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EL PRINCIPIO “CONOCE A TU CLIENTE”
EXPERIENCIA COLOMBIANA
- Susana Gómez Rodríguez -
JORNADAS SOBRE LA REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DE LA
COMERCIALIZACIÓN DE INSTRUMENTOS
- Guayaquil, del 28 al 30 de abril de 2014 -
De que vamos a hablar . . .
Premisas
Tipos de conocimiento
Experiencia colombiana práctica
Análisis
Que debe comprender el conocimiento del cliente para el ofrecimiento
de productos financieros:
1. Segmentación: Establecer el nivel de profesionalidad del cliente en el
mercado.
2. Perfilamiento de riesgo admisible:
Conocimientos y experiencia del cliente
Situación financiera
Capacidad financiera del cliente
Objetivos de inversión del cliente
Premisas
Conocimiento del Cliente
Sistema de Administración de Riesgos de Lavado de Activos y Financiación
del Terrorismo - SARLAFT
Foreign Account Tax Compliance Act
FATCA
Intermediación en el Mercado de Valores
Segmentación: Clase
Perfilamiento: Riesgo
Tipos de Conocimiento del Cliente
En la Circular Básica Jurídica de la SFC:
Conocimiento del cliente por parte de grupos.
Excepciones a la obligación de diligenciar el formulario de solicitud de
vinculación de clientes y de realizar entrevista.
Personas públicamente expuestas.
Parámetros de los procedimientos de conocimiento del cliente.
Procedimientos especiales para la realización de entrevistas.
Reglas especiales sobre cuentas para el manejo de los recursos de las
campañas políticas y partidos políticos
Conocimiento del Cliente dentro del SARLAFT
BASE NORMATIVA
Múltiples leyes, acuerdos internacionales, decretos y circulares
El conocimiento del cliente comprende . . .
+ Conocimiento efectivo, eficiente y oportuno de todos los clientes actuales y
potenciales.
+ Verificación de la información y los soportes de la misma.
Para ello, es necesario:
+ Identificación:
+ Individualizar plenamente la persona natural o jurídica que se pretende
vincular.
+ Para personas jurídicas, exige conocer la estructura de propiedad, es decir,
la identidad de los accionistas o asociados que tengan directa o
indirectamente más del 5% de su capital social, aporte o participación en la
entidad.
+ Actividad económica.
+ Características, montos y procedencia de sus ingresos y egresos.
+ Respecto de clientes vigentes, las características y montos de sus
transacciones y operaciones.
Conocimiento del Cliente dentro del SARLAFT
Conocimiento del cliente comprende . . .
Las metodologías para conocer al cliente deben permitir a las entidades cuando
menos:
+ Recaudar la información que le permita comparar las características de sus
transacciones con las de su actividad económica.
+ Monitorear continuamente las operaciones de los clientes.
+ Contar con elementos de juicio que permitan analizar las transacciones
inusuales de esos clientes y determinar la existencia de operaciones
sospechosas.
Conocimiento del Cliente dentro del SARLAFT
Conocimiento del Cliente dentro del FATCA La Ley de Cumplimiento Fiscal de Cuentas en el Extranjero
BASE NORMATIVA USA 2010 - Colombia Ley 1666 de 2013
A partir del 1 de julio de 2014.
Un “US PERSON” es la persona o patrimonio que satisfaga cualquiera de las
siguientes condiciones:
Ciudadanos, residentes o residentes fiscales de los Estados Unidos.
Personas que satisfagan de forma positiva la Prueba de Presencia Sustancial.
Sociedades de personas (partnership) o Sociedades creadas u organizadas en o
bajo las leyes de los Estados Unidos o de cualquiera de sus Estados o del Distrito
de Columbia.
Los Patrimonios que generan ingresos gravables conforme a las estipulaciones
Estadounidenses del Impuesto Federal sobre la Renta, independientemente de la
fuente de los ingresos.
Los Fideicomisos, si: (A) Los Tribunales dentro de los Estados Unidos ejercen una
supervisión primaria sobre dicho Fideicomiso o si una o más Personas de los
Estados Unidos tienen la autoridad para controlar todas las decisiones
sustanciales del Fideicomiso, o (B) el Fideicomiso eligió, de forma válida, que
debe ser tratado como una Persona de los Estados Unidos conforme al Código
Fiscal de los Estados Unidos.
RESOLUCIÓN 400 DE 1995
Establece la primera diferenciación en los inversionistas: Inversionistas Calificado es la
persona que posea o administre un portafolio de inversiones no inferior 8.500 SMLMV)
LEY 964 DE 2005
Objetivo de la intervención del Gobierno Nacional: “proteger los derechos de los
inversionistas”, “preservar la confianza del público” en el mercado de valores y ordenó
la segmentación de clientes.
DECRETO 1121 DE 2008
Define las categorías de clientes, establece la obligación de categorizar los clientes y
de establecer el perfil de riesgo para el cliente inversionista y debida asesoría.
(Incorporado al Decreto 2555 de 2010)
CIRCULAR 019 DE 2008 – SFC
Establece la obligación de incorporar en procesos y manuales aprobados por la junta
directiva todo lo relacionado con los deberes y obligaciones frente a los clientes.
CARTA CIRCULAR 21 de 2008 AMV
Da las instrucciones para la adopción de políticas y procedimientos relativos a la
actividad de intermediación.
Conocimiento del Cliente - Intermediación en el Mercado
de Valores
INVERSIONISTA PROFESIONAL
“cuente con la experiencia y conocimientos necesarios para comprender, evaluar y
gestionar adecuadamente los riesgos inherentes a cualquier decisión de inversión.”
y, Acreditar un patrimonio igual o superior 10.000 SMMLV y una de las siguientes
condiciones:
Ser titular de un portafolio de inversión de valores igual o superior a 5.000
SMMLV, o
Haber realizado 15 o más operaciones, durante un período de 60 días calendario,
en los dos años anteriores al momento en que se vaya a realizar la clasificación.
El valor agregado de las operaciones debe ser igual o superior a 35.000 SMMLV.
En adición, podrán ser categorizados como tales:
Las personas que tengan vigente la certificación de profesional del mercado
como operador otorgada por un AMV
Los organismos financieros extranjeros y multilaterales, y
Las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia.
CLIENTE INVERSIONISTA
Todo aquel que no clasifique como inversionista profesional.
Conocimiento del Cliente - Intermediación en el Mercado
de Valores
Cliente Inversionista
Para el Cliente Inversionista o para el Inversionista Profesional que haya pedido ser tratado como Cliente Inversionista
Perfilamiento de Riesgo
Deber del intermediario de asignar un perfil del riesgo particular al inversionista, de acuerdo al conocimiento y experiencia en el ámbito de inversión del cliente
DECRETO 2555 DE 2010, CIRCULAR BÁSICA JURÍDICA DE LA SFC Y REGULACIÓN
DE AMV
Conocimiento del Cliente - Intermediación en el Mercado
de Valores
FALTA:
Situación
Capacidad
Objetivo
Cómo está reglamentada la obligación en relación con el “Conocimiento del
Cliente”, en la Circular Básica Jurídica:
“Los intermediarios de valores deberán adoptar políticas y procedimientos
para conocer a los clientes o posibles clientes con los cuales realicen o
pretendan realizar operaciones de intermediación, de manera tal que
éstas le permitan clasificarlos como “cliente inversionista” o “inversionista
profesional”. “
“ Manuales y procedimientos respecto de operaciones en el mercado
mostrador. Los intermediarios de valores deberán establecer, mantener y
hacer cumplir políticas y procedimientos escritos para el tratamiento de
sus clientes en el mercado mostrador según las calidades de las mismas y
los deberes que tienen con éstas, atendiendo el principio de conocimiento
del cliente del Capítulo Segundo del presente Título…..”
Conocimiento del Cliente - Intermediación en el Mercado
de Valores
Cómo está reglamentada la obligación en relación con el “Conocimiento del
Cliente”, en la Circular Básica Jurídica:
Ruteo de órdenes: “ Obtener de sus clientes información sobre su
situación financiera y su perfil de riesgo a fin de verificar que cuenten
con recursos y valores suficientes, conocimiento de las reglas del
mercado, del sistema de negociación de valores o bolsas de valores al
cual accede y del funcionamiento del sistema electrónico de ruteo de
órdenes. Igualmente, las sociedades comisionistas de bolsa de valores
están obligadas a actualizar periódicamente dicha información y en todo
caso, siempre que ocurran eventos o circunstancias materiales que
afecten o cambien la situación del cliente o su perfil de riesgo. “
Conocimiento del Cliente - Intermediación en el Mercado
de Valores
Cómo está reglamentada la obligación en relación con el
“Conocimiento del Cliente” por el Autorregulador del Mercado de
Valores:
“ Conocimiento del cliente: Los sujetos de autorregulación no
podrán realizar operaciones o actividades de intermediación
respecto de clientes sobre los cuales no se haya verificado el
cumplimiento de todos los requisitos exigidos en materia de
conocimiento del cliente en la normatividad aplicable.
El intermediario será el responsable de que la documentación y la
información necesaria para cumplir con el deber de conocimiento
del cliente esté completa y actualizada.
Parágrafo: Los miembros deberán contar con políticas y
procedimientos para cumplir oportunamente la obligación de
categorizar los clientes entre “cliente inversionista” e “inversionista
profesional”, de conformidad con la normatividad aplicable.”
Conocimiento del Cliente - Intermediación en el Mercado
de Valores
Algunos ejemplos de la industria colombiana
Página web de Valores Bancolombia
Conocimiento del Cliente . . .
Página web de Corredores Asociados
Algunos ejemplos de la industria colombiana
Conocimiento del Cliente . . .
Página web de Alianza Valores
Algunos ejemplos de la industria colombiana
Conocimiento del Cliente . . .
Página web de CREDICORPCAPITAL
Algunos ejemplos de la industria colombiana
Conocimiento del cliente . . .
1. Nuestra regulación tiene mayor fortaleza y desarrollo en el
Conocimiento del Cliente desde la perspectiva penal y tributaria.
2. La segmentación del cliente :
Establecida en el marco legal atiende estándares
internacionales y es de fácil aplicación.
Gran parte de la industria optó por clasificar a todos los clientes
como “cliente inversionista”, salvo a las entidades financieras.
3. El deber legal de perfilamiento de riesgo de los clientes se
implementó en el 2009 para la intermediación en valores, pero no es
claro que el mismo haga parte del deber de “Conocimiento del
Cliente”, esta asociado al deber de asesoría.
4. Por parte de lo intermediarios el énfasis está en el conocimiento
bajo los principios de SARLAFT y FACTA, contando con todos los
procedimientos y políticas al respecto.
5. Para los fondos de inversión colectiva inicia a finales del 2014.
Análisis
6. El conocimiento del cliente desde el punto de vista de perfilamiento
de riesgo se ha implementado bajo dos mecanismos:
Test de perfil (breves)
Auto-calificación.
7. El conocimiento del cliente en relación con su perfil de riesgo no
cuenta con reglamentación y requiere de procedimientos y
políticas mínimas.
8. Existe la práctica generalizada de que el cliente debe ser vinculado
en forma personal, y un asesor o promotor comercial debe
responder por su conocimiento a nivel personal y firmar el
formulario de apertura de cuenta.
9. La administración de portafolios con discrecionalidad por parte del
intermediario, o llamados administración de portafolios de terceros
- APT, tienen alto control de información, de valoración, tipo de
operaciones, pero no corresponden a portafolios estructurados por
nivel de riesgos del cliente.
Análisis
GRACIAS. . .