Ingeniera Econmica II 71.51

Ejercicios 1ra Clase Prctica: Estados Contables, Valor, EVA y Anlisis Financiero Ejercicio 1: Estados Contables

e) Estudie aplicando la frmula de flujo de caja los siguientes datos contables. Extraiga conclusiones y explicaciones de la evolucin observada en cada uno de los 3 aspectos fundamentales de estudio.

Fin Ao

Caja Inv. Corr

Cred BC BU VO

BU AA

DC Sal. a Pag.

DB CP

DB (LP)

CAP Uac

2002 51 30 62 125 225 -62 65 21 45 24 114 162 2003 27 2 97 211 450 -85 74 45 9 78 192 304

Adems, en 2003 UDIG= 182, Div efvo = 40 Ejercicio 2: EVA

Ejercicio 3: Anlisis Financiero/EVA

Ejercicio 4: Valor

Ejercicio 5: Anlisis Financiero Con la informacin que se acompaa, completar los datos que faltan del balance intermedio adjunto: Caja = X1, Crditos = X2, Bienes de Cambio = X3, Bienes de Uso = X4, Activo = X5, Deudas Corrientes = X6, Acciones Comunes ($) = 200.000, Utilidades Acumuladas = 400.000, Pasivo ms Patrimonio Neto = X7. No hay otras cuentas. Rotacin del Activo = 1.6. Plazo de Crdito = 40 das, Rotacin de BC = 3, ndice seco de liquidez (prueba cida) = 0.8, Pasivo /Patrimonio Neto = 0,5, Utilidad Bruta/Ventas = 30%. Todas las ventas son a crdito, adopte 1 ao=360 das. 16-05-01

Ejercicio 6: Estados Contables Los balances Inicial y Final de una empresa en un determinado ao fueron los siguientes:

Acorr Inv BU VO BU AA VO AA Activo Pcp Plp Capital Reserva P+PN Final 69 2 121 55 66 137 43 3 40 51 137 Inicial 65 11 82 42 40 116 31 12 20 53 116

Se sabe que: (1) Se vendi en 18 una parte de las inversiones cuyo costo haba sido 9. (2) Un determinado BU que costo 12 y cuya amortizacin acumulada ascenda a 7 y que por consiguiente tena un valor de libros de 5, fue vendido en 8. (3) La utilidad neta del ao fue de 15, 3 de utilidad ordinaria y 12 de utilidad extraordinaria, de los 15, 9 se destinaron a dividendos y 6 a reservas. (4) Se realiz una emisin de acciones de un valor nominal total de 10, reserva prima de emisin del 20%. Adems fue legalmente posible emitir acciones por 10 a partir de las reservas, ya que se modific el marco legal que obligaba un alto nivel de reservas por un nivel menor. Qu ocurri durante el ao? Cmo se financi lo que se hizo? 04-07-03. Ejercicios Complementarios Ejercicio 1C: Anlisis Financiero Como analista de riesgo crediticio del Fitibank debe realizar un informe sobre la situacin financiera de la rentable empresa, cuyos estados contables se muestran a continuacin y sobre la conveniencia de tomarla como cliente del banco. El informe debe incluir anlisis de rentabilidad, endeudamiento, operacin y liquidez de los aos 1998, 1999, y 2000, sus conclusiones y su recomendacin. 14-11-01.

CR V C V UB GG Uo I UAIG IG Un 1998 1500 1200 300 250 50 25 25 9 16 1999 2000 1650 350 270 80 50 30 11 20 2000 2500 2070 430 290 140 80 60 21 39

Bal. Caja Crd

. BC BU Activo DC DBc

p DBlp Pasiv

o Cap. UAc PN P+PN

1997 ND ND 150 ND 450 ND ND ND ND ND ND 300 ND 1998 56 150 210 120 536 140 20 60 220 280 36 316 536 1999 46 250 310 150 756 250 120 50 420 280 56 336 756 2000 35 400 420 160 1015 380 210 40 630 290 95 385 1015

Ejercicio 2C: Anlisis Financiero La empresa Indexes S.A. que no tiene Pasivo, tiene ventas por 700.000$, utilidades netas despus de impuestos por 35.000$ y una rotacin de activos de 1,4. Calcular la Rentabilidad del Patrimonio Neto. b) Dados los siguientes datos: Ventas anuales (90% a Crdito) = 20.000$, plazo de cobro = 40 das, margen de utilidad bruta 20% (Ub/Ventas). Se pide: b1) Cul sera el inventario que debera tenerse si la gerencia quisiera tener una rotacin igual a 4 (inventario promedio). b2) Calcular en que porcentaje se afectara el plazo de cobro si la gerencia quisiera tener una inversin media en Crditos de 2.500$. c) Si el Capital de trabajo es de 5.760$, el Activo corriente de 16.200$ y en nivel de BC 3.600$, determinar los ndices corriente de liquidez y seco de liquidez (prueba cida).06-06-01. Ejercicio 3C: Anlisis Financiero Estudie la siguiente informacin de estados contables:

BC DC Crd. Vtas. Ventas CV Inicio del ao 1543$ 2551$ 4418$ Ao 11500$ 8200$ Fin de ao 1669$ 2673$ 3952$

Determine: tiempo entre que vende los BC y cobra los crditos, entre que recibe (compra) los BC y los paga, entre que compra (recibe) los BC y los vende, entre que compra (recibe) los BC y la cobranza en efectivo de los crditos, y entre que desembolsa el efectivo y que cobra el efectivo. Adopte ao de 365 das. 17-08-02.

Ejercicio 4C: Anlisis Financiero a) Indices. Otto SA le debe a Ud. (deuda a corto plazo). ltimamente aument mucho la liquidez corriente y al mismo tiempo disminuy la liquidez seca. Necesariamente Ud. est ms tranquilo? Otto tiene un activo corriente de 100$ y una deuda de corto plazo de 50$. Qu ocurre con la liquidez corriente de Otto si toma un prstamo a corto plazo de 100$ y lo destina a la compra de ttulos de corto plazo? Que sucedera luego si vendiera 50$ de ttulos y los destinara a cancelar deuda de corto plazo? b) Flujo de Efectivo. Para una empresa V=900, CV= 600, Am= 150, Int= 30, Imp= 41, div= 30, BU= 750, Bui= 500 (en ambos casos BU netos), A Corrf= 2260, A Corri= 2130, P Corri= 1620, P Corrf= 1710, no existieron aportes. Qu cantidad de dinero en prstamos debe haber tomado la empresa para financiarse? Parcial 26. Ejercicio 5C: Anlisis Financiero Comente la evolucin de los ndices de Liquidez, Capital de Trabajo. Muestre orgenes y aplicaciones de fondos. 9-11-01.

Fecha Caja Crditos BC BU DC DB(cp) DB(lp) Capital Ut. Acum.

31/12/01 1482 3446 8402 53408 8885 7633 6764 9000 34456 31/12/02 1553 4229 8430 56354 9003 8355 4356 9000 39852