ELSISTEMAFINANCIEROPERUANO

SISTEMAFINANCIERO

ElsistemafinancieroestconformadoporelconjuntodeInstitucionesbancarias,financierasydemsempresaseinstitucionesdederechopblicooprivado,debidamenteautorizadasporlaSuperintendenciadeBancaySeguro,queoperanenlaintermediacinfinanciera,comoson:Elsistemabancario,elsistemanobancarioyelmercadodevalores.ElestadoparticipaenelsistemafinancieroenlasinversionesqueposeeenCOFIDEcomobancodedesarrollodesegundopiso,actividadhabitualdesarrolladaporempresaseinstitucionesautorizadaacaptarfondosdelpblicoycolocarlosenformadecrditoseinversiones.

Eselconjuntodeinstitucionesencargadasdelacirculacindelflujomonetarioycuyatareaprincipalescanalizareldinerodelosahorristashaciaquienesdeseanhacerinversionesproductivas.LasinstitucionesquecumplenconestepapelsellamanIntermediariosFinancierosoMercadosFinancieros.Laeficienciadeestatransformacinsermayorcuantomayorseaelflujoderecursosdeahorrodirigidoshacialainversin.

Elquelasdistintasunidadeseconmicasseposicionencomoexcedentariasodeficitariaspodrserdebidoarazonescomo:lariqueza,larentaactualylaesperada,laposicinsocial,sisonunidadesfamiliaresonoloson,lasituacineconmicageneraldelpasylostiposdeinters(lasvariaciones

deestospuededarlugaracambiosenloscomportamientosenlasunidadesdegasto).

Elconcepto"sistemasfinancieros"hacereferenciaalasdiversasformasdeahorroyprstamoyalastransaccionesdepagabancarias.Cuandosehablademercadofinancierodebeentendersequesetratadelaofertaydemandadeserviciosfinancieros.Enunamismasociedadpuedencoexistirtrestiposdeagenteseconmicosqueofrecenserviciosfinancieros.

Serviciosfinancierosformales:Sonofrecidosporagentesinstitucionalesbajolasupervisindelasautoridadesmonetarias.Seubicanenestesectorlosbancosprivados,estatales,comercialeseinstitucionesfinancierasespecializadas.Serviciosfinancierossemi-formales:Sonagentesinstitucionalesperonopertenecenalsectorbancario.Seubicanenestesectorcajasrurales,cooperativasdeahorroycrditoyprogramasdeONGs.Serviciosfinancierosinformales:Losagentesylasmotivacionessonmuydiversas.Pertenecenaestesectorunaredfamiliarocomunalquefacilitaelaccesoadinero,bienesyservicios.Enestesectorseubicanusureros,prestamistas,familiaresyamigos.

IMPORTANCIA

Elsectorfinancieroesunsectordeservicios,intermedioentrelaofertaydemandadeserviciosfinancierosyofrecealaspartesdelmercadoinvolucradaslaposibilidaddetramitarsustransaccionesfinancieras,detalformaqueunsectorfinancierobiendesarrolladoesprioritarioparaeldesarrollodelaeconoma.

Enmuchospasesenvasdedesarrollolaprestacindeserviciosfinancierosselimitaaciertosfactoresyadeterminadosgruposdeclientes.

Laimportanciadelsectorenelmbitodelaeconomayenelmbitopoltico.Lasintervencionesdelgobiernoodelbancocentralpuedenadoptardiferentesformasyconciernenasuntoscomo:laestabilizacinoajustedeltipodecambio,lainfluenciarandelclimadelasinversionesylatramitacindelasfinanzasgubernamentales.

Sibienlospasesdifierenenlaescaladeintervencindegobiernoyenelgradohastaelcualhanestabilizadoyreestructuradosuseconomas,latendenciaesaconfiarmsenelsectorprivadoyenlassealesdelmercadoparalaasignacinderecursos.Paraobtenertodoslosbeneficiosdelaconfianzaenlasdecisionesvoluntariasdelmercado,senecesitansistemasfinancieroseficientes.

Unsistemafinancieroofreceserviciosquesonesencialesenunaeconomamoderna.Elempleodeunmediodeintercambioestableyampliamenteaceptadoreduceloscostosdelastransacciones,facilitaelcomercioy,porlotanto,laespecializacinenlaproduccin.Losactivosfinancierosconrendimientoatractivo,liquidezycaractersticasderiesgoatractivasestimulanelahorroenformafinanciera.Alevaluarlasopcionesdeinversinysupervisarlasactividadesdelosprestatarios,losintermediariosfinancierosaumentanlaeficienciadelusodelosrecursos.Elaccesoaunavariedaddeinstrumentosfinancierospermitealosagenteseconmicosmancomunarelriesgodelospreciosydelcomercio.Elcomercio,elusoeficientedelosrecursos,elahorroyelasumirriesgossonlabasedeunaeconomaencrecimiento.

Laimportanciadelsectorfinancierocomopromotordelainnovacintecnolgicayelcrecimientoeconmicoenellargoplazo,mediantesufuncindeintermediacin(transformacindelahorroeninversin)hallevadoaquediversosautoresdesdeelsigloXIXestudienlarelacinentreelgradodedesarrollofinancieroyelcrecimientoeconmicoenlospases,buscandodeterminarlarelacindecausalidadexistente.Estaseccinpresentalaestructuradelsistemafinanciero,suimportanciaenlaeconomaylaevidenciaempricaquesustentacomocondicinnecesaria,paralaexistenciadecrecimientoeconmicoenellargoplazo,unamayorprofundizacinfinanciera.

LAINTERMEDIACINFINANCIERA

EselProcesoporelcuallasinstitucionesfinancierastrasladanrecursosdelosagentessuperavitariashacialosagentesdeficitarios.

LaintermediacinFinancierapuedeserdedosclases:

IntermediacinFinancieraDirectaEsaquelladondeexisteuncontactodirectoentrelosagentessuperavitariosyloaagentesdeficitarios.LaintermediacindirectaserealizaenelMercadodevalores,dondeconcurrenlosagentesdeficitariosemitiendoaccionesybonos,paravenderlosalosagentessuperavitariosycaptarrecursosdeellos,queserinvertidoenactividadesproductivas.EstareguladaysupervisadosporlacomisinNacionalSupervisoradeempresasyvalores(conacev).

IntermediacinFinancieroIndirectaEsaquelladondeelagentesuperavitariosnolograidentificaralagentedeficitario.Porejemplo:Unahorristaquehadepositadosudineroenelbanco.Nolograidentificaraalapersonaquesolicitarasudinerodelprstamo.Serealizaenelsistemabancarioyelsistemanobancario,sonreguladosysupervisadosporlasuperintendenciadeBancaySeguros(SBS).

ELEMENTOSDELSISTEMAFINANCIERO

Agentesdelsistemafinanciero(Bolsadevalores,BancosIndustrializados)ElCrdito

Lamoneda

SISTEMABANCARIO

Eselconjuntodeinstitucionesbancariasquerealizaintermediacinfinanciera,formalindirecta.Ennuestropaselsistemabancarioestaconformadaporlabancamltiple,elbancocentraldereserva(B.C.R.P)yelbancodelaNacin(B.N).

LosBancosSedenominatambinempresasbancarias,sonnecesidadesmercantilesquecanalizarlos,juntoasucapitalyeldineroquecaptenvagootrasmodalidades,hacialosagentesdeficitariosyhaciaotrasactividadesqueleproporcionesutilidades.Losbancosnosonlasnicasentidadesquerealizanintermediacinfinancieraformalindirectaperosonlasnicasquepuedenaceptardepsitosalavistaymovilizardineroatravsdeusosdechequesextendidoscontraellos.Graciasaestopuedecreardineroatrabesdesusoperacionescrediticias(creacinsecundariadeldinero)ImportanciadelosBancosFacilitarlospagostantoenelinteriorcomoexterior.ImpulsanlasactividadeseconmicasSonagentesdecrditoOfrecenseguridadyconfianza

TASADEINTERS

Eselprecioquesepagaporelusodeldineroajenorecibidoencalidaddeprstamosodedepsitos.puedeser:

TasadeinterspasivaEselprecioqueelbancopagacuandoactacomodepositario,estoescuandocaptarecursosdelpblico.TasadeintersactivaEselprecioqueelbancocobraporeldineroprestadoalosagentesdeficitarios.

ClasesdeBancos

BancoCentraldeReservaEsunaentidadestatalautnoma,tieneasucargolapolticamonetariaycambiariadenuestropas.Esconocidatambincomolaautoridadmonetaria,fuefundadaen1931porrecomendacindelamisinKemmerer.Sufinalidadespreservarlaestabilidadmonetaria.SusFuncionesSon:Regularlacantidaddedinero.Administrarlasreservasinternacionales.Emitirbilletesymonedas.d)Informarsobrelasfinanzasnacionales.

BancodelaNacinEselagentefinancierodelestadodeencargaprincipalmentedelasoperacionesfinancierasdelsectorpublico.Creadoen1996,tienecomofinalidadprincipalproporcionaratodoslosrganosdelsectorpubliconacionalserviciosbancarios.FuncionesRecaudalostributosyconsignatarioEsdepositariodelosfondosdelasempresasestatales.Garanteymediadordelasoperacionesdecontratacinyserviciosdeladeudapublica.RealizapagosdedeudaexternaAgentefinancierodelestado

ELSISTEMANOBANCARIO

Eselconjuntodeinstitucionesquerealizanintermediacinindirectaquecaptanycanalizanrecursos,peronocalificancomobancos,entreestostenemosa:

FinancierasInstitucionesquepuedenrealizardiversasoperacionesdefinanciamientoycaptarrecursosfinancierosdelpblicosegnmodalidades,aexcepcindelosdepsitosalavista.Ademsfacilitalacolocacindeprimerasemisionesdevaloresyoperanconvaloresmobiliarios.

COFIDE(CorporacinFinancieradeDesarrollo)InstitucinadministradaporelestadoquecaptayCanaliza,orientadaafomentareldesarrolloproductivodelaspequeasymedianasempresasdelsectorempresasdelsectorindustrial.

CompaasdeSeguroEmpresasquecubrendiversosriesgos:robos,prdidas,quiebras,siniestros.Seasegurantodotipodenegocios,empresas,automviles,casas,etc.Estascompaassecomprometenaindemnizaralosafectadosaseguradosacambiodelpagodeunaprima.

ComparativasdeAhorroyCrditoSonasociacionesqueauguranasusmiembroselmejorservicioalmsbajoprecio.Existenmuchostiposdecooperativas,perosololasdeahorroycerditopertenecenalsistemafinanciero.

CajaRuralesSeorganizanbajolaformadeasociaciones,conelobjetodecaptardinerodesusasociadosydetercerosparaproporcionarydesarrollaractividadeseconmicasligadasalagrodelaregin.

AFPEmpresasquecaptanrecursosdelostrabajadores,medianteeldescuentodeunporcentajeosueldos,quevanaconstituirunfondodeprevisinindividual.SISTEMAFINANCIEROINTERNACIONAL

ElfondomonetariointernacionalDenominadoF.M.Ieslaagenciaespecialdelasnacionesunidas,fundaden1945segnlosacuerdosdebrettonWoods(1944),quetienesusedecentralenWashington.Tienecomofinalidaddefomentarlasolucindelosproblemasmonetariosdelospasesmiembros.Susobjetivos,entreotrosson:

fomentarlaexpansinyelcomerciointernacional.fomentarlaestabilidadmonetariadesusmiembros.controlarlaestabilidadmonetariainternacional.Ayudararesolverproblemasmonetariadelospasesmiembrosquelosnecesitan.Infundirconfianzaalosmiembrosdelsistemacambiario.

ElPeryelF.M.I:ElPeresmimbrodelfondodesdeel8demarzode1946.Laaprobacindelconvenio,serealizoel29dediciembrede1946.elusodelF.M.I.soloseinicioen1945porlosdesequilibriosdenuestrabalanzadepagosregistradadesde1952.

ELPAGO

ImportanciadelpagoenelPer

Enlosltimosaoslossistemasdepagohanadquiridoespecialimportancia,enparticularparalasautoridadesmonetarias,debidoaqueelcrecientedesarrollotecnolgicoposibilitmejorarlarapidezyeficienciaeneltrasladodefondos,ascomointroducirnuevosinstrumentosdepago.Enqueeldesarrolloelevalaeficaciadelapolticamonetaria.

Nuestropasnohasidoajenoalcrecientedesarrollotecnolgicodelossistemasdepagos.Enfebrerode2000,elBancoCentraldeReservadelPer(BCRP)dioelprimerpasoimportanteenlamodernizacindelsistemadepagosnacionalconlapuestaenmarchadelSistemadeLiquidacinBrutaenTiempoReal(SistemaLBTR)yposteriormente,ennoviembredeesemismoao,entrenfuncionamientolaCmaradeCompensacinElectrnica(CCE),depropiedadprivada,queprocesalospagosdebajovalor.CabeanotarqueelPerseconstituyenunodelosprimerospasesenLatinoamricaendesarrollarlainfraestructuraparalospagosdealtoybajovalor.Colombialoimplementen1993,Mxicoen1995,Argentinaen1996.CostaRicaen1999,Brasilen2002,yChileen2004.

Laimportanciadelsistemadepagosysurelacinconlapolticamonetariaylaestabilidadmonetariayfinanciera.Engeneralsetieneque:

a.Elsistemadepagoscomprendeelconjuntodetransaccionesmonetariasquerealizanlosdiferentesagenteseconmicos,ascomolasregulaciones,institucionesymediostcnicosqueposibilitanelenvodelasrdenesdepago.Lastransaccionesenefectivosonlaformatradicionaldepago,perodadoquenoseprocesanatravsdeunsistemaorganizadoynoutilizanlainfraestructuratecnolgica,noseconsideranpartedelsistemadepagos,talcomosehadefinido.

b.Lossistemasdepagoinvolucranoperacionesdealtovalor(generalmentedeliquidacinbruta)ypagosdebajovalor(quepuedenliquidarsedemaneramultilateralenlossistemasadministradosporlosbancoscentrales).Aqudebetenerseencuentaqueexistensistemasdepago(porejemplo,laliquidacindechequesyvalores)quepuedenafectardemaneraimportantelaliquidezdelmercadomonetarioolafinalizacindelastransaccionesenelmercadodecapitales.EstossistemasseconsideransistmicamenteimportantesyporellosusliquidacionessellevanacaboenelsistemadeliquidacinadministradoporelBancoCentral.Unsistemadepagoseficienteentrminosdecosto,rapidezyseguridadcontribuyeconlaeficaciadelapolticamonetariayaqueposibilitaquesusefectossetransfieranconmayorrapidezentrelosparticipantesyusuarios.

c.Atravsdelsistemadepagossepuedetransmitirlosproblemasdeunainstitucinbancariaaotrauotras(riesgosistmico).Enlestnpresenteslosriesgosdecrdito,liquidez,operativosylegales.Porello,unsistemadepagosbiendiseadoreduciraestosriesgosysuimpactonegativosobreelsectorrealdelaeconoma.

d.ElsistemadepagosnacionalestcompuestoprincipalmenteporelSistemaLBTR,operadoyadministradoporelBCRP,ylaCCEpropiedaddelosbancosyenlaquesecompensaninstrumentostalescomochequesytransferenciasdecrdito.Ambossistemasprocesanoperacionesenmonedanacionalyextranjera.Cabeagregarque,enlasegundamitaddeesteao,seesperaquelacompensacindevaloresseliquideenelSistemaLBTR,loquepermitirareducirelriesgodelprincipal,alestarpresenteelmecanismodeentregacontrapago(conocidocomoDVPporsussiglaseningls).

e.Adicionalmente,existenotrossistemasdepagosinterbancarioscomoaquellosquecompensanlospagoscontarjetasdecrdito(VISA,MASTERCARD)ypagosvacajeros,comolaRedUnicardoGlobalNet.Dichossistemas,sinembargo,nosonvigiladosdirectamenteporelBCRPenparteporquelosmontoscompensadosyliquidadossonmenoresconrespectoalosmontosprocesadosporelSistemaLBTRylaCCEy,porlotanto,depocaimportanciasistmicaan.

Enloquesigueseefectaunanlisisdelaevolucindelospagosrealizadosconlosdistintosinstrumentosdetransferenciadefondosexistentesen2003y2004.Seanalizalainformacindesde2003,porqueesapartirdedichoaoquelosbancosreportanlainformacinsobreinstrumentosdepagodistintosdelefectivo.2

Elpagoes:

Elpagoesunodelosmodosdeextinguirlasobligacionesqueconsisteenelcumplimientoefectivodelaprestacindebida,seaestadedar,haceronohacer(nosoloserefierealaentregadeunacantidaddedineroodeunacosa).

ElDINERO

Eldineroesunderechoylasespeciesmonetariaslosttulos.LasespeciessonelvehculoenelcualCIRCULAeldineroparafacilitarlastransacciones.

Lasespeciesmonetariassonlosmediosdepagooinstrumentosmaterialesottulosenloscualesseexpresaeldinero.

Unadefinicinacertadadedineroesdecir"queesunderechoaexigirdelacomunidadbienesyserviciosexpresadosenespeciesquesonaceptadosenformauniversalcomounidadesdecambioymedidasdevalor"

Peroladefinicinclsicayobjetivadedineroreportadaporlosdiccionariosreza:"Todoloquesiendosusceptibledeserexpresadoenunidadeshomogneasseaceptademodogeneralenrazndedeterminadascualidadesintrnsecas,acambiodebienesyservicios".

Importanciadeldinero

Elpapelquejuegaeldinerodentrodelaeconomaesvitalparaelsanofuncionamientodelamisma,yaquefacilitalastransaccionesentrelosagenteseconmicosmejorandoclaramentelaeficienciadelsistemaeconmico.Sonmuchaslasteorasquetratandeexplicarporquelagentedemandadinero,peroloquesesciertoesquetodasconcuerdanqueunodelosprincipalesmotivosespararealizartransacciones,osea,comomediodepago.

Esmuyimportantetambinentenderlosefectosquetienelademandadedineroenlaeconoma,yaquelacomprensindedichoelementoesesencialparalabuenaaplicacindepolticasmonetarias,lascualesvaorientadahaciadiferentesfines,dependiendodelobjetivoquedesealcanzarelbancocentral.

Deigualmaneranohayquedejardeladoquecuandosetienedadaunademandadedineroestable,lateoramonetariapostulalaexistenciadeunarelacinestrechaentrelacantidaddeldineroyelPIBnominal;elniveldelproductomedioestamedidoapreciosconstantesysedeterminaporelvolumenderecursosrealesylaeficienciaensuuso,elnivelgeneraldelospreciosesunafuncindelmontodedineroencirculacin.Lapolticamonetariaexpansivageneraunincrementodelosagregadosmonetariosquesetraduceeninflacin.

Funcionesespecficasdeldinero

Eldinerocumpletresfuncionesespecficas,stasson:

1)Servircomomediodeintercambio

DineroIntercambioBienesyServicios

Eldineroeselmediodeintercambiogeneralmenteaceptadoparaelintercambiodebienesyservicios.Noesprecisamenteporsuvalorintrnseconiporelreconocimientooficialporpartedealgngobierno,sinoesporlacertezadequeseraceptadoporotraspersonasparaintercambiarotrosbienesy/oserviciosquenecesita.2)Unidaddecuenta

Eldineroeselcomndenominadorqueseutilizaparacompararlosvaloresdelosdemsbienesyserviciosytambinesusadoparamedirycompararlariqueza.3)Reservadepoderadquisitivo

Eldinerotambinseusacomoreservadepoderadquisitivooreserva"precaucionara",teniendolacertezaquesiempreseraceptadoenlacompradebienesyserviciosenelmomentoquesedispongacomprar.Aunquelareservapodrahacerseconunbiennoperecedero,ningnbienpodrserms"vendible"oms"lquido"comoeldineromismo.

Funcionesdeldinero

LOSCREDITOS

INSTRUMENTOSFINANCIEROS

CONCEPTODECRDITO

Lapalabracrditotieneunampliosignificado.Suorigenseencuentraenelvocablocreer,darfeaalguien,confiar,ofrecer.

Crdito

Elcrditobsicamenteconsisteenlaentregadeunbienpresenteacambiodelapromesadesurestitucinopagofuturo.

Enestesentidosepuededecirquecuandosecelebrauncontrato,unadelaspartes,elprestamistaoacreedorhace-enelpresente-unaprestacinalaotraparte,yelprestatarioodeudor,acambiodeella,formulalapromesadeefectuarunacontraprestacindiferidaeneltiempo,enbienesoenservicios.

Cuandoseiniciaunnegocioesbastantecomnquesenecesitealgnfinanciamiento.Losfondosrequeridospuedenseraplicadosparalacompradeinmuebles,maquinariasoequiposparalaproduccindeunbien,paraadquirirmateriaprimaoinsumosdefabricacin,ocomocapitaldetrabajoparacubrirelperododetiempoentreloquesecompraylosingresosporlaventadelosproductososervicios.

Antesdeasumircompromisosfinancierosesimportanteevaluarcuidadosamenteculeselmontonecesario,laoportunidaddetomarelcrdito,lascondicionesqueofrecenlasdistintasfuentesdefinanciamientoyprincipalmentesedebeanalizarcmoquedarlacomposicindelpasivodelaempresa.Estoltimotienerelacinconelperfildelasobligacionesdecorto,medianoylargoplazo,ylasposibilidadesdecubrirsincontratiemposlasdeudascontradas.

Poresoesnecesariosermuycautelosoenlaeleccindelosinstrumentosdefinanciamientoqueresultenmsapropiadosparacadanecesidadplanteada.

Definicin

Eslaentregadeunbienodineroenundeterminadotiempo.Aunapersonaoempresa,quiensecomprometeadevolverenunafechaunequivalentealvalorentregadomsunpagoadicionalllamadointers.

Importancia

Permiteunamayorproduccin.Haceposibleunmayorconsumofamiliar.Incentivalacapacidadcreativadelhombre.Laexplotacindelosrecursosnaturalesylaconstruccindeobras.

Elementos

ElbienEselobjetodelcrdito.ElacreedorPersonadueadelbienyqueentregaaesteadquiriendoderechoarecibirenuntempofuturounvalorequivalente,msuninters.EldeudorPersonaquecarecedelbienperoseresponsabilizaaentregarenunafechafuturadad,elequivalentedelvalorquerecibe.Masunagananciaalacreedor.LaconfianzaSeguridadquetieneelacreedoreneldeudor.e)PromesadePagoCompromisoqueadquiereeldeudorfrentealacreedor.TiempoPlazoenquesedebecancelarelcrdito.GarantePersonaqueavalalapromesadepagodeldeudor,encasodeincumplimientotienelaresponsabilidaddecancelarelcrdito.IntersPagoadicionalquerealizaeldeudorenelmomentodeentregarelequivalentealvalorrecibidoconanterioridad.DocumentoSoninstrumentosquecertificanlaobligacindeldeudoryelderechodelacreedor.Ejemploletrasdecambio,pagares,etc.

ConclusionesLaestructurayelfuncionamientodelsistemadepagosperuanorespondenauncontextodeunaeconomaquealavezpermiteejecutarpagosinternostantoenmonedanacionalcomoextranjera,sobrelabasedelacomposicindelosdepsitosbancariosydelascuentascorrientesenelBancoCentral.Fuentesdefinanciamiento

Propias

Estosfondospuedentenerorigenenlasutilidadesgeneradasporlasempresasunaveziniciadalaactividad,yconstituyenunafuenteimportantedefinanciamiento.

Tambinlasempresaspuedenrecibiraportedelosdueosenformadecapital,productodelahorropersonal,otambindefamiliaresoamigos,sinnecesidadderecurriralahorroexterno.

Externas

Losproveedoresmedianteelotorgamientodeplazosdepagoparalacompradebienes,sonunafuentedefinanciamiento.

Estetipodecrditollevaimplcitouncosto,quedependedelmontodelaoperacin,elperododeamortizacin,lanaturalezadelacompetenciaentrelosproveedores,etc.Dichocostoesladiferenciaentreelmontodelacompraacrditoyelvalordecontado.Estadiferencia,eseldescuentoporprontopago.Sibienesciertoquestetipodecrditoacortoplazotieneunaventajaimportante,queessurelativafacilidadparaobtenerlo,hayqueevaluarlaconvenienciadetomarlo,porqueenlamayoradeloscasosessensiblementemscaroqueotrasfuentesdefinanciamiento.

Elleasingesunconveniocontractualentredospartesporelcualunadeellas,eltomador,puedeusarunactivoquelegalmenteperteneceaotrayacambiodeeseusosedeberabonarunaseriedepagosquemutuamentehanacordado.Eltomadorusufructaelactivoypagaunalquileraldador,dueodelbienencuestin,ypuededecidirsioptarestituirlooporcomprarloyconvertirseenelpropietariodelbien,unavezfinalizadoelcontrato.Enestecasosetomacomopartedepagoelcanonqueaboneltomadorysefijaunvalorresidualdelbien,previamenteestablecidoenelcontrato.

Puedeserelcaso,porejemplo,delaincorporacindeunafotocopiadoraaunnegociodeartculosdelibrera,dondeseestableceenelcontratounpagomensualporelalquilerdelamquinaduranteunperododeterminadooporcantidaddefotocopiasmensuales,hastacubrirunadeterminadacifra.Sefijaunvalorresidualyeltomadordelbientienelaopcindecomprarlaporesevalorodevolverla.

Comolagarantadelaoperacinestenelbienmismo,elleasinghaceposiblequeempresassinrecursosfinancierosespecialesohistoriadecalificacincrediticiapuedanaccederaactivossinlanecesidadderecurriracrditosbancariostradicionales.Esunaformadefinanciarseamedianoylargoplazo.ElEstado,tantonacionaloprovincial,puedeofreceralternativasdefinanciamiento,apartirdesuspolticasdeapoyoalasmicroypequeasempresas.

Generalmentesonprogramasquetiendenadarsoportealainversinenbienesdecapital,activosdetrabajo,incorporacindeprocesosdecalidadeinnovacintecnolgica.Loscrditosseotorganatasasdeinterssubsidiadas,notablementeinferioresalaqueofrecenlosbancosprivados.

TambinelEstadodisponedeplanesdeapoyoalasexportacionesmediantelainstrumentacindecrditosparalaprefinanciacindeexportacionesdestinadoadeterminadossectores.Brindainformacinsobrelademandaexterna,feriasyexposiciones,oportunidadescomercialesytodolorelativoalainsercindelaspymesenlosnegociosinternacionales.

LasempresaspuedenaccederalfinanciamientoporpartedelEstadoatravsdeprogramasdecapacitacinyasesoramientogratuitosoarancelados.Estosltimostienenlaparticularidaddequeelmontodelserviciopuedeserdescontadoenparteoensutotalidad,delostributosquedebepagarlaempresa.

Unodelosinconvenientesquetienenlospequeosempresariosparaaccederalcrdito,esladificultadparapresentargarantasquerespaldenlaoperacin.Enalgunospases,elGobiernorespondeaestapreocupacincreandoloquesedenominanSociedadesdeGarantaRecproca(SGR),parabrindarasesoramientotcnico,econmicoyfinanciero.

Estassociedadestienendostiposdesocios:losprotectoresopatrocinantesquepuedenserpersonasfsicasojurdicas,pblicasoprivadas,nacionalesoextranjeras;querealizanlosaportesdecapitalsocialalfondoderiesgo(SGR)ylospartcipesopatrocinadosquesonlostitularesdelaspequeasempresas(seanpersonasfsicasojurdicas)constituyenlosdemandantesdelagarantaparapresentaralasentidadesfinancieras.

Lagarantalebrindaalbancoelrespaldoparaotorgarprstamosconunriesgoprcticamentenuloysepuedeaccederatasasdeintersmsbajas.

LosBancosrepresentanunadelasprincipalesfuentesdefinanciacinexternaparalaspymes,enparticularcuandosuperaronlaetapadeiniciacinylasutilidadesnosonsuficientesparaautofinanciarse.

Muchasveceslasempresasestnlimitadasensucapacidaddeobtenerprstamos,porqueelvalordesusactivosoelmontodesucapitalsocietario,nocubrelosrequisitosdePatrimonioComputableenrelacinalcrditosolicitado.

Instrumentosdecrditodelsistemafinanciero

Sedescribeacontinuacinenformagenricalasoperacionescrediticiasquesepuedenaccederdentrodelsistemafinancieroypuedenserutilizadasporlaspequeasempresas.Lasmshabitualessonlassiguientes:

a)Aperturadecrdito.-Eselcontratomedianteelcualelbancoseobligaateneradisposicindelaotraparteunasumadedinero,porunciertoperododetiempooporuntiempoindeterminadoenfuncindediversasopcionesoperativas.Enestecasoelclientenoretiralosfondosdelbanco,sinoquelostieneadisposicincuandolosnecesita.Puedenserloscasosdeaperturadecartasdecrditoenoperacionesdecomercioexterior(importacinyexportacin)oacuerdosencuentacorriente.Lasolaaperturadelcrditonogeneraobligacindepagarinteresesalaentidad,sinoqueestoscomienzanatenerefectoapartirdelmomentoenqueefectivamenteseutilizanlosfondosprovistosporelbanco.b)Prstamosfinancieros.-Cuandoelclientesolicitaaunaentidadfinancieraunadeterminadasumadedinero,previoalotorgamiento,sepactaporescritoentreelclienteylaentidadlascondicionesdelaoperacin(monto,plazo,tasa,garanta,etc.),quedanlugaralusodefondosporpartedelclienteystesecomprometearestituiralaentidadenlascondicionesyformasacordadas.Estetipodeprstamossonlosquegeneralmenteseutilizanparafinanciarcapitaldetrabajoenlasempresas,comprasdeequipamiento,proyectosdeinversin,etc.,estandomsasociadosalosciclosproductivosdeellas.c)Adelantosencuentacorriente.-Hayunaciertasimilitudentreelcontratodeaperturadecrditoyeladelantoencuentacorriente.Ladiferenciafundamentalentreellosesqueenlaaperturalosfondosannohansidoutilizadosporelcliente,mientrasquecuandoexisteadelantoencuentacorriente(girarendescubierto),laentidadyaatendipagosdelclientesinqueexistieranfondossuficientesensucuenta.Esteesuntipodefinanciacinquedebeserutilizadaconprudenciaparacubrirnecesidadesexcepcionalesdeliquidez,dadoquesetratadeunrecursofinancierodecostomuyelevadocomoparaqueunusuarioindividualoempresarioloutilicepermanentemente.d)OtrosadelantosAdelantosaexportadoreslocalesenoperacionesdecomercioexterior.Anticiposefectuadossobreprstamospendientesdeinstrumentacindefinitiva.Adelantoscontraentregaencaucin,engarantaoalcobro,segncorresponda,devaloresmobiliarios,cheques,certificadosdeobra,certificadosdedepsitodemercaderas,letras,pagars,facturasconformadasyotrasobligacionesdeterceros.a)Documentosdescontados.-Eldescuentodedocumentosesuncontratofinanciero,medianteelcuallaentidadponeadisposicindelclienteunadeterminadasumadedineroacambiodelatransmisindeunttulodecrditodevencimientoposterior,delcualelclienteesposeedor.Estosttulosdecrditoseentreganporvadelendosoalbancoypuedenser:letras,pagars,certificadosdeobrayotrosdocumentos,cuyaresponsabilidadrecaeenelcedente.b)Documentoscomprados.-Correspondealosprstamosotorgadosporentidadesfinancierascontralaentrega-porvadelendoso-deletras,pagars,certificadosdeobrayotrosdocumentostransferidosaellas,sinresponsabilidadparaelcedenteencasodeincumplimientoporpartedelfirmante.c)Aceptaciones.-Haycrditoporaceptaciones,cuandoelbancoseobligaaaceptarletrasdecambiogiradasporsuclienteasupropiaordenoaladeunterceroobienletrasgiradasporunterceroacargodelbancoqueelclienteindique.Laaceptacindeunaletraimplicaquelaentidadfinancieragarantizaunaobligacinquepreviamentehacontradoelclientefrenteaeseacreedor,quienlehaexigido,enseguridaddesucrdito,laintervencindelbancoenelttulovalorcorrespondiente,comoaceptantedeste.d)Descuentodefacturas(factoring).-Elnombredefactoringprovienedeltrminofactor,quesignificaauxiliardelcomercianteyqueestautorizadoarealizardeterminadastransaccionesanombreycuentadel,paracolaborarenlosnegocios.Comolaspequeasempresasnotienen,enlamayoradeloscasos,unaestructuralosuficientementeampliaparalagestindecobranzadedeudas,recurreaungestorcapacitadoconexperienciaycriteriopararealizareltrabajodefactor.Elfactoringesuncontrato,porelcualunadelaspartes(entidadfinancieraoempresadefactoring),adquieretodaopartedelacarteradecrditosqueundeterminadoclientetienefrenteasusdeudorescomerciales.Laentidadfinancieraoempresadefactoringqueinterviene,lecompraalaempresacontratantelasfacturasyleadelantaelimportedeellas(generalmenteentreun70y80%delvalordelascuentas).Luegoseencargadelagestindecobro,asumiendoonoelriesgodeincobrabilidad.Enesteltimocasohayunservicioextraqueexcededelsolodescuentodefacturasyporellosecobraunadicional.Lacontratacindestamodalidaddefinanciamientotienecostosderivadosdelosinteresesycomisionesquecobraelfactor,perotienelasventajasdetipoadministrativo(controlderegistraciones,simplificacindelainformacin,reduccindelpersonaldecobranzas,eliminacinderiesgosporincobrabilidad,etc.)ydeordenfinanciero(mejoraelactivocirculante,sedisponedemsefectivo,sepuedenrealizarcomprasdecontadocondescuentosimportantes,etc.).Elinconvenienteprincipaleselcosto.Tambinpuedehaberinterferenciadelfactorenlarelacinconelclientedelaempresaygenerarperturbacionesdebidoaltratopocomesuradoquepuedellegaraperjudicarlarelacincomercial.Paraelloseestablecenclusulas,dondeelfactordebeconsultaralaempresaantesdellegaraunaaccinjudicial.Laoperacindefactoringdebevalorarseconsiderandotodoelconjuntodelserviciobrindado,esdecir,elfinanciamiento,lagestindecobro,laadministracinyotrosserviciostcnicosadministrativos.e)Prstamoshipotecarios.-Setratadeaquellosprstamos,enlosquelanicainstrumentacinquerespaldalaoperacineslaconstitucindeunahipotecasobreelinmueblequeesobjetodecompra-ventaporpartedelcliente.Tambindentrodeluniversodelasgarantasparadiversasoperacionesdecrdito,lahipotecaocupaunlugardeprivilegiodebidoalaseguridadqueuninmueblerepresentaparaelacreedor.Sinembargo,apesardelacalidadquepuederepresentarlagarantaconstituidasobreundeterminadoinmueble,lasentidadesfinancierasnopuedendejardeevaluarlaidoneidaddelclientedadoque,encasodeincumplimientoporpartedeste,aquellasdeberaniniciarunprocesodeejecucinyrecuperacindelbienque,ademsdecostoso,noconstituyeelobjetoprimarioporelcuallasentidadesfinancierasdesarrollanoperacioneshipotecarias.f)Prstamosprendarios.-Setratadeaquellosprstamos,enlosquelanicainstrumentacinquerespaldalaoperacineslaconstitucindeunaprendasobrebienesmueblesqueseanobjetodecompra-ventaporpartedelcliente.Aligualqueenloscrditoshipotecarios,lasentidadesoptan,porlogeneral,enefectuarcontratosdemutuocongarantaprendariaaccesoria.Laprendaesunagarantadetiporeal,esdecirconstituidasobrebienes.Enelcasodelahipotecalosbienesafectadosengarantasoninmueblesobuques,encambio,loscontratosprendariosseconstituyensobrecosasmuebles(rodados,maquinarias,ttulos,certificadosdedepsitos,etc.).g)Documentosasolafirma.-Setratadeaquellosprstamosquelasentidadesfinancierasacuerdancontralaentregaporpartedeldeudordeletras,pagars,debenturesyotrosdocumentossuscriptosconsufirmaodevariaspersonasenformamancomunada,yaseaquesetratedeoperacionesamortizablesodepagontegro.Lossistemasmscomunesdeamortizacindelosprstamosson:SistemaFrancs:eseldeusomsgeneralizadoenlasentidadesfinancierasparaestetipodeoperaciones,ysecaracterizaporquelosimportesdelascuotassonfijas,lossaldosdeamortizacindecapitalsoncrecientesylosserviciosdeinteresessondecrecientes.SistemaAlemn:laparticularidadesquelosimportesdelascuotassondecrecientes,lossaldosdeamortizacindecapitalsonconstantesyelserviciodelosinteresessondecrecientes.h)Warrant.-Elwarrantesunaoperatoriaquepermitealossectoresproductivoslaobtencindecrdito,mediantelaentregademercaderaoproductosagrcolasganaderos,forestales,minerosomanufacturasnacionales,queseencuentrandepositadosenalmacenes,bajoresguardo,custodiaycontroldeempresasautorizadasatalefecto,conelobjetodeconstituirlasengarantadecrditos.Elwarrantesundocumentodecrditoqueatravsdesuendosopermiteentregar,enconceptodegaranta,losderechoscrediticiosdelosbienesaqueserefiereelcorrespondientecertificadodedepsito.Sepuededecirquesetratadeunagarantareal.Elcertificadodedepsitoeselttuloqueacreditalapropiedaddelasmercaderasdepositadas.Esteinstrumento,puedetransferirmediantesuendoso,latitularidaddelamercadera.UnavezsolicitadoelWarrantporelcliente,elbancoinspeccionaeldepsitodondesealmacenarlamercaderaylohabilitasicumpleconlascondicionesrequeridas.Elbancorecibelamercadera,controlalacalidadycantidadyladocumentacinqueacreditasutitularidad,sininhibicinalgunayluegoexpidealaordendeldepositantedosdocumentos:Certificadodedepsitoycertificadodewarrant.Elwarrantsiempresernominativo.Elwarrantposibilitafinanciarcapitaldetrabajoypermitetambinvenderlaproduccinfueradepocaparaconseguirmejoresprecios.Esmsgillaobtencindelcrditoyenmuchoscasosloscostosfinancierossonmenores.Ysuusoestmsdifundidoenproductostipocommoditiescomosonlosagropecuarios.Existentambinotrostiposdecontratosfinancieros,peroelniveldecomplejidadycaractersticasoperativasapartirdelascualesseinstrumentan,resultandificultosasensuaplicacinyaccesoparaelsegmentodeempresariostitularesdemicroypequeasempresas.

SOLICITUDESDECRDITO

Informacinrequeridaporlosbancos.-Lasentidadesfinancierasconsideranlassolicitudesdecrditoapartirdelaaperturadeunlegajoporcadademandante.Debenllevarunregistroporcadadeudorqueintegresucartera,yreunirloselementosdejuicionecesariospararealizarlasevaluacionesyclasificacionescorrespondientesydejarconstanciadedichasrevisionesyclasificacionesunavezasignadas.

Informacingeneral.-Losrequerimientosqueseenumeranacontinuacinpuedenestarincluidosenlapropiasolicituddelcrdito,ysedebertenerencuentaalsoloefectoilustrativo,dadoquecadaentidadtieneimplementadosupropiosistemaoperativocomercial.

Nombredelcliente(personafsicaoempresa)DireccinCaractersticassocietarias,enelcasodepersonasjurdicas(S.R.L.,S.A.,etc.)ActividaddelaempresaInformacinaccionariaInformacinsobreelmanejoytomadedecisionesenlaempresaComposicindelDirectorioylaGerenciaAntecedenteshistricosdelaempresaObjetivosPlanestratgicoPresupuestoseconmicosyfinancierosProblemasactualesqueenfrentalaempresaCaractersticasdelnegocioTipodeproductosquefabricaocomercializaMarcasypatentesOrganizacindelaproduccinPolticasdepreciosCanalesdedistribucinMercadoqueatiendeCompetenciaVentajasconrespectoalacompetenciaCarteradeclientesPolticadeinversionesPolticadedividendosRelacionesconentidadesfinancieras

Documentacin

Paralaaperturadellegajo,enlamayoradeloscasos,solicitanlossiguienteselementos:

ltimostresbalancescertificados,omanifestacindebienesactualizadaencasodequesetratedeunapersonafsica.Detalledeventamensualhistricadebalancepresentado.Detalledeventamensualproyectada.Detallededeudasbancariasyfinancieras.Nodebeposeerdeudaexigiblepormotivosimpositivosoprevisionales,almomentodelacalificacin.Manifestacindebienesdelossocios.SegurosPatrimonialesodeVida(siesunaempresaunipersonal)Constanciasdecumplimientodelasobligacionesprevisionales,deacuerdoalasleyesvigentes,enrelacinalosempleadosycomoautnomo.DeclaracinjuradadelImpuestoalasGananciasDeclaracinjuradadelImpuestoalValorAgregadoDeclaracinjuradadelImpuestosobrelosIngresosBrutosEnelcasodesociedadesdehecho,quenoestnobligadaslegalmenteapresentarbalances,debeninformarelestadodesituacinpatrimonialincluyendolatotalidaddelosactivosypasivosafectadosalaactividad,adjuntandoademselcuadroderesultados,todofirmadoporelclienteconcarcterdedeclaracinjuradaycertificadoporunContadorPblico.Estadeclaracinjuradareemplazaalbalanceysedebecorresponderconlainformacindelasliquidacionespresentadasanteelorganismoencargadoderecaudarlosimpuestos.

Laapreciacindelosaspectosantesmencionados,tantoinformativoscomodocumentales,permitirnevaluarlacalidaddelclienteaefectosdeconcederonolaasistenciacrediticiasolicitada,siempreycuandoellaseencuadredentrodelasregulacionestcnicasdelBancoCentral.

FUNCIONESESENCIALESDELSISTEMAFINANCIERO

A.Laprovisinderecursosalsectorproductivo

CaptacindecapitalCanalizacinAsignacindelosrecursos

B.Lacreacindeliquidez

C.Servirdesoportealapolticamonetariadelgobierno

Componentesdelsistemafinanciero

LiquidezRentabilidadyriesgo

Instrumentosfinancieros

A.Operacionespasivas

LacuentacorrienteLiquidacindelascuentascorrientesLascuentasdeahorrosImposicionesaplazofijo

B.Operacionesactivas

DescuentodeefectoscomercialesDescuentodeletrasdecambioPrstamosCrditos

BIBLIOGRAFIA

http://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/Empresarios/IRIS/mercadofinanciero.htmhttp://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Moneda/Moneda-131/Revista-Moneda-131-04.pdf

http://www.monografias.com/trabajos51/el-dinero/el-dinero.shtml

es.wikipedia.org/wiki/Pago

http://jmatos777.blogspot.com/2009/08/sistema-financiero-peruano.html

http://html.rincondelvago.com/el-sector-financiero.html