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DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDADES

El prese te docu e to co tie e i for ació veraz y suficie te respecto a la ad i istració del Fondo de Inversión Cerrado Renta Fija GAM, durante el año 2015. Los firmantes se hacen responsables por los daños que pueda generar la falta de veracidad o insuficiencia del contenido de la presente Memoria, dentro del ámbito de su competencia, de acuerdo a la Normativa del Mercado de Valores.

Elaborado en fecha 8 de abril de 2016.

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CONTENIDO

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDADES ............................................................................................................ 1

ACERCA DEL FONDO ........................................................................................................................................... 3

DESCRIPCIÓN DE LAS OPERACIONES DEL FONDO ............................................................................................. 5

HECHOS RELEVANTES ......................................................................................................................................... 8

ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS ................................................................................................................. 9

ACERCA DE LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA ................................................................................................. 18

FONDOS DE INVERSIÓN .................................................................................................................................... 18

CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO ......................................................................................................................... 19

ESTRUCTURA ACCIONARIA DE LA SOCIEDAD................................................................................................... 20

RELACIONES CON LOS ACCIONISTAS ................................................................................................................ 20

INDICADORES FINANCIEROS............................................................................................................................. 21


ACERCA DEL FONDO

DENOMINACIÓN

Fondo de Inversión Cerrado de Renta Fija GAM

OBJETO DE INVERSIÓN Y POLÍTICA DE INVERSIONES DEL FONDO

El Objetivo general de la política de inversiones del Fondo de Inversión Cerrado de Renta Fija GAM es generar ingresos recurrentes a corto plazo y protección del capital a corto y largo plazo, invirtiendo en valores representativos de deuda de oferta publica emitidos por el Gobierno Central de la República Dominicana; por organismos multilaterales de los cuales sea miembro la República Dominicana; o por los Emisores Corporativos debidamente autorizados por la Superintendencia de Valores e inscritos en el Registro del Mercado de Valores y Productos, con calificación mínima de riesgo de grado de inversión. Asimismo, el Fondo podrá invertir en cuotas de participación de fondos de inversión cerrados cuyo objeto sea la inversión en instrumentos financieros, debidamente autorizados por la Superintendencia de Valores, con calificación de riesgo mínimo de grado de inversión y en depósitos en entidades nacionales reguladas por la Ley Monetaria Financiera y supervisada por la Superintendencia de Bancos con una calificación de riesgo no menor de grado de inversión.

PLAZO DE DURACIÓN DEL FONDO

El Fondo es de largo plazo, siendo su plazo de vencimiento de 5 años a partir de la fecha de emisión de las cuotas de

participación de la primera emisión del programa de emisiones; es decir, a partir del 12 de mayo de 2015.

REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES Y PRODUCTOS

El Fondo fue aprobado según la Primera Resolución del Consejo Nacional de Valores adoptada en fecha 16 de diciembre de 2014, R-CNV-2014-38-FI. Se encuentra inscrito en el Registro del Mercado de Valores y Productos bajo el No. SIVFIC-006 y en la Bolsa de Valores de la República Dominicana bajo el No. BV1504-CP0005. Posee un número de Registro Nacional de Contribuyentes (RNC): 1-31-26201-5

VALOR NOMINAL DE LA CUOTA

RD$1,000.00

NÚMERO DE CUOTAS EMITIDAS

300,000

COMITÉ DE INVERSIONES

Maximiliano Barr

Funge como uno de los miembros del Comité de Inversiones de la Administradora desde finales de dos mil catorce (2014). Cuenta con una experiencia laboral de diez (10) años en el área de Alta Gerencia, negocios, control de gestión, consultoría, entre otras.

Durante su trayectoria ha trabajado en las empresas: Alpha Paraguay S.A. como Director Ejecutivo (2015), Mercado Electrónico Dominicano (MED) - Gerente de Planeamiento y Control de Gestión (2014), Altio Securities – Casa de Valores – Panamá Consultoría técnica y manager de operación (2011-2014), Banco Centroamericano de Integración Económica Project Management (Proyectos de desarrollo de los Mercados de Capital) 2008, Cervecería y Maltería Quilmes S.A.I.C y G. (Inbev) Asistente Senior de Trade Marketing (2007), Dritom Advisory - Consultor Senior (2005).

Asimismo, el ejercicio de sus labores está vinculado con su preparación académica, ya que obtuvo el título de Licenciado en Administración de Empresas. Universidad Católica de Córdoba (2005), Maestría en Evaluación de Proyectos. C.E.M.A. – I.T.B.A. (2007) y PMP (Project Manager Professional – PMI) 2013.

Elpidio Vladimir

Funge como uno de los miembros del Comité de Inversiones de la Administradora desde finales de dos mil catorce (2014). Cuenta con una experiencia laboral de veintiséis (26) años en el área de finanzas, operaciones y contabilidad.


Durante su trayectoria ha trabajado en las empresas: Rizek, S.A.S. como Gerente de Análisis Financiero (2002-Presente), Nazario Rizek C. por A: como Sub- Gerente de Operaciones (1996-2002), Encargado de Centro de Cómputos (1993-1996), Sub- Contador (1991-1993) y Auxiliar de Contabilidad (1989-1991).

Asimismo, el ejercicio de sus labores está vinculado con su preparación académica, ya que obtuvo el título de Licenciado en Contabilidad en el Instituto Tecnológico de Sto.Dgo. (1992), Maestría en Finanzas Corporativas - en el Instituto Tecnológico de Sto.Dgo. (1996) y estudios de desarrollo directivo y financiero en Barna Business School 2006 y 2007.

Joseph Locandro

Funge como uno de los miembros del Comité de Inversiones de la Administradora desde finales de dos mil catorce (2014). Cuenta con una experiencia laboral de casi cuarenta (40) años en el área de trading, asesoría y bróker.

Locandro empezó su carrera en la división de Comercio Exterior en la Confederación Nacional de Comercio en Rio de Janeiro en los años 70. A principios de los 80 ayudó a formar el primer grupo de commodities futuros tropicales en Merrill Lynch; esta actividad de bróker la continúo en Lehman Brothers donde también manejo el libro de commodities propietarios físicos. Durante el inicio de la década de los 90, se encontraba en Bear Stearns donde participó en la formación del Departamento de Renta Fija de Mercados Emergentes, dedicado a la negociación de deuda de mercados emergentes, donde también manejo las estrategias de la división de administración de fondos. Desde el cierre de Bear Stearns en 2008, ha estado manejando el brokerage de commodities futuros con MJ Nugent para clientes institucionales.

Durante su trayectoria ha trabajado en las empresas: Presente Broker de Commodities y Futures, MJ Nugent Co. New York (2008 - Presente), Trader de Commodities Propietarios, Broker de Instrumentos de Renta Fija en Mercados Emergentes, Gerente de Fondo de Inversión, Bear Stearns Inc. New York (1992-2008), Trader de Commodities Propietarios, Broker de Futuros, Lehman Brothers New York (1987-1992), Broker de Commodities y Futures, EF. Hutton Inc. New York (1982-1987), Broker de Commodities y Futures, Merrill Lynch New York (1979-1982), Trader de Cafe, Sprague + Rhodes Commodity Corporation (1978-1979) y Asesor de Comercio Exterior, Confederación Nacional de Comercio 1976-1978.

ADMINISTRADOR DEL FONDO DE INVERSIÓN

Johanny Rosely Mena Durán

Designada mediante la Primera Resolución del Consejo de Administración de la Administradora adoptada el veintinueve (29) de septiembre de dos mil catorce (2014).

Es ejecutiva de la Administradora desde el doce (12) de febrero de dos mil catorce (2014). Cuenta con una experiencia laboral de nueve (9) años en el área administrativa y financiera, realizando actividades tales como, gestión de personal, gestión de compras, gestión bancaria, gestión aduanal, gestión impositiva, gestión de contaduría y gestión de carteras de terceros. Durante su trayectoria ha trabajado de manera ininterrumpida en las empresas Baltra Industriales, Fondo Especial para el Desarrollo Agropecuario, entre otras. Asimismo, el ejercicio de sus labores está vinculado con su preparación académica, ya que obtuvo el título de Licenciada en Contabilidad (UASD) y especialidad en Contabilidad Impositiva (UASD).

Logros alcanzados:

Formó parte importante del Comité de Financiamiento del al Fondo Especial para el Desarrollo Agropecuario, participando en la administración de dos (2) fondos agropecuarios durante su gestión; organismo que se encarga de elaborar las políticas de inversión de los fondos aportados, tanto por el Gobierno Central Dominicano como por Organismos Multilaterales, las cuales van dirigidas a participantes del sector agropecuario.

Participó activamente en la elaboración de rutas estratégicas, cuyos resultados iban encaminados a la creación de presupuestos para cada Fondo administrado, generando programas de financiamiento.

Participó en la selección de los beneficiarios del programa, utilizando como herramienta la elaboración de matrices de crédito, como también los resultados de estudios in situ sobre las garantías colocadas.

Velar por el cumplimiento de las políticas de inversión, una vez otorgados los financiamientos, a través de revisiones de las ejecuciones presupuestarias de parte de cada beneficiario.

REPRESENTANTE COMÚN DE APORTANTES DEL FONDO

Salas, Piantini & Asociados, S.R.L.


Cuenta con 15 años en el mercado, es una firma de Consultores y Contadores Públicos Autorizados, debidamente registrada en el Instituto de Contadores Públicos Autorizados, en la Superintendencia de Bancos, Superintendencia de Seguros y la Superintendencia de Valores de la República Dominicana.

DATOS REFERIDOS AL CUSTODIO

CEVALDOM, Depósito Centralizado de Valores, S. A. ha sido designado como la entidad que ofrecerá los servicios de Depósito Centralizado de Valores, fungiendo como agente de pago, custodia y administración de las cuotas de participación del Fondo, para que sean realizados los registros de las operaciones, la custodia, compensación, transferencia y liquidación de los valores de la emisión de las cuotas del Fondo. Adicionalmente, CEVALDOM ofrecerá los servicios de custodia y administración de las inversiones que realizará el Fondo.

POLÍTICA DE DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS DEL FONDO

La distribución de dividendos será anual, en caso de obtener rendimientos. Se procederá a la distribución parcial o total de los beneficios acumulados netos de gastos y comisiones generados por el portafolio de inversiones, dentro de los ciento veinte (120) días posteriores a cada cierre de un año calendario contado desde la fecha de emisión de cuotas de participación que se genere del Programa de Emisiones, sin perjuicio de la facultad del Comité de Inversiones de incrementar la periodicidad de pago.

En todo caso, los pagos de los beneficios se realizarán a más tardar dentro de los cinco (5) días hábiles posteriores a la fecha de corte antes indicada. En cuanto al beneficio generado por plusvalía de uno o varios activos del Fondo, la Administradora tendrá la potestad de distribuir o reinvertir dicha plusvalía según lo establezca el Comité de Inversiones considerando las condiciones del mercado y las oportunidades de inversión al momento de liquidación de dichos activos.

En los casos de que no exista o la distribución sea parcial, los aportantes reconocen que el Comité de Inversiones podrá instruir a la Administradora a distribuir o retener los beneficios generados por las inversiones realizadas. Los beneficios retenidos serían reinvertidos para ampliar la capacidad de inversión del Fondo, considerando las condiciones del mercado y las oportunidades de inversión del momento.

En cuanto al beneficio generado por plusvalía de uno o varios activos del Fondo, la Administradora tendrá la potestad de distribuir o reinvertir dicha plusvalía según lo establezca el comité de inversiones considerando las condiciones del mercado y las oportunidades de inversión al momento de la liquidación de dichos activos.

El comité de inversiones definirá sí habrá distribución de dividendos y el monto de los mismos según las condiciones descritas anteriormente (generación y monto de beneficios, procedencia de los beneficios, liquidez del Fondo y condiciones del mercado). La decisión del comité se informará a la SIV como Hecho Relevante y se publicará en la página web de la Administradora.

CALIFICACIÓN DE RIESGO

La Calificadora de Riesgo Feller Rate, otorgó la calificación de riesgo de crédito Afa (N) y riesgo de mercado M6 al Fondo de Inversión. La misma responde a una cartera que cumple con su objetivo de inversión y que mantiene una buena solvencia del activo subyacente. Además, considera la presencia de una administradora que posee completas políticas de administración, una buena estructura y equipos suficientes para la gestión de fondos. La calificación M6 para el riesgo de mercado responde a una cartera esperada con una duración promedio superior a 6 años.

DESCRIPCIÓN DE LAS OPERACIONES DEL FONDO

ORIGEN DE LOS PRINCIPALES INGRESOS DEL FONDO

Durante el periodo 2015, el Fondo de Inversión Cerrado de Renta Fija GAM, percibió ingresos por un monto de RD$88.3 Millones de Pesos Dominicanos.

Los ingresos Financieros y Operativos corresponden a Rendimientos generados en las cuentas bancarias por un monto de RD$433 Mil Pesos Dominicanos y Rendimientos por Inversiones en Títulos Valores de Deuda por un monto de RD$18.3 Millones de Pesos Dominicanos. Así también, percibió otros ingresos por Amortización de Descuento de Títulos del Ministerio de Hacienda, por un valor de RD$856 Mil Pesos Dominicanos, Ganancias por Ajustes Valor de Mercado Portafolio de Inversión del País por RD$62.27 Millones de Pesos Dominicanos y Ganancias por Utilidades en Venta de


Títulos Sector Gubernamental y Banco Central de la República Dominicana por un valor de RD$6.4 Millones de Pesos Dominicanos.

GASTOS DE MAYOR INCIDENCIA

Durante el periodo, el Fondo en cuestión, incurrió en Gastos por un monto total de RD$73.6 Millones de Pesos Dominicanos.

La Sociedad Administradora cobró al Fondo por concepto anual de Administración una comisión de Uno punto Veinticinco por ciento (1.25%) anual del patrimonio del Fondo bajo administración. El monto de los activos totales se calculó diariamente para fines de determinar el monto devengado de esta comisión. Dicha remuneración se devenga diariamente, incluyendo sábados, domingos y días feriados y se distribuyó de manera que todos los aportantes del Fondo contribuyeran a sufragarlos en forma equitativa. Esta comisión fue pagada mensualmente según la proporción correspondiente devengada (Ref. Art. 234 del Reglamento de Aplicación de la Ley 19-00). Al 31 de diciembre del 2015 el monto total pagado por concepto de esta comisión fue de RD$3.66 Millones de Pesos Dominicanos. Por otra parte, la Pérdida por Ajuste a Valor de Mercado ascendió a RD$64.39 Millones de Pesos Dominicanos.

CUOTAS DEL FONDO

Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Inicio RD$1,000.0 RD$1,000.9 RD$1,004.2 RD$1,013.3 RD$1,020.8 RD$1,025.5 RD$1,033.2 RD$1,038.5

Mínimo RD$995.996 RD$1,000.9 RD$1,004.2 RD$1,005.3 RD$1,011.9 RD$1,023.4 RD$1,019.1 RD$1,036.1

Máximo RD$1,001.4 RD$1,009.8 RD$1,014.1 RD$1,023.6 RD$1,030.6 RD$1,041.1 RD$1,045.3 RD$1,048.1

Cierre RD$1,000.7 RD$1,005.9 RD$1,013.1 RD$1,020.7 RD$1,025.0 RD$1,033.0 RD$1,037.5 RD$1,048.1

RD$960.00

RD$970.00RD$980.00RD$990.00

RD$1,000.00RD$1,010.00RD$1,020.00RD$1,030.00RD$1,040.00RD$1,050.00RD$1,060.00

Val

or

Cu

ota

Evolución de las Cuotas del Fondo

Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Patrimonio RD$300,227 RD$301,774 RD$303,943 RD$306,233 RD$307,512 RD$309,928 RD$311,271 RD$314,444

290MM

295MM

300MM

305MM

310MM

315MM

320MM

Patrimonio del Fondo


COMPOSICIÓN DEL PORTAFOLIO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015

PORTAFOLIO FCRF GAM

Emisor Monto Porcentaje

Ministerio de Hacienda 273,769,838.22 99.83%

Bonos Corporativos 459,076.97 0.17%

Total 274,228,915.18 100%

RENTABILIDAD

RENTABILIDAD ANUALIZADA

Desde su inicio 7.67%

Últimos 30 días 11.09%



Últimos 360 días -

Jun Jul Ago Sept Oct Nov Dic

FCRF GAM 6.19% 10.68% 8.75% 5.01% 8.82% 5.20% 11.09%

Benchmark (TIPPP) 5.54% 5.50% 6.16% 5.99% 6.72% 7.24% 7.65%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

Rentabilidad

FCRF GAM Benchmark (TIPPP)


HECHOS RELEVANTES

Durante el periodo, la Sociedad remitió a la Superintendencia de Valores y a la Bolsa de Valores de la República

Dominicana, en los casos correspondientes, los siguientes hechos relevantes, respecto al Fondo:

HECHOS RELEVANTES

1. Aviso de Colocación Primaria del Fondo de Inversión Cerrado Renta Fija GAM

2. Inicio y Conclusión Período de Colocación y Suscripción Total Primera Emisión FCRF GAM

3. Conclusión Etapa Pre-operativa del Fondo e Inicio Etapa Operativa FCRF GAM

4. Actualización Calificación de Riesgo FCRF GAM

5. Actualización de Informe de calificación de riesgo trimestral del FCRF GAM

6. Rectificación Valor cuota FCRF GAM

7. Rentabilidad del FCRF GAM junio - noviembre 2015

8. Actualización informe de calificación de riesgo trimestral FCRF GAM

9. Disminución en el límite de liquidez FCRF GAM

10. Adecuación límite de liquidez FCRF GAM


ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS


ACERCA DE LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA

PERFIL DE LA EMPRESA

GAM CAPITAL, S.A., Sociedad Administradora de Fondos de Inversión e lo adela te GAM o la “ociedad , es una entidad constituida bajo las Leyes de la República Dominicana en el año dos mil dos (2002). Fue autorizada por la Superintendencia de Valores para operar como Sociedad Administradora de Fondos de Inversión en la República Dominicana mediante la Segunda Resolución del Consejo Nacional de Valores R-CNV-2013-46-AF, de fecha veintisiete (27) de diciembre del año dos mil trece (2013).

La Sociedad tiene por objeto principal realizar actividades de inversión profesional y diversificada de los recursos de terceros, denominados aportantes, en valores y otros activos autorizados por la Ley.

GAM forma parte del Grupo Rizek, quien posee amplia experiencia en la industria financiera del país y las empresas relacionadas a sus accionistas tienen importancia dentro del mercado.

La Calificadora de Riesgo Feller Rate, “. R. L. calificó a la “ociedad, co u ivel de riesgo de A-af , edia te I for e de Calificación realizado en julio de dos mil quince (2015). Esta calificación indica que la Sociedad Administradora posee un buen nivel de estructuras y políticas para su gestión.

La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro del Mercado de Valores y Productos bajo el número SIVAF-008 y sus oficinas se encuentran ubicadas en la Avenida Prolongación 27 de Febrero No. 1762, Edificio Rizek, Ensanche Alameda, Santo Domingo Oeste, Provincia de Santo Domingo.

FONDOS DE INVERSIÓN

FONDO DE INVERSION CERRADO DE RENTA FIJA GAM Monto Emisiones RD$1,500 Millones

Monto Colocado RD$300 Millones

Cantidad de cuotas emisiones 1,500,000

Cantidad de cuotas colocadas 300,000

Valor nominal cuotas RD$1,000.00

Calificación de Riesgo Afa(N)M6 Feller Rate

Fecha inicio de colocación 12 de mayo 2015

Vencimiento 12 de mayo 2020

Representante Común de Aportantes Salas, Piantini & Asociados, S.R.L

Patrimonio al cierre del 2015 RD$314,444,624.19

Cantidad de aportantes 2

Número de Registro en el RMVP SIVFIC-006

Objetivo del Fondo Generar ingresos recurrentes a corto plazo y protección del capital a corto y largo plazo, invirtiendo en valores representativos de deuda de oferta publica emitidos por el Gobierno Central de la República Dominicana; por organismos multilaterales de los cuales sea miembro la República Dominicana; o por los Emisores Corporativos debidamente autorizados por la Superintendencia de Valores e inscritos en el Registro del Mercado de Valores y Productos, con calificación mínima de riesgo de grado de inversión. Asimismo, el Fondo podrá invertir en cuotas de participación de fondos de inversión cerrados cuyo objeto sea la inversión en instrumentos financieros, debidamente autorizados por la Superintendencia de Valores, con calificación de riesgo mínimo de grado de inversión y en depósitos en entidades nacionales reguladas por la Ley Monetaria Financiera y supervisada por la Superintendencia de Bancos con una calificación de riesgo no menor de grado de inversión.


FONDO CERRADO DE DESARROLLO DE SOCIEDADES GAM ENERGÍA Monto Emisiones US$500 Millones

Monto Colocado US$25 Millones

Cantidad de cuotas emisiones 500,000

Cantidad de cuotas colocadas 25,000

Valor nominal cuotas US$1,000.00

Calificación de Riesgo BBBfa (N) Feller Rate

Fecha inicio de colocación 15 de diciembre 2015

Vencimiento 15 de diciembre 2030

Representante Común de Aportantes Salas, Piantini & Asociados, S.R.L

Patrimonio al cierre del 2015 US$25,045,096.32

Cantidad de aportantes 3

Número de Registro en el RMVP SIVFIC-010

Objetivo del Fondo Generación de ingresos y apreciación de capital a largo plazo a través de la inversión en valores representativos de capital o valores representativos de deuda de sociedades comerciales constituidas como sociedades anónimas o de responsabilidad limitada, domiciliadas en la República Dominicana, que no se encuentren inscritas en el RMVP, que requieran recursos para su financiamiento. La actividad principal de dichas sociedades podrá concentrarse tanto en el sector público como el sector privado de la economía, en los sectores de energía, telecomunicaciones e infraestructura, excluyendo los sectores financieros y de seguros. En ese sentido, el Fondo invertirá, un mínimo de un sesenta por ciento (60%) en el sector energía, y el resto podría ser invertido en los sectores de telecomunicaciones e infraestructura. Asimismo, el Fondo podrá invertir en los demás instrumentos financieros permitidos por la política de inversión.

CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO

Durante el periodo 2015, GAM cuenta con un Capital Social Autorizado de RD$250,000,000.00 y un Capital Suscrito y Pagado de RD$85,000,000.00, para un total de 850,000 acciones emitidas a un valor nominal de RD$100.00 cada una.

$1,001.803853

$999.500000

$1,000.500000

$1,001.500000

$1,002.500000

Valor Cuota Histórico

0 20MM 40MM 60MM 80MM 100MM

2014

2014 2015

CSyP RD$20,000,000.00 RD$85,000,000.00

Capital Suscrito y Pagado


ESTRUCTURA ACCIONARIA DE LA SOCIEDAD

Durante el periodo del 2015, la Sociedad realizó emisiones de acciones alcanzando un total de 850,000 acciones distribuidas conforme se indica en las siguientes gráficas.

ACCIONISTAS CANTIDAD

DE ACCIONES

VALOR DEL APORTE PORCENTAJE NACIONALIDAD OBJETO

PARALLAX INVESTMENT PARTNERS, INC

340,000 RD$ 34,000,000.00 40% ISLAS VIRGENES

BRITÁNICAS INVERSIONES EN

GENERAL

PINECREST HOLDING, S.A. 212,500 RD$ 21,250,000.00 25% REPÚBLICA DE

PANAMÁ INVERSIONES EN

GENERAL

ZAG1, INC 212,500 RD$ 21,250,000.00 25% REPÚBLICA DE

PANAMÁ INVERSIONES EN

GENERAL

HÉCTOR JOSÉ RIZEK GUERRERO 85,000 RD$ 8,500,000.00 10% DOMINICANA -

TOTAL

850,000 RD$ 85,000,000.00 100%

RELACIONES CON LOS ACCIONISTAS

NOMBRE FUNCIONARIO POSICIÓN EN EL

CONSEJO DE ADMINISTRACION

PARTICIPACION ACCIONARIA PARTICIACIÓN

ADMINISTRATIVA

Héctor José Rizek Guerrero Presidente 10% Gerente General

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

El Consejo de Administración estará compuesto por un número impar no menor de cinco (5) personas, entre los cuales habrá un Presidente, un Vicepresidente, y un Secretario. Los miembros del Consejo de Administración podrán ser o no accionistas de la Sociedad. Los miembros del Consejo de Administración elegidos, y las posiciones que los miembros detentarán dentro del mismo serán determinadas en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas. Los miembros del Consejo de Administración desempeñarán sus cargos por un período de dos (2) años o hasta que sus sucesores sean elegidos y tomen posesión, pero podrán ser destituidos en cualquier momento por la propia Asamblea General de Accionistas. Los miembros del Consejo de Administración podrán ser reelegidos indefinidamente.

40%

25%

25%

10%

Composición Accionaria

PIP, INC.

Pinecrest Holding, S.A.

ZAG 1, INC.

Héctor J. Rizek G.


POSICIÓN NOMBRE FUNCIONARIO

Presidente Héctor José Rizek Guerrero

Vicepresidente Lidia Virginia Aybar Alba

Secretario Lourdes Rodríguez Rodríguez

Miembro Bernardino Benitez Severino

Miembro Maximiliano Barr

GERENCIA GENERAL

POSICIÓN NOMBRE FUNCIONARIO

Gerente General Héctor José Rizek Guerrero

Gerente de Control Interno Karla Dreyer Sosa

Gerente de Operaciones Saúl Acosta

Gerente Administrativo y Financiero Johanny Mena

Gerente de Inversiones Gabriel Bisonó

Oficial de Cumplimiento Gina Guaschino

INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES DE RENTABILIDAD

2015

2014

ROE -22% -87%

INDICADORES DE SUFICIENCIA PATRIMONIAL 2015 2014

PATRIMONIO / ACTIVO 93% 81%

RAZONES

2015 2014

RAZÓN DE SOLVENCIA 13.39 4.87

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO 7% 19%

DEUDA TOTAL 8% 23%

ESTRUCTURA DE GASTOS 2015 2014

SUELDOS Y COMPENSACIÓN AL PERSONAL / TOTAL GASTOS

GENERALES Y ADMINISTRATIVOS

39% 40%

OTROS GASTOS GENERALES / TOTAL DE GASTOS GENERALES

Y ADMINISTRATIVOS

13% 0.3%

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