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El mercado ganadero se debate entre un exterior pujante y una
oferta abundante Ing. Agr. Rafael Tardáguila
TARDÁGUILA Agromercadoswww.tardaguila.com.uyINIA – 20 de mayo, 2014
Entre un exterior pujante y una oferta abundanteDe dónde venimos y hacia dónde (parece que) vamos
Una década de ensueño para las materias primas
Escenario económico internacional en momento de cambio
Algunos datos positivos para el mercado internacional de la carne vacuna
Situación de oferta interna en un punto de inflexión
Comenzó una nueva etapa en el mercado ganadero
Entre 2002 y 2011 el precio del novillo gordo aumentó 250%
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Una década de ensueño para las materias primas Subsidios, barreras arancelarias y no arancelarias no tan
altosReforma agrícola en la UE – “stocks de intervención”
Categoría de libre de aftosa con vacunación
Fuerte crecimiento de las economías de los países emergentes, liderados por China
Tasas de interés históricamente bajas hizo fluir el capital a regiones con mejores retornos (emergentes)
Entre un exterior pujante y una oferta abundanteDe dónde venimos y hacia dónde (parece que) vamos
Una década de ensueño para las materias primas
Escenario económico internacional en momento de cambio
Algunos datos positivos para el mercado internacional de la carne vacuna
Situación de oferta interna en un punto de inflexión
Comenzó una nueva etapa en el mercado ganadero
Expectativas de firmeza para la carne ovina y estabilidad para la lana
Escenario económico internacional en momentos de cambio “Tapering” de la Reserva Federal reduce la inyección
mensual de dineroSeñal de recuperación del crecimiento de la economía de EEUU
Expectativas de valorización del dólar en el mediano plazo
Menor flujo de capitales hacia economías emergentes – menor crecimiento y devaluación de sus monedas
Expectativas de menor demanda por materias primas –devaluación de monedas de exportadores de commodities
China crece a una tasa inferior
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Fuente: FMI (abr-14)
El real se devaluó 33% y el dólar australiano 8% desde 2011
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El peso uruguayo se desvalorizó 20% en un año
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Pérdida del valor de compra del US$ desde enero de 2011
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Expectativas de precios mundiales de los alimentos en US$ en caída
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al
Fuente: FMI (mar-14)
Entre un exterior pujante y una oferta abundanteDe dónde venimos y hacia dónde (parece que) vamos
Una década de ensueño para las materias primas
Escenario económico internacional en momento de cambio
Algunos datos positivos para el mercado internacional de la carne vacuna
Situación de oferta interna en un punto de inflexión
Comenzó una nueva etapa en el mercado ganadero
Expectativas de firmeza para la carne ovina y estabilidad para la lana
El Mercosur modera crecimiento del saldo exportable
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2014: proyección FAXCARNE
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Exportaciones de Australia harán tope en este ejercicio y luego caerían
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Fuente: DAFF; 2013/14 y 2014/15 proyeccion Abares
EEUU tiene el menor rodeo vacuno en más de 60 años y la producción cae
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Fuente: USDA
Fuerte aumento del precio del 90 CL (carne de vaca) en EEUU
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US$/c
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Fuente: en base a USDA
Local Importada
Argentina sigue con saldo exportable mínimo
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Fuente: Senasa; 2014 proyección Faxcarne
Argentina sigue jugando a favor en el mercado del enfriado
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Argentina Uruguay
La caída en los valores de exportación ha sido escasa y están recuperándose
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Uruguay Brasil
Importadores relevantes de carne bovina
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carc
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Fuente: USDA
USA China Russia EU
En las calles aparecen promociones de carne vacuna
Shanghái se está convirtiendo en una de las principales ciudades del mundo
Oferta y demanda internacional de carne vacuna Factores alcistas
Señales de moderación del crecimiento del saldo exportable brasileño en 2014 Sequía contrajo fuertemente la oferta en febrero y marzo
El US$ a R$ 2,20 en lugar de los R$ 2,40 a que empezó el año
Cierre de mercados por vaca loca (Egipto, A. Saudita, Irán, Argelia, Perú)
La sequía hizo que las exportaciones de Australia crezcan a máximos históricos Expectativas de recomposición del rodeo una vez empiece a llover
Menor rodeo vacuno estadounidense en 63 años disparó los precios del complejo cárnico en ese país
El saldo exportable de Argentina sigue siendo mínimo, aunque aumente levemente este año
Explosión de la demanda de China
Oferta y demanda internacional de carne vacuna Factores alcistas
Conflicto Rusia-potencias de Occidente puede favorecer exportaciones cárnicas desde el Mercosur Valor medio de exportación a Rusia desde el Mercosur aumentó cerca de
US$/t 500
Seguridad alimentaria juega a favor Rusia suspendió importaciones de carne australiana por hormonas
Por el mismo tema, China controla todos los contenedores de carne australiana
Segundo caso de vaca loca en Brasil – Pésima noticia para la región, pero que en el corto plazo puede abrir alguna ventana de colocación para Uruguay
Oferta y demanda internacional de carne vacuna Factores potencialmente bajistas
Posible apertura de mercados para los competidores puede quitar ventajas a Uruguay China a Brasil, India y EEUU
EEUU a Brasil (dudoso)
Habilitación de U. Europea a Argentina dentro de la cuota 481 (más que dudoso)
TLCs entre clientes y competidores quitan competitividad en el mediano plazo (Canadá-Corea, posibilidad de EEUU-UE, área del Pacífico, N. Zelanda-China)
Entre un exterior pujante y una oferta abundanteDe dónde venimos y hacia dónde (parece que) vamos
Una década de ensueño para las materias primas
Escenario económico internacional en momento de cambio
Algunos datos positivos para el mercado internacional de la carne vacuna
Situación de oferta interna en un punto de inflexión
Comenzó una nueva etapa en el mercado ganadero
Stock de vacunos entre 11 y 12 millones por 12 años, hasta 2014
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Fuente: DICOSE; 2014 proyección TA
Faena anual en mínimos desde 2003
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Fuente: en base a INAC
Otros (tnos+toro) Vacas Novillos
Faena de vacas en 12 meses es la menor desde mediados de 2004
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Fuente: en base a INAC
Situación de oferta en un punto de inflexión
En el mediano plazo, por el aumento del rodeo
En el corto plazo, por: Expectativas de mayor oferta de novillos
Habrá un aumento en el número de vacas de invernada luego de los tactos del otoño
Demanda apática entre mediados de 2013 y mayo 2014
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Fuente: INAC
Faena semanal de vacunos (promedio últimas 4 semanas)
2014 2013 2012
Valor Agregado Industrial del Novillo Tipo de INAC en máximos históricos
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Fuente: INACValor Novillo Tipo Valor de Hacienda Valor Agregado Industrial
Consecuencia: precio del novillo en mínimos desde 2010
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El precio del novillo en zafra y pos zafra
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Dif % Mayo Octubre
La baja del gordo repercute en toda la cadena
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Fuentes: FAXCARNE, ACG, Negocios Ganaderos
Novillo gordo
Ternero
Relación precio ternero/novillo gordo (año móvil)
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Carga ganadera
Mayor carga por hectárea ganadera en más de una década (aunque menor de lo que indicaban datos provisorios de Dicose)
Los últimos dos veranos fueron ideales para el campo
Una crisis forrajera es más probable que en años anteriores
Se pronostica año Niño – Buenas noticias para Uruguay
En el verano próximo el Plan de Uso y Manejo del Suelo podrá incidir aumentar la producción de granos forrajeros y/o el área de pasturas
Entre un exterior pujante y una oferta abundanteDe dónde venimos y hacia dónde (parece que) vamos
Una década de ensueño para las materias primas
Escenario económico internacional en momento de cambio
Algunos datos positivos para el mercado internacional de la carne vacuna
Situación de oferta interna en un punto de inflexión
Comenzó una nueva etapa en el mercado ganadero
Precio del novillo alineados a la región
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mar.-13 may.-13 jul.-13 sep.-13 nov.-13 ene.-14 mar.-14 may.-14
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Uruguay Paraguay Brasil Argentina
Comenzó una nueva etapa en el mercado ganadero
Plano internacional
Expectativas de valorización del dólar y de baja en los precios de las materias primas, que cotizan en dólares
Producción en caída en EEUU, expectativas de caída de Australia en 2014/15, menor oferta exportable de Brasil
Expectativas de consolidación de China como jugador clave en la importación de carne vacuna (y ovina)
Aspectos vinculados con la seguridad alimentaria y el bienestar animal con creciente importancia (hormonas, promotores del crecimiento)
Uruguay hizo su trabajo en materia de apertura de mercados, pero va perdiendo pie en mejorar condiciones de acceso - TLCs
Comenzó una nueva etapa en el mercado ganadero
Plano regional
Oferta en caída en Brasil (sequía) y expectativas de menores exportaciones por cierre de mercados (vaca loca)
Mayor saldo exportable de los otros tres socios del Mercosur
Precio del gordo en Uruguay y Paraguay por debajo de Brasil, pero esto puede cambiar en los próximos meses
Argentina sigue jugando a favor – altos precios del enfriado en Europa, a pesar de la crisis
Comenzó una nueva fase en el mercado ganadero
Plano interno
Habrá más ganado de reposición y más animales para faena, tanto novillos como vacas
Lenta reactivación de la exportación de ganado en pie
Se pronostica un año climático “Niño”, invierno templado y primavera más lluviosa que lo usual
Señales para la cría no serán tan buenas
La faena comienza a crecer a partir de mayo-14 a crecer y se ubicará en el eje de 2,5 millones en 2014/15 y 2015/16
Mejoró el margen de los frigoríficos y de la invernada
En mediano plazo el Plan de Uso y Manejo de suelos aumentará el área de la ganadería – ¿será suficiente para impulsar la cría?
La valorización del dólar mejora la ecuación
Corolario La industria tiene dos alternativas esta zafra
Faenar lo mismo y provocar una nueva baja de precios
Faena más y mantener los precios
Están dadas las condiciones de demanda para que pase lo segundo
Precios del gordo en el segundo semestre serán superiores a los del primero
El impacto de esta mejora será menor en los precios de la reposición y la cría (menor relación flaco/gordo)
