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De regreso al Retail: Estrategias frente a desaceleracin y mayor competencia
MIGUEL MORENOAnalista [email protected]
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Tabla de Contenidos
De regreso al Retail:
Estrategias frente a desaceleracin y mayor competencia
I. Antecedentes.
en qu contexto estamos?
II. Crecimiento econmico se modera.
Causas y efectos.
III.Entrada de nuevos actores.
Mayor competencia para Tiendas por Dpto?
IV. Hay oportunidades de inversin?
V. Conclusiones
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Tabla de Contenidos
De regreso al Retail:
Estrategias frente a desaceleracin y mayor competencia
I. Antecedentes.
en qu contexto estamos?
II. Crecimiento econmico se modera.
Causas y efectos.
III.Entrada de nuevos actores.
Mayor competencia para Tiendas por Dpto?
IV. Hay oportunidades de inversin?
V. Conclusiones
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I. Antecedentes - En qu contexto estamos? Entorno Macroeconmico
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2009 2010 2011 2012 2013e 2014e
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2009 2010 2011 2012 2013e 2014e
%
Chile Peru
Chile y Per moderaran crecimiento de PIB.
Colombia
Fuente: Bancos Centrales y Departamento de Estudios de LarrainVial
Colombia vera un mejor 2014
PIB (var % A/A)
Demanda Interna (var % A/A)
Consumo privado (var % A/A)
Tasa desempleo (promedio)
Inflacin 12 meses (%)
5
Fuente: INE, ADIMARK, DINE, INEI, S. Financiera de Colombia, SBIF y LV
I. Antecedentes - En qu contexto estamos? Industria en la Regin
Crditos de consumo moderan crecimiento
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Chile Peru
Colombia
Crditos de Consumo
Ventas Comercio
Ventas retail se mantienen en terrenos positivos
Confianza del Consumidor (Eje Derecho)
Confianza del consumidor mantiene optimismo
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Falabella Ripley
Cencosud Hites
I. Antecedentes - En qu contexto estamos? Industria en Chile
2009:
Fuente: Reporte Compaas y Departamento de Estudios LarrainVial
Planes de expansin congelados.
Carteras de crdito an afectadas por crisis.
SSS y Aperturas Tiendas por Departamento
Provisiones sobre colocaciones (retailers Chile)
Aperturas
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Aperturas Ripley Falabella
Paris Hites
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Falabella Paris & Johnson Hites
I. Antecedentes - En qu contexto estamos? Industria en Chile
Fuente: Reporte Compaas y Departamento de Estudios LarrainVial
Se retoman planes de crecimiento.
SSS en record histricos.
2010:
Mrgenes operacionales alcanzan un techo.
SSS y Aperturas Tiendas por Departamento Margen EBITDA Tiendas por Dpto
Aperturas
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Ripley Falabella
Paris Hites
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I. Antecedentes - En qu contexto estamos? Industria en Chile
Disminucin de TIMC
Deuda consolidada
Supervisin de SBIF
Empresas retomanel foco en las
divisiones retail
Punto de inflexin de la industria (La Polar)
Se plantea mayor regulacin a N. Financiero
2011:
Iniciativas Regulatorias Propuestas
9
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4%
6%
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Falabella Ripley
Cencosud Hites
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Tasa Desempleo
Tasa Crecimiento Remuneraciones Reales
I. Antecedentes - En qu contexto estamos? Industria en Chile
Fuente: INE, Reporte Compaas y Departamento de Estudios LarrainVial
Pleno empleo presiona gastos salariales.
Ley DICOM afecta negocio financiero.
2012:
Tasa desempleo y tasa crecimiento salarios reales
Provisiones sobre colocaciones (retailers Chile)
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TIMC histrica
Nueva TIMC tras reduccin
I. Antecedentes - En qu contexto estamos? Industria en Chile
Fuente: SBIF
Se aprueba en congreso disminucin TIMC.
Incertidumbre sobre incentivos a reinversin tras elecciones presidenciales.
2013:
TIMC para crditos menores a UF 50 (Actual y esperada)
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I. Antecedentes - En qu contexto estamos? Industria en Chile
Qu esperar para la industria y empresas?
2014?
Crecimiento?
Eficiencia?
Desafos regulatorios?
Financiamiento?
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Tabla de Contenidos
De regreso al Retail:
Estrategias frente a desaceleracin y mayor competencia
I. Antecedentes.
en qu contexto estamos?
II. Crecimiento econmico se modera.
Causas y efectos.
III.Entrada de nuevos actores.
Mayor competencia para Tiendas por Dpto?
IV. Hay oportunidades de inversin?
V. Conclusiones
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Fuente: CNC, Bcentral, Reportes Compaas y Departamento de Estudios LarrainVial
-20%
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SSS promedio Tdas por Dpto Chile
Var. % Vtas Retail (CNC)
Crecimiento PIB
Consumo Privado (Var %)
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