informe especial depósitos y préstamos por provincia al iiit-2015

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INFORME ESPECIAL

Distribución Provincial de

los Depósitos y Préstamos

del Sistema Financiero

Datos al 30 de Septiembre de 2015

En base a información del Banco Central de la

República Argentina

DICIEMBRE DE 2015

Economistas Verónica Sosa

Guillermo Giussi Mario Sotuyo

Diego Giacomini Esteban Arrieta Valeria Sandoval Rebak

Informe Especial Depósitos y Préstamos al 30 de Septiembre de 2015


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RESUMEN EJECUTIVO

De acuerdo a los últimos datos publicados por el BCRA, al 30 de Septiembre de 2015 tanto los prestamos como los depósitos presentaron subas interanuales nominales y reales.

Los préstamos destinados al Sector Privado y Público No Financiero alcanzaron a $773.241 millones,

+6,3% en relación al trimestre anterior y +29% en términos anualizados. Deflactada por el IPC Congreso da cuenta de una suba real del 2,2%, cabe señalar que es la primera suba luego de 6 trimestres de caída.

Por su parte, los depósitos del Sector Privado y Público No Financiero sumaron $1.249.879 millones,

observando un crecimiento del 4,8% respecto al trimestre anterior y un incremento del 34% en relación al stock observado en 30 de Septiembre de 2014, variación que deflactada por el IPC Congreso da cuenta de una suba real de 5,9%.

La distribución regional de los depósitos y préstamos continua observando una alta concentración

regional: el 70% de los depósitos y el 69% de los préstamos se concentraron en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la provincia homónima, mientras que el 30% y el 31% restante se distribuye entre las otras 22 jurisdicciones del país.

Al 30 de Septiembre de 2015, los préstamos al sector privado alcanzaron a $722.796 millones (93% del

total), incrementándose un 31% en términos interanuales (+$170.867 millones). Los mayores receptores de préstamos continúan siendo las personas físicas en relación de dependencia

laboral o asalariados (36% del total), siendo estos créditos destinados al consumo (préstamos personales y adelantos de tarjetas de crédito).

Por su parte, el sector Servicios concentra otro 23% del stock total, seguido de la industria

manufacturera (16%), la producción primaria (12%), el comercio (9%), la construcción (2%) y electricidad gas y agua (1%). El mayor dinamismo lo mostró el sector de la construcción, creciendo 42% con respecto a igual trimestre de 2014.

En el último año, los préstamos destinados a la electricidad, gas y agua fueron los segundos más

dinámicos, con un crecimiento del 41%, presentando un stock de $6.779 millones. El tercer mayor incremento se observó en el sector de la producción primaria (+38%), en tanto el sector de los asalariados y servicios presentaron un incremento del 32% cada uno.

En términos de tasas promedio cobradas por las distintas líneas de préstamos se observa que las

destinadas a la Industria Manufacturera (27,9% n.a.) presentan las tasas nominales más bajas, en tanto los préstamos a personas físicas presentan el mayor costo nominal, con una tasa promedio del 37,1% n.a. Cabe destacar que respecto a Septiembre de 2014 se observó una caída en las tasas del sector comercio (-0,4pp) y a los asalariados (-1,4pp) pero una suba en la producción primaria (+2pp), servicios (+0,3pp), industria manufacturera y construcción (+0,2pp ambos).

En cuanto a la morosidad del sector, sobre $785.074 millones prestados tanto al sector público como

privado, se encuentran en situación normal de pago $762.224 millones, habiendo evidenciado un descenso interanual en el nivel de morosidad de 0,5pp, al pasar de 3,4% en Septiembre de 2014 al 2,9% en Septiembre de 2015. El mayor grado de morosidad se encuentra en los sectores de electricidad, gas y agua (4,2% del total otorgado) y de los asalariados (3,7%).

Por último, el grado de intermediación financiera presentó una vez más, una variación negativa, medida

como la relación entre el volumen de préstamos sobre depósitos al sector privado en el sistema financiero, al alcanzar al 30 de Septiembre de 2015 el 80% (frente al 85% observado en Septiembre de 2014).




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SISTEMA FINANCIERO ARGENTINO A SEPTIEMBRE DE 2015: PRÉSTAMOS (+2,2%) Y

DEPÓSITOS (+5,9%) CON SUBA REAL INTERANUAL

De acuerdo a los últimos datos publicados por el BCRA, al 30 de Septiembre de 2015, mientras los préstamos del sistema financiero presentaron una suba real del 2,2%, los depósitos se incrementan un 5,9% con respecto a fines de Septiembre de 2014. Los préstamos destinados al Sector Privado y Público No Financiero alcanzaron a $773.241 millones, +6,3% en relación al trimestre anterior y +29% en términos anualizados. Deflactada por el IPC Congreso (26,5%) da cuenta de una suba real del 2,2%, siendo la primera suba real en seis trimestres de caídas. Como viene ocurriendo en cada trimestre, volumen de préstamos es liderado por el sector privado, los que representan el 93% del total del sistema y aportaron el 97% del crecimiento agregado (+170.867 millones).

Fuente: E&R, en base a datos del BCRA

Por su parte, los depósitos del Sector Privado y Público No Financiero sumaron $1.249.879 millones1, observando un crecimiento del 4,8% respecto al trimestre anterior y un incremento del 34% en relación al stock observado en 30 de Septiembre de 2014. Esta variación, deflactada por el IPC Congreso da cuenta de una suba real de 5,9%. Cabe destacar que es la segunda suba interanual consecutiva luego de seis trimestres de caídas. Los depósitos del sector privado, que concentran el 73% del total del sistema, también lideraron el proceso de crecimiento nominal, explicando el 81% de la variación interanual.

1No incluye Depósitos de Residentes en el Exterior ni de Entidades Financieras.




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PRÉSTAMOS Y DEPÓSITOS DEL SISTEMA FINANCIERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015

POR JURISDICCIÓN En millones de pesos

Fuente: E&R en base a datos del BCRA

Sin variaciones estructurales, continua observándose una alta concentración regional de los préstamos y depósitos: el 70% de los depósitos y el 69% de los préstamos se concentraron en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Provincia homónima, mientras que el 30% y 31% restante se distribuye entre las otras 22 jurisdicciones del país2.

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La alta participación de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires en el sistema financiero debe atribuirse al importante nivel de actividad

o generación de valor de la jurisdicción (aportando cerca del 22% al producto bruto argentino), y a que un gran número de empresas se encuentra radicada en esa jurisdicción, a la vez que presenta la mayor densidad poblacional del país (proporción de habitantes por km2), al participar con el 7% de la población total nacional durante 2010. Entre otros motivos, el Gobierno Nacional se encuentra radicado geográficamente en esta jurisdicción y es quien capta más del 90% del crédito destinado al Sector Público No Financiero, a la vez que también es el mayor depositante entre los entes oficiales radicados en la Ciudad.




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En forma adicional, el volumen de préstamos al sector en términos de la economía resulta muy heterogéneo al interior de las provincias, existiendo jurisdicciones en donde el stock de préstamos otorgados alcanza al 32% del valor bruto de la producción (CABA), en tanto que en otras, resulta de sólo el 5%, como es el caso de la provincia de Catamarca3. En términos per cápita, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires también se presenta como la de mayor significancia, en tanto es la jurisdicción con mayor monto de préstamos privados por habitante ($113.055), superando ampliamente a Formosa, la jurisdicción con menor monto ($3.549 por habitante). Luego de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, las provincias de Tierra del Fuego ($35.628) y Neuquén ($17.908) se presentan como las de mayor monto de préstamos por habitante, seguidas de La Pampa ($17.860), Santa Fe ($17.722), Chubut ($17.203), Santa Cruz ($16.626), Córdoba ($14.105) y Salta ($10.033). Por su parte, las regiones del norte argentino (NEA y NOA) presentan los préstamos por habitante más bajos del país.

INDICADORES DE PRÉSTAMOS AL SECTOR PRIVADOS Y PÚBLICOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015


Nota: la variación de la provincia de Entre Ríos no son significativas en términos nominales

Como se mencionó más arriba, si bien los préstamos al sector privado alcanzaron una suba del 31% durante los últimos 12 meses, a nivel regional este aumento resultó heterogéneo. El mayor crecimiento nominal y real se dio en la provincia de Jujuy (+78%). Le siguieron las provincias de Neuquén (+46%) y Santa Cruz (+44%), con altas tasas de crecimiento nominal. En el extremo opuesto se encuentran Formosa y Ciudad Autónoma de Buenos Aires (+19% y +25% respectivamente). En cuanto a los préstamos al sector público, que alcanzaron a $50.444 millones (7% del stock total), registraron un incremento del 10% (+$4.513 millones) en el marco del debilitamiento de las finanzas públicas del Gobierno Nacional y la mayoría de las provincias. No obstante, en los últimos doce meses su participación en el total de préstamos del sistema presentó un descenso,

3Al no haber información consolidada disponible, el cálculo del PBG se hizo en base al dato oficial del PBI, de manera que el ratio

Préstamos Privados /PBG probablemente sea menor, debido a la subestimación implícita en el valor nominal del producto informado por el INDEC.




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6,5% en 2015 frente al 7,7% observado en Septiembre de 2014. Cabe destacar que a nivel provincial, excluyendo a la Ciudad de Buenos Aires, donde los préstamos al Sector Público tienen un mayor peso relativo sobre el total (11,7%) por la incidencia del Gobierno Nacional, la mayoría de las provincias presenta una participación de los mismos prácticamente nula. La excepción son 8 jurisdicciones, La Rioja (23,2%), Catamarca (8,9%), Chaco (3,7%), Mendoza (3,5%), Buenos Aires (2,7%), Río Negro (2,5%), Entre Ríos (2,4%) y La Pampa (1%). De esta manera, se evidencia que en la generalidad de las provincias, la mayor parte de la cartera de préstamos del sistema financiero formal se sigue volcando al sector privado. La Ciudad Autónoma de Buenos Aires (45%) y la Provincia de Buenos Aires (21%) concentran el 67% de los préstamos totales al sector. Más lejos le siguen Santa Fe (8%) y Córdoba (6%), mientras que el 19% restante se distribuye entre el resto de las provincias, observándose el valor mínimo en Catamarca (0,21% del total).

DINÁMICA DE LOS PRÉSTAMOS POR ACTIVIDAD, PROVINCIA Y LAS TASAS DE INTERÉS

APLICADAS

Al 30 de Septiembre de 20154, los mayores receptores de préstamos continúan siendo las personas físicas en relación de dependencia laboral o asalariados (36% del total), siendo estos créditos destinados al consumo (préstamos personales y adelantos de tarjeta de crédito). Por su parte, el sector servicios concentra otro 23% del stock total, mientras más lejos le siguen la Industria Manufacturera (16%), la Producción Primaria (12%), el Comercio (9%), y por último la Construcción (2%) y Electricidad Gas y Agua (1%). Respecto al 30 de Septiembre de 2014, el monto de los préstamos otorgados a trabajadores asalariados creció un 32% en forma nominal, con una suba del 4% medida en términos reales. No obstante, en términos relativos su participación sigue siendo elevada, si consideramos que asciende al 6,5% del PBI.

PRÉSTAMOS POR ACTIVIDAD AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015


Por su parte, los préstamos destinados a la Construcción también se encontraron entre los más dinámicos, con un crecimiento del 42% nominal, con un stock de $17.746 millones.

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La apertura del stock préstamos por actividad informada por el BCRA, la cifra de préstamos totales asciende a

$751.745 millones, frente a $773.241millones por provincia.




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Al analizar la distribución regional de la cartera de préstamos por tipo de actividad, nuevamente la preponderancia de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires resulta elevada. En este sentido, la Ciudad de Buenos Aires concentra el 68% del total de préstamos al sector Servicios, el 31% del total de préstamos al sector de los Asalariados, el 55% del total a la Industria Manufacturera, el 42% del otorgado a la Producción Primaria, el 42% al Comercio, el 69% a Electricidad, Agua y Gas y el 45% al sector Construcción. Por otra parte, tomando los préstamos otorgados a las siete actividades económicas más relevantes, se observan significativas desigualdades en la participación de cada una de ellas dentro del total de préstamos otorgados al interior de cada región y provincia. Mientras que en las provincias con mayor desarrollo relativo hay una estructura crediticia repartida entre todos los sectores de la economía (como es el caso de la CABA, Buenos Aires, Córdoba, Entre Ríos, La Pampa, Mendoza y Santa Fe), las de menor desarrollo relativo presentan una significativa concentración del crédito destinados a los asalariados. En este sentido, el sector asalariado fue el principal destinatario de la cartera de préstamos, alcanzando por ejemplo, al 73% y 83% de los préstamos otorgados en provincias como Santiago del Estero y Formosa, respectivamente. Más allá de esta generalidad, conforme a las actividades económicas preponderantes en cada región, se destaca que: En la Región Pampeana, los principales destinatarios de los préstamos fueron los sectores

asalariados y servicios (31% y 28% respectivamente del total), seguidos por la industria manufacturera (18%), la producción primaria y el comercio (11% y 8% respectivamente).

En la región Centro, después del sector asalariado (36%), el principal receptor de préstamos

fue el sector producción primaria (20%) e industria manufacturera (16%), seguido más lejos por los otorgados a los comercio y servicios (12% ambos).

En Cuyo, donde el 42% de los préstamos se concertó con el sector asalariado, el segundo

destinatario fue el sector servicios (25% del total), seguido por la industria manufacturera (12%) y la producción primaria (9%).

En el NEA, en tanto, la proporción de los préstamos a los asalariados se eleva al 56%, otro 11%

al sector servicios, mientras que el 33% restante se distribuye entre industria manufacturera, comercio, producción primaria y construcción.

En la región del NOA, la mayor participación es del sector asalariado (que absorbió el 57% del

total de préstamos), seguido aunque con una participación relativamente menor por los sectores Producción Primaria (12%) e Industria Manufacturera (11%).

Por último, en la Región Patagónica, los préstamos al sector asalariado alcanzaron el 57% del

total, mientras el sector de Servicios percibió un 14%, el Comercio un 9% y la Producción Primaria un 10%.

Respecto al crecimiento interanual del mercado de préstamos (que a nivel nacional resultó del 29%), se observó que los mismos subieron más en la Región Cuyo (+39%) que en el resto del país. Vale destacar que todas las regiones presentaron incrementos nominales con valores iguales o superiores al 27%, siendo la de menor crecimiento la Región Pampeana (+27%).




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Los préstamos a la Producción Primaria crecieron con mayor fuerza en las regiones Patagónica (46%) y Pampeana (45%), en tanto, que para el sector asalariado, el mayor incremento se produjo en las regiones Centro (40%) y NOA (38%).

CRECIMIENTO INTERANUAL DEL STOCK DE PRÉSTAMOS POR ACTIVIDAD AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015


En cuanto a los préstamos al Comercio, se destaca que en las regiones Patagónica y NOA los mismos aumentaron 41% y 40%, respectivamente. En la Industria Manufacturera, el mayor crecimiento se observó en la región NOA y Patagónica (61% y 34% respectivamente). En tanto, en el sector Construcción, la mayor variación se dio en la Región Cuyo (74%), seguida por la región Centro (57%). En términos de tasas promedio cobradas por las distintas líneas de préstamos se observa que las destinadas a la Industria Manufacturera (27,9% n.a.) presentan las tasas nominales más bajas, en tanto los préstamos a personas físicas presentan el mayor costo nominal, con una tasa promedio del 37,1% n.a. Por otra parte, respecto al mismo período del 2014, se observa que las tasas a los asalariados (-1,4pp) y al comercio (-0,4pp) presentaron un descenso. En sentido contrario, las tasas a la producción primaria (+2pp), servicios (+0,3pp), industria manufacturera (+0,2pp) y construcción (+0,2pp) se incrementaron de forma interanual.

PRÉSTAMOS A LOS ASALARIADOS: +32% EN TÉRMINOS INTERANUALES, CON UNA SUBA REAL

DEL 4%

Dado que el principal destino de los préstamos del sistema financiero son las personas físicas en relación de dependencia (o asalariados), resulta relevante observar cuál es su distribución y la tasa de interés que se cobra a este segmento del mercado. Al 30 de Septiembre de 2015, el stock de préstamos a los asalariados alcanzó a $269.640 millones. El 60% de los mismos se distribuyó entre la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (31%) y la Provincia de Buenos Aires (29%). En tanto, Santa Fe y Córdoba participaron con el 7% y 6% del total, respectivamente, correspondiendo el 27% restante a las otras 19 jurisdicciones subnacionales. Como se menciona anteriormente, en promedio, estas líneas de préstamos se expandieron un 32% entre Septiembre de 2014 y el mismo mes de 2015. Vale aclarar que todas las provincias presentaron una variación positiva en los stocks de préstamos. Particularmente las provincias de Entre Ríos (+54%), Santa Cruz (+54%), Misiones (+47%), Salta (+45%) y Santa Fe (+44%) fueron las que observaron la mayor expansión, mientras que las jurisdicciones que presentaron las




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menores expansiones fueron San Juan (+12%), Tierra del Fuego (+13%), Río Negro (+22%) y Chaco (+24%). Si estos datos se cruzan con los datos de asalariados en blanco, tanto en términos de puestos de trabajo como el financiamiento en proporción al salario promedio, se tiene que:

Formosa es la provincia que presenta el mayor monto de préstamo por puesto de trabajo registrado en el sector privado ($66.892), no obstante la proporción del financiamiento supera 5,7 veces el salario promedio registrado ($11.720) al segundo trimestre de 2015. En segundo lugar se ubicó la provincia de Tierra del Fuego, con un total de $65.431 por trabajador.

Les sigue la provincia de Santiago del Estero, cuyo monto de préstamo por trabajador registrado alcanza a $64.936, más de 6,2 veces el salario promedio registrado ($10.479).

Otras jurisdicciones en presentar elevados niveles de préstamos por trabajador son La Pampa ($62.833), Salta ($56.349) y Chubut ($55.773) con participaciones del 4,7, 4,8 y 2,1 del salario promedio, respectivamente.

Por último, San Juan y Río Negro son las jurisdicciones que presentan los menores montos de financiamiento en términos de puesto de trabajo ($19.382 y $23.561, respectivamente), mientras que en relación al salario, los ratios más bajos se observan en Santa Cruz, San Juan y Río Negro (1,5 las tres).

En términos de tasas de interés que se cobra en este segmento de mercado, se observa que en promedio alcanzó al 37,1% n.a. (1,4 puntos menos que las observadas en el tercer trimestre de 2014). Si bien hay varias provincias donde el sistema financiero prestó a tasas nominales anuales cercanas al 37%, como es el caso de Santa Fe, CABA, Misiones, Jujuy, Salta y Buenos Aires, existe una dispersión de 25,5 puntos porcentuales de diferencial de entre los extremos jurisdiccionales, como Tucumán 49,6% y La Pampa 24%.

PRÉSTAMOS AL SECTOR SERVICIOS: +32% EN FORMA ANUAL, REGISTRANDO UNA SUBA DEL

4% EN TÉRMINOS REALES

Los préstamos a este sector alcanzaron a $176.087 millones, y representan el segundo segmento de mercado en términos de volumen (23% del total). Dentro de este segmento, se destacan los préstamos a la Administración Pública, Defensa y Seguridad, que concentran el 29% del total ($51.080 millones). El 81% de este stock ha sido otorgado en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, donde la presencia del Gobierno Nacional es determinante. Buenos Aires y Mendoza participan con el 9% y 6% del total de préstamos al sector, siendo el 5% restante, repartido entre 21 provincias. El 71% restante de los préstamos al sector servicios, fue derramado a una variedad de sub-sectores, destacándose los préstamos por Intermediación Financiera (17% del total), Servicios Inmobiliarios, Empresariales y Alquiler (10%), Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones (9%) y Enseñanza (4%), entre los más destacados.




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Las tasas de interés cobradas a las líneas de crédito (en pesos) otorgadas al Sector Servicios alcanzan a 31,6% n.a. (0,3 puntos más que las observadas en el tercer trimestre de 2014). A modo de ejemplo, para la Administración Pública promediaron el 36,55% nominal anual, aunque nuevamente con gran variabilidad a nivel interprovincial. En Catamarca la tasa promedio resultó del 46%, mientras que en Tucumán resultó del 18,25%. En tanto, las tasas de interés promedio de los préstamos para Hotelería y Restaurantes, por ejemplo, resultaron del 35,35% n.a., mientras que para el Transporte Terrestre fueron del 26,9%, para el Transporte Fluvial del 27,41% y para la Enseñanza del 35,9% n.a.

PRÉSTAMOS A LA INDUSTRIA MANUFACTURERA: +16% INTERANUAL, CON CAÍDA REAL DEL

8%

Los préstamos a la Industria Manufacturera totalizaron $123.508 millones al 30 de Septiembre de 2015, un 16% por encima sobre el mismo mes de 2014, con una tasa promedio de financiación del 27,9% n.a. (0,2 puntos más que las observadas a fines de Septiembre de 2014). El principal sector industrial receptor de préstamos (33% del total) fue concertado con el sector de Elaboración de productos alimenticios y bebidas, por un total de $41.347 millones. La mayor parte (53%) de estos créditos fue concertada en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, seguida de Buenos Aires (11%), Santa Fe (10%) y Córdoba (6%). Las tasas promedio de estas líneas de préstamos alcanzaron al 27,58% n.a. En el caso de la Producción y Procesamiento de carne, pescado, frutas, legumbres, hortalizas, la tasa alcanzó al 27,8% n.a. mientras que para la producción de productos lácteos el 24,65% n.a., y el 28,06% n.a. para la elaboración de bebidas, todas ellas con grandes dispersiones entre provincias. Entre otros sub-sectores demandantes de crédito con mayor participación en el resto de esta cartera, se destacan la Fabricación de sustancias y químicos (16%), Fabricación de Maquinarias (11%) y la Fabricación de Vehículos, junto con Fabricación de Productos Textiles y Cueros (6% ambos). Los préstamos al sub-sector de Fabricación de Vehículos, que totalizaron $7.710 millones, la tasa promedio fue del 28,56% n.a., con tasas máximas del 68,01% en Chubut y tasas mínimas del 19,67% en Misiones. Para el sub-sector “Fabricación de Productos Textiles y Cueros”, cuyo stock fue otorgado en un 61% en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el nivel promedio de tasas resultó del 28,73% n.a. No obstante, mientras los productores de Tierra del Fuego pueden acceder al financiamiento a una tasa promedio del 18,19% anual, en Santa Cruz el costo del financiamiento alcanzó el 64% anual.

PRÉSTAMOS A LA PRODUCCIÓN PRIMARIA: +38% INTERANUAL, CON SUBA REAL DEL 9%

Los préstamos a la Producción Primaria totalizaron $91.089 millones. El 76% de éstos fueron otorgados a actividades de Agricultura, Ganadería, Caza y Silvicultura ($69.245 millones), en tanto que otro 23% fue destinado al sector de Explotación de Minas y Canteras, cuyo stock




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alcanzó a $21.173 millones, mientras que el 1% restante corresponde a Pesca y Criaderos ($671 millones). Más de la mitad de los préstamos a actividades agrícolas fue tomado en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Provincia de Buenos Aires, concentrando el 53% de stock total, mientras que Santa Fe lo hizo en 16% y Córdoba en 12%. En tanto, el 19% restante se distribuye entre las otras 20 jurisdicciones. Para el sector de Explotación de Minas y Canteras, la radicación de los préstamos también se concentró mayormente en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (82% del total), dado que gran parte de las empresas que operan en el sector se hayan radicadas en esta jurisdicción. Dentro del Sector Agricultura, Ganadería, Caza y Silvicultura, se destacan por su magnitud las líneas de préstamo para actividades de Cultivos y Servicios Agrícolas, por $50.252 millones, y para la Cría de animales y servicios pecuarios, por $18.309 millones. La mayor parte de los préstamos para cultivo (52%) fueron para el cultivo de Cereales, oleaginosas y forrajeras.

La tasa de interés devengada en el período para préstamos en pesos promedio para todo el sector alcanzó el 31,02% n.a. (2 puntos más que las observadas a fines de Septiembre de 2014). Para algunos sectores relevantes, resultaron las siguientes: Las líneas de préstamos para Cereales y Oleaginosas devengaron una tasa promedio del

29,82% n.a. No obstante, los productores de la provincia de Neuquén afrontaron tasas del 49,87%.

En tanto, para la Pesca, la tasa promedio resultó superior (30,16% n.a.), habiéndose prestado un monto total de $671 millones. Conforme a la localización de esta actividad, la mayor parte de los préstamos, además de haber sido otorgados en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Provincia de Buenos Aires, se han otorgado en Chubut y Entre Ríos, en conjunto en estas 4 provincias se tomaron el 99% de los préstamos. En términos de tasa de interés los valores fueron los siguientes: Ciudad Autónoma de Buenos Aires (29,90%), Buenos Aires (28,78%), Chubut (37,77%) y Entre Ríos (36,75%).

Dentro del sector de Explotación de Minas y Canteras, las tasas de interés sobre las líneas de

crédito para el sector de Extracción de Petróleo Crudo y Gas Natural promediaron 29,89% n.a., mientras que para el sector de Extracción Minerales Metalíferos, resultó inferior (27% n.a.).

PRÉSTAMOS A LA CONSTRUCCIÓN CON SUBA REAL DEL +12% PERO CAÍDA EN EL COMERCIO

DE -4% EN TÉRMINOS REALES

Los préstamos al Comercio, que totalizaron $66.895 millones, evidenciaron una contracción real del 4%, mientras que en el sector de la Construcción, crecieron en un 12%, con una cartera total de $17.746 millones. Cabe destacar la alta concentración regional de los préstamos otorgados a estos sectores. La Ciudad Autónoma de Buenos Aires participa con el 45% de los préstamos a la construcción y el 42% de los préstamos al comercio. La provincia de Buenos Aires a su vez representa el 10% y 22% de los préstamos a la construcción y el comercio respectivamente.




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Para estas actividades, las tasas nominales de interés promedio del período resultaron de 28,3% n.a. para el Comercio y del 31,7% n.a. para la Construcción, respectivamente, siendo la dispersión máxima entre provincias de 18,7 puntos porcentuales para el caso de los préstamos al Comercio y 17,6 puntos porcentuales en el caso de la Construcción. Nótese que estas tasas subieron 0,2 puntos porcentuales en la construcción pero cayeron 0,4 puntos porcentuales en el comercio respecto a las registradas en 2014.

CARTERA DE MOROSOS: REGISTRÓ UNA CAÍDA DEL 0,5 PP ALCANZANDO AL 2,9%

Atada a una leve recuperación de la economía durante el tercer trimestre (+2.7% según el EMAE Indec), se registró un descenso interanual en el nivel de morosidad de 0,5 pp, al pasar de 3,4% en Septiembre de 2014 al 2,9% en Septiembre de 2015. Este ratio es el más observado desde el cuatro trimestre de 2012, habiendo alcanzado el máximo de 3.9% en el primer trimestre de 2015. Con respecto a los sectores, tres lograron reducir su nivel de morosidad, tres los mantuvieron sin cambios interanuales y sólo uno presentó un incremento. El mayor descenso se produjo en asalariados (-1,1pp), seguido por electricidad, gas y agua (-1pp) y construcción (-0,7pp). Entre los sectores que mantuvieron sin cambios interanuales su nivel de morosidad se encuentran comercio, servicios e industria manufacturera. Finalmente, el único incremento se presentó en la producción primaria.

MOROSIDAD DE CARTERA POR PROVINCIA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015

El mayor grado de morosidad se ubicó en los sectores de Electricidad, Gas y Agua (5,2%) y los Asalariados (4,8%). En valores absolutos, estas dos actividades concentran el 48% de los créditos en mora, destacándose el aporte de los asalariados, con el 47% del total ($9.955 millones). Por su parte, los sectores con menores dificultades en el pago fueron Servicios (2%) y Comercio (2,1%).





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A nivel regional, la provincia con mayor porcentaje de cartera de préstamos en mora (en relación a su propio stock de préstamos) es San Luis con un coeficiente del 7,1%, seguida por Formosa (6,3%), Santiago del Estero (5,1%), Salta (4,9%) y Tucumán (4,6%). Por su parte, las jurisdicciones con menores problemas de pago resultaron Chaco (1,3%), Misiones (1,6%) y Santa Cruz (1,9%).

DEPÓSITOS TOTALES: +34% INTERANUAL, CON UNA SUBA REAL DEL 5,9%

De un total de $1.249.879 millones de depósitos, el 73% de los mismos corresponde al sector privado ($908.996 millones), mientras el sector público participa en un 27% al total ($340.884 millones). Del total de colocaciones en el sistema bancario, el 93% está nominado en pesos y el 7% en dólares (de las cuales el 84% se corresponde a depósitos del sector privado).

INDICADORES DE DEPÓSITOS PRIVADOS Y PÚBLICOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015


Los depósitos del sector privado alcanzaron a $908.996 millones, presentando un crecimiento interanual del 39% y real del 10% respecto a Septiembre de 2014. Es de relevancia mencionar que en todas las jurisdicciones se dio una expansión nominal de los depósitos privados. Las mayores variaciones se registraron en San Luis (+133%), Salta (+69%), Formosa (+64%), Tierra del Fuego (+60%) y Neuquén (+57%), mientras que CABA (+33%) y La Pampa (+34) las menores. Los depósitos del Sector Público, que totalizaron $340.884 millones experimentaron, respecto al mismo mes de 2014, un incremento nominal del 22%, con una contracción en términos reales del 3,8%, expandiéndose en $60.828 millones, y perdiendo 3pp de participación en el total del sistema (27% a Septiembre de 2015 contra el 30% en Septiembre de 2014). Esta situación se enmarca en el deterioro de las finanzas públicas nacionales y provinciales, las que en conjunto acumularán un déficit global de 7% del PBI hacia fines de 2015.




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A nivel provincial, La Rioja (+57%), Río Negro (+48%) y Santa Fe (+46%) fueron las jurisdicciones en donde más aumentaron los depósitos públicos. En cambio, San Luis (-67%) y Misiones (-6%) presentaron los únicos descensos interanuales. No obstante estas variaciones, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires continua concentrando la mayor cantidad de depósitos públicos (61% del total), al encontrarse el Gobierno Nacional radicado en este distrito, mientras que el restante 39% se radica en el resto de las provincias, habiendo sido efectuados por las Provincias, Municipios, y otros entes estatales. En cuanto a los depósitos privados, la distribución territorial continua centralizada en la Ciudad de Buenos Aires y la provincia homónima, las que concentran 70% del total, seguidas más lejos por Córdoba y Santa Fe (6% ambas). Por su parte, La Rioja ($2.258 millones), Catamarca ($2.559 millones) y Formosa ($2.906 millones) se mantienen como las 3 jurisdicciones con menor cantidad de depósitos privados, concentrando en forma conjunta menos del 1% del total. Si se analiza el volumen de depósitos del sector privado en términos del PBI, que en promedio alcanzó el 22% del producto bruto del país, al interior de las provincias, se observa una amplia dispersión: en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el stock de depósitos privados alcanza al 42% del valor bruto de la producción, en tanto Catamarca y La Rioja son las provincias con menor volumen de depósitos en relación al PBG (9% y 11%, respectivamente). En cuanto al nivel de depósitos per cápita, que para el conjunto del país llega a $22.659 por habitante, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires también lidera el ranking provincial, con $147.001 por habitante. En el extremo opuesto se encuentra Formosa, que por su escaso nivel de depósitos presenta el menor valor per cápita ($5.481).

informe especial depósitos y préstamos por provincia al iiit-2015

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