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Estrategias para

Mejorar Retornos Vicepresidente Ejecutivo y Director

General de Administración y Finanzas

Estrategias para Mejorar Retornos

1. Eficiencias en tiendas existentes

• Ventas a unidades iguales

• Gastos

2. Fortaleza Financiera

• Inventario

• Efectivo

• Capex

• Programa de Crecimiento

• Dividendo

• Recompra de Acciones

• Retorno para Accionistas

2

1.Eficiencias en Tiendas Existentes

5,083

6,616

652

442

439

Dec 2010 2011 2012 2013 Dec 2013

23% del piso de venta actual ha

sido añadido en los últimos 3 años

Aperturas Recientes

3

Miles de m2

Crecimiento en Ventas a Unidades Iguales (%)

México Centroamérica

3.8 3.8

-1.3

2011 2012 2013 2014*

2.2 1.7 1.7

2011 2012 2013 2014*

4 * 2014: No diseñado a escala

Gastos (%)

Gastos / Crecimiento m2

México Centroamérica

-0.9

-1.9 -2.1

2011 2012 2013 2014*

0.4

-1.0

1.7

2011 2012 2013 2014* 5 * 2014: No diseñado a escala

2.Fortaleza Financiera (Mx$ miles de millones)

Balance General Walmex (Diciembre 31, 2013)

160.6 177.9

TOTAL $ 230.3

Efectivo Cuentas por cobrar Banco Walmart $4.8

Inventarios

Activos fijos y otros

Proveedores

Cuentas por pagar Banco Walmart $4.8

Capital contable y otros

Activo Pasivo y

Capital Contable

43.8

21.1

47.6

6

Inventario

Días de Inventario

38.9 41.1

43.3

2011 2012 2013 2014

7 * 2014: No diseñado a escala

*

Efectivo (Mx$ miles de millones)

CAPEX Dividendos Recompra

$15.0 $17.3 $5.0

2014e

Dic. 31, 2012

$28.2

Dic. 31, 2013

$21.1

Balance de Efectivo Generación de Efectivo

2012

$40.8

2013

$40.0

* Potencial dividendo extraordinario adicional de $7,047 miles de millones

sujeto a aprobación y cierre de la venta de Vips.

$22.3 *

8

Propuesta

*

Capex 2014e (Mx$ miles de millones)

México

Centroamérica

Total

$11.6

3.4

$15.0 *

* Esto compara con Capex de $14.0 en 2013. 9

Capex 2014e (Mx$ miles de millones)

Nuevas tiendas

Remodelaciones y mantenimiento

Tecnología, eCommerce y otros

Logística

Total $15.0

$8.4

3.5

1.9

1.2

10

Evolución del Capex 2014e (Mx$ miles de millones)

Capex Total México

7.4 7.2 6.5

4.1 4.6 5.1

2012 2013 2014

11.5 11.8 11.6

11

e

Nuevas tiendas Otros

Programa de Crecimiento 2014

Distribución Estimada

Supermercados

“Bodegas”

Tiendas de Descuento

Total Walmex

46%

23%

12%

11%

7%

1%

100%

~5.2%

Crecimiento piso de venta

344 Piso de venta

480 Total construcción

Miles de m2 adicionales

12

Dividendos (Mx$ miles de millones)

$6.7 $7.6 $8.0 $9.2

$3.0 $2.0

$8.0 $8.1

2011 2012 2013 2014

Extraordinario

Ordinario

$9.7 $9.6

$16.1

$17.3

Propuesta

13

• Potencial dividendo

adicional de $7.0 sujeto a

aprobación y cierre de la

venta de Vips. Total $24.3

$7.0*

(35%) (35%) (35%) (40%)

Rendimiento del Dividendo (%)

2011 2012 2013 2014e

Extraordinario

Ordinario

Extraordinario

Ordinario

1.6 1.4

2.2 1.6

1.8

3.4

14

1.4*

* El rendimiento total del dividendo

sería de aprox. 4.8% en caso de

pagarse el dividendo extraordinario

adicional. Dicho dividendo esta

sujeto a aprobación y cierre de la

venta de Vips.

Propuesta Dividendo 2014 (Mx$ centavos por acción)

40% de utilidades 2013

Extraordinario Total

Abr 2014 0.13 0.27* 0.40

Ago 2014 0.13 0.13

Nov 2014 0.13 0.19 0.32

Feb 2015 0.13 0.13

TOTAL 0.52 0.46 0.98*

15

* Potencial dividendo extraordinario adicional de 0.40 sujeto a aprobación y

cierre de la venta de Vips, el dividendo extraordinario sería de 0.67.

Dividendo total 1.38.

$3.5

$1.1

$3.3

$5.0

2011 2012 2013 2014

Recompra de Acciones (Mx$ miles de millones)

Propuesta

2014

16

Generación de Efectivo y Retorno para

Accionistas Últimos 10 años (2013)

Generación Neta de Efectivo

Usos de Efectivo

Activos Fijos

Pago de Dividendo

Recompra de Acciones

$204.8 $115.3

$53.4

$36.1 44%

56%

Mx$ miles de millones

17

Rentabilidad de Clase Mundial

Return on Common Equity (ROE)

21.0

17.7

15.0 14.8

11.7 11.2

9.0 7.7

6.9 6.8 5.7 5.0

WMT Walmex Whole Foods

Target CDB Sainsbury Soriana Chedraui Comerci Metro Éxito Cencosud

Fuente: Bloomberg. 18

Próximos Eventos Walmex

1.Reporte Anual (Financiero y de Responsabilidad Social)

2.Ventas Febrero

3.Asamblea de Accionistas

4.Resultados 1T14

Febrero 24

Marzo 5

Abril 22

Marzo 20

19