), Argentina, Brasil, Chile, Costa Rica, España, Jamaica, México, Panamá, Paraguay, Portugal, República Dominicana, Trini-dad y Tobago y Uruguay.

Finalmente, hay que mencionar que otros dos países han firmado Cartas de Intención con la Corporación expresando su voluntad de unirse a la CAF como accionistas en el futuro. Estos países son: Guatemala (2007) e Italia (2007).

ACCIONISTAS DE CAF ACCIONISTAS DE CAF ACCIONISTAS DE CAF ACCIONISTAS DE CAF

Fuente:::: CAF



b. Objetivos y sectores de actuaciónb. Objetivos y sectores de actuaciónb. Objetivos y sectores de actuaciónb. Objetivos y sectores de actuación

El objetivo principal de la CAF es, de acuerdo con su misión corporativa, el desarrollo soste-nible y la integración regional, mediante la movilización de sus recursos para la prestación de servicios financieros múltiples, de alto valor agregado, a los clientes de los sectores públicos y privados de los países accionistas.

Para llevar a cabo este objetivo, la CAF ha determinado una serie de sectores de actuación, que son considerados prioritarios para el logro del desarrollo sostenible y la integración re-gional. Estos sectores son: infraestructuras, sectores productivos, defensa del medio am-biente, desarrollo humano y social, desarrollo institucional y fortalecimiento de la gobernabi-lidad.

Las variables sociales y ambientales están siempre presentes en sus políticas de gestión, por lo que la CAF incluye criterios de ecoeficiencia y sostenibilidad en todas sus operaciones.

c. Productos y servicios de la CAFc. Productos y servicios de la CAFc. Productos y servicios de la CAFc. Productos y servicios de la CAF

Los productos y servicios de la CAF están fundamentalmente dirigidos a apoyar la ejecución de la Agenda para el Desarrollo Integral y sus programas estratégicos. Entre ellos se incluye una serie de instrumentos financieros, diseñados de acuerdo a los requerimientos de sus clientes y a las oportunidades del mercado bajo las siguientes modalidades operativas:

- Préstamos

Son el principal instrumento de financiamiento de la CAF. Se usan para apoyar proyectos de inversión y actividades alineadas con la misión de la Institución. Existen varias modalidades: Préstamos para el financiamiento de proyectos, destinados al desarrollo y ejecución de ini-ciativas de vialidad, transporte, telecomunicaciones, energía, agua y saneamiento ambiental, y a la integración física y el desarrollo fronterizo de los países accionistas. La CAF financia también proyectos corporativos en el área industrial para ampliar y modernizar la capacidad productiva y la inserción de las empresas en los mercados regionales y mundiales; Líneas de crédito, modalidad bajo la cual se ofrece a un cliente una cantidad máxima de recursos por un período determinado, sin que ello implique necesariamente un compromiso; Estructura-ción y financiamiento de proyectos, la CAF participa activamente en el financiamiento de proyectos estructurados con garantías limitadas. Esta categoría se utiliza principalmente pa-ra financiar proyectos de tipo Build, Operate and Own relacionados con el sector infraestruc-tura, generalmente derivados de contratos de concesión otorgados por los gobiernos o des-tinados a financiar proyectos de minería, energía y explotación de petróleo y gas; Cofinan-ciamiento, complementa los recursos financieros de la CAF, al tiempo que atrae fuentes de capital externas a la región. A través de estos instrumentos la Institución otorga la porción A del préstamo con recursos propios y distribuye la porción B entre los bancos internacionales o inversionistas institucionales. Adicionalmente, la CAF cofinancia operaciones con otros or-ganismos multilaterales, como el BID, BM, CFI, etc.

- Avales y Garantías

Son utilizados para respaldar operaciones de crédito otorgadas por otras fuentes a gobier-nos, empresas e instituciones financieras. Una de las modalidades son las Garantías Parcia-les a Crédito, por las que se garantiza a un tercero parte del riesgo crediticio de una obliga-ción a cargo de un cliente.



- Asesoría Financiera

Se presta a clientes de sectores público, privado y mixto. La CAF ofrece asistencia en: la de-finición y estructuración de planes de financiamiento de proyectos y compañías; el diseño y ejecución de procesos de licitación pública para delegar al sector privado la construcción, operación y administración de obras de infraestructura o servicios públicos; la preparación de ofertas del sector privado para participar en procesos de licitación pública; fusiones y ad-quisiciones; valoración de empresas.

Dentro de este servicio se encuentran la estructuración de participaciones público-privadas, que consiste en la estructuración de operaciones de financiamiento con el sector privado con el objeto de superar la escasez de fondos disponibles para financiar proyectos de infra-estructura.

- Servicios de tesorería

Incluyen la captación de depósitos a través de la mesa de dinero, desde plazos muy cortos hasta un año.

- Participaciones Accionarias

Constituyen inversiones de capital utilizadas por la CAF para apoyar el desarrollo y creci-miento de empresas en los países accionistas y su acceso a los mercados de valores, así como para atraer recursos a la región.

- Fondos de Cooperación1

La asistencia a través de fondos de cooperación forma parte de los servicios financieros que ofrece la Institución a clientes de los sectores público y privado de sus países accionistas. La asignación de fondos tiene entre otras ventajas las siguientes: facilitar la realización de pro-yectos de inversión; crear capacidades y autosostenibilidad de comunidades; favorecer la competitividad de las cadenas productivas; contribuir con la conservación del medio am-biente; y elevar el capital social mejorando la capacidad de gestión de la pequeña y micro-empresa.

- Fondos especiales

La CAF apoya proyectos e iniciativas a través de otros fondos especiales de distinta natura-leza a la de los fondos de cooperación. Entre ellos destacan el Fondo de Inversión y Desa-rrollo Empresarial (FIDE), el Fondo de Financiamiento Compensatorio (FFC) y el Programa Latinoamericano del Carbono, Energías Limpias y Alternativas (PLAC+e).

El FIDE apoya el proceso de fortalecimiento patrimonial de la pequeña y mediana empresa a través de operaciones de capital, cuasi-capital y crédito. Para llevar a cabo estas actividades realiza alianzas con fondos de capital de riesgo, bancos, grandes industrias y fondos de ga-rantía que, a su vez, hacen inversiones en las PyME de la región.

El FFC promueve la ejecución de proyectos orientados a mitigar asimetrías regionales, favo-recer poblaciones marginadas y propiciar la integración de infraestructura regional. A través de este fondo, se destinan recursos con el fin de reducir a los países el costo financiero de proyectos que cumplan con los criterios de elegibilidad. 1 Para una mayor información de los Fondos disponibles y sus objetivos, consultar Anexo I



El PLAC+e es una iniciativa autosostenible cuyo objeto es apoyar y fortalecer a las institucio-nes y los mecanismos nacionales para estimular el aprovechamiento de los diferentes mer-cados de Gases de Efecto Invernadero, mediante la identificación, desarrollo y financiamien-to de proyectos de energías limpias y alternativas y de eficiencia energética en América Lati-na.

d. Estructura: d. Estructura: d. Estructura: d. Estructura: Órganos directivos y administraciónÓrganos directivos y administraciónÓrganos directivos y administraciónÓrganos directivos y administración2222

Hay varios órganos directivos en la Corporación, que se diferencian entre sí tanto por su composición como por sus funciones:

Asamblea de accionistas: es el órgano supremo de la CAF y puede reunirse en sesión Ordi-naria (una vez al año) o extraordinaria. Es convocada por el Presidente Ejecutivo y está com-puesta por accionistas de las series A, B y C. Entre sus funciones están aprobar el informe anual del Directorio, los estados financieros auditados y determinar el destino de las utilida-des percibidas por la CAF. Además, elige a los miembros del Directorio, designa a los audi-tores externos y conoce de otros asuntos que se le sometan.

Directorio: está compuesto por 13 miembros principales y sus respectivos suplentes, pu-diendo reunirse con la presencia de siete de ellos. Diez de sus miembros son elegidos por los accionistas de las series A y B por un período de tres años, pudiendo ser reelegidos. Los accionistas de la serie C cuentan con dos directores principales y suplentes, mientras que las instituciones bancarias y financieras privadas de la región andina tienen un director y su-plente. Es el órgano que establece las políticas de la CAF, nombra al Presidente ejecutivo, aprueba las operaciones crediticias, el presupuesto anual de gastos, el otorgamiento de ga-rantías o inversiones y cualquier otra operación que se encuentre dentro de los objetivos de la CAF.

Comité Ejecutivo: establecido en 1971 por el Directorio, está integrado por seis directores designados por los accionistas de las series A, B y C, y es presidido por el Presidente Ejecu-tivo. Le corresponde resolver las aprobaciones de las operaciones financieras que no exce-den de los límites establecidos por el Directorio en su delegación de funciones.

Comité de Auditoría: Establecido por el directorio en 1996, está integrado por seis miembros: el Presidente del Directorio, que lo preside; cuatro directores elegidos por el Directorio para un periodo de dos años; y el Presidente Ejecutivo de la CAF. Le corresponde recomendar la selección y contratación de los auditores externos, conocer su plan de trabajo, revisar el in-forme anual y los estados financieros de la Institución, antes de que sean presentados al Di-rectorio y Asamblea de Accionistas. Asimismo, debe conocer los informes que presenta la Auditoría interna y conocer el programa anual para la administración y control de riesgo de la cartera e inversiones, y el informe anual de ejecución de dicho programa.

Presidente Ejecutivo: representante legal de la CAF. Ejerce la dirección general y la adminis-tración de la Institución y tiene a su cargo todo asunto que no esté encomendado a algún otro órgano. Además, debe aprobar los planes estratégicos para países y sectores, las es-tructuras y los procesos institucionales que correspondan a su nivel de autoridad y las ope-raciones financieras que realice la CAF por aquellos montos que se encuentren dentro del

2 En el Anexo II se adjunta el organigrama de la Corporación, así como una breve descripción de las áreas



límite que el Directorio le haya delegado. Ocupa su cargo por cinco años, pudiendo ser re-elegido.



2. ENTORNO REGIONAL E INTERNAC2. ENTORNO REGIONAL E INTERNAC2. ENTORNO REGIONAL E INTERNAC2. ENTORNO REGIONAL E INTERNACIONALIONALIONALIONAL

La recuperación de la economía mundial superó todas las expectativas en 2010, al retornar a tasas de crecimiento similares a las registradas en el período de auge que antecedió la crisis de 2008. El dinamismo de la recuperación y la contribución de los países al crecimiento glo-bal resultan, sin embargo, heterogéneos. Luego del repunte inicial que marcó el fin de la re-cesión, los países avanzados están convergiendo a tasas de crecimiento relativamente ba-jas. En cambio, las economías emergentes están registrando una acelerada expansión que las transforma en los principales motores del crecimiento global. Destaca en este sentido el caso de China, que este año se convirtió en la segunda economía mundial, al superar a Japón en el tamaño de su producto interno bruto.

Durante 2010, la economía de Estados Unidos creció a un ritmo un tanto más moderado. Se estima un crecimiento cercano al 3% para el año completo, luego de la fuerte recuperación registrada en el último trimestre de 2009 (5% anualizado). El mercado laboral continúa débil, con tasas de desempleo persistentemente altas y una lenta recuperación en la generación de nuevos puestos de trabajo, lo cual seguirá pesando sobre el consumo. Asimismo, algunos datos del sector inmobiliario muestran que se mantiene un bajo ritmo de ventas de viviendas, aunque el proceso de fuerte caída en ese indicador y en los precios de los bienes raíces se estabilizó durante el año. La baja actividad del sector inmobiliario pondrá en riesgo la inver-sión, lo que puede incidir negativamente en la dinámica del producto en 2011.

Se estima que Estados Unidos crecerá por debajo de su potencial en los próximos años, pe-ro con pocos riesgos de entrar de nuevo en recesión. La debilidad de las condiciones económicas dificulta el retiro de los estímulos fiscales y monetarios vigentes. De hecho, en 2010 se implementó un programa adicional de inyecciones monetarias y, por el lado fiscal, se aprobó la prolongación de los beneficios del seguro de desempleo hasta 2011 y se ex-tendieron por dos años más las rebajas impositivas. Esto dará algo más de soporte al con-sumo de los hogares, mantendrá bajos los costos de capital para estimular la inversión pri-vada y seguirá la dinámica de la inversión pública en el corto plazo. La progresiva reducción del espacio fiscal y la necesidad de preservar la sostenibilidad de la deuda requerirán un ajuste fiscal, que difícilmente tenga lugar antes de 2012. Cabe esperar también que el entor-no de alta liquidez y bajas tasas de interés se mantenga al menos durante varios trimestres.

En lo que se refiere a Europa, a pesar de que los datos para el segundo trimestre de 2010 mostraron indicios de recuperación, las perspectivas para el resto del año y para 2011 apun-tan a un crecimiento muy modesto. La reciente crisis de deuda disminuyó la confianza de los consumidores y empresarios, lo que ha incidido negativamente sobre la demanda interna y, por ende, sobre el producto. El proceso de consolidación fiscal pesará también sobre la re-cuperación, en vista de que esta ha sido impulsada en buena parte por los estímulos mone-tarios y fiscales. El retiro de estos últimos se ha anunciado en algunos países como Alema-nia, mientras que en los países más afectados por la crisis de la deuda, como Grecia, Irlanda y Portugal e incluso España ya se han implementado medidas fuertes de ajuste fiscal.

El panorama general oculta disparidades importantes entre países. Alemania sigue encabe-zando el crecimiento, debido a la solidez de sus exportaciones hacia economías emergen-tes, mientras que Francia e Italia han mostrado un desempeño poco dinámico basado más en la demanda interna que en la externa. España empezó a mostrar los primeros signos de recuperación gracias a las exportaciones. Sin embargo, se espera que se mantenga por de-bajo



de la media de crecimiento de la zona euro en el corto plazo. Grecia se contrajo en el segun-do trimestre más de lo estimado, sembrando dudas sobre las esperanzas de una modera-ción de la recesión. La crisis financiera y fiscal empañaron el desempeño de Irlanda en 2010 y los fuertes ajustes asociados con el programa de rescate limitan las posibilidades de reto-mar el crecimiento en el corto plazo.

La economía japonesa emergió también de la recesión y acumula tres trimestres consecuti-vos de crecimiento, aunque a tasas muy moderadas. El mayor impulso al crecimiento ha ve-nido de la demanda externa, en buena medida gracias al dinamismo del comercio interregio-nal que apuntaló las exportaciones japonesas. Esto compensó el estancamiento de la de-manda privada doméstica, derivado de las expectativas de deflación y de la debilidad del mercado laboral. Las autoridades han mantenido políticas monetarias expansivas y estímu-los fiscales, que se espera continúen en el corto plazo para disminuir los riesgos de caer nuevamente en recesión. Sin embargo, la apreciación del yen se ha convertido en una pre-ocupación para las autoridades, dada la dependencia de la economía de las exportaciones.

Si bien la recuperación de las economías avanzadas dio soporte al crecimiento global en 2010, las economías emergentes lideraron la expansión con China al frente. Luego de alcan-zar un crecimiento anual cercano al 12% el primer trimestre de 2010, el gobierno Chino in-cluso se vio forzado a adoptar medidas restrictivas para prevenir un excesivo recalentamien-to de la economía y/o la formación de burbujas. De esta manera, el crecimiento de China descendió a una tasa anual cercana al 10% durante los trimestres subsiguientes. Natural-mente, este no menos exuberante crecimiento de la segunda economía mundial, ha sido el principal motor de la demanda global.

La sostenibilidad de esta expansión depende, sin embargo, de la capacidad de reorientar las fuentes del crecimiento hacia la demanda interna, en particular, del consumo. Buena parte de los estímulos fiscales en China tuvo un alto componente en inversión, que favoreció a sectores asociados con la exportación de manufacturas. Con pronósticos de débil creci-miento en las economías industrializadas, estos sectores podrían tener un impacto limitado en el crecimiento, a menos que la producción encuentre un destino interno. Para ello se re-quieren políticas dirigidas a fomentar el consumo de las familias, mejorar la red de protec-ción social y flexibilizar la tasa de cambio. Sin embargo, en el corto plazo, las posibilidades de recalentamiento de la economía China han llevado a las autoridades a adelantar políticas monetarias restrictivas con aumentos de encajes y de tasas de interés, lo que podría condu-cir a alguna desaceleración en el dinamismo de esta economía.

Otro motor del crecimiento global ha sido India, que se alzó con una expansión anual que se estima superará el 8% en 2010. La sostenibilidad de ese crecimiento, sin embargo, se ha puesto en peligro por el riesgo inflacionario relacionado con las presiones de demanda, pro-ducto de una expansión más rápida de lo que permite la capacidad productiva y el incre-mento de los precios de los alimentos. La inflación de este país se ubica entre las más ele-vadas de Asia, lo que llevó al Banco de Reserva de la India a subir los tipos de interés varias veces en el año.

América Latina registró una fuerte expansión en 2010, que superó con creces las expectati-vas de los mercados. De este modo, América Latina afianzó la recuperación iniciada en 2009 y se posicionó entre las regiones más dinámicas del mundo, junto a Asia emergente. Se es-tima que la región cerrará el año con un crecimiento cercano al 6%. En 2011 se esperan ta-sas más cercanas al potencial, lo que implicará una leve desaceleración relacionada con el



retiro de algunos estímulos fiscales y estímulos monetarios, y con la ralentización del creci-miento en los países avanzados.

Este espectacular desempeño de las economías de la región estuvo vinculado tanto a un en-torno internacional más favorable como a oportunas políticas de estímulo a nivel doméstico. Por el lado del entorno externo, el repunte del volumen del comercio internacional apuntaló las exportaciones de la región. El alza de los precios de las materias primas implicó una me-jora en los términos de intercambio, que favoreció particularmente a las economías exporta-doras de América del Sur. La recuperación de Estados Unidos permitió también la mejora en los flujos de remesas hacia América Latina, que mejoran el ingreso y la capacidad de con-sumo de los hogares de la región. La región se favoreció también de una mayor capacidad de financiarse internacionalmente a bajo costo, gracias a las políticas monetarias expansivas de las economías avanzadas y a los relativamente sólidos fundamentos de la región, que ga-rantizaron el estrechamiento de las primas de riesgo.



3. OBJETIVOS ESTRATÉGICOS: LA AGENDA INTEGRAL PARA EL DESARROLLO DE 3. OBJETIVOS ESTRATÉGICOS: LA AGENDA INTEGRAL PARA EL DESARROLLO DE 3. OBJETIVOS ESTRATÉGICOS: LA AGENDA INTEGRAL PARA EL DESARROLLO DE 3. OBJETIVOS ESTRATÉGICOS: LA AGENDA INTEGRAL PARA EL DESARROLLO DE LA CAFLA CAFLA CAFLA CAF

La Agenda CAF para el Desarrollo Integral apunta al logro de un crecimiento alto, sostenido, sostenible y de calidad en América Latina: alto para corregir la brecha de desarrollo con res-pecto a países de altos ingresos y compensar por el crecimiento poblacional; sostenido para evitar que el crecimiento sea errático y volátil y para asegurar la continuidad del progreso económico y de las mejoras sociales en el tiempo; sostenible en sus dimensiones ambienta-les y sociales, para asegurar la viabilidad intergeneracional del capital natural, respetar la di-versidad cultural y sustentar la gobernabilidad democrática en la región; y de calidad, lo que implica que el crecimiento debe ser inclusivo, para lo cual debe beneficiar a la mayor pro-porción de la población de una manera asimétricamente equitativa a favor de los segmentos menos favorecidos, de tal manera que reduzca la inequidad y la pobreza en la región.

El logro de este objetivo de crecimiento con calidad debe basarse en la preservación de los avances alcanzados en estabilidad macroeconómica, en la mejora de la eficiencia microe-conómica, y en un decidido impulso a iniciativas que promuevan una mayor equidad e inclu-sión sociales y la reducción de la pobreza.

Las diversas iniciativas que han tenido lugar en el marco de la Agenda CAF para el Desarro-llo Integral están organizadas en base a cuatro componentes de interés estratégico: infraes-tructura; desarrollo social; medio ambiente; y competitividad, inserción internacional y políti-cas públicas.

a. Agenda de Infraestructuraa. Agenda de Infraestructuraa. Agenda de Infraestructuraa. Agenda de Infraestructura

Está principalmente dirigida a mejorar las condiciones de acceso y articulación territorial en los países accionistas, así como a integrar y articular los territorios de América Latina. Asi-mismo, la acción de la Institución está orientada al desarrollo de la plataforma de infraestruc-tura básica en las ciudades de la región, y al apoyo al sector energía. A través de estas di-mensiones, la Agenda de Infraestructura forma parte tanto de la agenda de crecimiento económico e inserción internacional de los países, como de la agenda de desarrollo social y superación de la pobreza.

Adicionalmente, CAF trabaja en la búsqueda de mecanismos novedosos de financiamiento para proyectos de inversión pública y privada, y apoya el diseño, la preparación y la estruc-turación de nuevos proyectos, con asesoría especializada y recursos de cooperación técni-ca.

A continuación se presentan los principales programas estratégicos de la agenda de infraes-tructura:

Programa de Innovación y Sostenibilidad de la Infraestructura Vial: a través de este programa CAF promueve y apoya la transferencia de mejores prácticas en la intervención de infraes-tructura vial en los países de la región, en busca de optimizar los recursos y su conservación eficiente. El programa se enfoca en los siguientes temas, reconocidos como los de mayor in-terés para los gobiernos nacionales y subnacionales:

• Innovación Tecnológica, Investigación y Fomento de Mejores Prácticas en Diseño y Construcción de Obras Viales: busca promover y facilitar el diálogo y divulgar cono-cimiento en temas relacionados con la investigación, innovación y desarrollo tecnoló-gico para la intervención de la infraestructura vial mediante el uso de nuevas tecno-



logías, especialmente asociadas al concepto de pavimentos económicos y pavimen-tos para vías de bajo volumen de tráfico.

• Mantenimiento Vial: a partir de las experiencias de los países de la región CAF pro-mueve programas de mantenimiento del patrimonio vial, que permitan el diseño de políticas, estrategias y planes de conservación de la red vial urbana e interurbana. Con este propósito, la Institución apoya a las agencias viales en los procesos de ajustes a los esquemas institucionales existentes a nivel de los gobiernos nacionales y subnacionales, con énfasis en el diseño de modelos novedosos de contratación que incorporen los conceptos de niveles de servicio, asignación de riesgos, largo pla-zo, sistemas de gestión, aplicaciones ITS e investigación y desarrollo.

• Seguridad Vial: como un componente del Observatorio de Movilidad Urbana, busca definir acciones que fortalezcan las políticas, programas, estadísticas y proyectos en materia de seguridad vial. Asimismo, promueve la inclusión de las auditorías de segu-ridad vial en los proyectos de vialidad urbana e interurbana financiados por CAF, que permitan incorporar condiciones que reduzcan la accidentalidad, tanto en la fase de diseño como durante la construcción y la operación de la vía.

Programa de Energía Sostenible: para CAF es importante que los recursos destinados al apoyo del sector energía contribuyan a la agregación de valor y a las ventajas comparativas de América Latina en esta materia y, muy especialmente, para que las inversiones que se re-quieren con urgencia contribuyan al logro de un desarrollo integral, en el cual la energía sea un catalizador transversal a estos ejes.

Programa de Transporte Urbano: las áreas urbanas de América Latina concentran gran parte de los problemas sociales y ambientales que enfrentan los países y su mejoramiento es uno de los principales desafíos que enfrenta la región. En este marco de oportunidades de inter-vención, CAF ha orientado sus esfuerzos a propiciar la reorganización y consolidación de re-des de transporte público, la modernización de sistemas, la renovación de marcos institucio-nales y la reducción de externalidades negativas, en la búsqueda del fortalecimiento de la sostenibilidad de los territorios urbano-regionales.

Programa de Tecnologías de la Información y Comunicaciones (TICAF): el programa TICAF tiene el propósito de contribuir a acelerar los efectos positivos de las TIC de los países ac-cionistas. Con el conocimiento adecuado, ya es posible conectar las comunidades más re-motas con sus mercados, para desarrollar educación a distancia, o para mejorar su salud con telemedicina. No es necesario esperar la maduración de las tecnologías en los países desarrollados para adaptarlas, sino que ya es posible crear patrones de desarrollo integrales más eficientes y efectivos. A través del programa, CAF dispone hoy de una fotografía de la región en tecnologías de información y comunicación. De esta manera, identifica los princi-pales dilemas y dispone de las mejores prácticas para enfrentarlos. Esto es el resultado de investigaciones en 10 países de América del Sur y América Central, así como del desarrollo de un modelo técnico-económico del producto “carreteras con fibra”, que ha permitido en-tender las principales barreras de estas tecnologías y facilitar su instalación y despliegue. Es-ta política de carreteras con fibra ha sido la práctica adaptada por Colombia y Perú como política oficial en el desarrollo de nuevas infraestructuras.

Programa GeoSUR: GeoSUR provee servicios geográficos en una plataforma Web que per-mite a los usuarios obtener, localizar, consultar, manipular y analizar información espacial



sobre los países latinoamericanos y sobre la región como un todo. El acceso a los servicios es libre y no requiere software especial para su uso. Todos los servicios mencionados están disponibles en www.geosur.info y han sido desarrollados con el apoyo del Servicio Geológi-co de Estados Unidos y de varios institutos geográficos de la región.

Programa de Logística y Competititvidad Portuaria y Aeroportuaria: la participación de CAF en puertos y aeropuertos es de larga data y ha seguido de cerca la evolución conceptual so-bre este campo. A partir de estudios realizados en el año 2000 por la Universidad de Harvard y la Universidad Politécnica de Valencia, se constató la importancia de los puertos como no-dos logísticos en el comercio nacional e internacional de los países andinos donde constitu-yen plataformas por las cuales circula más del 80% de los bienes exportados e importados.

Programa de Apoyo al Desarrollo e Integración Fronteriza (PADIF): en la actualidad, a través del PADIF la Institución impulsa más de 30 iniciativas dirigidas al diseño y puesta en marcha de Planes Maestro Binacionales de Desarrollo e Integración Fronteriza así como de creación de Zonas de Integración Fronteriza (ZIF). Igualmente, apoya las políticas comunitarias adop-tadas por los países en el marco de la Unasur, la Comunidad Andina (CAN) y del Mercosur, encaminadas a promover de manera conjunta el ordenamiento territorial, la planificación y priorización de proyectos compartidos en materia de integración física, económica y produc-tiva, la promoción del desarrollo humano sostenible y el fortalecimiento institucional y del te-jido comunitario, fomentando así la convivencia y buena vecindad en las zonas de frontera.

b. Agenda de Desarrollo Socialb. Agenda de Desarrollo Socialb. Agenda de Desarrollo Socialb. Agenda de Desarrollo Social

Buscando promover el desarrollo sostenible regional y tiene como una de sus prioridades estratégicas impulsar la sostenibilidad social y ambiental de sus intervenciones. En este marco el financiamiento de proyectos, programas y emprendimientos de alto impacto social requiere también del fortalecimiento institucional, la generación de alianzas y acuerdos entre los diversos actores, y la profundización del análisis y soluciones de la problemática social y ambiental de la región. Los programas principales que forman parte de esta iniciativa son:

Programa Integrado del Agua (PRIA), que se desarrolla entorno a tres estrategias básicas conformadas por el manejo integral del ciclo del agua, el fortalecimiento para la gestión de los servicios, y los esquemas regionales de gestión; Programa Integral de Desarrollo Urbano, con el objetivo de mejorar la calidad y las condicio-nes de habitabilidad de la población ubicada en zonas urbanas marginales. Programa de Mejora de la Calidad Educativa, , , , prestando especial atención a programas y proyectos que se centren en alternativas de educación superior, como la educación técnica tecnológica, y en programas de mejoramiento de la infraestructura social. Programa de Fortalecimiento en la Oferta y Gestión en la Salud: acompaña a sus países en el desarrollo de proyectos de expansión y mejoramiento de la oferta sanitaria facilitando el ac-ceso a mecanismos e instrumentos de financiamiento y ejecución que incluyan sinergias en-tre los sectores público y privado. Programa de Aseguramiento de la Inversión Social (PAIS), consistente en el otorgamiento a los gobiernos de los países accionistas de la CAF de préstamos a largo plazo para asegurar la ejecución de proyectos de inversión pública en áreas económicas y sociales;



Programa de Liderazgo para la Transformación, en búsqueda de un mayor posicionamiento del líder natural como verdadera herramienta para impulsar el desarrollo moderno y sosteni-do de los pueblos de la región. Programa Regional para la Actualización y Mejora de la Gestión Local (PRAMEG), , , , con el fin de obtener organizaciones más eficientes, con capacidad de planificar, gestionar, incremen-tar sus ingresos y coordinar sus actuaciones, para obtener recursos que aseguren una ma-yor eficacia en la prestación de sus servicios y en la atención de las necesidades de los ciu-dadanos. Gobernabilidad, para su apoyo a los temas de gobernabilidad democrática en la región, la CAF cuenta con tres programas: Gobernabilidad y Gerencia Política, en colaboración con la George Washington University y universidades locales, su objetivo es ofrecer una visión inte-gral de los problemas del desarrollo económico y social, y la capacidad de materializar esa visión en un marco articulado de acción que tenga en cuenta elementos técnicos, de nego-ciación, viabilidad política, económica y social; Programa de Liderazgo para la Transforma-ción, cuyo objetivo principal es la capacitación de líderes naturales; Programa Regional para la Actualización y Mejora de la Gestión Local (PRAMEG), su fin es llevar adelante el proceso de modernización del catastro en 10 municipios de los países andinos por año, con el fin de obtener organizaciones más eficientes.

c. Agenda de Sostenibilidad Socialc. Agenda de Sostenibilidad Socialc. Agenda de Sostenibilidad Socialc. Agenda de Sostenibilidad Social

Esta agenda pretende el fortalecimiento de capacidades socio-productivas, la profundiza-ción del tejido social y la preservación y promoción de la cultura como vehículo de inclusión social, especialmente en comunidades excluidas, en alianza con socios y operadores, a fin de fortalecer las redes existentes de capital social. Programa de Desarrollo Integral Comunitario, , , , que tiene como objetivo crear oportunidades de desarrollo mediante la inserción productiva y el desarrollo integral del individuo, con un enfoque de creación de capital social y promoción de la Responsabilidad Social Corporativa. Existen tres componentes clave para tal objetivo: componente productivo, generando ingre-sos sostenibles a través de la capacitación y asistencia técnica; componente social, que de-sarrolla iniciativas de salud y programas con jóvenes en situación de riesgo a través del de-porte, educación y formación de oficios; y el componente cultural, que fortalece y desarrolla el acervo cultural y patrimonial de la región.

Programa de Acción Social por la Música, , , , que es ya una de las inversiones en Responsabili-dad Social más importantes de la CAF en los últimos 10 años. Dirigido a niños y jóvenes con escasos recursos, el programa pretende una formación humana que exalta los valores más nobles de la persona e incide en el fortalecimiento de vínculos familiares y comunitarios, arti-culando el tejido social. Las actividades que lo integran son: el Conservatorio Andino Itine-rante, las Voces Andinas a Coro, el Taller Itinerante Andino de Luthería y la Formación de Formadores.



d. Agenda de Desarrollo Ambientald. Agenda de Desarrollo Ambientald. Agenda de Desarrollo Ambientald. Agenda de Desarrollo Ambiental

La CAF apoya a los países accionistas en la conservación y el uso sostenible de su biodiver-sidad, sus recursos naturales, y sus ecosistemas, así como genera y mejora de manera per-manente los marcos, espacios y procesos que garanticen a la Corporación una gestión am-biental y socialmente responsable. Asimismo, trabaja y colabora con sus países en las áreas de biodiversidad, cambio climático (mitigación y adaptación), gestión de riesgos de desas-tres y promoción del desarrollo sostenible en instituciones financieras, a través de los si-guientes programas:

Programa de Biodiversidad (BioCAF),,,, tiene como objetivo promover la conservación y el uso sostenible de los ecosistemas, los recursos naturales y genéticos y la biodiversidad. En con-creto su acción se divide en tres líneas: promoción de iniciativas de conservación de ecosis-temas; servicios ambientales; e, impulso al mercado de la biodiversidad y recursos genéti-cos.

Programa Latinoamericano del Carbono, Energías Limpias y Alternativas (PLAC+e), a través de éste, del nuevo Programa de Financiamiento de Pequeños Proyectos de Energías Limpias (PROPEL) y de la Línea de Financiamiento CAF-KfW, la CAF contribuye a la mitigación de la problemática global del cambio climático y promueve el uso de energías limpias y alternati-vas en Latinoamérica, como un aporte al desarrollo sostenible de la región. Sus objetivos principales son: promover y participar activamente en el desarrollo de mercados de reduc-ción de emisiones y captura de GEI (gases de efecto invernadero); apoyar la identificación, desarrollo y financiamiento de proyectos de GEI, energías limpias y alternativas; y, fortalecer las instituciones y los mecanismos nacionales para estimular y consolidar los diferentes mer-cados de GEI.

En la actualidad, el PLAC+e administra y desarrolla 32 operaciones de reducción de emisio-nes de GEI en América Latina, en sectores de transporte sostenible, energías renovables, eficiencia energética, reforestación, captura y aprovechamiento de biogás, entre otros. Cabe destacar que en 2010 CAF firmó un contrato de compra-venta de reducción de emisiones con la empresa colombiana Pizano, S.A. para desarrollar un proyecto de reforestación de 2.000 hectáreas en el Bajo Atrato, en la zona norte del Chocó. El contrato representa un ne-gocio de USD 3,21 millones. Esta cartera de proyectos equivale a un volumen de 6,8 millo-nes de toneladas de GEI evitadas a la atmósfera. Esto se logra a través de los fondos de carbono que CAF administra, como el CAF-Netherlands CDM Facility (CNCF) con el Gobier-no de Holanda, y la Iniciativa Iberoamericana de Carbono (IIC) con el Gobierno de España, además de otras operaciones de compra-venta propias de CAF.

Programa para la Gestión de Riesgos de Desastres Naturales, , , , que tiene como objetivo apo-yar la prevención, mitigación y atención de los impactos socio-económicos y ambientales asociados a los desastres por fenómenos y cambios en los sistemas naturales. Las líneas de acción se centran en apoyar la gestión del riesgo y disminución de vulnerabilidades relacio-nadas con el Fenómenos del Niño, prestar atención contingente ante desastres, y prevenir riesgos desde la perspectiva municipal.

e. Agenda de Competitividad, Inserción Internacional y Políticas Públicase. Agenda de Competitividad, Inserción Internacional y Políticas Públicase. Agenda de Competitividad, Inserción Internacional y Políticas Públicase. Agenda de Competitividad, Inserción Internacional y Políticas Públicas

Dentro de ésta, la CAF desarrolla acciones para promover el desarrollo del capital productivo y humano, fortalecer la competitividad de las naciones, promover el desarrollo de la micro-empresa y otros sectores con limitaciones de acceso al capital, apoyar al fortalecimiento de



la institucionalidad gubernamental, contribuir al logro de consensos en torno a políticas públicas, y apoyar los procesos de integración económica y de inserción económica interna-cional. Para ello ha diseñado los siguientes programas:

Programa de Apoyo a la Competitividad (PAC), durante 2009 los esfuerzos se centraron en fortalecer la productividad y la competitividad en la región, con miras a consolidar el desarro-llo sostenible de las economías latinoamericanas. Persiguiendo la creación de ventajas com-petitivas, el PAC trabaja en torno a sus tradicionales áreas de acción: desarrollo de clusters, mejoramiento del clima de negocios y fortalecimiento de la capacidad emprendedora. Asi-mismo, se amplió el alcance geográfico del programa al identificar oportunidades y proyec-tos en Argentina, Costa Rica, Panamá, República Dominicana y Uruguay.

Acceso a financiamiento para las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPyME), , , , esta es un área importante para contribuir a un desarrollo regional equitativo y sostenible en la re-gión. En consecuencia, y consciente de que la incapacidad de acceder a financiamiento constituye uno de los principales obstáculos que afectan a la dinámica emprendedora de las MIPyME, la CAF promueve el diseño y utilización de novedosos mecanismos orientados a facilitar el acceso a financiamiento del sector. Las acciones de la CAF en este sector se ba-san en las alianzas con socios estratégicos locales que comparten su interés y cuentan con probada capacidad para ejecutar programas enfocados a mejorar las condiciones financie-ras de las MIPyME. Estos socios incluyen instituciones microfinancieras (IMF), bancos y otras instituciones financieras, fondos de capital riesgo, Organizaciones no Gubernamenta-les, empresas que sostienen entramados de PyME proveedoras y distribuidoras, sistemas de garantía de crédito y agencias públicas vinculadas al sector.

Programa de Gobierno Corporativo, , , , durante 2009 los esfuerzos estuvieron dirigidos a impul-sar la adaptación de Buenas Prácticas de Gobierno Corporativo y a realizar actividades orientadas al desarrollo de aportes conceptuales y de herramientas, así como a la difusión y puesta en práctica de casos piloto de implementación de buenas prácticas de gobierno cor-porativo en diferentes organizaciones empresariales de la región.

Programa de Apoyo a la Mayor Inserción Internacional, , , , como parte de su papel de apoyo a los países miembros en los procesos de internacionalización, la CAF ha participado activa-mente en un proceso de acompañamiento en sus recientes negociaciones comerciales. En el caso de las negociaciones entre la UE y los países andinos, en 2009 la CAF recibió solicitu-des de negociadores locales para proporcionar apoyo en áreas específicas, incluyendo indi-cadores geográficos, medidas sanitarias y fitosanitarias, y desarrollo sostenible.

Programa de Apoyo a la Investigación, , , , a través de éste la CAF apoya a investigadores de la región, tanto en la ejecución como en la divulgación de sus iniciativas. La Institución se be-neficia mediante el desarrollo de temas de interés para su agenda, y participa en el debate sobre asuntos relevantes relacionados con el desarrollo económico y social de América Lati-na.



4. RECURSOS FINANCIEROS4. RECURSOS FINANCIEROS4. RECURSOS FINANCIEROS4. RECURSOS FINANCIEROS

En el siguiente gráfico se puede apreciar un resumen de las principales fuentes de financia-miento de la Corporación a 31 de diciembre de 2010.

Fuente:::: Informe Anual CAF 2010

a. Estructura de capitala. Estructura de capitala. Estructura de capitala. Estructura de capital

A 31 de diciembre de 2010, el patrimonio total de la CAF alcanzó 5.753 MUSD y las utilida-des retenidas fueron de 166 MUSD. Al cierre de 2010, el patrimonio total representó el 31% del total de activos y el 37,2% de los activos ponderados por riesgo. La utilidad neta en 2010 fue de USD 166 millones representando una disminución de USD 69 millones, al ser compa-rado con el resultado observado en 2009, debido principalmente a la disminución de la tasa LIBOR que ha venido ocurriendo durante los últimos años y que se acentuó en el año 2010.



Fuente: Informe anual CAF 2010

Durante 2010, CAF recibió nuevos aportes de capital de sus países accionistas por USD 405 millones. En su mayoría, estos aportes se derivan de los nuevos aumentos de capital suscri-tos desde 2007 por parte de los cinco países accionistas Serie C que estaban en proceso de convertirse en miembros plenos de la Institución (Argentina, Brasil, Panamá, Paraguay y Uruguay), por un total de USD 1.500 millones y pagaderos en cuotas anuales hasta el 2014. De los países anteriores, Brasil, Panamá y Uruguay se convirtieron efectivamente en miem-bros plenos durante el ejercicio 2010. Los restantes aportes correspondieron al aumento de capital aprobado en 2009 por USD 2.500 millones, lo cuales fueron pagados de forma opor-tuna. Al cierre del año, el patrimonio ascendía a USD 5.753 millones, 9% superior al monto registrado al cierre de 2009, fortalecido por el ingreso de los aportes comprometidos por los países accionistas y por las utilidades retenidas.

Fuente: : : : Informe anual CAF 2010

b. Cartera de préstamosb. Cartera de préstamosb. Cartera de préstamosb. Cartera de préstamos

La cartera de préstamos alcanzó USD 13.783 millones al cierre de 2010, lo cual representa un incremento de 18% con respecto a los USD 11.687 millones registrados el año anterior.



La distribución del portafolio de préstamos mantuvo una mayor concentración en el finan-ciamiento de proyectos en el sector público, el cual representó 80% del total de la cartera al 31 de diciembre de 2010. Desde la perspectiva de distribución de la cartera por países, Ecuador tuvo la mayor exposición con 17,7% del total del portafolio de préstamos, seguido de Venezuela con 16,2%, Perú con 15,8%, Colombia con 14,3%, Argentina con 10,1%, Bo-livia con 9,4%, Brasil con 8,1%, Uruguay con 4,8% y Panamá con 1,0%. La creciente parti-cipación de los accionistas recién convertidos en miembros plenos favorece la creciente di-versificación de la cartera en el corto y mediano plazo. En este sentido, los nuevos miembros plenos, aunados a los que se encuentran en vía de conversión, al cierre del año 2010 consti-tuían el 25% de la cartera de préstamos. El límite establecido en las políticas de CAF es de una exposición máxima de 30% de la cartera total en un país individual.

El financiamiento de proyectos de infraestructura y de desarrollo social y ambiental continúa constituyendo una de las principales actividades de CAF, representaron conjuntamente al cierre de 2010 el 73% de la cartera de préstamos.

Asimismo, el portafolio de préstamos mantuvo su excelente calidad crediticia. Al cierre de 2010, no existían préstamos en situación de No-Acumulación de Ingresos y la previsión para posibles pérdidas de cartera alcanzó USD 141 millones o 1,0% del portafolio de créditos. Durante el año 2010 no hubo préstamos castigados.

Fuente:::: Informe anual CAF 2010

c. Evolución financierac. Evolución financierac. Evolución financierac. Evolución financiera

Durante 2010, las agencias de calificación reconocieron la calidad crediticia de CAF, des-tacándose el caso de Standard & Poor’s, agencia que revisó favorablemente la perspectiva de la calificación de la deuda de largo plazo de CAF de “estable” a “positiva”. Asimismo, Fitch Ratings, Japan Credit Rating Agency y Moody’s Investors Service ratificaron sus califi-caciones de CAF para su deuda de corto y largo plazo.




Nuevamente, en 2010 CAF se reafirmó como la fuente más importante de financiamiento multilateral para sus países fundadores y se ha convertido en un importante proveedor de fi-nanciamiento a sus países accionistas de América Latina y el Caribe, al aprobar un monto récord de operaciones por USD 10.533 millones y desembolsos por USD 7.694 millones, principalmente destinados al financiamiento de proyectos a mediano y largo plazo.

Durante el año, destacó la conversión en miembros plenos de Brasil, Panamá y Uruguay. Asimismo, durante el ejercicio continuó el pago oportuno por parte de los países accionistas de los aportes comprometidos por un total de USD 405 millones, derivados parcialmente del aumento de capital aprobado en 2009 por USD 2.500 millones con la finalidad de fortalecer el patrimonio del organismo. En este mismo orden de ideas, durante 2010 España suscribió adicionalmente USD 327 millones de capital.

La utilidad neta en 2010 fue de USD 166 millones representando una disminución de USD 69 millones, al ser comparado con el resultado observado en 2009, debido principalmente a la disminución de la tasa LIBOR que ha venido ocurriendo durante los últimos años y que se acentuó en el año 2010. Como resultado de lo anterior, el principal indicador de rentabilidad, Retorno sobre Patrimonio (ROE ), alcanzó 3,0%.

En cuanto a emisiones de bonos en los mercados internacionales, 2010 se convirtió en el año de mayor actividad en la historia de CAF, tanto en número de transacciones como en monto colocado. La Institución realizó emisiones de bonos por aproximadamente USD 2.000 millones, habiéndose emitido bonos en los mercados estadounidense, suizo, japonés y eu-ropeo, incluyendo la primera colocación de CAF en el mercado japonés Uridashi, dirigido a inversionistas particulares de ese país y en el cual participan tradicionalmente emisores de muy alta calidad crediticia. Igualmente, CAF incursionó en el mercado uruguayo con dos emisiones por USD 50 millones cada una.

En lo que respecta a financiamiento de corto plazo, se incrementaron los programas de pa-peles comerciales en Estados Unidos y en Europa para acomodar una mayor demanda que resultó en una colocación por el orden de USD 3.953 millones durante 2010.



5555. . . . OPERACIONESOPERACIONESOPERACIONESOPERACIONES

a. Resumen a. Resumen a. Resumen a. Resumen

i. Aprobaciones

Por país

La creciente presencia de CAF en América Latina se traduce en un aumento de las operacio-nes en la mayoría de los países. Específicamente, destacan los USD 4.020 millones aproba-dos a Argentina, Brasil, Panamá y Uruguay, países que han pasado a formar parte del grupo de accionistas de la Serie A y que totalizaron el 38% de las aprobaciones del ejercicio. Al sumar las aprobaciones de estos países a las de los fundadores, el monto asciende a USD 9.668 millones y representa un 92% del total.

En particular, destaca el crecimiento de las aprobaciones a favor de Argentina, Brasil y Ve-nezuela las cuales registraron incrementos del 148%, 118% y 161%, respectivamente, en re-lación al monto aprobado en 2009.

Cabe señalar que en los casos de Brasil, Colombia y Perú las aprobaciones hacia el sector productivo a través del sistema financiero se ubicaron en USD 1.100 millones, USD 815 mi-llones y USD 565 millones, respectivamente, todo ello mediante líneas de crédito a corto y mediano plazo.




Por área estratégica

Desde la perspectiva sectorial, CAF aprobó USD 4.787 millones para el área de infraestruc-tura, en línea con las prioridades establecidas en las agendas de desarrollo de los países ac-cionistas, en especial en el ámbito energético y vial. Estas aprobaciones representaron el 45,5% del total, de las cuales un 34,9% estuvo dirigido a respaldar actividades de infraes-tructura económica y el restante 10,5% fue destinado al financiamiento de proyectos de in-fraestructura de integración entre los países.

Asimismo, CAF favoreció el financiamiento de operaciones orientadas al desarrollo social y ambiental al otorgar recursos para la ejecución de proyectos en el área de servicios básicos, la construcción de capital humano y social y la preservación del medio ambiente. Las apro-baciones a esta área de interés estratégico alcanzaron USD 1.763 millones, cifra que repre-senta un 16,7% del total aprobado durante el año.

Adicionalmente, CAF destinó USD 3.785 millones hacia el sector productivo, tanto en forma directa como a través de los sistemas financieros de los países de la región, equivalentes al 36% del total aprobado durante el año. Dichos recursos se canalizaron mediante líneas de crédito de corto y mediano plazo, al tiempo que financiaron, con y sin garantía soberana, a la banca de desarrollo en la región.

En el área de reformas estructurales, CAF renovó la línea de crédito contingente no com-prometida a favor de Uruguay, aprobó una operación de apoyo al proceso de fortalecimiento institucional de la Subsecretaría de Planificación Territorial de la Inversión Pública (SSPTIP) adscrita al Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios de la Nación en Argentina, así como una operación de apoyo a la Sostenibilidad Fiscal del Municipio de Con-tagem en Brasil. Las aprobaciones a este sector totalizaron USD 153 millones al cierre de 2010, lo que representó un 1,5% del total aprobado.




Por tipo de riesgo

Durante 2010, las aprobaciones de CAF al sector soberano ascendieron a USD 5.796 millo-nes, lo que representó un 55% de las aprobaciones totales y un incremento del 4% con res-pecto al monto registrado el año anterior.

Por su parte, las aprobaciones al sector no soberano representaron el 45% del total (USD 4.737 millones) y fueron principalmente canalizadas hacia los sectores productivos a través de los sectores financieros, públicos y privados, que demandaron recursos de corto y me-diano plazo así como financiamiento directo a empresas para capital de trabajo, operaciones de comercio exterior e inversiones, fundamentalmente para ampliar la capacidad productiva de empresas públicas y privadas.

Fuente: Informe Anual CAF 2010

ii. Desembolsos

Al cierre de 2010, el monto desembolsado por CAF ascendió a USD 7.694 millones. Una par-te importante de los desembolsos del año, el 40%, fue destinada a programas y proyectos de inversión en infraestructura, desarrollo social y medio ambiente, entre otras áreas priorita-rias en la Agenda CAF para el Desarrollo Integral, a objeto de mejorar la competitividad de los sectores productivos y respaldar a los segmentos menos favorecidos de la población, particularmente a través de la dotación de servicios básicos.



iii. Cartera

Al cierre de 2010, la cartera de CAF se ubicó en USD 13.878 millones, lo que se tradujo en un aumento del 17,9% con respecto al monto registrado en 2009. Por octavo año consecuti-vo, el crecimiento de la cartera marcó un nuevo récord para la Institución.


La contribución a la construcción de infraestructura y al desarrollo social de los países cons-tituye una las principales líneas estratégicas de CAF. En este sentido, la cartera asociada a los préstamos otorgados a los sectores Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones; y Suministro de Electricidad, Gas y Agua ascendió a USD 8.460 millones y representó el 61% de la cartera al cierre del año. Adicionalmente, un 11,5% de la cartera de préstamos de la agenda de desarrollo social se concentró en el sector Enseñanza, Servicios Sociales y Salud.

iv. Fondos de Cooperación Técnica

Además del respaldo financiero ofrecido por operaciones de crédito, la Institución continuó apoyando el desarrollo sostenible y la integración regional a través de actividades comple-mentarias de asistencia técnica y programas estratégicos financiados, en gran medida, con recursos no reembolsables provenientes tanto de las utilidades netas de la Institución como de fondos de terceros administrados y gestionados por CAF.

La asistencia técnica constituye una importante herramienta de apoyo y permite, entre otras ventajas: i) asegurar la calidad de los proyectos de inversión; ii) crear capacidades y condi-ciones de autosostenibilidad en las comunidades; iii) favorecer la competitividad de cadenas



productivas; iv) contribuir a la conservación del medio ambiente; y v) elevar el capital social y mejorar la capacidad de gestión de las MIPyME.

A continuación se presentan los principales fondos de cooperación administrados por CAF:


b. Operaciones por paísb. Operaciones por paísb. Operaciones por paísb. Operaciones por país

i. Países andinos

BoliviaBoliviaBoliviaBolivia

Durante 2010, CAF aprobó operaciones a favor de Bolivia por USD 426 millones, de las cua-les un 86% (USD 367 millones) correspondió a operaciones de riesgo soberano y un 14% (USD 59 millones) a operaciones de riesgo no soberano.

Destacan especialmente las operaciones por USD 240,7 millones a favor del área de infraes-tructura económica y de integración, las cuales representaron un 57% del total. En efecto, CAF aprobó el financiamiento del Programa Sectorial de Transporte por USD 150 millones, cuyo objetivo principal es apoyar la ejecución de proyectos viales de importancia para el país que incorporan acciones de mitigación ambiental, rehabilitación y estabilización de caminos.

Adicionalmente, un 29,6% de las aprobaciones fue destinado al área de desarrollo social y ambiental. Destaca la aprobación de USD 126 millones destinados a promover inversiones en proyectos de riego y servicios de agua y alcantarillado, que coadyuvarán a la capacidad productiva de más de 15.000 familias en el área rural y beneficiarán a alrededor de un millón de habitantes.

Por otra parte, un 12,5% de las aprobaciones estuvo dirigido a atender a los sectores pro-ductivo y financiero, de los cuales USD 22 millones fueron orientados a través del sector mi-crofinanciero mediante la renovación de líneas de crédito que financian operaciones de co-mercio, capital de trabajo y proyectos de inversión y USD 31 millones al sector corporativo para apoyar inversiones de capital y operaciones de comercio exterior.



ColombiaColombiaColombiaColombia

Durante 2010, CAF aprobó operaciones a favor de Colombia por USD 992 millones, de las cuales un 89,3% (USD 886 millones) correspondió a operaciones de riesgo no soberano y un 10,7% (USD 106 millones) a operaciones de riesgo soberano.

La Institución destinó USD 815 millones, (82,1% de las aprobaciones del año) para apoyar al sector productivo a través de líneas de crédito otorgadas a la banca pública y privada, a ob-jeto de financiar operaciones de comercio exterior, capital de trabajo e inversiones en bienes de capital.



Adicionalmente, dirigió USD 102 millones al área de infraestructura económica con el fin de financiar la fase III del Programa de Transporte Masivo de Bogotá, mejor conocido como Transmilenio. Los recursos fueron aprobados a favor de la República, a través del Ministerio de Transporte con la asistencia de Transmilenio y del Instituto de Desarrollo Urbano.

EcuadorEcuadorEcuadorEcuador

Durante 2010, CAF aprobó operaciones a favor de Ecuador por USD 901 millones, de las cuales un 78% (USD 703 millones) correspondió a operaciones de riesgo soberano y un 22% (USD 198 millones) a operaciones de riesgo no soberano.

Destacan especialmente las operaciones por USD 598 millones en las áreas de infraestructu-ra y desarrollo social y ambiental, las cuales representaron un 66,4% del total. Los recursos



serán destinados a financiar el Programa de Saneamiento Ambiental para el Desarrollo Co-munitario (USD 300 millones) con el propósito de construir y rehabilitar sistemas de agua po-table, alcantarillado sanitario y pluvial, tratamiento de aguas residuales y manejo de residuos sólidos; el Programa de Apoyo a la Inversión Pública en el sector social (USD 250 millones) el cual forma parte del Plan Anual de Inversión 2010-2011; y el Programa de Desarrollo Vial en el Valle de Los Chillos (USD 48,2 millones), cuyo objetivo es mejorar y ampliar la infraestruc-tura vial vinculada a la Autopista General Rumiñahui que conecta el valle con la ciudad de Quito.



PerúPerúPerúPerú

Durante 2010, CAF aprobó operaciones a favor de Perú por USD 1.693 millones, de las cua-les un 43,2% (USD 731 millones) correspondió a operaciones de riesgo soberano y un 56,8% (USD 962 millones) a operaciones de riesgo no soberano. Cabe señalar que el total de aprobaciones incluye USD 597 millones correspondientes a renovaciones de líneas de crédito a bancos e instituciones microfinancieras para apoyar al sector productivo, USD 115 millones a garantías parciales de crédito y USD 100 millones a líneas de crédito rotativas otorgadas directamente a empresas.

En el área de infraestructura económica, la Institución destinó recursos principalmente hacia el sector transporte. En este sentido, apoyó con USD 200 millones la culminación de las Obras Faltantes de los Tramos 2, 3 y 4 del Proyecto Corredor Vial Interoceánico Perú-Brasil (IIRSA Sur)-Fase Final.

Adicionalmente, CAF dirigió USD 300 millones al Programa de Rehabilitación y Mejoramiento de Infraestructura Vial. El programa consolida la estrategia de garantizar mantenimiento ade-cuado y mejoras estructurales de las vías nacionales.

Por otra parte, aprobó USD 227 millones a favor de las áreas de desarrollo social y ambien-tal. De dicho monto, USD 77 millones fueron otorgados a Sedapal para la construcción de la infraestructura básica que permita proveer servicios de agua potable a cerca de 2.400.000 habitantes (aproximadamente 500.000 hogares) localizados en zonas marginales de los Co-nos Norte y Este de Lima Metropolitana. Asimismo, aprobó USD 150 millones para apoyar la ejecución del Proyecto Integral Majes Siguas II, ubicado en el Departamento de Arequipa al Sur de Perú.

Hacia el sector productivo, destacan operaciones de cofinanciamiento por USD 50 millones a favor de Gas Natural de Lima y Callao, S.A. para las inversiones en la red de distribución y en las ampliaciones de la capacidad del sistema de distribución en Callao y Lima, y el finan-ciamiento de mediano plazo por USD 50 millones otorgado a Refinería La Pampilla, S.A. para inversiones en mantenimiento, mejoras ambientales y estudios iniciales para el proyecto de modernización y adecuación ambiental.

A favor del sector PyME y microfinanzas, aprobó líneas de crédito por USD 47 millones para varias instituciones especializadas en microfinanzas al ampliar el acceso a servicios financie-ros dirigidos tanto al sector microempresarial como a los segmentos menos favorecidos de la población.



VenezuelaVenezuelaVenezuelaVenezuela

Durante 2010, CAF aprobó operaciones a favor de Venezuela por USD 1.638 millones, que correspondieron en su totalidad a operaciones de riesgo soberano.

Destaca especialmente la suma de esfuerzos de CAF con el Gobierno Central al poner a dis-posición recursos por USD 1.391 millones (85% del monto aprobado en el año) para finan-ciar la expansión de la infraestructura energética del país. En este sentido, la Institución aprobó USD 500 millones al Programa de Fortalecimiento del Sistema Eléctrico Nacional, que incluye la rehabilitación y construcción de nuevas instalaciones de generación térmica. Asimismo, destinó USD 600 millones para la planta hidroeléctrica Manuel Piar, que busca hacer uso eficiente de las vertientes del río Caroní en el Estado Bolívar, y continuó apoyando la ejecución del Proyecto Termozulia III al otorgar USD 165 millones para la construcción y puesta en operación de la planta de generación de ciclo combinado ubicado en Maracaibo. Asimismo, aprobó un crédito por USD 126 millones para el proyecto de construcción de sub-estaciones encapsuladas en la zona urbana de Maracaibo. Los proyectos forman parte de las inversiones que realiza el Gobierno Nacional para mejorar la capacidad de generación eléctrica del país y satisfacer la demanda proyectada del sistema interconectado nacional con mejores condiciones de seguridad.



ii. Otros accionistas de Serie A

ArgentinaArgentinaArgentinaArgentina

Durante 2010, CAF aprobó operaciones a favor de Argentina por USD 1.607 millones, de las cuales un 77,9% (USD 1.252 millones) correspondió a operaciones de riesgo soberano y un 22,1% (USD 355 millones) a operaciones de riesgo no soberano.

El monto total aprobado incluye USD 187,5 millones del tramo B del préstamo otorgado a la empresa YPF, S.A. y USD 100 millones asignados mediante líneas de crédito a través del Banco BICE y a las empresas Molinos Río de la Plata y Vicentín.

Destacan las operaciones a favor de proyectos para atender las necesidades de transmisión eléctrica a través del Proyecto de Interconexión Pico Truncado- Río Turbio-Río Gallegos (USD 500 millones) y de generación eléctrica a través del Proyecto de Extensión de la Vida Útil de la Central Nuclear Embalse (USD 240 millones).

Asimismo, una parte importante de los recursos fue destinada a la ejecución de proyectos de infraestructura económica y de integración, específicamente en el sector transporte. Cabe mencionar el apoyo financiero otorgado por CAF para la recuperación y mejoramiento del corredor del Ferrocarril Belgrano Cargas (USD 326 millones) y para el Programa Vial Regional (USD 140 millones).

Adicionalmente, la Institución colaboró con el gobierno Argentino en el nuevo diseño de la política satelital al otorgar un préstamo por USD 36 millones a favor de la Empresa Argentina de Inversiones Satelitales (ARSAT) para emprender la Fase II del Proyecto de Ingeniería de Detalle del Satélite Argentino Geoestacionario de Telecomunicaciones.

Por otra parte, CAF continuó apoyando al sector productivo a través del otorgamiento de líneas de crédito de corto, mediano y largo plazo a favor del Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE). El financiamiento será destinado a ampliaciones de plantas, compras de ac-tivos fijos, capital de trabajo y operaciones de comercio exterior de empresas corporativas y PyME.

En el sector corporativo privado, CAF aprobó un préstamo A/B por USD 250 millones a favor de YPF, S.A., la principal empresa de petróleo y gas en Argentina, refinadora de derivados del país y la segunda mayor exportadora. Los recursos serán destinados a financiar parcial-mente el programa de inversiones de la empresa que comprende la explotación y produc-ción de petróleo, gas natural, refinación, comercialización, productos petroquímicos y bio-combustibles.



BrasilBrasilBrasilBrasil

Durante 2010, CAF aprobó operaciones a favor de Brasil por USD 1.980 millones, de las cua-les un 90,9% (USD 1.800 millones) correspondió a operaciones de riesgo no soberano y un 9,1% (USD 180 millones) a operaciones de riesgo soberano.

Cabe señalar que del total aprobado, un 34% (USD 677 millones) correspondió a préstamos de mediano y largo plazo para financiar programas y proyectos de inversión y el 66% restan-te fue aprobado mediante líneas de crédito rotativo otorgadas a bancos y empresas.

La Institución dirigió USD 700 millones directamente al sector corporativo mediante un préstamo A\B por USD 500 millones a Centrais Elétricas Brasileiras (Eletrobrás, S.A.) con el propósito de apoyar el programa de inversiones corporativas en las áreas de generación, transmisión y distribución de energía para estimular el crecimiento del mercado interno del país. Asimismo, dirigió USD 200 millones a través de una línea de crédito a Odebrecht, S.A. para la emisión de garantías parciales de crédito y financiamiento de operaciones de capital de trabajo de corto plazo. Con esta facilidad, CAF desempeña un rol fundamental al cubrir la necesidad de nuevos garantes para continuar la ejecución de obras de relevancia en la re-gión, particularmente en el sector infraestructura.

Adicionalmente, CAF otorgó líneas de crédito rotativas por USD 1.100 millones a través del sector financiero a objeto de financiar proyectos de inversión, operaciones de comercio ex-terior y capital de trabajo del sector productivo para responder oportunamente al favorable crecimiento económico del país.

Por otra parte, la Institución aprobó cinco operaciones al sector soberano, entre las que des-tacan USD 50 millones a favor de la Prefectura Municipal de Fortaleza para el desarrollo de un programa de turismo sostenible; USD 45,1 millones para financiar parcialmente el Pro-grama Municipal de Drenaje Urbano Fortaleza; USD 35 millones a favor del Municipio de Aparecida de Goaiana para un Programa de Restructuración Urbana en la Cuenca del Ribe-raio Santo Antonio de Aparecida; y USD 22,1 millones al Municipio de Hortolandia para el desarrollo de un Programa de Infraestructura Urbana y de Protección de Áreas Naturales de Hortolandia.



PanamáPanamáPanamáPanamá

Durante 2010, CAF aprobó operaciones a favor de Panamá por USD 312 millones, de las cuales un 71% (USD 222 millones) correspondió a operaciones de riesgo soberano y un 29% (USD 90 millones) a operaciones de riesgo no soberano.

La Institución destinó USD 220 millones a los sectores de desarrollo social y ambiental. De dicho monto, otorgó USD 120 millones para el Proyecto de Saneamiento de la Ciudad y Bahía de Panamá a objeto de financiar la construcción de obras civiles, el suministro de ma-teriales y equipos para las obras de un Túnel Interceptor y de una planta de tratamiento de aguas residuales.

Adicionalmente, dirigió USD 100 millones al Programa de Inversiones en el sector agua po-table y saneamiento de la Provincia de Panamá con el fin de mejorar las condiciones de vida de la población mediante la expansión y el mejoramiento sostenible de la cobertura, calidad, eficiencia y confiabilidad de los servicios de agua potable y alcantarillado sanitario.

Por otra parte, aprobó USD 50 millones mediante líneas de crédito rotativas a diversos ban-cos del país para contribuir con iniciativas de alto impacto social, ambiental y productivo a través del financiamiento de operaciones de comercio exterior, capital de trabajo e inversio-nes de capital.

CAF también otorgó USD 40 millones a favor de Electron Investment, S.A., con el propósito de apoyar la construcción de las centrales hidroeléctricas Pando y Monte que serán opera-das en cascada y aprovecharán las aguas de las cuencas alta y media del río Chiriquí Viejo, ubicado al oeste del país.



ParaguayParaguayParaguayParaguay

Durante 2010, CAF aprobó operaciones a favor de Paraguay por USD 36 millones, de las cuales un 98,4% (USD 35 millones) correspondió a operaciones de riesgo no soberano y un 1,6% (USD 1 millón) a operaciones de riesgo soberano.

La Institución apoyó al sector productivo del país al destinar USD 35 millones para el finan-ciamiento de proyectos de inversión y operaciones de comercio exterior y capital de trabajo a través de líneas de crédito otorgadas a varios bancos. Los recursos aprobados tienen por objeto estimular el crecimiento económico y permitir una respuesta oportuna a la crisis fi-nanciera.

Durante el año, destacan los desembolsos al Programa de Apoyo a Inversiones Sociales y de Infraestructura, cuyo objetivo es promover la reactivación económica mediante la ejecución de programas de inversión de alto impacto económico y social en los sectores agrícola, vi-vienda, educación e infraestructura.



UruguayUruguayUruguayUruguay

Durante 2010, CAF aprobó USD 120 millones a favor de Uruguay, que correspondieron en su totalidad a operaciones de riesgo soberano.

En atención a la nueva condición de Uruguay como miembro pleno de la Institución, en di-ciembre de 2010 CAF inauguró su nueva Oficina País en Montevideo, la cual, de acuerdo al proceso de desconcentración, alberga a las direcciones de proyectos de infraestructura y del sector corporativo y financiero para la región Sur.

En su primer año de presencia física en el país, CAF continuó respaldando la estrategia de gestión de deuda pública del gobierno uruguayo a través de la renovación de una línea de crédito contingente por USD 120 millones.

De igual manera, y en línea con la Agenda CAF para el Desarrollo, se continuaron apoyando los programas y proyectos en marcha en las áreas de electricidad, agua y saneamiento e in-fraestructura vial.



iii. Accionistas de serie C

Durante 2010, la CAF aprobó operaciones a favor de otros países accionistas por un monto de 828 MUSD. La cartera ascendió a 241 MUSD, lo que supuso un aumento del 20,63% en relación a 2009.

Chile Chile Chile Chile ---- ante los efectos devastadores del terremoto que impactó a gran parte de Chile, CAF aprobó una donación por USD 250.000 para atender las emergencias y necesidades de las poblaciones afectadas. A esta donación se sumó el otorgamiento de un financiamiento no comprometido de Atención Integral de la Emergencia Ocasionada por el Terremoto por USD 300 millones, orientado a la atención primaria de damnificados y a la restitución de servicios críticos, tales como reparación de hospitales, escuelas, infraestructura vial, agua potable, energía y telecomunicaciones.

La relación de CAF con Chile continuó su proceso de fortalecimiento con la aprobación por parte de la Cámara de Diputados y el envío al Senado del proyecto de acuerdo aprobatorio del Convenio entre el Gobierno y CAF para el desarrollo de sus actividades en el país, suscri-to en Santiago el 15 de julio de 2009. Al entrar en vigor el Convenio, CAF dispondrá de las inmunidades y privilegios que como institución financiera multilateral requiere para el inicio de operaciones de apoyo al país tanto al sector público como al sector privado.

Costa RicaCosta RicaCosta RicaCosta Rica – renovó una línea de crédito a Banco Improsa, S.A. destinada a proveer finan-ciamiento a las MIPyME en ese país.

Adicionalmente, CAF otorgó USD 50.000 en calidad de fondos de cooperación dirigidos a atender a las emergencias y daños materiales ocasionados las lluvias.México México México México ---- durante 2009, la CAF aprobó 50 millones USD a favor de México destinados a una garantía parcial del crédito para la titularización de ingresos del Instituto de Función Registral, con el objetivo de apoyar la emisión de títulos valores garantizada por la CAF.



En el área de infraestructura, y con recursos de PROINFRA, la Corporación apoyó la crea-ción de un organismo público rector del transporte a través del Desarrollo de los Sistemas de Transporte Público de las Ciudades de Chihuahua y León.

EspEspEspEspañaañaañaaña - CAF llevó a cabo una agenda dinámica de promoción de negocios y atracción de la inversión hacia América Latina. Adicionalmente, continuó con la organización y participa-ción en eventos así como con visitas a organismos públicos y privados y a las instituciones de la Unión Europea en Bruselas, que dieron mayor visibilidad a la Institución en el mercado europeo.

Destaca la participación en las reuniones para la firma del memorando de entendimiento Unión Europea-CAF en Bruselas, el ingreso al instrumento Latin America Investment Facility (LAIF) de la Comisión Europea, la renovación de la plataforma Iberoamérica empresarial en-tre CAF y el grupo Unidad Editorial, la presentación de CAF en Portugal tras el ingreso de di-cho país a la 115 Institución en un seminario y en reuniones con altas autoridades del los sectores público y privado de ese país, la Cumbre Europa-América Latina celebrada en Ma-drid, la participación en el XII Foro de Latibex, el encuentro del Inter-American Dialogue (SEGIB) sobre relaciones trilaterales América Latina-Estados Unidos-Unión Europea, la Asamblea del FIDA en Roma, la Asamblea Anual del Forum Crans Montana en Bruselas, y el Seminario Iberoamérica invierte CAF-SEGIB y otras instituciones cooperantes.

Jamaica Jamaica Jamaica Jamaica ---- durante 2010, CAF aprobó un préstamo a largo plazo a la empresa West Kingston Power Partners hasta por USD 10 millones, con el objeto de financiar parcialmente la cons-trucción de una planta termo generadora de 65,5 MW en Kingston. Con ello, la Institución apoya iniciativas que estimulen el crecimiento del sector productivo y la competitividad del país. El proyecto, con una inversión total de USD 131,7 millones, está diseñado para asegu-rar la estabilidad en el suministro de energía, reducir las tarifas de energía al detal y disminuir las pérdidas en transmisión. Una vez en operación, la planta venderá la energía generada a la empresa distribuidora de energía local Jamaica Public Service Company.

México México México México ––––la Institución realizó una emisión de papeles bursátiles en México por un monto equivalente a USD 320 millones. La transacción constituyó la primera operación de CAF en ese país con el fin de fortalecer al mercado mexicano de capital y su capacidad para apoyar el desarrollo nacional.

Adicionalmente, renovó una línea de crédito rotativa a favor de la institución financiera Com-partamos y aprobó un préstamo por USD 25 millones a la empresa Eurus para un proyecto de generación eólica.

Por otra parte, CAF apoyó la realización del II Congreso Latinoamericano y Caribeño de Ciencias Sociales, organizado por la Facultad Latinoamericana de Ciencias Sociales (FLACSO). El evento propició el diálogo y la reflexión sobre temas vinculados a América Lati-na.

PortugalPortugalPortugalPortugal – tras el ingreso de Portugal como accionista de CAF en 2009, la Institución dirigió acciones para fortalecer las relaciones de ese país con América Latina. En este sentido, firmó un memorando de entendimiento con la Agência para o Investimento e Comércio Ex-terno de Portugal (AICEP) que busca el apoyo de ambas instituciones en objetivos de interés mutuo. El acuerdo con la AICEP se concentrará en temas de desarrollo sostenible e integra-ción.



Adicionalmente, realizó el seminario Acción de CAF en América Latina en la sede del Ministe-rio de Estado y Finanzas, en el cual representantes del gobierno y empresarios tuvieron la oportunidad de conocer el trabajo de la Institución.

República Dominicana República Dominicana República Dominicana República Dominicana ---- durante 2010, CAF aprobó USD 291.000 con recursos de coope-ración técnica para fortalecer la infraestructura educativa técnica en el área turística. La eje-cución se llevará a cabo en el Politécnico Santa Cruz, Municipio de Santa Cruz del Seibo.

Adicionalmente, finalizó el proyecto de capacitación en profesiones técnicas a jóvenes en riesgo de exclusión social al ofrecerles oportunidades de formación y desarrollo. El proyecto, ejecutado por la Fundación Adopem, logró capacitar a 837 jóvenes en oficios tales como auxiliar de contabilidad, asistente administrativo, vendedor auxiliar y técnico en digitación, con una tasa promedio de inserción laboral del 60%.



6. 6. 6. 6. EL PAPEL DE ESPAÑA EN LA CAFEL PAPEL DE ESPAÑA EN LA CAFEL PAPEL DE ESPAÑA EN LA CAFEL PAPEL DE ESPAÑA EN LA CAF

En el año 2002, España y la CAF suscribieron un acuerdo relativo a la incorporación españo-la como socio extrarregional de la CAF. Desde el 1 de enero del 2003, España es miembro de la CAF, tras haber efectuado el desembolso del primer tramo de las acciones de capital ordinario suscrito, que asciende a 100 MUSD. España ha suscrito además 200 MUSD de ca-pital garantía.

Con anterioridad a su reconocimiento efectivo como miembro, y como consecuencia de las negociaciones, se estableció un acuerdo de mutua cooperación principalmente a través de dos instrumentos:

La puesta a disposición por España de cinco millones de Euros (5.000.000 €), con cargo a la línea de Financiación de Estudios de Viabilidad (FEV), Modalidad Multilateral, para financiar proyectos de consultoría a través de la CAF;

La integración de la CAF en la cooperación financiera bilateral de España con los países an-dinos, a través de la cofinanciación de proyectos con créditos procedentes del “Fondo de Ayuda al Desarrollo (FAD)”.

En octubre de 2005, se profundizó más en las relaciones entre España y CAF, al suscribir el Gobierno español un Acuerdo para la adquisición de 9 millones de toneladas de CO2 equiva-lentes en forma de créditos de carbono a través de proyectos MDL (Mecanismo de Desarro-llo Limpio) interactuando con el Programa Latinoamericano del Carbono y Energías Limpias y Alternativas (PLAC+e, de 1999) y creando la Iniciativa Iberoamericana del Carbono (IIC).

Este acuerdo forma parte de la estrategia general de España para alcanzar los compromisos adquiridos mediante la suscripción del Protocolo de Kyoto. En concreto, permite la adquisi-ción de Reducciones Certificadas de Emisiones (RCEs) generadas por diversos proyectos que componen la cartera de la IIC, dentro del esquema de los mecanismos flexibles de Kyo-to, y que equivalen a 9 millones de toneladas que se suman a los 40 millones contratados con el BM. Según el acuerdo de la IIC, CAF recibirá un total de 40.500.000 EUR para la compra de RCEs equivalentes a 9 MTn de CO2.

Por otro lado, debemos señalar los acuerdos de colaboración enmarcados en el Programa de Canje de Deuda Ecuador – España, creado en diciembre de 2005 por un monto total de 50 MUSD, en el cual la CAF actúa como Secretaría Técnica del Programa. La ejecución de este programa se ha dividido en dos fases, una primera por 20 MUSD, de la que hasta la fe-cha se han ejecutado aproximadamente un 98%. Y una segunda por los restantes 30 MUSD cuyos convenios de ejecución fueron firmados en junio de 2009. Los fondos de la primera etapa fueron destinados a financiar proyectos educativos, mientras que los de la segunda etapa se destinaron a financiar proyectos sociales.

Cabe asimismo mencionar la firma de un Protocolo con la Agencia Española de Cooperación Internacional para el Desarrollo (AECID) por más de cinco millones de Euros, el cual consoli-da y amplía el esfuerzo conjunto para contribuir con el desarrollo social en América Latina, a través de la recuperación del patrimonio y la inserción de jóvenes de escasos recursos en el mercado laboral. Con este acuerdo, para el período 2007–2010, doce nuevas Escuelas Taller se beneficiaron en países como Bolivia, Colombia, Ecuador, Perú y Venezuela.

Para España, su condición de socio de la CAF significa una presencia activa en uno de los procesos de integración regional más importante de los últimos años. En este sentido, el 17



de mayo de 2010, España y CAF firmaron un nuevo convenio de suscripción de acciones dentro del proceso de ampliación de capital de la Institución, por un valor de 2.500 MUSD. Con este convenio, España apoya el proceso de capitalización emprendido por la CAF con el objetivo de mantener su papel anticíclico durante la crisis y fortalecer su rol de intermediario financiero para la región en el futuro, situándose de esta manera la participación accionarial de España en la CAF en un 5%. El aumento de la cuota de participación española implica una aportación por importe de 326.997.600 USD, a desembolsar en cinco años (2010-2014).

Asimismo, la Oficina de Representación de la CAF en Madrid, dirigida por Germán Jaramillo y que fue inaugurada en el año 2007, refleja la apuesta firme de la CAF por fortalecer su pre-sencia y estrechar sus vínculos profundizando sus relaciones no sólo con España, sino con todo el conjunto de la Unión Europea.

a. Fondo Español de Consultoríaa. Fondo Español de Consultoríaa. Fondo Español de Consultoríaa. Fondo Español de Consultoría

Como se ha dicho anteriormente, en 2002 se llegó a un acuerdo entre España y la Corpora-ción por el que se ponían a disposición de la CAF cinco millones de euros, que constituirían el Fondo Español de Consultoría. En febrero de 2002, el Ministerio de Economía español y la CAF suscribieron el Memorando de Entendimiento con el objeto de que la Corporación se encargue de la administración de los recursos destinados al Fondo Español de Cooperación Técnica, siendo la Dirección de Gobernabilidad y Cooperación Técnica la unidad designada para tal fin.

Dicho Memorando establece que los fondos de la línea de Financiación de Estudios de Via-bilidad (FEV) tendrán como objetivo prioritario los proyectos de integración regional y los sectores siguientes: reforma institucional, infraestructura, energía, desarrollo social y medio ambiente. Asimismo, los países andinos serán los receptores preferentes de este Fondo.

Los recursos del Fondo se utilizarán para financiar la contratación de empresas consultoras y consultores individuales españoles, lo cual incluye honorarios profesionales, gastos de via-jes y el coste de otros servicios que presten estas empresas consultoras. Asimismo, los re-cursos del Fondo se podrán utilizar para financiar secondments y otros programas de co-operación en materia de recursos humanos que el Ministerio y la CAF determinen. Estos Fondos son de carácter no reembolsable.

La CAF es responsable de la contratación de las empresas consultoras conforme a sus pro-cedimientos regulares y cobra una comisión de administración del Fondo del dos por cien (2%), por todos los conceptos sobre el valor de cada financiamiento aprobado.

El Ministerio de Economía efectúa depósitos de €1.000.000, con la finalidad de mantener un saldo no inferior a €250.000, pudiendo ser repuesto el Fondo según acuerden las partes.

La normativa que regula el uso del fondo fue aprobada también en 2002 y previo acuerdo con el Ministerio de Economía de España, por el Presidente Ejecutivo de la CAF. En este do-cumento se establece claramente los siguientes puntos: Disposiciones Generales, Elegibili-dad, Selección, Contratación, Evaluación de Labores, Restricciones, Procedimientos y Califi-caciones Profesionales.

En 2005, y en el marco de la Iniciativa Iberoamericana del Carbono, se aprobó la firma de un Programa de Cesión de Profesionales con cargo al Fondo Español de Consultoría (FEC): la CAF contrata a expertos españoles que apoyen los programas y proyectos de la CAF en Ibe-roamérica y faciliten la participación de empresas españolas en los mismos.



Desde su constitución y hasta el primer semestre de 2010 se han aprobado un total de 36 proyectos con cargo al FEC por un monto de 8.193.214,53 euros3. Los beneficiarios de estas operaciones han sido especialmente los países andinos, bien a través de operaciones desti-nadas a dichos países únicamente, bien a través de proyectos de carácter regional. En este tiempo, tan sólo dos operaciones han tenido como objeto un país no andino, que fueron Pa-namá y Paraguay.

Durante 2010 se aprobaron siete proyectos con cargo al fondo: Centros de Innovación Tec-nológica para los Países Andinos (regional); Estudio de Infraestructura y Servicios de Tele-comunicaciones (regional); Capacitación en Arbitraje Internacional (Colombia); Correo Públi-co (Panamá); Sistemas de información comercial (Perú); Estrategia de Desarrollo del Sistema Portuario (Perú); y Sistema Nacional de Garantías Recíprocas (Venezuela).

3 Para una información más detallada sobre las operaciones aprobadas con cargo al FEC ver Anexo III



7. CONCLUSIONES7. CONCLUSIONES7. CONCLUSIONES7. CONCLUSIONES

La CAF se convirtió ya desde la década de los 90 en la principal fuente de financiamiento multilateral en los países andinos. Hoy en día esta realidad sigue latente, y del total de apro-baciones de préstamos en la región andina por las tres principales instituciones activas en la región (Banco Mundial, Banco Interamericano de Desarrollo y CAF) durante el año 2009, que ascienden a 10.235 MUSD, el 55% de ellas procedía de CAF. Se trata de una tendencia que se viene manteniendo estable durante los últimos años, a pesar de la ampliación en el núme-ro de socios y de la creciente importancia de otros países latinoamericanos en las operacio-nes de la Corporación.

Aprobaciones 2010 (MUSD)

Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela TOTAL %

CAF 426 992 901 1.693 1.638,00 5.650 55%

BID 200,8 685 510,2 341 2.847,50 4.585 45%

BM 0 n.d. 0 n.d. 0 0 0%

TOTAL 626,8 1677 1411,2 2034 4485,5 10.235 100%



8. ANEXOS8. ANEXOS8. ANEXOS8. ANEXOS

ANEXO I: PRINCIPALES FONDOS DE COOPERACIÓN

Fondo de Asistencia Técnica (FAT): centraliza la mayor parte de las fuentes especiales de fi-nanciamiento. Su misión es brindar apoyo a los proyectos y programas de los países accio-nistas.

Fondo de Desarrollo Humano (FONDESHU): Ofrece apoyo financiero para la ejecución de proyectos comunitarios productivos, innovadores y de alto impacto dirigidos a los sectores sociales más vulnerables.

Fondo de Promoción de Proyectos de Infraestructura Sostenible (PROINFRA): Destina recur-sos para financiar estudios de diagnóstico de la problemática sectorial, opciones tecnológi-cas apropiadas y estudios de preinversión de proyectos de infraestructura de integración, previamente priorizados por los países. Los recursos se asignan a proyectos que promuevan la infraestructura de integración regional incorporando mecanismos de financiamiento inno-vadores.

Fondo Especial para Bolivia (FEB) y Fondo Especial para Ecuador (FEE): Financian la asis-tencia técnica y atienden las prioridades económicas de estos países. Creados en 1998, ambos están contemplados dentro del Convenio Constitutivo de la CAF.

Fondo de la Agencia Canadiense (ACDI) y Fondo Español de Cooperación Técnica (FECT): Constituyen fuentes financieras para el desarrollo de la región, mediante consultorías con empresas canadienses y españolas. El Ministerio de Economía de España es el ente encar-gado de realizar las operaciones en lo referente a la contribución española, mientras que la Agencia Canadiense de Desarrollo Internacional (ACDI) funciona en las embajadas de Ca-nadá de cada uno de los países solicitantes.

Fondo Andino de Conservación Energética (FACE): Aporta recursos para asesorías y capaci-tación dentro del área de la conservación de las fuentes energéticas de los países andinos.

Fondo Alemán o Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW): destina recursos para asesorías en proyectos de integración en las regiones menos favorecidas de los países miembros de la CAF.

Fondo de Cooperación e Integración Fronteriza (COPIF): Apoya la oportuna identificación, preparación y ejecución de proyectos de alto impacto que promuevan el desarrollo humano sostenible en las regiones fronterizas de los países miembros. Contribuye al fortalecimiento de la cooperación, el diálogo, la confianza mutua y la integración fronteriza tanto a nivel bila-teral como multilateral.



APROBACIONES A TRAVÉS DE LOS PRINCIPALES FONDOS DE COOPERACIÓN ADMINISTRADOS POR LA CAF (en mAPROBACIONES A TRAVÉS DE LOS PRINCIPALES FONDOS DE COOPERACIÓN ADMINISTRADOS POR LA CAF (en mAPROBACIONES A TRAVÉS DE LOS PRINCIPALES FONDOS DE COOPERACIÓN ADMINISTRADOS POR LA CAF (en mAPROBACIONES A TRAVÉS DE LOS PRINCIPALES FONDOS DE COOPERACIÓN ADMINISTRADOS POR LA CAF (en mi-i-i-i-

llones de USD)llones de USD)llones de USD)llones de USD)




ANEXO II: ORGANIGRAMA DE LA CORPORACIÓN

Oficina de la Presidencia Ejecutiva: Está compuesta por el Presidente Ejecutivo, Vicepresi-dente Ejecutivo y el Consejo Consultivo, el cual está integrado por un asesor general y ex-pertos de la comunidad económica, financiera y de negocios de la región.

El Presidente Ejecutivo es el Representante legal y máxima autoridad administrativa y direc-tiva de la Institución. En la actualidad el cargo está ocupado por Enrique García.

El Vicepresidente Ejecutivo desarrolla tareas de supervisión, coordinación y ejecución de ac-tividades en todas las áreas de la institución –operativas, financieras, asesoras y administra-tivas-, con el objeto de asistir al Presidente Ejecutivo en la gerencia general de la institución y agilizar los procesos de negocio y apoyo. El cargo lo desempeña Luís Enrique Berrizbeitia.

Luís Miguel Castilla desempeña el cargo de asesor de la Presidencia Ejecutiva.

Consultoría Jurídica: Vela porque las actuaciones de la institución se ajusten al Convenio Constitutivo y las demás disposiciones corporativas vigentes. El alcance del apoyo que la Consultoría Jurídica debe prestar para la realización de los negocios de la Corporación, está estrechamente vinculado a la asesoría jurídica integral brindada mediante la participación en equipos de trabajo durante todo el proceso de generación y desarrollo de productos y servi-cios financieros.

Jefe del Área: Ricardo Sigwald

Oficina de Administración de Crédito: se enfoca en emitir una opinión independiente sobre la calidad del riesgo crediticio de las operaciones, el aseguramiento de la calidad de los crédi-tos que se presenten a las instancias de aprobación y a la administración de los activos es-peciales de la Corporación.

Jefe de Administración de Crédito: Stephen Foley

Director de Activos Especiales: Renny López

Oficina de Recursos Humanos: se encarga de asegurar a la organización altos estándares de calidad en la atracción, desarrollo y retención del capital intelectual, que garantice la satis-facción del cliente y contribuya a la misión de la Corporación.

Jefe de la Oficina de RRHH: José Bellido

Director De Planificación de Recursos: Leopoldo Gómez

Directora De Operaciones de RRHH: Corina Arroyo

Dirección de Servicios Generales: Director: Jaime Caycedo

Oficina de Contraloría Corporativa: esta área es responsable de la identificación y mitigación de todos los riesgos, de cualquier naturaleza, que puedan afectar a la CAF, mediante la ela-boración de políticas, normas, sistemas y procedimientos de directa aplicación cuando co-rresponda, asegurándose de su existencia y efectiva implementación cuando ellas sean res-ponsabilidades de otras unidades.

Jefe Oficina: Marcelo Zallés

Directora Gestión de Riesgos: Marcia De Oliveira

Directora Auditoría: Martha Díez



Oficina de Políticas Públicas y Competitividad: tiene como misión generar una base de co-nocimiento y proyectos innovadores que influyan en la formulación y ejecución de políticas públicas y fortalezcan la competitividad de la región. Específicamente, la Oficina de Políticas Públicas y Competitividad está orientada a: anticipar riesgos y oportunidades del entorno con el fin de asesorar a las áreas; generar y difundir conocimiento que apoye activamente el diseño y ejecución de políticas públicas en la región; impulsar una mayor productividad e in-novación empresarial; crear sinergias para transformar ideas innovadoras en programas y acciones que agreguen valor a los negocios de la CAF.

Jefe de la Oficina: Luís Miguel Castilla

Director de Programas de Competitividad: Germán Ríos

Director de Investigación: Pablo Sanguinetti

Secretaría y Relaciones Externas: un área asesora que trabaja en estrecho contacto con la Oficina de la Presidencia Ejecutiva, y es responsable de la relación con los órganos colegia-dos, las comunicaciones internas y externas, la preservación del material bibliográfico vincu-lado a la memoria institucional y la edición de publicaciones. De este modo, contribuye al fortalecimiento de la imagen corporativa, al adecuado acercamiento con los representantes de los países accionistas y a la difusión del conocimiento y de las actividades de la CAF. Ve-la a su vez por la administración de los convenios sobre inmunidades y privilegios.

Director de Secretaría y Comunicaciones: Andrés Rugeles

Oficina de Operaciones Tecnológicas: apoya la estrategia de negocios de la Corporación a través de la tecnología de información y de controles operativos para el procesamiento de los productos y servicios financieros de la Corporación. Dentro de ella están la Dirección de Control de Operaciones (cuyo objetivo es alinear la estrategia operativa con la estrategia de las unidades de negocio para garantizar el cumplimiento del check and balance de las ope-raciones, generar valor, y asegurar la confiabilidad de los sistemas de información financiera internos de la organización), y la Dirección de Tecnologías de la Información (el rol funda-mental de la Dirección es el de apoyar a la Corporación en el logro de una mayor eficiencia y reducción de costos de sus procesos de gestión internos, a través de la consolidación, reuti-lización y mejor uso de la inversión).

Jefe de Operaciones y Tecnología: Luiz Amato

Director DCO: Germán Alzate

Director DTI: Esteban Knuts

Vicepresidencia de Programas de Países: tiene como propósito constituir un nexo estable y creciente de relación con los países accionistas, coadyuvando a una gestión corporativa más eficaz y consistente con los objetivos nacionales y regionales. Asimismo, lidera el pro-ceso de desarrollo de una visión global y coherente de las actividades de la CAF en cada país y en la región, manteniendo y desarrollando los vínculos con los gobiernos e interlocuto-res de los sectores corporativo y financiero, además de conducir el esfuerzo de coordinación institucional que define la visión estratégica por país.

Como parte integrante de esta Vicepresidencia se consideran las Representaciones de los países, así como la Dirección de Programación Operativa, la Dirección de Programas Regio-nales y la Dirección de Gobernabilidad y Cooperación Técnica.



Vicepresidenta de la VPP: Liliana Canale

Director de Programación Operativa:-

Director de Programas Regionales: Alexis Gómez

Directora de Gobernabilidad y CT: Elvira Lupo

Vicepresidencia de Infraestructura: se encarga de atender proyectos sostenibles de integra-ción física en Latinoamérica y fomentar la participación del sector privado en el área de in-fraestructura. Entre sus objetivos están: financiar proyectos en las áreas de energía, teleco-municaciones, agua y saneamiento, transporte, gas y petróleo e infraestructura social; y pre-star apoyo técnico a sus clientes en la optimización de las soluciones técnicas del proyecto.

Vicepresidente VIN: Antonio Juan Sosa

Director de Proyectos: Manuel Llosa

Director de Análisis y Programación Sectorial: Francisco Wulff

Vicepresidencia de Desarrollo Social y Ambiental: su finalidad es apoyar las iniciativas de negocio con beneficio social y ambiental, bajo un enfoque de innovación, replicabilidad, sos-tenibilidad y territorialidad. Entre sus objetivos están: apoyo al fortalecimiento de las políticas públicas y de las instituciones en el campo social y ambiental; apoyo a las áreas de negocio de la CAF para garantizar la inclusión de criterios y mejores prácticas sociales y ambientales; y fortalecimiento de alianzas entre el sector público y el privado.

Vicepresidente VDSA: José Carrera

Director Desarrollo Social: Bernardo Requena

Directora Medio Ambiente: María Teresa Szauer

Dirección de Sostenibilidad Social: Dinorah Singer

Vicepresidencia del Sector Corporativo y Financiero: tiene como objetivo fundamental apo-yar las actividades de desarrollo (la transformación de la estructura) del sector corporativo y de los mercados de capital a nivel regional.

Vicepresidente VSCBI: Peter Vonk

Director Banca Corporativa: Víctor Loero

Director Instituciones Financieras: Félix Bergel

Directora Financiamiento Estructurado: Carmen Elena Carbonell

Director de Asesoramiento Financiero: Ignacio Fombona

Vicepresidencia de Finanzas: tiene como misión captar y administrar, en forma eficiente, re-cursos financieros de los mercados internacionales, en un marco de flexibilidad e innovación. Los servicios de esta área son competitivos y destinados a satisfacer las necesidades finan-cieras y de asesoría de sus clientes.

Vicepresidente de VF: Hugo Sarmiento

Director de Políticas Financieras y Emisiones Internacionales: Gabriel Felpeto

Director Financiamiento Multilateral y Banca Comercial: Fernando Infante



Director Contabilidad y Presupuesto: Marcos Subía

Director de Tesorería: Alfonso Machado

Vicepresidencia de Estrategias de Desarrollo y Políticas Públicas: de reciente creación, su propósito es generar conocimiento sobre temas críticos para el desarrollo sostenible y la in-tegración regional, a fin de apoyar los planes y programas institucionales y las decisiones de políticas públicas de los países accionistas. Asimismo, desarrollará estrategias vinculadas con la competitividad, gobierno corporativo, fortalecimiento de los sistemas financieros y promoción de la mediana, pequeña y micro empresa, entre otros, siempre en coordinación con unidades pertinentes de la organización.

Vicepresidente y Economista Jefe: Leonardo Villar

Director de Políticas Públicas y Competitividad: Germán Ríos

Director de Investigaciones Socioeconómicas: Pablo Sanguinetti

Director de Promoción de PyME y Microempresa: Manuel Malaret



ANEXO III: OPERACIONES CON CARGO AL FONDO ESPAÑOL 2002-2010

FONDOS ESPAÑOLES FONDOS ESPAÑOLES FONDOS ESPAÑOLES FONDOS ESPAÑOLES

PAÍSPAÍSPAÍSPAÍS PROYECTO / PROGRAMAPROYECTO / PROGRAMAPROYECTO / PROGRAMAPROYECTO / PROGRAMA RESOLUCIÓNRESOLUCIÓNRESOLUCIÓNRESOLUCIÓN FECHAFECHAFECHAFECHA MONTO MONTO MONTO MONTO EUROSEUROSEUROSEUROS

2002200220022002

REGIONAL Selección de 20 Pymes en la CAN 3656/02 21/06/2002 300.000,00

BOLIVIA Lago del Titicaca 3768/02 25/09/2002 629.710,00

PERÚ MINTICI 3786/02 19/10/2002 297.000,00

VENEZUELA Fortalecimiento de la Gestión Tributaria en Vene-zuela 3842/02 19/11/2002 149.800,00

REGIONAL Mejora del Sector Turismo 3828/02 05/11/2002 759.335,00

PERÚ Diagnostico de la Administración Tributaria Muni-cipal en Perú 3835/02 13/11/2002 86.315,00

TotalTotalTotalTotal 2.222.160,00

2003200320032003


BOLIVIA Quiebra, Bolivia 4004/03 14/05/2003 59.000,00



BOLIVIA

Programa de Vigilancia al Control de la Calidad del Agua Potable en Bolivia en el Marco del Pro-grama SIRESE 3989/03 09/05/2003 102.904,00

REGIONAL Implementación de Buenas Practicas de Gobier-no Corporativo en la Región Andina 4258/03 10/12/2003 245.000,00

Total Total Total Total 406.904,00

2004200420042004


COLOMBIA Megaproyecto Agroindustrial de Bogota - Cundi-namarca 4564/04 27/08/2004 187.870,00

PERÚ Proyecto Electrificación Rural en el Perú con Energía Fotovoltaica - Programa Masivo 1 4364/04 23/03/2004 181.920,00

BOLIVIA Reglamento del Titulo V de la Ley del SIRESE sobre Promoción y Defensa de la Competencia 4707/04 14/12/2004 40.440,00

BOLIVIA Desarrollo de Accountability del SIRESE 4705/04 14/12/2004 30.169,00


2005200520052005




BOLIVIA

Desarrollo e Implementación del Portal del SIRESE Y Sitio Web de la Superintendencia Ge-neral 4784/05 07/04/2005 24.938,00

BOLIVIA Proyecto de Mecanismo para Solicitar informa-ción SIRESE. 4779/05 04/04/2005 32.124,70

VENEZUELA Proyecto de Riego del Valle de Quibor. 4929/05 07/07/2005 109.230,13

PERÚ Proyecto Concesión del Puerto del Callao 4986/05 05/09/2005 75.000,00

PERÚ Proyecto Integrando Perú 5006/05 26/09/2005 229.818,00

REGIONAL Buenas Prácticas de Gobierno Corporativo en la Región Andina. 5053/05 08/11/2005 249.900,00

REGIONAL Curso para el Desarrollo de Planes de Sanea-miento de Aguas Residuales 5068/05 29/11/2005 117.593,00


2006200620062006




COLOMBIA Programa Nacional de Consolidación de Centros de Desarrollo Tecnológicos y de Productividad. 5101/06 16/01/2006 144.075,00

COLOMBIA Autorregulación Gremial para la Contratación Pública de la Infraestructura en Colombia 5126/06 13/02/2006 117.500,00

PARAGUAY

Programa de Fortalecimiento de Instituciones Competentes en Infraestructura Regional en Pa-raguay 5230/06 31/05/2006 290.000,00

REGIONAL Programa Evaluac.Princip Aeropuertos Comuni-dad Andina 5480/06 08/12/2006 597.554,00

Total Total Total Total 1.149.129,00

2007200720072007

PAÍSPAÍSPAÍSPAÍS PROYECTO / PROPROYECTO / PROPROYECTO / PROPROYECTO / PROGRAMAGRAMAGRAMAGRAMA RESOLUCIÓNRESOLUCIÓNRESOLUCIÓNRESOLUCIÓN FECHAFECHAFECHAFECHA MONTO MONTO MONTO MONTO EUROSEUROSEUROSEUROS

REGIONAL Elaborac. De Guía para la Ejecución Diseños Via-les 5917/07 07/11/2007 400.000,00


2008200820082008




REGIONAL Fortalecimiento de la Buenas Prácticas de Go-bierno Corporativo en la Región Andina. 6017/08 01/02/2008 250.000,00

REGIONAL Promoción de Cooperativismo en Bolivia, Ecua-dor y Venezuela 6446/08 23/12/008 119.200,00

BOLIVIA Desarrollo Turístico Sostenible del Salar de Uyuni y las Lagunas 6447/08 23/12/008 493.540,00

Total 862.740,00

2009200920092009


REGIONAL Proyecto Centros de Innovación Tecnológica pa-ra países andinos 6566/09 20/04/2009 149.520,00

REGIONAL Estudio de Infraestructura y Servicios de Teleco-municaciones 6647/09 04/07/2009 612.345,00

COLOMBIA Capacitación en Arbitraje Internacional 6729/09 07/09/2009 281.500,00

TotalTotalTotalTotal 1.043.369,00

2010201020102010


PERÚ Proyecto Piloto de Sistemas de Información Co-mercial (Antenas Comerciales) 6955/10 16/03/2010 176.000,00

PANAMÁ Modernización del Sector Postal Panameño 6897/10 21/01/2010 41.286,00



PERÚ Estrategia de Desarrollo Portuario 6957/10 17/03/2010 177.890,00

VENEZUELA Sistema Nacional de Garantías Recíprocas 6992/10 26/03/2010 434.613,00

TotalTotalTotalTotal 829.789,00

TOTAL APROBACIONES FONDOS ESPAÑOLES 2002TOTAL APROBACIONES FONDOS ESPAÑOLES 2002TOTAL APROBACIONES FONDOS ESPAÑOLES 2002TOTAL APROBACIONES FONDOS ESPAÑOLES 2002---- 2010 2010 2010 2010 8.193.214,53



ANEXO IV: COMPOSICIÓN DEL DIRECTORIO



ANEXO V: REPRESENTACIONES CAF

Sede VenezuelaSede VenezuelaSede VenezuelaSede Venezuela

Av. Luís Roche, Torre CAF, Altamira, Caracas

Teléfono: +58 (212) 209 2111 (master)

Fax: +58 (212) 209 2444

E-mail: [email protected]

ArgentinaArgentinaArgentinaArgentina

Representante: María Ángela Holguín

Av. Eduardo Madero, Nº 900

Edificio Catalinas Plaza, piso 9

C1106ACV, Ciudad de Buenos Aires

Teléfono: +54 (11) 4310 1111 (master)


BoliviaBoliviaBoliviaBolivia

Representante: Emilio Uquillas

Av. Arce, Nº2915, Zona San Jorge, La Paz

Teléfono: +591 (2) 244 3333 (master)

Fax: +591 (2) 243 3304


BrasilBrasilBrasilBrasil

Representante: Moira Paz Estensoro

SAU/S, Cuadro 01, Lote ½, Bloco M/N

Edificio Libertas, Salas 1404 a 1409

70070-010, Brasilia-DF

Teléfono: +55 (61) 3226 8414

Fax: +55 (61) 3225 0633


mailto:[email protected]






ColombiaColombiaColombiaColombia

Representante: Víctor Traverso

Carrera 9ª, Nº76-49, Edificio ING, piso 7, Bogotá

Teléfono: +57 (1) 313 2311 (master)

Fax: +57 (1) 313 2787

E-mail: Colombia @caf.com

EcuadorEcuadorEcuadorEcuador

Representante: Herman Krützfeldt

Av.12 de Octubre N.24-562 y Cordero,

Edificio Worl Trade Center, Torre A, piso 13, Quito

Teléfono: +593 (2) 222 4080 (master)

Fax: +593 (2) 222 2107


EspañaEspañaEspañaEspaña

Representante: Germán Jaramillo

Plaza Pablo Ruiz Picasso, Torre Picasso, planta 24,

28020, Madrid

Teléfono: +34 (91) 597 3894 (master)

Fax: +34 (91) 597 4927


PaPaPaPanamánamánamánamá

Representante: Rubén Ramírez

Torre de las Américas, Torre B, piso 15

Punta Pacífica, Ciudad de Panamá

Teléfono: +507 282 7374 (master)

Fax: +507 282 7406


PerúPerúPerúPerú

Representante: Eleonora Silva






Av. Enrique Carnaval y Moreyra Nº380

Edificio Torre Siglo XXI, piso 9, San Isidro, Lima 27

Teléfono: +51 (1) 221 3566 (master)

Fax: +51 (1) 221 0968

Apartado Postal: Serpost, casilla 1020, Lima 18



informe sobre la corporaciÓn andina de … · informe sobre la corporaciÓn andina de fomento...

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