información financiera trimestral - deutsche bank...inversión por un monto de $ 1,450,697, en la...

Deutsche Bank México S.A.,Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria.

No Consolidado

Clave de Cotización: IGNIACK Trimestre: 4 Año: 2018

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Información Financiera Trimestral[105000] Comentarios de la Administración ....................................................................................................................2

[110000] Información general sobre estados financieros ............................................................................................82

[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante..............................................................................84

[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto...........................................................86

[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos...............................87

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto .............................................................................................88

[610000] Estado de cambios en el patrimonio / Activo neto - Acumulado Actual ....................................................90

[610000] Estado de cambios en el patrimonio / Activo neto - Acumulado Anterior .................................................91

[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y patrimonio / Activo neto..............................................92

[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos ............................................................................................................95

[800500] Notas - Lista de notas.......................................................................................................................................96

[800600] Notas - Lista de políticas contables ..............................................................................................................151

[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 .............................................170


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[105000] Comentarios de la Administración

Comentarios de la administración [bloque de texto]

1. Se realizaron 3 inversiones en el primer trimestre de 2018. El 30 de enero de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 5,161,897 en la sociedad AIRTMM SAPI DE CV (AIRTMM). El 20 de febrero de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 1,450,697, en la sociedad ALIBRE SAPI CV. El 27 de marzo de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 3, 397,958 en la sociedad ROCKET VEHICULO SAPI CV. En el mes de febrero de 2018 se pagó la comisión trimestral por administración a Administradora IGNIA S.A. de C.V por el trimestre de febrero, marzo y abril de 2018 por un monto total de $ 8, 157,715. 2.- Se realizaron 5 inversiones en el segundo trimestre 2018:

El 03 de abril de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 27, 670,666 en la sociedad QUILATE HOLDING SAPI de CV. El 10 de abril de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $1, 348,900.30 en la sociedad ALIBRE SAPI de CV. El 09 de mayo de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 6, 471,615 en la sociedad IF2 - TREND SAPI DE CV.

El 07 de junio de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 23, 058,889, en la sociedad Cobra Online S.A.P.I de C.V. El 07 de junio de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 19, 267,996 en la sociedad AFLUENTA SAPI DE CV. 3.- Se realizaron 7 inversiones en el tercer trimestre 2018: El 03 de julio de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 1,249,819.50 en la sociedad ALIBRE SAPI DE CV.


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El 07 de agosto de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 8, 577,910.80 en la sociedad RPD - IF2 SAPI DE CV. El 22 de agosto de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 13,122,820.00 en la sociedad KIN IF2 SAPI DE CV.

El 05 de septiembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $18,105,828.60 en la sociedad CREDIJUSTO CRJ-IF2 SAPI DE CV.

El 05 de septiembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 4,526,462.07 en la sociedad PANGEA TRANSFERENCIAS SAPI DE CV. El 19 de septiembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 3, 419,996.00 en la sociedad AIRTMM SAPI DE CV. El 25 de septiembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 5, 897,700.61 en la sociedad FINNOVISTA.

4.- Se realizaron 10 inversiones en el trimestre a reportar:

El 03 de octubre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 17,432,509.5 en la sociedad KIN IF2 SAPI DE CV El 31 de octubre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 14,167,381.20 en la sociedad PANGEA TRANSFERENCIAS SAPI DE CV El 07 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 13,836,000.00 en la sociedad COBRA ONLINE, S.A.P.I. DE C.V. El 08 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 9,796,069.40 en la sociedad ALIBRE SAPI DE CV

El 08 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 21,113,310.40 en la sociedad IF2 - TREND SAPI DE CV El 09 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 22,612,542.96 en la sociedad TAOFF-IF2 SAPI DE CV El 09 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 40,751,005 en la sociedad UnDosTres El 18 de diciembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 27,947,373.27 en la sociedad REGALII.


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El 21 de diciembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 9,223,556.00 en la sociedad AFLUENTA SAPI C.V. El 2 de octubre de 2018 se realizó la tercer llamada de capital por un monto total de $149,587,500.00 por un total de 11,967 certificados efectivamente suscritos.

Información a revelar sobre la naturaleza del negocio [bloque de texto]

Actividades administración y características principales del Fideicomiso:

El 29 de octubre de 2015, se celebró el contrato de fideicomiso Irrevocable de emisión de certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo no. F/1827 celebrado por:

Fideicomitente y Fideicomisario

en Segundo Lugar: Administradora Ignia, S. A. de C. V.

Fiduciario: Deutsche Bank México, S. A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria.

Fideicomisarios en Primer Lugar: Los Tenedores que hayan adquirido o a quienes les hayan sido emitidos uno o más Certificados Bursátiles periódicamente quienes estarán representadas por el Representante Común.

Administrador: Administradora Ignia, S. A. de C. V. (IGNIA)


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Representante Común: Monex Casa de Bolsa, S. A. de C. V., Monex Grupo Financiero.

En el contrato del fideicomiso se establece una duración de tiempo indefinido, sin exceder el plazo legal máximo permitido de cincuenta años previsto en el artículo 394 de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito. El domicilio legal del fideicomiso es avenida Ricardo Margain 575, parque corporativo Santa Engracia, San Pedro Garza García, Nuevo León, 66267, México.

Fines del Fideicomiso:

(a)El fin principal del Fideicomiso es establecer las reglas contractuales para que el Fiduciario (i) realice la emisión de los certificados y su colocación mediante oferta pública a través de la BMV, (ii) reciba las cantidades que se deriven de la emisión y aplique dichas cantidades para realizar inversiones y pagar aquellos gastos y demás conceptos indicados en el contrato de fideicomiso, de conformidad con los términos del mismo, (iii) administre a través del administrador las inversiones, incluyendo la realización de las desinversiones, y (iv) en su caso, realice las distribuciones a los tenedores, distribuciones por desempeño al fideicomisario en segundo lugar y cualquier otro pago previsto en el contrato de fideicomiso y los demás documentos de la operación.

(b)Tanto los certificados bursátiles y, en la medida aplicable, los demás documentos de la operación especificarán claramente que el fiduciario únicamente responderá de las obligaciones derivadas de los certificados bursátiles y los demás documentos de la operación hasta donde alcance el patrimonio del Fideicomiso y en ningún momento estará obligado a utilizar recursos propios para dichos efectos. No existe obligación a cargo del fiduciario de pagar principal ni intereses u otros rendimientos, de cualquier naturaleza, en términos de los certificados. Los certificados no son, ni deben considerarse, instrumentos de deuda, estos certificados son instrumentos con características particulares de instrumentos de capital

(c)En función de los fines del Fideicomiso, el Fiduciario tendrá todas las facultades necesarias o convenientes

para cumplir con sus obligaciones, según se prevé en el Artículo 391 de la LGTOC y conforme a lo previsto en el contrato de Fideicomiso.

El Fideicomiso con base en el cual se realizará la emisión de los certificados bursátiles es un fideicomiso irrevocable emisor de certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo constituido por el fideicomitente con Deutsche Bank México, S. A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria, como fiduciario.

Los certificados serán emitidos de conformidad con el acta de emisión que suscriba el fiduciario de conformidad con el contrato de fideicomiso. El Fideicomiso será administrado por el administrador en términos del contrato de fideicomiso y del contrato de administración.

La estrategia de inversión del Fideicomiso es la siguiente:

Las empresas en las que invierta el Fideicomiso deberán contar con una clara propuesta de valor, un amplio mercado meta, modelo de negocio escalable que llegue hasta el consumidor final, capacidad para generar


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flujo de efectivo y una clara estrategia de salida. Dichas empresas buscarán satisfacer necesidades en los sectores de salud, vivienda, alimentación, servicios básicos, inclusión financiera, entre otras.

Información a revelar sobre los objetivos de la administración y sus estrategias para alcanzar esos objetivos [bloque de texto]

a) Contrato de Fideicomiso

El Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles de Desarrollo No. F/1827. El Fideicomiso con base en el cual se realizará la emisión de los Certificados Bursátiles es un fideicomiso irrevocable emisor de certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo constituido por el Fideicomitente con Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria, como Fiduciario. Los Certificados serán emitidos de conformidad con el Acta de Emisión que suscriba el Fiduciario de conformidad con el Contrato de Fideicomiso. El Fideicomiso será administrado por el Administrador en términos del Contrato de Fideicomiso y del Contrato de Administración. El Representante Común de los Tenedores será Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero.

b) Contrato de Administración

El Fideicomiso contrató a Administradora IGNIA S.A. de C.V. a efecto de cumplir con los fines y objetivos del Fideicomiso para lo cual, en o antes de la Fecha Inicial de Emisión, el Fiduciario deberá celebrar el Contrato de Administración con el Administrador.

El Administrador tendrá derecho a recibir y el Fiduciario deberá pagar al Administrador, con cargo a la Cuenta de Capital Fondeado, la Comisión de Administración de conformidad con lo previsto en el Contrato de Administración.

Sujeto a que se obtengan las aprobaciones de la Asamblea de Tenedores o del Comité Técnico que en su caso fueran necesarias conforme al inciso (a)(x)(3) de la Cláusula Vigésimo Cuarta y el inciso (z)(ii) de la Cláusula Vigésimo Quinta del Contrato de Fideicomiso , el Administrador será el único encargado de instruir al Fiduciario en relación con la administración del portafolio de Inversiones, la realización de Inversiones y Desinversiones, el pago de distribuciones, la aplicación de recursos que se mantengan en las Cuentas del Fideicomiso (incluyendo, sin limitación, el pago de Gastos del Fideicomiso) y el ejercicio de todos los derechos respecto de las Inversiones o en relación con las Desinversiones, así como servicios administrativos en relación con las Inversiones y Desinversiones, la designación de consejeros, funcionarios, gerentes o representantes de las Sociedades Promovidas, y buscar oportunidades para que el Fideicomiso realice Inversiones y Desinversiones de conformidad con los Criterios de Inversión y Requisitos de Diversificación del Fideicomiso. El Administrador únicamente podrá instruir al Fiduciario o recomendar al Comité Técnico o


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a la Asamblea de Tenedores la realización de Inversiones que cumplan con los Criterios de Inversión y Requisitos de Diversificación del Fideicomiso.

El Administrador tendrá, entre otras, las siguientes obligaciones y facultades en relación con la administración de las Sociedades Promovidas:

i. instruir al Fiduciario para que otorgue, a las personas designadas por el Administrador, aquellos poderes especiales o cartas poder necesarias para comparecer y participar en las asambleas de accionistas o de socios de las Sociedades Promovidas;

ii. instruir al Fiduciario para que designe, a los consejos de administración o cualquier otro órgano corporativo de las Sociedades Promovidas, o como funcionarios o representantes de dichas Sociedades Promovidas, a aquellas Personas que señale el Administrador;

iii. en ejercicio de los poderes contenidos en el Contrato de Administración, tendrá las facultades más amplias para representar al Fiduciario en cualquier cuestión relacionada con la administración o ejercicio de los derechos derivados de las Inversiones en las Sociedades Promovidas y cualquier Desinversión respecto de las mismas; y (iv) adicionalmente, el Administrador tendrá todas las facultades necesarias para administrar las Inversiones realizadas por el Fideicomiso.

El Fiduciario otorgará al Administrador y a las personas que éste designe, con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, un poder especial ante notario público para actuar como apoderado del Fiduciario, con facultades para pleitos y cobranzas y/o actos de administración, que faculte al Administrador el ejercicio del mandato de inversión del Fideicomiso.

El Administrador, en el ejercicio de los derechos y en cumplimiento de las obligaciones que este Contrato, el Contrato de Administración y los demás Documentos de la Operación le confieran, deberá actuar (y hará que sus funcionarios, incluyendo los Funcionarios Clave, actúen) de buena fe y en el mejor interés del Fideicomiso y los Tenedores, aplicando el mismo nivel de cuidado y prudencia que el que cualquier persona utilizaría respecto del negocio del Fideicomiso.

El Administrador se obliga a no, y hacer que sus funcionarios (incluyendo los Funcionarios Clave) no puedan, aprovechar para sí u ofrecer oportunidades de inversión similares a las Inversiones (entendiéndose como similares aquellas que cumplan con los lineamientos y objetivos de inversión previstos en este Contrato) a personas distintas del Fiduciario, el Coinversionista y los Vehículos Paralelos, salvo que (i) se haya sustituido al Administrador (por cualquier causa), (ii) las propuestas de inversión hayan sido aprobadas por el Administrador internamente y rechazadas por el Comité Técnico o la Asamblea de Tenedores, (iii) el Periodo de Inversión haya terminado, (iv) el Monto Invertible ya haya sido utilizado o comprometido para Inversión en su totalidad, (v) los fondos pendientes de invertir en el Patrimonio del Fideicomiso no sean suficientes para llevar a cabo la Inversión propuesta y no sea conveniente llevar a cabo la misma parcialmente o con otros inversionistas independientes, o aun cuando los fondos en el Patrimonio del Fideicomiso fueran suficientes, la Inversión propuesta no pudiera llevarse a cabo por no cumplir con los Requisitos de Diversificación, o (vi) la inversión a ser aprovechada para sí o para ofrecer

a terceros correspondiente hubiera sido aprobada por el Comité Técnico como un Asunto Reservado, en el entendido que esta restricción no será aplicable a inversionistas independientes del Administrador y sus funcionarios que inviertan junto con el Fideicomiso sin que medie el pago de comisión u otra retribución al Administrador o sus funcionarios.


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El Administrador no podrá, y hará que sus funcionarios (incluyendo los Funcionarios Clave) no puedan, administrar o promover ni completar una oferta subsecuente para un fideicomiso o para cualquier fondo con objetivos y estrategia de inversión similar a la del Fideicomiso (excluyendo a los Vehículos Paralelos), sino una vez que (i) el Periodo de Inversión haya terminado, o (ii) por lo menos el 75% (setenta y cinco por ciento) del Monto Máximo de la Emisión, hubiere sido invertido o comprometido en Inversiones, lo que suceda primero.

El AdministradorEl Administrador no tuvo operaciones previas a la creación del Fideicomiso y sus únicas operaciones han sido actuar como Administrador del mismo. Comisiones del administrador del fideicomiso:En el mes de febrero de 2018 se pagó la comisión trimestral por administración a Administradora IGNIA S.A. de C.V por el trimestre de febrero, marzo y abril de 2018 por un monto total de $ 8,157,715, en el mes de mayo se pagó la comisión trimestral por administración correspondiente al trimestre mayo, junio y julio por un monto total de $8,157,715, en el mes de agosto se pagó la comisión trimestral por administración correspondiente al trimestre agosto, septiembre y octubre por un monto total de $8,157,713; y en el mes de noviembre se pagó un anticipo de la comisión trimestral por administración correspondiente al trimestre noviembre, diciembre y enero por un monto total de $ 6,496,000, posteriormente en diciembre se pagó el complemento por 1,661,715 .

Información a revelar sobre los recursos, riesgos y relaciones más significativas del fideicomiso [bloque de texto]

Administración de riesgos:

Al evaluar la posible inversión en los Certificados, los inversionistas potenciales deben analizar y evaluar la información contenida en el Prospecto y sus Suplementos y, en especial, los factores de riesgo que se mencionan a continuación. Estos riesgos no son los únicos riesgos inherentes a los Certificados. Aquellos riesgos que a la fecha de la emisión de los estados financieros se desconocen, o aquéllos que no se consideran actualmente como relevantes, de contratarse en el futuro podrían tener un efecto adverso significativo sobre liquidez o la situación financiera de las Series y, por lo tanto, sobre el valor de los Certificados. Asimismo, la inversión en los Certificados supone un conocimiento del mercado de valores por parte del inversionista, así como de los riesgos que se corren al invertir en este tipo de instrumentos.


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En virtud de que el instrumento pretende replicar los rendimientos, antes de gastos, de sus índices subyacentes, la inversión en el mismo también supone que el inversionista comprenda la forma en que se componen y operan dichos Índices.

En vista de estas condiciones, los inversionistas aceptan asumir el riesgo de su inversión en los Certificados al invertir en estos.

Riesgo de mercado y cambiario

El Fideicomiso solo opera en moneda nacional, por lo que no se encuentra expuesto a fluctuaciones del mercado cambiario.

Aunque una devaluación significativa del peso mexicano frente a otras monedas puede afectar de forma adversa la situación financiera de los valores. De presentarse una devaluación significativa del peso con respecto al dólar u otras monedas, los resultados financieros y de negocios de los valores podrían verse afectados de forma adversa, lo cual podría afectar negativamente el valor de los Certificados.

Riesgo de tasas de interés

Para administrar el riesgo de tasas de interés, el Fideicomiso posee una política de administración de tasas de interés que busca reducir la volatilidad de su gasto financiero y mantener un porcentaje ideal de su deuda en instrumentos con tasas fijas.

Análisis de sensibilidad

Una variación en el Cap Rate (tasa de capitalización) de las valuaciones en las inversiones en vehículos de proyecto no consolidables se muestra a continuación:

Esta misma variación se reflejaría en el valor del capital por la inversión de los Tenedores y Fideicomitentes.

Riesgo de crédito y liquidez

El riesgo de crédito surge del efectivo y equivalentes de efectivo y depósitos en bancos e instituciones financieras, la exposición de riesgo de crédito de estos saldos es baja, ya que la política del Fideicomiso es la de realizar transacciones con contrapartes con alta calidad crediticia, según lo provisto por reconocidas agencias de calificación.

El riesgo de liquidez representa la posibilidad de que el Fideicomiso tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones relacionadas con sus pasivos financieros que se liquidan mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero. El enfoque del Fideicomiso para administrar su liquidez consiste en asegurar, en la medida de lo posible, que contará con la liquidez suficiente para solventar sus pasivos a la fecha de su vencimiento, tanto en situaciones normales como en condiciones extraordinarias, sin incurrir en pérdidas inaceptables o poner en riesgo la reputación del Fideicomiso. Normalmente, el Fideicomiso se asegura de contar con suficiente efectivo disponible para cubrir los gastos de operación previstos para un periodo de 30 días, que incluye el pago de sus obligaciones financieras.

Gestión de riesgos de capital


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El capital del Fideicomiso está representado por los activos netos atribuibles a los tenedores de certificados. El objetivo del Fideicomiso al manejar el capital es salvaguardar la capacidad del Fideicomiso para continuar como un negocio en marcha y mantener una base de capital sólida para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fideicomiso.

El comité técnico supervisa el capital sobre la base del valor de los activos netos atribuibles de los fiduciarios.

Al 31 de diciembre de 2018 el Fideicomiso no cuenta con exposición de dichos riesgos.

Información a revelar sobre los resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto]

El equipo de IGNIA, obtiene sus oportunidades de inversión de diferentes fuentes como:

Fondos con inversiones de menor tamaño: IGNIA tiene contacto continuo con fondos con inversiones de menor tamaño (i.e.angel y seed investors), que desarrollan compañías que se convierten en oportunidades de inversión.

IGNIA contacta directamente a emprendedores: A través de la amplia red de contactos del equipo de

IGNIA y su posicionamiento en la industria, se identifican oportunidades de inversión.

IGNIA es contactado por emprendedores: IGNIA y su equipo tienen constante presencia y reconocimiento en el ecosistema emprendedor a través de foros, conferencias, publicaciones relevantes y prensa. Desde sus Funcionarios Clave hasta su equipo de inversión, cuenta con una amplia experiencia en la evaluación de proyectos de inversión y gozan de una extensa red de relaciones que les permite tener acceso a un gran número de emprendedores en México y Latinoamérica. Este es un elemento fundamental de la propuesta de valor de IGNIA el cual reside en la capacidad del equipo para localizar y analizar oportunidades de inversión.


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Información a revelar sobre las medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que la administración utiliza para evaluar el rendimiento del fideicomiso con respecto

a los objetivos establecidos [bloque de texto]

Durante el periodo reportado no se realizó distribución alguna a los Tenedores.

Estructura de la operación [bloque de texto]

Estructura del Fideicomiso y acuerdos de sus partes:

Estructura del Fideicomiso y sus inversiones

Los recursos captados por el Fideicomiso mediante la emisión de certificados, ya sea en la Emisión Inicial o en Emisiones Subsecuentes, se destinarán principalmente a realizar las Inversiones.

Las Inversiones serán administradas por el Administrador y el Fiduciario de conformidad con lo dispuesto en el Contrato de Fideicomiso.

Al 31 de diciembre de 2018 el Fideicomiso no ha recibido ningún financiamiento o deuda bursátil.

A continuación se presenta una explicación esquemática de la estructura de las Inversiones antes descrita, incluyendo a las partes involucradas:


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Comité Técnico De conformidad con lo previsto por el Artículo 80 de la Ley de Instituciones de Crédito y numeral 2 del inciso a) de la fracción VI del Artículo 7 de la Circular Única, en este acto se establece un comité técnico (el “Comité Técnico”) que permanecerá en funciones durante la vigencia del Fideicomiso. El Comité Técnico estará integrado por hasta 21 (veintiún) miembros propietarios y sus respectivos suplentes (en el entendido que cada miembro propietario podrá tener uno o más suplentes de los cuales sólo uno de ellos podrá asistir y votar en sustitución del propietario), mismos que serán nombrados de la siguiente forma:

i. cualesquiera Tenedores que en lo individual o en su conjunto sean titulares de cada bloque de 10% (diez por ciento) o más del número total de Certificados Bursátiles en circulación, tendrán el derecho de designar un (1) miembro propietario y su respectivo suplente en el Comité Técnico;

ii. el Administrador tendrá el derecho de designar al resto de los miembros propietarios del Comité Técnico y sus respectivos suplentes, siempre y cuando siga desempeñando sus funciones como Administrador; y

iii. siempre y cuando no hubieren sido nombrados miembros del Comité Técnico en el número máximo de 21 (veintiún) miembros propietarios y sus suplentes, aquellos Tenedores que no estén facultados para nombrar un miembro del Comité Técnico y aquellos Tenedores que estando facultados para nombrar un miembro del Comité Técnico hubieren renunciado a ese derecho tendrán la facultad, en su conjunto, de proponer a la Asamblea de Tenedores a 1 (un) candidato para ser nombrado como Miembro Independiente del Comité Técnico, caso en el cual el Administrador también estará facultado, por su parte, para proponer a 1 (uno) o más candidatos adicionales para que ocupe dicho cargo de Miembro Independiente del Comité Técnico, para que, de entre los candidatos que sean propuestos a la Asamblea de Tenedores en términos de este subinciso (iii), se designe a 1 (un) Miembro Independiente adicional de dicho Comité Técnico, en el entendido, sin embargo que los Tenedores sólo podrán ejercer este derecho, si el Administrador hubiere elegido por lo menos a 11 (once) de los miembros del Comité Técnico.

Por lo menos el 25% (veinticinco por ciento) de los miembros propietarios del Comité Técnico y sus respectivos suplentes serán Miembros Independientes. La Asamblea de Tenedores calificará, en su caso, si los Miembros Independientes cumplen con los requisitos establecidos para esos efectos en la definición de “Miembros Independientes”.


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El Administrador y los Tenedores que tengan derecho a designar a un miembro del Comité Técnico, designarán a dichos miembros, ya sea en una Asamblea de Tenedores o mediante notificación, por escrito, al Fiduciario, con copia al Administrador, en el entendido que tratándose de un Miembro Independiente únicamente se podrá llevar a cabo dicha designación en una Asamblea de Tenedores. El nombramiento de los miembros del Comité Técnico tendrá vigencia de un año y será renovado automáticamente por periodos consecutivos de un año, salvo que dichos miembros sean revocados o sustituidos. Cada Tenedor de Certificados Bursátiles que pretenda designar a un miembro en el Comité Técnico y que no haya renunciado a su derecho a designar un miembro, deberá entregar al Representante Común, en caso de que la designación se realice en Asamblea de Tenedores, o al Fiduciario, en caso de que la designación se realice a través de notificación al Fiduciario, evidencia de la cantidad de Certificados Bursátiles de los que dicho Tenedor es propietario. Como evidencia de la cantidad de Certificados Bursátiles de los que dicho Tenedor es propietario, se entenderán las constancias de depósito que expida el Indeval al respecto, junto con el listado de Tenedores que para tal efecto expida el intermediario financiero depositante de Indeval correspondiente, de ser el caso. Los Tenedores y el Administrador podrán, en cualquier momento, revocar la designación o sustituir al miembro o miembros que cada uno de ellos haya designado, ya sea en Asamblea de Tenedores o mediante notificación al Fiduciario con copia al Administrador y al Representante Común, en el entendido que (i) los miembros propietarios del Comité Técnico y sus respectivos suplentes, nombrados por el Administrador, sólo podrán ser destituidos por elAdministrador, y (ii) los miembros propietarios del Comité Técnico y sus respectivos suplentes, designados por los Tenedores sólo podrán ser destituidos de su cargo por los Tenedores que los hubieren designado (excepto según se prevé en el inciso (g) siguiente). No obstante lo anterior, los Tenedores podrán revocar el nombramiento de todos los miembros del Comité Técnico mediante una Asamblea de Tenedores, pero solo en el caso que se revoque el nombramiento de todos sus miembros (incluyendo, sin limitación, aquellos designados por el Administrador), en cuyo caso, las personas cuyo nombramiento haya sido revocado no podrán ser nombrados miembros del Comité Técnico durante los 12 (doce) meses siguientes a dicha revocación. La muerte, incapacidad o renuncia de un miembro del Comité Técnico resultará en la destitución automática con efectos inmediatos, y el Administrador o el Tenedor de certificados Bursátiles respectivo deberán especificar una nueva designación o se considerará que han renunciado a su derecho a designar hasta que dicha designación haya sido realizada. En caso de que un Tenedor o grupo de Tenedores hayan dejado de ser propietarios de los Certificados suficientes para la designación de uno o más miembros del Comité Técnico que previamente hayan nombrado, dicho Tenedor o grupo de Tenedores lo deberá informar al Comité Técnico y revocar dicho nombramiento. En caso de que el Tenedor no revoque dicho nombramiento, el propio Comité Técnico deberá remover automática e inmediatamente a los miembros que hayan sido designados por los mencionados Tenedores. Los miembros propietarios sólo podrán ser sustituidos ante su ausencia por el suplente que le corresponda al miembro propietario en cuestión. El Fiduciario será invitado a atender las sesiones del Comité Técnico como observador (sin voz y sin derecho de voto). El Representante Común no forma parte del Comité Técnico, no tiene derecho a designar miembro alguno del Comité Técnico y no tiene derecho a asistir o a recibir notificaciones de las sesiones del Comité


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Técnico, pero podrá asistir como observador si fuere invitado por el Comité Técnico. El Comité Técnico podrá invitar a cualquier tercero a sus sesiones pudiendo participar para los fines a que se le haya convocado, pero sin derecho de voto. El Administrador designará a un miembro del Comité Técnico como Presidente, y a un Secretario (que podrá no ser miembro del Comité Técnico). El Presidente no tendrá voto de calidad. El Fiduciario sólo cumplirá con las instrucciones que reciba del Comité Técnico que sean debidamente otorgadas de conformidad con el proceso previsto en la Cláusula Vigésimo Quinta del contrato de Fideicomiso. La Asamblea de Tenedores determinará la remuneración aplicable a los miembros del Comité Técnico, ya sea directamente o a través del establecimiento de lineamientos generales que deberán seguirse en la determinación de las mismas, en el entendido que (i) la Asamblea de Tenedores podrá delegar la determinación de la remuneración y el establecimiento de dichas políticas de remuneración al Comité Técnico o al Administrador, (ii) en el establecimiento de la remuneración para cada miembro del Comité Técnico, se deberán respetar las disposiciones respecto de conflicto de interés previstas en el inciso (q) de la Cláusula Vigésimo Quinta del contrato de Fideicomiso, y (iii) la remuneración para cada miembro del Comité Técnico podrá ser distinta, siempre y cuando esto se revele al público inversionista. De conformidad con la Circular Única, los Tenedores de Certificados Bursátiles pueden celebrar convenios respecto de sus derechos de designar miembros del Comité Técnico (incluyendo la renuncia de dichos derechos, la cual no tendrá el carácter de permanente) Adicionalmente, los miembros del Comité Técnico también pueden celebrar convenios o acuerdos con relación a sus derechos de voto en el Comité Técnico. La celebración de dichos convenios y sus características deberán ser notificados al Fiduciario y al Representante Común por los Tenedores de Certificados Bursátiles o los miembros del Comité Técnico, según corresponda, dentro de los 5 (cinco) Días Hábiles siguientes al de su concertación o antes de una sesión del Comité Técnico (lo que suceda primero), para que sean revelados por el Fiduciario al público inversionista a través de la BMV y EMISNET, así como para que se difunda su existencia en el reporte anual del Fideicomiso. Salvo que se trate de información que deba publicarse o que deba revelarse al público conforme a la legislación aplicable, cada uno de los miembros del Comité Técnico tendrá las obligaciones de confidencialidad previstas en el Contrato de Fideicomiso, en la Cláusula Cuadragésimo Tercera. El Comité Técnico deberá reunirse cuando sea convocado para el cumplimiento adecuado de sus funciones, con motivo de una notificación a los demás miembros propietarios del Comité Técnico por el Administrador, el Representante Común, el Fiduciario o conforme a lo previsto por el inciso siguiente. Dicha notificación no será necesaria cuando todos los miembros propietarios y/o los suplentes de dichos miembros propietarios del Comité Técnico se encuentren presentes. Salvo por lo dispuesto en el inciso siguiente respecto de sesiones en las que se vayan a discutir Asuntos Reservados, para que las sesiones del Comité Técnico se consideren válidamente instaladas, la mayoría de sus miembros propietarios (50% (cincuenta por ciento) más 1) o sus suplentes respectivos deberán estar presentes, y sus resoluciones deberán ser adoptadas por una mayoría de votos (50% (cincuenta por ciento) más 1) de los miembros presentes. Cada miembro tendrá derecho a un voto.


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Los miembros del Comité Técnico que tengan algún conflicto de interés (personal o en virtud de por quién los hubiera designado, salvo en este último caso, que los mismos hubieran sido calificados como Miembros Independientes) deberán revelarlo al Presidente y al Secretario del Comité Técnico y al Administrador, antes de la sesión correspondiente, y deberán abstenerse de votar el asunto de que se trate. Los demás miembros del Comité Técnico podrán pedirle al miembro que tenga el conflicto de interés ausentarse de la sesión y podrán también señalar el conflicto de interés correspondiente en caso de que dicho miembro no lo haga. El propio Comité Técnico resolverá en caso de controversia y de haber resuelto que existe el conflicto de interés, el voto del miembro correspondiente no será contado para adoptar la resolución correspondiente. Los miembros del Comité Técnico que tengan que abstenerse de votar un asunto en los supuestos previstos en este inciso, no computarán para la determinación del quórum requerido para instalar la sesión respectiva del Comité Técnico. Tratándose de los Asuntos Reservados, los miembros del Comité Técnico, designados por el Administrador que no sean Miembros Independientes deberán abstenerse de participar y votar en las sesiones respectivas. Para que las sesiones del Comité Técnico en las que se vayan a discutir Asuntos Reservados se consideren válidamente instaladas, la mayoría de losMiembros Independientes y los miembros designados por los Tenedores que no tengan el carácter de Miembros Independientes, considerados en su conjunto, deberán estar presentes, y la resolución de cualquier Asunto Reservado deberá ser adoptada por la mayoría de los votos de los Miembros Independientes y los miembros designados por los Tenedores que no tengan el carácter de Miembros Independientes, considerados en su conjunto, que se encuentren presentes. El Secretario preparará un acta de sesión para cada sesión del Comité Técnico en la cual las resoluciones adoptadas durante la sesión sean reflejadas y la cual deberá ser firmada por elPresidente; el Secretario estará obligado a enviar copias de las resoluciones que se aprueben al Fiduciario, al Administrador y al Representante Común. El Secretario será el responsable de conservar un expediente con todas las actas de sesión y los demás documentos que hayan sido presentados al Comité Técnico. Las sesiones del Comité Técnico podrán celebrarse por teléfono, centros de conferencia o por cualquier otro medio que permita la comunicación entre sus miembros en tiempo real, la cual podrá ser grabada. En dicho caso, el Secretario confirmará por escrito la asistencia de los miembros, ya sean propietarios o suplentes, para propósitos de que exista quórum suficiente. Así mismo, el Comité Técnico podrá adoptar resoluciones fuera de las sesiones, en el entendido que éstas deberán ser confirmadas por escrito por todos los miembros propietarios o sus suplentes respectivos para ser válidos. En el evento que la opinión de la mayoría de los Miembros Independientes no sea acorde con la determinación del Comité Técnico, el Fiduciario revelará tal situación al público inversionista a través de la BMV y EMISNET. Cualquiera de los miembros del Comité Técnico podrá solicitar al Secretario convoque una sesión cuando lo considere pertinente, con al menos 5 (cinco) días calendario de anticipación a la fecha en que se programe celebrar la sesión. La solicitud deberá indicar los asuntos que se pretendan tratar en dicha sesión.


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A discreción del Secretario o cuando el Secretario reciba una solicitud conforme al inciso (w) anterior (en el entendido que si el Secretario se niega a convocar a la sesión cuando esta sea solicitada por algún miembro del Comité Técnico conforme al inciso (w) anterior, la totalidad de los Miembros Independientes podrán realizar la convocatoria respectiva), el Secretario convocará a una sesión con al menos 3 (tres) días calendario de anticipación a la fecha en que se piense celebrar la sesión. La convocatoria deberá hacerse a todos los miembros, al Administrador y al Fiduciario por escrito (incluyendo a través de correo electrónico) a la dirección que tengan registrada con el Secretario, indicando tanto el orden del día como el lugar, la fecha y la hora a la que se vaya a llevar a cabo la sesión. Este periodo de notificación se entenderá que ha sido automáticamente dispensado si todos los miembros del Comité Técnico asisten a la sesión. Todas las instrucciones y notificaciones que el Comité Técnico emita al Fiduciario, deberán hacerse por escrito y deberán ser firmadas por las Personas que hayan actuado como Presidente y Secretario en la correspondiente sesión del Comité Técnico. El Comité Técnico tendrá las siguientes facultades indelegables (en el entendido que las facultades y las resoluciones respecto de los asuntos previstos en los incisos (v) a (xxi) siguientes (los “Asuntos Reservados”) deberán ser adoptadas conforme a lo previsto en el inciso (r) anterior):

i. Fijar las políticas conforme a las cuales se invertirá el Patrimonio del Fideicomiso.ii. Aprobar las operaciones que pretenda realizar el Fideicomiso, incluyendo la adquisición o

enajenación de activos, bienes o derechos, y otras Inversiones y Desinversiones, que se adquieran y mantengan por el Fideicomiso en directo o a través de entidades controladas y la contratación de financiamientos, garantías y operaciones financieras derivadas, cuando representen un valor igual al 5% (cinco por ciento) o más del Patrimonio del Fideicomiso, con base en las cifras correspondientes al cierre del trimestre inmediato anterior, con independencia de que dichas operaciones se ejecuten de manera simultánea o sucesiva en un periodo de 12 (doce) meses contados a partir de la fecha que se concrete la primera operación, y que por sus características puedan considerarse como una sola.

iii. Determinar los términos y condiciones a los que se ajustará el Administrador en el ejercicio de sus facultades de actos de administración y actos de dominio.

iv. Aprobar, previa propuesta del Administrador, cualquier cambio a la estructura o al régimen fiscal al que se apegue el Fideicomiso, según se describe en la Cláusula Trigésimo Octava del contrato de Fideicomiso.

v. Aprobar las operaciones respecto de las cuales exista un conflicto de interés que tengan la intención de celebrarse por el Fiduciario o las Sociedades Promovidas con (1) Personas Relacionadas del Fideicomitente, del Administrador o cualquier Afiliada del Administrador o de la Sociedad Promovida de que se trate, o (2) Personas en las que Personas Relacionadas del Administrador o cualquier Afiliada del Administrador tengan un interés económico relevante.

vi. Aprobar la remoción del Auditor Externo y la designación, a propuesta del Administrador, del nuevo Auditor Externo.

vii. Aprobar la remoción del Valuador Independiente y la designación, a propuesta del Administrador, del nuevo Valuador Independiente.

viii. Aprobar la contratación de cualesquiera asesores o especialistas que deban asistir a los Miembros Independientes del Comité Técnico y a los miembros del Comité Técnico designados por los Tenedores, y la utilización de las cantidades que se mantengan en la Cuenta de Reserva para Gastos de Asesoría Independiente para realizar el pago de los honorarios, gastos o costos de dichos asesores y cualesquiera otros asuntos relacionados con la administración de la Reserva


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para Gastos de Asesoría Independiente, sin perjuicio de que lo anterior pueda ser resuelto por los Tenedores reunidos en Asamblea de Tenedores.

ix. Aprobar las reglas para que el Fideicomiso contrate cualquier crédito o préstamo, y el monto máximo de los mismos, en el entendido, además, que corresponderá al Administrador instruir al Fiduciario sobre la forma y términos de contratación de tales pasivos, dentro de los términos de las reglas aprobadas por el Comité Técnico, y que el Administrador revelará a los Tenedores, periódicamente, los pasivos contratados por el Fideicomiso con base en las reglas aprobadas por el Comité Técnico, en el entendido que dichos pasivos podrán ser garantizados conforme a las reglas aprobadas por el Comité Técnico.

x. Dar su recomendación respecto del reemplazo de Funcionarios Clave en los términos descritos en la Cláusula Quinta del Contrato de Administración, en el entendido que los Miembros Independientes podrán resolver dicha recomendación sin necesidad de convocar a una sesión del Comité Técnico.

xi. Aprobar el precio que convengan el Fideicomiso y el Administrador de las Inversiones que tenga derecho a adquirir el Administrador, en términos de lo previsto en el inciso (a)(ii)(A) de la Cláusula Vigésimo Novena en el caso de una Sustitución sin Causa.

xii. Aprobar la remoción del Fiduciario y la designación del Fiduciario sustituto (lo cual también deberá ser aprobado por los Tenedores que representen más del 50% (cincuenta por ciento) de los Certificados Bursátiles en circulación.

xiii. Aprobar el adelanto de gastos razonables en que incurra una Persona Indemnizada en la defensa o transacción de cualquier Reclamación que pueda ser objeto de un derecho de indemnización conforme a este Contrato, de acuerdo con lo previsto en el inciso (c) de la Cláusula Trigésimo Segunda, siempre y cuando los mismos no excedan de $2,000,000.00 (dos millones de Pesos 00/100 M.N.).

xiv. Aprobar la propuesta del Administrador para dar por terminado el Periodo de Inversión de manera anticipada, en el caso a que se refiere el inciso (b)(ii) de la Cláusula Décimo Octava.

xv. Aprobar cambios a los Requisitos de Diversificación que se prevén en el inciso (e) de la Cláusula Décimo Sexta del contrato de Fideicomiso.

xvi. Aprobar la propuesta del Administrador para realizar una inversión que deba ser aprobada en términos del inciso (g) de la Cláusula Vigésimo Séptima del contrato de Fideicomiso.

xvii. Aprobar que el Coinversionista no realice una Desinversión al mismo tiempo que el Fideicomiso en términos del inciso (d) de la Cláusula Tercera del Contrato de Coinversión.

xviii. Supervisar el cumplimiento de los acuerdos de la Asamblea de Tenedores y el cumplimiento de las obligaciones del Administrador de conformidad con lo previsto en este Contrato.

xix. Convenir con el Administrador cualquier cambio a la Comisión de Administración.xx. Aprobar el pago a realizarse al Administrador en relación con la prestación de servicios, tales

como banca de inversión, asesoría y otros similares o relacionados respecto de las Sociedades Promovidas.

xxi. Aprobar otro asunto que deba ser resuelto como un Asunto Reservado o por el Comité Técnico conforme a este Contrato, el Contrato de Administración o el Contrato de Coinversión.

Representante Común. El Representante Común acepta su designación como Representante Común en virtud de la celebración de este Contrato, y en este acto acuerda actuar de conformidad con los términos y condiciones aquí previstas en este Contrato.


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El Representante Común tendrá las facultades y obligaciones que se contemplan en la LMV y en la LGTOC, incluyendo, pero sin limitarse a aquellos incluidos en el Artículo 69 de la LMV, en los Certificados Bursátiles y en este Contrato. Para todo aquello que no esté expresamente previsto en los Certificados Bursátiles, en este Contrato, en los demás documentos de los que sea parte o en la LMV y en la LGTOC, el Representante Común actuará de conformidad con las instrucciones de la Asamblea de Tenedores. El Representante Común tendrá, entre otros, las siguientes facultades y obligaciones:

i. suscribir los Certificados Bursátiles;ii. verificar la constitución del Fideicomiso;

iii. verificar la existencia del, y el estado que guarda el, Patrimonio del Fideicomiso;iv. velar por los intereses de los Tenedores, para lo cual deberá revisar, a través de la información que

se le hubiere proporcionado para tales fines, el cumplimiento por parte del Fiduciario, del Fideicomitente, del Administrador o de cualquier otro tercero a quien se le encomienden dichas funciones, de ser el caso, o de las demás personas que presten servicios respecto de los Certificados, de sus respectivas obligaciones conforme al presente Contrato, el Contrato de Administración, el título o los títulos que amparen los Certificados, y cualquier otro contrato o convenio que suscriba el Fiduciario y que estuviere en vigor con el propósito que el Fiduciario, el Fideicomitente, el Administrador o cualquier otro tercero, de ser el caso, cumpla con sus obligaciones respecto de los Certificados, incluyendo la capacidad del Fiduciario para cumplir con su obligación de realizar Distribuciones (que se entenderá excluye, para propósitos de claridad, las obligaciones en materia de contabilidad, o fiscales o laborales, que correspondan y atribuibles a dichas partes o terceros e independientes de los Certificados); para tales efectos, el Representante Común deberá solicitar la información que considere necesaria para la revisión del cumplimiento con los términos de los Certificados, y del estado del Fideicomiso, del Patrimonio del Fideicomiso y demás aspectos relacionados con los

v. Certificados o la capacidad del Fiduciario de cumplir con sus obligaciones; vi. notificar a los Tenedores de cualquier incumplimiento de las obligaciones del Fiduciario o del

Administrador y, de ser el caso, iniciar cualquier acción en contra del Fiduciario o del Administrador conforme a las instrucciones de la Asamblea de Tenedores y con cargo al Patrimonio del Fideicomiso;

vii. notificar a la CNBV, la BMV e Indeval respecto de cualquier retraso del Fiduciario en el cumplimiento de sus obligaciones de pago conforme a los Certificados Bursátiles;

viii. convocar y presidir las Asambleas de Tenedores cuando la legislación aplicable o los términos de los Certificados Bursátiles y el Fideicomiso así lo requieran y cuando lo considere necesario o conveniente para llevar a cabo cualquier acto, y llevar a cabo las resoluciones que se adopten en dichas Asambleas de Tenedores;

ix. en su caso, firmar en representación de los Tenedores en su conjunto, los documentos y contratos que se celebren con el Fiduciario en relación con el Fideicomiso y los Certificados Bursátiles, incluyendo los Documentos de la Operación de los que sea parte el Representante Común;

x. ejercer todas las acciones necesarias a efecto de salvaguardar los derechos de los Tenedores en su conjunto, en términos de este Contrato y la legislación aplicable, incluyendo las acciones que correspondan en contra del Administrador, en el entendido que no podrá interferir con las facultades del Administrador, ni se entenderán como otorgadas facultades similares ya que aquellas son exclusivas del Administrador;

xi. de conformidad con la información presentada en el Reporte de Distribuciones elaborado por el Administrador, dar aviso mediante un evento relevante sobre los pagos a Tenedores de Certificados Bursátiles; así mismo informar a Indeval por escrito y a la BMV, mediante aviso en


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EMISNET, con por lo menos 6 (seis) Días Hábiles de anticipación o con la anticipación requerida conforme a la legislación aplicable, respecto de cualquier distribución que deba hacerse a los Tenedores de los Certificados Bursátiles;

xii. actuar como intermediario entre el Fiduciario y los Tenedores de los Certificados Bursátiles, en nombre y representación de éstos últimos, para el cálculo del pago a los mismos de cualquier cantidad pagadera en relación con las Distribuciones al amparo de los Certificados Bursátiles y para cualesquiera otros asuntos que se requieran;

xiii. ejercer sus derechos y cumplir con sus obligaciones previstas en los Certificados Bursátiles, en este Contrato y en los demás Documentos de la Operación de los que sea parte;

xiv. solicitar del Fiduciario, del Fideicomitente, del Administrador y de cualquier tercero, incluyendo cualesquiera auditores externos, asesores legales o personas que presten servicios al Fideicomiso, en relación con los certificados o el Patrimonio del Fideicomiso, la información y documentación en su posesión relacionada con el presente Contrato, el Contrato de Administración, el título o los títulos que amparen los Certificados, y cualquier otro contrato o convenio que suscriba el Fiduciario y que estuviere en vigor, así como el Patrimonio del Fideicomiso, y cualesquiera otra que sea necesaria para el cumplimiento de las obligaciones del Representante Común y que esté disponible, incluyendo información económica, contable, financiera y legal, o para el ejercicio de sus facultades de conformidad con este Contrato y los Certificados, en el entendido que el Fiduciario, el Fideicomitente o el Administrador, según corresponda, estarán obligados a proporcionar la información y documentación que les sea

xv. razonablemente requerida por el Representante Común, y a requerir a sus auditores externos, asesores legales o personas que presten servicios al Fideicomiso, en relación con los certificados o el Patrimonio del Fideicomiso, que le proporcionen dicha información y documentación al Representante Común, únicamente para los propósitos antes convenidos, dentro del plazo razonablemente requerido por el Representante Común, siempre que la misma esté disponible, en el entendido, además que el Fiduciario y el Administrador tomarán las medidas razonables dentro de su control para que el Representante Común pueda realizar las visitas o revisiones que el Representante Común razonablemente considere convenientes con la periodicidad y en los plazos que sean razonablemente solicitados por el Representante Común, respecto del Fiduciario, del Fideicomitente, del Administrador y de cualquier tercero, incluyendo cualesquiera auditores externos, asesores legales o personas que presten servicios al Fideicomiso, en relación con los certificados o el Patrimonio del Fideicomiso, únicamente para el cumplimiento de las obligaciones del Representante Común, en el entendido, finalmente, que en caso que el Representante Común no reciba la información solicitada, dentro de los plazos razonablemente requeridos, o tenga conocimiento de algún incumplimiento de lo previsto en este subinciso (xiii), el Representante Común tendrá el derecho de hacer del conocimiento, o de solicitar al Fiduciario que haga del conocimiento, del público inversionista del incumplimiento de que se trate respecto de las obligaciones anteriores, a través de un evento relevante, sin que tal revelación se considere que infringe obligación de confidencialidad alguna prevista en el presente Contrato o en los demás documentos relacionados con la emisión de los Certificados;

xvi. por instrucciones de la Asamblea de Tenedores o por así considerarlo conveniente, contratar a terceros para el cumplimiento de sus obligaciones de revisión previstas en el presente inciso (b) o en la legislación aplicable, sujeto en todos los casos a las responsabilidades y obligaciones del Representante Común previstas en este Contrato, en los demás Documentos de la Operación y en la legislación aplicable, así como las establecidas por la Asamblea de Tenedores, incluyendo que el Representante Común seguirá estando obligado frente a los Tenedores y frente a cualquier tercero


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respecto de las obligaciones de confidencialidad y a aquellas obligaciones derivadas de su nombramiento como Representante Común;

xvii. proporcionar a cualquier Tenedor de los Certificados Bursátiles, a su costo, las copias de los reportes que le hayan sido entregados al Representante Común por el Fiduciario y el Administrador, salvo que el Administrador haya identificado dicha información como información confidencial y haya restringido su revelación en la medida que no exista obligación de revelar la misma conforme a la legislación aplicable, para lo cual los Tenedores deberán acreditar su tenencia con las constancias de depósito que expida el Indeval y el listado de Tenedores que para tal efecto expida el intermediario financiero correspondiente, de ser el caso, respecto de los Certificados Bursátiles de los cuales dichos Tenedores sean titulares;

xviii. conforme al Artículo 68 de la Circular Única, el Representante Común está obligado a actuar con oportunidad ante eventos que pudieren perjudicar a los Tenedores y a rendir cuentas de su administración, cuando le sean solicitados o al momento de concluir su encargo, y

xix. en general, llevar a cabo todos los actos y ejercer las facultades y cumplir con las obligaciones que le correspondan de conformidad con lo previsto en el presente Contrato, la LGTOC, la LMV y la regulación aplicable emitida por la CNBV y los sanos usos y prácticas bursátiles.

Todos y cada uno de los actos que lleve a cabo el Representante Común, en representación o por cuenta de los Tenedores de Certificados Bursátiles de conformidad con los términos previstos en este Contrato, los Certificados Bursátiles y los demás documentos de los que sea parte o la legislación aplicable, serán obligatorios para los Tenedores de Certificados Bursátiles y se considerarán como aceptados por los mismos. El Representante Común podrá ser destituido por una resolución adoptada en una Asamblea de Tenedores en la que estén debidamente representados por lo menos los Tenedores que representen el 75% (setenta y cinco por ciento) de los Certificados Bursátiles en circulación, con el voto favorable de los Tenedores que representen más del 50% (cincuenta por ciento) de los Certificados Bursátiles en circulación, en el entendido que dicha destitución sólo tendrá efectos a partir de la fecha en que un representante común sustituto haya sido designado, y el Representante Común sustituto haya aceptado y tomado posesión de su cargo. El Administrador tendrá el derecho de proponer a la Asamblea de Tenedores la remoción del Representante Común. El Representante Común podrá renunciar a dicho nombramiento en los casos que se especifican y de conformidad a las disposiciones del Artículo 216 de la LGTOC. El Representante Común deberá entregar notificación por escrito al Administrador y al Fiduciario de su intención de renuncia con por lo menos 90 (noventa) días calendario de anticipación a la fecha en que dicha renuncia sea efectiva, y, en todo caso, dicha renuncia no será eficaz sino hasta que un representante común sustituto sea nombrado en una Asamblea de Tenedores de conformidad con lo previsto en el presente Contrato, y el representante común sustituto haya aceptado y tomado posesión de su cargo. El Representante Común tendrá el derecho de contratar, con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, a terceros especialistas en la materia de que se trate, que considere necesario para el cumplimiento de sus obligaciones, a su discreción o a petición de la Asamblea de Tenedores, actuando razonablemente y de buena fe y previa notificación al Comité Técnico, y al Fiduciario, siempre y cuando previamente a la contratación de cualquier tercero hubiere convenido los honorarios de dicho tercero especialista, en el entendido que el Representante Común podrá confiar y actuar o dejar de actuar con base en las determinaciones que lleven a cabo cualesquiera de dichos terceros especialistas, sin que dicha contratación libere al Representante Común de sus obligaciones frente a los Tenedores, y sujeto en todos los casos a las responsabilidades y obligaciones del


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Representante Común previstas en este Contrato, en los demás Documentos de la Operación y en la legislación aplicable, así como las establecidas por la Asamblea de Tenedores. El Representante Común no estará obligado a pagar cualquier gasto o cualquier cantidad con sus propios fondos a fin de llevar a cabo las acciones y deberes que tenga permitido o que le sea requerido llevar a cabo, para lo cual el Fiduciario se obliga a hacerle llegar los recursos que requiera. En caso que los fondos correspondientes no sean provistos, el Representante Común no estará obligado a llevar a cabo las acciones y deberes a que se refiere el presente inciso. Las obligaciones del Representante Común terminarán una vez que los Certificados Bursátiles hayan sido cancelados en su totalidad. El Representante Común no estará obligado a erogar ningún tipo de gasto o cantidad alguna a cargo de su patrimonio, para llevar a cabo los actos y desempeñar las funciones que pueda o deba llevar a cabo. El Representante Común no forma parte del Comité Técnico, no tiene derecho a designar a un miembro del Comité Técnico y no tiene derecho a asistir, ni la obligación de hacerlo, o a recibir notificaciones de las sesiones del Comité Técnico. El Representante Común no tendrá responsabilidad por las decisiones que se adopten en el Comité Técnico o en la Asamblea de Tenedores. Ni el Representante Común, ni cualquier funcionario, consejero, apoderado, empleado o filial del Representante Común, será responsable de las decisiones de inversión, ni del resultado de las Inversiones, Desinversiones y/o de las demás operaciones efectuadas con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, excepto por aquellas que sean de su responsabilidad. Tampoco deberá revisar ni vigilar la viabilidad jurídica o financiera de las Inversiones ni la obtención de autorizaciones y cumplimiento de requisitos legales y de otro tipo necesarios respecto de cualquier Inversión o Desinversión. No será responsabilidad del Representante Común ni de cualquier funcionario, consejero, apoderado, empleado o filial del Representante Común vigilar o supervisar el cumplimiento de los servicios contratados del Valuador Independiente, del Auditor Externo, ni del cumplimiento de las obligaciones pactadas en los contratos firmados respecto de las Inversiones, Desinversiones y demás operaciones, ni la debida instalación o funcionamiento del Comité Técnico o cualquier otro órgano distinto a la Asamblea de Tenedores. El Fiduciario El Fiduciario tendrá todas las facultades y poderes que sean necesarios para cumplir con los fines del Fideicomiso de conformidad con los términos del Artículo 391 de la LGTOC, en el entendido que deberá actuar en todo momento de conformidad con las instrucciones de quienes, conforme a los términos de este Contrato, estén autorizados para dichos efectos y como un buen padre de familia. En la medida en que una situación específica no esté prevista por las disposiciones de este Contrato, el Fiduciario podrá actuar conforme a las instrucciones del Administrador. El Fiduciario no será responsable ni asume obligación o responsabilidad alguna, excepto por (1) la responsabilidad que resulte de las disposiciones previstas en este Contrato, (2) la responsabilidad que resulte


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de las disposiciones de la legislación aplicable, y (3) la responsabilidad que resulte de su negligencia, mala fe o dolo. Vehículos Paralelos. Paralelamente al Fideicomiso, el Administrador podrá, sin estar obligado a hacerlo, administrar recursos de diversos inversionistas, que podrán hacer Inversiones paralelas con el Fideicomiso, periódicamente y de manera proporcional con el Fideicomiso y el Coinversionista, a través de uno o más vehículos paralelos de cualquier naturaleza (los “Vehículos Paralelos”). Los Vehículos Paralelos serán administrados por el Administrador o una de sus Afiliadas. Los documentos que rijan los Vehículos Paralelos podrán incluir, siempre que se revele a los Tenedores, (i) una comisión de administración (o su equivalente, como quiera que se denomine) en un porcentaje igual o superior a la Comisión de Administración, y (ii) una distribución por desempeño (o su equivalente, como quiera que se denomine) cuyos porcentajes para distribuciones sean iguales o superiores para sus inversionistas que los porcentajes previstos en el inciso (b) de la Cláusula Décimo Tercera del contrato de Fideicomiso, en el entendido que los retornos de los Tenedores y a los inversionistas de los Vehículos Paralelos (incluyendo, sin limitación, el retorno preferente que se utilice para el cálculo de la distribución por desempeño) podrían ser distintos considerando entre otros factores, las inversiones en los que hubiere declinado participar el Fideicomiso o los Vehículos Paralelos, movimientos en el tipo de cambio (ya que el Fideicomiso tendrá recursos disponibles en Pesos y en los Vehículos Paralelos podrá haber compromisos denominados y desembolsados en otras monedas) y disposiciones fiscales aplicables. Los Vehículos Paralelos invertirán conjuntamente con el Fideicomiso, sujeto a las circunstancias particulares de carácter legal, fiscal, regulatorio o similares en la medida que le sea posible y reciba las autorizaciones correspondientes de sus órganos internos, en el entendido que (i) el Administrador estará obligado a presentar las posibles Inversiones tanto al Vehículo Paralelo como al Fideicomiso, y (ii) el Vehículo Paralelo podrá dejar de hacer una inversión si por cualquier razón, no la aprobaren sus órganos internos. Cualesquiera inversiones y desinversiones que realicen los Vehículos Paralelos, serán sustancialmente en los mismos términos y condiciones a las Inversiones y Desinversiones que realice el Fideicomiso y simultáneas a las mismas. Sin perjuicio de lo anterior, el Fideicomiso y los Vehículos Paralelos podrán realizar Inversiones independientemente de que el otro vehículo no realice la misma Inversión. El Administrador procurará, en la medida posible, que el ejercicio de los derechos del Fideicomiso y de los Vehículos Paralelos respecto de las Inversiones se ejerza de manera coordinada. El Administrador determinará los porcentajes específicos de participación del Fideicomiso y de los Vehículos Paralelos respecto de cada Inversión, la cual será en forma proporcional con base en (i) la suma del Monto Invertible y los Compromisos Restantes de los Tenedores, (ii) el Porcentaje de Participación del Coinversionista y (iii) el monto de los compromisos restantes de los inversionistas que participen en los Vehículos Paralelos, considerando que las proporciones o porcentajes de inversión del Fideicomiso, el Coinversionista y los Vehículos Paralelos podrán variar en cada caso y en el tiempo, considerando entre otros factores, inversiones en los que hubiere declinado participar el Fideicomiso o los Vehículos Paralelos y movimientos en el tipo de cambio (ya que el Fideicomiso tendrá recursos disponibles en Pesos y los Vehículos Paralelos podrá tener compromisos denominados y desembolsados en otras monedas). El Administrador informará al Comité Técnico y la Asamblea de Tenedores que, en su caso, apruebe la Inversión


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correspondiente (pero sin que esté sujeto a la aprobación de dichos órganos), las proporciones de participación del Fideicomiso, el Coinversionista y los VehículosParalelos respecto de cada Inversión, e igualmente revelará a los Tenedores dichas proporciones como un evento relevante, junto con el aviso correspondiente a la Inversión respectiva, conforme a lo dispuesto en la LMV y la Circular Única. Los Vehículos Paralelos podrán, sujeto a las aprobaciones que en su caso se requieran del Comité Técnico o la Asamblea de Tenedores, adquirir del Fideicomiso y del Coinversionista una porción de las Inversiones que hubieran realizado los mismos previamente al establecimiento de los Vehículos Paralelos. Dichas adquisiciones deberán realizarse con base en el porcentaje de participación que se establece en el inciso (d) anterior, al mismo valor nominal que el pagado originalmente por el Fideicomiso y el Coinversionista respecto de dichas Inversiones y dentro de los 2 (dos) años siguientes a la Fecha Inicial de Emisión. Las distribuciones que, en su caso, reciban el Fideicomiso y el Coinversionista respecto de dichas Inversiones, previo a la adquisición por parte de los Vehículos Paralelos, no se computarán para determinar el precio de adquisición por parte de los Vehículos Paralelos. La porción de las Inversiones que adquieran del Fideicomiso los Vehículos Paralelos será considerada una Inversión Puente para efectos de este Contrato, y los recursos correspondientes que reciba el Fideicomiso se remitirán a la Cuenta General y volverán a ser parte del Monto Invertible. Los Vehículos Paralelos serán responsables de su parte de los Gastos de Inversión respecto de la Inversión o Desinversión correspondiente en proporción a su participación en dicha Inversión. Para efectos de claridad, los Vehículos Paralelos serán responsables de pagar su parte proporcional de las indemnizaciones que se deban pagar a las Personas Indemnizadas respecto de una Inversión o Desinversión como parte de los Gastos de Inversión. La emisión de los Certificados Bursátiles no estará condicionada, a que el o los Vehículos Paralelos existan o tengan fondos disponibles para realizar Inversiones. El Coinversionista. En o antes de la Fecha Inicial de Emisión, el Fiduciario celebrará el Contrato de Coinversión con el Coinversionista y el Administrador. Conforme a los términos del Contrato de Coinversión, el Coinversionista se obligará, entre otros, a (i) invertir, en el Porcentaje de Participación del Coinversionista, recursos, directamente o a través de una o varias de las Afiliadas de sus accionistas, en cada una de las Inversiones, paralela y proporcionalmente con el Fideicomiso (siendo que el Fideicomiso invertirá el Porcentaje de Participación del Fideicomiso), y (ii) a desinvertir de las Inversiones en los mismos plazos y términos que el Fideicomiso, sujeto a lo establecido en este Contrato y en el Contrato de Coinversión. El Coinversionista estará obligado a invertir, conforme al Porcentaje de Participación del Coinversionista, en todas las Inversiones realizadas por el Fideicomiso (siendo que el Fideicomiso invertirá el Porcentaje de Participación del Fideicomiso), directamente o a través de Sociedades Promovidas, y a desinvertir de manera conjunta con el Fideicomiso, conformea los términos del Contrato de Coinversión, salvo que se remueva al Administrador o el Administrador renuncie en los términos del Contrato de Administración, en cuyo caso el Coinversionista podrá llevar a cabo la Desinversión de su parte correspondiente conforme a lo previsto por este Contrato.


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El Contrato de Coinversión deberá establecer mecanismos conforme a los cuales el Fiduciario y el Coinversionista se coordinarán en el ejercicio de sus derechos respecto de las Inversiones (incluyendo derechos corporativos y derechos económicos respecto de Inversiones en Capital y sus derechos como acreedores respecto de Inversiones en Deuda). El Coinversionista y el Fideicomiso compartirán de manera proporcional, cualesquiera pérdidas, quitas o descuentos, en su caso, que resulten de las Inversiones. Adicionalmente, el Coinversionista será responsable de su parte de los Gastos de Inversión respecto de la Inversión o Desinversión correspondiente en proporción a su participación en dicha Inversión. Terceros Coinversionistas. De forma conjunta a las inversiones simultáneas del Fideicomiso, del Coinversionista y de los Vehículos Paralelos, a discreción del Administrador (pero sujeto a que se obtenga la aprobación del Comité Técnico en términos de lo previsto en la Cláusula Vigésimo Quinta del contrato de Fideicomiso), se podrán obtener recursos adicionales de otros inversionistas independientes con respecto al Administrador, que podrán comprender a cualesquiera de los Tenedores en lo individual, sin que el Administrador esté obligado a dar oportunidad a cualesquiera de dichos Tenedores a que coinviertan (en conjunto, los “Terceros Coinversionistas”), que podrán coinvertir con el Fideicomiso, el Administrador, y en su caso, el Vehículo Paralelo, sustancialmente en los mismos términos aplicables a la Inversión y de manera simultánea con el Fideicomiso y el Coinversionista, con o sin el pago de comisiones de administración o basadas en incentivos, en los casos en los que (i) la transacción de que se trate importe una cantidad mayor a la permitida o aprobada por quien sea competente para inversión por el Fideicomiso, a la permitida para el Vehículo Paralelo o a la permitida a ambos en conjunto, (ii) exista un valor agregado adicional que aporten los Terceros Coinversionistas, o (iii) sea conveniente para la Inversión. La participación de los Terceros Coinversionistas en las Inversiones respectivas, será revelada por el Administrador a los Tenedores como un evento relevante, junto con el aviso correspondiente a la Inversión respectiva, conforme a lo dispuesto en la LMV y la Circular Única. Los Terceros Coinversionistas podrán ser Personas Relacionadas, por lo que la aprobación de cualquier Inversión deberá tener lugar conforme a lo previsto por este Contrato. En los contratos correspondientes deberán establecerse mecanismos conforme a los cuales el Fiduciario y los Terceros Coinversionistas se coordinarán en el ejercicio de sus derechos respecto de las Inversiones (incluyendo derechos corporativos y derechos económicos respecto de Inversiones en Capital y sus derechos como acreedores respecto de Inversiones en Deuda). Los Terceros Coinversionistas serán responsables de su parte de los Gastos de Inversión respecto de la Inversión o Desinversión correspondiente en proporción a su participación en dicha Inversión. Para efectos de claridad, los Terceros Coinversionistas serán responsables de pagar su parte proporcional de las indemnizaciones que se deban pagar a las Personas Indemnizadas respecto de una Inversión o Desinversión como parte de los Gastos de Inversión. El Administrador tomará las medidas razonablemente a su alcance para que los Terceros Coinversionistas se obliguen a desinvertir de las Inversiones en los mismos plazos y términos que el Fideicomiso. Llamadas de Capital Las Emisiones Subsecuentes se realizarán de conformidad con las solicitudes que realice el Fiduciario a los Tenedores, según le sea instruido por el Administrador. Cada solicitud será considerada una “Llamada de Capital” y será considerada eficaz cuando el Fiduciario realice el anuncio respectivo a través de EMISNET. El


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Fiduciario deberá entregar copia de dicho anuncio a Indeval. Cada Llamada de Capital deberá ser anunciada nuevamente en EMISNET cada 2 (dos) Días Hábiles contados a partir del primer anuncio y hasta la Fecha Límite de Suscripción. El Administrador instruirá al Fiduciario, con copia al Representante Común, a realizar Llamadas de Capital según requiera recursos el Fideicomiso para realizar Inversiones y pagar Gastos del Fideicomiso (incluyendo para fondear la Cuenta de Reserva para Gastos, la Cuenta de Reserva para Inversiones Comprometidas y la Cuenta de Reserva para Inversiones Subsecuentes). Cada Llamada de Capital deberá realizarse con al menos 15 (quince) Días Hábiles de anticipación a la fecha en que se vaya a llevar a cabo la Emisión Subsecuente correspondiente.

Patrimonio del Fideicomiso [bloque de texto]

El Patrimonio del Fideicomiso estará integrado por:

De acuerdo a la cláusula quinta del contrato de fideicomiso irrevocable de emisión de certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo sin expresión de valor nominal no. F/1827 el patrimonio del fideicomiso está integrado por:

i. la Aportación Inicial;ii. los recursos derivados de la Emisión Inicial;

iii. los recursos que se deriven de Emisiones Subsecuentes;iv. los Compromisos Restantes de los Tenedores;v. las Inversiones que realice directa o indirectamente el Fideicomiso;

vi. las cantidades que se mantengan en las Cuentas del Fideicomiso;vii. las inversiones en Valores Permitidos y los Productos de las Cuentas del Fideicomiso

viii. los recursos recibidos de las Inversiones, incluyendo los derivados de las Desinversiones; yix. cualesquiera otras cantidades, bienes o derechos de los que, actualmente o en el futuro, el

Fiduciario sea titular o propietario de conformidad con este Contrato de Fideicomiso. De conformidad con los Artículos 62, 63, 63 Bis 1, 64, 64 Bis 1, 64 Bis 2, 68 y demás aplicables de la Ley del Mercado de Valores y en los términos establecidos en el “Acta de emisión de certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo, emitidos bajo el mecanismo de llamadas de capital, por Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. “Igniack 15”.” del 30 de octubre de 2015 y en el contrato del fideicomiso, de fecha del 29 de octubre de 2015, el emisor emitirá certificados hasta por un monto máximo de $1,500,000,000 (monto máximo de la emisión).


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De conformidad con lo establecido en el Artículo 64 Bis 2, fracción II de la Ley del Mercado de Valores, los Tenedores de Certificados Bursátiles se obligan a realizar una aportación inicial mínima al Patrimonio del Fideicomiso por un monto equivalente al 20% del monto máximo de la emisión. En virtud de lo anterior, el emisor emitió en la fecha inicial hasta 3,000 certificados por un monto de hasta MX$300,000,000 (el monto inicial de la emisión), El 20 de Junio del 2017 se realizó la primer llamada de capital siendo el monto efectivamente suscrito MX $299,600,000 con 5,992 certificados. El 03 de abril se realizó la segunda llamada de capital siendo el monto efectivamente suscrito MX $145,000,000.00 Para efectos de la cláusula décimo sexta del contrato de Fideicomiso el monto del patrimonio del fideicomiso a considerar para el proceso de inversión es de $1,500,000,000.

El Contrato de Fideicomiso establece que la Persona o grupo de Personas que pretendan adquirir o alcanzar por cualquier medio, directa o indirectamente, la titularidad del 10% deberá ser autorizado por el Comité Técnico.

Activos netos atribuibles a los fideicomisarios:

Aportaciones patrimoniales $ 277,252,917

Cambios en los activos netos atribuibles a los fideicomisarios del ejercicio 2015 (3,952,240)

$ 273,300,677

Cambios en los activos netos atribuibles a los fideicomisarios del ejercicio 2016

(19,433,004)

$ 253,867,673

Cambios en los activos netos atribuibles a los fideicomisarios del ejercicio 2017 1,371,617

$ 255,239.290

Llamada de Capital/Aportaciones $ 598,737,960

Distribuciones Pagadas (118,711,751)


$ 992,359,398

a)Contrato de Fideicomiso

El Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles de Desarrollo No. F/1827. El Fideicomiso con base en el cual se realizará la emisión de los Certificados Bursátiles es un fideicomiso


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irrevocable emisor de certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo constituido por el Fideicomitente con Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria, como Fiduciario. Los Certificados serán emitidos de conformidad con el Acta de Emisión que suscriba el Fiduciario de conformidad con el Contrato de Fideicomiso. El Fideicomiso será administrado por el Administrador en términos del Contrato de Fideicomiso y del Contrato de Administración. El Representante Común de los Tenedores será Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero.

b)Contrato de Administración

El Fideicomiso contrató a Administradora IGNIA S.A. de C.V. a efecto de cumplir con los fines y objetivos del Fideicomiso para lo cual, en o antes de la Fecha Inicial de Emisión, el Fiduciario deberá celebrar el Contrato de Administración con el Administrador.

El Administrador tendrá derecho a recibir y el Fiduciario deberá pagar al Administrador, con cargo a la Cuenta de Capital Fondeado, la Comisión de Administración de conformidad con lo previsto en el Contrato de Administración.

Sujeto a que se obtengan las aprobaciones de la Asamblea de Tenedores o del Comité Técnico que en su caso fueran necesarias conforme al inciso (a)(x)(3) de la Cláusula Vigésimo Cuarta y el inciso (z)(ii) de la Cláusula Vigésimo Quinta del Contrato de Fideicomiso , el Administrador será el único encargado de instruir al Fiduciario en relación con la administración del portafolio de Inversiones, la realización de Inversiones y Desinversiones, el pago de distribuciones, la aplicación de recursos que se mantengan en las Cuentas del Fideicomiso (incluyendo, sin limitación, el pago de Gastos del Fideicomiso) y el ejercicio de todos los derechos respecto de las Inversiones o en relación con las Desinversiones, así como servicios administrativos en relación con las Inversiones y Desinversiones, la designación de consejeros, funcionarios, gerentes o representantes de las Sociedades Promovidas, y buscar oportunidades para que el Fideicomiso realice Inversiones y Desinversiones de conformidad con los Criterios de Inversión y Requisitos de Diversificación del Fideicomiso. El Administrador únicamente podrá instruir al Fiduciario o recomendar al Comité Técnico o a la Asamblea de Tenedores la realización de Inversiones que cumplan con los Criterios de Inversión y Requisitos de Diversificación del Fideicomiso.

El Administrador tendrá, entre otras, las siguientes obligaciones y facultades en relación con la administración de las Sociedades Promovidas:

iv. instruir al Fiduciario para que otorgue, a las personas designadas por el Administrador, aquellos poderes especiales o cartas poder necesarias para comparecer y participar en las asambleas de accionistas o de socios de las Sociedades Promovidas;

v. instruir al Fiduciario para que designe, a los consejos de administración o cualquier otro órgano corporativo de las Sociedades Promovidas, o como funcionarios o representantes de dichas Sociedades Promovidas, a aquellas Personas que señale el Administrador;

vi. en ejercicio de los poderes contenidos en el Contrato de Administración, tendrá las facultades más amplias para representar al Fiduciario en cualquier cuestión relacionada con la administración o ejercicio de los derechos derivados de las Inversiones en las Sociedades Promovidas y cualquier Desinversión respecto de las mismas; y (iv) adicionalmente, el Administrador tendrá todas las facultades necesarias para administrar las Inversiones realizadas por el Fideicomiso.

El Fiduciario otorgará al Administrador y a las personas que éste designe, con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, un poder especial ante notario público para actuar como apoderado del Fiduciario, con


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facultades para pleitos y cobranzas y/o actos de administración, que faculte al Administrador el ejercicio del mandato de inversión del Fideicomiso.

El Administrador, en el ejercicio de los derechos y en cumplimiento de las obligaciones que este Contrato, el Contrato de Administración y los demás Documentos de la Operación le confieran, deberá actuar (y hará que sus funcionarios, incluyendo los Funcionarios Clave, actúen) de buena fe y en el mejor interés del Fideicomiso y los Tenedores, aplicando el mismo nivel de cuidado y prudencia que el que cualquier persona utilizaría respecto del negocio del Fideicomiso.

El Administrador se obliga a no, y hacer que sus funcionarios (incluyendo los Funcionarios Clave) no puedan, aprovechar para sí u ofrecer oportunidades de inversión similares a las Inversiones (entendiéndose como similares aquellas que cumplan con los lineamientos y objetivos de inversión previstos en este Contrato) a personas distintas del Fiduciario, el Coinversionista y los Vehículos Paralelos, salvo que (i) se haya sustituido al Administrador (por cualquier causa), (ii) las propuestas de inversión hayan sido aprobadas por el Administrador internamente y rechazadas por el Comité Técnico o la Asamblea de Tenedores, (iii) el Periodo de Inversión haya terminado, (iv) el Monto Invertible ya haya sido utilizado o comprometido para Inversión en su totalidad, (v) los fondos pendientes de invertir en el Patrimonio del Fideicomiso no sean suficientes para llevar a cabo la Inversión propuesta y no sea conveniente llevar a cabo la misma parcialmente o con otros inversionistas independientes, o aun cuando los fondos en el Patrimonio del Fideicomiso fueran suficientes, la Inversión propuesta no pudiera llevarse a cabo por no cumplir con los Requisitos de Diversificación, o (vi) la inversión a ser aprovechada para sí o para ofrecer a terceros correspondiente hubiera sido aprobada por el Comité Técnico como un Asunto Reservado, en el entendido que esta restricción no será aplicable a inversionistas independientes del Administrador y sus funcionarios que inviertan junto con el Fideicomiso sin que medie el pago de comisión u otra retribución al Administrador o sus funcionarios.

El Administrador no podrá, y hará que sus funcionarios (incluyendo los Funcionarios Clave) no puedan, administrar o promover ni completar una oferta subsecuente para un fideicomiso o para cualquier fondo con objetivos y estrategia de inversión similar a la del Fideicomiso (excluyendo a los Vehículos Paralelos), sino una vez que (i) el Periodo de Inversión haya terminado, o (ii) por lo menos el 75% (setenta y cinco por ciento) del Monto Máximo de la Emisión, hubiere sido invertido o comprometido en Inversiones, lo que suceda primero.

Los montos que integran los gastos de administración son:

Al 30 de septiembre de 2018 y 2017 se muestra un análisis de la naturaleza de los gastos relevantes clasificados en el estado de resultados por función:

Relación de Gastos

31 de dicembre de

2018Gastos de administración: Comisión de la administración $ 27,797,818Cuota anual BMV 263,824Cuota anual CNBV 231,407Honorarios 3,400,136Comisiones bancarias 9,600Representante Común 408,051Total gastos de administración $ 32,110,836


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Gastos de inversión: Honorarios $ 4,071,381 Total gastos de inversión $ 4,071,381 Gastos de emisión: Derechos por estudio y trámite $ 44,576Inscripción de Certificados de capital de desarrollo 250,098Honorarios Legales llamada de Capital 891,882Inscripción de Valores en el RNV 130,627 Total gastos de emisión $ 1,317,183 Total de gastos de operación $ 37,499,400

31 de diciembre de 2017

Gastos de administración: Comisión de la administración $ 29,883,862Cuota anual BMV 132,000Cuota anual CNBV 225,167Honorarios 1,712,641Retenciones de ISR 3,498Comisiones bancarias 7,500Representante Común 362,593Total gastos de administración $ 32,359,061 Gastos de inversión: Honorarios $ 3,778,793 Total gastos de inversión $ 3,778,793 Gastos de emisión: Derechos por estudio y trámite $ 586,531 Total gastos de emisión $ 586,531


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Distribuciones Pagadas $ 7,419,106 Total de gastos de operación $ 44,143,491

i.i) Desempeño de los activos De acuerdo con lo estipulado en el Contrato de Fideicomiso, los bienes fideicomitidos que se mantienen en efectivo han sido invertidos, desde la constitución del Fideicomiso y hasta el 31 de diciembre de 2018, conforme a lo estipulado en el Contrato de Fideicomiso, exclusivamente en valores gubernamentales y con alta liquidez (Inversiones Permitidas).

Al 31 de diciembre de 2018, los recursos son invertidos en Bancomer a una tasa de 7.80% con vencimiento a 3 días.

A continuación se detallan los rendimientos de los valores fideicomitidos devengados en el periodo del reporte así como el saldo en las cuentas al 31 de diciembre de 2018 y 2017.

Institución Bancaria

Tipo de inversión

Monto de Rendimientos del 1 de enero

al 31 de diciembre de

2018

Saldo de las cuentas al 31 de

diciembre de 2018

Porcentaje del Fideicomiso

en efectivo en cuentas

Bancomer Reporto DiarioMXN $

6,909,548 MXN$ 11,291,811 99.99%

Institución Bancaria

Tipo de inversión

Monto de Rendimientos del 1 de enero

al 31 de diciembre de

2017

Saldo de las cuentas al 31 de

diciembre de 2017

Porcentaje del Fideicomiso

en efectivo en cuentas

Bancomer Reporto Diario MXN $ 6,072,511 MXN$ 69,993,216 99.99%

i.ii) Composición total de los activos al cierre del periodo

Al 31 de diciembre de 2018 y diciembre 2017 la composición de los activos es la siguiente: Septiembre 2018 Diciembre 2017 Activo


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ACTIVO CIRCULANTE: Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 3.a y 4) $ 11,291,811 $ 69,993,216Pagos anticipados (Nota 3.b y 5) 1,136,079 374,806Partes relacionadas (Nota 14) 2,821,676 2,489,442Cuentas por cobrar (Nota 6) - 118,711,751Inversiones de Deuda 363,349 - Total del activo circulante 15,612,914 191,569,215 ACTIVO NO CIRCULANTE: Inversiones (Nota 6) 953,415,870 346,469,669Impuestos por recuperar (Nota 3.c y 7) 24,159,108 17,621,751Total del activo no circulante

977,574,978 364,091,420

Total del activo $ 993,187,892 $ 555,660,635 Pasivo Cuentas por pagar (Nota 8) 828,494 820,885 Total del pasivo $ 828,494 $ 820,885 Activos netos atribuibles a los fideicomisarios Total de activos netos atribuibles a los fideicomisarios (Nota 9)

$ 992,359,398 $ 554,839,750

Total de Pasivos y Activos netos atribuibles a los fideicomisarios

$ 993,187,892 $555,660,635

Estados de resultados del FideicomisoAl 31 de diciembre de 2018 y 2017.

Diciembre 2018 Diciembre 2017 Ingresos por intereses (Nota 3.e) $ 6,909,548 $ 6,072,511Cambio en el valor razonable de las inversiones (Nota 6) 287,360,731 8,379,548Utilidad (pérdida) en venta de acciones - 31,063,049Utilidad (pérdida) en venta de instrumentos de deuda 323,020 -

Total de ingresos294,593,299

45,515,108


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Gastos de administración (Nota 3.f y 10) 32,110,836 (32,359,061)Gastos de inversión (Nota 10) 4,071,381 (3,778,793)Distribuciones pagadas - (7,419,106)Gastos de emisión 1,317,183 586,531Total de gastos 37,499,400 (44,143,491) Disminución de los activos netos atribuibles a los fideicomisarios $ 257,093,899 $ 1,371,617

Composición total de los activos al cierre del periodo

Entidad Saldo Inicial Diciembre

2017

Saldo Final Diciembre

2018

Valor en saldo

Procesamiento Especializado De Alimentos Sapi De Cv

Aqua Sustentable Tres Sa De Cv

Under-Dog Media, S. A. P. I. de C. V.

4,943,903 5,398,050 454,147 Incremento por intereses devengados

Cobra Online, S. A. P. I. de C. V.

33,074,372 194,863,903 161,789,531 Inversión subsecuente realizada durante 2T y 4T 2018, incremento adicional por valuación de valuador independiente.

Pangea Transferencias, S. A. P. I. de C.V.

55,253,036 81,891,361 26,638,325 Se realizó inversión subsecuente durante 3T y 4T 2018.

SV Abra, S. A. P. I. de C. V.

53,656,809 91,414,511 37,757,702 Incremento por valuación de valuador independiente.

AIRTMM, S. A. P. I. de C. V.

983,973 13,991,429 13,007,456 Inversión subsecuente durante 3T 2018.


No Consolidado


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Laboratorio Kamikaze Lab, SAPI de CV

11,326,876 11,947,100 620,224 Disminución por tipo de cambio US/MXN

Tienda Nube, S. A. P. I. de C. V.


Alibre, S. A. P. I. de C. V. 15,385,204 45,715,764 30,330,560 Inversión

subsecuente durante 3T y 4T 2018.

Afluenta, S. A. P. I. de C. V.

36,671,403 42,504,404 5,833,001 Inversión subsecuente durante 2T y 4T 2018.

Rocket Vehiculo, S. A. P. I. de C. V.

3,793,523 7,924,403 4,130,880 Inversión subsecuente durante 1T 2018.

APL IF2, S. A. P. I. de C. V.

4,691,312 7,775,827 3,084,515 Incremento por valuación de valuador independiente

Mintt Solutions, S. A. de C. V.

11,200,815 16,461,728 5,260,913 Sin cambios

Finnovista 5,858,622 12,154,324 6,295,702 Inversión

subsecuente durante 3T 2018.

Visor ADL S.A.P.I DE C.V.


RGL-IF2 S.A.P.I DE C.V. 27,331,902 61,327,905 33,996,003 Inversión realizada

en 4T 2018

IF2-DH, S.A.P.I DE C.V. 14,582,475 20,740,081 6,157,606 Incremento por valuación de valuador independiente.

QUILATE HOLDING SAPI DE CV

29,343,204 29,343,204 Inversión realizada en 3T 2018


No Consolidado


34 de 171

IF2-TREND SAPI DE CV 34,092,814 34,092,814 Inversión realizada en 3T Y 4T 2018

RPD-IF2- SAPI DE CV 46,667,606 46,667,606 Inversión realizada

en 3T 2018 KIN-IF2 SAPI DE CV 31,729,188 31,729,188 Inversión realizada

en 3T Y 4T 2018 CRJ-IF2 SAPI DE CV 18,131,248 18,131,248 Inversión realizada

en 3T 2018 TAOFF-IF2 SAPI DE CV 23,213,305 23,213,305 Inversión realizada

en 4T 2018 UnDosTres 40,751,048 40,751,048 Inversión realizada

en 4T 2018

Al 31 de diciembre de 2018 y diciembre 2017 la composición de los activos es la siguiente

Diciembre 2018 Diciembre 2017 Activo ACTIVO CIRCULANTE: Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 3.a y 4) $ 11,291,811 $ 69,993,216Pagos anticipados (Nota 3.b y 5) 1,136,079 374,806Partes relacionadas (Nota 14) 2,821,676 2,489,442Cuentas por cobrar (Nota 6) - 118,711,751Inversiones de Deuda 363,349 - Total del activo circulante 15,612,914 191,569,215 ACTIVO NO CIRCULANTE: Inversiones (Nota 6) 953,415,870 346,469,669Impuestos por recuperar (Nota 3.c y 7) 24,159,108 17,621,751Total del activo no circulante

977,574,978 364,091,420

Total del activo $ 993,187,892 $ 555,660,635 Pasivo Cuentas por pagar (Nota 8) 828,494 820,885 Total del pasivo $ 828,494 $ 820,885


No Consolidado


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Activos netos atribuibles a los fideicomisarios Total de activos netos atribuibles a los fideicomisarios (Nota 9)

$ 992,359,398 $ 554,839,750

Total de Pasivos y Activos netos atribuibles a los fideicomisarios

$ 993,187,892 $555,660,635

Estados de resultados del FideicomisoAl 31 de diciembre del 2018 y 2017.

Diciembre 2018 Diciembre 2017 Ingresos por intereses (Nota 3.e) $ 6,909,548 6,072,511Cambio en el valor razonable de las inversiones (Nota 6)

287,360,731 8,379,548

Utilidad (pérdida) en venta de acciones - 31,063,049Utilidad (pérdida) en venta de instrumentos de deuda 323,020 -Total de ingresos 294,593,299 45,515,108 Gastos de administración (Nota 3.f y 10) 32,110,836 (32,359,061)Gastos de inversión (Nota 10) 4,071,381 (3,778,793)Distribuciones pagadas - (7,419,106)Gastos de emisión 1,317,183 586,531Total de gastos 37,499,400 (44,143,491) Disminución de los activos netos atribuibles a los fideicomisarios

$ 257,093,899 1,371,617

Variación en saldo y en número de activos

Entidad Saldo Inicial Diciembre

2017

Saldo Final Diciembre

2018

Valor en saldo

Procesamiento Especializado De Alimentos Sapi De Cv

Aqua Sustentable Tres Sa De Cv

Under-Dog Media, S. A. 4,943,903 5,398,050 454,147 Incremento por


No Consolidado


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P. I. de C. V. intereses devengados

Cobra Online, S. A. P. I. de C. V.

33,074,372 194,863,903 161,789,531 Inversión subsecuente realizada durante 2T y 4T 2018, incremento adicional por valuación de valuador independiente.

Pangea Transferencias, S. A. P. I. de C.V.

55,253,036 81,891,361 26,638,325 Se realizó inversión subsecuente durante 3T y 4T 2018.

SV Abra, S. A. P. I. de C. V.


AIRTMM, S. A. P. I. de C. V.

983,973 13,991,429 13,007,456 Inversión subsecuente durante 3T 2018.

Laboratorio Kamikaze Lab, SAPI de CV

11,326,876 11,947,100 620,224 Disminución por tipo de cambio US/MXN

Tienda Nube, S. A. P. I. de C. V.


Alibre, S. A. P. I. de C. V. 15,385,204 45,715,764 30,330,560 Inversión

subsecuente durante 3T y 4T 2018.

Afluenta, S. A. P. I. de C. V.

36,671,403 42,504,404 5,833,001 Inversión subsecuente durante 2T y 4T 2018.

Rocket Vehiculo, S. A. P. I. de C. V.

3,793,523 7,924,403 4,130,880 Inversión subsecuente durante 1T 2018.

APL IF2, S. A. P. I. de C. V.

4,691,312 7,775,827 3,084,515 Incremento por valuación de valuador independiente


No Consolidado


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Mintt Solutions, S. A. de C. V.

11,200,815 16,461,728 5,260,913 Sin cambios

Finnovista 5,858,622 12,154,324 6,295,702 Inversión

subsecuente durante 3T 2018.

Visor ADL S.A.P.I DE C.V.


RGL-IF2 S.A.P.I DE C.V. 27,331,902 61,327,905 33,996,003 Inversión realizada

en 4T 2018

IF2-DH, S.A.P.I DE C.V. 14,582,475 20,740,081 6,157,606 Incremento por valuación de valuador independiente.

QUILATE HOLDING SAPI DE CV

29,343,204 29,343,204 Inversión realizada en 3T 2018

IF2-TREND SAPI DE CV 34,092,814 34,092,814 Inversión realizada

en 3T Y 4T 2018 RPD-IF2- SAPI DE CV 46,667,606 46,667,606 Inversión realizada

en 3T 2018 KIN-IF2 SAPI DE CV 31,729,188 31,729,188 Inversión realizada

en 3T Y 4T 2018 CRJ-IF2 SAPI DE CV 18,131,248 18,131,248 Inversión realizada

en 3T 2018 TAOFF-IF2 SAPI DE CV 23,213,305 23,213,305 Inversión realizada

en 4T 2018 UnDosTres 40,751,048 40,751,048 Inversión realizada

en 4T 2018

Activo ACTIVO CIRCULANTE: Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 3.a y 4) $ 11,291,811 $ 69,993,216Pagos anticipados (Nota 3.b y 5) 1,136,079 374,806


No Consolidado


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Partes relacionadas (Nota 14) 2,821,676 2,489,442Cuentas por cobrar (Nota 6) - 118,711,751Inversiones de Deuda 363,349 - Total del activo circulante 15,612,914 191,569,215

Variación a la baja en pagos anticipados:

En el trimestre a reportar se pagó un gasto por concepto de comisión de la administración , con un saldo pendiente por amortizar durante todo el ejercicio 2018.

Variación a la baja en cuentas por cobrar:

Derivado de la desinversión realizada el 28 de diciembre de 2017 de la empresa Procesamiento Especializado de Alimentos, S. A. P. I. de C. V. (Procesa) se reflejó el saldo pendiente de cobro en el Activo como cuenta por cobrar.

Para el 17 de enero de 2018 se obtiene el pago de la totalidad de la cuenta por cobrar y se elimina el saldo de la misma para el trimestre e reportar.

Variación a la baja Inversiones de deuda:

En enero 2018 se adquirió un instrumento financiero de deuda (F.I DE DEUDA BMERG E1) reflejado en el rubro de Inversiones en Deuda.

Con fecha de 04 de julio de 2018 se realizó la venta de 6 Títulos de Deuda a un precio de 40.67 por un total de $ 244.03

Con fecha 07 de agosto de 2018 se realizó la venta de 6 Títulos de Deuda a un precio de 40.21062 por un total de $245.64.

Con fecha 04 de septiembre de 2018 se realizó la venta de 6 Títulos de Deuda a un precio de 41.375327 por un total $246.97

Con fecha 04 de octubre de 2018 se realizó la venta de 6 Títulos de Deuda a un precio de 41.624332 por un total $248.40

Con fecha 06 de noviembre de 2018 se realizó la venta de 6 Títulos de Deuda a un precio de 41.66429 por un total $249.99

Con fecha 04 de diciembre de 2018 se realizó la venta de 6 Títulos de Deuda a un precio de 41.89373 por un total $251.36

Al final del periodo a reportar el cambio en el valor razonable del Instrumento de deuda fue de 2,212.75

-PROCESAMIENTO ESPECIALIZADO DE ALIMENTOS SAPI DE CV El 12 de abril de 2016 conforme a las instrucciones del Comité Técnico del Fideicomiso y utilizando el dinero de su inversión inicial, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $74,199,959 mediante la


No Consolidado


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adquisición de acciones preferentes con derecho a un dividendo anual preferente emitidas por la sociedad Procesamiento Especializado de Alimentos, S. A. P. I. de C. V. (Procesa). El 23 de febrero de 2017 conforme a las instrucciones del Comité Técnico del Fideicomiso y utilizando el dinero de su inversión inicial, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $13,448,743 mediante la adquisición de acciones preferentes con derecho a un dividendo anual preferente emitidas por la misma sociedad. El 28 de diciembre de 2017 se realizó la desinversión del 100% de la participación del Fideicomiso en la Empresa Promovida, a través de los sistemas Indeval por un monto total de $ 118,711,751.36, por lo cual se canceló la inversión en dicha empresa promovida. -AQUA SUSTENTABLE TRES SA DE CV El 14 de abril de 2016 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, y utilizando el dinero de su inversión inicial, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $6,334,821 mediante la adquisición de 63,348 obligaciones convertibles en acciones de la Serie 1, con un valor nominal de $100 (pesos mexicanos) cada una, emitidas por la sociedad Aqua Sustentable Tres, S.A. de C.V. (“AS3”), con garantía prendaria que causarán intereses anuales ordinarios equivalentes a la tasa variable del 65% de la utilidad de operación sin deducción por depreciación, impuestos o gastos financieros de AS3. La sociedad Aqua Sustentable Tres, S. de C.V. entro en proceso de liquidación por lo cual el valor total de la inversión se envió a resultados a la cuenta de Cambio en el valor razonable de las inversiones. -UNDER-DOG MEDIA, S.A.P.I. DE C.V. El 1 de noviembre de 2016 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $463,750 en la sociedad UNDER-DOG Media S.A.P.I de C.V. El 11 de enero de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $1,391,250, en la sociedad UNDER-DOG Media S.A.P.I de C.V. El 27 de febrero de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $463,750, en la sociedad UNDER-DOG Media S.A.P.I de C.V El 19 de septiembre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $2, 318,750, en la sociedad UNDER-DOG Media S.A.P.I de C.V. Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 5, 279,536 , con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 642,036. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 5,398,050 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 760,550. -COBRA ONLINE, S.A.P.I. DE C.V.


No Consolidado


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El 23 de noviembre de 2016 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $19,477,489 en la sociedad Cobra Online S.A.P.I de C.V. El 09 de mayo de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $6, 300,000, en la sociedad Cobra Online S.A.P.I de C.V. El 21 de junio de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $6, 684,993, en la sociedad Cobra Online S.A.P.I de C.V. El 07 de junio de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 23, 058,889, en la sociedad Cobra Online S.A.P.I de C.V. Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 194, 369,852 con un impacto en cambio en el valor razonable de $138, 848,481. El 07 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 13,836,000, en la sociedad Cobra Online S.A.P.I de C.V. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 194,863,903 con un impacto en cambio en el valor razonable de $125,506,531. -PANGEA TRANSFERENCIAS SAPI DE CV El 5 de diciembre de 2016, conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por $32,212,980 en la sociedad Pangea Transferencias S.A.P.I. de C.V. El 19 de septiembre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $16, 519,702, en la sociedad Pangea Transferencias S.A.P.I. de C.V. El 05 de septiembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 4,526,462, en la sociedad Pangea Transferencias S.A.P.I. de C.V. Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 60, 811,133 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 1, 551,989. El 31 de octubre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 14,167,381 en la sociedad Pangea Transferencias S.A.P.I. de C.V. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 81,891,361 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 8,464,836. -SV ABRA S.A.P.I. DE C.V. El 13 de enero de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $20,154,576 en la sociedad SV Abra S.A.P.I. de C.V. (Abra).


No Consolidado


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El 18 de enero de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $20,105,418 en la sociedad. El 11 de octubre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $4,346,6001 en la sociedad. El 22 de diciembre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $1,808,740 en la sociedad. Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 87, 067,137 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 40, 651,803. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 91,414,511 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 44,999,177 -AIRTMM SAPI DE CV El 27 de enero de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $985,469 en la sociedad AIRTMM SAPI DE CV (AIRTMM). El 30 de enero de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 5, 161,897 en la sociedad AIRTMM SAPI DE CV (AIRTMM). El 19 de septiembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 3,419,996 en la sociedad AIRTMM SAPI DE CV (AIRTMM). Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 13, 458,447 con un impacto en cambio en el valor razonable de $3, 891,086. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 13,991,429 con un impacto en cambio en el valor razonable de $4,424,067 - LABORATORIO KAMIKAZE LAB SAPI DE CV El 26 de junio de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $9, 997,550 en la sociedad LABORATORIO KAMIKAZE LAB SAPI DE CV Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 11,273,237 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 1,275,686. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 11,947,100 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 1,949,549. -TIENDA NUBE SAPI CV El 12 de julio de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $46, 538,213 en la sociedad TIENDA NUBE SAPI CV.


No Consolidado


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Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 83, 454,429 con un impacto en cambio en el valor razonable de $36, 916,216. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 86,560,900 con un impacto en cambio en el valor razonable de $40,022,687. ALIBRE SAPI CV El 14 de julio de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $7, 403,210 en la sociedad ALIBRE SAPI CV. El 18 de septiembre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $6, 446,697, en la sociedad ALIBRE SAPI CV. El 20 de febrero de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 1, 450,697, en la sociedad ALIBRE SAPI CV. El 10 de abril de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 1, 348,900, en la sociedad ALIBRE SAPI CV. El 03 de julio de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 1,249,819.50, en la sociedad ALIBRE SAPI CV. Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 43, 955,2412 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 26,055, 918. El 08 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 10,620,237 en la sociedad ALIBRE SAPI CV. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 45,715,764 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 18,020,371 -ROCKET VEHICULO SAPI CV El 21 de julio de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $3, 272,220 en la sociedad ROCKET VEHICULO SAPI CV. El 27 de marzo de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 3, 397,958 en la sociedad ROCKET VEHICULO SAPI CV. Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 7, 441,615, con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 771,437. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 7,924,403, con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 1,254,225.


No Consolidado


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-APL IF2 SAPI CV El 2 de agosto de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $4,180,706 en la sociedad APL IF2 SAPI CV Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 7, 775,827 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 3, 595,121. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 7, 775,827 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 3, 595,121. -MINTT SOLUTIONS SA DE CV El 19 de septiembre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $11, 130,000 en la sociedad MINTT SOLUTIONS SA DE CV Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 13, 511,984 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 2, 381,984. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 16,461,728 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 5,331,728. -AFLUENTA SAPI CV El 07 de julio de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $33,855,424 en la sociedad AFLUENTA SAPI DE CV. El 07 de junio de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 19, 267,996 en la sociedad AFLUENTA SAPI DE CV. Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 61, 242,936 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 8, 119,516. El 21 de diciembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 9,223,556 en la sociedad AFLUENTA SAPI DE CV. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 42,504,404 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ (19,842,572). -FINNOVISTA El 17 de octubre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $5, 858,622 en la sociedad FINNOVISTA. El 25 de septiembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 5, 897,701 en la sociedad FINNOVISTA.


No Consolidado


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Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 11, 632,080 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ (124,242). Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 12,154,324.37 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 398,002. -VISOR ADL SAPI DE CV El 14 de noviembre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $16, 082,376 en la sociedad VISOR ADL SAPI DE CV. Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 32, 186,775 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 16, 104,399. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 28,815,767 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 12,733,391. -RGL-IF2, SAPI DE CV El 09 de noviembre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $26, 577,688 en la sociedad RGL-IF2, SAPI DE CV. Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 36, 474,296 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 9, 896,608. El 18 de diciembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 27,947,373.27 en la sociedad RGL-IF2, SAPI DE CV. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 61,327,906 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 6,802,845. IF2-DH, SAPI DE CV El 20 de diciembre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $14, 255,927 en la sociedad IF2-DH, SAPI DE CV. Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 21, 630,970 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 7, 375,043. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 20,740,081 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 6,484,154 - QUILATE HOLDING SAPI DE CV. El 03 de abril de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 27, 670,666 en la sociedad QUILATE HOLDING SAPI DE CV.


No Consolidado


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Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 28, 777,493 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 1,106,826. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 29,343,204 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 1,672,583 IF2-TREND SAPI DE CV El 09 de mayo de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 6, 471,615 en la sociedad IF2 - TREND SAPI DE CV. Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 22, 186,283 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 15, 714,668. El 08 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 21,113,310 en la sociedad IF2 - TREND SAPI DE CV. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 34,092,814.48 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 6,507,889 RPD–IF2 SAPI DE CV El 07 de agosto de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 8,577,911 en la sociedad RPD - IF2 SAPI DE CV Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 8, 675,681 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 97,770. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 46,667,605.71 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 38,089,694.91. KIN- IF2 SAPI DE CV El 22 de agosto de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 13,122,820 en la sociedad KIN IF2 SAPI DE CV. Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 30, 365,856 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 17, 243,036. El 03 de octubre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 17,432,510 en la sociedad KIN IF2 SAPI DE CV. Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 31,729,187.61 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 1,173,858 CRJ-IF2 SAPI DE CV


No Consolidado


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El 05 de septiembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 18, 105,829 en la sociedad CRJ-IF2 SAPI DE CV Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 17, 351,361 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ (754,468). Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 18,131,248 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 25,420. TAOFF-IF2 SAPI DE CV El 09 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 22,612,543 en la sociedad TAOFF-IF2 SAPI DE CV Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 23,213,305 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 600,762. UnDosTres El 09 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 40,751,005 en la sociedad UnDosTres Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 40,751,048 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 42. 2018

Entidad Inversión Cambio en el valor razonable

Valor razonable

Under-Dog Media, S. A. P. I. de C. V. 4,637,500 760,550

5,398,050

Cobra Online, S. A. P. I. de C. V. 69,357,371 125,506,531

194,863,903

Pangea Transferencias, S. A. P. I. de C.V. 73,426,525 8,464,836

81,891,361

SV Abra, S. A. P. I. de C. V. 46,415,335 44,999,177

91,414,511

AIRTMM, S. A. P. I. de C. V. 9,567,362 4,424,067

13,991,429

Laboratorio Kamikaze Lab, SAPI de CV 9,997,550 1,949,549

11,947,100

Tienda Nube, S. A. 46,538,213 40,022,687 86,560,900


No Consolidado


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P. I. de C. V.Alibre, S. A. P. I. de

C. V. 27,695,393 18,020,371

45,715,764

Afluenta, S. A. P. I. de C. V. 62,346,976 (19,842,572)

42,504,404

Rocket Vehiculo, S. A. P. I. de C. V. 6,670,178 1,254,225

7,924,403

APL IF2, S. A. P. I. de C. V. 4,180,706 3, 595,121

7,775,827

Mintt Solutions, S. A. de C. V. 11,130,000 5,331,728

16,461,728

Finnovista 11,756,322 398,002 12,154,324

Visor ADL S.A.P.I DE C.V. 16,082,376 12,733,391

28,815,767

RGL-IF2 S.A.P.I DE C.V. 54,525,061 6,802,844

61,327,905

IF2-DH, S.A.P.I DE C.V. 14,255,927 6,484,154

20,740,081

QUILATE HOLDING SAPI DE CV 27,670,666 1,672,538

29,343,204

IF2-TREND SAPI DE CV 27,584,926 6,507,889

34,092,814

RPD-IF2- SAPI DE CV 8,577,911 38,089,695

46,667,606

KIN-IF2 SAPI DE CV 30,555,330 1,173,858

31,729,188

CRJ-IF2 SAPI DE CV 18,105,828 25,420

18,131,248

TAOFF-IF2 SAPI DE CV 22,612,543 600,762

23,213,305

UnDosTres 40,751,006 42

40,751,048

$ 641,441,005 308,974,865 953,415,870

Estado de los activos por grado o nivel de cumplimiento Cabe destacar que, a la fecha de emisión de este reporte, ninguno de los activos del Fideicomiso muestra retraso o incumplimiento ni se encuentra en proceso judicial, administrativo o arbitral. Garantías sobre los activos


No Consolidado


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Durante el periodo comprendido desde la Fecha de Emisión y hasta el 31 de diciembre de 2018, no existen garantías sobre los activos.

Cargas y limitaciones

Durante el periodo comprendido desde la Fecha de Emisión Inicial y hasta el 31 de diciembre de 2018, ninguno de los activos, bienes o derechos fideicomitidos se encuentran sujetos a algún gravamen, limitación o carga

Desempeño de los valores emitidos El 2 de octubre de 2018 se realizó la tercer llamada de capital por un monto total de $149,587,500.00 por un total de 11,967 certificados efectivamente suscritos.

Patrimonio

Resultados acumulados Total

Saldo inicial al 29 de octubre de 2015 $ - $ - $ -

Emisión de certificados bursátiles 300,000,000 -

300,000,000

Gastos de emisión (22,747,083) - (22,747,083)

Resultados acumulados - (3,952,240) (3,952,240)

Resultado del ejercicio - (19,433,004) (19,433,004)

Saldo al 31 de diciembre de 2016$ 277,252,917 $ (23,385,244)

$ 253,867,673

Saldo al 1 de enero del 2017$ 277,252,917 $ (23,385,244)

$ 253,867,673

Resultado del ejercicio - 1,371,617 1,371,617

Llamada de capital/Aportaciones 299,600,460 299,600,460

Saldo al 31 de diciembre de 2017$ 576,853,377 $ (22,013,627)

$ 554,839,750

Resultado del ejercicio $ - 257,093,899 257,093,899

Llamada de capital/Aportaciones 299,137,500 - 299,137,500

Distribuciones Pagadas (118,711,751) - (118,711,751)

Saldo al 31 de diciembre de 2018 $757,279,126 $ 235,080,272 $992,359,398

Pago de principal.


No Consolidado


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En este trimestre a reportar no se realizó pago a principal.

Cumplimiento al plan de negocios y calendario de inversiones y, en su caso, desinversiones [bloque de texto]

Plan de Negocios y objetivo y origen de las inversiones: El Fideicomiso, siguiendo los objetivos estratégicos trazados por IGNIA, invertirá en negocios que presten servicios o productos a la Base de la Pirámide, con el objetivo de que dichos negocios crezcan a través del apoyo económico de emprendedores y el desarrollo de modelos de negocio a escala que de forma única y efectiva satisfagan las necesidades de un amplio grupo de la población.

2.a) Condiciones de Inversión

Las operaciones que podrán ser sometidas a consideración del Comité Técnico para aprobación podrán incluir, de manera enunciativa mas no limitativa, las siguientes: adquisiciones, licitaciones, fusiones, compras apalancadas, inversiones de capital semilla, capitalizaciones de compañías nuevas y existentes, adquisición de activos estratégicos, participaciones conjuntas (joint ventures), escisiones, inversiones en filiales, desinversiones, reorganizaciones corporativas, reestructuras, venta de activos, compra de participaciones minoritarias en compañías privadas, compra de cartera, ventas de participaciones minoritarias, prestamos, créditos y financiamientos, financiamiento garantizado, convertibles, financiamiento senior, mezzanine o cualquier otra modalidad, management buy-outs, recompra de acciones, adquisiciones hostiles, así como cualquier otra que sea debidamente aprobada por el Comité Técnico.

Las Inversiones de Capital u Operaciones de Crédito mencionadas anteriormente serán realizadas a través de Sociedades Promovidas o Vehículos de Inversión de acuerdo con las necesidades de cada transacción. Para efectos de claridad, las operaciones sujetas a una Inversión de Capital u Operación de Crédito no incluyen operaciones realizadas por las Personas Clave en lo individual con su propio patrimonio.

2.b) Plan de Negocios

El Fideicomiso invertirá en aquellos negocios que tengan un impacto significativo en incrementar el bienestar de la Base de la Pirámide en las siguientes líneas de negocio: (i) nuevos negocios; (ii) mejora de negocios existentes; e (iii) iniciativas en negocios maduros, que presten servicios a la Base de la Pirámide.


No Consolidado


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El Fideicomiso dará apoyo al crecimiento de Sociedades Promovidas a través de la participación activa en sus consejos de administración y la relación y compromiso con la administración de dichas sociedades, permitiéndoles el acceso al conocimiento, relaciones y experiencia de sus Funcionarios Clave y los funcionarios y empleados del Administrador.El Fideicomiso pretende establecer una unidad de servicios administrativos centralizada compartida para permitir que las Sociedades Promovidas mejoren su administración y operen de manera eficiente y eficaz. Si dicha unidad de servicios se establece, deberá ser una Sociedad Promovida. Objetivo de la Inversión IGNIA define como mercado meta para sus inversiones los segmentos C a D de la Base de la Pirámide en México. Estos segmentos representan al 70% de la población del país y se estima que tiene un valor de mercado de EUA $429 mil millones anuales.El equipo de inversión de IGNIA identifica emprendedores e invierte en proyectos escalables que generan valor a través de productos o servicios que se comercializan y venden o prestan en la Base de la Pirámide. Se buscará promover empresas cuyos líderes emprendedores cuenten con total compromiso en lograr el éxito del proyecto. Preferiblemente, los emprendedores deberán contar con una trayectoria profesional probada dentro del ramo o industria en que se desempeña o desempeñará la Sociedad Promovida de que se trate. De la misma forma, los emprendedores deberán contar con un amplio conocimiento de negocios, habilidades de dirección, liderazgo e impecable integridad profesional. Origen de las InversionesEl equipo de inversión cuenta con un proceso altamente selectivo para promover empresas como parte de su portafolio. El equipo de IGNIA, obtiene sus oportunidades de inversión de diferentes fuentes como:

Fondos con inversiones de menor tamaño: IGNIA tiene contacto continuo con fondos con inversiones de menor tamaño (i.e.angel y seed investors), que desarrollan compañías que se convierten en oportunidades de inversión.

IGNIA contacta directamente a emprendedores: A través de la amplia red de contactos del equipo de

IGNIA y su posicionamiento en la industria, se identifican oportunidades de inversión.

IGNIA es contactado por emprendedores: IGNIA y su equipo tienen constante presencia y reconocimiento en el ecosistema emprendedor a través de foros, conferencias, publicaciones relevantes y prensa. Desde sus Funcionarios Clave hasta su equipo de inversión, cuenta con una amplia experiencia en la evaluación de proyectos de inversión y gozan de una extensa red de relaciones que les permite tener acceso a un gran número de emprendedores en México y Latinoamérica. Este es un elemento fundamental de la propuesta de valor de IGNIA el cual reside en la capacidad del equipo para localizar y analizar oportunidades de inversión.

Periodo de inversión El Periodo de Inversión conforma un periodo de hasta 5 (cinco) años contados a partir de la Fecha Inicial de Emisión.


No Consolidado


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Concluido el Periodo de Inversión, incluyendo el caso en que el Administrador notifique su conclusión anticipada, el Efectivo Excedente se distribuirá proporcionalmente por cada Certificado en circulación a los Tenedores, previa deducción de aquellas cantidades que el Administrador determine como necesarias para constituir o adicionar la Reserva para Gastos, la Reserva para Inversiones Comprometidas y la Reserva para Inversiones Subsecuentes.

Valuación [bloque de texto]

La valuación de las inversiones será preparada por el valuador independiente Quantit SA de CV., y, si es necesario, modificada de acuerdo a eventos del mercado. El valuador independiente fue contratado por el Fiduciario, a propuesta del Administrador y cuenta con la experiencia y los recursos necesarios para realizar la valuación correspondiente.

Al 31 de diciembre de 2018 el Fideicomiso presentan los siguientes valores de mercado:

2018 Entidad Inversión Cambio en el valor

razonable Valor

razonable


5,398,050


194,863,903


81,891,361

SV Abra, S. A. P. I. de C. V. 46,415,335 44,999,177

91,414,511

AIRTMM, S. A. P. I. de C. V. 9,567,362 4,424,067

13,991,429

Laboratorio Kamikaze Lab, SAPI 9,997,550 1,949,549

11,947,100


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de CVTienda Nube, S.

A. P. I. de C. V. 46,538,213 40,022,687

86,560,900

Alibre, S. A. P. I. de C. V. 27,695,393 18,020,371

45,715,764


42,504,404


7,924,403

APL IF2, S. A. P. I. de C. V. 4,180,706 3, 595,121

7,775,827


16,461,728

Finnovista 11,756,322 398,002 12,154,324 Visor ADL

S.A.P.I DE C.V. 16,082,376 12,733,391

28,815,767

RGL-IF2 S.A.P.I DE C.V. 54,525,061 6,802,844

61,327,905

IF2-DH, S.A.P.I DE C.V. 14,255,927 6,484,154

20,740,081


29,343,204


34,092,814

RPD-IF2- SAPI DE CV 8,577,911 38,089,695

46,667,606

KIN-IF2 SAPI DE CV 30,555,330 1,173,858

31,729,188

CRJ-IF2 SAPI DE CV 18,105,828 25,420

18,131,248


23,213,305

UnDosTres 40,751,006 42 40,751,048 $

641,441,005

308,974,865

953,415,870


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Comisiones, costos y gastos del administrador u operador [bloque de texto]


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Comisiones, costos y gastos del administrador del patrimonio del fideicomiso o a quien se le encomienden dichas funciones:

El Administrador tendrá derecho a recibir como honorarios por la prestación de los Servicios descritos en el Contrato de Administración, durante la vigencia del Contrato de Administración y el Fiduciario deberá pagar al Administrador (ya sea directamente o a través de una Sociedad Promovida), la Comisión de Administración como se prevé a continuación:

Durante el Periodo de Inversión y hasta su conclusión, la Comisión de Administración por la Administración del Fideicomiso será del 2.0% (dos punto cero por ciento) anual sobre la cantidad que resulte de restar (i) del Monto Máximo de la Emisión, (ii) la suma de las Desinversiones realizadas a la fecha de cálculo respectiva más las Pérdidas de Capital, pagadera por adelantado trimestralmente, en noviembre, febrero, mayo y agosto de cada año calendario.

Al finalizar el Periodo de Inversión y hasta la fecha en que se hubieren hecho la totalidad de las Distribuciones aplicables a los Tenedores, la Comisión de Administración también será del 2.0% (dos punto por ciento) anual, pero calculada respecto del monto total de Inversiones aún no sujetas a desinversión por el Fideicomiso, directa o indirectamente, menos las Pérdidas de Capital, de existir, y también será pagadera por adelantado trimestralmente, en noviembre, febrero, mayo y agosto de cada año calendario. Cualquier pago de la Comisión de Administración por un periodo menor a un trimestre será ajustado proporcionalmente de conformidad con el número de días calendario que efectivamente hayan transcurrido durante el periodo de que se trate, en el entendido que respecto del periodo que ocurra a partir de la Fecha de Emisión, la Comisión de Administración será pagada en la Fecha de Emisión.

Relación de Gastos 31 de dicembre de 2018Gastos de administración: Comisión de la administración $ 27,797,818Cuota anual BMV 263,824Cuota anual CNBV 231,407Honorarios 3,400,136Comisiones bancarias 9,600Representante Común 408,051Total gastos de administración $ 32,110,836 Gastos de inversión: Honorarios $ 4,071,381 Total gastos de inversión $ 4,071,381 Gastos de emisión: Derechos por estudio y trámite $ 44,576Inscripción de Certificados de capital de desarrollo 250,098Honorarios Legales llamada de Capital 891,882Inscripción de Valores en el RNV 130,627


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Total gastos de emisión $ 1,317,183 Total de gastos de operación $ 37,499,400

31 de diciembre de 2017Gastos de administración: Comisión de la administración $ 29,883,862Cuota anual BMV 132,000Cuota anual CNBV 225,167Honorarios 1,712,641Retenciones de ISR 3,498Comisiones bancarias 7,500Representante Común 362,593Total gastos de administración $ 32,359,061 Gastos de inversión: Honorarios $ 3,778,793 Total gastos de inversión $ 3,778,793 Gastos de emisión: Derechos por estudio y trámite $ 586,531 Total gastos de emisión $ 586,531 Distribuciones Pagadas $ 7,419,106 Total de gastos de operación $ 44,143,491

Información relevante del periodo [bloque de texto]


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1.- Se realizaron 3 inversiones en el primer trimestre de 2018. El 30 de enero de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 5,161,897 en la sociedad AIRTMM SAPI DE CV (AIRTMM). El 20 de febrero de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 1,450,697, en la sociedad ALIBRE SAPI CV. El 27 de marzo de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 3, 397,958 en la sociedad ROCKET VEHICULO SAPI CV. En el mes de febrero de 2018 se pagó la comisión trimestral por administración a Administradora IGNIA S.A. de C.V por el trimestre de febrero, marzo y abril de 2018 por un monto total de $ 8, 157,715.

2.- Se realizaron 5 inversiones en el segundo trimestre 2018:

El 03 de abril de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 27, 670,666 en la sociedad QUILATE HOLDING SAPI de CV. El 10 de abril de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $1, 348,900.30 en la sociedad ALIBRE SAPI de CV. El 09 de mayo de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 6, 471,615 en la sociedad IF2 - TREND SAPI DE CV.

El 07 de junio de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 23, 058,889, en la sociedad Cobra Online S.A.P.I de C.V. El 07 de junio de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 19, 267,996 en la sociedad AFLUENTA SAPI DE CV.

3.- Se realizaron 7 inversiones en el tercer trimestre 2018: El 03 de julio de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 1,249,819.50 en la sociedad ALIBRE SAPI DE CV.

El 07 de agosto de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 8, 577,910.80 en la sociedad RPD - IF2 SAPI DE CV. El 22 de agosto de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 13,122,820.00 en la sociedad KIN IF2 SAPI DE CV.

El 05 de septiembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $18,105,828.60 en la sociedad CREDIJUSTO CRJ-IF2 SAPI DE CV.


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El 05 de septiembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 4,526,462.07 en la sociedad PANGEA TRANSFERENCIAS SAPI DE CV. El 19 de septiembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 3, 419,996.00 en la sociedad AIRTMM SAPI DE CV. El 25 de septiembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 5, 897,700.61 en la sociedad FINNOVISTA.

4.- Se realizaron 10 inversiones en el trimestre a reportar:

El 03 de octubre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 17,432,509.5 en la sociedad KIN IF2 SAPI DE CV El 31 de octubre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 14,167,381.20 en la sociedad PANGEA TRANSFERENCIAS SAPI DE CV El 07 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 13,836,000.00 en la sociedad COBRA ONLINE, S.A.P.I. DE C.V. El 08 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 9,796,069.40 en la sociedad ALIBRE SAPI DE CV

El 08 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 21,113,310.40 en la sociedad IF2 - TREND SAPI DE CV El 09 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 22,612,542.96 en la sociedad TAOFF-IF2 SAPI DE CV El 09 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 40,751,005 en la sociedad UnDosTres El 18 de diciembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 27,947,373.27 en la sociedad REGALII. El 21 de diciembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 9,223,556.00 en la sociedad AFLUENTA SAPI C.V. El 2 de octubre de 2018 se realizó la tercer llamada de capital por un monto total de $149,587,500.00 por un total de 11,967 certificados efectivamente suscritos.


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Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de valores, en su caso [bloque de texto]

Otros terceros obligados con el fideicomiso:

No existen terceros obligados respecto con el Fideicomiso o con los Tenedores de los Certificados Bursátiles, distintos a las personas que participaron como partes en la celebración del Contrato de Fideicomiso, mismas que se obligan exclusivamente en términos de lo expresamente establecido en el Contrato de Fideicomiso. Lo anterior en el entendido de que ninguna de las partes del Contrato de Fideicomiso asume obligaciones de pago en términos del mismo, salvo el Fiduciario.

Asambleas generales de tenedores [bloque de texto]

Asamblea de Tenedores: Los Tenedores de los Certificados podrán reunirse en Asamblea de Tenedores conforme a lo descrito a continuación.

i. Las Asambleas generales de Tenedores representarán al conjunto de éstos y se regirán por las disposiciones contenidas en el título que ampara los Certificados, la LMV y la LGTOC, siendo válidas sus resoluciones respecto de todos los Tenedores de los Certificados, aún respecto de los ausentes y disidentes.

ii. Los Tenedores se reunirán cada vez que sean convocados por el Fiduciario o el Representante Común.

iii. El Administrador o los Tenedores que, en lo individual o conjuntamente, representen un bloque de 10% (diez por ciento) o más de los Certificados en circulación, podrán solicitar al Representante Común que convoque a la Asamblea de Tenedores, especificando en su petición los puntos que en la Asamblea deberán tratarse, así como el lugar y hora en que deberá celebrarse dicha Asamblea. El Representante Común deberá emitir la convocatoria para que la Asamblea se reúna dentro del término de 10 (diez) días calendario contados a partir de la fecha en que reciba la solicitud. Si el Representante Común no cumpliere con esta obligación, el juez de primera instancia del domicilio del Fiduciario, a petición de los Tenedores que en lo individual


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o en su conjunto representen el 10% (diez por ciento) o más de los Certificados Bursátiles en circulación, deberá emitir la convocatoria para la Asamblea.

iv. Los Tenedores que en lo individual o en su conjunto sean titulares del 10% (diez por ciento) o más de los Certificados en circulación o el Administrador, tendrán el derecho a solicitar al Representante Común que una Asamblea de Tenedores convocada conforme a lo previsto en el subinciso (iii) anterior sea aplazada por una sola vez por 3 (tres) Días Hábiles y sin necesidad de nueva convocatoria, la votación de cualquier asunto respecto del cual no se consideren suficientemente informados.

v. Las convocatorias para las Asambleas de Tenedores se publicarán una vez, por lo menos, en cualquier periódico de amplia circulación nacional y a través de EMISNET, pudiendo ser convocadas por el Fiduciario o por el Representante Común, respectivamente, con un mínimo de 10 (diez) días calendario de anticipación a la fecha en que la Asamblea de Tenedores deba reunirse y el Representante Común, de ser quien la convoque, entregará una copia de dicha convocatoria al Administrador y al Fiduciario. En la convocatoria respectiva se incluirán los puntos que deberán tratarse en la Asamblea de Tenedores. Las Asambleas de Tenedores se celebrarán en el domicilio del Representante Común.

vi. Salvo por las Asambleas de Tenedores que se reúnan para tratar los puntos descritos en los incisos (viii), (ix) y (x) siguientes, para que se considere válidamente instalada una Asamblea de Tenedores (en virtud de primera o ulterior convocatoria), se requerirá que estén representados los Tenedores que representen la mayoría de los Certificados en circulación (es decir, al menos el 50% (cincuenta por ciento) de los Certificados más uno). Para que se considere válidamente instalada, en virtud de primera o ulterior convocatoria, una Asamblea de Tenedores que vaya a tratar los puntos descritos en los incisos (viii), (ix) y (x) siguientes, se requerirá que estén debidamente representados por lo menos los Tenedores que representen el 66% (sesenta y seis por ciento), el 75% (setenta y cinco por ciento) o el 95% (noventa y cinco por ciento), respectivamente, de los Certificados Bursátiles en circulación.

vii. Excepto por las resoluciones respecto de los asuntos a que hacen referencia los incisos (viii), (ix) y (x) siguientes, todas las resoluciones de las Asambleas de Tenedores deberán ser adoptadas por el voto favorable de los Tenedores que representen la mayoría de los Certificados en circulación (es decir, al menos el 50% (cincuenta por ciento) de los Certificados más uno).

viii. Se requerirá del voto favorable de los Tenedores que representen el 66% (sesenta y seis por ciento) de los Certificados Bursátiles en circulación para aprobar la remoción del Administrador y la designación de un Administrador Sustituto, en el supuesto de una Sustitución sin Causa o una Sustitución con Causa.

ix. Se requerirá del voto favorable de los Tenedores que representen el 75% (setenta y cinco por ciento) de los Certificados Bursátiles en circulación para aprobar los siguientes asuntos:

a. si se deben declarar vencidos anticipadamente los Certificados Bursátiles en circulación y si se debe iniciar un proceso de liquidación del Patrimonio del Fideicomiso, conforme a lo previsto en el inciso (c) de la Cláusula Vigésimo Tercera del contrato de Fideicomiso;

b. a propuesta exclusiva del Administrador, la extensión de la Fecha de Vencimiento Final por periodos adicionales de 1 (un) año cada uno;

c. las ampliaciones, ya sea a la Emisión Inicial o a las Emisiones Subsecuentes que pretendan realizarse cuando ya se haya realizado una Llamada de Capital, ya sea


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en el Monto Máximo de la Emisión o en el número de Certificados, que no estén expresamente previstos en este Contrato como una Llamada de Capital;

d. la remoción y designación de un nuevo Representante Común;e. el reemplazo de Funcionarios Clave en los términos descritos en la Cláusula

Quinta del Contrato de Administración, a propuesta del Comité Técnico; yf. la modificación de este inciso (ix).

x. Se requerirá del voto favorable de los Tenedores que representen el 95% (noventa y cinco por

ciento) de los Certificados Bursátiles en circulación para aprobar los siguientes asuntos:a. acordar con el Administrador una modificación a las asignaciones respecto de las

Distribuciones previstas en el inciso (b) de la Cláusula Décimo Tercera del contrato de Fideicomiso;

b. la remoción de la totalidad de los miembros del Comité Técnico en el supuesto previsto en el inciso (f) de la Cláusula Vigésimo Quinta del contrato de Fideicomiso;

c. la cancelación del listado de los Certificados Bursátiles en la BMV o la cancelación de la inscripción de los Certificados Bursátiles en el RNV; y

d. la modificación de este inciso (x).

xi. La Asamblea de Tenedores deberá reunirse para, en su caso, aprobar:a. la modificación a los Criterios de Inversión, incluyendo cualquier dispensa al

cumplimiento de los Criterios de Inversión;b. permitir al Fideicomiso hacer Inversiones distintas de Activos, Capital o Deuda o

eliminar cualquiera de dichas alternativas;c. la remoción del Administrador o del Representante Común;d. las operaciones, incluyendo Inversiones, Desinversiones y la contratación de

financiamientos, garantías y operaciones financieras derivadas, que tengan la intención de realizarse cuando representen 20% (veinte por ciento) o más del Patrimonio del Fideicomiso, con base en las cifras correspondientes al cierre del trimestre inmediato anterior, con independencia de que dichas operaciones se lleven a cabo de manera simultánea o sucesiva en un periodo de 12 (doce) meses contados a partir de que se concrete la primera operación, pero que pudieran considerarse como una sola;

e. las operaciones, incluyendo Inversiones o Desinversiones, que tengan la intención de realizarse cuando representen 10% (diez por ciento) o más del Patrimonio del Fideicomiso, con base en las cifras correspondientes al cierre del trimestre inmediato anterior, con independencia de que dichas Inversiones o Desinversiones se lleven a cabo de manera simultánea o sucesiva en un periodo de 12 (doce) meses contados a partir de que se concrete la primera operación, pero que pudieran considerarse como una sola, y que pretendan realizarse con Personas que se ubiquen en al menos 1 (uno) de los 2 (dos) supuestos siguientes: (x) aquellas relacionadas con las Sociedades Promovidas, el Fideicomitente o el Administrador, o a quien se encomienden dichas funciones, o (y) aquellas que representen un conflicto de interés;

f. el destino de los recursos obtenidos con cada Llamada de Capital, cuando dichos recursos representen 20% (veinte por ciento) o más del Monto Máximo de la


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Emisión, con independencia de que dichas Llamadas de Capital se lleven a cabo de manera simultánea o sucesiva en un periodo de 12 (doce) meses contados a partir de que se concrete la primera, pero que pudieran considerarse como una sola, por estar destinadas a un mismo concepto;

g. las ampliaciones, ya sea a la Emisión Inicial o a las Emisiones Subsecuentes que pretendan realizarse cuando ya se haya realizado una Llamada de Capital, ya sea en el Monto Máximo de la Emisión o en el número de Certificados, que no estén expresamente previstos en este Contrato como una Llamada de Capital;

h. cualquier incremento en los esquemas de compensación, Comisión de Administración o cualquier otro concepto a favor del Administrador, de los miembros del Comité Técnico u órgano equivalente, o cualquier tercero; y

i. cualquier modificación a los fines del Fideicomiso, o la extinción anticipada del Fideicomiso. Para efectos de la votación de los asuntos mencionados en los numerales (5) y (8) anteriores, deberán abstenerse de votar en la Asamblea de Tenedores respectiva, aquellos Tenedores que se ubiquen en al menos 1 (uno) de los 2 (dos) supuestos siguientes: (x) aquellos relacionados con las Sociedades Promovidas así como con el Fideicomitente o el Administrador, o (y) que representen un conflicto de interés.

xii. Para asistir a una Asamblea de Tenedores, los Tenedores deberán depositar las constancias de

depósito que expida el Indeval y el listado de Tenedores que para tal efecto expida el intermediario financiero correspondiente respecto de los Certificados de los cuales dichos Tenedores sean titulares, de ser el caso, en el lugar que se designe en la convocatoria a más tardar el Día Hábil anterior a la fecha en que dicha Asamblea de Tenedores deba celebrarse. Los Tenedores de Certificados Bursátiles podrán hacerse representar en la Asamblea de Tenedores por un apoderado, acreditado con carta poder firmada ante 2 (dos) testigos, mediante poder otorgado conforme a derecho común, o a través de formulario que sea consistente con lo previsto por la LMV. En caso que los Certificados Bursátiles dejen de estar depositados en Indeval por cualquier causa, para asistir a las Asambleas de Tenedores, los Tenedores deberán acreditar al Representante Común la legítima titularidad de tales Certificados Bursátiles mediante su presentación física en el lugar, conforme los términos y condiciones determinados por el Representante Común y los cuales se precisarán en la convocatoria a la respectiva Asamblea de Tenedores.

xiii. De cada Asamblea de Tenedores se levantará acta suscrita por quienes hayan fungido como presidente y secretario de la Asamblea de Tenedores. Al acta se agregará la lista de asistencia, firmada por los Tenedores presentes en la Asamblea y por los escrutadores. Las actas así como una copia del título que ampara los Certificados, registros contables y demás información en relación con las Asambleas de Tenedores o la actuación del Representante Común, serán conservados por éste y podrán, periódicamente, ser consultadas por los Tenedores, los cuales tendrán derecho a solicitarle al Representante Común, a costa de dichos Tenedores, que les expida copias certificadas de cualquiera de dichos documentos. El Representante Común enviará al Fiduciario, dentro de los 5 (cinco) Días Hábiles siguientes a la celebración de una Asamblea de Tenedores, una copia de las constancias de depósito emitidas por Indeval, la lista de Tenedores emitida para dichos efectos por los intermediarios financieros depositantes correspondientes, de ser el caso, respecto de los Certificados de los cuales dichos Tenedores sean poseedores, y una copia de todas las actas levantadas respecto de todas y cada una de las Asambleas de


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Tenedores. Así mismo, el Fiduciario tendrá la obligación de entregarle una copia de dicha documentación al Administrador.

xiv. Para efectos de calcular el quórum de asistencia a las Asambleas de Tenedores, se tomará como base el número de Certificados Bursátiles en circulación. Los Tenedores tendrán derecho a tantos votos como les correspondan en virtud de los Certificados que posean, computándose un voto por cada Certificado Bursátil en circulación.

xv. La Asamblea de Tenedores será presidida por el Representante Común y éste designará a las personas que actuarán como secretario y escrutadores en cada Asamblea de Tenedores.

xvi. El Fiduciario y el Administrador tendrán, en todo momento, derecho de asistir a cualquier Asamblea de Tenedores, con voz pero sin derecho a voto.

xvii. No obstante lo previsto en las disposiciones anteriores, las resoluciones tomadas fuera de Asamblea de Tenedores por unanimidad de los Tenedores que representen la totalidad de los Certificados en circulación, tendrán la misma validez que si hubieren sido adoptadas en Asamblea de Tenedores, siempre que se confirmen por escrito y sean notificadas al Fiduciario, al Administrador y al Representante Común.

xviii. Los Tenedores que, en lo individual o en su conjunto, representen el 15% (quince por ciento) o más de los Certificados en circulación, tendrán el derecho de ejercer acciones en contra del Administrador por el incumplimiento de sus obligaciones conforme a este Contrato y el Contrato de Administración. Las acciones que se inicien en términos de este inciso prescribirán a los 5 (cinco) años contados a partir de que se hubiera realizado el acto o hecho que haya causado el daño patrimonial correspondiente.

xix. Los Tenedores que en lo individual o en su conjunto tengan el 20% (veinte por ciento) o más del número total de Certificados en circulación, tendrán el derecho de oponerse judicialmente a las resoluciones de las Asambleas de Tenedores, siempre y cuando no hayan concurrido a la Asamblea de Tenedores o haya votado en contra de la resolución correspondiente y la demanda de que se trate sea presentada dentro de los 15 (quince) días calendario siguientes a la fecha de adopción de las resoluciones, señalando en dicha demanda, la disposición contractual incumplida o el precepto legal infringido y los conceptos de violación.

xx. La información y documentos relacionados con el orden del día de la Asamblea de Tenedores deberá estar disponible en las oficinas del Fiduciario y del Representante Común para su revisión por parte de los Tenedores, de forma gratuita, con por lo menos 10 (diez) días calendario de anticipación a dicha Asamblea de Tenedores.

xxi. El Representante Común deberá convocar a una Asamblea de Tenedores a más tardar dentro de los 15 (quince) días calendario siguientes a la Fecha Inicial de Emisión a efecto de tratar los siguientes puntos:

a. la designación de miembros del Comité Técnico;b. el establecimiento de las políticas de remuneración de los miembros del Comité

Técnico y, en su caso, la delegación del establecimiento de tales políticas al Comité Técnico y/o al Administrador; y

c. la calificación de los miembros del Comité Técnico que cumplan con los requisitos establecidos en este Contrato, para ser considerados como Miembros Independientes.

xxii. Los Tenedores que tengan algún conflicto de interés deberán revelarlo al Presidente y al Secretario del Comité Técnico y deberán abstenerse de votar en el asunto de que se trate.


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Ninguna de las disposiciones contenidas en este Contrato o los Certificados limitará o afectará los derechos que, en su caso, tuvieren los Tenedores de conformidad con el Artículo 223 de la LGTOC. De conformidad con la Circular Única, los Tenedores podrán celebrar convenios para el ejercicio del voto en Asambleas de Tenedores. La celebración de dichos convenios y sus características deberán ser notificados al Fiduciario y al Representante Común por los Tenedores dentro de los 5 (cinco) Días Hábiles siguientes al de su concertación, para que sean revelados por el Fiduciario al público inversionista a través de la BMV, así como para que se difunda su existencia en el reporte anual del Fideicomiso. Asambleas celebradas al 31 de diciembre de 2018:

El 13 de marzo del 2018 se realizó una Asamblea de Tenedores en la cual por unanimidad de los Tenedores presentes, adoptó los siguientes acuerdos:

Primero. Se aprueba el destino de los recursos de la segunda Llamada de Capital a realizar por el Fideicomiso, de conformidad con los términos propuestos por el Administrador en la presente Asamblea. En este sentido, se instruye al Representante Común y al Fiduciario para que, en la medida que a cada uno corresponda, con la colaboración y asistencia del Administrador, y en su caso, con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, realicen todos los actos necesarios y/o convenientes para efectos de lo anterior, así como realizar los trámites que en su caso se requieran ante la CNBV, la BMV, Indeval y demás autoridades correspondientes, así como las publicaciones y avisos relacionados con lo anterior.

Segundo. Se designan como delegados especiales de la Asamblea a los señores Fernando José Vizcaya Ramos, Claudia Beatriz Zermeño Inclán, Elena Rodríguez Moreno, Alejandra Tapia Jiménez, José Luis Urrea Sauceda, Juan Manuel Lara Escobar, Emmanuelle Vargas Camargo, Paola Alejandra Castellanos García, Brian Rodriguez Ontiveros y a cualquier apoderado del Representante Común, para que, conjunta o separadamente, realicen todos los actos y/o los trámites necesarios o convenientes que se requieran para dar cabal cumplimiento a los acuerdos adoptados en la presente Asamblea, incluyendo sin limitar, acudir ante el fedatario público de su elección, en caso de ser necesario o conveniente, para protocolizar la presente acta en lo conducente, presentar los avisos y notificaciones correspondientes, así como realizar los trámites que en su caso se requieran ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., y la S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., y las instituciones calificadoras y demás autoridades correspondientes.


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ACTA DE LA ASAMBLEA GENERAL DE TENEDORES DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS DE DESARROLLO EMITIDOS BAJO EL MECANISMO DE LLAMADAS DE CAPITAL IDENTIFICADOS CON CLAVE DE PIZARRA "IGNIACK 15", POR DEUTSCHE BANK MÉXICO, S.A., INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, DIVISIÓN FIDUCIARIA, EN SU CARÁCTER DE FIDUCIARIO DEL CONTRATO DE FIDEICOMISO IRREVOCABLE DE EMISIÓN DE CERTIFICADOS BURSÁTILES DE DESARROLLO IDENTIFICADO CON EL NÚMERO F/1827, EN EL QUE ADMINISTRADORA IGNIA, S.A. DE C.V., ACTÚA COMO FIDEICOMITENTE, FIDEICOMISARIO EN SEGUNDO LUGAR Y ADMINISTRADOR, Y MONEX CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V., MONEX GRUPO FINANCIERO, ACTÚA COMO REPRESENTANTE COMÚN DE LOS TENEDORES DE DICHOS CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS DE DESARROLLO, MISMA QUE FUE CELEBRADA EL 10 DE SEPTIEMBRE DE 2018. En la Ciudad de México, siendo las 11:00 horas del día 10 de septiembre de 2018, en el domicilio ubicado en Av. Paseo de la Reforma No. 284, piso 9, colonia Juárez, delegación Cuauhtémoc, C.P. 06600, mismo que corresponde a las oficinas de Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, institución que actúa como representante común (el “Representante Común”) de los tenedores (los “Tenedores”) de los certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo bajo el mecanismo de llamadas de capital identificados con la clave de pizarra “IGNIACK 15” (los “CBFDs” o los “Certificados Bursátiles”), emitidos por Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria, en su carácter de fiduciario (el “Fiduciario”), al amparo del contrato de fideicomiso irrevocable de emisión de certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo número F/1827 de fecha 29 de octubre de 2015 (el “Contrato de Fideicomiso” o el “Fideicomiso”), en el que Administradora Ignia, S.A. de C.V., actúa como fideicomitente, fideicomisario en segundo lugar y administrador (el “Administrador”), se reunieron las personas que se indican en la lista de asistencia que debidamente firmada se agrega a la presente acta como Anexo I, con el objeto de celebrar una asamblea general de Tenedores (la “Asamblea”), a la cual fueron previamente convocados por el Fiduciario mediante primera convocatoria publicada el día 29 de agosto de 2018, en el periódico “El Financiero” y en el Sistema Electrónico de Comunicación con Emisoras de Valores (a cargo de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.) denominado “Emisnet”. Los términos utilizados con mayúscula inicial distintos de nombres propios o vocablos de inicio de oración que no sean definidos en la presente acta, tendrán el significado que a los mismos se les atribuye en el Contrato de Fideicomiso o, en su defecto, en el título que respalda la emisión de los Certificados Bursátiles. Presidió la Asamblea el Representante Común de los Tenedores (el “Presidente”), representado por el Lic. José Luis Urrea Sauceda y, por designación del Presidente, actuó como secretario de la misma el Lic. Emmanuelle Vargas Camargo (el “Secretario”), quien se encontraba presente como invitado del Representante Común. Asimismo, se contó con la presencia de los señores Edith Kirsch y Otto Jorge Graff Navarro por parte del Administrador, de los licenciados Rodrigo Aguilar Arceo y Ana Erika Martínez Avitia por parte del Fiduciario, y la contadora pública Rebeca Erives Sepúlveda, invitado del Representante Común.


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El Presidente designó como escrutadores a los licenciados Rebeca Erives Sepúlveda y Emmanuelle Vargas Camargo (los “Escrutadores”), quienes después de aceptar su cargo y de examinar las constancias entregadas por los asistentes y demás documentos exhibidos por los mismos para acreditar su personalidad y derecho de asistencia a la Asamblea, hicieron constar que se encontraban debidamente representados en la Asamblea 14,227 (catorce mil doscientos veintisiete) Certificados, de un total de 14,792 (catorce mil setecientos noventa y dos) Certificados que se encuentran actualmente en circulación, es decir, el 96.18% (noventa y seis punto dieciocho por ciento) de los referidos Certificados Bursátiles. Acto seguido, el Presidente manifestó que de la lista de asistencia y de la certificación de los Escrutadores, se desprende la existencia del quórum suficiente para la instalación y celebración de la Asamblea, de conformidad con lo previsto en la Cláusula Vigésima Cuarta, inciso (a), del Contrato de Fideicomiso, en el Título y la legislación aplicable. En virtud de lo anterior, el Presidente declaró legalmente instalada la Asamblea y, en consecuencia, válidos los acuerdos que en la misma se adopten, con lo cual estuvieron de acuerdo todos los presentes. Acto seguido, a solicitud del Presidente, el Secretario procedió a dar lectura al orden del día de la Asamblea incluido en la publicación de la convocatoria correspondiente y que a la letra dice:

ORDEN DEL DÍA

I. Propuesta, discusión y, en su caso, aprobación de la suscripción tardía de la Segunda Llamada de Capital por ciertos Tenedores, derivado de un error de carácter administrativo, así como el otorgamiento de cualquier dispensa necesaria para que no se actualice la Dilución Punitiva y la reducción a que se refiere la definición de Monto Máximo de la Emisión del Fideicomiso, el otorgamiento de una dispensa en favor del Fiduciario, Administrador y Representante Común por cualquier error u omisión en relación con la Segunda Llamada de Capital y, en consecuencia, emisión de un nuevo título representativo de los Certificados Bursátiles que sustituya el emitido con fecha 2 de abril de 2018.

II. Propuesta, discusión y, en su caso, aprobación del destino de los recursos de una Llamada de Capital.

III. Propuesta, discusión y, en su caso, aprobación para modificar ciertas disposiciones del Contrato

de Fideicomiso y, en su caso, de los demás Documentos de la Operación que resulten aplicables, con el fin de prever lo señalado por el Artículo 68 de las Disposiciones de Carácter General aplicables a las Emisoras de Valores y a Otros Participantes del Mercado de Valores.

IV. Propuesta, discusión y, en su caso, aprobación respecto de la designación de delegados especiales que, en su caso, formalicen y den cumplimiento a las resoluciones que sean adoptadas en la Asamblea con respecto a los puntos anteriores.

Una vez aprobado por unanimidad de los Tenedores presentes el orden del día transcrito con anterioridad, se procedió a su desahogo en los términos descritos a continuación:

I. Propuesta, discusión y, en su caso, aprobación de la suscripción tardía de la Segunda Llamada de Capital por ciertos Tenedores, derivado de un error de carácter administrativo, así como el otorgamiento de cualquier dispensa necesaria para que no se actualice la Dilución Punitiva y la reducción a que se refiere la definición de Monto Máximo de la Emisión del Fideicomiso, el otorgamiento de una dispensa en favor del Fiduciario, Administrador y Representante Común por


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cualquier error u omisión en relación con la Segunda Llamada de Capital y, en consecuencia, emisión de un nuevo título representativo de los Certificados Bursátiles que sustituya el emitido con fecha 2 de abril de 2018.

En el desahogo del primer punto del orden del día, el Presidente cedió la palabra al representante del Administrador, el señor Otto Jorge Graff Navarro, quién expuso que después de haber hecho una segunda Llamada de Capital el pasado 6 de marzo de 2018 y liquidada con fecha 2 de abril de 2018 (la “Segunda Llamada”), debido a un error de carácter administrativo, ciertos Tenedores no estuvieron en posibilidad de participar en dicha Segunda Llamada, por lo que no suscribieron y pagaron los Certificados Bursátiles que les correspondían y que se emitieron como consecuencia de la Segunda Llamada de capital (los “Certificados no Suscritos”), sin que existiere de parte de dichos Tenedores dolo o mala fe, y no siendo imputable dicha omisión de suscripción y pago al Fiduciario, al Representante Común, al Administrador. Al respecto, el Administrador informó que ha sostenido conversaciones con diferentes participantes y Tenedores respecto de la suscripción y pago de los Certificados no Suscritos, en una fecha distinta a la Fecha de Emisión Subsecuente y de la Fecha Liquidación de la Segunda Llamada de Capital señaladas en el Aviso de Emisión Subsecuente, que se liquidaron el pasado 2 de abril de 2018, y que dichos participantes y Tenedores le han expresado su conformidad para que aquellos Tenedores que no suscribieron la Segunda Llamada lo hagan posteriormente a la presente Asamblea, para subsanar el error administrativo, siempre y cuando (i) se publique un aviso con fines informativos, en relación con los Certificados no Suscritos, a través de Emisnet, (ii) la liquidación de los Certificados no Suscritos se lleve a cabo a través de Indeval, en la fecha señalada en el aviso correspondiente, y (iii) se cumplan cualesquiera otros requisitos que el Administrador convenga con CNBV, BMV e Indeval. En virtud de lo anterior, el representante del Administrador propuso a la Asamblea, aprobar que se lleve a cabo la suscripción de los Certificados no Suscritos para beneficio de los Tenedores, que no suscribieron y pagaron los mismos como consecuencia de la Segunda Llamada, así como otorgar una dispensa, si fuere necesario, para que no tenga lugar Dilución Punitiva alguna y por consecuencia no se disminuya el Monto Máximo de la Emisión derivado del monto que representaron los Certificados no Suscritos de la Segunda Llamada y, en consecuencia, se apruebe la suscripción de un nuevo título representativo de los Certificados Bursátiles que contendrá la suscripción de los Certificados no Suscritos, una vez que los mismos sean suscritos por los Tenedores correspondientes. Asimismo, se propuso a los Tenedores otorgar una dispensa al Fiduciario, Representante Común y Administrador por cualquier error u omisión de cualquiera de ellos, que hubiere tenido lugar, o se pudiera interpretar que tuvo lugar, en relación con la Segunda Llamada de Capital. Asimismo, y siguiendo con el uso de la palabra, el representante del Administrador confirmo que de aprobarse la suscripción de Certificados no Suscritos por aquellos Tenedores que no acudieron inicialmente a la Segunda Llamada, ello no representaría la modificación del Monto Máximo de la Emisión, ni de ningún otro término o supuesto del Fideicomiso u Documento de la Operación. En este sentido, el licenciado Graff Navarro, indicó que en su caso los gastos que puedan generarse por dicha segunda suscripción y pago serán cubiertos con cargo al Patrimonio del Fideicomiso. Al respecto un Tenedor, manifestó entre otros, que desde su punto de vista el Fideicomiso prevé las consecuencias derivado de la falta de suscripción y pago oportuno de los Certificados Bursátiles, por lo que estaba en contra de la propuesta del Administrador de llevar a cabo la suscripción de los Certificados no Suscritos por aquellos Tenedores que no suscribieron y pagaron los mismos en la Segunda Llamada. Una vez desahogado el presente punto del orden del día y después de un intercambio de opiniones entre el representante del Administrador y los Tenedores, la Asamblea adoptó con el voto favorable del 84.54% (ochenta y cuatro punto cincuenta y cuatro por ciento) de los Certificados Bursátiles presentes, los siguientes:

ACUERDOS


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PRIMERO. Se aprueba que, no obstante haber transcurrido el plazo previsto en el Contrato de Fideicomiso para la suscripción y pago de los Certificados Bursátiles emitidos y colocados al amparo de la Segunda Llamada de Capital, por este medio se permite, acepta y resuelve que ciertos Tenedores suscriban y paguen el total de los Certificados no Suscritos que les correspondía suscribir y pagar en relación con dicha Segunda Llamada de Capital, al mismo precio y conforme a las mismas condiciones que el resto de los Tenedores, es decir que suscriban: (i) 24 (veinticuatro) Certificados a un precio total igual a $600,000.00 (seiscientos mil Pesos 00/100 M.N.); (ii) 136 (ciento treinta y seis) Certificados y a un precio total igual a $3,400,000.00 (tres millones cuatrocientos mil Pesos 00/100 M.N.); y (iii) 22 (veintidós) Certificados a un precio total igual a $550,000.00 (quinientos cincuenta mil Pesos 00/100 M.N.), respectivamente a cada Tenedor, según su respectiva tenencia, para alcanzar un precio total de $4,550,000.00 (cuatro millones quinientos cincuenta mil Pesos 00/100 M.N.), sin que tenga lugar Dilución Punitiva alguna y sin que se disminuya el Monto Máximo de la Emisión, como consecuencia de la no suscripción y pago de los Certificados no Suscritos en la Fecha de Liquidación de la Segunda Llamada de Capital, otorgando así mismo, una dispensa respecto de dicha Dilución Punitiva y disminución del Monto Máximo de la Emisión. SEGUNDO. La Asamblea, aprueba y reconoce de manera incondicional e irrevocable que como consecuencia del acuerdo primero anterior, (i) queda sin efectos la Dilución Punitiva que pudiere haber existido en relación con la Segunda Llamada de Capital, como consecuencia de la no suscripción y pago extemporáneo de los Certificados no Suscritos, (ii) no existe derecho alguno a favor de los demás Tenedores de suscribir proporcionalmente los Certificados no Suscritos, o a cualquier derecho relacionado con dicha suscripción y pago, y (iii) otorgar al Fiduciario, al Representante Común y al Administrador una dispensa por cualquier error u omisión de cualesquiera de ellos, que hubiere tenido lugar, o se pudiera interpretar que tuvo lugar, en relación con la Segunda Llamada de Capital; (iv) liberar al Fiduciario, al Representante Común y al Administrador de cualquier responsabilidad relacionada con los actos e instrucciones referidas en la presente Asamblea, incluyendo, sin limitar, la suscripción y pago extemporáneo de los Certificados no Suscritos, y renunciar a cualquier derecho que le corresponda o pudiere corresponderle a los Tenedores, para iniciar una acción en contra de cualquiera de las partes del Fideicomiso antes referidas, toda vez que, según fue expuesto por el Administrador, (1) la extemporaneidad es consecuencia de un error de carácter administrativo, que pudiera dar lugar a un efecto de Dilución Punitiva, y (2) diferentes participantes y algunos Tenedores han expresado no tener objeción respecto del procedimiento planteado por el Administrador completar la Segunda Llamada de Capital. TERCERO. Se aprueba e instruye al Fiduciario, al Representante Común y al Administrador, para que en la medida que a cada uno corresponda, lleven a cabo todos los actos necesarios y/o convenientes para dar cumplimiento a los acuerdos e instrucciones antes mencionados, incluyendo sin limitar, suscribir un nuevo título que documente la totalidad de los Certificados Bursátiles en circulación, una vez que los Certificados no Suscritos sean suscritos y pagados, y llevar a cabo la celebración o firma de todos los documentos e instrumentos que resulten pertinentes, así como, de ser aplicable, los trámites que sean necesarios ante las autoridades correspondientes, la actualización de la inscripción de los Certificados en el Registro Nacional de Valores, el canje del título depositado en Indeval y demás trámites, publicaciones y avisos relacionados con lo anterior, según sea necesario, en el entendido que, los gastos que puedan generarse, en su caso, se realizarán con cargo al Patrimonio del Fideicomiso. No habiendo comentarios adicionales a este respecto, se procedió a desahogar el siguiente punto del orden del día.

II. Propuesta, discusión y, en su caso, aprobación del destino de los recursos de una Llamada de Capital.

En el desahogo del segundo punto del orden del día, el Presidente cedió la palabra al representante del Administrador, el señor Otto Jorge Graff Navarro, quién expuso que después de haber hecho una primera Llamada de Capital en el


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mes de mayo de 2017 y una segunda Llamada de Capital en el mes de marzo de 2018, la intención del Administrador es realizar una tercera Llamada de Capital para que el Fideicomiso realice ciertas Inversiones en Sociedades Promovidas, así como cubrir los Gastos de Inversión asociados a las mismas. Respecto de dichas Inversiones un número de ellas se encuentran aprobadas por el comité de inversiones. Siguiendo con este orden de ideas, el representante del Administrador mencionó que el Administrador, en voz de su representante, propone que el Fiduciario realice una Llamada de Capital por una cantidad de $150,000,000.00 (ciento cincuenta millones de Pesos 00/100 M.N.), misma que no representa más del 20% (veinte por ciento) del Monto Máximo de la Emisión; sin embargo, el Administrador puso a consideración de la Asamblea, aprobar el destino de los recursos antes expuesto que se obtengan con motivo de dicha tercera Llamada de Capital. Para tales efectos se proyectó en la Asamblea la presentación elaborada por el Administrador, para facilitar su seguimiento a los participantes, misma presentación que el Administrador, siguiendo el procedimiento establecido en la Cláusula Vigésimo Cuarta, inciso (a), sub-inciso (xx) del Fideicomiso, había puesto previamente a disposición de los Tenedores. La presentación antes referida, debido a la naturaleza confidencial de la misma, no se reproduce en el cuerpo de la presente Acta, ni se agrega a la misma, sino que se ha puesto y se mantiene a disposición de los Tenedores en las oficinas del Representante Común o de cualquier autoridad que lo solicite. Una vez desahogado el presente punto del orden del día y tras un intercambio de opiniones entre el representante del Administrador y los Tenedores, la Asamblea adoptó por unanimidad de votos el siguiente:

ACUERDO

CUARTO. Se aprueba el destino de los recursos de la tercera Llamada de Capital a realizar por el Fideicomiso, de conformidad con los términos propuestos por el Administrador en la presente Asamblea. En este sentido, se instruye al Representante Común y al Fiduciario para que, en la medida que a cada uno corresponda, con la colaboración y asistencia del Administrador, y en su caso, con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, realicen todos los actos necesarios y/o convenientes para efectos de lo anterior (incluyendo la publicación del aviso de derechos de los Tenedores), así como realizar los trámites que en su caso se requieran ante la CNBV, la BMV, Indeval y demás autoridades correspondientes, así como las publicaciones y avisos relacionados con lo anterior. No habiendo comentarios adicionales a este respecto, se procedió a desahogar el siguiente punto del orden del día.

III. Propuesta, discusión y, en su caso, aprobación para modificar ciertas disposiciones del Contrato de Fideicomiso y, en su caso, de los demás Documentos de la Operación que resulten aplicables, con el fin de prever lo señalado por el Artículo 68 de las Disposiciones de Carácter General aplicables a las Emisoras de Valores y a Otros Participantes del Mercado de Valores.

Respecto del tercer punto del orden del día, el Presidente cedió la palabra al representante del Administrador, el señor Otto Jorge Graff Navarro, quién con el apoyo alternado del Presidente y Secretario, explicó la propuesta de llevar a cabo ciertas modificaciones al Contrato de Fideicomiso y, en su caso, los demás Documentos de la Operación que resulten aplicables, con la finalidad de realizar algunas precisiones que resultan, entre otras, de la implementación de ciertas modificaciones al Artículo 68 de la las Disposiciones de Carácter General aplicables a las Emisoras de Valores y a Otros Participantes del Mercado de Valores, relativas a las obligaciones aplicables al Representante Común. El Administrador también explicó que las modificaciones al Fideicomiso y, en su caso, los demás Documentos de la Operación que resulten aplicables, se estarían realizando dentro de los siguientes 120 días calendario a la fecha de la presente Asamblea, por lo que, la actualización que en su caso se requiera realizar de los Documentos de la Operación


No Consolidado


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ante las autoridades e instituciones correspondientes, se efectuaría en un trámite posterior a la tercera Llamada de Capital propuesta en el segundo punto del orden del día de la Asamblea, e indicó que en su caso los gastos que puedan generarse por dicha actualización serán cubiertos con cargo al Patrimonio del Fideicomiso. Para tales efectos se proyectó en la Asamblea la propuesta de modificaciones a los términos de la cláusula de facultades del Representante Común, para facilitar su seguimiento a los participantes, la cual a preguntas expresas de los Tenedores, fue comentada en ciertos puntos por el Presidente. Dicha propuesta se había puesto previamente a disposición de los Tenedores, de conformidad con el procedimiento establecido en la Cláusula Vigésimo Cuarta, inciso (a), sub-inciso (xx) del Fideicomiso. La propuesta de modificaciones antes referida, se agrega a la presente acta como Anexo II. Una vez desahogado el presente punto del orden del día y después de aclarar ciertas dudas manifestadas por parte de algunos Tenedores presentes, la Asamblea adoptó por unanimidad de votos el siguiente:

ACUERDO

QUINTO. Se aprueban las modificaciones al Contrato de Fideicomiso y, en su caso, a los demás Documentos de la Operación que resulten aplicables, en términos sustancialmente similares a los que fueron presentados a la Asamblea y sin perjuicio de las demás autorizaciones, consentimientos y trámites que, en su caso, se requieran para llevar a cabo lo anterior, entre otros, para contemplar las nuevas disposiciones del Articulo 68 de las Disposiciones de Carácter General aplicables a las Emisoras de Valores y a Otros Participantes del Mercado de Valores,; en el entendido que (i) dichas modificaciones se realizarán dentro de los 120 días calendario siguientes a la fecha de la presente Asamblea y en los términos sustancialmente similares a los expuestos en la Asamblea, incluyendo sin limitar, en su caso, realizar todos los actos y/o trámites ante las autoridades competentes, y (ii) los gastos y costas que puedan generarse, en su caso, se realizarán con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, de conformidad con los términos y documentos relacionados con el Contrato de Fideicomiso. No habiendo comentarios adicionales a este respecto, se procedió a desahogar el siguiente punto del orden del día.

IV. Propuesta, discusión y, en su caso, aprobación respecto de la designación de delegados especiales que, en su caso, formalicen y den cumplimiento a las resoluciones que sean adoptadas en la Asamblea con respecto a los puntos anteriores.

En desahogo del cuarto y último punto del orden del día, el Presidente propuso a los presentes la designación de delegados especiales para que den cumplimiento y formalicen los acuerdos adoptados por la presente Asamblea, en caso de ser conveniente o necesario. A este respecto la Asamblea, por unanimidad de votos, adoptó el siguiente:

ACUERDO SEXTO. Se designan como delegados especiales de la Asamblea a los señores Fernando José Vizcaya Ramos, Claudia Beatriz Zermeño Inclán, Elena Rodríguez Moreno, Alejandra Tapia Jiménez, Juan Manuel Lara Escobar, José Luis Urrea Sauceda, José Daniel Hernández Torres, Emmanuelle Vargas Camargo, Rebeca Erives Sepúlveda y a cualquier apoderado del Representante Común, para que, conjunta o separadamente, realicen todos los actos y/o los trámites necesarios o convenientes que se requieran para dar cabal cumplimiento a los acuerdos adoptados en la presente Asamblea, incluyendo, sin limitar, acudir ante el fedatario público de su elección, en caso de ser necesario o conveniente, para protocolizar la presente acta en lo conducente,


No Consolidado


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presentar los avisos y notificaciones correspondientes, así como realizar los trámites que en su caso se requieran ante la CNBV, la BMV, Indeval y demás autoridades correspondientes. No habiendo otro asunto que tratar en el orden del día se dio por terminada la Asamblea siendo las 11:46 horas, levantándose la presente acta que fue leída, aprobada y firmada por el Presidente y el Secretario de la Asamblea. Se hace constar que durante el tiempo en que se desarrolló la presente Asamblea, desde su inicio hasta su terminación, estuvieron presentes todos y cada uno de los Tenedores que intervinieron en ella, reuniéndose en todo momento el quórum de asistencia y de votación requerido para la celebración de la misma.

PresidenteEl Representante Común de los Tenedores

Secretario

________________________________Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V.,

Monex Grupo FinancieroLic. José Luis Urrea Sauceda

Apoderado

______________________________Lic. Emmanuelle Vargas Camargo

La presente hoja de firmas corresponde al acta levantada en virtud de la asamblea general de tenedores de los certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo bajo el mecanismo de llamadas de capital identificados con clave de pizarra “IGNIACK 15”, celebrada el 10 de septiembre de 2018, la cual consta de [*] ([*]) páginas incluyendo la presente y sin considerar sus Anexos.

Auditores externos y valuador independiente [bloque de texto]

Los servicios de auditoría externa son prestados por PricewaterhouseCoopers, S. C.

Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés [bloque de texto]


No Consolidado


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A la fecha no existen operaciones con personas relacionadas ni se tiene ningún conflicto de interés.


No Consolidado


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[110000] Información general sobre estados financieros

Nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación:


Clave de cotización: IGNIACK

Explicación del cambio en el nombre de la entidad fiduciaria:

Descripción de la naturaleza de los estados financieros:

Serie:15

Fecha de cierre del periodo sobre el que se informa: 2018-12-31

Periodo cubierto por los estados financieros: 2018-01-01 al 2018-12-31

Descripción de la moneda de presentación: MXN

Grado de redondeo utilizado en los estados financieros:

Miles de pesos

Estados financieros del fideicomiso consolidado: No

Fideicomitentes, Administrador, Aval o Garante: Administradora Ignia, S. A. de C. V.

Número de Fideicomiso: 1827

Estado de Flujo de Efectivo por método indirecto: Si

Número de Trimestre: 4

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

Al 31 de diciembre de 2018 el Fideicomiso IGNIA CK F1827 no ha recibido ningún financiamiento o deuda bursátil.


No Consolidado


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No Consolidado


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[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante

Concepto Cierre Trimestre Actual

2018-12-31

Cierre Ejercicio Anterior

2017-12-31Estado de situación financiera [sinopsis]Activos [sinopsis]Activos circulantes[sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo 11,292,000 69,993,000

Instrumentos financieros 0 0

Clientes y otras cuentas por cobrar 4,321,000 121,576,000

Derechos de cobro 0 0

Impuestos por recuperar 0 0

Otros activos financieros 0 0

Inventarios 0 0

Comisión mercantil 0 0

Otros activos no financieros 0 0

Pagos provisionales de ISR por distribuir a tenedores 0 0

Total activos circulantes distintos de los activos no circulantes o grupo de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta

15,613,000 191,569,000

Activos mantenidos para la venta 0 0

Total de activos circulantes 15,613,000 191,569,000

Activos no circulantes [sinopsis]Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Derechos de cobro no circulantes 0 0

Impuestos por recuperar no circulantes 24,159,000 17,622,000

Otros activos financieros no circulantes 0 0

Inversiones registradas por método de participación 0 0

Inversión en entidad promovida / Inversión en certificados de fideicomisos de proyectos 953,416,000 346,470,000

Inversiones en fondos privados 0 0

Propiedades, planta y equipo 0 0

Propiedad de inversión 0 0

Crédito mercantil 0 0

Activos intangibles distintos al crédito mercantil 0 0

Activos por impuestos diferidos 0 0

Comisión mercantil no circulante 0 0

Otros activos no financieros no circulantes 0 0

Total de activos no circulantes 977,575,000 364,092,000

Total de activos 993,188,000 555,661,000

Patrimonio y pasivos [sinopsis]Pasivos [sinopsis]Pasivos circulantes [sinopsis]Proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 829,000 821,000

Impuestos por pagar a corto plazo 0 0

Otros pasivos financieros a corto plazo 0 0

Otros pasivos no financieros a corto plazo 0 0

Provisiones circulantes [sinopsis]Provisión de obligaciones a corto plazo 0 0

Total provisiones circulantes 0 0

Total de pasivos circulantes distintos de los pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 829,000 821,000

Pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 0 0

Total de pasivos circulantes 829,000 821,000

Pasivos a largo plazo [sinopsis]


No Consolidado


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2018-12-31


2017-12-31Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Impuestos por pagar a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo 0 0

Otros pasivos no financieros a largo plazo 0 0

Provisiones a largo plazo [sinopsis]Provisión de obligaciones a largo plazo 0 0

Total provisiones a largo plazo 0 0

Pasivo por impuestos diferidos 0 0

Total de pasivos a largo plazo 0 0

Total pasivos 829,000 821,000

Patrimonio/Activos netos [sinopsis]Patrimonio/activos netos 992,359,000 554,840,000

Utilidades acumuladas 0 0

Otros resultados integrales acumulados 0 0

Total de la participación controladora 992,359,000 554,840,000

Participación no controladora 0 0

Total de patrimonio / Activos netos 992,359,000 554,840,000

Total de patrimonio /Activos netos y pasivos 993,188,000 555,661,000


No Consolidado


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[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto

Concepto Acumulado Año Actual

2018-01-01 - 2018-12-31

Acumulado Año Anterior

2017-01-01 - 2017-12-31

Trimestre Año Actual

2018-10-01 - 2018-12-31

Trimestre Año Anterior

2017-10-01 - 2017-12-31

Resultado de periodo [resumen]Utilidad (pérdida) [sinopsis]Ingresos 6,909,000 6,072,000 1,824,000 1,731,000

Costo de ventas 0 0 0 0

Utilidad bruta 6,909,000 6,072,000 1,824,000 1,731,000

Gastos de administración y mantenimiento 32,111,000 32,359,000 5,818,000 8,586,000

Otros ingresos 0 0 0 0

Otros gastos 5,388,000 11,784,000 5,388,000 1,239,000

Estimaciones y reservas por deterioro de activos 0 0 0 0

Utilidad (pérdida) de operación (30,590,000) (38,071,000) (9,382,000) (8,094,000)

Ingresos financieros 287,684,000 39,443,000 (22,380,000) 16,842,000

Gastos financieros 0 0 0 0

Participación en la utilidad (pérdida) de asociadas y negocios conjuntos

0 0 0 0

Utilidad (pérdida), antes de impuestos 257,094,000 1,372,000 (31,762,000) 8,748,000

Impuestos a la utilidad 0 0 0 0

Utilidad (pérdida) de operaciones continuas 257,094,000 1,372,000 (31,762,000) 8,748,000

Utilidad (pérdida) de operaciones discontinuadas 0 0 0 0

Utilidad (pérdida) neta 257,094,000 1,372,000 (31,762,000) 8,748,000

Utilidad (pérdida), atribuible a [sinopsis]Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 0 0 0 0

Utilidad (pérdida) atribuible a la participación no controladora 0 0 0 0


No Consolidado


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[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos

Concepto Acumulado Año Actual2018-01-01 - 2018-12-31

Acumulado Año Anterior2017-01-01 - 2017-12-31


2018-10-01 - 2018-12-31


2017-10-01 - 2017-12-31

Estado del resultado integral [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta 257,094,000 1,372,000 (31,762,000) 8,748,000

Otro resultado integral [sinopsis]Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por revaluación 0 0 0 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos

0 0 0 0

Total otro resultado integral que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos 0 0 0 0

Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]Activos financieros disponibles para la venta [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0 0 0 0

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0 0 0 0

Cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos

0 0 0 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que se reclasificará a resultados, neto de impuestos

0 0 0 0

Total otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos

0 0 0 0

Total otro resultado integral 0 0 0 0

Resultado integral total 257,094,000 1,372,000 (31,762,000) 8,748,000

Resultado integral atribuible a [sinopsis]Resultado integral atribuible a la participación controladora 0 0 0 0

Resultado integral atribuible a la participación no controladora 0 0 0 0


No Consolidado


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[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto


2018-01-01 - 2018-12-31


2017-01-01 - 2017-12-31

Estado de flujos de efectivo [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta 257,094,000 1,372,000

Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) [sinopsis]Operaciones discontinuas 0 0

Impuestos a la utilidad 0 0

Ingresos y gastos financieros, neto (6,909,000) (5,129,000)

Estimaciones y reservas por deterioro de activos 0 0

Deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo 0 0

Provisiones 0 0

Pérdida (utilidad) de moneda extranjera no realizadas 0 0

Pérdida (utilidad) del valor razonable (287,361,000) (8,379,000)

Pérdida (utilidad) por la disposición de activos no circulantes 0 0

Participación en asociadas y negocios conjuntos 0 0

Disminución (incremento) en cuentas por cobrar 117,618,000 (119,076,000)

Disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación 0 0

Incremento (disminución) en cuentas por pagar 8,000 691,000

Incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operación 0 0

Disminución (incremento) derechos de cobro 0 0

Instrumentos financieros designados a valor razonable (319,609,000) (192,478,000)

Disminuciones (incrementos) en préstamos y cuentas por cobrar a costo amortizado 0 0

Ganancia realizada de activos designados a valor razonable 0 0

Otras partidas distintas al efectivo (340,000) 0

Otros ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) (6,537,000) (6,420,000)

Total ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) (503,130,000) (330,791,000)

Flujos de efectivo netos procedentes (utilizados en) operaciones (246,036,000) (329,419,000)

Distribuciones pagadas 0 0

Distribuciones recibidas 0 0

Intereses pagados 0 0

Intereses cobrados 0 0

Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación (246,036,000) (329,419,000)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias, otros negocios o en certificados de fideicomisos de proyecto

0 0

Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias, otros negocios o en certificados de fideicomisos de proyecto

0 0

Otros cobros por la venta de capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0

Otros pagos para adquirir capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0

Flujos de efectivo procedentes de fondos de inversión 0 0

Flujos de efectivo utilizados para la adquisición de fondos de inversión 0 0

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 0 0

Compras de propiedades, planta y equipo 0 0

Recursos por ventas de otros activos a largo plazo 0 0

Compras de otros activos a largo plazo 0 0

Préstamos otorgados a terceros 0 0

Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros 0 0

Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0


No Consolidado


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2018-01-01 - 2018-12-31


2017-01-01 - 2017-12-31

Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0

Distribuciones recibidas 0 0


Intereses cobrados 6,909,000 5,129,000

Impuestos a la utilidad reembolsados (pagados) 0 0


Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión 6,909,000 5,129,000

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento [sinopsis]Aportaciones de los fideicomitentes 299,138,000 299,600,000

Pagos por otras aportaciones en el patrimonio 0 0

Importes procedentes de préstamos 0 0

Reembolsos de préstamos 0 0

Distribuciones pagadas 118,712,000 0


Emisión y colocación de certificados bursátiles 0 0


Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento 180,426,000 299,600,000

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

(58,701,000) (24,690,000)

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo 0 0

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo (58,701,000) (24,690,000)

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 69,993,000 94,683,000

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 11,292,000 69,993,000

Deutsche Bank México S.A.,Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. No ConsolidadoClave de Cotización: IGNIACK Trimestre: 4 Año: 2018

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[610000] Estado de cambios en el patrimonio / Activo neto - Acumulado Actual

Componentes del patrimonio /Activo neto [eje]

Patrimonio/Activo neto [miembro]

Utilidades acumuladas [miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados [miembro]

Patrimonio/Activo neto de la participación controladora

[miembro]

Participación no controladora [miembro]


Estado de cambios en el patrimonio / activo neto [partidas]

Patrimonio / Activo neto al comienzo del periodo 554,840,000 0 0 0 554,840,000 0 554,840,000

Cambios en el Patrimonio/Activo neto [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 257,094,000 0 0 0 257,094,000 0 257,094,000

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 0 0

Resultado integral total 257,094,000 0 0 0 257,094,000 0 257,094,000

Aumento de patrimonio / Activo neto 299,137,000 0 0 0 299,137,000 0 299,137,000

Distribuciones 118,712,000 0 0 0 118,712,000 0 118,712,000

Aportación de los tenedores neta de gastos de emisión y colocación 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el patrimonio / Activo neto 437,519,000 0 0 0 437,519,000 0 437,519,000

Patrimonio / Activo neto al final del periodo 992,359,000 0 0 0 992,359,000 0 992,359,000

Deutsche Bank México S.A.,Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. No ConsolidadoClave de Cotización: IGNIACK Trimestre: 4 Año: 2018

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[610000] Estado de cambios en el patrimonio / Activo neto - Acumulado Anterior

Componentes del patrimonio /Activo neto [eje]


Utilidades acumuladas [miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados [miembro]

Patrimonio/Activo neto de la participación controladora

[miembro]

Participación no controladora [miembro]


Estado de cambios en el patrimonio / activo neto [partidas]

Patrimonio / Activo neto al comienzo del periodo 253,868,000 0 0 0 253,868,000 0 253,868,000

Cambios en el Patrimonio/Activo neto [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 1,372,000 0 0 0 1,372,000 0 1,372,000

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 0 0

Resultado integral total 1,372,000 0 0 0 1,372,000 0 1,372,000

Aumento de patrimonio / Activo neto 0 0 0 0 0 0 0

Distribuciones 0 0 0 0 0 0 0

Aportación de los tenedores neta de gastos de emisión y colocación 299,600,000 0 0 0 299,600,000 0 299,600,000

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el patrimonio / Activo neto 300,972,000 0 0 0 300,972,000 0 300,972,000

Patrimonio / Activo neto al final del periodo 554,840,000 0 0 0 554,840,000 0 554,840,000


No Consolidado


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[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y patrimonio / Activo neto


2018-12-31


2017-12-31Subclasificaciones de activos, pasivos y patrimonio / Activo neto[sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]Efectivo [sinopsis]Efectivo en caja 0 0

Saldos en bancos 0 0

Total efectivo 0 0

Equivalentes de efectivo [sinopsis]Depósitos a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Inversiones a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 11,292,000 69,993,000

Otros acuerdos bancarios, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Total equivalentes de efectivo 11,292,000 69,993,000

Efectivo y equivalentes de efectivo restringido 0 0

Otro efectivo y equivalentes de efectivo 0 0

Total de efectivo y equivalentes de efectivo 11,292,000 69,993,000

Instrumentos financieros [sinopsis]Instrumentos financieros designados a valor razonable 0 0

Instrumentos financieros a costo amortizado 0 0

Total de Instrumentos financieros 0 0

Clientes y otras cuentas por cobrar [sinopsis]Clientes 0 0

Cuentas por cobrar circulantes a partes relacionadas 2,822,000 2,489,000

Anticipos circulantes [sinopsis]Pagos anticipados 1,136,000 375,000

Gastos anticipados 0 0

Total anticipos circulantes 1,136,000 375,000

Depósitos en garantía 0 0

Deudores diversos 0 0

Otras cuentas por cobrar circulantes 363,000 118,712,000

Total de clientes y otras cuentas por cobrar 4,321,000 121,576,000

Clases de inventarios circulantes [sinopsis]Materias primas circulantes y suministros de producción circulantes [sinopsis]Materias primas 0 0

Suministros de producción circulantes 0 0

Total de las materias primas y suministros de producción 0 0

Mercaderías circulantes 0 0

Trabajo en curso circulante 0 0

Productos terminados circulantes 0 0

Piezas de repuesto circulantes 0 0

Propiedad para venta en curso ordinario de negocio 0 0

Otros inventarios circulantes 0 0

Total inventarios circulantes 0 0

Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes [sinopsis]Clientes no circulantes 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes debidas por partes relacionadas 0 0

Anticipos de pagos no circulantes[sinopsis]Pagos anticipados no circulantes 0 0

Gastos anticipados no circulantes 0 0


No Consolidado


93 de 171


2018-12-31


2017-12-31Total anticipos no circulantes 0 0

Depósitos en garantía no circulantes 0 0

Deudores diversos no circulantes 0 0

Otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Total clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Inversión en entidad promovida / Inversión en certificados de fideicomisos de proyectos [sinopsis]Inversiones en subsidiarias 0 0

Inversiones en negocios conjuntos 0 0

Inversiones en asociadas 953,416,000 346,470,000

Total de Inversión en entidad promovida / Inversión en certificados de fideicomisos de proyectos 953,416,000 346,470,000

Propiedades, planta y equipo [sinopsis]Terrenos y construcciones [sinopsis]Terrenos 0 0

Edificios 0 0

Total terrenos y edificios 0 0

Maquinaria 0 0

Vehículos [sinopsis]Buques 0 0

Aeronave 0 0

Equipos de Transporte 0 0

Total vehículos 0 0

Enseres y accesorios 0 0

Equipo de oficina 0 0

Activos tangibles para exploración y evaluación 0 0

Activos de minería 0 0

Activos de petróleo y gas 0 0

Construcciones en proceso 0 0

Anticipos para construcciones 0 0

Otras propiedades, planta y equipo 0 0

Total de propiedades, planta y equipo 0 0

Propiedades de inversión [sinopsis]Propiedades de inversión 0 0

Propiedades de inversión en construcción o desarrollo 0 0

Total de propiedades de inversión 0 0

Activos intangibles y crédito mercantil [sinopsis]Activos intangibles distintos de crédito mercantil [sinopsis]Marcas comerciales 0 0

Activos intangibles para exploración y evaluación 0 0

Cabeceras de periódicos o revistas y títulos de publicaciones 0 0

Programas de computador 0 0

Licencias y franquicias 0 0

Derechos de propiedad intelectual, patentes y otros derechos de propiedad industrial, servicio y derechos de explotación

0 0

Recetas, fórmulas, modelos, diseños y prototipos 0 0

Activos intangibles en desarrollo 0 0

Otros activos intangibles 0 0

Total de activos intangibles distintos al crédito mercantil 0 0

Crédito mercantil 0 0

Total activos intangibles y crédito mercantil 0 0

Proveedores y otras cuentas por pagar [sinopsis]Proveedores circulantes 0 0

Créditos bancarios a corto plazo 0 0


No Consolidado


94 de 171


2018-12-31


2017-12-31Créditos bursátiles a corto plazo 0 0

Cuentas por pagar circulantes a partes relacionadas 0 0

Otras cuentas por pagar a corto plazo 829,000 821,000

Total de proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 829,000 821,000

Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo [sinopsis]Proveedores no circulantes 0 0

Créditos bancarios a largo plazo 0 0

Créditos bursátiles a largo plazo 0 0

Cuentas por pagar no circulantes con partes relacionadas 0 0

Depósitos en garantía 0 0

Fondo de obra retenido 0 0

Otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Total de proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Otros resultados integrales acumulados [sinopsis]Resultado por conversión de moneda 0 0

Otros resultados integrales 0 0

Total otros resultados integrales acumulados 0 0

Activos (pasivos) netos [sinopsis]Activos 993,188,000 555,661,000

Pasivos 829,000 821,000

Activos (pasivos) netos 992,359,000 554,840,000

Activos (pasivos) circulantes netos [sinopsis]Activos circulantes 15,613,000 191,569,000

Pasivos circulantes 829,000 821,000

Activos (pasivos) circulantes netos 14,784,000 190,748,000


No Consolidado


95 de 171

[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos


2018-01-01 - 2018-12-31


2017-01-01 - 2017-12-31


2018-10-01 - 2018-12-31


2017-10-01 - 2017-12-31

Análisis de ingresos y gastos [sinopsis]Ingresos [sinopsis]Ingresos por dividendos 0 0 0 0

Ingresos por intereses 6,909,000 6,072,000 1,824,000 1,731,000

Ingreso por fluctuación cambiaria de inversiones 0 0 0 0

Ingresos por cambio en el valor razonable de las acciones / de los certificados / de la propiedad de inversión

0 0 0 0

Ganancia por valuación de instrumentos financieros 0 0 0 0

Ingresos por revaluación de inversiones en empresa promovida 0 0 0 0

Ingresos por arrendamiento de inmuebles 0 0 0 0

Ingresos por servicios relacionados al arrendamiento de inmuebles 0 0 0 0

Ingresos por venta de propiedades 0 0 0 0

Otros ingresos 0 0 0 0

Total de ingresos 6,909,000 6,072,000 1,824,000 1,731,000

Gastos de administración y mantenimiento [sinopsis]Comisión por servicios de representación 0 0 0 0

Comisión por administración 0 27,384,000 0 4,968,000

Honorarios 0 1,742,000 0 657,000

Impuestos 0 4,000 0 1

Seguros y garantías 0 0 0 0

Cuotas y derechos 0 362,000 0 94,000

Publicidad 0 0 0 0

Depreciación y amortización 0 0 0 0

Gastos de mantenimiento 0 0 0 0

Intereses a cargo 0 0 0 0

Otros gastos de administración y mantenimiento 32,111,000 2,867,000 5,818,000 2,867,000

Total de gastos de administración y mantenimiento 32,111,000 32,359,000 5,818,000 8,586,000

Ingresos financieros [sinopsis]Intereses ganados 0 0 0 0

Utilidad por fluctuación cambiaria 0 0 0 0

Utilidad por cambios en valor razonable de instrumentos financieros 323,000 8,380,000 (309,417,000) (14,221,000)

Utilidad por valuación de inversiones conservadas al vencimiento 287,361,000 0 287,037,000 0

Otros ingresos financieros 0 31,063,000 0 31,063,000

Total de ingresos financieros 287,684,000 39,443,000 (22,380,000) 16,842,000

Gastos financieros [sinopsis]Intereses devengados a cargo 0 0 0 0

Pérdida por fluctuación cambiaria 0 0 0 0

Pérdida por cambios en valor razonable de instrumentos financieros 0 0 0 0

Pérdida por valuación de inversiones conservadas al vencimiento 0 0 0 0

Otros gastos financieros 0 0 0 0

Total de gastos financieros 0 0 0 0

Impuestos a la utilidad [sinopsis]Impuesto causado 0 0 0 0

Impuesto diferido 0 0 0 0

Total de Impuestos a la utilidad 0 0 0 0


No Consolidado


96 de 171

[800500] Notas - Lista de notas

Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra información explicativa [bloque de texto]

Los Estados financieros del Fideicomiso han sido preparados de conformidad con las NIIF, y sus adecuaciones e interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones (IFRS IC por sus siglas en inglés).

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas (Nota 10). Los estados financieros han sido preparados sobre la base de costo histórico.

Los cambios en supuestos pueden tener un impacto significativo en los estados financieros del periodo en que los supuestos cambien. La administración considera que los supuestos subyacentes son adecuados y que los estados financieros del fideicomiso, por lo tanto presentan adecuadamente la situación financiera y los resultados.

Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF y/o IFRS)




NIIF 9 “Instrumentos Financieros”

Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018, permitiéndose la aplicación temprana.

IFRS 9 Instrumentos Financieros

La IFRS 9 emitida en noviembre de 2009 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros. La IFRS 9 fue posteriormente modificada en octubre de 2010 para incluir requerimientos para la clasificación y medición de pasivos financieros y para su baja, y en noviembre de 2014 para incluir nuevos requerimientos generales para contabilidad de coberturas. Otras modificaciones a la IFRS 9 fueron emitidas en julio de 2014 principalmente para incluir a) requerimientos de deterioro para activos financieros y b) modificaciones limitadas para los requerimientos de clasificación y medición al introducir la categoría de medición de ‘valor razonable a través de otros resultados integrales’ (“FVTOCI”, por sus siglas en inglés) para algunos instrumentos simples de deuda.


No Consolidado


97 de 171

Los principales requerimientos de la IFRS 9 se describen a continuación:

•La IFRS 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que estén dentro del alcance de IAS 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición sean medidos posteriormente a costo amortizado o a valor razonable. Específicamente, las inversiones de deuda en un modelo de negocios cuyo objetivo es cobrar los flujos de efectivo contractuales y que tengan flujos de efectivo contractuales que sean exclusivamente pagos de capital e intereses sobre el capital en circulación generalmente se miden a costo amortizado al final de los periodos contables posteriores. Los instrumentos de deuda mantenidos en un modelo de negocios cuyo objetivo es alcanzado mediante la cobranza de los flujos de efectivo y la venta de activos financieros, y que tengan términos contractuales para los activos financieros que dan origen a fechas específicas para pagos únicamente de principal e intereses del monto principal, son generalmente medidos a FVTOCI. Todas las demás inversiones de deuda y de capital se miden a sus valores razonables al final de los periodos contables posteriores. Adicionalmente, bajo IFRS 9, las entidades pueden hacer la elección irrevocable de presentar los cambios posteriores en el valor razonable de una inversión de capital (que no es mantenida con fines de negociación) en otros resultados integrales, con ingresos por dividendos generalmente reconocidos en la (pérdida) utilidad neta del año.

•En cuanto a los pasivos financieros designados a valor razonable a través de resultados, la IFRS 9 requiere que el monto del cambio en el valor razonable del pasivo financiero atribuible a cambios en el riesgo de crédito de dicho pasivo sea presentado en otros resultados integrales, salvo que el reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo que sea reconocido en otros resultados integrales creara o incrementara una discrepancia contable en el estado de resultados. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito del pasivo financiero no se reclasifican posteriormente al estado der resultados. Anteriormente, conforme a IAS 39, el monto completo del cambio en el valor razonable del pasivo financiero designado como a valor razonable a través de resultados se presentaba en el estado de resultados.

•En relación con el deterioro de activos financieros, la IFRS 9 requiere sea utilizado el modelo de pérdidas crediticias esperadas, en lugar de las pérdidas crediticias incurridas como lo indica la IAS 39. El modelo de pérdidas crediticias incurridas requiere que la entidad reconozca en cada periodo de reporte las pérdidas crediticias esperadas y los cambios en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial. En otras palabras, no es necesario esperar a que ocurra una afectación en la capacidad crediticia para reconocer la pérdida.

•Los requerimientos de contabilidad de cobertura tienen tres mecanismos de contabilidad de coberturas disponibles actualmente en la IAS 39. Conforme a la IFRS 9, se ha introducido una mayor flexibilidad para los tipos de instrumentos para calificar en contabilidad de coberturas, específicamente ampliando los tipos de instrumentos que califican y los tipos de los componentes de riesgo de partidas no financieras que son elegibles para contabilidad de cobertura. Adicionalmente, las pruebas de efectividad han sido revisadas y remplazadas con el concepto de ‘relación económica’. En adelante no será requerida la evaluación retrospectiva de la efectividad, y se han introducido requerimientos de revelaciones mejoradas para la administración de riesgos del Fideicomiso.

Al adoptar la NIIF 9, la cartera de inversiones del Fideicomiso continuará clasificándose como valor razo-nable con cambios en resultados.

Derivado del análisis realizado por la administración se determina que la entrada en vigor de la IFRS 9 no tiene ningún impacto en el periodo actual o en cualquier periodo anterior y no se considera probable que afecte periodos futuros al Fideicomiso, es decir, el impacto es de “cero”.


No Consolidado


98 de 171

NIIF 15 “Ingresos procedentes de Contratos con Clientes”

NIIF 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes, emitida en mayo de 2014, es una nueva norma que es aplicable a todos los contratos con clientes, excepto arrendamientos, instrumentos financieros y contratos de seguros. Se trata de un proyecto conjunto con el FASB para eliminar diferencias en el reconocimiento de ingresos entre NIIF y US GAAP.

Esta nueva norma pretende mejorar las inconsistencias y debilidades de IAS 18 y proporcionar un modelo que facilitará la comparabilidad de compañías de diferentes industrias y regiones. Proporciona un nuevo modelo para el reconocimiento de ingresos y requerimientos más detallados para contratos con múltiples elementos. Además requiere revelaciones más detalladas. La norma es de aplicación obligatoria a partir del 1 de enero de 2018.

El fideicomiso ha realizado un análisis de los ingresos provenientes de sus actividades principales, los cuales se describen a continuación:

• Intereses

• Utilidad en valor razonable de activos financieros

Derivado del análisis realizado por la administración se determina que la entrada en vigor de la IFRS 15 no tiene ningún impacto en el periodo actual o en cualquier periodo anterior dado que el Fideicomiso no ha realizado contratos con clientes ni con seguros y no se considera probable que afecte periodos futuros al Fideicomiso, es decir, el impacto es de “cero”.

NIIF 16 “Arrendamientos”

En enero de 2016, el IASB emitió NIIF 16 “Arrendamientos” donde se establece la definición de un contrato de arrendamiento y especifica el tratamiento contable de los activos y pasivos originados por estos contratos desde el punto de vista del arrendador y arrendatario.

La nueva norma no difiere significativamente de la norma que la precede, IAS 17 Arrendamientos, con respecto al tratamiento contable desde el punto de vista del arrendador. Sin embargo, desde el punto de vista del arrendatario, la nueva norma requiere el reconocimiento de activos y pasivos para la mayoría de los contratos de arrendamientos. IFRS 16 será de aplicación obligatoria para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2019. La aplicación anticipada se encuentra permitida si ésta es adoptada en conjunto con IFRS 15 “Ingresos procedentes de Contratos con Clientes”.

La administración ha evaluado el impacto de esta norma, a lo cual concluyó que no tiene aplicación debido a que los ingresos de la Sociedad no realiza contratos de arrendamiento, por lo cual no tuvo ningún impacto en el periodo actual o en cualquier periodo anterior y no se considera probable que afecte periodos futuros, es decir, el impacto es de “cero”.

Información a revelar sobre juicios y estimaciones contables [bloque de texto]


No Consolidado


99 de 171

La preparación de los estados financieros del Fideicomiso requiere que la administración realice juicios, estimaciones contables y supuestos significativos que afectan los importes de ingresos, gastos, activos y pasivos reconocidos, así como la revelación de pasivos contingentes, al cierre del periodo sobre el que se informa. En este sentido, la incertidumbre sobre tales suposiciones y estimaciones pueden dar lugar a resultados que requieran en periodos futuros un ajuste significativo al valor en libros del activo o del pasivo afectado.

El Fideicomiso aplica mediciones de valor razonable para ciertos activos y pasivos.

“Valor razonable” se define como el precio que sería recibido por vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición.

Una medición a valor razonable refleja los supuestos que participantes del mercado utilizarían en asignar un precio a un activo o pasivo basado en la mejor información disponible. Estos supuestos incluyen los riesgos inherentes en una técnica particular de valuación (como el modelo de valuación) y los riesgos inherentes a los inputs del modelo.

El Fideicomiso cumple con la definición de “Entidad de Inversión” conforme a la NIIF 10, Estados Financieros Consolidados. Consecuentemente, el portafolio de inversiones en otras sociedades del fideico-miso se valúa a su valor razonable con los cambios reconocidos en resultados, estas inversiones tienen una valuación no mayor 12 meses. Las estimaciones y juicios utilizados para la elaboración de los estados financieros son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y en otros factores, incluyendo proyecciones de eventos futuros que se consideran razonables bajo las circunstancias actuales.

Información a revelar sobre gastos acumulados (o devengados) y otros pasivos [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


100 de 171

Información a revelar sobre correcciones de valor por pérdidas crediticias [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre asociadas [bloque de texto]

-PROCESAMIENTO ESPECIALIZADO DE ALIMENTOS SAPI DE CV

El 12 de abril de 2016 conforme a las instrucciones del Comité Técnico del Fideicomiso y utilizando el dinero de su inversión inicial, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $74,199,959 mediante la adquisición de acciones preferentes con derecho a un dividendo anual preferente emitidas por la sociedad Procesamiento Especializado de Alimentos, S. A. P. I. de C. V. (Procesa).

El 23 de febrero de 2017 conforme a las instrucciones del Comité Técnico del Fideicomiso y utilizando el dinero de su inversión inicial, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $13,448,743 mediante la adquisición de acciones preferentes con derecho a un dividendo anual preferente emitidas por la misma sociedad.

El 28 de diciembre de 2017 se realizó la desinversión del 100% de la participación del Fideicomiso en la Empresa Promovida, a través de los sistemas Indeval por un monto total de $ 118,711,751.36, por lo cual se canceló la inversión en dicha empresa promovida.

-AQUA SUSTENTABLE TRES SA DE CV

El 14 de abril de 2016 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, y utilizando el dinero de su inversión inicial, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $6,334,821 mediante la adquisición de 63,348 obligaciones convertibles en acciones de la Serie 1, con un valor nominal de $100 (pesos mexicanos) cada una, emitidas por la sociedad Aqua Sustentable Tres, S.A. de C.V. (“AS3”), con garantía prendaria que causarán intereses anuales ordinarios equivalentes a la tasa variable del 65% de la utilidad de operación sin deducción por depreciación, impuestos o gastos financieros de AS3.


No Consolidado


101 de 171

La sociedad Aqua Sustentable Tres, S. de C.V. entro en proceso de liquidación por lo cual el valor total de la inversión se envió a resultados a la cuenta de Cambio en el valor razonable de las inversiones.

-UNDER-DOG MEDIA, S.A.P.I. DE C.V.

El 1 de noviembre de 2016 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $463,750 en la sociedad UNDER-DOG Media S.A.P.I de C.V.

El 11 de enero de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $1,391,250, en la sociedad UNDER-DOG Media S.A.P.I de C.V.

El 27 de febrero de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $463,750, en la sociedad UNDER-DOG Media S.A.P.I de C.V

El 19 de septiembre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $2, 318,750, en la sociedad UNDER-DOG Media S.A.P.I de C.V.

Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 5, 279,536 , con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 642,036.

Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 5,398,050 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 760,550.

-COBRA ONLINE, S.A.P.I. DE C.V.

El 23 de noviembre de 2016 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $19,477,489 en la sociedad Cobra Online S.A.P.I de C.V.

El 09 de mayo de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $6, 300,000, en la sociedad Cobra Online S.A.P.I de C.V.


No Consolidado


102 de 171

El 21 de junio de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $6, 684,993, en la sociedad Cobra Online S.A.P.I de C.V.

El 07 de junio de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 23, 058,889, en la sociedad Cobra Online S.A.P.I de C.V.

Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 194, 369,852 con un impacto en cambio en el valor razonable de $138, 848,481.

El 07 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 13,836,000, en la sociedad Cobra Online S.A.P.I de C.V.

Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 194,863,903 con un impacto en cambio en el valor razonable de $125,506,531.

-PANGEA TRANSFERENCIAS SAPI DE CV

El 5 de diciembre de 2016, conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por $32,212,980 en la sociedad Pangea Transferencias S.A.P.I. de C.V.

El 19 de septiembre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $16, 519,702, en la sociedad Pangea Transferencias S.A.P.I. de C.V.

El 05 de septiembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 4,526,462, en la sociedad Pangea Transferencias S.A.P.I. de C.V.

Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 60, 811,133 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 1, 551,989.

El 31 de octubre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 14,167,381 en la sociedad Pangea Transferencias S.A.P.I. de C.V.


No Consolidado


103 de 171

Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 81,891,361 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 8,464,836.

-SV ABRA S.A.P.I. DE C.V.

El 13 de enero de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $20,154,576 en la sociedad SV Abra S.A.P.I. de C.V. (Abra).

El 18 de enero de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $20,105,418 en la sociedad.

El 11 de octubre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $4,346,6001 en la sociedad.

El 22 de diciembre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $1,808,740 en la sociedad.


Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 91,414,511 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 44,999,177

-AIRTMM SAPI DE CV

El 27 de enero de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $985,469 en la sociedad AIRTMM SAPI DE CV (AIRTMM).

El 30 de enero de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 5, 161,897 en la sociedad AIRTMM SAPI DE CV (AIRTMM).


No Consolidado


104 de 171

El 19 de septiembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 3,419,996 en la sociedad AIRTMM SAPI DE CV (AIRTMM).


Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 13,991,429 con un impacto en cambio en el valor razonable de $4,424,067

- LABORATORIO KAMIKAZE LAB SAPI DE CV

El 26 de junio de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $9, 997,550 en la sociedad LABORATORIO KAMIKAZE LAB SAPI DE CV

Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 11,273,237 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 1,275,686.


-TIENDA NUBE SAPI CV

El 12 de julio de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $46, 538,213 en la sociedad TIENDA NUBE SAPI CV.


Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 86,560,900 con un impacto en cambio en el valor razonable de $40,022,687.


No Consolidado


105 de 171

ALIBRE SAPI CV

El 14 de julio de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $7, 403,210 en la sociedad ALIBRE SAPI CV.

El 18 de septiembre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $6, 446,697, en la sociedad ALIBRE SAPI CV.

El 20 de febrero de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 1, 450,697, en la sociedad ALIBRE SAPI CV.

El 10 de abril de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 1, 348,900, en la sociedad ALIBRE SAPI CV.

El 03 de julio de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 1,249,819.50, en la sociedad ALIBRE SAPI CV.

Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 43, 955,2412 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 26,055, 918.

El 08 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 10,620,237 en la sociedad ALIBRE SAPI CV.


-ROCKET VEHICULO SAPI CV

El 21 de julio de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $3, 272,220 en la sociedad ROCKET VEHICULO SAPI CV.


No Consolidado


106 de 171

El 27 de marzo de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 3, 397,958 en la sociedad ROCKET VEHICULO SAPI CV.

Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 7, 441,615, con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 771,437.

Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 7,924,403, con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 1,254,225.

-APL IF2 SAPI CV

El 2 de agosto de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $4,180,706 en la sociedad APL IF2 SAPI CV


Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 7, 775,827 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 3, 595,121.

-MINTT SOLUTIONS SA DE CV

El 19 de septiembre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $11, 130,000 en la sociedad MINTT SOLUTIONS SA DE CV



-AFLUENTA SAPI CV


No Consolidado


107 de 171

El 07 de julio de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $33,855,424 en la sociedad AFLUENTA SAPI DE CV.

El 07 de junio de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 19, 267,996 en la sociedad AFLUENTA SAPI DE CV.


El 21 de diciembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 9,223,556 en la sociedad AFLUENTA SAPI DE CV.

Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 42,504,404 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ (19,842,572).

-FINNOVISTA

El 17 de octubre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $5, 858,622 en la sociedad FINNOVISTA.

El 25 de septiembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 5, 897,701 en la sociedad FINNOVISTA.

Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 11, 632,080 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ (124,242).

Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 12,154,324.37 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 398,002.

-VISOR ADL SAPI DE CV


No Consolidado


108 de 171

El 14 de noviembre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $16, 082,376 en la sociedad VISOR ADL SAPI DE CV.



-RGL-IF2, SAPI DE CV

El 09 de noviembre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $26, 577,688 en la sociedad RGL-IF2, SAPI DE CV.


El 18 de diciembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 27,947,373.27 en la sociedad RGL-IF2, SAPI DE CV.


IF2-DH, SAPI DE CV

El 20 de diciembre de 2017 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $14, 255,927 en la sociedad IF2-DH, SAPI DE CV.



No Consolidado


109 de 171


- QUILATE HOLDING SAPI DE CV.

El 03 de abril de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 27, 670,666 en la sociedad QUILATE HOLDING SAPI DE CV.

Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 28, 777,493 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 1,106,826.


IF2-TREND SAPI DE CV

El 09 de mayo de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 6, 471,615 en la sociedad IF2 - TREND SAPI DE CV.


El 08 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 21,113,310 en la sociedad IF2 - TREND SAPI DE CV.

Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 34,092,814.48 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 6,507,889

RPD–IF2 SAPI DE CV


No Consolidado


110 de 171

El 07 de agosto de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 8,577,911 en la sociedad RPD - IF2 SAPI DE CV

Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 8, 675,681 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 97,770.

Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 46,667,605.71 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 38,089,694.91.

KIN- IF2 SAPI DE CV

El 22 de agosto de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 13,122,820 en la sociedad KIN IF2 SAPI DE CV.


El 03 de octubre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 17,432,510 en la sociedad KIN IF2 SAPI DE CV.

Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 31,729,187.61 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 1,173,858

CRJ-IF2 SAPI DE CV

El 05 de septiembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 18, 105,829 en la sociedad CRJ-IF2 SAPI DE CV

Al 30 de septiembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 17, 351,361 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ (754,468).


No Consolidado


111 de 171


TAOFF-IF2 SAPI DE CV

El 09 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 22,612,543 en la sociedad TAOFF-IF2 SAPI DE CV


UnDosTres

El 09 de noviembre de 2018 conforme a las instrucciones del Comité de Inversión, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $ 40,751,006 en la sociedad UnDosTres

Al 31 de diciembre de 2018 el valor total de la inversión es de $ 40,751,048 con un impacto en cambio en el valor razonable de $ 42.

Al 31 de diciembre de 2018 el monto registrado en el estado de resultados por el cambio en el valor razonable de la inversión en vehículos de proyecto no consolidables se integra como sigue:

2018

Entidad Inversión Cambio en el valor razonable

Valor razonable


5,398,050


194,863,903


81,891,361

SV Abra, S. A. P. I. de C. V. 46,415,335 44,999,177

91,414,511

AIRTMM, S. A. P. I. de 9,567,362 4,424,067 13,991,429


No Consolidado


112 de 171

C. V.

Laboratorio Kamikaze Lab, SAPI de CV 9,997,550 1,949,549

11,947,100

Tienda Nube, S. A. P. I. de C. V. 46,538,213 40,022,687

86,560,900

Alibre, S. A. P. I. de C. V. 27,695,393 18,020,371

45,715,764


42,504,404


7,924,403

APL IF2, S. A. P. I. de C. V. 4,180,706 3,595,121

7,775,827


16,461,728

Finnovista 11,756,322 398,002 12,154,324

Visor ADL S.A.P.I DE C.V. 16,082,376 12,733,391

28,815,767

RGL-IF2 S.A.P.I DE C.V. 54,525,061 6,802,844

61,327,905

IF2-DH, S.A.P.I DE C.V. 14,255,927 6,484,154

20,740,081


29,343,204


34,092,814

RPD-IF2- SAPI DE CV 8,577,911 38,089,695 46,667,606

KIN-IF2 SAPI DE CV 30,555,330 1,173,858 31,729,188

CRJ-IF2 SAPI DE CV 18,105,828 25,420 18,131,248


23,213,305

UnDosTres 40,751,006 42 40,751,048

$ 641,441,005 308,974,865 953,415,870


No Consolidado


113 de 171

Información a revelar sobre remuneración de los auditores [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre la autorización de los estados financieros [bloque de texto]

Autorización de los estados financieros

Los estados financieros adjuntos y sus notas fueron autorizados, para su emisión el 27 de febrero de 2018 por Sofía Arozarena Arteaga (Asistente de Vicepresidente de Deutsche Bank México, S. A. Institución de Banca Múltiple División Fiduciaria).

Información a revelar sobre activos disponibles para la venta [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre criterios de consolidación [bloque de texto]


No Consolidado


114 de 171

No aplica

Información a revelar sobre criterios de elaboración de los estados financieros [bloque de texto]




Autorización de los estados financieros

Los estados financieros adjuntos y sus notas fueron autorizados, para su emisión el 27 de febrero de 2018 por Sofía Arozarena Arteaga (Asistente de Vicepresidente de Deutsche Bank México, S. A. Institución de Banca Múltiple División Fiduciaria).

Información a revelar sobre préstamos [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre saldos bancarios y de efectivo en bancos centrales [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


115 de 171

Información a revelar sobre efectivo y equivalentes de efectivo [bloque de texto]

El saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre de 2018 y 2017, se muestra a continuación:

31 de diciembre de 2018 31 de diciembre de 2017

Depósitos bancarios a corto plazo $ 11,291,811 $ 69,993,216

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, no existen sobregiros bancarios, por lo tanto no se tiene un efecto en el flujo de efectivo. Un análisis de las calificaciones crediticias de las instituciones financieras donde el Fideicomiso mantiene el efectivo al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, es como sigue:

2018 2017 Institución con calificación AAA (mex)BBVA Bancomer, S. A. (efectivo) $ 149,645 $ 200,771

Institución con calificación AAA (mex)BBVA Bancomer, S. A. (inversiones) 11,142,166 69,792,445

$ 11,291,811 $ 69,993,216

Información a revelar sobre el estado de flujos de efectivo [bloque de texto]

El Fideicomiso representa sus estados de flujo de efectivos utilizando el método indirecto. Los intereses recibidos como flujos de efectivo de operación.


No Consolidado


116 de 171

Información a revelar sobre cambios en las políticas contables [bloque de texto]

Nuevos pronunciamientos contables:

A continuación se detallan las nuevas normas y modificaciones efectivas por primera vez para los periodos que comienzan en o después del 1 de enero de 2016 y los requisitos futuros, es decir, las nuevas normas y modificaciones emitidas y no efectivas para periodos que inician a partir del 1 de enero 2016 pero que serán efectivas para periodos posteriores. La Administración se encuentra en proceso de evaluar su aplica-ción.

A continuación se muestra una lista de normas/interpretaciones que han sido emitidas y son efectivas para los periodos que comienzan el 1 de enero 2016:

NIIF 9 “Instrumentos financieros”

La NIIF 9 reemplaza los modelos de clasificación y medición de la NIC 39 “Instrumentos financieros: Medición y reconocimiento” con un solo modelo que inicialmente tiene dos categorías de clasificación: costo amortizado y valor razonable.

La clasificación de activos de deuda será conducida por el modelo de negocios de la entidad para administrar los activos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales de los activos finan-cieros. Un instrumento de deuda es medido a costo amortizado si: a) el objetivo del modelo de negocio es mantener el activo financiero para la obtención de flujos de efectivo contractuales, y b) los flujos de efec-tivo contractuales del instrumento meramente representan pagos del principal e intereses.

El resto de los instrumentos de deuda y capital, incluyendo inversiones en instrumentos de deuda y de capital complejos, deben ser reconocidos a valor razonable.

Todos los movimientos en activos financieros pasan por el estado de resultados, excepto por los instrumentos de capital que no son mantenidos para su venta, los cuales pueden ser registrados en el estado de resultados o en las reservas (sin poderse reciclar posteriormente al estado de resultados).

Por los pasivos financieros que son medidos a valor razonable, las entidades necesitarán reconocer parte de los cambios en el valor razonable que se deben a los cambios en el riesgo de crédito en los otros resultados integrales en lugar del estado de resultados.

Las nuevas reglas de la contabilidad de cobertura (emitidas en diciembre 2013) alinean la contabilidad de cobertura con prácticas de administración de riesgos comunes. Como regla general, será más fácil aplicar la contabilidad de cobertura. La nueva norma también introduce requerimientos de revelaciones adicionales y cambios de presentación.

En junio 2014, el IASB hizo cambios adicionales a las reglas de medición y clasificación y también introdujo un nuevo modelo de deterioro. Con estas modificaciones, la NIIF ya está completa. Los cambios in-troducen:


No Consolidado


117 de 171

Una tercera categoría de medición (valor razonable a través de ORI) para ciertos activos financieros que son instrumentos de capital.

Un nuevo modelo de pérdidas de crédito esperadas que involucra un enfoque de 3 etapas por lo cual los

activos financieros pasan por las tres etapas al cambiarse su calidad de crédito. La etapa dicta como una entidad mide pérdidas por deterioro y aplica el método de tasa de interés efectiva. Un enfoque simplificado es permitido para activos financieros que no tienen un componente financiero significativo (ej. cuentas por cobrar). En el reconocimiento inicial, las entidades registrarán las pérdidas del día 1 igual a las pérdidas de crédito esperadas de 12 meses (o la vida de las pérdidas de crédito esperadas por las cuentas por cobrar), al menos que los activos se consideren deteriorados de crédito.

Para periodos financieros comenzando antes del 1 de febrero de 2015, las entidades pueden elegir la aplicación anticipada de NIIF 9 por las siguientes:

Los requerimientos de riesgos de crédito para pasivos financieros.

Requerimientos de clasificación y medición para activos y pasivos financieros y contabilidad de cobertura.

Después del 1 de febrero de 2015, las nuevas reglas deben ser adoptadas en su totalidad.

La fecha efectiva de esta norma es el 1 de enero de 2018.

A la fecha el Fideicomiso se encuentra en proceso de evaluar esta norma.

NIIF 10 “Estados financieros consolidados”

Las modificaciones realizadas a la NIIF 10 “Estados financieros consolidados” y NIC 28 “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos” aclaran que:

La excepción de preparar estados financieros consolidados también se permite para controladoras intermedias que son subsidiarias de entidades de inversión.

Una entidad de inversión debe consolidar una subsidiaria que no es una entidad de inversión y cuyo principal propósito y actividad es proveer servicios como apoyo de las actividades de inversión de la entidad de inversión.

Entidades que no son entidades de inversión pero tienen participación en una asociada o negocio conjunto que es una entidad de inversión tienen una elección de política cuando se aplica el método de par-ticipación. El valor razonable aplicado por la entidad de inversión asociada o negocio conjunto puede ser retenido, o se puede realizar una consolidación al nivel de la asociada o negocio conjunto, lo cual después ajustaría la medición del valor razonable.


A continuación se muestra una lista de normas/interpretaciones que se han emitido y no son efectivas para los periodos que comienzan el 1 de enero de 2016, pero son efectivas para periodos posteriores:


No Consolidado


118 de 171

NIIF 15 “Ingresos por contratos con clientes”

El IASB emitió una nueva norma para el reconocimiento de ingresos. Esta reemplaza la NIC 18 que cubre los contratos de productos y servicios y la NIC 11 que cubre los contratos de construcción.

La nueva norma se basa en el principio que los ingresos son reconocidos cuando se transfiere el control del producto o servicio al cliente - así que la noción de control reemplaza la noción actual de riesgos y beneficios.

Un proceso de 5 pasos debe ser aplicado antes de que los ingresos puedan ser reconocidos:

Identificar contratos con los clientes.

Identificar la obligación de desempeño separada.

Determinar el precio de la transacción en el contrato.

Asignar el precio de las transacciones de cada obligación de desempeño, y

Reconocer los ingresos cuando se cumple con cada obligación de desempeño.

Cambios clave a la práctica actual:

Cualquier producto o servicio en paquete que se distinguen deben ser reconocidos separadamente, y cualquier descuento o rebaja del precio de contrato debe ser asignado a cada uno de los elementos identificados de manera separada.

Los ingresos se pueden reconocer antes de lo que requieren las normas actuales si la contraprestación varía por cualquier razón (ej: incentivos, rebajas, cargos por desempeño, regalías, éxito en el resultado, etc.) - se deben reconocer montos mínimos si no existe riesgo significativo de reversa (según lo define la NIIF 15).

El punto en el que los ingresos se pueden reconocer puede variar: parte de los ingresos que se reconocen actualmente en un punto en el tiempo al término de un contrato puede que se requieran reconocer a lo largo del plazo del contrato y viceversa.

Hay nuevas reglas específicas en licencias, garantías, pagos anticipados no reembolsables, acuerdos de consignación, para nombrar algunos.

Como en cualquier nueva norma, se requieren revelaciones adicionales.

Estos cambios de contabilidad quizás tengan efectos en las prácticas del negocio en relación con los sistemas, procesos y controles, planes de bonos y compensaciones, contratos, planeación fiscal y comunicación con inversionistas.

Las entidades tienen opción de la aplicación retrospectiva completa, o prospectiva con revelaciones adicionales.


A la fecha el Fideicomiso se encuentra en proceso de evaluar esta norma.


No Consolidado


119 de 171

Información a revelar sobre cambios en políticas contables, estimaciones contables y errores [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre garantías colaterales [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre reclamaciones y beneficios pagados [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre compromisos [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


120 de 171

Información a revelar sobre compromisos y pasivos contingentes [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre pasivos contingentes [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre costos de ventas [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre riesgo de crédito [bloque de texto]


Información a revelar sobre instrumentos de deuda [bloque de texto]


No Consolidado


121 de 171

No aplica

Información a revelar sobre costos de adquisición diferidos que surgen de contratos de seguro [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre impuestos diferidos [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre depósitos de bancos [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre depósitos de clientes [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


122 de 171

Información a revelar sobre gastos por depreciación y amortización [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre instrumentos financieros derivados [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre operaciones discontinuadas [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre distribuciones [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


123 de 171

Información a revelar sobre ganancias por acción [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre el efecto de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera [bloque de texto]


Información a revelar sobre hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre gastos [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


124 de 171

Información a revelar sobre gastos por naturaleza [bloque de texto]

Al 30 de septiembre de 2018 y 2017 se muestra un análisis de la naturaleza de los gastos relevantes clasificados en el estado de resultados por función:

Relación de Gastos

31 de dicembre de

2018Gastos de administración: Comisión de la administración $ 27,797,818Cuota anual BMV 263,824Cuota anual CNBV 231,407Honorarios 3,400,136Comisiones bancarias 9,600Representante Común 408,051Total gastos de administración $ 32,110,836 Gastos de inversión: Honorarios $ 4,071,381 Total gastos de inversión $ 4,071,381 Gastos de emisión: Derechos por estudio y trámite $ 44,576Inscripción de Certificados de capital de desarrollo 250,098Honorarios Legales llamada de Capital 891,882Inscripción de Valores en el RNV 130,627 Total gastos de emisión $ 1,317,183 Total de gastos de operación $ 37,499,400


No Consolidado


125 de 171

31 de diciembre de

2017Gastos de administración: Comisión de la administración $ 29,883,862Cuota anual BMV 132,000Cuota anual CNBV 225,167Honorarios 1,712,641Retenciones de ISR 3,498Comisiones bancarias 7,500Representante Común 362,593Total gastos de administración $ 32,359,061 Gastos de inversión: Honorarios $ 3,778,793 Total gastos de inversión $ 3,778,793 Gastos de emisión: Derechos por estudio y trámite $ 586,531 Total gastos de emisión $ 586,531 Distribuciones Pagadas $ 7,419,106 Total de gastos de operación $ 44,143,491

Información a revelar sobre activos para exploración y evaluación [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre medición del valor razonable [bloque de texto]


No Consolidado


126 de 171

No aplica

Información a revelar sobre el valor razonable de instrumentos financieros [bloque de texto]




El Fideicomiso cumple con la definición de “Entidad de Inversión” conforme a la NIIF 10, Estados Financieros Consolidados. Consecuentemente, el portafolio de inversiones en otras sociedades del fideico-miso se valúa a su valor razonable con los cambios reconocidos en resultados, estas inversiones tienen una valuación no mayor 12 meses. Las estimaciones y juicios utilizados para la elaboración de los estados financieros son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y en otros factores, incluyendo proyecciones de eventos futuros que se consideran razonables bajo las circunstancias actuales.

Información a revelar sobre ingresos (gastos) por primas y comisiones [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


127 de 171

Información a revelar sobre gastos financieros [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre ingresos (gastos) financieros [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre ingresos financieros [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre activos financieros mantenidos para negociar [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


128 de 171

Información a revelar sobre instrumentos financieros [bloque de texto]




Información a revelar sobre instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre instrumentos financieros designados como a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre instrumentos financieros mantenidos para negociar [bloque de texto]


No Consolidado


129 de 171

No aplica

Información a revelar sobre pasivos financieros mantenidos para negociar [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre gestión del riesgo financiero [bloque de texto]

Al evaluar la posible inversión en los Certificados, los inversionistas potenciales deben analizar y evaluar la información contenida en el Prospecto y sus Suplementos y, en especial, los factores de riesgo que se mencionan a continuación. Estos riesgos no son los únicos riesgos inherentes a los Certificados. Aquellos riesgos que a la fecha de la emisión de los estados financieros se desconocen, o aquéllos que no se consideran actualmente como relevantes, de contratarse en el futuro podrían tener un efecto adverso significativo sobre liquidez o la situación financiera de las Series y, por lo tanto, sobre el valor de los Certificados. Asimismo, la inversión en los Certificados supone un conocimiento del mercado de valores por parte del inversionista, así como de los riesgos que se corren al invertir en este tipo de instrumentos.

En virtud de que el instrumento pretende replicar los rendimientos, antes de gastos, de sus índices subyacentes, la inversión en el mismo también supone que el inversionista comprenda la forma en que se componen y operan dichos Índices.

En vista de estas condiciones, los inversionistas aceptan asumir el riesgo de su inversión en los Certificados al invertir en estos.

Información a revelar sobre la adopción por primera vez de las NIIF [bloque de texto]


No Consolidado


130 de 171

No aplica

Información a revelar sobre gastos generales y administrativos [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

Al 31 de diciembre de 2018 el Fideicomiso IGNIA CK F1827 no ha recibido ningún financiamiento o deuda bursátil.

Información a revelar sobre la hipótesis de negocio en marcha [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre el crédito mercantil [bloque de texto]


No Consolidado


131 de 171

No aplica

Información a revelar sobre deterioro de valor de activos [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre impuestos a las ganancias [bloque de texto]

El Fideicomiso irrevocable no empresarial de acuerdo a las disposiciones fiscales aplicables vigentes, es no sujeto del Impuesto sobre la Renta (ISR) y se considera que este impuesto es reconocido y solventado por el Fideicomitente quien reconoce los efectos de este impuesto a la utilidad en su propia información financiera.

Información a revelar de contratos de seguro [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre ingresos ordinarios por primas de seguro [bloque de texto]


No Consolidado


132 de 171

No aplica

Información a revelar sobre activos intangibles [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre activos intangibles y crédito mercantil [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre gastos por intereses [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre ingresos por intereses [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


133 de 171

Información a revelar sobre ingresos (gastos) por intereses [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre inventarios [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre pasivos por contratos de inversión [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre propiedades de inversión [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


134 de 171

Información a revelar sobre inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre inversiones distintas de las contabilizadas utilizando el método de la participación [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre patrimonio [bloque de texto]

De acuerdo a la cláusula quinta del contrato de fideicomiso irrevocable de emisión de certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo sin expresión de valor nominal no. F/1827 el patrimonio del fideicomiso está integrado por:

a)la aportación inicial;b)los recursos derivados de la emisión inicial;c)los recursos que se deriven de emisiones subsecuentes;d)los compromisos restantes de los tenedores; que significa el número de Certificados a ser emitidos en una

Emisión subsecuente que un tenedor debe suscribir por cada Certificado del que sea titular en la fecha de registro correspondiente;

e)las inversiones que realice directa o indirectamente el Fideicomiso;f) las cantidades que se mantengan en las cuentas del Fideicomiso;g)las inversiones en valores permitidos y los productos de las cuentas del Fideicomiso detallado en esta

misma nota;h)los recursos recibidos de las inversiones, incluyendo los derivados de las desinversiones; yi) cualesquiera otras cantidades, bienes o derechos de los que, actualmente o en el futuro, el fiduciario sea

titular o propietario de conformidad con este contrato de fideicomiso.


No Consolidado


135 de 171

De conformidad con los Artículos 62, 63, 63 Bis 1, 64, 64 Bis 1, 64 Bis 2, 68 y demás aplicables de la Ley del Mercado de Valores y en los términos establecidos en el “Acta de emisión de certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo, emitidos bajo el mecanismo de llamadas de capital, por Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. “Igniack 15”.” del 30 de octubre de 2015 y en el contrato del fideicomiso, de fecha del 29 de octubre de 2015, el emisor emitirá certificados hasta por un monto máximo de $1,500,000,000 (monto máximo de la emisión).

De conformidad con lo establecido en el Artículo 64 Bis 2, fracción II de la Ley del Mercado de Valores, los Tenedores de Certificados Bursátiles se obligan a realizar una aportación inicial mínima al Patrimonio del Fideicomiso por un monto equivalente al 20% del monto máximo de la emisión. En virtud de lo anterior, el emisor emitió en la fecha inicial hasta 3,000 certificados por un monto de hasta MX$300,000,000 (el monto inicial de la emisión), El 20 de Junio del 2017 se realizó la primer llamada de capital siendo el monto efectivamente suscrito MX $299,600,000 con 5,992 certificados.

El 29 de octubre de 2015 el Administrador realizo una aportación inicial de $20 para constituir el Fideicomiso que es parte de los 300,000 (el monto inicial de la emisión) y no tendrá obligaciones de aportar bienes adicionales al Fideicomiso.

Para efectos de la cláusula décimo sexta el monto del patrimonio del fideicomiso a considerar para el proceso de inversión es de $1,500,000.

El Contrato de Fideicomiso establece que la Persona o grupo de Personas que pretendan adquirir o alcanzar por cualquier medio, directa o indirectamente, la titularidad del 10% deberá ser autorizado por el Comité Técnico.

Activos netos atribuibles a los fideicomisarios:

Aportaciones patrimoniales $ 277,252,917

Cambios en los activos netos atribuibles a los fideicomisarios del ejercicio 2015 (3,952,240)

$ 273,300,677

Cambios en los activos netos atribuibles a los fideicomisarios del ejercicio 2016

(19,433,004)

$ 253,867,673


$ 255,239.290

Llamada de Capital/Aportaciones $ 598,737,960

Distribuciones Pagadas (118,711,751)


No Consolidado


136 de 171


$ 992,359,398

Durante el periodo comprendido desde la Fecha de Emisión y hasta el 31 de diciembre de 2018, no existen garantías sobre los activos.

Información a revelar sobre negocios conjuntos [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar anticipos por arrendamientos [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre arrendamientos [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


137 de 171

Información a revelar sobre riesgo de liquidez [bloque de texto]

El riesgo de liquidez representa la posibilidad de que el Fideicomiso tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones relacionadas con sus pasivos financieros que se liquidan mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero. El enfoque del Fideicomiso para administrar su liquidez consiste en asegurar, en la medida de lo posible, que contará con la liquidez suficiente para solventar sus pasivos a la fecha de su vencimiento, tanto en situaciones normales como en condiciones extraordinarias, sin incurrir en pérdidas inaceptables o poner en riesgo la reputación del Fideicomiso. Normalmente, el Fideicomiso se asegura de contar con suficiente efectivo disponible para cubrir los gastos de operación previstos para un periodo de 30 días, que incluye el pago de sus obligaciones financieras.

Información a revelar sobre préstamos y anticipos a bancos [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre préstamos y anticipos a clientes [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre riesgo de mercado [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


138 de 171

Información a revelar sobre el valor de los activos netos atribuibles a los tenedores de las unidades de inversión [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre participaciones no controladoras [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre activos no circulantes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre activos no circulantes o grupo de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


139 de 171

Información a revelar sobre objetivos, políticas y procesos para la gestión del patrimonio [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre otros activos [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre otros activos circulantes [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre otros pasivos circulantes [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre otros pasivos [bloque de texto]


No Consolidado


140 de 171

No aplica

Información a revelar sobre otros activos no circulantes [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre otros pasivos no circulantes [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre otros gastos de operación [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre otros ingresos (gastos) de operación [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


141 de 171

Información a revelar sobre otros resultados de operación [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre anticipos y otros activos [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre utilidades (pérdidas) por actividades de operación [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre propiedades, planta y equipo [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


142 de 171

Información a revelar sobre provisiones [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre la reclasificación de instrumentos financieros [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre ingresos de actividades ordinarias reconocidos procedentes de contratos de construcción [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre reaseguros [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


143 de 171

Información a revelar sobre partes relacionadas [bloque de texto]

Operaciones con partes relacionadas:

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, los saldos por cobrar con partes relacionadas fueron de $ 3,187,377 y $2,864,248, respectivamente por el concepto de comisiones al administrador, Administradora Ignia, S. A. de C. V.

Las operaciones realizadas en 2018 y 2017 fueron por $ 24,473,144 y $ 30,649,672, dichas operaciones se encuentran documentadas a través de contratos, revocables.

Los recursos captados por el Fideicomiso mediante la emisión de certificados, ya sea en la Emisión Inicial o en Emisiones Subsecuentes, se destinarán principalmente a realizar, junto con Ignia Fund II, LP (Co-inversionista y parte relacionada), las Inversiones.

Información a revelar sobre gastos de investigación y desarrollo [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre reservas dentro de patrimonio [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre efectivo y equivalentes de efectivo restringidos [bloque de texto]


No Consolidado


144 de 171

No aplica

Información a revelar sobre ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre acuerdos de concesión de servicios [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre patrimonio, reservas y otras participaciones en el patrimonio [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre pasivos subordinados [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


145 de 171

Información a revelar sobre subsidiarias [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]

- Resumen de las principales políticas contables:

A. Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluye depósitos bancarios e inversiones a la vista con vencimiento igual o menor a tres meses, con riesgos de poca importancia por cambios en su valor. Al 31 de diciembre de 2018 las inversiones se encuentran en reportos con vencimiento de tres días y tasa de 7.80% y al 31 de diciembre de 2017 con vencimientos de tres días y tasa de 5%.

Para fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo incluyen el efectivo y las inversiones a corto plazo que se definieron en el párrafo anterior, netos de los sobre giros bancarios utilizados, cuando es aplicable.

En el estado de situación financiera, los sobregiros bancarios se presentan como préstamos en el pasivo circulante, cuando es aplicable.

C. Pagos anticipados

Los pagos anticipados representan aquellas erogaciones efectuadas por la Compañía en donde no han sido transferidos los beneficios y riesgos inherentes a los bienes que está por adquirir o a los servicios que está por recibir. Los pagos anticipados se registran a su costo y se presentan en el estado de situación financiera como activos circulantes o no circulantes, dependiendo del rubro de la partida de destino.

Una vez recibidos los bienes y/o servicios, relativos a los pagos anticipados, estos se reconocen como un activo o como un gasto en el estado de resultados del periodo, según sea la naturaleza respectiva.

D. Impuestos por recuperar


No Consolidado


146 de 171

Los activos por impuestos a favor presentan el impuesto al Valor Agregado (IVA) pagado y que es causado por los gastos que realiza el Fideicomiso en su operación y también del Impuesto Sobre la Renta retenido en las instituciones bancarias.

E. Activos netos atribuibles a los tenedores

El monto de activos netos atribuibles a los tenedores se registra por el importe recibido, neto de costos directos de emisión.

Si ocurriera un evento de incumplimiento, y conforme a los términos del Fideicomiso, se declara el vencimiento anticipado de los Certificados, la Asamblea de Tenedores tendría que decidir sobre todo lo relacionado con la venta o liquidación del Patrimonio del Fideicomiso. No existe certeza de que si esto ocurre, habrá un mercado para la venta del Patrimonio del Fideicomiso o que, si hubiera dicho mercado, qué precio se obtendría por los activos que integran el Patrimonio del Fideicomiso. En un escenario de liquidación, es posible que los ingresos obtenidos por la venta de los activos que forman parte del Patrimonio del Fideicomiso sean menores al valor de mercado de dichos activos o que el valor de mercado al momento de su liquidación sea desfavorable, en cuyo caso, el pago de cualquier Distribución sobre los Certificados podría verse afectado de manera adversa o bien podría no haber pago alguno de distribuciones.

F. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos por intereses son reconocidos en el estado de resultado integral, y se componen por los intereses devengados derivados de los instrumentos financieros, utilizando el método de interés efectivo.

G. Comisiones a administrador y servicios profesionales

Las comisiones a administrador se reconocen en resultados conforme se devengan, independientemente de la fecha de su exigibilidad, las comisiones por administración corresponden al agente administrativo. Los servicios profesionales se presentan dentro del rubro de Gastos de administración.

H. Moneda de registro y funcional

Las partidas incluidas en los estados financieros del Fideicomiso se miden en la moneda del entorno económico primario donde opera la entidad, es decir, su “moneda funcional”. Los estados financieros se presentan en pesos mexicanos, que es la moneda de registro y funcional del Fideicomiso.

I. Aspectos fiscales

El Fideicomiso está relevado de obligaciones de carácter fiscal que sean aplicables a un fideicomiso empresarial, dado que no es considerado como tal, ya que durante los primeros 5 años de inversión no se realizarán actividades empresariales, y por lo tanto califica como una figura transparente para efectos fiscales en México.

J. Consolidación de vehículos de proyectos

El Fideicomiso cumple con la definición de una “Entidad de Inversión” conforme a la NIIF 10, Estados Financieros Consolidados, la cual establece que una entidad de inversión es aquélla que cumple con


No Consolidado


147 de 171

las siguientes características: i) obtiene fondos de uno o más inversionistas con el fin de proporcionarles servicios de administración de inversiones, ii) tiene el compromiso hacia su inversionista o inver-sionistas de que el propósito del negocio es invertir los fondos exclusivamente para retornos de capi-tal, ingresos por inversiones, o ambos, iii) mide y evalúa el desempeño de sustancialmente todas sus inversiones en base al valor razonable.

Consecuentemente, las inversiones en vehículos de proyectos, en las que el Fideicomiso ejerce control, no se consolidan. Dichas inversiones son valuadas a su valor razonable con los cambios reconocidos en los estados de resultados.

Información a revelar sobre cuentas por cobrar y por pagar por impuestos [bloque de texto]

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el Fideicomiso tiene saldos a favor de impuestos por el concepto de Impuesto al Valor Agregado e Impuesto sobre la Renta por un total de $ 24,159,108 y $ 17,621,751 respectivamente.

Información a revelar sobre proveedores y otras cuentas por pagar [bloque de texto]

Al 30 de septiembre de 2018 y 2017, el Fideicomiso tiene un saldo en cuentas por pagar por un importe de $ 828,494 y $ 820,885 respectivamente se integra de la siguiente manera:

Acreedor 2018 2017

TMF Business Process Outsourcing S de RL de CV (Servicios Financieros)

67,776 101,665

Provisión ISR - 3,517

Provisión Proveedor de Precios 41,760 -


No Consolidado


148 de 171

Provisión Honorarios Gastos de Inversión Deutsche Bank

113,350 66,161

Provisión Honorarios Legales 420,998 -

Provisión Honorarios Auditoría - -

Servicios correspondientes de coinversión serie B

184,610 -

Honorarios Valuador Quantit S.A de C.V - 359,600

Servicios de Evaluación - 289,942

Total 828,494 820,885

Información a revelar sobre clientes y otras cuentas por cobrar [bloque de texto]

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, este rubro representa pagos y comisiones anuales entre los cuales se existe un pago a una parte relacionada por el concepto de comisiones a administrador. El saldo al 31 de diciembre de 2018 y 2017 se integra de lo siguiente:

Concepto 2018 2017 Cuota anual Bolsa Mexicana de Valores - -Comisión de Administrador 2,821,676 2,489,442Comisión Anual CNBV - -Cuota anual Representante Común 365,701 374,806GreenbergTraurig Honorarios 770,378 - 3,957,755 2,864,248


No Consolidado


149 de 171

Información a revelar sobre ingresos (gastos) [bloque de texto]

Los ingresos por intereses se reconocen en los estados del ejercicio conforme se devengan en función de los plazos permitidos en el Contrato del Fideicomiso y conforme a las tasas de interés. Los gastos se clasifican atendiendo su función y naturaleza conforme a lo establecido en el Contrato de Fideicomiso y se reconoce en el estado de resultado integral conforme se devenguen.

Riesgos relacionados con instrumentos financieros [bloque de texto]

No aplica

Inversiones conservadas al vencimiento [bloque de texto]

No aplica

Impuesto al valor agregado a favor [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


150 de 171

Activos netos [bloque de texto]

Activos netos atribuibles a los tenedores Los activos netos atribuibles a los Tenedores del Fideicomiso se integran por (i) la Aportación Inicial , (ii) los recursos derivados de la Emisión Inicial, (iii) los títulos de Capital de empresas Promovidas, cualesquiera derechos respecto de inversiones consistentes en financiamientos otorgados a Empresas Promovidas, las Participaciones en Fondos, de títulos representativos del capital, participaciones o derechos respecto del fondeo de Vehículos de Propósito Especifico y cualesquiera derechos derivados de las Inversiones, según sea el caso, (iv) las cantidades que se mantengan en las Cuentas del Fideicomiso, (v) las Inversiones Permitidas y las ganancias de las Cuentas del Fideicomiso, (vi) los recursos recibidos como de cualquier desinversión, (vii) los Recursos Fiduciarios Adicionales, en su caso, y cualesquiera otras cantidades, bienes y / o derechos de los que, actualmente o en el futuro, el Fiduciario sea titular o propietario de Conformidad con el contrato o cualquier Documento de la Operación.

Posición en moneda extranjera [bloque de texto]

No aplica

Inversiones en acciones [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


151 de 171

[800600] Notas - Lista de políticas contables

Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]

- Resumen de las principales políticas contables:

A. Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluye depósitos bancarios e inversiones a la vista con vencimiento igual o menor a tres meses, con riesgos de poca importancia por cambios en su valor. Al 31 de diciembre de 2018 las inversiones se encuentran en reportos con vencimiento de tres días y tasa de 7.80% y al 31 de diciembre de 2017 con vencimientos de tres días y tasa de 5%.

Para fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo incluyen el efectivo y las inversiones a corto plazo que se definieron en el párrafo anterior, netos de los sobre giros bancarios utilizados, cuando es aplicable.

En el estado de situación financiera, los sobregiros bancarios se presentan como préstamos en el pasivo circulante, cuando es aplicable.

C. Pagos anticipados



D. Impuestos por recuperar

Los activos por impuestos a favor presentan el impuesto al Valor Agregado (IVA) pagado y que es causado por los gastos que realiza el Fideicomiso en su operación y también del Impuesto Sobre la Renta retenido en las instituciones bancarias.

E. Activos netos atribuibles a los tenedores


Si ocurriera un evento de incumplimiento, y conforme a los términos del Fideicomiso, se declara el vencimiento anticipado de los Certificados, la Asamblea de Tenedores tendría que decidir sobre todo lo relacionado con la venta o liquidación del Patrimonio del Fideicomiso. No existe certeza de que si esto ocurre, habrá un mercado para la venta del Patrimonio del Fideicomiso o que, si hubiera dicho mercado, qué precio se obtendría por los activos que integran el Patrimonio del Fideicomiso. En un


No Consolidado


152 de 171

escenario de liquidación, es posible que los ingresos obtenidos por la venta de los activos que forman parte del Patrimonio del Fideicomiso sean menores al valor de mercado de dichos activos o que el valor de mercado al momento de su liquidación sea desfavorable, en cuyo caso, el pago de cualquier Distribución sobre los Certificados podría verse afectado de manera adversa o bien podría no haber pago alguno de distribuciones.

F. Reconocimiento de ingresos


G. Comisiones a administrador y servicios profesionales


H. Moneda de registro y funcional


I. Aspectos fiscales


J. Consolidación de vehículos de proyectos

El Fideicomiso cumple con la definición de una “Entidad de Inversión” conforme a la NIIF 10, Estados Financieros Consolidados, la cual establece que una entidad de inversión es aquélla que cumple con las siguientes características: i) obtiene fondos de uno o más inversionistas con el fin de proporcionarles servicios de administración de inversiones, ii) tiene el compromiso hacia su inversionista o inver-sionistas de que el propósito del negocio es invertir los fondos exclusivamente para retornos de capi-tal, ingresos por inversiones, o ambos, iii) mide y evalúa el desempeño de sustancialmente todas sus inversiones en base al valor razonable.

Consecuentemente, las inversiones en vehículos de proyectos, en las que el Fideicomiso ejerce control, no se consolidan. Dichas inversiones son valuadas a su valor razonable con los cambios reconocidos en los estados de resultados.


No Consolidado


153 de 171

Descripción de la política contable de activos financieros disponibles para la venta [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para costos de préstamos [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para préstamos [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para flujos de efectivo [bloque de texto]

El Fideicomiso representa sus estados de flujo de efectivos utilizando el método indirecto. Los intereses recibidos como flujos de efectivo de operación.


No Consolidado


154 de 171

Descripción de la política contable para construcciones en proceso [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable de los costos de adquisición [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para provisiones para retiro del servicio, restauración y rehabilitación [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para costos de adquisición diferidos que surgen de contratos de seguro [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para gastos por depreciación [bloque de texto]


No Consolidado


155 de 171

No aplica

Descripción de la política contable para baja en cuentas de instrumentos financieros [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados y coberturas [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para la determinación de los componentes del efectivo y equivalentes de efectivo [bloque de texto]

Efectivo y equivalentes de efectivo


No Consolidado


156 de 171

El efectivo y equivalentes de efectivo incluye depósitos bancarios e inversiones a la vista con vencimiento igual o menor a tres meses, con riesgos de poca importancia por cambios en su valor. Al 31 de diciembre de 2018 las inversiones se encuentran en reportos con vencimiento de tres días y tasa de 7.80% y al 31 de diciembre de 2017 con vencimientos de tres días y tasa de 5%. Para fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo incluyen el efectivo y las inversiones a corto plazo que se definieron en el párrafo anterior, netos de los sobre giros bancarios utilizados, cuando es aplicable.

Descripción de la política contable para operaciones discontinuadas [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para distribuciones [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para gastos relacionados con el medioambiente [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para gastos [bloque de texto]


No Consolidado


157 de 171

Los gastos se clasifican atendiendo su función y naturaleza conforme a lo establecido en el Contrato de Fideicomiso y se reconoce en el estado de resultado integral conforme se devenguen.

Descripción de la política contable para primas e ingresos y gastos por comisiones [bloque de texto]


Descripción de la política contable para gastos financieros [bloque de texto]


Descripción de la política contable para ingresos y gastos financieros [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para activos financieros [bloque de texto]


No Consolidado


158 de 171

No aplica

Descripción de la política contable para garantías financieras [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para instrumentos financieros [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para pasivos financieros [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


159 de 171

Descripción de la política contable para conversión de moneda extranjera [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para la moneda funcional [bloque de texto]


Descripción de la política contable para el crédito mercantil [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para coberturas [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


160 de 171

Descripción de la política contable para inversiones mantenidas hasta el vencimiento [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos financieros [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos no financieros [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para impuestos a las ganancias [bloque de texto]


No Consolidado


161 de 171

No aplica

Descripción de las políticas contables de contratos de seguro y de los activos, pasivos, ingresos y gastos relacionados [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para activos intangibles y crédito mercantil [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para activos intangibles distintos al crédito mercantil [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para ingresos y gastos por intereses [bloque de texto]


No Consolidado


162 de 171


Descripción de las políticas contables para inversiones en asociadas [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para inversiones en asociadas y negocios conjuntos [bloque de texto]

No aplica

Descripción de las políticas contables para inversiones en negocios conjuntos [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para propiedades de inversión [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


163 de 171

Descripción de la política contable para inversiones distintas de las inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para el patrimonio [bloque de texto]


Si ocurriera un evento de incumplimiento, y conforme a los términos del Fideicomiso, se declara el vencimiento anticipado de los Certificados, la Asamblea de Tenedores tendría que decidir sobre todo lo relacionado con la venta o liquidación del Patrimonio del Fideicomiso. No existe certeza de que si esto ocurre, habrá un mercado para la venta del Patrimonio del Fideicomiso o que, si hubiera dicho mercado, qué precio se obtendría por los activos que integran el Patrimonio del Fideicomiso. En un escenario de liquidación, es posible que los ingresos obtenidos por la venta de los activos que forman parte del Patrimonio del Fideicomiso sean menores al valor de mercado de dichos activos o que el valor de mercado al momento de su liquidación sea desfavorable, en cuyo caso, el pago de cualquier Distribución sobre los Certificados podría verse afectado de manera adversa o bien podría no haber pago alguno de distribuciones.

Descripción de la política contable para arrendamientos [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para préstamos y cuentas por cobrar [bloque de texto]


No Consolidado


164 de 171

No aplica

Descripción de las políticas contables para la medición de inventarios [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta y operaciones

discontinuadas [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


165 de 171

Descripción de la política contable para la compensación de instrumentos financieros [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para propiedades, planta y equipo [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para provisiones [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para la reclasificación de instrumentos financieros [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


166 de 171

Descripción de la política contable para el reconocimiento en el resultado del periodo de la diferencia entre el valor razonable en el reconocimiento inicial y el precio de

transacción [bloque de texto]

No aplica

Descripción de las políticas contables para el reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para reaseguros [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para el efectivo y equivalentes de efectivo restringido [bloque de texto]

No aplica


No Consolidado


167 de 171

Descripción de la política contable para costos de desmonte [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para subsidiarias [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para proveedores y otras cuentas por pagar [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para clientes y otras cuentas por cobrar [bloque de texto]




No Consolidado


168 de 171

Descripción de la política contable para ingresos y gastos[bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para transacciones con participaciones no controladoras [bloque de texto]

No aplica

Descripción de la política contable para transacciones con partes relacionadas [bloque de texto]

No aplica

Descripción de otras políticas contables relevantes para comprender los estados financieros [bloque de texto]



No Consolidado


169 de 171


No Consolidado


170 de 171

[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34

Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto]

No aplica

Descripción de sucesos y transacciones significativas

No aplica

Descripción de las políticas contables y métodos de cálculo seguidos en los estados financieros intermedios [bloque de texto]

No aplica

Explicación de la estacionalidad o carácter cíclico de operaciones intermedias

No aplica

Explicación de la naturaleza e importe de las partidas, que afecten a los activos, pasivos, patrimonio, resultado neto o flujos de efectivo, que sean no usuales por su

naturaleza, importe o incidencia

No aplica

Explicación de la naturaleza e importe de cambios en las estimaciones de importes presentados en periodos intermedios anteriores o ejercicios contables anteriores


No Consolidado


171 de 171

No aplica

Explicación de cuestiones, recompras y reembolsos de títulos representativos de deuda y patrimonio

No aplica

Explicación de sucesos ocurridos después del periodo intermedio sobre el que se informa que no han sido reflejados

No aplica

Explicación del efecto de cambios en la composición de la entidad durante periodos intermedios

No aplica

Descripción del cumplimiento con las NIIF si se aplican a la información financiera intermedia

No aplica

Descripción de la naturaleza e importe del cambio en estimaciones durante el periodo intermedio final

No aplica

información financiera trimestral - deutsche bank...inversión por un monto de $ 1,450,697, en la...

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