Download - El Valor Del Dinero - Lamp 14 (1)
-
8/17/2019 El Valor Del Dinero - Lamp 14 (1)
1/14
lmoralesplmoralesp
UNIDAD DIDÁCTICA IUNIDAD DIDÁCTICA IUNIDAD DIDÁCTICA IUNIDAD DIDÁCTICA I
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y
PRESUPUESTARIA IIPRESUPUESTARIA II
-
8/17/2019 El Valor Del Dinero - Lamp 14 (1)
2/14
lmoralesplmoralesp
Unidad I:Unidad I:
Valuación de los Flujos de EfectivoValuación de los Flujos de Efectivo
Aplicar los fundamentos básicos de la Matemática
Financiera a la valoración del dinero para la priorización
de alternativas de inversión y operación en una
economía y mercados financieros cambiantes.
Objetivo InstructivoObjetivo Instructivo
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y
PRESUPUESTARIA IIPRESUPUESTARIA II
-
8/17/2019 El Valor Del Dinero - Lamp 14 (1)
3/14
El capital, siendo un recurso escaso, tiene, comotodo factor de producción, un valor o costo. Elconcepto de valor o costo es relativo y representa
simplemente una medida destinada a evaluar laprioridad de un recurso dentro del ¨esfuerzoeconómico¨
EEl interésinterés constituye la suma pagada por elconstituye la suma pagada por eluso de dinero prestado o, más ampliamente,uso de dinero prestado o, más ampliamente,como el retorno obtenido de una inversión. Elcomo el retorno obtenido de una inversión. Elcapital o inversión, tiene un costo decapital o inversión, tiene un costo deutilización ya que, alguna utilidad podríautilización ya que, alguna utilidad podríapercibirse del mismo, de destinarlo a otrospercibirse del mismo, de destinarlo a otrosfines. En este caso, el costo de capital es unfines. En este caso, el costo de capital es un¨̈costo de oportunidad costo de oportunidad ̈ .¨.
Concepto de InterésConcepto de Interés
lmoralesplmoralesp
Valoración del dinero en tiempoValoración del dinero en tiempo
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y
PRESUPUESTARIA IIPRESUPUESTARIA II
-
8/17/2019 El Valor Del Dinero - Lamp 14 (1)
4/14
El capital, siendo un recurso escaso, tiene, comotodo factor de producción, un valor o costo. Elconcepto de valor o costo es relativo y representa
simplemente una medida destinada a evaluar laprioridad de un recurso dentro del ¨esfuerzoeconómico¨
EEl interésinterés constituye la suma pagada por elconstituye la suma pagada por eluso de dinero prestado o, más ampliamente,uso de dinero prestado o, más ampliamente,como el retorno obtenido de una inversión. Elcomo el retorno obtenido de una inversión. Elcapital o inversión, tiene un costo decapital o inversión, tiene un costo deutilización ya que, alguna utilidad podríautilización ya que, alguna utilidad podríapercibirse del mismo, de destinarlo a otrospercibirse del mismo, de destinarlo a otrosfines. En este caso, el costo de capital es unfines. En este caso, el costo de capital es un¨̈costo de oportunidad costo de oportunidad ̈ .¨.
Concepto de InterésConcepto de Interés
lmoralesplmoralesp
Valoración del dinero en tiempoValoración del dinero en tiempo
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y
PRESUPUESTARIA IIPRESUPUESTARIA II
-
8/17/2019 El Valor Del Dinero - Lamp 14 (1)
5/14
lmoralesplmoralesp
El interés puede ser simple o compuesto, esto depende de si elEl interés puede ser simple o compuesto, esto depende de si elmismo se acumula al comienzo de un período para el cálculo delmismo se acumula al comienzo de un período para el cálculo delinterés al final del mismo.interés al final del mismo.
La tasa de interés es, por definición, ladiferencia entre la suma que el deudor repaga alfinal del período y la suma que recibe enpréstamo, denominada principal . La tasa deinterés se epresa usualmente como porcenta!ey se refiere a un período de tiempo determinado"a#os, semestres, meses, días$.
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y
PRESUPUESTARIA IIPRESUPUESTARIA II
Tasas de InterésTasas de Interés
Ejemplo 1:
Calcular la tasa de interés queresulta de prestar $ 10000!o" si se reci#en $ 11después de transcurrido una%o&
%esolución&
Lo captado por concepto de interés equivale a ' ()y la tasa anual de interés deviene de la relación"()*(++$(++, que es igual al ()- nominalmenteequivalente a una tasa semestral del - o a unamensual del (-.
-
8/17/2019 El Valor Del Dinero - Lamp 14 (1)
6/14
EEn este tipo de interés, el costo del dinero es calculado con baseal principal que se posee al comienzo del periodo y no se tiene encuente posible ¨interés acumulado¨ al inicio del mismo.
Interés SimpleInterés Simple
lmoralesplmoralesp
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y
PRESUPUESTARIA IIPRESUPUESTARIA II
Ejemplo :
'(ué cantidad de dinero se poseer) después de prestar $ 100 al*+ de interés simple anual durante a%os,
-esoluci.n:
FINALDEL AÑO
INTERSESGANADOS AL 6%
TOTAL DINEROAL FINAL DEL AÑO
RECIBIDOS ALFINAL DEL AÑO
012
-66
100106112
00
112
TA/A &1
1 2
$ 100
$ 112
I2U-A &1
Interpretaci.n:
/l final del primer a#o el prestamista poseerá el principal "' (++$ más el interés ganado por el principaldurante el a#o "'(++ +,+ 0 ' $. /l segundo a#o el interés se computará con base en el principal ""' (++$y no la suma total que poseía el prestamista al final del primer a#o "' (+$. /l final del segundo a#o la sumatotal será& el principal "' (++$, más los intereses correspondientes al primer a#o "' $, más los intereses delsegundo a#o "' $1 en total poseerá la suma de $ 11.
(VP)
(VF)
-
8/17/2019 El Valor Del Dinero - Lamp 14 (1)
7/14
-
8/17/2019 El Valor Del Dinero - Lamp 14 (1)
8/14
aa diferencia entre los dos métodos propuestos consiste, en esencia, en que ba!o eldiferencia entre los dos métodos propuestos consiste, en esencia, en que ba!o elprimero, los ' de intereses correspondientes al primer a#o, no producen interesesprimero, los ' de intereses correspondientes al primer a#o, no producen interesesdurante el segundo a#o. La diferencia de ' +.3 se eplica por el interés no generado pordurante el segundo a#o. La diferencia de ' +.3 se eplica por el interés no generado por' durante el segundo a#o al - ' +.+ 0 ' +,3$.' durante el segundo a#o al - ' +.+ 0 ' +,3$.
Los dos e!emplos anteriores, describen métodos diferentes de repago de deudas.Los dos e!emplos anteriores, describen métodos diferentes de repago de deudas.
iferencia entre Interés Simple ! Compuestoiferencia entre Interés Simple ! Compuesto
lmoralesplmoralesp
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y
PRESUPUESTARIA IIPRESUPUESTARIA II
-
8/17/2019 El Valor Del Dinero - Lamp 14 (1)
9/14
"plicaciones del Interés Simple ! Compuesto "plicaciones del Interés Simple ! Compuesto
lmoralesplmoralesp
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y
PRESUPUESTARIA IIPRESUPUESTARIA II
-esoluci.n:
FINALDEL AÑO
INTERSESGANADOS AL 6%
TOTAL DINEROAL FINAL DEL AÑO
RECIBIDOS ALFINAL DEL AÑO
012
-63
1005050
05653
TA/A &3
1 2
$ 100
$ 53
I2U-A &3
Interpretaci.n:
El principal "' (++$ se pagará en dos partes iguales de ' 4+ cada una, al final de cada a#o . 2ara elprimer a#o, además de los ' 4+ correspondientes al principal, el prestamista recibirá ' de interesesgenerados por los ' (++ eistentes al inicio del primer a#o. 2ara el cálculo de los intereses del segundoa#o, 5nicamente se consideran los ' 4+ a5n no pagados, parte del principal, que genera un interés de ' 3"' 4+ +.+$. 2or tanto, la suma total recibida al final del segundo a#o será, ' 43.
Ejemplo 4:
En este ejemplo el prestamista desea que la suma prestada le sea pa5adauni6ormemente con #ase en el principal con intereses que dependan de la sumaa7n no pa5ada 8saldo9&
$ 56(VF)
(VP)
-
8/17/2019 El Valor Del Dinero - Lamp 14 (1)
10/14
lmoralesplmoralesp
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y
PRESUPUESTARIA IIPRESUPUESTARIA II
-esoluci.n 1:TA/A &4
1 2
$ 100
$ 5.5
I2U-A &4
Interpretaci.n:
6e los ' 47.477 recibidos al final del primer a#o, ' ' están destinados a cubrir intereses1 la diferenciase abona al principal "' 78.77$1 y, los intereses del segundo a#o se cargan al saldo "' (++ 9 ' 78.777$.Estos 5ltimos son ' 3.+8: y resultan de multiplicar el saldo, ' 4(.44, por la tasa de interés.
Ejemplo :En este caso el prestamista pre6iere que le repa5uen la deuda uni6ormementecon respecto al principal " al interés&
$ 5.5FINALDEL AÑO
INTERSES
GANADOS AL 6%
TOTAL DINERO
AL FINAL DEL AÑO
RECIBIDOS AL
FINAL DEL AÑO
012
-63
1005050
05.55.5
!"%#2 4.5
; 6e manera práctica, este mecanismo de resolución, aunqueconceptualmente, cumple con el enunciado propuesto1 no sea!usta a la ¨lógica financiera¨ de pagos uniformes.
(VF)
(VP)
-
8/17/2019 El Valor Del Dinero - Lamp 14 (1)
11/14
lmoralesplmoralesp
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y
PRESUPUESTARIA IIPRESUPUESTARIA II
-esoluci.n :
TA/A &4
1 2
$ 100
$ 5.5
I2U-A &4
Interpretaci.n:
6e los ' 47.477 recibidos al final del primer a#o, ' están destinados a cubrir intereses1 la diferencia seabona al principal "' 78.77$1 y, los intereses del segundo a#o se cargan al saldo "' (++ 9 ' 78.777$.Estos 5ltimos son ' 3.+8: y resultan de multiplicar el saldo, ' 4(.44, por la tasa de interés
$ 5.5FINALDEL AÑO
INTERSESGANADOS AL 6%
TOTAL DINEROAL FINAL DEL AÑO
RECIBIDOS ALFINAL DEL AÑO
012
-6
3.0&
100.551.556
05.55.5
; Anualidad 8A9& ;alor de los pa5os uni6ormes que, realizados al final de cada período, durante n períodos, sonequivalentes a < "suma inicial de dinero$ con una tasa de interés i.
-
8/17/2019 El Valor Del Dinero - Lamp 14 (1)
12/14
lmoralesplmoralesp
El concepto de E#uivalenciaEl concepto de E#uivalencia
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y
PRESUPUESTARIA IIPRESUPUESTARIA II
T/ / / 47/, /87"8 8 /, 98 787: /; ""8
-
8/17/2019 El Valor Del Dinero - Lamp 14 (1)
13/14
lmoralesplmoralesp
E valor futuro %VF& constituye la cantidad a la cual crecerá un flujo de efectivo seriede flu/os de efectivo a lo lar,o de un período de tiempo preestablecido y a una tasa de inter0sespecífica. Así# en el 8@8; 1# el valor resultante de invertir 1 !valor presente% a unatasa semestral del $3 durante un a7o# ,enera un valor de 11& !valor futuro% de la inversión6así
Valor Futuro %VF&Valor Futuro %VF&
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y
PRESUPUESTARIA IIPRESUPUESTARIA II
8n el 8@8; 2# los $ 112 recibidos al final del se,undo a7o# son el VF de 1 colocados a una tasade interés simple anual del $3.
8n el 8@8; 3# los $ 112,36 recibidos al final del se,undo a7o# son el VF de 1 colocados a unatasa de "87=/
-
8/17/2019 El Valor Del Dinero - Lamp 14 (1)
14/14
lmoralesplmoralesp
E valor presente %V'& constituye la cantidad actual de un monto futuro -ue debería invertirse:oy a una tasa de inter0s determinada# durante un período específico# para i,ualar al montofuturo. 8n cual-uiera de los m0todos de pa,o descritos# el valor resultante de invertir 1!valor presente% a una tasa del $3 durante & a7os# se constituye en el valor futuro de lainversión6 así
Valor 'resente %V'&Valor 'resente %V'&
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y
PRESUPUESTARIA IIPRESUPUESTARIA II
8n el 8@8; 2# los $ 112 recibidos al final del se,undo a7o# son e-uivalentes a 1 a comienzo delprimer a7o6 o# en otros t0rminos# 1 es el VP de 11& a recibirse dos a7os despu0s# a una tasa deinter0s del $3 simple anual.
8n el 8@8; 3# los $ 100 8/ 8 VP de 112,36 -ue se recibirán dos a7os despu0s a un "87=/