finanzas i-ejercicios topicos i y ii
TRANSCRIPT
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
1/36
Finanzas IE ercicios VP VF VAN TIR Bonos
Oscar Giusti
Abril, 20!
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
2/36
Ejercicio Valor Futuro " E#iste la $osibili%a% %e in&ertir en un %e$'sito a $lazo a a(o,
a una tasa anual %el )*, ca$italizable anual+ente" -u.nto %ineroten%r. al cabo %e un a(o si uste% in&ierte / 0"000 en este 1on%o
2Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
3/36
Ejercicio Valor Futuro " E#iste la $osibili%a% %e in&ertir en un %e$'sito a $lazo a a(o,
a una tasa anual %el )*, ca$italizable anual+ente" -u.nto %inero
ten%r. al cabo %e un a(o si uste% in&ierte / 0"000 en este 1on%o
5Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
000.53$%)61(000.50$ =+
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
4/36
Ejercicio Valor Futuro 2" E#iste la $osibili%a% %e in&ertir en un %e$'sito a $lazo a a(o,
a una tasa anual %el )*, ca$italizable semestralmente" -u.nto
%inero ten%r. al cabo %e un a(o si uste% in&ierte / 0"000 en este
1on%o
!Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
5/36
Ejercicio Valor Futuro 2" E#iste la $osibili%a% %e in&ertir en un %e$'sito a $lazo a a(o,
a una tasa anual %el )*, ca$italizable semestralmente" -u.nto
%inero ten%r. al cabo %e un a(o si uste% in&ierte / 0"000 en este
1on%o
Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
045.53$)2%61(000.50$ 2 =+
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
6/36
Ejercicio Valor Futuro 5" E#iste la $osibili%a% %e in&ertir en un %e$'sito a $lazo a a(o,
a una tasa anual %el )*, ca$italizable mensualmente" -u.nto
%inero ten%r. al cabo %e un a(o si uste% in&ierte / 0"000 en este
1on%o
)Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
7/36
Ejercicio Valor Futuro 5" E#iste la $osibili%a% %e in&ertir en un %e$'sito a $lazo a a(o,
a una tasa anual %el )*, ca$italizable mensualmente" -u.nto
%inero ten%r. al cabo %e un a(o si uste% in&ierte / 0"000 en este
1on%o
6Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
084.53$)12%61(000.50$ 12 =+
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
8/36
Ejercicio tasa 1or7ar% !" 8u$on9a a:ora ;ue el banco le o1rece %os $osibili%a%es"
In&ertir en un %e$'sito a $lazo a a(o, a una tasa anual %el )*
ca$italizable anualmente, o in&ertir en un %e$'sito a $lazo %e )
+eses a una tasa anual %e ,*" -u.l es la tasa 1or7ar% a seis
+eses i+$l
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
9/36
Ejercicio tasa 1or7ar% !" 8u$on9a a:ora ;ue el banco le o1rece %os $osibili%a%es"
In&ertir en un %e$'sito a $lazo a a(o, a una tasa anual %el )*
ca$italizable anualmente, o in&ertir en un %e$'sito a $lazo %e )
+eses a una tasa anual %e ,*" -u.l es la tasa 1or7ar% a seis
+eses i+$lOscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
000.53$%)61(000.50$ =+
000.53$)21()2
%5,5
1(000.50$ 12,6
=++
f
%326,612,6 =f
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
10/36
Ejercicio Valor Presente " Es +uy $robable ;ue +i abuela no &i&a +as %e a(os +.s" 8u
:erencia ser. %e ?8/ 0"000" 8i yo %eseo co+$rar+e una casa :oy,
-u.l es el +ayor +onto ;ue $ue%e &aler la casa si +e en%eu%ar@
con el banco a una tasa %e 6,* anual, y ;uiero $a9ar to%a +i
%eu%a ca$ital +as intereses con la :erencia
0Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
11/36
Ejercicio Valor Presente " Es +uy $robable ;ue +i abuela no &i&a +as %e a(os +.s" 8u
:erencia ser. %e ?8/ 0"000" 8i yo %eseo co+$rar+e una casa :oy,
-u.l es el +ayor +onto ;ue $ue%e &aler la casa si +e en%eu%ar@
con el banco a una tasa %e 6,* anual, y ;uiero $a9ar to%a +i
%eu%a ca$ital +as intereses con la :erencia
Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
93,827.34$%)5,71(
000.50$5=
+
Saldo Insoluto Amortizacin Inters Total
0 34,827.93$ -$ -$
1 37,440.03$ -$ 2,612.09$
2 40,248.03$ -$ 2,808.00$
3 43,266.63$ -$ 3,018.60$
4 46,511.63$ -$ 3,245.00$
5 15,172.07$ 34,827.93$ 3,488.37$
34,827.93$ 15,172.07$ 50,000.00$Total
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
12/36
Ejercicio VAN y TIR )" Cace a(o co+$r@ un terreno %e :a en / "000"000,
actual+ente el $recio %el terreno alcanza / 2"000"000" 8i %eci%o
&en%erlo, cu.l :abr. si%o la Tasa Interna %e Retorno TIR %el
$royecto
2Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
13/36
Ejercicio VAN y TIR )" Cace a(o co+$r@ un terreno %e :a en / "000"000,
actual+ente el $recio %el terreno alcanza / 2"000"000" 8i %eci%o
&en%erlo, cu.l :abr. si%o la Tasa Interna %e Retorno TIR %el
$royecto
5Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
( )TIR++=
1000.000.25000.000.150
1
15
25=TIR
%67,66=TIR
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
14/36
Ejercicio VAN y TIR 6" 8u$on9a ;ue uste% esta e&aluan%o co+$rar un ta#i y $a9arle
a al9uien $ara ;ue lo trabaje" El auto cuesta / !, +ios" y el trato
con el c:o1er es tal ;ue uste% recibe un +onto 1ijo %e / 50 +il
+ensual, to%o el resto es $ara el ta#ista" Da &i%a til %el auto es %e
) a(os, y su &alor resi%ual es %e 0"
-alcule el VAN si su tasa %e %escuento es %e *"
-alcule el VAN si su tasa %e %escuento es %e 0*"
-alcule el VAN si su tasa %e %escuento es %e !*"
Esti+e la TIR %el $royecto"
!Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
15/36
Ejercicio VAN y TIR 6" 8u$on9a ;ue uste% esta e&aluan%o co+$rar un ta#i y $a9arle
a al9uien $ara ;ue lo trabaje" El auto cuesta / !, +ios" y el trato
con el c:o1er es tal ;ue uste% recibe un +onto 1ijo %e / 50 +il
+ensual, to%o el resto es $ara el ta#ista" Da &i%a til %el auto es %e
) a(os, y su &alor resi%ual es %e 0"
Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
( )( ) ( ) ( )32 %51
12000.130
%51
12000.130
%51
12000.13012000.130000.500.4
+
+
+
+
+
++=VAN
267.308.1=VAN
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
16/36
Ejercicio VAN y TIR 6" 8u$on9a ;ue uste% esta e&aluan%o co+$rar un ta#i y $a9arle
a al9uien $ara ;ue lo trabaje" El auto cuesta / !, +ios" y el trato
con el c:o1er es tal ;ue uste% recibe un +onto 1ijo %e / 50 +il
+ensual, to%o el resto es $ara el ta#ista" Da &i%a til %el auto es %e
) a(os, y su &alor resi%ual es %e 0"
)Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
( )( ) ( ) ( )32 %101
12000.130
%101
12000.130
%101
12000.13012000.130000.500.4
+
+
+
+
+
++=VAN
489.939=VAN
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
17/36
Ejercicio VAN y TIR 6" 8u$on9a ;ue uste% esta e&aluan%o co+$rar un ta#i y $a9arle
a al9uien $ara ;ue lo trabaje" El auto cuesta / !, +ios" y el trato
con el c:o1er es tal ;ue uste% recibe un +onto 1ijo %e / 50 +il
+ensual, to%o el resto es $ara el ta#ista" Da &i%a til %el auto es %e
) a(os, y su &alor resi%ual es %e 0"
6Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
( )( ) ( ) ( )32 %451
12000.130
%451
12000.130
%451
12000.13012000.130000.500.4
+
+
+
+
+
++=VAN
458.610=VAN
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
18/36
Ejercicio VAN y TIR 6" 8u$on9a ;ue uste% esta e&aluan%o co+$rar un ta#i y $a9arle
a al9uien $ara ;ue lo trabaje" El auto cuesta / !, +ios" y el trato
con el c:o1er es tal ;ue uste% recibe un +onto 1ijo %e / 50 +il
+ensual, to%o el resto es $ara el ta#ista" Da &i%a til %el auto es %e
) a(os, y su &alor resi%ual es %e 0"
=Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
( )( ) ( ) ( )32 1
12000.130
1
12000.130
1
12000.13012000.130000.500.40
TIRTIRTIR +
+
+
+
+
++=
%4,27=TIR
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
19/36
Ejercicio VAN y TIR =" El $recio %e un terreno es %e / 20 +ios" y el culti&o %e tri9o
$ro%uci%o anual+ente es &en%i%o en / ) +ios %urante a(os, $ara
lue9o &en%er el terreno" El terreno se %e$reci' en un !*"
-alcule el VAN con una tasa %e 20*
-alcule el VAN con una tasa %e 50* Esti+e la TIR %el $royecto"
>Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
20/36
Ejercicio VAN y TIR =" El $recio %e un terreno es %e / 20 +ios" y el culti&o %e tri9o
$ro%uci%o anual+ente es &en%i%o en / ) +ios %urante a(os, $ara
lue9o &en%er el terreno" El terreno se %e$reci' en un !*"
20Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
( ) ( ) ( ) ( ) ( )5432 %201%201%201%201%20120 ++
++
++
++
++=
VAN
326.364.2=VAN
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
21/36
Ejercicio VAN y TIR =" El $recio %e un terreno es %e / 20 +ios" y el culti&o %e tri9o
$ro%uci%o anual+ente es &en%i%o en / ) +ios %urante a(os, $ara
lue9o &en%er el terreno" El terreno se %e$reci' en un !*"
2Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
( ) ( ) ( ) ( ) ( )5432 %301%301%301%301%30120 ++
++
++
++
++=
VAN
962.423.2=VAN
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
22/36
Ejercicio VAN y TIR =" El $recio %e un terreno es %e / 20 +ios" y el culti&o %e tri9o
$ro%uci%o anual+ente es &en%i%o en / ) +ios %urante a(os, $ara
lue9o &en%er el terreno" El terreno se %e$reci' en un !*"
22Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
( ) ( ) ( ) ( ) ( )5432 11111200 TIRTIRTIRTIRTIR ++
++
++
++
++=
%46,24=TIR
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
23/36
Ejercicio VAN y TIR >" 8u$on9a ;ue los 1lujos %e un $royecto son los si9uientes
Periodos Flujos
0 -1000
1 2000
2 300
-u.l es la TIR %el $royecto
-o+ente
25Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
-
4 5005 -500
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
24/36
Ejercicio VAN y TIR >" 8u$on9a ;ue los 1lujos %e un $royecto son los si9uientes
Periodos Flujos
0 -1000
1 2000
2 300
-u.l es la TIR %el $royecto
-o+ente
2!Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
-
4 5005 -500
TIR 12.94%
TIR 69.88%
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
25/36
Ejercicio VAN y TIR 0" 8u$on9a ;ue los 1lujos %e %os $royectos son los si9uientes
0 1
-alcule los VAN %e los $royectos usan%o tasa %e %escuento 0"
-u.l es la TIR %e a+bos $royectos -u.l $royecto es $re1eri%o
2Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
.- .
Alternativa B 10.000-$ 11.000$
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
26/36
Ejercicio VAN y TIR 0" 8u$on9a ;ue los 1lujos %e %os $royectos son los si9uientes
0 1
VAN TIR
-alcule los VAN %e los $royectos usan%o tasa %e %escuento 0"
-u.l es la TIR %e a+bos $royectos -u.l $royecto es $re1eri%o H Proyecto B
2)Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
.- .
Alternativa B 10.000-$ 11.000$ 1.000$ 10%
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
27/36
Ejercicio Bono " 8u$on9a ;ue una e+$resa e+ite un bono con una tasa cu$'n
%e *, $a9os %e cu$ones anuales, y +a%urez %e 0 a(os"
-alcule el $recio con unayield%e )*"
-alcule el $recio con unayield%e *"
-alcule el $recio con unayield%e !*"
-uanto cae el $recio si la yiel% sube %es%e !* :asta )*"
E#$li;ue ;ue es la %uraci'n"
-alcule la %uraci'n %e este bono"
Esti+e con la %uraci'n cuanto cae el $recio si la yiel% sube %es%e!* :asta )*"
E#$li;ue la %i1erencia con el au+ento real %el $recio"
26Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
28/36
Ejercicio Bono " 8u$on9a ;ue una e+$resa e+ite un bono con una tasa cu$'n
%e *, $a9os %e cu$ones anuales, y +a%urez %e 0 a(os"
nn
NCP
***
11 +
=
2=Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
( ) ( )1010 %61
100
%61
11
%6
5
++
+=P
64,92=P
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
29/36
Ejercicio Bono " 8u$on9a ;ue una e+$resa e+ite un bono con una tasa cu$'n
%e *, $a9os %e cu$ones anuales, y +a%urez %e 0 a(os"
nn
NCP
***
11 +
=
2>Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
( ) ( )1010 %51
100
%51
11
%5
5
++
+=P
100=P
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
30/36
Ejercicio Bono " 8u$on9a ;ue una e+$resa e+ite un bono con una tasa cu$'n
%e *, $a9os %e cu$ones anuales, y +a%urez %e 0 a(os"
nn
NCP
***
11 +
=
50Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
( ) ( )1010 %41
100
%41
11
%4
5
++
+=P
11,108=P
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
31/36
Ejercicio Bono " 8u$on9a ;ue una e+$resa e+ite un bono con una tasa cu$'n
%e *, $a9os %e cu$ones anuales, y +a%urez %e 0 a(os"
11,108%4 ==yP
Da %uraci'n es una +e%i%a %e sensibili%a% %el $recio %e un bonoante un ca+bio en la tasa %e inter@s yiel% to +aturity"
5Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
64,92%6
==
y
P
47,15=P
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
32/36
Ejercicio Bono " 8u$on9a ;ue una e+$resa e+ite un bono con una tasa cu$'n
%e *, $a9os %e cu$ones anuales, y +a%urez %e 0 a(os"
( ) nNCCCn
n
1...
1
2
1
1*2*
2
1*
1
+
+++
+
+
+
52Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
P
=
11,108
52,885=D
19,8=D
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
33/36
Ejercicio Bono " 8u$on9a ;ue una e+$resa e+ite un bono con una tasa cu$'n
%e *, $a9os %e cu$ones anuales, y +a%urez %e 0 a(os"
Pi
PD
1
55Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
PiDP
11,108%219,8 P
71,17P
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
34/36
Ejercicio Bono " 8u$on9a ;ue una e+$resa e+ite un bono con una tasa cu$'n
%e *, $a9os %e cu$ones anuales, y +a%urez %e 0 a(os"
47,15=P
-a+bio esti+a%o con %uraci'n
5!Oscar Giusti 3 Finanzas I0!402420!
71,17P
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
35/36
Ejercicio Bono " 8u$on9a ;ue una e+$resa e+ite un bono con una tasa cu$'n
%e *, $a9os %e cu$ones anuales, y +a%urez %e 0 a(os"
47,15=P
-a+bio esti+a%o con %uraci'n
50!402420! !* )*
0=,
71,17P
>2,)!
>0,!
47,15=P71,17P
Oscar Giusti 3 Finanzas I
-
7/25/2019 Finanzas I-Ejercicios Topicos I y II
36/36
Ejercicio Bono 2" 8u$on9a ;ue uste% $osee %os o$ciones %e in&ersi'n" ?n bono
%e +a%urez %e 0 a(os o un bono %e +a%urez a(o" A+bos con
tasa cu$'n *"
8i uste% cree ;ue la yiel% subir. %es%e )* :asta =*" u@ bono
%eber