fernando herrero acosta regulador general 8 los precios internacionales de los hidrocarburos y su...
TRANSCRIPT
![Page 1: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/1.jpg)
![Page 2: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/2.jpg)
Fernando Herrero AcostaRegulador General
8
Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional
![Page 3: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/3.jpg)
Propósito de esta exposición
• Describir la evolución de los precios internacionales del petróleo
• Explicar cómo se trasladan a los precios internos
![Page 4: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/4.jpg)
PRIMERA PARTE: LAS TENDENCIA MUNDIALES
![Page 5: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/5.jpg)
Dos grandes tendencias mundiales:• Tendencia I. Los precios más
altos de la historia• Tendencia II. El diesel sobrepasa
las gasolinas
![Page 6: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/6.jpg)
Tendencia I. Los precios más altos de la historia
0
20
40
60
80
100
120
140
1861
1871
1881
1891
1901
1911
1921
1931
1941
1951
1961
1971
1981
1991
2001
año
US$/bbl
Precio real (dólares 2008)
Precio nominal
• 1861-1944 Promedio US• 1945-1985 Arabian Light cotizado en Ras
Tanura• 1986-a la fecha Brent spot
![Page 7: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/7.jpg)
¿Por qué?• Un desajuste estructural en el mercado
– Aumento en la demanda (en especial en China e India)– Desaceleración y costos crecientes en la producción de
crudo– Restricciones en la capacidad de refinación
• … al que se unen factores coyunturales– Devaluación del dólar el precio del barril aumenta para
mantener su valor adquisitivo– Especulación
• Inversionistas institucionales (fondos de pensiones, por ejemplo), invierten en petróleo para aumentar sus rendimientos y recuperar las pérdidas por aumento en la inflación
– Eventos geopolíticos
![Page 8: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/8.jpg)
¿Qué pasará?
• Los factores estructurales requieren tiempo:– Tecnologías que ahorren hidrocarburos– Descubrimiento y desarrollo de nuevas reservas y
métodos menos costosos– Aumento en la capacidad de refinamiento
• La demanda seguirá creciendo con fuerza– En China, por ejemplo, solo el 4% de la población tiene
carro• Por tanto, es de esperar que:
– En el corto plazo (y más allá) los precios se mantendrán elevados
– La especulación acentuará la volatilidad de los precios
![Page 9: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/9.jpg)
¿Qué significa para nosotros?
• De 2007 a 2008, casi se duplicará la “factura petrolera”: de $1400 a $2400 millones
• Esto representa el 8% del PIB• Es más que el crecimiento económico de
este año: 4%• Quiere decir que hoy somos más pobres y no
podemos evitarlo– La propuesta del gobierno busca reducir el impacto
sobre la producción y estimular que todos ahorremos en lo que se puede
![Page 10: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/10.jpg)
Evolución del PIB y las ventas de hidrocarburos Periodo 1991-2006
Tasa de crecimiento anual acumulativo periodo 1991-2006• PIB: 5%• Ventas de hidrocarburos: 5,4%
6
8
10
12
14
16
18
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
año
venta
s hid
roca
rbuos
(m
illo
nes
Bbl)
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
2,2
PIB
(b
illo
nes
de
colo
nes
)
PIB
Ventas hidrocarburos
![Page 11: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/11.jpg)
Costa Rica: Evolución de la factura petrolera y relación con las exportaciones e importaciones
Periodo 1995-2006
• En 2007 se requirió 16% del esfuerzo exportador para cancelar la factura petrolera. El monto de la factura petrolera fue similar a las exportaciones de circuitos electrónicos.
• En 2008 se espera que la factura petrolera sea equivalente a las exportaciones agrícolas del país en 2007.
259
296
277
229
298
455
420
423
526 699 99
8 1.24
9
1.47
2
2.86
0
7,6% 8,0%
6,6%
4,2%
7,7%8,3% 8,0% 8,6%
11,1%
14,3%15,2% 15,8%
6,3% 6,8%5,6%
7,1%6,4% 5,9%
6,9%
8,5%
10,2%10,8%
11,4%
4,4%3,7%
4,7%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
22%
24%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Rel
ació
n
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
mill
ones
US$
Factura petrolera
Import.Hidroc./Exportaciones Totales
Import.Hidroc./Importaciones Totales
![Page 12: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/12.jpg)
Costa Rica: Estructura de las importaciones de
hidrocarburos en 2007Etanol0,3%
GLP5,3%
Jet fuel9,5%
Crudo19,5%
Gasolina 27,3%
Diesel36,3%MTBE
0,8%
Asfalto1,0%
![Page 13: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/13.jpg)
Costa Rica: Importaciones de hidrocarburos por
año en dólares y barriles
0
2.000.000
4.000.000
6.000.000
8.000.000
10.000.000
12.000.000
14.000.000
16.000.000
18.000.000
20.000.000
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
0
200.000.000
400.000.000
600.000.000
800.000.000
1.000.000.000
1.200.000.000
1.400.000.000VOLUMEN BARRILES MONTO CIF $
BARRILES
![Page 14: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/14.jpg)
Costa Rica: Ventas de gasolinas y diesel reales y
estimadas en 2008
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
ene-0
5
mar-0
5
may-0
5
jul-0
5
sep-0
5
nov-0
5
ene-0
6
mar-0
6
may-0
6
jul-0
6
sep-0
6
nov-0
6
ene-0
7
mar-0
7
may-0
7
jul-0
7
sep-0
7
nov-0
7
ene-0
8
mar-0
8
may-0
8
jul-0
8
sep-0
8
nov-0
8
Venta
s (B
BL)
DIESEL SIN ICE
GASOLINA
Reales
Estimadas
A pesar del incremento en el precio de los combustibles, el consumo no ha disminuido (las reducciones obedecen a la estacionalidad de la demanda). El crecimiento en las ventas para el periodo de enero a mayo 2008 fue de 5,2% en las gasolinas y 6,1% en el diesel.
![Page 15: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/15.jpg)
Tendencia II. El diesel sobrepasa las gasolinas
Comportamiento del precio internacional del crudo y los
derivados, 2006-2008
![Page 16: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/16.jpg)
¿Qué pasará?
• El aumento de la demanda del diesel es una tendencia estructural, producto: – del crecimiento de India y China– del desarrollo de motores más eficientes
• Parece poco probable que se revierta la tendencia
• Y menos en el corto plazo
![Page 17: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/17.jpg)
¿Qué significa para nosotros?
• Aumento en los costos de producción y transporte, para toda la economía– No afecta la competitividad internacional, porque es un
fenómeno mundial• Pero presiona el aumento de precios y amenaza la
producción– Preocupación especial: el transporte público
• La propuesta del gobierno busca:– Amortiguar el efecto del aumento del diesel en la producción y
el transporte público– Aumentar los impuestos a quienes tienen posibilidad de ahorrar
combustibles o mayor capacidad de asumir los aumentos
![Page 18: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/18.jpg)
Consumo de Energía por fuente
Otros0,5%
Biomasa9,4%
Electricidad21,6%
Hidrocarburos68,5%
![Page 19: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/19.jpg)
Consumo de Energía por sector económico
Agricultura7,8%
Industria15,8%
Transporte65,7%
Público0,4%Comercial
3,1%
Residencial3,0%
Otros4,3%
El gran potencial de ahorro energético se encuentra en el sector transporte
![Page 20: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/20.jpg)
Evolución del parque automotor, según tipo de combustible
Periodo 1970-2005
Tasa de crecimiento anual acumulativo periodo 1991-2005: 10,5%
- 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000 800.000 900.000 1.000.000
1970
1973
1976
1979
1982
1985
1988
1991
1994
1997
2000
2003
Año
Vehículos
DIESEL
GASOLINA
Personas por
vehículo
1973
2007
31 4
![Page 21: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/21.jpg)
SEGUNDA PARTE: LOS PRECIOS INTERNOS
![Page 22: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/22.jpg)
Metodología: el costo de los combustibles para la economía
Costo de importación +Costo de RECOPE +
Costo de comercialización +Impuestos =
Precio del producto
![Page 23: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/23.jpg)
Costa Rica: Estructura de las ventas de hidrocarburos por producto
Otros0,4%IFO
4,1%
GLP6,7%
Asfalto2,2%
Diesel35,4%
Diesel ICE7,0%
Gasolina regular20,3%
Gasolina super9,7%Jet fuel
7,5%
Fuel oil6,8%
![Page 24: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/24.jpg)
Estructura del precio al consumidor final de los combustibles
Precio de importación Impuesto único Margen RECOPE Margen de comercialización (incluye flete)
Gasolina regularoctubre 2007
29%
11%
7%
53%
Gasolina regularjunio 2008
24%
9%
6%
61%
Diesel 0,35% Soctubre 2007
20%
13%
8%
59%
Diesel 0,2% Sjunio 2008
70%
6%
9%
15%
![Page 25: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/25.jpg)
Estructura del precio al consumidor final de los combustibles
Precio de importación Impuesto único Margen RECOPE Margen de comercialización (incluye flete)
Jet fuel
20%
13%
3%
64%
Jet fuel
74%
2%9%
15%
GLPoctubre 2007
9%
16%
24%
51%
GLPoctubre 2007
57%
21%
14%
8%
![Page 26: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/26.jpg)
Los ajustes periódicos
• Todos los precios una vez al mes• Precios internacionales de referencia• Participación ciudadana • El proceso lo inicia cualquiera. En la
práctica, RECOPE sube y ARESEP baja.
![Page 27: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/27.jpg)
El diesel: un ejemplo
PRECIOS DIESEL vs. FOB N°2
150
250
350
450
550
650
13/1
0/07
9/11
/07
11/1
2/07
22/0
1/08
14/0
2/08
6/03
/08
22/0
4/08
17/0
5/08
10/0
6/08
Ene. 2005 a Junio 2008
¢ /
litro
Diesel Diesel N°2
![Page 28: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/28.jpg)
Problemas que estamos analizando:
• ¿hay que cambiar la periodicidad si los precios suben (o bajan) mucho en forma sostenida?
• ¿hasta dónde debe endeudarse RECOPE para manejar los inventarios?
• ¿compra RECOPE a buenos precios?• ¿podrían ser más bajos los márgenes de
RECOPE y de los comercializadores?
![Page 29: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/29.jpg)
Ventajas y desventajas de la metodología• Ventajas
– Preciso y transparente– Ajusta una vez al mes todos los
precios– Hace evidentes los distintos costos
• Desventajas– RECOPE tiene que tener un manejo
muy ágil de:• Compras e inventarios• Flujos de caja• Crédito
![Page 30: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/30.jpg)
Gracias!
![Page 31: Fernando Herrero Acosta Regulador General 8 Los precios internacionales de los hidrocarburos y su transmisión a la economía nacional](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081420/5665b4811a28abb57c92139e/html5/thumbnails/31.jpg)