El contexto de la minería La herencia económica del súper ciclo y la

nueva agenda

Se acabó el súper ciclo de precios…

• Algunas precisiones sobre el período del súper ciclo…

• Cómo fue el súper ciclo…

• Algunas características centrales…

El súper ciclo de precios• Década de bonanza : 2003 – 2012

• Desde 2002-2003, las cotizaciones internacionales iniciaron una expansiónsostenida, que mantuvo incluso hasta 2012/2013, con un breve aletargamientodurante 2009 debido a la crisis financiera internacional.

1970

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Source: Updated series from Ocampo and Parra (2010).

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180Figure 4: Real non-oil commodity prices (1980=100)

Tropical agriculture

Non-tropical agriculture

Metals

Oil

Base

Dependencia en las Materias Primas

Xs de MP's Xs de MP's Ingresos Fiscales por MP's

(en % PIB) (en % de Xs Totales) (en % de Ingresos Totales)

Argentina 1.30% 10.55% 11.00%

Bolivia 26.19% 81.20% 36.00%

Brasil 0.80% 21.25% 3.80%

Colombia 6.63% 52.25% 14.70%

Chile 13.37% 52.57% 19.40%

Ecuador 9.00% 51.61% 42.70%

Mexico y A.

Central1.97% 13.56% 36.60%

Peru 7.50% 47.46% 15.60%

Venezuela 16.42% 91.44% 41.50%

Países

Vulnerabilidad de países seleccionados de ALC: Año 2010VulnerabilidaddepaísesseleccionadosdeALC:Año2013

Los mayores productores de minerales

Los mayores consumidores

Lo cierto es que la tendencia de los precios de los metales es a la baja y por varios años….

• (Elaboración de Armando Mendoza)

Súper ciclo de precios y ciclo de expansión extractivo: ¿es lo mismo?• No es lo mismo…

• Mientras el súper ciclo de precios duró 10 años, el ciclo de expansión de actividades extractivas dura más de 25 años… y se ha dado en diferentes períodos y coyunturas.

• Desde inicios de la década del 90 se inicia un proceso de expansión de inversiones, producción, comercio internacional y que también es expansión territorial.

• El número de países con actividad minera aumento alrededor del 30%.

-

- La inversión minera se traslada al Sur

1990

Participación de América Latina en la

Inversión Minera en el Mundo

América

Latina

12%

INVERSION MINERA 1995 y 2000

Africa

12%

Pacifico

10%

Otros

7%

Australia

20%Norte America

23%

America Latina

28%

Africa

12%

Pacifico

12%

Otros

9%

Australia

8%Norte America

26%

America Latina

33%

Súper ciclo de precios y ciclo de expansión extractivo: ¿es lo mismo?

• No es lo mismo... Un proceso forma parte del otro.

• ¿Se puede acabar el súper ciclo pero no necesariamente el ciclo de expansión extractiva?

• Hay países que buscan incorporar la locomotora minera; otros están aplicando la formula P x Q

• El caso peruano…

Cash cost

Ctv US$/Lb. 2016 2017

Chile 144 5771 5949

Perú 116 2097 2352

China 155 1698 1715

Estados Unidos 172 1355 1362

Australia 150 944 926

R.D. del Congo 173 926 1000

Zambia 200 821 903

Resto 6205 6196

Fuente: Cochi lco, Wood Mackenzie, MEF.

Elaboración: CooperAccion.

PaísProducción (miles de TM)

Estimados de producción y costos de prod. del cobre a nivel mundial

Evolución del PBI minero en los últimos 25 años

Sin embargo, estamos en otro contexto….

El incremento de la producción minera en un contexto de precios bajos tiene un impacto limitado en el valor delas exportaciones: hasta marzo el resultado acumulado de las exportaciones mineras era negativo (-3.2%) yrecién en abril se ha registrado un incremento de 4.0%.

• Otro tema: si bien el sector minero fue el principal responsable del boomrecaudatorio del período 2003-2012, de mantenerse la actual tendencia a la bajadel precio de los metales, la participación minera en la recaudación tenderá aextinguirse y puede incluso volverse negativa.

En estos momentos la recaudación es negativa: se le devuelve más dinero a las empresas de lo que la Sunat recauda por IR.

Otro dato clave del nuevo escenario: caída de la inversión minera

El discurso y la presión para bajar estándares: “la carrera hacia el fondo”…

El Comercio, 22/09/2013

El Comercio, 23/05/2014

El Comercio, 23/05/2014

• En Perú son los paquetazos ambientales

• En Colombia son las licencias ambientales express (la modificación deldecreto 2820) ;

• En varios otros países se intenta prender otras locomotoras;diversificando la matriz productiva extractiva: por ejemplo, “lalocomotora minera”: el “arco minero” en Venezuela, etc…

• En Bolivia y Ecuador se han ido generando condiciones para el ingresode actividades extractivas áreas protegidas o territorios indígenas ycampesinos para explorar y explotar minerales y petróleo.

•

¿Qué va a pasar? ¿La agenda?

• Presiones más focalizadas sobre determinados territorios: en el Perú, porejemplo, la inversión se ha trasladado al sur andino del país; en otros paísesse presionan algunos territorios protegidos, etc.

• No hay que olvidar que estamos frente a un sector que tiene miradas demediano y largo plazo; es un sector que no solo piensa en el corto plazo.

• La presión por seguir desregulando, desprotegiendo derechos, continuarácon versiones duras y menos duras.

• La carrera hacia el fondo para competir y capturar la inversión minera seráincentivada. Tenemos que tener capacidad de respuesta…

La respuesta está acá…

Esta tendencia afecta a todos los países mineros, sin excepción.

Evolución de la inversión en exploración minera por países (Top 10).

(2008-2014)

US$ (%)

1 Canadá 2,394 1,171 2,128 3,278 3,440 1,875 1,492 1,948 - -57%

2 Australia 1,764 952 1,452 2,366 2,580 1,875 1,256 1,324 - -51%

3 EEUU 882 439 968 1,456 1,720 1,154 762 958 - -56%

4 México 756 366 726 1,092 1,290 865 708 582 - -45%

5 Chile 504 366 605 910 1,035 865 708 327 - -32%

6 China 375 293 484 728 860 577 590 270 - -31%

7 Perú 630 393 605 728 1,035 721 558 477 - -46%

8 Rusia s.d. s.d. 484 546 645 721 558 87 - -13%

9 Brasil 380 220 363 546 645 432 311 334 - -52%

10 Rep. Congo 378 220 s.d. 1,456 1,935 432 311 1,624 - -84%

Fuente: SNL Metals & Mining

Elaboración: CooperAcción

2014Disminución 2012-2014

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Los conflictos se van a complejizar

• Por la presión por entrar a nuevos territorios…

• Por la focalización de los proyectos en determinados territorios…

• Por lo que está pasando en ecosistemas como la Amazonía; zonas productoras de agua, etc.

• Las empresas saben que en un período relativamente corto ya no van a poder hacer extracción en varias zonas…

• Otros actores/inversionistas jugando un rol cada vez más estelar en el sector extractivo…

•Nuevos conflictos: no hay que perder de vista por ejemplo a los conflictos laborales….

•Y si hablamos de extractivismo tampoco hay que perder de vista lo que viene pasando con la minería informal/ilegal.

www.cooperaccion.org.pewww.conflictosmineros.org.pe